Test bank chapter 7 variable costing

F Medium Under variable costing, the unit product cost contains some fixed manufacturing overhead cost.. T Easy Under variable costing, the impact of fixed cost is emphasized becausethe

F

Hard

Direct labor is always considered to be a product cost under variable costing

3

F

Medium

Under variable costing, the unit product cost contains some fixed manufacturing overhead cost

4

F

Medium

Under variable costing it may be possible to report a profit even if the company sells less than the break­even volume of sales

5

T

Easy

Under variable costing, the impact of fixed cost is emphasized becausethe total amount of such cost for the period appears in the income statement

6

F

Easy

Absorption costing treats fixed manufacturing overhead as a period cost, rather than as a product cost

7

F

Medium

The unit product cost under absorption costing contains no element of fixed manufacturing overhead cost

10

F

When sales exceeds production for a period, absorption costing net income will generally be greater than variable costing net income

F

Medium

Absorption costing net income is closer to the net cash flow of a period than is variable costing net income

12

F

Medium

Variable costing is not permitted for income tax purposes, but it is widely accepted for external financial reports

13

F

Medium

Net income is not affected by changes in production when absorption costing is used

14

T

Easy

When JIT methods are introduced, the difference in net income computedunder the absorption and variable costing methods is reduced

15

T

Easy

Since variable costing emphasizes costs by behavior, it works well with cost­volume­profit analysis

     Absorption     Variable      costing        costing

a.      No       No

b.      No       Yes

c.      Yes      No

d.      Yes      Yes18.

a. Direct materials cost, direct labor cost, but no  manufacturing overhead cost

b. Direct materials cost, direct labor cost, and variable manufacturing overhead cost

c. Prime cost but not conversion cost

d. Prime cost and all conversion cost

D

Easy

Cay Company's fixed manufacturing overhead costs totaled $100,000, andvariable selling costs totaled $80,000. Under variable costing, how should these costs be classified?

A

Easy

Which of the following are considered to be product costs under variable costing?

a. Absorption costing considers all manufacturing costs in the determination of net income, whereas variable costing  considers only prime costs

b. Absorption costing allocates fixed manufacturing costs  between cost of goods sold and inventories, and variable  costing considersall fixed manufacturing costs as period  costs

c. Absorption costing includes all variable manufacturing costs  in product costs, but variable costing considers variable 

manufacturing costs to be period costs

d. Absorption costing includes all fixed manufacturing costs in product costs, but variable costing expenses all fixed manufacturing costs

22

C

Easy

Under variable costing, costs which are treated as period costs include:

a. only fixed manufacturing costs

b. both variable and fixed manufacturing costs

c. all fixed costs

d. only fixed selling and administrative costs

C

Medium

Which of the following statements is true for a firm that uses variable costing?

a. The unit product cost changes as a result of changes in the number of units manufactured

b. Both variable selling costs and variable production costs  are included in the unit product cost

c. Net income moves in the same direction as sales

d. Net income is greatest in periods when production is  highest.24

B

Easy

Which of the following are considered to be product costs under absorption costing?

a. cost of goods sold, excluding fixed manufacturing overhead

b. all variable costs, including variable selling and administrative expenses

c. cost of goods sold, including fixed manufacturing overhead

d. variable costs, excluding variable selling and  administrative expenses

a. Fixed manufacturing overhead costs deferred in or released  frominventories

b. Inventoried discretionary costs in the beginning and ending inventories

c. Gross margin (absorption costing method) and contribution margin (variable costing method)

d. Sales as recorded under the variable costing method and  sales as recorded under the absorption costing method

a. production equals sales for that period

b. production exceeds sales for that period

c. sales exceed production for that period

d. the variable manufacturing overhead exceeds the fixed manufacturing overhead

b. Net income computed using variable costing will be higher

c. The difference in net income cannot be determined from the information given

by the variable costing method was $10,100. The company's unit productcost was $17 under variable costing and $22 under absorption costing. 

If the ending inventory consisted of 1,460 units, the beginning inventory must have been:

$9 per unit, of which $3 was variable selling expense. If production cost is $11 per unit under absorption costing every year, then how many units did the company produce during the year?

a. 8,000

b. 10,000

c. 9,600

d. 8,400

C

Hard

Last year, Silver Company's variable production costs totaled $7,500 and its fixed manufacturing overhead costs totaled $4,500. The companyproduced 3,000 units during the year and sold 2,400 units. There were 

c. The ending inventory under variable costing will be $900 lower than the ending inventory under absorption costing

d. Under absorption costing, the units in ending inventory will  be costed at $2.50 each

34

D

Hard

During the last year, Hansen Company had net income under absorption costing that was $5,500 lower than its income under variable costing. The company sold 9,000 units during the year, and its variable costs were $10 per unit, of which $6 was variable selling expense. If fixed production cost is $5 per unit under absorption costing every year, then how many units did the company produce during the year?

      Fixed Costs       Variable CostsRaw materials      ­­        $1.75 per unit producedDirect labor      ­­         1.25 per unit producedFactory overhead   $100,000      0.50 per unit producedSelling and administrative   70,000      0.60 per unit soldWhat was Indiana Corporation's net income for the year using variable costing?

a. $181,000

b. $271,000

c. $281,000

d. $371,000

C

Medium

Last year, fixed manufacturing overhead was $30,000, variable production costs were $48,000, fixed selling and administration costs were $20,000, and variable selling administrative expenses were 

$9,600. There was no beginning inventory. During the year, 3,000 unitswere produced and 2,400 units were sold at a price of $40 per unit. Under variable costing, net income would be:

        manufacturing equipment     80,000    Other fixed manufacturing overhead     18,000What amount should be considered product costs for external reporting purposes?

of units of product in inventory at the beginning of the year must have been:

$6,800. The company produced 5,000 units during the year and sold 4,600 units. There were no units in the beginning inventory. Which of the following statements is true?

a. The net income under absorption costing for the year will be  $800higher than net income under variable costing

b. The net income under absorption costing for the year will be  $544higher than net income under variable costing

c. The net income under absorption costing for the year will be  $544

B

Hard

Last year, Ben Company's income under absorption costing was $4,400 lower than its income under variable costing. The company sold 8,000 units during the year, and its variable costs were $8 per unit, of which $3 was variable selling expense. Fixed manufacturing overhead was $1 per unit in beginning inventory under absorption costing. How many units did the company produce during the year?

b. $194,100

c. $170,100

d. $60,00047

a. $170,100

b. $60,000

c. $230,100

d. $24,00048

b. $140,800

c. $232,300

d. $281,100

The Pacific Company manufactures a single product. The following data relate to the year just completed:

a. $206,400

b. $345,600

c. $278,400

d. $360,000

Crystal Company's variable costing income statement for the month of May appears below:

a. $30,000 loss

b. $0 profit

c. $30,000 profit

d. $60,000 profit

The following data were provided by Green Enterprises for the most recent period:     Units in beginning inventory         ­0­

a. higher than the net income under variable costing

b. lower than the net income under variable costing

c. the same as the net income under variable costing

d. The relation between absorption costing net income and  variable costing net income cannot be determined

b. lower than net income under absorption costing

c. the same as net income under absorption costing

d. The relation between variable costing and absorption costing  net income cannot be determined

b. $213,500

c. $222,000

d. $152,000

a. $60,000 higher than under absorption costing

b. $108,000 higher than under absorption costing

c. $108,000 lower than under absorption costing

d. $60,000 lower than under absorption costing

Fahey Company manufactures a single product which it sells for $25 per unit. The company has the following cost structure:

b. $179,400

c. $390,000

d. $7,800

b. $49,200

c. $35,700

d. $7,20098

a. $42,000

b. $7,200

c. $49,200

d. $28,500

b. $154,800

c. $88,400

d. $182,000102

a. $88,400

b. $182,000

c. $61,200

d. $93,600

Gordon Company produces a single product that sells for $10 per unit. Last year therewere no beginning inventories, 100,000 units were produced, and 80,000 units were sold. The company has the following cost structure:

b. $ 5,000 loss

c. $35,000 profit

d. $ 5,000 profit

111

Hard

Lee Company, which has only one product, has provided the following dataconcerning its most recent month of operations:

  Selling price         $95  Units in beginning inventory         100  Units produced       6,200  Units sold       5,900  Units in ending inventory         400  Variable costs per unit:

    Direct materials         $42    Direct labor          28    Variable manufacturing overhead           1    Variable selling and administrative           5  Fixed costs:

    Fixed manufacturing overhead     $62,000    Fixed selling and administrative      35,400The company produces the same number of units every month, although the sales in units vary from month to month. The company's variable costs per unit and total fixed costs have been constant from month to month.Required:

a. What is the unit product cost for the month under variable costing?

b. What is the unit product cost for the month under absorption costing?

c. Prepare an income statement for the month using the  contributionformat and the variable costing method

d. Prepare an income statement for the month using the  absorption costing method

e. Reconcile the variable costing and absorption costing net incomes for the month

a. & b. Unit product costs

Variable costing:

    Direct materials        $42

    Direct labor         28

    Variable manufacturing overhead          1

    Unit product cost        $71

Absorption costing: Direct materials        $42

    Direct labor         28

    Variable manufacturing overhead          1

    Fixed manufacturing overhead         10

    Unit product cost        $81

c. & d. Income statements

Variable costing income statement

Sales        $560,500

Less variable expenses:

  Variable cost of goods sold:

    Beginning inventory   $  7,100

    Add variable manufacturing costs    440,200

    Goods available for sale    447,300

    Less ending inventory     28,400

    Variable cost of goods sold    418,900

    Variable selling and administrative     29,500    448,400

Contribution margin         112,100

Less fixed expenses:

    Fixed manufacturing overhead     62,000

    Fixed selling and administrative     35,400     97,400

Net income        $ 14,700

Absorption costing income statement

Sales        $560,500

Cost of goods sold:

  Beginning inventory   $  8,100

  Add cost of goods manufactured    502,200

  Goods available for sale    510,300

  Less ending inventory     32,400    477,900

Gross margin        82,600

Less selling and administrative expenses:

  Variable selling and administrative     29,500

  Fixed selling and administrative     35,400     64,900

Net income        $ 17,700

e. Reconciliation    Variable costing net income    $14,700    Add fixed manufacturing overhead costs

     deferred in inventory under absorption      costing      3,000    Deduct fixed manufacturing overhead costs

     released from inventory under absorption

     costing          0

   Absorption costing net income    $17,700 112 Medium Mahugh Company, which has only one product, has provided the following  data concerning its most recent month of operations: Selling price         $122

  Units in beginning inventory        0

  Units produced        8,300   Units sold        8,200   Units in ending inventory          100

  Variable costs per unit:     Direct materials          $27

    Direct labor           46

    Variable manufacturing overhead        4

    Variable selling and administrative        7   Fixed costs:

    Fixed manufacturing overhead     $199,200     Fixed selling and administrative      106,600 Required:

a. What is the unit product cost for the month under variable  costing?

b. What is the unit product cost for the month under absorption  costing?

c. Prepare an income statement for the month using the  contribution format and the variable costing method

d. Prepare an income statement for the month using the  absorption  costing method

e. Reconcile the variable costing and absorption costing net  incomes for the month

a. & b. Unit product costs

Variable costing:

    Direct materials        $27

    Direct labor         46

    Variable manufacturing overhead          4

    Unit product cost        $77

Absorption costing:     Direct materials       $ 27

    Direct labor         46

    Variable manufacturing overhead          4

    Fixed manufacturing overhead         24

    Unit product cost       $101

c. & d. Income statements Variable costing income statement Sales        $1,000,400 Less variable expenses:   Variable cost of goods sold:     Beginning inventory    $     0

    Add variable manufacturing costs    639,100     Goods available for sale    639,100     Less ending inventory      7,700     Variable cost of goods sold    631,400     Variable selling and administrative     57,400      688,800 Contribution margin         311,600 Less fixed expenses:     Fixed manufacturing overhead    199,200     Fixed selling and administrative    106,600      305,800 Net income        $    5,800 Absorption costing income statement Sales        $1,000,400 Cost of goods sold:   Beginning inventory   $    0

  Add cost of goods manufactured    838,300

  Goods available for sale    838,300

  Less ending inventory     10,100      828,200

Gross margin         172,200

Less selling and administrative expenses:

  Variable selling and administrative     57,400

  Fixed selling and administrative    106,600      164,000

Net income        $    8,200