Môn phân tích tài chính chứng khoán rất khó. Đây là đề thi mẫu để các bạn có thể ôn luyện và thi tốt trong những kỳ thi phân tích chứng khoán. Các dạng toán hay lý thuyết đa phần giống với trong kỳ thi.
MẪU ĐỀ THI PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN Câu1: Tỷ lệ chia cổ tức công ty CP 25%; hệ sóhoàn vốn CSH hoàn vốn CSH 15% Ta dự báo khả tăng trưởng cổ tức công ty từ thông tin là: a) 40% b) 20% c) 11.25% d) Không đủ thông tin để dự báo Câu 2: Một cty có tỷ lệ nợ so với tổng tài sản 0.4; tổng nợ 200.000.000đ lãi ròng sau thuế 30.000.000đ ROE công ty là: a) 12% b)14% c) 9% d) 10% Câu 3: Các tiêu đánh giá rủi ro là: a) Độ lệch chuẩn b) Hệ số β c) Phương sai c) Độ lồi d) Cả a b Câu 4: Đường trung bình động cắt đường VNI Index từ xuồng, tín hiệu thò trường a) Xuống b) Lên c) k Câu 5: Hệ số β CP mô hình CAPM > có nghóa là: a CP xem xét có mức rủi ro rủi ro bình quân thò trường b CP xem xét có mức rủi ro > rủi ro bình quân thò trường c CP xem xét có mức rủi ro < rủi ro bình quân thò trường d K tồn t CP Câu 6: Ngân hàng công bố lãi suất tiền gởi tiết kiệm tháng 1%, lãi suất tương đương với lãi suất kép năm là: a 12.92% b 12% c 12.68% d phương án Câu 7: Đôï tín nhiệm công ty X AAA, công ty Y ABB a Mức bù rủi ro cty X > cty Y b Mức bù rủi ro cty X < cty Y c Không thể xác đònh mớc bù rủi ro cty lớn Câu 8: Tôi muốn bán Trái phiếu CP mua năm 380 ngày cho bạn biết lãi suất coupon 7% trả hàng năm, thời gian lại đến đáo hạn năm tháng, mệnh giá 1.000.000đ, lợi suất bình quân thò trường 9%, năm có 365 ngày chia làm 12 tháng Bạn viết công thức để đònh giá TP ( viết công thức) Câu 9: Khi lãi suất thò trường giảm người kinh doanh Tp chỉ: a Mua TP dài hạn, bán TP ngắn hạn b Mua TP ngắn hạn, bán Tp dài hạn c Không mua không bán mà để cấu cũ thò trường biến động Câu 10: TP coupon dương > thời gian đáo hạn bình quân TP này: a < thời gian đáo hạn b = thời gian đáo hạn c > thời gian đáo hạn Câu 11: Giả sử lãi suất phi rủi ro 9%, mức sinh lời dự kiến 15% Biết mức sinh lời β loại CP sau: CP Mức sinh lời Beta A 15% 1.5 B 20% 1.2 C 12% 1.6 Câu 12: Giá CP DPC 28.000đ để dự đoán giá CP năm sau phương pháp điều tra, số chuyên gia phân tích Ck người ta có tư liệu sau: Giá Số người dự đoán 21.000 28.000 10 30.000 20 32.000 10 30.000 Dự báo mức rủi ro đầu tư vào DPC với tư liệu trên, Câu 13: Công trái giáo dục có mệnh giá 220.000đ, thời gian đáo hạn năm, có lãi suất gộp 40%/4năm năm đáo hạn bán giá 220.000đ, lãi suất dài hạn năm 8%/năm Trên quan điểm giá trò TP, có đầu tư TP k sau? Câu 14: Bạn muốn đến hưu (15 năm) tiền lương hưu bình quân tháng bạn có thêm 1.000.000đ để tiêu xài Từ đến lúc hưu bạn phải gửi vào tiết kiệm để lúc hưu khoản tiền dành dụm bạn có mức sinh lời thỏa mãn ý muốn bạn Giả sử 15 năm tới đất nước giai đoạn phát triển nên lãi suất bình quân mức cao 9%/năm, từ bạn hưu kinh tếphát triển ổn đònh nên lãi suất mức 0.5%/tháng Câu 15: Quỹ đầu tư VF1 dự kiến có danh mục đầu tư sau: a Chứng khóan niêm yết: 20% vốn b Chứng khóan chưa niêm yết: 15% vốn c Trái phiếu phủ: 55% vốn d Số vốn lại đầu tư khác ( bất động sản…) Câu 16: Công ty ABD dự đóan chia cổ tức 30.000đ cổ phiếu vòng năm tới sau tốc độ tăng trưởng cổ tức 7.5% hàng năm Giả sử lãi suất chiết khấu 12% Đònh giá cổ phiếu Câu 17: Cổ phiếu công ty A B có xác suất sinh lơi sau cho năm tới: Tình trạng kinh tế Xác Khả Khả suất sinh lời A(%) sinh lời B Tăng trưởng mức 0.2 14 20 Tăng trưởng mức 0.4 -5 -2 Tăng trưởng mức 0.4 10 a Tính mức sinh lời mong đợi A B b Đánh giá rủi ro đâøu tư vào cổ phiếu c Tính tích sai mong đợi (expected covariance) lợi nhuận A B d Giải thích kết tính phần b e A & B kết hợp để giảm thiếu rủi ro danh mục đầu tư không ? Vì sao? Câu 18: Bạn xem xét để đầu tư vào cổ phiếu có lợi suất mong đợi 14% Lãi suất trái phiếu kho bạc 7%, hệ số rủi ro beta cổ phiếu xem xét 2; mức bù rủi ro cổ phiếu thường 4% Bạn đầu tư vào cổ phiếu không ? Vì ? Câu 19: Cty A có tổng số CP phát hành triệu CP, dự kiến thu nhập triệu USD/1 năm, giữ lại 50% để tái đầu tư, thu nhập vốn đầu tư 0,6 trì năm tiếp theo, CP bán với giá 10 USD/CP Tính tỉ suất LN yêu cầu Câu 20:Ngân hàng công bố lãi suất gởi tiết kiệm năm 8,4% Lãi suất tương đương lãi suất kép năm là: a 25.2 % b 27.1 % c 27.4 % d 27.8 % Câu 21: Đường trung bình động (MA30) cắt đường Vn – Index từ lên, tín hiệu khuyên nhà đầu tư nên: a Mua cổ phiếu b Bán cổ phiếu c Không mua bán Câu 22: Đường trung bình động cắt đường Vn – Index từ xuống, tín hiệu thò trường a Xuống b Lên c Không thể Câu 23: Đường thò trường chứng khoán SML giống đường thò trường vốn (CML) chỗ: I Đều biểu thò mối quan hệ rủi ro lãi suất đầu tư II Đều có giá trò lớn không III Đều lấy biến số độc lập tiêu rủi ro a Chỉ I II b Cả I, II III c Cả I, II III không Câu 24: Nếu hai cổ phiếu có hệ số tương quan lớn không đưa vào với danh mục đầu tư để giảm rủi ro a Đúng b Sai Câu 25: Đối với người quản lý đầu tư trái phiếu: chủ động dự đoán lãi suất giảm mạnh, người thực đầu tư theo chiến thuật sau để tăng lãi suất đầu tư: Mua trái phiếu ngắn hạn, bán trái phiếu dài hạn Mua trái phiếu dài hạn, bán trái phiếu ngắn hạn Không mua, bán thò trường biến động Câu 26: Người đầu tư hay dùng thông số sau để so sánh với lãi suất ngân hàng đầu tư vào cổ phiếu: a Mức trả cổ tức theo % mệnh giá b Chỉ số P/E c Chỉ số DIV/P d Chỉ số ROE Câu 27: Tỷ lệ tăng trưởng cổ tức công ty 10% trì tương lai: tỷ lệ chiết khấu thu nhập 15% P/E công ty 5,5 Ta báo khả trả cổ tức công ty từ thông tin là: a 40 % b 25 % c 20 % d 75 % e Khoâng đủ thông tin để dự báo Câu 28: Ngân hàng bạn xem xét để đầu tư vào cổ phiếu cps lợi suất mong đợi 11%, lãi suất tín phiếu kho bạc 8%, lãi suất đầu tư bình quân thò trường cổ phiếu 12.5 % cổ phiếu xem xét có hệ số rủi ro Beta, nửa bình quân thò trường Bạn khuyên lãnh đạo nên: a Đầu tư c Không đầu tư d Không xác đònh lời khuyên Câu 29: Sự tăng lên tỷ lệ cổ tức công ty giá trò cổ phiếu công ty có quan hệ ngược chiều nhau: a Đúng b Sai Câu 30: Một ngân hàng cổ phần có tổng tài sản 200 tỷ đồng, vốn vay 150 tỷ đồng, lãi ngân hàng năm 15 tỷ đồng Tỷ lệ cổ tức dự kiến chi tỷ đồng Bạn dự báo mức tăng trưởng cổ tức tương lai thông tin Câu 31: Giả sử ngân hàng bạn sở hữu trái phiếu phủ, ký hiệu CP4 – 0502 phát hành vào ngày 08/08/2002, Giám đốc bạn có ý đònh bán chúng vào ngày hôm 13/5/2005 (năm năm nhuận) Biết F = 100.000, M = năm (C=8,1%), lãi suất dài hạn để chiết khấu 8% Bạn giúp giám đốc đònh giá trái phiếu (chỉ cần viết công thức đònh giá) Câu 32: Công trái giáo dục mệnh giá 200.000đ, thời gian đáo hạn năm, có lãi suất gộp (40%/5 năm), năm đáo hạn bán giá 220.000đ, lãi suất tiết kiệm dài hạn năm 8%/năm Trên quan điểm lợi suất đầu tư trái phiếu gởi tiết kiệm nhau, có mua trái phiếu không ? Vì sao? Câu 33: Giả sử số Vn-Index 230 điểm, để dự đoán trò giá số năm sau, phương pháp điều tra, số chuyên gia phân tích chứng khoán người ta có tư liệu sau đây: Vn-Index sau năm Số người dự đoán 200 20 250 30 280 30 320 20 a Hãy dự báo mức sinh lời kỳ vọng vào Vn - Index b Hãy dự báo mức rủi ro đầu tư vào In – Index Câu 34: Giả sử cổ phần XYZ có mức tăng trưởng cổ tức năm đầu 25%/năm, năm có mức tăng trưởng cổ tức ổn đònh mức 7% năm Cổ tức lần trả gần 12.000đ Lãi suất yêu cầu nhà đầu tư cổ phiếu 12.4% Hãy xác đònh giá cổ phiếu mà nhà đầu tư chấp nhận mua vào đầu năm thứ ba Câu 35: Bạn sở hữu danh mục đầu tư gồm cổ phiếu thông số chúng sau: Loại cổ phiếu Giá trò thò trường Mức sinh lời(%) A 150.000.000 B 20.000.000 14 C 20.000.000 16 D 10.000.000 15 Hãy xác đònh mức sinh lời kỳ vọng tổng thể bạn Câu 36: Ngân hàng bạn có nghóa vụ trả nợ theo thời gian theo giá trò theo bảng sau: Sau Lượng tiền cần trả nợ (đ) năm 20.000.000 năm 40.000.000 năm 38.000.000 năm 60.000.000 Để tận dụng nguồn vốn, ngân hàng đònh dùng chiến lược đầu tư vào danh mục trái phiếu với loại trái phiếu có sau: Trái phiếu coupon năm có: C = 9%, F = 100.000đ Trái phiếu chiết khấu năm: F = 100.000đ Trái phiếu coupon năm: C = 8%, F = 100.000đ Trái phiếu zero coupon năm: F = 100.000đ Trái phiếu triết khấu năm có F = 100.000đ Bạn tính giúp lãnh đạo xác đònh danh mục đầu tư cho tổng số tiền chi cho danh mục bé (chỉ yêu cầu lập toán) Câu 37: Số liệu cổ phiếu theo bảng sau: Tình trạng kinh tế Xác suất Lợi suất đầu tư vào CP A Lợi suất đầu tư vào CP B Suy thoái 20 % -5% 6% Bình thường 40% 10% -2% Khá 30% -4% 8% Hưng thònh 10% 7% -9% Bạn hãy: a Xác đònh thu nhập kỳ vọng vào A B b Rủi ro đầu tư vào A B c Tích sai A B d Hệ số tương quan A B Hai cổ phiếu kết hợp với danh mục đầu tư để trừ rủi ro không? Vì sao? Câu 38: Trái phiếu khấu chiết khấu, F = 1.000.000đ Thời gian đáo hạn M = 10 năm a Hãy xác đònh giá trái phiếu này, lãi suất bạn 9,5% b Nếu bạn mua trái phiếu giá 350.000đ bạn có lãi suất đầu tư bình quân bao nhiêu? Câu 39: Giả sử cấu trúc lãi năm ngang với mức 12 % năm Bạn muốn thiết kế moat danh mục đầu tư có kỳ đầu tư 30 tháng gồm hai loại trái phiếu sau: Trái phiếu A: Lãi suất coupon 8%/ năm (trả lãi theo năm), thời gian đáo hạn năm Trái phiếu B: Lãi suất coupon 10%/ năm (trả lãi theo năm), thời gian đáo hạn năm Cả hai trái phiếu có mệnh giá 1.000.000đ Câu 40: Cty A có lãi suất yêu cầu 16% có cổ tức 3.000đ Nếu giá cổ phiếu 55.000đ Giả sử tỷ lệ tăng trưởng cổ tức tăng trưởng cổ tức ?