CHƯƠNG 4 PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ sử DỤNG vốn tại CÔNG TY TNHH CHẤN DƯƠNG

CHƯƠNG - PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CƠNG TY TNHH CHẤN DƯƠNG 4.1 PHÂN TÍCH KHÁI QT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY 4.1.1 Đánh giá biến động tài sản, nguồn vốn Bảng cân đối kế toán báo cáo quan trọng khơng thể thiếu hệ thống báo cáo tài Phân tích bảng cân đối kế tốn cho ta thấy cân đối tài sản nguồn vốn Công ty 4.1.1.1 Đánh giá biến động tài sản cơng ty Chấn Dương qua ba năm (2005-2007) Phân tích biến động tài sản Công ty nhằm đánh giá tổng quát sở vật chất kĩ thuật, tiềm lực kinh tế Công ty khứ, tại, khả tương lai thông qua bảng cân đối kế tốn Cơng ty qua nhiều kỳ Đồng thời, phân tích biến động tài sản để thấy tình hình tăng giảm, nguyên nhân biến động đề biện pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng tài sản Công ty Phân tích hiệu sử dụng Vốn -1- NĂM CHỈ TIÊU Tài sản A Tài sản lưu động & đầu tư ngắn hạn B Tài sản cố định & đầu tư dài hạn Tổng tài sản 2005 Giá trị 2006 Tỷ trọng (%) Giá trị 2007 Tỷ trọng (%) Giá trị Tỷ trọng (%) CHÊNH LỆCH CHÊNH LỆCH 2006/2005 2007/2006 Số % tiền Số tiền % 2.895.756 73,05 7.317.684 89,34 11.009.038 95,23 4.421.928 152,70 3.691.354 50,44 1.067.777 26,95 872.979 10,66 550.952 4,77 (194.798) (18,24) (322.027) (36,89) 8.190.663 100 11.559.990 Bảng100 ĐÁNH GIÁ KHÁI QUÁT TỔNG TÀI100 SảN 4.227.130 106,65 3.369.327 41,14 3.963.533 ĐVT: Ngàn đồng Hình 2: Tình hình biến động tài sản (Nguồn: Báo cáo tài 2005-2007 cơng ty TNHH Chấn Dương – Phòng kế tốn) Phân tích hiệu sử dụng Vốn -2- Để đánh giá biến động tài sản phân tích theo chiều ngang để làm bật xu mối quan hệ tiêu Dựa vào bảng phân tích trên, ta thấy tổng tài sản cơng ty Chấn Dương biến động qua năm theo xu hướng tăng dần Tổng tài sản năm 2006 8.190.663 ngàn đồng tăng 4.227.130 ngàn đồng so với năm 2005 tương đương 106,65% Năm 2007 tăng 41,14% so với năm 2006 số tuyệt đối 3.369.327 ngàn đồng Điều cho thấy Công ty không ngừng mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh, nhiên Công ty lại trọng đầu tư vào tài sản cố định đầu tư dài hạn quy mô năm 2006 tăng đáng kể Trong giai đoạn này, Công ty tập trung vào tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn chủ yếu Nguyên nhân ba năm qua Công ty tăng cường mở rộng quan hệ khách hàng, đẩy mạnh thị trường tiêu thụ sang vùng mới, mà không đầu tư mua sắm máy móc, thiết bị, xây thêm sở vật chất Thị trường Công ty mở rộng địa bàn Thành phố Hồ Chí Minh tỉnh miền Trung Ta thấy, tổng tài sản Cơng ty liên tục tăng qua năm tài sản cố định đầu tư dài hạn lại giảm (về tỷ trọng giảm từ 26,95% đến 4,77%) Điều cho thấy Cơng ty thực kinh doanh có hiệu với nhiều đơn đặt hàng năm làm cho khoản mục tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn tăng nhanh Đây sách tăng việc sử dụng vốn lưu động đẩy mạnh thị trường tiêu thụ Cơng ty Bên cạnh đó, mở rộng sản xuất kinh doanh, để tăng tính cạnh tranh thu hút khách hàng Cơng ty cho gối đầu số khách hàng để giữ lấy khách hàng tạo mối quan hệ rộng Từ làm cho khoản phải thu khách hàng tăng làm tăng tài sản lưu động Riêng khách hàng truyền thống Cơng ty có sách ưu đãi riêng để giữ chân khách hàng thân thuộc Và Công ty thực chiếm lĩnh thị phần nhiều nơi, lúc mở rộng thêm sở vật chất để đáp ứng theo nhu cầu khách hàng Theo định hướng Công ty tương lai, Công ty đầu tư để xây dựng nhà máy, mua nguyên liệu hạt nhựa tự chế biến để có sản phẩm đa dạng với nhiều kích cỡ phù hợp với lựa chọn khách hàng Phân tích hiệu sử dụng Vốn -3- Nhìn chung, tình hình biến động tài sản Cơng ty năm 2005 – 2007 biến động tốt với tiêu chí tăng nhanh tài sản lưu động Việc tập trung đầu tư vào khoản mục nhằm đẩy mạnh thị trường tiêu thụ hàng hố Vì thế, Cơng ty trọng đầu tư tài sản cố định, mua sắm thiết bị, xây dựng sở vật chất năm qua 4.1.1.2 Đánh giá biến động nguồn vốn công ty Chấn Dương qua ba năm 2005-2007 Tổng nguồn vốn đơn vị phản ánh khả đáp ứng nhu cầu vốn cho đơn vị Phân tích biến động nguồn vốn cần thiết quan trọng, qua việc phân tích để thấy tăng, giảm nguyên nhân tăng giảm khả tự chủ đơn vị kinh doanh có khó khăn mà đơn vị gặp phải việc khai thác vốn Phân tích hiệu sử dụng Vốn -4- NĂM CHỈ TIÊU Nguồn vốn A Nợ phải trả B Vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn 2005 Giá trị 2006 Tỷ trọng (%) Giá trị 2007 Tỷ trọng (%) Giá trị Tỷ trọng (%) CHÊNH LỆCH CHÊNH LỆCH 2006/2005 2007/2006 Số % tiền Số tiền % 836.744 21,11 5.058.042 61,75 6.517.842 56,38 4.221.298 504,49 1.459.800 28,86 3.126.789 78,89 3.132.621 38,25 5.042.148 43,62 5.832 0,19 1.909.527 60,96 ĐÁNH GIÁ KHÁI100 QUÁT TỔNG NGUỒN 3.963.533Bảng 4.100 8.190.663 11.559.990 100 VỐN 4.227.130 106,65 3.369.327 41,14 ĐVT: ngàn đồng Hình Tình hình biến động nguồn vốn (Nguồn: Báo cáo tài 2005-2007 cơng ty TNHH Chấn Dương – Phòng kế tốn) Phân tích hiệu sử dụng Vốn -5- Qua bảng hình Ta thấy, nguồn vốn Công ty liên tục tăng qua năm, tăng đáng kể Năm 2006 tổng nguồn vốn 8.190.663 ngàn đồng tăng lên 4.227.130 ngàn đồng so với năm 2005 (tăng 106,65%); nguyên nhân dẫn đến việc gia tăng nguồn vốn nhanh khoản nợ phải trả tăng đột biến 4.221.298 ngàn đồng tương đương 504,49 % tức tăng khoảng lần so với kỳ năm ngối Bên cạnh đó, nguồn vốn chủ sở hữu tăng dần qua năm, năm 2006 nguồn vốn chủ sở hữu có tăng Đến năm 2007 lại tăng đến 60,96% tức 1.909.527 ngàn đồng Việc gia tăng nguồn vốn kinh doanh Công ty dấu hiệu tăng trưởng Công ty để mở rộng sản xuất kinh doanh Ta thấy tổng nguồn vốn nợ phải trả chiếm tỷ trọng tương đối cao tăng dần qua năm, cụ thể năm 2006 nợ phải trả 5.058.042 ngàn đồng chiếm 61,75% lại nguồn vốn chủ sở hữu 3.132.621 ngàn đồng Năm 2007 tổng nợ phải trả 6.517.842 ngàn đồng tăng 1.459.800 ngàn đồng tức tăng 28,86% so với năm 2006 Khoản nợ phải trả tăng lên biểu việc thiếu hụt nguồn vốn kinh doanh Công ty phải chiếm dụng tổ chức khác nhằm để trì số vốn hoạt động ổn định cho Công ty Trong q trình mở rộng quy mơ sản xuất kinh doanh, Công ty dự trữ thêm nhiều hàng tồn kho Cụ thể thành phẩm tồn kho đợi khách hàng đến nhận theo hợp đồng Nhằm bình ổn giá sản phẩm tăng tính cạnh tranh thị trường nên Công ty tăng cường việc chiếm dụng vốn nhà cung cấp Nhận xét, việc tăng lên nguồn vốn Công ty dấu hiệu đáng mừng nhiên Cơng ty cần xem xét để làm giảm bớt khoản phải trả Để hiểu rõ nắm bắt cách đầy đủ thực trạng tài tình hình phân bổ nguồn vốn cho tài sản Công ty, cần thiết phải sâu xem xét mối quan hệ tình hình biến động khoản mục bảng cân đối kế tốn 4.1.2 Phân tích phân bổ nguồn vốn cho tài sản Công ty Quan hệ tài sản nguồn vốn đơn vị biểu loại cân đối, hình thức phân bổ loại nguồn vốn cho loại tài sản Mối quan hệ phản ánh khả tài trợ nguồn vốn cho tài sản Phân tích phân bổ nguồn vốn cho tài sản cơng ty có ý nghĩa quan trọng giúp cơng ty hoạch định sách chủ Phân tích hiệu sử dụng Vốn -6- động điều khiển đồng vốn, sử dụng vốn cho có hiệu nhất, tránh tượng căng thẳng tài 4.1.2.1 Sự phân bổ thơng qua tương quan tài sản nguồn vốn Thông qua bảng cân đối kế tốn thấy nguồn vốn Cơng ty phân bổ cho tài sản Công ty Sự phân bổ thể qua tương quan tỷ lệ nguồn vốn tài sản phản ánh qua cân đối sau: a) Mối quan hệ cân đối Để xem xét nguồn vốn chủ sở hữu có đủ trang trải tài sản có Cơng ty hay khơng? Ta xét mối quan hệ cân đối sau: B Nguồn vốn = A.Tài sản [I+II+IV+V(2,3)+VI] + B.Tài sản [I+II+III] (1) (Vế trái) (Vế phải) Dựa bảng cân đối kế tốn Cơng ty qua ba năm 2005-2007, thay khoản mục bảng cân đối vào (1), ta có bảng kết sau: Bảng 5: TÍNH CÂN ĐỐI GIỮA TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN ĐVT: ngàn đồng CHỈ TIÊU Nguồn vốn CSH (vế trái) Tài sản có (vế phải) Chênh lệch [vế trái - vế phải] CHÊNH LỆCH CHÊNH LỆCH 2006/2005 Số % tiền 2007/2006 Số % tiền 1.909.52 60,96 1.758.13 46,09 NĂM NĂM NĂM 2005 2006 2007 3.126.788 3.132.621 5.042.148 5.833 0,19 3.147.452 3.814.282 5.572.418 666.830 21,19 (20.664) (681.661) (530.270) (660.997) 3.198,79 151.391 (22,21) (Nguồn: Báo cáo tài 2005-2007 cơng ty TNHH Chấn Dương – Phòng kế tốn) Qua tính tốn bảng trên, ta thấy nguồn vốn chủ sở hữu không đủ trang trải cho tài sản có Cơng ty mà phải sử dụng nguồn vốn từ bên - Trong năm 2005 nhu cầu vốn trang trải cho tài sản có Cơng ty 3.147.452 ngàn đồng, vốn chủ sở hữu đáp ứng 3.126.788 ngàn đồng, Công ty phải sử dụng vốn bên 20.664 ngàn đồng Phân tích hiệu sử dụng Vốn -7- - Đến năm 2006, tài sản có 3.814.282 ngàn đồng tăng lên 666.830 ngàn đồng, nguồn vốn chủ sở hữu 3.132.621 ngàn đồng tăng lên so với năm 2005 5.833 ngàn đồng không đủ trang trải cho tài sản có Cơng ty Cơng ty phải sử dụng vốn bên 681.661 ngàn đồng Sang năm 2007, nhu cầu vốn Công ty tiếp tục tăng đạt 5.042.148 ngàn đồng không đủ trang trải cho tài sản Công ty; nhiên số chênh lệch có giảm từ -681.661 xuống -530.270 ngàn đồng Điều cho thấy Công ty cải thiện tình hình phân bổ nguồn vốn phần, năm 2006 thiếu hụt nguồn vốn lớn nên năm 2007 bù đắp lượng nhỏ Như vậy, vốn chủ sở hữu Công ty qua năm khơng có khả đảm bảo cho hoạt động chủ yếu Cơng ty Vì thế, để Cơng ty hoạt động kinh doanh bình thường, cần phải huy động vốn thêm từ khoản vay chiếm dụng từ đơn vị khác b) Mối quan hệ cân đối Trong trình hoạt động kinh doanh nguồn vốn chủ sở hữu không đáp ứng đủ nhu cầu kinh doanh đơn vị phép vay để bổ sung vốn kinh doanh Như vậy, tình hình năm vừa qua Cơng ty phải vay hay chiếm dụng thêm vốn để đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh Để đánh giá cụ thể khoản vay chiếm dụng có hiệu không ta xét quan hệ cân đối sau: B.Nguồn vốn + A.Nguồn vốn[I(1)+II] = A.Tài sản[I+II+IV+V(2,3)+VI]+B.Tài sản(I+II+III) (2) Phân tích hiệu sử dụng Vốn -8- Bảng 6: TÍNH CÂN ĐỐI GIỮA TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN ĐVT: ngàn đồng CHỈ TIÊU Vốn CSH & nợ DH (vế trái) Tài sản có (vế phải) Chênh lệch [vế trái - vế phải] CHÊNH LỆCH CHÊNH LỆCH 2006/2005 Số % tiền 2007/2006 Số % tiền 1.909.52 60,96 1.758.13 46,09 NĂM NĂM NĂM 2005 2006 2007 3.126.788 3.132.621 5.042.148 5.833 0,19 3.147.452 3.814.282 5.572.418 666.830 21,19 (20.664) (681.661) (530.270) (660.997) 3.198,79 151.391 (22,21) (Nguồn: Báo cáo tài 2005-2007 cơng ty TNHH Chấn Dương – Phòng kế tốn) Từ bảng vừa phân tích, Cơng ty khơng sử dụng nguồn vốn vay bên (kể nợ ngắn hạn nợ dài hạn) Vậy, để bù đắp trang trải tài sản có Cơng ty phải chiếm dụng nguồn vốn từ bên Trong thực tế, hoạt động kinh doanh doanh nghiệp vậy, thường chiếm dụng vốn đơn vị khác bị đơn vị khác chiếm dụng vốn Đối với công ty Chấn Dương tình nào, ta tiếp tục xét vốn Công ty chiếm dụng bị chiếm dụng Bảng 7: QUAN HỆ GIỮA TÀI SẢN - NVCSH Phân tích hiệu sử dụng Vốn -9- ĐVT: Ngàn đồng CHỈ TIÊU Số vốn bị chiếm dụng III.A-Tài sản V(1).A-Tài sản V(4).A-Tài sản V(5).A-Tài sản IV.B-Tài sản [III.A+ (1,4,5).A + IV.B]-Tài sản (*) Số vốn chiếm dụng I.A-Nguồn vốn I(1).A-Nguồn vốn I(2).A-Nguồn vốn III.A-Nguồn vốn [I – (1,2)I + III].A-Nguồn vốn (**) Chênh lệch (*) – (**) NĂM NĂM NĂM 2005 2006 2007 816.080 4.376.381 5.987.572 816.080 4.376.381 5.987.572 836.744 5.058.042 6.517.842 836.744 5.058.042 6.517.842 (20.664) (681.661) (530.270) (Nguồn: Báo cáo tài 2005-2007 cơng ty TNHH Chấn Dương – Phòng kế tốn) Qua bảng số liệu ta thấy ba năm 2005-2007, Công ty thiếu nguồn vốn để trang trải tài sản cho hoạt động kinh doanh Bởi vậy, để hoạt động kinh doanh bình thường, Cơng ty phải huy động thêm nguồn vốn từ việc chiếm dụng vốn đơn vị khác nhiều hình thức như: mua trả chậm, toán chậm so với thời hạn phải toán Lượng thiếu năm 2005 20.664 ngàn đồng, lượng tăng nhanh năm 2006 Cụ thể năm 2006 681.661 ngàn đồng tăng 660.997 ngàn đồng so với năm 2005 Năm 2007, nguồn vốn chủ sở hữu Cơng ty có bổ sung, điều chỉnh kịp thời không đáp ứng cho nhu cầu vốn kinh doanh ngày cao, đòi hỏi Công ty phải huy động thêm lượng vốn khác để đáp ứng cho nhu cầu Lượng thiếu năm 2007 530.270 ngàn đồng thấp năm 2006 151.391 ngàn đồng 4.1.2.2 Phân tích qua tỷ suất tự tài trợ Phân tích qua tỷ suất tự tài trợ không phần quan trọng cần xác định tương quan nguồn vốn chủ sở hữu với loại tài sản Công ty Tỷ suất tự tài trợ nói thực trạng tài cơng ty tình trạng vốn có đủ khơng, Phân tích hiệu sử dụng Vốn -10- Hình 9: Hàng tồn kho bình qn vòng quay hàng tồn kho Số vòng quay hàng tồn kho phản ánh số lần hàng hoá luân chuyển bình quân kỳ Qua bảng phân tích đồ thị ta thấy số vòng quay hàng tồn kho có nhiều biến động, năm 2005 6,06 vòng; sang năm 2006 số vòng quay nhanh 7,36 vòng (tăng 1,3 lần) sang năm 2007 6,55 vòng, tức giảm 0,81 lần so với năm trước 2006 Số vòng quay hàng tồn kho tăng năm 2006 làm cho thời gian hàng nằm kho giảm 10 ngày Trong giai đoạn 2006-2007 số vòng quay hàng tồn kho chậm Cơng ty dự trữ hàng tồn kho chưa hợp lý, mức cần thiết Điều làm cho hiệu sử dụng vốn giảm theo phân tích trên, cần có giải pháp hợp lý khâu dự trữ hàng hoá nhằm nâng cao hiệu kinh doanh 4.4.2 Phân tích hiệu sử dụng vốn cố định Bảng 18 CÁC CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỐ ĐỊNH CHỈ TIÊU A.Giá trị tài sản cố định bình quân B.Vốn cố định bình quân C.Doanh thu D.Lợi nhuận trước thuế 1.Hiệu suất sử dụng vốn cố định (C/B) Phân tích hiệu sử dụng Vốn ĐƠN VỊ 1000đ 1000đ 1000đ 1000đ lần -41- NĂM 2005 935.001 935.001 18.583.846 (174.625) 19,88 NĂM 2006 970.378 970.378 18.409.820 9.339 18,97 NĂM 2007 711.965 711.965 20.818.099 (49.394) 29,24 2.Mức lợi nhuận thu đồng tài sản cố định (D/A) lần (0,19) 0,96 (0,07) (Nguồn :Báo Cáo Tài Chính 2005, 2006, 2007 cơng ty TNHH Chấn Dương) 4.4.2.1 Hiệu suất sử dụng vốn cố định (sức sản xuất đồng vốn) Sức sản xuất đồng vốn cố định (nguyên giá tài sản cố định) phản ánh đồng vốn cố định (nguyên giá tài sản cố định) kỳ bỏ làm đồng giá trị sản xuất, đồng doanh thu bán hàng Hiệu suất sử dụng vốn cố định Công ty biến động qua năm Giai đoạn 2005-2006 hiệu suất có giảm khơng đáng kể Năm 2005 19,88 lần giảm xuống 18,97 lần có xu hướng tăng lên giai đoạn 2006-2007 Đây biểu tốt cho thấy vốn cố định đem doanh thu ngày tăng Cụ thể: năm 2007 hiệu suất sử dụng vốn cố định 29,24 lần tăng 10,27 lần so với năm 2006 Nguyên nhân tăng năm giá trị tài sản cố định Công ty chủ yếu tài sản cố định hữu hình nên khấu hao dần dẫn đến giá trị giảm qua năm Trong đó, tốc độ tăng doanh thu ngày lớn, dẫn đến hiệu suất tăng Qua bảng số liệu ta nhận thấy rằng, việc sử dụng vốn cố định Công ty mang lại hiệu tương đối tốt tăng trưởng qua ba năm Tóm lại, tình hình sử dụng vốn cố định Công ty đạt hiệu Tuy nhiên, Công ty chưa thực tập trung cao vào tài sản cố định Trong thị trường cạnh tranh nay, việc tập trung mạnh vốn cố định góp phần phát huy tính công nghệ mới, tạo nhiều sản phẩm với công suất cao đáp ứng nhu cầu thị trường 4.4.2.2 Mức lợi nhuận thu đồng tài sản cố định Phản ánh đồng vốn cố định kỳ làm đồng lợi nhuận Mức lợi nhuận thu đồng vốn có biến động Năm 2005 -0,19 lần Sang năm 2006 tình hình cải thiện đạt 0,96 lần (tăng 1,15 lần) Trong năm 2006 tình hình hoạt động Cơng ty tốt chi phí sản xuất (giá vốn hàng bán) thấp năm 2005 doanh thu năm 2006 có giảm 2005 Sang năm 2007 khó khăn, lợi nhuận Công ty giảm 1,03 lần so với năm 2006 mức độ đầu tư vào tài Phân tích hiệu sử dụng Vốn -42- sản cố định giảm 26,6% nên việc sử dụng tài sản cố định đạt hiệu chưa cao so với năm 2006 Tóm lại, mức lợi nhuận đồng tài sản cố định chưa cao Do đó, đơn vị cần khai thác triệt để công dụng tài sản cố định nhằm đem lại lợi nhuận năm sau cao năm trước 4.4.3 Tổng hợp hiệu sử dụng vốn kinh doanh thơng qua tỷ số tài 4.4.3.1 Hiệu sử dụng vốn công ty qua tỷ số sinh lợi Lợi nhuận mục tiêu cuối doanh nghiệp Khi đơn vị hoạt động có hiệu lợi nhuận thu nhiều Nhưng sai lầm vào tăng lên hay giảm lợi nhuận mà đánh giá hoạt động đơn vị tốt hay xấu, mà cần phải đặt tất mối quan hệ (doanh thu, tài sản, vốn chủ sở hữu,…) đánh giá xác hiệu tồn hoạt động mặt hoạt động Phân tích hiệu sử dụng Vốn -43- Bảng 19 CÁC TỶ SỐ KHẢ NĂNG SINH LỜI CHỈ TIÊU ĐƠN VỊ NĂM 2005 NĂM 2006 NĂM 2007 A.Doanh thu 1000đ 18.583.846 18.409.820 20.818.099 B.Vốn kinh doanh bình quân 1000đ 2.000.000 2.000.000 3.500.000 C.Vốn chủ sở hữu bình quân 1000đ 3.244.910 3.129.705 4.087.385 D.Lợi nhuận sau thuế 1000đ (174.625) 6.724 (49.394) E.Tổng tài sản 1000đ 4.427.805 6.077.098 9.875.327 1.Tỷ suất LNR doanh thu (ROS) % (0,94) 0,04 (0,24) 2.Tỷ suất LNR tổng tài sản (ROA) % (3,94) 0,11 (0,50) 3.Tỷ suất LNR vốn chủ sở hữu (ROE) % (5,38) 0,21 (1,21) 4.Sức sản xuất đồng vốn % 929,19 920,49 594,80 (Nguồn :Báo Cáo Tài Chính 2005, 2006, 2007 công ty TNHH Chấn Dương) a) Tỷ suất lợi nhuận ròng doanh thu (ROS) Tỷ suất lợi nhuận ròng doanh thu phản ánh tính hiệu trình hoạt động kinh doanh, thể lợi nhuận doanh thu tiêu thụ mang lại sản phẩm Qua bảng số liệu ta thấy, ROS biến động qua năm Cụ thể năm 2005 tỷ suất -0,94% Đến năm 2006 tỷ suất tăng đạt 0,04%, tăng 0,98% so với năm 2005 thể Công ty hoạt động đạt hiệu năm 2005 Đến năm 2007 -0,24% tỷ suất giảm 0,28% so với năm 2006 Qua ta thấy mức lợi nhuận doanh thu Công ty không ổn định qua năm Tình hình hoạt động kinh doanh chưa thật hiệu quả, dẫn đến việc sử dụng vốn chưa thật hiệu quả; ngun nhân chi phí tăng Nhìn chung, tỷ suất lợi nhuận ròng doanh thu Cơng ty không cao cần phải cải thiện để đưa Công ty ln phát triển ổn định hoạt động có hiệu b) Tỷ suất lợi nhuận ròng tài sản (ROA) Tỷ số cho biết với đồng tài sản ngắn hạn sử dụng sản xuất kinh doanh tạo đồng lợi nhuận sau thuế cho công ty Tỷ số lớn chứng tỏ Cơng ty sử dụng vốn có hiệu Trong năm 2005 tỷ suất sinh lời tổng tài sản công ty -3,94% đến năm 2006 tình hình hoạt động cơng ty khởi sắc tăng lên 0,11% tăng đáng kể so với năm 2005 (tăng 4,05%) Đây dấu hiệu tốt Điều cho thấy tốc độ Phân tích hiệu sử dụng Vốn -44- tăng lợi nhuận ròng nhanh tốc độ tăng tài sản dẫn đến kết tỷ số lợi nhuận tài sản đạt mức tăng trưởng tốt Tuy nhiên, so với 2007 tỷ suất lợi nhuận tài sản có phần giảm xuống - giảm 0,61% (lấy số phần trăm năm 2007 trừ 2006) Do đó, năm tới Cơng ty cần nâng cao việc sử dụng tài sản cách hiệu nhằm tạo mức lợi nhuận cao hơn, tức việc sử dụng tài sản hiệu Tóm lại, Cơng ty cần tiếp tục mở rộng quy mô, tăng cường hoạt động kinh doanh, đồng thời cần trọng việc sử dụng tài sản có hiệu để mang lại lợi nhuận cao c) Lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) Tỷ số cho biết khả sinh lợi vốn chủ sở hữu, cho biết đồng vốn chủ sở hữu tạo đồng lợi nhuận ròng Ta thấy năm 2005 tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu -5,38% đến năm 2006 tăng lên đáng kể 0,21% cho thấy việc sử dụng vốn chủ sở hữu đem lại lợi nhuận cho Công ty năm 2006 cao năm 2005 5,59% Nhưng đến năm 2007 tỷ suất lại giảm xuống -1,21% (tức giảm 1,42%) Nguyên nhân giảm lợi nhuận ròng giảm, Cơng ty sử dụng vốn chưa thật hiệu quả.Vì vậy, Cơng ty cần có biện pháp cố gắng để hoạt động kinh doanh có hiệu nhằm tăng vốn chủ sở hữu để cơng ty tự chủ mặt tài giảm rủi ro sử dụng từ nguồn vốn khác để kinh doanh d) Sức sản xuất đồng vốn Chỉ tiêu cho thấy hiệu đồng vốn bỏ tiêu có xu hướng giảm qua ba năm Năm 2005 tiêu 929,19%, tức đồng vốn kinh doanh tạo 9,2919 đồng doanh thu Năm 2006 920,49%, nghĩa 9,209 đồng doanh thu tạo từ đồng vốn kinh doanh Sang năm 2007 sức sản xuất đồng vốn kinh doanh tạo 5,948 đồng doanh thu Với kết đơn vị cần phải ý đến hiệu sử dụng đồng vốn để đồng vốn tạo mức doanh thu ngày cao Phân tích hiệu sử dụng Vốn -45- 4.4.3.2 Phân tích qua sơ đồ Dupont số sinh lợi Doanh lợi vốn (ROE) -5,58% (2005) 0,21% (2006) -1,21% (2007) Nhân (ROA) -3,94% 0,11% -0,50% (ROS) -0,94% 0,04% -0,24% Doanh thu 18.583.846 18.409.820 20.818.099 Tổng chi phí 18.758.471 18.403.096 20.867.493 Đòn bẩy tài 1,42 1,91 2,42 Nhân Vòng quay tổng TS 4,19 2,75 2,08 Chia Lợi nhuận ròng -174.625 6.724 -49.394 18.583.846 18.409.820 20.818.099 Trừ Doanh thu 18.583.846 18.409.820 20.818.099 TSCĐbquân 935.001 970.378 711.966 TS bìnhquân Doanh thu Hình 10: SƠ ĐỒ DUPONT Phân tích hiệu sử dụng Vốn -46- Chia Cộng 4.427.806 6.077.098 9.875.327 TSLĐbquân 3.893.915 5.106.720 9.163.361 Theo số liệu tổng hợp đưa lên sơ đồ Dupont năm ta thấy doanh lợi vốn (ROE) công ty năm 2005,2007 giảm mạnh tình hình cải thiện năm 2006 Song, chưa đáng kể đạt 0,21% tức 100 đồng doanh thu có 0,21 đồng lợi nhuận mang lại Sự tăng giảm phụ thuộc vào hai yếu tố doanh lợi tổng tài sản đòn bẩy tài  Doanh lợi tổng tài sản (ROA): ROA công cụ đo lường tính hiệu quản lý nguồn lực công ty Để ROA tăng xét đến doanh lợi tiêu thụ (ROS) vòng quay tổng tài sản Ta thấy, kết hợp ROS cao số vòng quay tài sản thấp ngược lại Nếu ROS cao số vòng quay tài sản cao tốt Khơng có trường hợp ROS thấp vòng quay tài sản thấp Cụ thể, năm 2005 ROS giảm mạnh -0,94% vòng quay tổng tài sản đạt 4.19 vòng Năm 2006 ROS tăng vòng quay tổng tài sản giảm đạt 2,75 vòng Sự kết hợp ROS vòng quay tổng tài sản có xu hướng đối nghịch Đây khơng phải điều tình cờ Vì để đóng góp vào giá trị sản phẩm nên cơng ty cần có tài sản lớn, số vòng quay tài sản thấp Để đơn giản mối quan hệ ROS vòng quay tổng tài sản diễn đạt ngơn ngữ bình dân ngắn gọn mà súc tích rằng: “lời số nhiều”, “bán rẻ bán nhanh”, “lấy công làm lời” Ta thấy, tuỳ vào chiến lược công ty năm 2006 doanh thu thấp so với 2005,2007 hiệu lại tăng cao Điều cho thấy công ty đạt hiệu việc đẩy mạnh tiêu thụ sản phẩm Muốn ROS tăng lợi nhuận ròng phải tăng Như năm 2006 công ty thực vấn đề tăng ROS Đây đặc điểm tốt công ty công ty cần phát huy nhiều việc tăng lợi nhuận ròng để dẫn đến việc tăng ROS Vòng quay tổng tài sản: Năm 2007 tốc độ tăng tài sản giảm lớn tốc độ tăng doanh thu tiêu thụ nên làm cho số vòng quay tài sản giảm Ngồi ra, chi phí năm 2007 cao dẫn đến lợi nhuận ròng chưa thật hiệu Nguyên nhân, tổng chi phí tăng phân tích giá xăng, dầu tăng nên kéo theo hàng loạt nhiều chi phí tăng giá thành hạt nhựa tăng, giá sắt tăng, chi phí vận chuyển tăng, Phân tích hiệu sử dụng Vốn -47-  Đòn bẩy tài Đòn bẩy tài tiêu mà việc quản trị tác động lên ROE Cơng ty muốn gia tăng đòn bẩy tài cách tăng tỷ lệ tương đối nợ với vốn chủ sở hữu để tài trợ cho hoạt động kinh doanh Đối với công ty không sử dụng nợ vay mà thay vào khoản phải trả (chiếm dụng vốn từ bên ngồi) Tóm lại cơng ty nỗ lực hoạt động kinh doanh hiệu năm vừa qua không đạt tiêu đề Bên cạnh đó, cơng ty cần cố gắng để hoạt động sản xuất kinh doanh ngày hiệu để đáp ứng nhu cầu thị trường ngày tăng trưởng, góp phần phát triển kinh tế đất nước nói chung kinh tế thành phố Cần Thơ nói riêng 4.5 NHỮNG HẠN CHẾ TRONG VIỆC SỬ DỤNG NGUỒN LỰC TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY - Về tài sản lưu động Cơng ty khoản nợ phải thu hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn việc mở rộng kinh doanh Hai khoản mục cao dẫn đến tình trạng lượng vốn bị ứ đọng, gây thiếu hụt vốn trang trải cho hoạt động sản xuất - Tài sản cố định cơng ty có xu hướng chiếm tỷ trọng ngày thấp tổng nguồn vốn Công ty - Hiệu suất sử dụng vốn cao, song hiệu sử dụng vốn chưa cao Doanh thu năm tăng lên, Cơng ty chưa tiết kiệm chi phí, tốc độ tăng chi phí cao tốc độ tăng doanh thu làm cho lợi nhuận giảm - Qua phân tích ta nhận thấy hiệu sử dụng vốn có tăng trưởng qua năm mặt số tuyệt đối thấp Đây vấn đề khó khăn cho q trình tái đầu tư sản xuất mà cơng ty cần tìm biện pháp hữu hiệu để cải thiện - Mặc dù khả tốn hành đủ để tốn cơng nợ, hàng tồn kho nhiều nên tỷ số tốn nhanh tốn tiền thấp Vì vậy, gây khó khăn cho việc đảm bảo khả tốn cơng nợ đến hạn Vì thế, để cải thiện tình hình tài chính, Cơng ty cần xác định nhu cầu thời điểm để có kế hoạch sản xuất, dự trữ hàng hợp lý, tăng nhanh sử dụng vòng quay vốn lưu động, góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn Đồng thời, đơn Phân tích hiệu sử dụng Vốn -48- đốc thu hồi khoản nợ tránh bị khách hàng chiếm dụng vốn nhiều, tăng cường khả cạnh tranh cố gắng tăng doanh thu để tăng lợi nhuận Phân tích hiệu sử dụng Vốn -49- CHƯƠNG MỘT SỐ BIỆN PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY TNHH CHẤN DƯƠNG 5.1 MỘT SỐ BIỆN PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG Để sử dụng vốn lưu động có hiệu quả, cơng ty cần quản lý vốn chặt chẽ nâng cao trình độ sử dụng vốn lưu động - Theo dõi quản lý chặt chẽ vốn tiền để vừa đủ chi tiêu điều chỉnh kịp thời để không cao mức cần thiết ảnh hưởng đến việc huy động vốn kinh doanh - Hiện nay, Công ty mở rộng sản xuất kinh doanh Vấn đề tăng hàng tồn kho bình thường để đáp ứng nhu cầu khách hàng cần thiết Nhưng năm 2007 tốc độ tăng hàng hoá tồn kho chưa tương thích với tốc độ tăng doanh thu, khoản phải thu, vốn tiền nên ảnh hưởng không tốt đến tốc độ chu chuyển vốn lưu động Vì vậy, Cơng ty cần xây dựng định mức dự trữ hợp lý Theo dõi quản lý tốt hàng hố, ngun vật liệu tồn kho để khơng bị mát, phẩm chất thiếu hụt so với yêu cầu sản xuất kinh doanh Thường xuyên đánh giá hàng tồn kho có biện pháp xử lý kịp thời hàng ứ đọng, phẩm chất để giải phóng nhanh đồng vốn Bên cạnh đó, tránh tình trạng dự trữ hàng tồn kho so với quy mơ hoạt động dẫn đến tình trạng thiếu hàng, ảnh hưởng đến uy tín hoạt động Cơng ty - Lập kế hoạch thu chi tiền mặt, xác định lượng tiền dự trữ hợp lý, không để lượng tiền nhàn rỗi nhiều, phải nhanh chóng đưa vào trình sản xuất kinh doanh, tăng vòng quay vốn Cơng ty sử dụng mua hàng trả tiền sớm để hưởng chiết khấu, giảm giá, trả bớt khoản nợ… - Thực tiết kiệm vốn lưu động cách tăng nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động biện pháp tăng tốc độ quay hàng tồn kho số vòng quay khoản phải thu Muốn tăng vòng quay khoản phải thu cần thường xuyên theo dõi khoản nợ phải thu, tìm biện pháp thu hồi nợ thích hợp cho Phân tích hiệu sử dụng Vốn -50- đối tượng Lựa chọn phương thức tốn thuận lợi, an tồn, tránh để bạn hàng từ chối toán dây dưa toán - Theo dõi chặt chẽ khoản nợ phải trả ngắn hạn để có kế hoạch trả nợ kịp thời, giữ vững uy tín cơng ty - Tổ chức cơng tác hạch tốn đầy đủ, xác, kịp thời để quản lý chặt chẽ tài sản lưu động khâu lúc, nơi 5.2 MỘT SỐ BIỆN PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỐ ĐỊNH - Hiện tỷ lệ khấu hao lũy kế cao, muốn tăng hiệu suất sử dụng tài sản cố định phải có phương án sử dụng hợp lý tài sản cố định lý tài sản cố định cũ lạc hậu, công suất thấp,…theo dõi quản lý chặt chẽ trình tăng giảm tài sản cố định - Thực phân tích đánh gía định hướng khai thác sử dụng tối đa tài sản hữu, xử lý dứt điểm tài sản, vật tư, hàng hóa ứ đọng,…nhằm nâng cao hiệu sử dụng tài sản công ty - Sử dụng triệt để thời gian công suất tài sản cố định để nâng cao suất sử dụng tài sản cố định đặc biệt thiết bị máy móc, phương tiện vận chuyển bốc dỡ - Thường xuyên trang bị, sửa chữa, nâng cấp thiết bị, máy móc, sở vật chất để phục vụ cho công tác làm việc, quản lý kinh tế sở vật chất đại khang trang thể uy tín, quy mơ hiệu cơng ty - Định kỳ phải xem xét, đánh giá đánh giá lại tài sản cố định, điều chỉnh kịp thời phù hợp với giá thị trường Đánh giá tài sản cố định thấp giá trị thực không thực tái sản xuất tài sản cố định; ngược lại, đánh giá cao giá trị thực nâng giá thành sản xuất, sản phẩm tạo định giá cao, tính cạnh tranh khó tiêu thụ Đánh giá đánh giá lại tài sản cố định giúp cho nhà quản lý nắm bắt tình hình biến động vốn Cơng ty để có giải pháp đắn loại vốn lập kế hoạch khấu hao, lý nhượng bán số tài sản cố định không cần thiết, tài sản sử dụng không hiệu góp phần bổ sung nguồn vốn lưu động Phân tích hiệu sử dụng Vốn -51- 5.3 MỘT SỐ BIỆN PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH Để nâng cao tỷ suất lợi nhuận việc tăng doanh thu tiết kiệm chi phí giải pháp để tăng lợi nhuận.Ta thấy giá vốn hàng bán tăng cao hai năm 2005-2007 làm cho tình hình lợi nhuận giảm Vì vậy, để đạt mục tiêu tối đa hố lợi nhuận cơng ty cần tiết kiệm chi phí khả biến cách: Chọn nguồn nguyên vật liệu rẻ hơn, đảm bảo tương đối chất lượng, hạn chế chi phí vận chuyển, nâng cao hiệu công việc, rèn luyện tác phong công nghiệp, nhanh nhẹn, linh hoạt, giờ, nguyên tắc 5.4 MỘT SỐ BIỆN PHÁP KHÁC ĐỂ TĂNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN - Giữ vững mở rộng thị phần: để bảo vệ thị phần cơng ty nên quan tâm đến khách hàng có, trì quan hệ để phát triển kinh doanh lâu dài - Công ty cần phải trọng đến chiến lược marketing, nghĩa tăng cường công tác nghiên cứu thị trường - Cần quan tâm đến tình hình hoạt động bên công ty mối quan hệ tốt đẹp cấp cấp tạo công công nhân phân xưởng, khen thưởng xử phạt hợp lý, để tạo khơng khí làm việc tốt góp phần vào việc nâng cao hiệu hoạt động công ty - Quan tâm đến mạng lưới bán lẻ khu vực mạng lưới quan trọng đem lại lợi nhuận cao - Trong thời gian qua doanh thu Công ty không ngừng tăng lên kéo theo tình trạng khoản phải thu, đặc biệt phải thu từ phía khách hàng, tăng theo Nếu giải vấn đề Công ty giảm khoản phải trả người bán gia tăng khả tốn Điều đòi hỏi Cơng ty phải có nhiều nỗ lực tìm biện pháp hữu hiệu để thu hồi cơng nợ tránh tình trạng bị chiếm dụng thiếu hụt nguồn vốn kinh doanh Phân tích hiệu sử dụng Vốn -52- CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 6.1 KẾT LUẬN Hội nhập kinh tế quốc tế xu tất yếu diễn mạnh mẽ vào thập niên cuối kỷ XX tiếp diễn mạnh thập niên đầu kỷ XXI Muốn tồn tại, phát triển bền vững, doanh nghiệp phải không ngừng nâng cao lực cạnh tranh Trong đó, vốn yếu tố định lợi cạnh tranh Trong năm vừa qua (2005-2007), Công ty không ngừng bổ sung nguồn vốn để đẩy mạnh trình phát triển kinh doanh Mặc dù có bổ sung nguồn vốn kịp thời để đáp ứng nhu cầu tiêu thụ ngày tăng thị trường, tình hình biến động chung thị trường như: giá xăng dầu tăng, giá nguyên liệu tăng, cộng thêm gia tăng hàng tồn kho ảnh hưởng đến hiệu kinh doanh Công ty, làm ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn Cơng ty Đồng thời, qua việc phân tích tình hình sử dụng vốn Cơng ty, ta thấy Cơng ty ln nỗ lực cố gắng việc tìm kiếm thị trường tỉnh miền Trung Từ đó, gia tăng nhiều sản phẩm, làm tăng doanh thu Sự phát triển góp phần hoạt động ổn định việc làm, đảm bảo thu nhập cho người lao động địa phương Tuy nhiên, trình hoạt động kinh doanh, cơng tác marketing hạn chế Do đó, việc quảng bá hình ảnh, thương hiệu sản phẩm Cơng ty chưa rộng rãi Bên cạnh đó, cạnh tranh giá diễn gay gắt với nhiều cơng ty có quy mơ lớn, lợi vốn Vì thế, để ngày phát triển bền vững với hiệu kinh tế cao cần tìm hiểu vấn đề tác động Từ đó, có biện pháp khắc phục vấn đề này, phát huy lợi cạnh tranh Tuy chặng đường phát triển phía trước nhiều khó khăn, thử thách với nỗ lực, phấn đấu bền bỉ không mệt mỏi tất thành viên Công ty, chắn tương lai Công ty đạt thành cao nữa, khẳng định vị Phân tích hiệu sử dụng Vốn -53- 6.2 KIẾN NGHỊ Trong năm vừa qua, tài sản cố định Công ty chiếm tỷ trọng nhỏ tổng tài sản có xu hướng giảm Đồng thời, Công ty TNHH Chấn Dương đơn vị sản xuất Vì thế, Cơng ty cần trang bị thêm tài sản cố định để nâng cao trình độ kỹ thuật sản xuất, nâng cao chất lượng sản phẩm, nâng cao sức cạnh tranh thị trường Nhất nay, để thích ứng với kinh tế hội nhập việc trang bị tình hình tài sản cố định điều cần thiết Trong khâu trình sản xuất đến thành phẩm phải kiểm tra thật kỹ, tiết kiệm chi phí đến mức thấp để hạ giá thành sản phẩm đạt chất lượng cao Tăng cường cơng tác marketing, tìm kiếm thăm dò mở rộng thị trường, phát triển mạng lưới kinh doanh để nâng cao thị phần Công ty Tạo mối quan hệ tốt, uy tín tốt với khách hàng để từ hạn chế tình trạng vốn Công ty bị chiếm dụng nhiều chiếm dụng Phân tích hiệu sử dụng Vốn -54- TÀI LIỆU THAM KHẢO Nguyễn Tấn Bình (2004) Phân tích hoạt động doanh nghiệp, NXB Thống kê, TP.HCM Phạm Văn Dược, Đặng Kim Cương (2000) Kế toán quản trị phân tích hoạt động kinh doanh, NXB Thống kê Phạm Thị Gái (1997) Giáo trình phân tích hoạt động kinh doanh, NXB Giáo dục Trương Đông Lộc, Nguyễn Văn Ngân, Nguyễn Thị Lương, Trương Thị Bích Liên (2007) Bài giảng Quản trị tài 1, trường Đại học Cần Thơ Nguyễn Thị Mỵ, Phan Đức Dũng (2006) Phân tích hoạt động kinh doanh, NXB Thống kê Nguyễn Hải Sản (2001) Quản trị doanh nghiệp, NXB Thống kê Các báo cáo tài năm 2004, 2005, 2006, 2007 Công ty TNHH Chấn Dương Phân tích hiệu sử dụng Vốn -55- ... lý sử dụng vốn công ty xem việc phân bổ vốn tồn cơng ty cho khoản mục vốn cố định vốn lưu động Phân tích hiệu sử dụng Vốn -23- Bảng 13 TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG ĐVT: Ngàn đồng VỐN SỬ DỤNG... 8 .48 7 5.058. 04 6.517. 84 4.221.29 1 .45 9.80 836. 744 5 04, 49 28,86 2 Tổng cộng (Nguồn :Báo Cáo Tài Chính 2005, 2006, 2007 cơng ty TNHH Chấn Dương) Phân tích hiệu sử dụng Vốn 36,82 - -28- Phân tích. .. thu 4. 2.3 Phân tích tình hình sử dụng vốn cố định 4. 2.3.1 Kết cấu vốn cố định Qua bảng số liệu xem xét phận cấu thành vốn cố định công ty: Phân tích hiệu sử dụng Vốn -20- Bảng 12: KẾT CẤU VỐN