1. Trang chủ
  2. » Tài Chính - Ngân Hàng

LÝ THUYẾT PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỨNG KHOÁN

23 192 0

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

THÔNG TIN TÀI LIỆU

Thông tin cơ bản

Định dạng
Số trang 23
Dung lượng 174,17 KB

Nội dung

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỨNG KHỐN Lịch sử Phân tích kỹ thuật bắt nguồn từ cách 100 năm, từ người tên Charles H Dow Ông người sáng lập lên tạp chí phố Wall (The Wall Street Journal) Sau nhiều năm nghiên cứu, năm 1884 ơng đưa số bình qn giá đóng cửa 11 cổ phiếu quan trọng thị trường Mĩ thời gian William Peter Hamilton người thực mang lại sức sống cho nghiên cứu Dow việc tiếp tục nghiên cứu xuất sách ?oThe Stock Market Barometer (Phong vũ biểu thị trường chứng khoán) vào năm 1922 Suốt năm 1920 1930, Richard W Schabacker người đã sâu vào nghiên cứu Dow Hamilton, Schabacker người đưa khái niệm Phân tích kỹ thuật Schabacker chủ biên tạp chí Forbes tiếng Ơng dấu hiệu mà thuyết Dow đưa với số bình quân thị trường giữ nguyên giá trị tầm quan trọng áp dụng vào đồ thị cổ phiếu riêng lẻ Điều ông thể chứng minh sách mình: Stock Market Theory and Practice, Technical Market Analysis and Stock Market Profit? Như sở Phân tích kỹ thuật xuất từ thuyết Dow, phải đến Schabacker ?" người cha Phân tích kỹ thuật đại tiếp Edward Magee với ?oTechnical Analysis of Stock Trend? (cuốn sách tái lần) ngày John Murphy, Jack Schwager, Martin Pring, thực đời tên Phân tích kỹ thuật nâng cao, tổng kết thành hệ thống luận quan trọng phân tích đầu tư thị trường chứng khốn nói riêng thị trường tài nói chung Các quan điểm Phân tích kỹ thuật Ngun thành cơng đầu tư chứng khoán dựa giả định tương lai người ta tiếp tục lặp lại sai lầm mà họ mắc phải khứ (Edwin Lefevre, Reminiscenses of a Stock Operator) Thị trường chứng khốn hay thị trường khơng phản ánh giá trị thực hàng hóa trao đổi bên mà phản ánh giá trị mà nhà đầu tư nhận thức cho đáng Giá chứng khốn cho khơng chi mối quan hệ thực tế cung cầu mà phản ánh kỳ vọng tương lai cung cầu Vậy Phân tích kỹ thuật gì? Nhiều nhà quan sát coi Phân tích kỹ thuật tập hợp mánh khóe cần đến tập luyện nghiêm túc thực Những người vận dụng kết sau q trình tập luyện gọi pháp sư Nhiều người hiểu tính đắn công việc họ đặt câu hỏi tính xác dự báo xu thị trường chứng khốn thị trường loại hàng hóa khác Bản thân người sử dụng Phân tích kỹ thuật khơng có thống quan điểm chất Phân tích kỹ thuật Phân tích kỹ thuật dược hiểu túy khoa học mà hiểu nghệ thuật Hiểu cách rộng Phân tích kỹ thuật ln cố gắng nghiên cứu tình trạng ?osức khỏe tồn thị trường hay chứng khốn với mục đích nhằm dự báo biến động tương lai giá cách dựa kinh nghiệm có với hình mẫu kĩ thuật (hay mơ hình kĩ thuật) thị trường xuất khứ áp dụng lại có mơ hình tương tự xuất Giả thuyết Phân tích kỹ thuật kiến thức có giá hình mẫu đồ thị khứ sử dụng ?otham khảo? nhằm xác định giá có xu thế tương lai thị trường cụ thể Ta xem xét số định nghĩa đưa Phân tích kỹ thuật : Nick Barbara Apostolous định nghĩa Phân tích kỹ thuật ?oquá trình dự báo biến động giá chứng khoán tương lai dựa sở phân tích biến động khứ giá áp lực cung cầu có ảnh hưởng đến giá? Tuy nhiên định nghĩa làm cho Phân tích kỹ thuật dường trở lên gần tương đương với phân tích - q trình ước lượng giá trị chứng khốn hay hàng hóa cách phân tích điều kiện kinh tế tài công ty, ngành,?" Norman Fosback, Stock Market Logic: ?oNếu chất phân tích việc xác định giá trị xác định mua hay bán cổ phiếu giá thị trường sai lệch khỏi giá trị thực, Phân tích kỹ thuật lại dựa giả thuyết khác hoàn tồn Thứ nhất, ước lượng mang tính chủ quan q mơ hồ khơng thích hợp thứ hai dao động giá tương lai dự đốn qua việc phân tích biến động giá khứ, phân tích mối quan hệ cung - cầu số yếu tố khác có ảnh hưởng trực tiếp đến giá thị trường ?o Clifford Pistolese đưa định nghĩa đầy đủ sau: ?oPhân tích kỹ thuật việc sử dụng biểu đồ giá khối lượng giao dịch làm sở cho định đầu tư Cơ sở cho hướng tiếp cận chỗ thông tin giá khối lượng biểu đồ phản ánh tất diễn việc mua hay bán loại cổ phiếu Vì biểu đồ cổ phiếu tóm tắt phản ánh kết thực giao dịch thực nên Phân tích kỹ thuật sở cho việc định đầu tư? R W Schabacker, người cha đẻ Phân tích kỹ thuật đại mơ tả Phân tích kỹ thuật ?omột mơn khoa học mới? Schabacker giải thích tất yếu tố phân tích hợp mang đến tình trạng thị trường di xuống chúng đánh giá, tự động đưa vào lưu lại mức cân thực biểu đồ chứng khốn Ơng mơ tả sâu đặc tính biểu đồ cổ phiếu hay biểu đồ loại hàng hóa khác nhớ hoàn hảo thị trường khẳng định chắn giá trị chủ yếu biểu đồ giá vượt ý nghĩa thực tế tranh ghi lại giao dịch khứ Định nghĩa cụ thể Schabacker sau: ?oViệc Phân tích kỹ thuật biến động thị trường khía cạnh phân tích, dựa sở tượng phát sinh từ thị trường, bỏ qua tác động yếu tố phân tích yếu tố khác Trên thực tế Phân tích kỹ thuật giải thích đơn giản phát biểu cách đối lập lại với việc xem xét theo trường phái phân tích Khía cạnh phân tích thị trường nhắm mối quan tâm đặc biệt vào yếu tố doanh nghiệp phát hành cổ phiếu, việc kinh doanh doanh nghiệp, tiềm năng, họat động khứ, thu nhập tương lai, bảng cân đối kế tốn, sức mạnh tài chính, chất lượng đội ngũ lãnh đạo doanh nghiệp, ? Các yếu tố kĩ thuật coi tổng thể yếu tố ảnh hưởng đến khả biến động giá cổ phiếu sau bỏ qua yếu tố thuộc phân tích yếu tố khơng thực có ảnh hưởng ? Còn theo Edward Magee thì: ?oPhân tích kỹ thuật môn khoa học ghi nhận lại, thường dạng đồ thị, hoạt động giao dịch diễn khứ gây lên thay đổi giá, khối lượng giao dịch, ? chứng khốn hay với chung tồn thị trường sau dựa ?obức tranh khứ? để suy luận xu xảy tương lai? Không phải ngẫu nhiên mà sách ?oTechnical Analysis of Stock Trend? Edward Magee lại tái tới lần, sách mang tính đầy đủ tìm hiểu Phân tích kỹ thuật , để hiểu rõ cần nghiên cứu kĩ sách trích dẫn thêm số đoạn nhằm giúp người đọc hiểu kĩ ??những nhà Phân tích kỹ thuật ln phát biểu với luận đầy đủ lượng thơng tin, liệu mà phân tích nghiên cứu cũ không giá trị sử dụng Bởi tâm thị trường khơng quan tâm đến q khứ chí tại, thị trường ln hướng phía trước, cố gắng phản ánh tăng trưởng tương lai, xem xét đo lường làm cân tất ước lượng, dự đoán hàng trăm nhà đầu tư - người nhìn vào tương lai góc độ hồn tồn khác với cặp kính nhiều màu sắc Tóm lại, giá thị trường tạo lên thân thị trường, bao gồm tất thông tin thuộc mà nguời phân tích thống kê muốn tìm hiểu với nhiều nguồn thơng tin khác có tầm quan trọng ngang lớn nhiều?? Edward Magee đưa điểm sau Phân tích kỹ thuật: * Giá trị thị trường chứng khoán xác định thông qua tác động qua lại cung cầu * Cung cầu chịu ảnh hưởng, thời điểm nào, hàng trăm yếu tố, số ảnh hưởng hợp lý, số phi Thông tin, ý kiến, tâm lý, dự đốn,?(có thể đúng, sai,?) tương lai kết hợp trộn lẫn với với yếu tố cần thiết khác để tạo thành cân chung tồn thị trường Khơng cá nhân nắm lấy định lượng điều mà thị trường tự thực * Bỏ qua dao động nhỏ giá nhìn chung vận động theo xu giá chung thị trường, xu ổn định khoảng thời gian tương đối dài * Những thay đổi xu thị trường thể qua dịch chuyển điểm cân cung cầu dù ngun nhân xác định sớm muộn thời điểm thị trường biến động Cuối ta xem xét định nghĩa Steven B Achelis, tác giả sách ?oTechnical Analysis from A to Z?: ?oPhân tích kỹ thuật việc nghiên cứu giá, với công cụ biểu đồ, nhằm nâng cao hiệu hoạt động đầu tư?? Những giả định sở bàn luận xung quanh việc áp dụng Phân tích kỹ thuật vào thị trường chứng khoán Những giả định sở Phân tích kỹ thuật nghiên cứu biến động thị trường, chủ yếu thông qua việc sử dụng đồ thị nhằm mục đích dự đốn xu biến động giá tương lai Thuật ngữ ?obiến động thị trường? ám ba yếu tố biến động cung cấp thơng tin cho q trình Phân tích kỹ thuật giá, khối lượng giao dịch số lượng hợp đồng chưa tất toán (open interest) Có giả định làm sở cho việc tiếp cận Phân tích kỹ thuật: - Biến động thị trường phản ánh tất - Giá dịch chuyển theo xu chung - Lịch sử tự lặp lại Biến động thị trường phản ánh tất Đây coi tảng Phân tích kỹ thuật Mọi thuyết, phân tích khác muốn chấp nhận trước tiên phải hiểu chấp nhận giả định Các nhà Phân tích kỹ thuật cho yếu tố có khả ảnh hưởng đến tâm lý, trị hay yếu tố tài doanh nghiệp, tổ chức phản ánh rõ giá thị trường Do có người cho việc nghiên cứu biến động giá tất ta cần thực phản đối lại ý kiến Trên sở nhận thức chung việc giá phản ánh biến động cung, cầu Các nhà Phân tích kỹ thuật giá tăng dù cầu phải vượt cung thị trường tăng giá Chúng ta biết đồng ý động lực cung cầu yếu tố kinh tế bản, chúng làm hình thành lên Bull Market hay Bear Market, đồ thị khơng tự làm cho thị trường dịch chuyển lên hay xuống Đồ thị phản ánh tình hình thị trường mà thơi Giá vận động theo xu Khái niệm xu khái niệm vơ quan trọng Phân tích kỹ thuật cần hiểu kĩ giả định trước muốn tìm hiểu sâu thêm Mục đích việc xác lập đồ thị mô tả biến động giá thị trường nhằm xác định sớm xu giá, từ tham gia giao dịch sở xu Trên thực tế kĩ thuật mang tính lặp lại xu giá có từ trước tức mục đích Phân tích kỹ thuật nhằm xác định lặp lại dạng biến động giá xuất khứ để tận dụng kinh nghiệm đưa định phù hợp Từ giả định có hệ ?omột xu giá vận động tiếp tục theo xu có đảo chiều? Hệ rút từ định luật vận động Newton, cách phát biểu khác sau: "một xu vận động tiếp tục theo xu nó đảo chiều? Nhìn chung tất nghiên cứu nhằm tiếp cận theo xu nhằm để theo xu giá có dấu hiệu đảo chiều Lịch sử tự lặp lại Phần lớn nội dung Phân tích kỹ thuật việc nghiên cứu biến động thị trường phải nhằm vào nghiên cứu tâm người Chẳng hạn mơ hình giá, mơ hình xác định chứng minh từ 100 năm nay, chúng giống tranh đồ thị biến động giá Những tranh tâm thị trường lên giá hay xuống giá Việc áp dụng mơ hình phát huy hiệu khứ giả định tiếp tục có hiệu tương lai chúng dựa phân tích nghiên cứu tâm người mà tâm người thường khơng thay đổi Như giả định phát biểu : Chìa khóa để nắm bắt tương lai nằm việc nghiên cứu khứ? hay tương lai lặp lại khứ? Những bàn luận xung quanh việc áp dụng Phân tích kỹ thuật vào thị trường chứng khoán Dự đoán phân tích đối lập với Phân tích kỹ thuật Trong Phân tích kỹ thuật tập trung vào việc nghiên cứu biến động thị trường Phân tích lại tập trung vào động lực kinh tế cung cầu nguyên nhân gây vận động giá Phân tích tiếp cận theo hướng phân tích thành tố có liên quan ảnh hưởng đến giá thị trường nhằm xác định giá trị thực loại chứng khoán - giá trị xác định thông qua cung cầu cuối để xác định điểm thị trường bán giá trị thực tế (overprice) điểm thị trường bán giá trị thực (underprice) Cả hai hướng tiếp cận theo Phân tích Phân tích kỹ thuật nhằm xác định xu mà giá vận động nhiên cách tiếp cận khác nhau: nhà phân tích nghiên cứu nguyên nhân biến động thị trường nhà Phân tích kỹ thuật lại nghiên cứu tác động biến động Một số nhà đầu tư tự coi người theo Phân tích hay Phân tích kỹ thuật thực tế có nhiều trùng lặp: nhiều nhà Phân tích có áp dụng nguyên Phân tích kỹ thuật cơng việc hầu hết nhà Phân tích kỹ thuật lại nhiều có thời kỳ theo Phân tích Thường vào giai đoạn bắt đầu số biến động quan trọng thị trường nhà Phân tích khơng giải thích khơng ủng hộ mà thị trường chuẩn bị diễn Chính thời điểm nhạy cảm mà hai trường phái phân tích tỏ khác Hai trường phái lại giống số điểm nhà đầu tư muốn dựa vào điểm để làm sở chắn cho định muộn Một cách giải thích cho mâu thuẫn ?ogiá thị trường có vai trò dẫn cho người nghiên cứu Phân tích bản? nói giá thị trường số dẫn đạo cho nhà phân tích Những người có nghiên cứu Phân tích kỹ thuật nhận thấy thay đổi giá có tác động đến thị trường, họ theo nhịp thị trường, người theo phân tích lại chịu ảnh hưởng từ biến động Những thời điểm thị trường lên giá mạnh giảm giá trầm trọng ghi nhận lịch sử thường không nhận thức nhận thức thay đổi thị trường biến động nhận thức rộng rãi thân chuyển hướng vận động theo hướng khác Phân tích chọn thời điểm có đối lập với khơng? Quay lại với Phân tích kỹ thuật, q trình định chia thành giai đoạn phân tích chọn thời điểm Với thị trường có ?otác động đòn bẩy? lớn chẳng hạn thị trường tương lai (thị trường có cơng cụ phái sinh như: hợp đồng tương lai - futures hợp đồng quyền chọn - Options) việc xác định thời điểm tham gia vào có vai trò quan trọng hồn tồn có trường hợp bạn phân tích theo tình hình thị trường bạn tiền Cho dù mức tiền đặt cọc thị trường tương lai nhỏ (chỉ khoảng 10%) dù lượng nhỏ giá vận động sai hướng tác động đẩy nhà đầu tư khỏi thị trường toàn mức tiền đặt cọc Trái lại giao dịch thị trường chứng khoán, nhà đầu tư nhận thấy lệch khỏi thị trường loại cổ phiếu việc đơn giản giữ lại cổ phiếu đợi cổ phiếu quay lại xu thị trường Những người đầu tư vào thị trường tương lai khơng có đặc quyền Chiến lược ?omua nắm giữ? áp dụng để đầu tư kiếm lời thị trường tương lai Khi phân tích ta áp dụng theo hay kĩ thuật, để trả lời câu hỏi xác định thời điểm tham gia vào hay thoát khỏi thị trường câu trả lời nằm hồn tồn Phân tích kỹ thuật Việc xác định thời điểm có ý nghĩa quan trọng với định mua hay bán Do xem xét bước tiến hhành nhà đầu tư trước đưa định cuối ta thấy việc áp dụng nguyên Phân tích kỹ thuật khơng thể bỏ qua số thời điểm trình định cho dù phần đầu trình tiến hành phân tích nhà đầu tư áp dung theo phân tích Tính linh hoạt tính thích dụng Phân tích kỹ thuật Một mạnh lớn Phân tích kỹ thuật thích dụng phương thức giao dịch vào với khoản thời gian giao dịch Khơng có phần giao dịch chứng khoán hay chứng khoán phái sinh mà Phân tích kỹ thuật khơng thể ứng dụng Một nhà phân tích đồ thị sử dụng đồ thị thị trường tùy thích, điều khơng thể với người sử dụng Phân tích Điều với thị trường người áp dụng Phân tích phải xử khối lượng liệu khổng lồ, nói lên người Phân tích chun vào hay nhóm nhỏ chứng khốn định - ưu Phân tích kỹ thuật bỏ qua Mỗi thị trường phải trải qua thời kỳ thị trường biến động mạnh thời kỳ trầm lắng, giai đoạn mà giá biến động theo xu rõ ràng giai đoạn mà xu giá mờ nhạt chí khơng có xu cụ thể Khi nhà Phân tích kỹ thuật tập trung quan tâm nguồn lực vào thị trường có cu vận động rõ ràng bỏ qua thị trường loại Điều có nghĩa họ chuyển hướng đầu tư để tận dụng tính luân phiên tự nhiên thị trường Vào thời điểm khác có thị trường trởi lên ?onóng?, có xu rõ ràng Thơng thường, thời kỳ có xu giá cụ thể thời kỳ giá biến động trầm khơng có xu rõ rệt, hay nhóm thị trường khác lại có dấu hiệu biến động nóng Tóm lại, nhà Phân tích kỹ thuật tìm tham gia thị trường mà họ thấy có khả kiếm lời nhanh chóng, nhà Phân tích khơng có tính linh họat tính chuyên sâu vào loại thị trường nói Mặc dù họ hồn tồn có quyền chuyển hướng quan tâm vào thị trường khác, điều có nghĩa họ phải đối mặt với việc xử khối lượng lớn liệu thị trường rõ ràng họ nhiều thời gian Một lợi khác chuyên gia Phân tích kỹ thuật họ có ?obức tranh tổng thể thị trường? Bởi họ theo dõi nghiên cứu nhiều loại thị trường khác nên họ ln có cảm nhận tôt biến động chung tồn thị trường, tránh rơi vào tình trạng có nhìn bó hẹp thị trường - điều dễ xảy trọng vào hay nhóm nhỏ thị trường định Đồng thời thị trường xây dựng sở mối quan hệ kinh tế phản ứng lại nhân tố kinh tế theo cách tương tự biến động giá hay nhóm thị trường gợi ý cho việc dự đoán giá hay số thị trường khác Ứng dụng Phân tích kỹ thuật vào hình thức giao dịch khác Các ngun phân tích lĩ thuật áp dụng thị trường chứng khoán thị trường tương lai Các hợp đồng tài chính, bao gồm hợp đồng lãi suất ngoại tệ trở nên vô phổ biến thập kỉ gần chứng minh chúng đối tượng cần quan tâm cho phân tích biểu đồ Trong giao dịch Options nguyên Phân tích kỹ thuật đóng vai trò lớn, giao dịch mang tính phòng vệ đầu tư (hedging) việc áp dụng Phân tích kỹ thuật mang lại lợi lớn Phân tích kỹ thuật áp dụng vào khoảng thời gian có độ dài khác Đây sức mạnh Phân tích kỹ thuật Cho dù nhà đầu tư tham gia vào giao dịch ngắn ngày quan tâm đến biến động nhỏ hay đầu tư theo phân tích xu giá ngun chung chưa tỏ vô giá trị ý tưởng cho biểu đồ hữu ích cho phân tích ngắn hạn sai người ta ln nói đến khoảng thời gian dài dự báo Phân tích kỹ thuật Cho dù người ta ln nói để phân tích dài hạn nên áp dụng phân tích thực tế cho thấy dự báo sử dụng Phân tích kỹ thuật biểu đồ tuần, tháng, năm có giá trị không chút Một người nắm vững Phân tích kỹ thuật hồn tồn áp dụng đa dạng linh hoạt thị trường hay lĩnh vực đầu tư Phân tích kỹ thuật dùng khơng để dự báo giá chứng khốn mà áp dụng dự đốn biến động loại hàng hóa, biến động kinh tế, lạm phát, lãi suất? Q khứ dùng để dự đốn tương lai hay không? Hầu hết những người phản đối Phân tích kỹ thuật đưa câu hỏi vấn đề Nhưng thử nhìn lại hầu hết hình thức dự báo mà biết hoàn toàn dựa nghiên cứu liệu khứ chẳng hạn dự báo thời tiết hay kể Phân tích Liệu loại liệu khác để sử dụng phân tích? Trong thống kê có hai loại thống kê mô tả thống kê quy nạp Thống kê mô tả nhằm đưa liệu dạng biểu đồ khác Còn thống kê quy nạp lại mang tính tổng qt hố, dự đốn, ngoại suy, ước lượng tức thông tin suy từ việc phân tích liệu Như biểu đồ giá mang tính chất dáng dấp phân tích mơ tả, nhà Phân tích kỹ thuật lại thực công việc xử liệu giá cần đến thống kê quy nạp Trong sách thống kê có viết ?o bước dự đoán hoạt động kinh doanh hay dự đoán tượng kinh tế tương lai tập hợp quan sát ghi nhận khứ? Phân tích đồ thị là dạng phân tích chuỗi thời gian, dựa sở phân tích q khứ - tất ta cần phân tích chuỗi thời gian Dạng thông tin mà sử dụng thơng tin q khứ Chúng ta dự tính tương lai cách áp dụng vào tương lai kinh nghiệm có q khứ Bất kì dựa vào để phản đối lại Phân tích kỹ thuật người nên đặt câu hỏi với tính xác dự báo phân tích chúng dựa liệu khứ thuyết Bước ngẫu nhiên - random walk thuyết ?obước ngẫu nhiên? cho biến động giá chuỗi hoàn toàn độc lập biến động q khứ giá hồn tồn khơng phải số đáng tin cậy cho việc dự đoán xu tương lai Tóm lại biến động giá ngẫu nhiên hồn tồn khơng thể dự đốn thuyết dựa sở thuyết Thị trường hiệu quả, cho giá thị trường dao động xung quanh giá trị thực Thuyết cho chiến lược đầu tư tốt vào thị trường đơn giản mua nắm giữ, có nghĩa chống lại tất cố gắng muốn ?ochiến thắng? thị trường Lẽ dĩ nhiên thị trường có yếu tố ngẫu nhiên hay gọi độ nhiễu, rõ ràng nói tất biến động giá ngẫu nhiên khó đồng tình Đây có lẽ phần mà quan sát thực nghiệm, kinh nghiệm thực hành có giá trị kĩ thuật thống kê công phu, kinh nghiệm giúp cho người tự chứng minh cho suy nghĩ riêng khái niệm ngẫu nhiên cần hiểu đơn giản việc xác định hình mẫu kĩ thuật có hệ thống, tức hình mẫu đồ thị người ta dùng để dự đoán xu tương lai giá hồn tồn khơng thể nhận Tuy nhiên cho dù kể chuyên gia giảng dạy lĩnh vực lĩnh vực xác định xuất hình mẫu kĩ thuật điều khơng có nghĩa hình mẫu giá khơng tồn Điều dẫn câu hỏi liệu xu thị trường có thực có ích lợi với người hàng ngày phân tích hay tham gia vào thị trường nơi xu (nếu có) diện thực tế Nhưng nhìn đồ thị ta thấy xu giá Làm người ủng hộ cho thuyết ? obước ngẫu nhiên? giải thích cho xu giá giá ngẫu nhiên liên tục - nghĩa xảy vào ngày hơm qua, vào tuần trước, ? khơng có ảnh hưởng vào xảy hơm ngày mai? Làm họ giải thích khả sinh lời thực tế nhiều chiến lược kinh doanh theo xu thị trường? Và nhiều câu hỏi khác: * Làm chiến lược mua nắm giữ cổ phiếu sử dụng thị trường giao dịch hợp đồng tương lai, nơi mà việc xác định thời điểm tham gia rút lui khỏi thị trường yếu tố sống còn? * Liệu hợp đồng dài hạn nắm giữ suốt thời kì thị trường xuống? * Làm nhà đầu tư biết khác biệt Bull Market Bear Market giá biến động hồn tồn khơng theo qui luật khơng theo xu nào? * Thậm chí có tồn Bull Market hay Bear Market hay không không tồn xu giá thị trường? Khó xác định liệu kết thống kê hoàn toàn chững minh hay bác bỏ thuyết ?obước ngẫu nhiên? Dẫu ý tưởng thị trường mang tính ngẫu nhiên hồn tồn bị bác bỏ ?ocộng đồng Phân tích kỹ thuật?.Trong khơng thể bác bỏ tính hợp việc tiếp cận thị trường theo khuynh hướng kĩ thuật thân thuyết ?oThị trường hiệu quả? lại có nội dung gần với giả thuyết Phân tích kỹ thuật ?othị trường phản ánh tất cả? Những nhà nghiên cứu cho thị trường phản ánh nhanh (gần lập tức) tất thông tin nên khơng có cách để tận dụng ưu thông tin thị trường Cơ sở Phân tích kỹ thuật nói cho thông tin quan trọng thị trường phản ánh từ lâu biến động giá trước người biết đến Mọi chuyên gia cho cần phải nghiên cứu theo dõi kĩ biến động giá dựa vào thơng tin tài để hi vọng kiếm lời Nhìn chung việc quan sát đồ thị nhận thấy ngẫu nhiên hay tính nhiễu thị trường xảy với người không hiểu sâu sắc qui trình hoạt động thị trường Nó giống điện tâm đồ, với người khơng đào tạo hồn tồn khơng biết ý nghĩa gì, với bác sĩ lại khác, đốm sáng tối chắn cung cấp nhiều thơng tin Như cảm nhận tính ngẫu nhiên hay tính nhiễu thị trường dần trình độ phân tích biểu đồ người ngày tăng Các khái niệm công cụ sử dụng q trình Phân tích kỹ thuật Các loại biểu đồ Hiện Thị trường chứng khốn chun viên phân tích dùng nhiều loại biểu đồ khác để phân tích, có loại biểu đồ dùng cách phổ biến là: biểu đồ dạng đường (Line chart), biểu đồ dạng then chắn (Bar chart), biểu đồ dạng ống (Candlestick chart) Biểu đồ dạng đường (Line chart) Dạng biểu đồ từ trước tới thường sử dụng Thị trường chứng khoán, loại biểu đồ dùng cách phổ biến ngành khoa học khác dùng để mô tượng kinh tế xã hội?và loại biểu đồ người dùng thời gian lâu dài Nhưng Thị trường chứng khoán khoa hock kỹ thuật phát triển, diễn biến Thị trường chứng khoán ngày phức tạp loại biểu đồ ngày sử dụng la Thị trường chứng khoán đại Hiện chủ yếu sử dụng Thị trường chứng khoán vào hoạt động thời gian ngắn, khớp lệnh theo phương pháp khớp lệnh định kỳ theo phiên nhiều lần phiên mức độ giao dịch chưa thể đạt Thị trường chứng khoán dùng phương pháp khớp lệnh liên tục.Ưu điểm loại biểu đồ dễ sử dụng, sử dụng tất Thị trường chứng khoán khắp giới từ trước tới Hiện loại biểu đồ sử dụng để phân tích Thị trường chứng khốn đại Thị trường chứng khốn đại ngày thường diễn biến phức tạp, mức độ dao động thời gian ngắn với độ lệch cao, dùng loại biểu đồ để phân tích thường mang lại hiệu thấp phân tích Hiện Thị trường chứng khoán đại dùng số loại biểu đồ Phân tích kỹ thuật mang lại hiệu cao Bar chart Candlestick chart Biểu đồ dạng then chắn (Bar chart) Cổ phiếu General Electric Trên Thị trường chứng khoán đại giới chuyên viên phân tích thường dùng loại biểu đồ phân tích chủ yếu tính ưu việt phản ánh rõ nét biến động giá chứng khốn Hai kí tự mà dạng biểu đồ sử dụng là: loại biểu đồ thường áp dụng để phân tích Thị trường chứng khoán đại khớp lệnh theo hình thức khớp lệnh liên tục, độ dao động giá chứng khoán phiên giao dịch tương đối lớn Biểu đồ dạng ống (Candlestick chart) Đây dạng biểu đồ cải tiến biểu đồ dạng then chắn (Bar chart), người Nhật Bản khám phá áp dụng Thị trường chứng khoán họ Giờ dần phổ biến hầu hết Thị trường chứng khoán đại toàn giới Dạng biểu đồ phản ánh rõ nét biến động giá chứng khốn thị trường chứng khốn khớp lệnh theo hình thức khớp lệnh định kỳ Xu thế, Đường xu thế, Kênh Xu Khái niệm xu giới thiệu kĩ phần thuyết Dow Xu gồm có xu giá tăng xu giá giảm Xu giá tăng gồm liên tiếp đỉnh giá cao dần đáy giá cao dần (đỉnh trước cao đỉnh sau đáy trước cao đáy sau) Một xu giá tăng coi trì xuất đáy thấp đáy trước Ngược lại xu giá giảm coi tiếp diễn xuất đỉnh cao đỉnh trước Đường xu Xu giá tăng xu giá giảm nghiên cứu dạng đường xu Với xu giá tăng ta có đường xu giá tăng, đường nối điểm đáy cao dần lên đường xu giảm đường nối đỉnh thấp dần Đường xu kéo dài chí nhiều năm Qui trình vẽ đường xu đơn giản dễ nhầm Điều phải có dấu hiệu chắn xuất xu giá Khi muốn vẽ xu giá tăng ta phải có hai điểm đáy mà đáy sau cao đáy trước Tất nhiên điều kiện cần đủ để vẽ đường thẳng phải có hai điểm, nhiên người ta thường đợi xuất đáy thứ ba cao hai đáy trước đường xu qua đáy (một cách tương đối) Điều có nghĩa đường xu khơng qua đáy thứ ba mà sát, nhìn chung đạt yêu cầu Nhưng đường xu qua đáy coi đường xu xác có độ tin cậy cao Khi đường xu xác nhận độ xác trở nên hữu ích tính xác đảm bảo chắn hướng chuyển động ổn định giá Với xu giá tăng, sau đợt tăng biến động điều chỉnh xuất kéo giá xuống sát đến đường xu không xuống thấp xu thị trường ổn định Đường xu lúc biên thấp dao động giá Tương tự, với thị trường có xu giá giảm đường xu biên cao cho dao động giá Như thế, đường xu xác thị trường biên dao động sở để xác định mức giá mua bán tối đa tối thiểu hợp Nếu chuyển động đồ thị vượt lên đường xu giảm xuống đường xu giá tăng dấu hiệu, nói sớm nhất, cho thay đổi xu thị trường Kênh Kênh khoảng giao động giá, giá dao động dải dải gọi kênh Dải dao động xác định hai đường biên đường xu đường kênh (channel line), hai đường song song với Vấn đề xác định hai đường Sau xác định đường xu trên, giả sử với xu giá tăng, ta vẽ đường kênh đường song song với đường xu qua đỉnh giá rõ Nếu lần tăng giá giá tăng đến gần chạm vào đường kênh lại giảm xuống đến gần đường xu khả tồn kênh dao động giá Với xu giá giảm việc vẽ xác định kênh hoàn toàn tương tự, tất nhiên theo hướng ngược lại Mỗi lần giá chạm vào đến gần đường kênh quay trở lại xuống đến đường xu lần kênh kiểm tra thành công Kênh tồn lâu với nhiều lần thử thành công vai trò độ tin cậy lớn Kênh sử dụng cho kiếm lời ngắn hạn chí số nhà đầu tư táo bạo sử dụng đường kênh để tiến hành giao dịch ngược hướng với xu thị trường nhằm tìm kiếm khoản lợi lớn cho dù giao dịch ngược hướng thị trường chiến thuật nguy hiểm phải trả giá đắt Khi chuyển động giá thị trường phá vỡ đường xu gây đảo chiều xu thị trường, đường kênh bị chuyển động giá phá vỡ (khi giá vượt ngồi đường kênh) tác động lại hồn tồn ngược lại: dấu hiệu cho gia tăng sức mạnh xu tại, chí số nhà đầu tư tin tưởng việc giá chuyển động làm đường kênh xác nhận cho xu ổn định thời gian dài hội cho nhà đầu tư thực hợp đồng dài hạn Ngược lại, giá không lên đến đường kênh mà quay ngược trở lại sớm lại dấu hiệu dự báo sớm suy giảm xu dấu hiệu cho thấy chuyển động giá phá vỡ đường xu Nói chung việc chuyển động giá đạt đến sát hai đường biên kênh dấu hiệu sớm cho thấy xu giá thay đổi khả chuyển động giá có khả phá vỡ đường biên lại kênh Với xu giá tăng, có hai trường hợp (trong hình vẽ hai trường hợp ta giả định ban đầu kênh có xu hướng lên- xu tăng giá, hoàn toàn tương tự muốn xem xét xu giá giảm) Nếu chuyển động giá vượt qua đường kênh khoảng lớn dấu hiệu cho thấy xu lên giá mạnh lên, thường ta phải vẽ đường xu dốc từ điểm đáy cuối song song với đường kênh Thực tế cho thấy đường xu hoạt động tốt đường cũ Nếu giá không đạt đến đường kênh chuyển động phá vỡ đường xu điều xu thị trường đổi ch iều thành xu giá giảm Hai đỉnh xuất (đỉnh 7) sở để vẽ đường xu giá giảm, tương tự ta vẽ đường kênh song song đường xu qua đáy Chú ý có đổi vai trò đường xu ban đầu trở thành đường kênh ngược lại Ngoài kênh đường kênh mang ý nghĩa khác: Khi giá chuyển động phá vỡ xu - xuất ~breakout?T từ kênh tại, giá thường chuyển động khoảng với độ rộng kênh Như thế, để xác định điểm dừng chuyển động ta tính tương đối xác cách đo độ rộng kênh vừa bị phá vỡ dự kiến điểm dừng từ điểm giá vượt ngồi kênh (Tuy nhiên cần ln ln lưu ý hai đường biên kênh đường xu ln có vai trò quan trọng đáng tin cậy hơn, đường kênh công cụ kĩ thuật xuất phát từ đường xu thế) Mức hoàn lại - Khung giao dịch - Hỗ trợ Kháng cự Mức hồn lại Trong đồ thị ta thấy sau giai đoạn giá chuyển động theo xu thị trường giá hoàn lại chút trước quay trở lại chuyển động theo xu cũ Những chuyển động ngược xu thường có độ lớn vào khoản dự đốn gọi mức hồn lại Mức hồn lại trung bình thường gặp 50% Bên cạnh có mức hồn lại thường thấy khác mức 1/3 2/3 Nói cách khác, chia xu giá thành ba phần nói mức hồn lại thấp 33% cao 66% có nghĩa giai đoạn điều chỉnh xu giá hồn lại 1/3 mức tăng (hay giảm) mà đạt xu trước mức hồn lại khơng vượt q 2/3 mức tăng (hay giảm) trước đạt Nếu mức hồn lại cao khả xảy đảo chiều thị trường tức giá chuyển động theo xu đảo ngược xu trước mà không quay lại chuyển động theo xu Khung Giao Dịch Thị trường xu xu tăng, xu giảm xu dao động ngang Nhiều người cho thị trường tăng giảm, thực tế có đến 1/3 thời gian giá chuyển động theo hình mẫu dạng phẳng T nằm ngang gọi khung giao dịch Khung giao dịch dải nằm ngang đồ thị bao gồm dao động giá giai đoạn dài Nói chung hầu hết biến động thị trường diễn bên khung giao dịch Tuy nhiên thị trường có biến động dạng khung giao dịch lại khó kiếm lợi nhuận Khung giao dịch phản ánh thời kỳ mà áp lực cung cầu tương đối cân giá trì mức cân thị trường Đơi người ta gọi thời kỳ mà giá biến động theo khung giao dịch thời kỳ khơng có xu thị trường Hầu hết cơng cụ kinh tế tạo để áp dụng vào thị trường có xu tăng giảm rõ rệt thị trường dang khơng có xu rõ rệt cơng cụ nhìn chung hoạt động hiệu quả, chí khơng thể áp dụng Đây thời kỳ gây khó chịu cho người theo Phân tích kỹ thuật gây nhiều lỗ Trong tình nhà đầu tư ln phải đối mặt với ba định mua, bán hay đứng ngồi khơng tham gia vào thị trường thơng thường định khơng tham gia vào thị trường định sáng suốt Thực tế có số phương pháp áp dụng để kiếm lời thị trường xuất dạng khung giao dịch, chẳng hạn sử dụng số dao động thị trường (Oscillators) mà ta nghiên cứu phần sau Nhìn chung khó dự đốn xuất tương lai mơ hình khung giao dịch Mơ hình kéo dài nhiều tháng, năm hay nhiều năm Cũng giống kênh, khung giao dịch có đường biên bên bên dưới, đường kháng cự hỗ trợ khung (ta nghiên cứu kháng cự hỗ trợ phần sau) Những phá vỡ (break out) khung dấu hiệu quan trọng để tiến hành giao dịch Tuy nhiên cần lưu ý giá thường dao động vượt khung với lượng nhỏ, sau quay trở lại bên khung Đôi nguyên nhân tượng lệnh dừng mà nhà đầu tư đặt lệnh tác động đến vùng giá nằm khung Khi lệnh kết thúc giá trở lại dao động bên khung giao dịch khơng có liên quan đến yếu tố tài hay có xuất khối lượng giao dịch lớn trì vượt Nhìn chung nhà đầu tư không nên theo breakout xuất mà nên chờ thêm dao động xác nhận breakout cho dù điều làm chậm lại chút tránh nhiều dấu hiệu sai tránh khoản lỗ Hỗ trợ kháng cự Việc nghiên cứu mức hỗ trợ kháng cự vấn đề quan trọng Phân tích kỹ thuật Nó cho phép người nghiên cứu có thêm sở việc chọn loại cổ phiếu để mua hay bán, dự đoán biến động tiềm năng, việc thời điểm mà thị trường gây rắc rối cho nhà đầu tư Trên thực tế, nhiều nhà đầu tư có kinh nghiệm xây dựng cho họ ?ohệ thống đầu tư? riêng dựa hầu hết vào nguyên mức kháng cự hỗ trợ Việc nghiên cứu mức kháng cự hỗ trợ cách đầy đủ cần nhiều thời gian cần thêm nhiều yếu tố khác, người viết xin đưa số khía cạnh với mục đích đưa sở thuyết khái niệm quan trọng Phân tích kỹ thuật Mức kháng cự hỗ trợ có ý nghĩa quan trọng việc nghiên cứu phân tích hình mẫu kỹ thuật Những kiến thức mức kháng cự hỗ trợ giúp người nghiên cứu dễ dàng hiểu chất ứng dụng hình mẫu Mức hỗ trợ thường dùng thơng dụng Trên thị trường phố Wall, bạn nghe thấy việc nhóm nhà đầu tư ln sẵn sàng hỗ trợ thị trường cách mua tất chứng khoán chào bán giá giảm điểm Vậy mức hỗ trợ gì? Ta định nghĩa mức hỗ trợ việc mua thực tế hay khả mua với khối lượng đủ để làm ngưng lại xu giảm giá thời kỳ đáng kể (tương đối dài) Mức kháng cự lại ngược lại với mức hỗ trợ: việc bán, thực tế hay tiềm năng, khối lượng đủ để thoả mãn tất mức chào mua, đó, làm giá ngừng không tăng khoảng thời gian định Như mức kháng cự hỗ trợ gần giống theo thứ tự với khối lượng cầu khối lượng cung Mức hỗ trợ mức giá mức cầu cho cổ phiếu đủ để, là, làm dừng xu giảm giá thị trường đổi chiều xu đó, tức làm xu giá xuống quay ngược lên Từ ta có định nghĩa mức kháng cự, mức lượng cung đủ để giá ngừng khơng tăng chuyển động ngược lại xuống Theo thuyết mức giá có lượng cung cầu định Nhưng khoản hỗ trợ thể tập trung cầu khoảng kháng cự thể tập trung cung Như với hình mẫu giá định, chẳng hạn ta xét với hình mẫu dạng hình chữ nhật (mơ hình phản ánh giai đoạn thị trường gồm nhiều dao động nhỏ giá theo hướng ngang đồ thị không hướng lên hay hướng xuống rõ rệt, hai đường nối đỉnh đáy thị trường giai đoạn gần song song, không cần thiết phải song song 100% độ lệch phải nhỏ, hay nói dạng khung giao dịch), đường nối đỉnh coi mức kháng cự, đường nối đáy coi mức hỗ trợ Nhìn chung giai đoạn hai mức phát huy hiệu lực giá không vượt mức kháng cự không xuống mức hỗ trợ Nhưng với tư cách nhà đầu tư ta quan tâm đến việc xác định yếu tố làm xuất mức kháng cự hỗ trợ mức giá định Các chuyên gia tập trung nghiên cứu thời điểm giá lên đạt đến mức kháng cự giá xuống đến mức hỗ trợ Cơ sở dự đoán liệu hình thành nên thuyết hỗ trợ kháng cự, giá trị giao dịch có xu hướng bị tập trung số mức giá có khối lượng cổ phiếu giao dịch lớn Điều đáng ý mức giá xuất mức khối lượng giao dịch lớn thường trở thành điểm đảo chiều xu thị trường điểm đảo chiều có xu hướng lặp lặp lại thường xun hồn tồn mang tính tự nhiên Có thực tế quan trọng mà nhiều số người quan sát phân tích biểu đồ cách ngẫu nhiên khơng nhận là: mức giá chuyển vai trò từ hỗ trợ thành kháng cự ngược lại từ kháng cự thành hỗ trợ Nếu biến động giá vượt qua đỉnh giá hình thành trước đỉnh đóng vai trò khoảng đáy xu giảm giá (điều chỉnh) xuất sau xu tăng đáy sau bị giá vượt xuống trở thành khoảng đỉnh xu tăng xuất sau Q trình hình thành xu thơng thường Ta xem xét ví dụ: Giả sử cổ phiếu xu tăng mạnh tăng từ mức giá 12 lên đến 24, đồng thời thị trường có khối lượng cổ phiếu lớn chào bán Kết việc thị trường phản ứng hình thành xu điều chỉnh trung gian (tạm thời), làm giá giảm xuống 18, phản ứng thị trường làm xuất hàng loạt dao động nhỏ quanh mức, chẳng hạn, từ 24 xuống đến 21 tạo thành dạng hình mẫu mang tính củng cố xu Sau thời gian điều chỉnh củng cố xuất đợt tăng giá đưa giá lên đến 30, cung lại đầy dư, làm ngưng lại đợt tăng giá Lúc lại xuất hai dạng mơ hình điều chỉnh hay củng cố Nếu xảy điều chỉnh, câu hỏi đặt xu giảm tạm thời xuất mức nào? Câu trả lời mức giá 24, đỉnh xu tăng giá (cấp 1) thị trường - mức giá thấp mức giá lại xuất tổng giá trị giao dịch lớn Khi đóng vai trò hoạt động mức kháng cự, tạo ngưng tăng hay đảo chiều đợt tăng giá Sau bị vượt qua vai trò lại mức hỗ trợ, làm ngưng hay đảo chiều, dù xu giảm giá diễn thị trường Một ví dụ tương tự đưa với cổ phiếu xu giá giảm Giả sử cổ phiếu đỉnh lớn toàn thị trường mức giá 70, giá giảm xuống 50 mức 50 xuất đỉnh điểm diễn giao dịch mang tính tạm thời Thị trường có tổng khối lượng giao dịch lớn, giá tăng lên, lại trượt xuống chút dạng kiểm tra mức giá 50 có thực điểm dừng quan trọng thị trường hay khơng Sau xuất giai đoạn hồi phục đưa giá lên 60 Tại mức 60 sức mua yếu dần, xu giá đảo lại xuống, giá giảm mạnh đợt giảm làm xuất mức đáy thấp 42 Đến đây, lặp lại thời kỳ trước, nhu cầu mua lại tăng lên lại xuất trình hồi phục lần hai Chúng ta tự tin chờ đợt hồi phục từ mức giá 42 lên tăng lên đến mức kháng cự (đã kiểm tra mạnh) mức giá 50 đợt giảm lần đầu mức giá đóng vai trò mức hỗ trợ, đóng vai trò mức kháng cự, mức đáy lúc trước trở thành mức đỉnh thị trường Vậy ta đặt câu hỏi có chuyển vai trò hai ví dụ trên? Ta bắt với ví dụ thứ trước Giá giảm xuống đến 50 xuất khối lượng giao dịch tương đối lớn, lại đảo chiều tăng lên 60 lực tăng yếu dần Ở mức giá 50, nhiều cổ phiếu giao dịch, với người bán có người mua tương ứng Một số người mua với chủ định nắm giữ ngắn hạn bán đi, họ khơng quan tâm đến loại cổ phiếu Một số khác nhà đầu tư ngắn hạn chí số chun gia mua mức giá 50 đơn giản họ thấy thị trường mức đáy tạm thời mua với mong muốn kiếm lãi giá tăng lên theo dự kiến họ, hoàn toàn giả sử họ thực mục đích khỏi thị trường trước giá tụt xuống mức 50 Với đa số nhà đầu tư lại, định mua họ họ thấy mức giá 50 mức giá thấp đủ thảo mãn họ vài tháng trước giá cổ phiếu bán mức 70, rõ ràng 50 mức giá hời, đồng thời họ cho giá lại lên lên thời gian dài Nhưng đặt vào vị trí người vừa mua cổ phiếu Họ nhìn thấy giá tăng hàng ngày, lên 55 lên 58 đến 60, nhận định họ lúc trước họ tiếp tục nắm giữ cổ phiếu Rồi xu tăng yếu đi, giá lại giảm xuống 57, 55 52 lại 50 Họ có lo lắng chút lại cho 50 mức rẻ, hời, đặc biệt thị trường dừng lại mức giá 50 thời gian ngắn Rồi giá lại giảm tiếp phá vỡ mức giá 50 Lúc đầu họ hi vọng mức giảm tạm thời, chút biến động giá thị trường hồi phục nhanh chóng Thế hi vọng xu giảm giá tiếp tục không tỏ có điều chỉnh Những nhầ đầu tư bắt đầu tỏ lo lắng, có điều khơng ổn xảy Cho đến giá giảm 45, mức giá hời lúc trước khơng cam mà chanh Với ví dụ thứ xu tăng giá thị trường Khi giá tăng từ 12 đến 24 nhà đầu tư cho 24 mức giá tương đối cao so với 12 (mức họ mua vào) họ bán, mà sau giá giảm xuống chút đến 20, họ tự chúc mừng cho sáng suốt Nhưng xu giá lại đảo chiều, giá tăng vọt lên 30, họ khơng cảm thấy Họ ước nắm giữ cổ phiếu muốn mua lại cổ phiếu này, tất nhiên không mua cao 24, rõ ràng giá giảm xuống 24 có nhiều nhà đầu tư lại mua vào với hi vọng kiếm lời nhiều Những ví dụ phản ánh cách chung tâm nhà đầu tư thị trường tác động họ tới việc hình thành chuyển vai trò mức kháng cự hỗ trợ Qua ta nhận thấy mức giá kháng cự hay hỗ trợ, giá dao động quanh lâu vai trò sức mạnh lớn xu giá phải thực mạnh phá vỡ hay vượt qua Một mức kháng cự hay hỗ trợ trì lâu biến động có khả vượt qua có ý nghĩa coi dấu hiệu cho biến động lớn thị trường Thêm nhận xét khối lượng giao dịch có ý nghĩa quan trọng xác định mức kháng cự hỗ trợ Nếu mức kháng cự hay hỗ trợ hình thành mà khơng có dấu hiệu thay đổi khối lượng giao dịch mức độ tin cậy độ bền vững chúng không cao Trái lại mức hỗ trợ chẳng hạn hình thành với khối lượng giao dịch lớn, điều có nghĩa nhu cầu giao dịch lớn, rõ ràng mức độ phản ánh ý nghĩa cao quan trọng nhiều Các hình mẫu kỹ thuật (Chart Patterns) Hình mẫu kĩ thuật hay gọi mơ hình giá hình mẫu giá ? obức tranh? hay mô hình biến động định giá xuất biều đồ giá thị trường Trong Phân tích kỹ thuật, hình mẫu kỹ thuật có vai trò vơ quan trọng mục tiêu sau nhà phân tích tìm lặp lại dạng biến động định giá xuất khứ tận dụng kinh nghiệm có q khứ mơ hình kết thống kê để có phương án tốt cho định đầu tư Hình mẫu kỹ thuật dù áp dụng rộng rãi với nhièu đối tượng khơng riêng chứng khốn chẳng hạn áp dụng giao dịch ngoại hối, phân tích thị trường Futures hàng hố thơng thường,? áp dụng dài hạn lẫn ngắn hạn, nhiên ta phân chia cách tổng thể thành hai loại mơ hình mang tính cung cố hay trì xu thị trường mơ hình làm đảo chiều xu Dưới ta nghiên cứu mơ hình chủ yếu quan trọng phân tích kỹ thuật nhiều dạng khác biến thể dạng Ascending triangle - Tam giác hướng lên Mơ hình tam giác hướng lên nhìn chung coi dạng mơ hình trung gian mang tính củng cố hay báo hiệu tiếp tục xu thị trường Tuy nhiên đơi mang tính đảo ngược Thường mơ hình cần ba tháng để hoàn thiện xuất thường kèm theo gia tăng khối lượng giao dịch Với mơ hình ta nhận thấy hội tụ hai đường kháng cự hỗ trợ thể thu hẹp khoảng cách đỉnh đáy thị trường, kéo dài hai đường kháng cự hỗ trợ chúng cắt đỉnh tam giác phía phải đồ thị Đường kháng cự nằm ngang đường hỗ trợ hướng lên cho thấy mức giá cao có xu giữ nguyên mức giá thấp lại có xu tăng dần lên, điều có nghĩa người mua có động mạnh người bán ?oBreakout? (break-out có nghĩa điểm xuất đảo chiều xu thị trường, dùng nguyên văn tiếng Anh) xuất khoảng điểm 2/3 3/4 chiều ngang mơ hình (tính từ điểm bắt đầu mơ hình đến điểm cắt hai đường kháng cự hỗ trợ)."Breakout" phá vỡ đường kháng cự chứng tỏ mơ hình mang tính củng cố phá vỡ đường hỗ trợ mơ hình mang tính đảo chiều Có cách để ước lượng mức giá mục tiêu thấp mà đột phá ngồi mơ hình đạt tới xác định mức giá điểm giao dự kiến hai đường kháng cự hỗ trợ kéo dài Tiếp ta đo chiều cao mơ hình tam giác tức khoảng cách (đo theo chiều thẳng đứng) điểm cao đường kháng cự điểm thấp đường hỗ trợ, cộng khoảng vào mức giá giao điểm vừa đo "breakout" hướng lên lấy mức giá giao điểm trừ khoảng "breakout" hướng xuống Cup and Handle (mơ hình cốc chi): Mơ hình cốc chi xuất thị trường xu lên giá củng cố xu thị trường Mơ hình gồm hai phần: phần ?ocốc? phần ?ochi?, mơ hình ?ocốc? kéo dài đến tháng mơ hình chi kéo dài đến tuần Phần cốc hình thành sau đợt tăng giá thị trường có dạng đáy vòng xuống Khi mơ hình ?ocốc? hồn thành mơ hình khung giao dịch tiếp tục hình thành phía bên phải tạo nên ? ochi? (như hình vẽ) Thường tính củng cố mơ hình đảm bảo xu tăng giá ban đầu kéo dài vài tháng tức đảm bảo không yếu Cũng cần lưu ý với dạng mơ hình cốc: đáy vòng tốt nhọn gần giống với chữ V dễ chuyển tính chất thành mơ hình đảo chiều Một mơ hình cốc hồn hảo có hai thành cốc cao ngang nhau, độ sâu hồn lại khoảng 1/3 mức tăng giá trước đó, tất nhiên điều xảy Với thị trường có độ bất ổn lớn (volatile) mức hồn lại khoảng 1/3 đến ẵ, them chí đạt đến 2/3 Mơ hình ?ochuôi? làm cho đợt gia tăng giá bên phải ?ocốc? ngừng lại biến động nhỏ khung giao dịch kéo lùi giá lại chút so với thành ?ocốc?.Toàn chiều cao khung thường đạt mức 1/3 chiều cao ? ocốc? "Breakout" xuất phá vỡ mức kháng cự tiếp tục xu tăng giá thị trường Descending Triangles - tam giác hướng xuống Mơ hình tam giác thường xuất thị trường xuống giá mang tính củng cố (hay trì) xu Thời gian tồn mơ hình khoảng đến tháng Hai đường kháng cự hỗ trợ có xu hướng hội tụ, đường kháng cự hướng xuống đường hỗ trợ nằm ngang Về điểm xuất "breakout", điểm giá mục tiêu sau "breakout" mối quan hệ điểm hội tụ hai đường kháng cự, hỗ trợ độ dài mơ hình ta xem phần mơ hình tam giác hướng lên Mơ hình phản ánh tâm người mua cho cổ phiếu vượt giá trị thực mức giá hợp phải thấp mà đường kháng cự xuống đường hỗ trợ nằm ngang.Rõ ràng xuất "breakout" giá tiếp tục giảm.Điểm khác biệt với mơ hình tam giác hướng lên chỗ khối lượng giao dịch dần tiến gần đến điểm hội tụ Symmetrical triangle - hình mẫu kỹ thuật tam giác cân Nói chung hình mẫu tam giác xem xét hình mẫu dạng tiếp tục xu thị trường hình mẫu củng cố xu Tuy nhiên, đơi đánh dấu đảo ngược khuynh hướng Nói chung hình mẫu kỹ thuật ?otam giác cân? xem xét mẫu trung gian chuyển tiếp xu biến động giá chứng khoán Thơng thường cần khoảng tháng để hình thành, cần đến ba tháng để hình thành Sự hội tụ hai đường kháng cự hỗ trợ mang lại cho hình dáng hình mẫu kỹ thuật ?otam giác cân? Trên thị trường chứng khốn dạng hình mẫu kỹ thuật dễ dàng để nhận biết nó, ngồi hình mẫu kỹ thuật chuyên viên Phân tích dùng công cụ đáng tin cậy để giao dịch, chuyên viên cảnh báo tín hiệu đáng tin cậy để giao dịch xuyên chéo hai đường trendline đường biểu diễn biến động giá chứng khoán cách rõ ràng Flags and Pennants - Mơ hình cờ chữ nhật cờ nheo Hình mẫu kỹ thuật Flags & Pennants mơ hình continuation - tiếp tục xu thị trường ngắn hạn, đánh dấu bước củng cố để tiếp tục lấy lại xu thị trường Thông thường trước xảy hình mẫu kỹ thuật xác nhận tăng giảm giá mạnh kết hợp với khối lượng giao dịch lớn, đánh dấu điểm xu biến động giá (thực chất hình mẫu kỹ thuật mang tính chất củng cố xu hướng biến động giá chứng khoán) Để xem xét hình mẫu kỹ thuật mang tính continuation - tiếp tục xu thị trường - cần xác nhận khuynh hướng diễn trước Rectangle - hình mẫu kỹ thuật hình chữ nhật Hình mẫu kỹ thuật hình chữ nhật ?" Rectangle ?" dạng mơ hình tiếp tục xu thị trường, trơng giống kênh giao dịch cuối xu biến động giá chứng khốn Hình mẫu kỹ thuật nhận biết cách rõ ràng thông qua hai đường nối đỉnh đáy xu biến động giá chứng khoán đường nối đỉnh đáy xu biến động giá chứng khốn tạo thành đỉnh đáy hình chữ nhật Những hình chữ nhật đơi xem khung giao dịch, khu vực củng cố bế tắc biến động giá chứng khốn có nhiều tương đồng mơ hình ?ohình chữ nhật? ?" Rectangle mơ hình ?otam giác cân? - Symmetrical triangle, hai hình mẫu kỹ thuật tiếp tục khuynh hướng thị trường, chúng mang lại thơng tin quan trọng dự báo đỉnh đáy xu Khơng với hình mẫu kỹ thuật tam giác cân, hình mẫu kỹ thuật hình chữ nhật hồn thiện "breakout" xuất tín hiệu sớm nhận biết, thường dấu hiệu "breakout" khó xác định trước cách sớm xác Rectangle diễn vài tuần vài tháng, thông thường hình mẫu diễn khoảng ba tuần, trường hợp tưởng Rectangle diễn khoảng ba tháng, nói chung dấu hiệu "breakout" Rectangle diễn thời gian dài thường tin cậy dấu hiệu "breakout" mang lại Rectangle diễn khoảng thời gian ngắn ... động giá ngẫu nhiên hồn tồn khơng thể dự đốn Lý thuyết dựa sở lý thuyết Thị trường hiệu quả, cho giá thị trường dao động xung quanh giá trị thực Thuyết cho chiến lược đầu tư tốt vào thị trường... thuật người nên đặt câu hỏi với tính xác dự báo phân tích chúng dựa liệu khứ Lý thuyết Bước ngẫu nhiên - random walk Lý thuyết ?obước ngẫu nhiên? cho biến động giá chuỗi hoàn toàn độc lập biến động... * Cung cầu chịu ảnh hưởng, thời điểm nào, hàng trăm yếu tố, số ảnh hưởng hợp lý, số phi lý Thông tin, ý kiến, tâm lý, dự đốn,?(có thể đúng, sai,?) tương lai kết hợp trộn lẫn với với yếu tố cần

Ngày đăng: 18/02/2018, 15:38

TỪ KHÓA LIÊN QUAN

w