Điều kiện phát hành chứng khoán Điều kiện phát hành chứng khoán Bởi: Kim Dung Phạm Thị - Phát hành chứng khốn cơng chúng việc chào bán chứng khốn rộng rãi cho nhà đầu tư ngồi tổ chức phát hành để huy động vốn từ đông đảo cơng chúng đầu tư Hình thức huy động vốn có ý nghĩa đặc biệt quan trọng kinh tế Việt Nam, mà nguồn vốn nhàn rỗi lớn nằm dân, doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế tình trạng đói vốn khả đáp ứng ngân sách nhà nước vay ngân hàng hạn chế - Hiện thị trường nào, dù phát triển hay phát triển, yêu cầu hoạt động phát hành phải có quản lý, giám sát nhà nước để đảm bảo hiệu quả, công bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư Ở Việt Nam, Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước với tư cách quan quản lý Nhà nước chứng khoán thị trường chứng khoán, thực chức giám sát điều chỉnh việc phát hành chứng khốn cơng chúng để niêm yết thị trường - Mỗi nước có quy định riêng cho việc phát hành chứng khốn lần đầu cơng chúng Tuy nhiên, để phát hành chứng khốn cơng chúng thông thường tổ chức phát hành phải đảm bảo năm điều kiện sau • Về quy mơ vốn: tổ chức phát hành phải đáp ứng yêu cầu vốn điều lệ tối thiểu ban đầu sau phát hành phải đạt tỷ lệ phần trăm địnhvề vốn cổ phần công chúng nắm giữ số lượng cơng chúng tham gia • Về tính liên tục hoạt động sản xuất kinh doanh: Công ty thành lập hoạt động vòng thời gian định( thường khoản từ 3-5 năm) • Về đội ngũ quản lý cơng ty: Cơng ty phải có đội ngũ quản lý tốt, có đủ lực trình độ quản lý hoạt động sản xuất, kinh doanh cơng ty • Về hiệu sản xuất kinh doanh: công ty phải làm ăn có lãi với mức lợi nhuận khơng thấp mức quy định số năm liên tục định ( thường từ 2- năm) • Về tính khả thi dự án: cơng ty phải có dự án khả thi việc sử dụng nguồn vốn huy động 1/2 Điều kiện phát hành chứng khoán Tuy nhiên, nước phát triển thường cho phép số trường hợp ngoại lệ, tức có doanh nghiệp miễn giảm số điều kiện nêu trên, Ví dụ: Doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực cơng ích, hạ tầng sở miễn giảm hoạt động sản xuất kinh doanh Ở Việt Nam, theo quy định Nghị định 48/1998/-NĐ-CP chứng khốn thị trường chứng khốn thơng tư 01/1998/TT-UBCK hướng dẫn Nghị định 48/1998/-NĐ-CP, tổ chức phát hành cổ phiếu, Trái phiếu lần đầu công chúng phải đáp ứng điều kiện sau • Mức vốn điều lệ tối thiểu 10 tỷ đồng Việt Nam • Hoạt động kinh doanh có lãi năm liên tục gần • Thành viên Hội đồng quản trị Giám đốc (Tổng giám đốc) có kinh nghiệm quản lý kinh doanh • Có phương án khả thi việc sử dụng vốn thu từ đợt phát hành cổ phiếu, trái phiếu • Tối thiểu 20% vốn cổ phần tổ chức phát hành phải bán cho 100 người đầu tư tổ chức phát hành; trường hợp vốn cổ phần tổ chức phát hành; trường hợp vốn cổ phần tổ chức phát hành từ 100 tỷ đồng trở lên tỷ lệ tối thiểu 15% vốn cổ phần tổ chức phát hành • Cổ đơng sáng lập phải nắm giữ 20% vốn cổ phần tổ chức phát hành phải nắm giữ mức tối thiểu năm kể từ ngày kết thúc đợt phát hành • Trường hợp cổ phiếu phát hành có tổng giá trị theo mệnh giá vượt 10 tỷ đồng phải có tổ chức bảo lãnh phát hành 2/2