HOÀN THIỆN CÔNG TÁC SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI TRUNG TÂM ĐIỀU HÀNH KINH DOANH IN VIETTEL (LV thạc sĩ)

HOÀN THIỆN CÔNG TÁC SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI TRUNG TÂM ĐIỀU HÀNH KINH DOANH IN VIETTEL (LV thạc sĩ)HOÀN THIỆN CÔNG TÁC SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI TRUNG TÂM ĐIỀU HÀNH KINH DOANH IN VIETTEL (LV thạc sĩ)HOÀN THIỆN CÔNG TÁC SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI TRUNG TÂM ĐIỀU HÀNH KINH DOANH IN VIETTEL (LV thạc sĩ)HOÀN THIỆN CÔNG TÁC SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI TRUNG TÂM ĐIỀU HÀNH KINH DOANH IN VIETTEL (LV thạc sĩ)HOÀN THIỆN CÔNG TÁC SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI TRUNG TÂM ĐIỀU HÀNH KINH DOANH IN VIETTEL (LV thạc sĩ)HOÀN THIỆN CÔNG TÁC SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI TRUNG TÂM ĐIỀU HÀNH KINH DOANH IN VIETTEL (LV thạc sĩ)HOÀN THIỆN CÔNG TÁC SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI TRUNG TÂM ĐIỀU HÀNH KINH DOANH IN VIETTEL (LV thạc sĩ)HOÀN THIỆN CÔNG TÁC SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI TRUNG TÂM ĐIỀU HÀNH KINH DOANH IN VIETTEL (LV thạc sĩ)HOÀN THIỆN CÔNG TÁC SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI TRUNG TÂM ĐIỀU HÀNH KINH DOANH IN VIETTEL (LV thạc sĩ)

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG -o0o - LUẬN VĂN THẠC SĨ HỒN THIỆN CƠNG TÁC SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI TRUNG TÂM ĐIỀU HÀNH KINH DOANH IN VIETTEL Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh NGỌC VĂN TÚ Hà Nội - năm 2017BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG -o0o - LUẬN VĂN THẠC SĨ Hồn thiện cơng tác sử dụng vốn lưu động Trung tâm Điều hành kinh doanh in Viettel Ngành: Kinh doanh Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh Mã số: 60340102 Họ tên: Ngọc Văn Tú NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS.Cao Đinh Kiên Hà Nội - 2017 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu khoa học độc lập riêng Các số liệu sử dụng phân tích luận văn có nguồn gốc rõ ràng, công bố theo quy định Các kết nghiên cứu luận văn tơi tự tìm hiểu, phân tích cách trung thực, khách quan phù hợp với thực tiễn Các kết chưa công bố nghiên cứu khác Học viên Ngọc Văn Tú LỜI CẢM ƠN Trong suốt q trình nghiên cứu hồn thành luận văn nhận hướng dẫn, giúp đỡ quý báu thầy giáo, anh chị em đồng nghiệp bạn Với lòng kính trọng biết ơn sâu sắc xin bày tỏ lời cảm ơn chân thành tới: - TS Cao Đinh Kiên, giảng viên khoa Quản trị Kinh doanh – Trường Đại học Ngoại thương tận tình hướng dẫn, gửi tài liệu truyền cảm hứng cho suốt - q trình hồn thiện nghiên cứu Các đồng nghiệp Trung tâm Điều hành kinh doanh In Viettel, người dành thời gian cho phép xem xét tiếp cận với số liệu nội - Trung tâm Các bạn học viên cao học lớp Quản trị kinh doanh Khóa 22, trường Đại học Ngoại thương nhiệt tình đóng góp ý kiến cho Mặc dù cố gắng, song thời gian nhận thức hạn chế nên chắn nghiên cứu khơng tránh khỏi thiếu sót Rất mong thầy giáo, cô giáo độc giả quan tâm góp ý để nghiên cứu hoàn thiện Một lần xin chân thành cảm ơn thày giáo, cô giáo, anh chị em bạn MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG BIỂU DANH MỤC HÌNH VẼ, SƠ ĐỒ DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Tập đoàn Từ đầy đủ Tập đồn Viễn thơng Qn đội Cơng ty TNHH NN MTV Công ty, Công ty mẹ Thương mại xuất nhập Viettel Trách nhiệm hữu hạn nhà TNHH NN MTV nước thành viên Trung tâm, TTIN, In Trung tâm Điều hành Kinh Viettel doanh in Viettel Cơng ty CP Bao bì và In INN Nông Nghiệp TSLĐ Tài sản lưu động TSCĐ Tài sản cố định VLĐ Vốn lưu động VLĐT Vốn lưu động HTK Hàng tồn kho KPT Khoản phải thu SXKD Sản xuất kinh doanh TNDN Thu nhập doanh nghiệp LNTT Lợi nhuận trước thuế LNST Lợi nhuận sau thuế DT Doanh thu NVL Nguyên vật liệu CBCNV Cán công nhân viên TÓM TẮT KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU LUẬN VĂN Trong phần mở đầu, tác giả nêu tính cấp thiết đề tài dẫn đến định lựa chọn đề tài làm luận văn tốt nghiệp mình, với tác giả tìm hiểu tình hình nghiên cứu liên quan đến đề tài năm gần Việt Nam, mục tiêu, nhiệm vụ, đối tượng, phạm vi, phương pháp nghiên cứu luận văn Phần nội dung luận văn tác giả nghiên cứu số vấn đề lý luận vốn lưu động chương 1, phân tích thực trạng công tác sử dụng vốn lưu động Trung tâm điều hành kinh doanh in Viettel chương đưa giải pháp nhằm hồn thiện cơng tác sử dụng vốn lưu động Trung tâm chương 3, cụ thể: Chương Một số vấn đề lý luận chung vốn lưu động cần thiết phải hồn thiện cơng tác sử dụng vốn lưu động Trong chương này, tác giả trình bày sở lý luận chung vốn lưu động, phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp Luận văn sâu phân tích tiêu thường dùng để đánh giá hoạt động sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp gồm: Chỉ tiêu thứ nhất: Tốc độ luân chuyển vốn lưu động Đây tiêu tổng hợp đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp, tiêu gồm hai thành phần quan trọng là: vòng quay vốn lưu động kỳ luân chuyển vốn lưu động Chỉ tiêu thứ hai: Mức tiết kiệm vốn lưu động Chỉ tiêu thứ ba: Hiệu suất sử dụng vốn lưu động Chỉ tiêu thứ tư: Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động Chỉ tiêu thứ năm: Hệ số sinh lợi vốn lưu động Từ sở lý luận trên, tác giả phân tích nhân tố ảnh hưởng đến công tác sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp Có hai nhóm nhân tố ảnh hưởng đến công tác sử dụng vốn lưu động nhân tố khách quan nhân tố chủ quan Nhóm nhân tố khách quan bao gồm: đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh, thị trường khả tiêu thụ sản phẩm, sách kinh tế vĩ mô, tiến khoa học công nghệ, uy tín doanh nghiệp, lạm phát, rủi ro kinh doanh Nhóm nhân tố chủ quan tác động đến công tác sử dụng vốn lưu động bao gồm: tác động chu kỳ sản xuất kinh doanh, tác động cơng nghệ sản phẩm, trình độ đội ngũ cán cơng nhân viên, trình độ tổ chức sản xuất kinh doanh, cấu vốn, nhu cầu vốn, trình độ quản lý sử dụng vốn, lựa chọn phương án đầu tư mối quan hệ doanh nghiệp Cuối tác giả đưa các lý cần thiết phải hồn thiện cơng tác sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp 10 Chương Thực trạng công tác sử dụng vốn lưu động Trung tâm điều hành kinh doanh in Viettel Phần đầu chương tác giả tìm hiểu trình hình thành phát triển, đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh, mơ hình tổ chức quản lý Trung tâm Trung tâm Điều hành kinh doanh in Viettel hình thành năm 2008 từ dự án “Đầu tư xây dựng nhà máy in Viettel Hà Nội”, nhiệm vụ ban đầu Trung tâm sản xuất thẻ cào bảo mật, in thơng báo cước cho Tập đồn sản xuất bao bì giấy cơng nghiệp Trải qua năm hình thành phát triển, đến Trung tâm có mặt miền Bắc, Trung, Nam Việt Nam Doanh thu từ chưa đến 100 tỷ năm 2009 tăng lên 600 tỷ đồng năm 2016 Những ngày đầu hình thành phát triển, Trung tâm đơn vị hạch toán phụ thuộc Tập đồn Viễn thơng Qn đội chịu quản lý toàn diện Tập đoàn Từ tháng 07/2014, Trung tâm Tập đồn chuyển giao cho Cơng ty TNHH NN MTV Thương mại Xuất nhập Viettel, thực chế độ hạch tốn độc lập với Tập đồn phụ thuộc Công ty mẹ Công ty TNHH NN MTV Thương mại Xuất nhập Viettel Dấu mốc tách khỏi Tập đoàn từ tháng 07/2014 đánh dấu bước quan trọng trình phát triển Trung tâm, từ việc phụ thuộc hoàn toàn Tập đoàn, hoạt động theo nhiệm vụ Tập đồn giao Trung tâm hoạt động theo chế khoán bắt buộc phải hạch toán lãi lỗ phải tự đứng vững nhờ khả Trong phần chương, tác giả phân tích thực trạng Trung tâm Điều hành kinh doanh in Viettel từ kết hoạt động sản xuất kinh doanh đến việc phân tích tiêu đánh giá thực trạng sử dụng vốn lưu động Trung tâm Kết hoạt động sản xuất kinh doanh Trung tâm năm gần đạt mức độ tăng trưởng doanh thu: từ 263 tỷ đồng năm 2014 (số liệu tháng cuối năm 2014) lên 585 tỷ đồng năm 2015 610 tỷ đồng năm 2016 Nhưng lợi nhuận không ổn định: LNTT đạt 49,8 tỷ đồng năm 2014 (số liệu tháng cuối năm 2014), 106 tỷ đồng năm 2015 103 tỷ đồng năm 2016 Trung tâm có tỷ trọng vốn lưu động lớn 70% cấu vốn Trong kết cấu vốn lưu động tỷ trọng khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn nhất: 74,34% năm 2014; 90,56% năm 2015 86,36% năm 2016 Lớn thứ hai 79 Sau tỷ lệ phần trăm vừa ước tính để ước tính nhu cầu vốn lưu động cho năm kế hoạch dựa doanh thu dự kiến Trên sở tính xem đồng doanh thu tăng thêm Trung tâm cần bỏ thêm đồng vốn lưu động Sau lại sử dụng tỷ trọng phân bổ khoản mục vốn lưu động Chúng ta tính - nhu cầu vốn lưu động Thứ hai, vào tiêu tài phản ánh hiệu sử dụng vốn lưu động năm báo cáo để xác định tiêu tài cho năm kế hoạch cho khả thi Tuy nhiên điều kiện để áp dụng cho phương pháp người làm kế hoạch phải hiểu rõ ngành nghề hoạt động, quy mô kinh doanh (được đo lường - mức doanh thu dự kiến hàng năm) Thứ ba, Trung tâm cần phải trọng đến tình hình thị trường, nhu cầu sản phẩm có liên quan đến hoạt động Trung tâm tình hình phát triển kinh tế kế hoạch định hướng Trung tâm năm tới Tuy nhiên, việc xác định nhu cầu vốn lưu động lúc thuận lợi xác mong muốn Vì vậy, Trung tâm nên có kế hoạch vốn lưu động cách kịp thời 3.2.3 Lựa chọn hợp lý hình thức khai thác tạo lập vốn lưu động Trung tâm Điều hành kinh doanh in Viettel đơn vị nhà nước, nguồn vốn lưu động Trung tâm đáp ứng từ nguồn vốn nhà nước nguồn vốn vay Trong nguồn vốn có nguồn gốc từ vốn nhà nước khơng có thay đổi nhiều Đây điều mà nhà quản trị Trung tâm cần ý Trước tiên để huy động vốn doanh nghiệp nên ý đến việc huy động nội lực - Trung tâm tăng nguồn vốn nội lực cách sau: Một là, huy động vốn nhàn rỗi từ quỹ chưa sử dụng: việc huy động vốn từ quỹ chưa sử dụng nguồn vốn nhanh nhất, rẻ Trung tâm cần bổ sung - Hai là, huy động vốn từ lợi nhuận năm trước để lại Với nguồn vốn Trung tâm cần lập kế hoạch bổ sung từ lợi nhuận để lại bước nâng cao khả độc lập - tài tăng uy tín Trung tâm Ba là, Trung tâm nên kiến nghị với Tập đoàn Công ty mẹ nhằm xin cấp bổ sung thêm vốn kinh doanh cần thiết Việc huy động nội lực đóng vai trò quan trọng kinh doanh tồn vốn nội lực khơng thể đảm bảo yêu 80 cầu phát triển, không phát huy tiềm xã hội, dễ dẫn đến rủi ro, - Trung tâm cần có kế hoạch huy động có hiệu vốn lưu động từ bên ngồi Bốn là, nguồn vốn bên quan trọng vốn vay ngân hàng Nguồn vốn vay Trung tâm chủ yếu vốn vay ngắn hạn Trong năm tới, Trung tâm cần tiếp tục huy động vốn từ nguồn nhiên cần phải đảm bảo tính an tồn tính hiệu Các nguồn vốn vay ngắn hạn nên nên dùng để tài trợ cho tài sản lưu động không nên dùng để tài trợ cho tài sản cố định điều gây - an tồn cho tình hình tài Trung tâm Năm là, nhận kêu gọi đầu tư , liên doanh, liên kết từ tổ chức, đơn vị, cá nhân nước Việc liên doanh liên kết dựa thỏa thuận, hợp tác bên thể qua việc góp vốn sở bên có lợi, rõ ràng giải vấn đề vốn đầu tư phát triển cho Trung tâm 3.2.4 Sử dụng khoản đầu tư tài ngắn hạn làm cơng cụ điều tiết vốn lưu động Nhìn vào bảng cân đối kế tốn TTIN thấy khơng có khoản đầu tư tài ngắn hạn Ta biết rằng, thị trường tài phận thiếu kinh tế thị trường đại Tiến tới kinh tế thị trường đại, hội nhập sâu rộng mục tiêu hiệu đặt lên hàng đầu, Trung tâm không nghiên cứu sử dụng cơng cụ đầu tư tài ngắn hạn Khi sử dụng cơng cụ đầu tư tài ngắn hạn (nắm giữ chứng khốn ngắn hạn có tính khoản cao) Trung tâm nhanh chóng huy động tiền mặt với chi phí thấp có nhu cầu toán Mặt khác, dư thừa tiền tạm thời, Trung tâm nắm giữ chứng khốn khoản để hưởng lãi suất có hội tăng giá chứng khốn nắm giữ Tuy nhiên, để tham gia vào thị trường tài chính, thị trường tiền tệ nhằm điều tiết vốn lưu động cần đòi hỏi phải có trình độ định lĩnh vực Đó thị trường đầy tiềm năng, hứa hẹn song chứa đựng nhiều rủi ro Trung tâm cần định hướng chiến lược nghiên cứu lĩnh vực này, có phân cơng nhiệm vụ cụ thể có chế tuyển dụng nhằm thu hút nguồn lao động trang bị đầy đủ kiến thức 3.2.5 Chú trọng hồn thiện công tác sử dụng thành phần vốn lưu động 3.2.5.1 Hồn thiện cơng tác quản lý sử dụng vốn tiền 81 Vốn tiền doanh nghiệp bao gồm tiền mặt quỹ, tiền chuyển, tiền gửi ngân hàng, khoản đầu tư chứng khoán ngắn hạn Trong trình sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp ln có nhu cầu dự trữ vốn tiền mặt quy mô định Bất kỳ doanh nghiệp lưu giữ vốn tiền nhằm đến ba mục đích sau: Mua bán (transaction motive): Với mục đích chủ yếu doanh nghiệp lưu giữ vốn tiền để tốn tiền hàng, trả lương cho cơng nhân viên, nộp thuế, trả cổ tức,… Đầu (speculative motive): Ngồi mục đích mua bán, doanh nghiệp giữ (dự trữ) vốn tiền để lợi dụng hội tạm thời sụt giá tức thời nguyên vật liệu… để gia tăng lợi nhuận cho Phòng bị (precautionary motive): Trong hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, vốn tiền vận động không theo quy luật định cả, doanh nghiệp phải trì vùng đệm an tồn để thỏa mãn nhu cầu chi bất ngờ Nếu khả dự đốn cao nhu cầu vốn tiền hay TSLĐ khác dùng để dự phòng bất ngờ thấp Một yếu tố khác ảnh hưởng tới động lực dự phòng vốn tiền khả vay mượn vốn tiền ngắn hạn cách nhanh chóng hay khơng cần điều phụ thuộc vào uy tín doanh nghiệp ngân hàng hay quan tín dụng khác Dù lưu trữ vốn tiền với mục đích quản lý vốn tiền vấn đề quan trọng Quản lý tốt vốn tiền giúp cho doanh nghiệp biết lượng vốn tiền cần lưu giữ, lưu giữ bao lâu… (TS Bùi Hữu Phước, 2014) Vốn tiền chiếm phần nhỏ tổng số vốn lưu động, đặc biệt với đặc điểm hạch toán phụ thuộc Trung tâm lại khan tiền mặt lại đóng vai trò quan trọng khâu toán tức thời Trung tâm Chính vậy, Trung tâm cần xây dựng lượng dự trữ tiền mặt hợp lý tối ưu vừa đảm bảo khả toán nhanh vừa đảm bảo không ứ đọng vốn Một số giải pháp hồn thiện cơng tác sử dụng vốn tiền bao gồm: Lập kế hoạch vốn tiền Việc thu hồi nhanh giảm tốc độ chi tiêu vốn tiền phạm vi giới hạn vị tín dụng doanh nghiệp nguyên tắc quản lý vốn 82 tiền quan trọng Vì cần phải hoạch định ngân sách vốn tiền Ngân sách vốn tiền kế hoạch ngắn hạn, xác định nhu cầu chi tiêu nguồn thu tiền tháng (hàng tuần hay hàng ngày) Cơ sở quan trọng kế hoạch dựa dự báo doanh thu, sách tín dụng thương mại doanh nghiệp, kế hoạch chi phí sản xuất kinh doanh kỳ (TS Bùi Hữu Phước, 2014) Bảng 3.13 Mẫu kế hoạch vốn tiền Nội dung cốt lõi kế hoạch vốn tiền lập bảng dự toán thu chi ngắn hạn Bảng gồm phần: 83 - Phần thu: Bao gồm khoản tiền thu bán hàng, tiền vay, tiền vốn tăng thêm, tiền nhượng bán tài sản,… - Phần chi: Bao gồm khoản chi cho kinh doanh mua nguyên vật liệu, chi trả tiền lương, tiền thưởng, bảo hiểm, nộp thuế cho ngân sách; chi cho đầu tư dài hạn tốn tiền mua TSCĐ, hồn trả tiền vay,… Trong kỳ kế hoạch, sau liệt kê khoản thu chi cần tiến hành so sánh mức bội thu hay bội chi để tìm biện pháp nhằm tiến tới cân tích cực Nếu thấy bội chi tìm biện pháp tăng tốc độ thu hồi công nợ, đẩy mạnh bán ra, vay thêm ngân hàng giảm bớt tốc độ chi Nếu thấy bội thu tính đến việc trả bớt khoản nợ cho khách hàng (nếu có chiết khấu), khoản vay cho ngân hàng, khoản nộp cho ngân sách, dùng số tiền bội thu đầu tư vào công việc mang lại doanh lợi cho Trung tâm Xây dựng mơ hình quản lý vốn tiền mặt phù hợp Quản lý vốn tiền mặt có hai phổ biến mơ hình EOQ mơ hình Miller-Orr Với đặc điểm kinh doanh Trung tâm nêu Chương 2, sản phẩm mang tính thời vụ (mùa tết, mùa trung thu nhu cầu sản phẩm in ấn bao bì cho hãng thực phẩm tăng lên), lượng vốn tiền phát sinh không nên không ứng dụng mô hình EOQ mà phải sử dụng mơ hình Miller-Orr Mơ hình Miller – Orr: Thơng thường tiền doanh nghiệp vận động không theo quy luật thể Hình 3.1 84 Hình 3.12 Minh họa vận động tiền (Nguồn: Lorenzo A.Preve, 2010) Qua đồ thị cho thấy vốn vận động không theo quy luật đạt đến giới hạn Tại điểm doanh nghiệp dùng tiền mua chứng khoán nhằm làm giảm số dư vốn tiền mục tiêu Một lần vốn tiền lại tiếp tục vận động đạt giới hạn Lúc doanh nghiệp bán đủ chứng khoán để đưa số dư vốn tiền lên mức mục tiêu Như thế, quy luật cho phép mức vốn tiền lưu giữ dao động cách tự đạt giới hạn giới hạn dưới, doanh nghiệp mua hay bán chứng khoán để tái lập mức số dư vốn tiền mong muốn (TS Bùi Hữu Phước, 2014) Khoảng cách giới hạn giới hạn sau: Trong đó: : Phương sai thu chi ngân quỹ ngày i: Lãi suất (chi phí hội) bình qn ngày Giới hạn trên: Gt = Gd + d Mức dự trữ tối ưu: C* = Gd + Trong đó: Gd: Giới hạn dưới, mức dự trữ vốn tiền tối thiểu Số tiền thừa nên dùng để đầu tư tạm thời: d1 = Gt –C* Giá trị chứng khoán phải bán để đưa tiền mức mục tiêu: d2 = C* - Gd 85 Để sử dụng mơ hình này, Trung tâm cần làm bốn việc: - Thiết lập giới hạn cho số tiền dư Giới hạn liên quan đến mức độ an toàn chi tiêu doanh nghiệp định - Ước lượng độ lệch chuẩn dòng tiền thu chi hàng ngày - Quyết định mức lãi suất để xác định chi phí giao dịch hàng ngày - Ước lượng chi phí giao dịch liên quan đến việc mua bán chứng khoán ngắn hạn 3.2.5.2 Hồn thiện cơng tác quản lý sử dụng hàng tồn kho Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn tổng vốn lưu động Trung tâm Hiện (như phân tích chương 2) cơng tác quản lý sử dụng hàng tồn kho Trung tâm chưa tốt Vòng quay hàng tồn kho Trung tâm mức 10 vòng/năm so với đối thủ ngành Cơng ty INN thấp khơng ổn định Hình 3.13 Biểu đồ so sánh vòng quay hàng tồn kho 2015, 2016 TTIN với INN Trung tâm cần áp dụng số biện pháp để nâng cao vòng quay hàng tồn kho, giảm thiểu chi phí đến hàng tồn kho Tác giả đề xuất áp dụng hai biện pháp sau: • Xây dựng mơ hình quản lý hàng tồn kho hiệu (EOQ-Economic Order Quatity) Cách tiếp cận mơ hình dựa sở tối thiểu hóa chi phí hàng tồn kho (carrying and shortage costs) Xác định lượng hàng đặt hàng tối ưu: Tổng chi phí tồn kho gồm hai loại: chi phí lưu kho (carrying costs) chi phí đặt hàng (shortage costs) Chi phí lưu kho xác định cách lấy mức phí lưu kho đơn vị hàng tồn kho nhân với số lượng hàng tồn kho bình quân kỳ Chi phí lưu kho = Lượng hàng tồn bình quân x C, Chu kỳ hàng tồn kho thể qua hình 3.3 Khi hàng nhập kho, hàng tồn kho mức cao (Q), trình sử dụng hàng tồn kho giảm dần, hàng tồn kho giảm tới mức (Q=0) Trung tâm nhập tiếp đợt hàng sau chu kỳ lại tiếp diễn Như dễ dàng nhận thấy lượng hàng tồn kho bình quân Q/2 86 Hình 3.14 Chu kỳ hàng tồn kho (Nguồn: Lorenzo A.Preve, 2010) Vậy, Chi phí lưu kho = Chi phí đặt hàng (Shortage costs) = F x Số lần đặt hàng, F chi phí cho lần đặt hàng Số lần đặt hàng năm = , D – lượng HTK năm, Q – lượng hàng lần đặt hàng Vậy, Chi phí đặt hàng = Fx D/Q Tổng chi phí hàng tồn kho = + Cần xác định lượng đặt hàng Q* để cho Tổng chi phí tồn kho nhỏ Sử dụng kỹ thuật xác định cực đại, cực tiểu xác định Q* sau: Q* = 87 Hình 3.15 Biểu đồ chi phí hàng tồn kho (Nguồn: Lorenzo A.Preve, 2010) Lượng dự trữ an tồn (dự trữ bảo hiểm): Nhằm đề phòng bất xảy ra, bảo đảm cho ổn định sản xuất, Trung tâm cần tồn kho lượng hàng định gọi dự trữ an toàn Lượng dự trữ an tồn phụ thuộc vào tình hình thực tế Trung tâm, tính chất hàng tồn kho, điều kiện vận chuyển,…Lượng dự trữ an tồn lượng hàng hóa dự trữ thêm vào lượng hàng hóa dự trữ thời điểm đặt lại hàng • Xây dựng định mức loại hàng tồn kho Công thức tổng quát tính định mức loại hàng tồn kho sau: Định mức dự trữ loại HTK Nhu cầu = loại HTK bình quân ngày x Số ngày định mức dự trữ HTK Hàng tồn kho gồm có nhiều loại khác nhau, tính chất, đặc điểm vận động, nguồn cung cấp,…của loại không giống Vì khơng thể máy móc áp dụng mơ hình quản lý hàng tồn kho 3.2.5.3 Hồn thiện cơng tác quản lý sử dụng vốn toán 88 Vốn toán hay khoản phải thu ngắn hạn thành phần lớn tổng số vốn lưu động Trung tâm Nhưng cơng tác quản lý vốn tốn Trung tâm chưa hiệu đặc biệt phải thu ngắn hạn khách hàng phải trả ngắn hạn khách hàng Nhìn vào bảng cân đối kế toán năm gần Trung tâm, thấy khoản phải thu khách hàng cao gấp đôi khoản phải trả ngắn hạn cho khách hàng Và khoản phải thu ngắn hạn khách hàng cao gốp đôi so với Công ty đối thủ ngành INN Điều chứng tỏ Trung tâm bị khách hàng chiếm dụng số vốn lớn toán, làm ảnh hưởng chung đến hiệu sản xuất kinh doanh Trung tâm S Năm TT Năm Phải trả người Phải thu ngắn hạn bán ngắn hạn (triệu khách hàng (triệu đồng) đồng) 110.090 192.770 2016 Năm 118.146 218.004 Năm 43.773 93.133 2015 2014 Để hạn chế vốn bị chiếm dụng tốn, Trung tâm cần xây dựng sách bán chịu hợp lý, định bán chịu, theo dõi khoản phải thu nhằm đôn đốc thu hồi nợ hạn thu đủ • Xây dựng sách bán chịu  Tiêu chuẩn bán chịu: tiêu chuẩn tối thiểu mặt uy tín tín dụng khách hàng để Trung tâm chấp thuận bán chịu hàng hóa dịch vụ Định tiêu chuẩn bán chịu cần dựa vào: Ứng xử khách hàng (Character): Thái độ hành vi Trung tâm việc trả nợ - cho thấy tư cách tín dụng khách hàng Kiểm tra cách đối chiếu hồ sơ, thông qua nhà cung cấp khác Vốn (Capital): Được hiểu vốn tự có khách hàng (chú ý giá trị lý, giá trị sổ sách) Khả trả nợ (Capacity): Khả có đủ tiền để trả nợ vay vào báo cáo ngân quỹ, ngân sách vốn tiền 89 Tình hình kinh tế vĩ mơ (Conditions): Tình hình chung kinh tế ngành Tài sản chấp (Collateral): Những tài sản có khả làm vật chấp Điều xảy thực tế quan trọng Tùy vào mục tiêu khả tài doanh nghiệp để đưa tiêu chuẩn nới lỏng hay thắt chặt Nới lỏng: Dễ dàng chấp nhận bán chịu Thắt chặt: Khắt khe chấp nhận bán chịu  Điều khoản bán chịu: - Thời hạn bán chịu: Khi xác định thời hạn bán chịu, yếu tố sau cần quan tâm: • Rủi ro khách hàng khơng trả tiền: Khách hàng hoạt động ngành có mức độ rủi ro cao hay khả toán doanh nghiệp nên giảm bớt thời hạn tín dụng để giảm rủi ro • Độ lớn khoản cấp tín dụng: Khoản tín dụng nhỏ thời hạn tốn ngắn ngược lại • Đặc điểm, tính chất hàng hóa: Hàng lương thực thực phẩm thường có kỳ thu tiền ngắn hàng cơng nghệ thực phẩm - Chính sách chiết khấu: Khi cấp tín dụng thương mại cho khách hàng Trung tâm bị chậm trễ việc thu tiền, doanh nghiệp thường tính giá cao giá thánh tốn Để khuyến khích khách hàng tốn sớm doanh nghiệp đề sách chiết khấu tốn • Tỷ lệ chiết khấu toán: Tỷ lệ phần trăm doanh số chiết khấu cho giao dịch mua hàng tiền Thực chiết khấu khuyến khích khách hàng tốn sớm hóa đơn mua hàng • Thời gian chiết khấu: Là khoảng thời gian khoản tín dụng phải tốn để hưởng chiết khấu Nếu khách hàng không muốn toán sớm để nhận chiết khấu, tức họ đồng ý nhận khoản tín dụng rõ ràng gánh nặng lãi suất kéo dài Chi phí khơng nhận chiết khấu tính sau: 90 Trong đó: it: Lãi suất khơng nhận chiết khấu ick: Lãi suất chiết khấu Nbc: Thời hạn bán chịu Nck: Thời hạn chiết khấu Thông thường đơn hàng bán chịu không chắn thu hồi nợ hạn Do đó, để xem liệu bán chịu cho đối tượng nào, cần phải tính tốn, phân tích hiệu việc bán chịu Trung tâm nên bán chịu khi: NPV = p*PV(DT-TCP)-(1-p)*PV(TCP) > Với: p: xác xuất thu hồi nợ hạn DT: Doanh thu hàng bán chịu TCP: Tổng chi phí liên quan đến hàng bán chịu (giá thành tồn hàng bán chịu) PV: Hiện giá (TS Bùi Hữu Phước, 2014) • Quyết định bán chịu Dựa sở đánh giá uy tín tín dụng khách hàng Trong phần phân tích ảnh hưởng sách bán chịu đến doanh thu lợi nhuận Trung tâm, có lưu ý đến việc ảnh hưởng sách bán chịu đến tổn thất gia tăng nợ thu hồi Để tránh tổn thất nợ thu hồi, Trung tâm cần ý đến việc phân tích uy tín khách hàng trước định có nên bán chịu cho khách hàng hay khơng Quy trình đánh giá uy tín tín dụng khách hàng trải qua bước: (1) thu thập thông tin khách hàng, (2) phân tích thơng tin thu thập để phán uy tín tín dụng khách hàng (3) định có bán chịu hay khơng Tồn quy trình mơ tả theo sơ đồ sau: 91 Từ chối bán chịu Không Nguồn thông tin khách hàng: Báo cáo tài Báo cáo xếp hạng tín dụng Đánh giá uy tín khách hàng Kiểm tra NH Kiểm tra thương mại khác Có uy tín? Có Quyết định bán chịu Về lĩnh vực tài đánh giá tình hình tài khách hàng thông qua việc dùng tiêu tỷ số toán hành, tỷ số toán nhanh, vòng quay khoản phải thu, tỷ số tốn lãi vay, … Nhiều khách hàng mua thường xuyên, đặn nên việc toán theo lần mua trở lên bất tiện Do điều kiện bán hàng thay đổi cho phù hợp KẾT LUẬN Hoàn thiện công tác sử dụng vốn lưu động nhiệm vụ thường xuyên, phức tạp doanh nghiệp Trong thực tiễn hoạt động hiệu 92 nhiều doanh nghiệp Nhà nước đề tài lại mang tính thời sự, nhận quan tâm lớn thân nhiều doanh nghiệp, Nhà nước Qua trình nghiên cứu cho ta thấy rõ vai trò vốn lưu động, mối liên hệ mật thiết công tác sử dụng vốn lưu động mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận Trung tâm Rõ ràng doanh nghiệp coi có hiệu vốn lưu động bị ứ đọng, thất q trình sử dụng Bằng cách so sánh, đánh giá kiến thức lý thuyết, áp dụng chúng vào thực trạng cụ thể Trung tâm In Viettel cho ta nhìn trực quan, sinh động thực trạng công tác sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp Có thể thấy năm gần tốc độ luân chuyển vốn lưu động Trung tâm cải thiện hơn, điều phản ánh quan tâm biện pháp hữu hiệu mà Trung tâm Điều hành Kinh doanh In Viettel đưa ra.Tuy nhiên, kết phân tích cho thấy hạn chế mà Trung tâm mắc phải làm hiệu sử dụng vốn lưu động Vì vậy, tác giả đưa vài giải pháp nhằm giúp Trung tâm cải thiện cơng tác sử dụng vốn lưu động Tuy nhiên khả hạn chế, lý luận non nên khơng tránh khỏi sai sót cơng tác khảo sát, nghiên cứu phương án giải vấn đề,…Kính mong nhận đóng giúp đỡ, đóng góp quý báu thầy cô DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO TS.Bùi Hữu Phước – PGS.TS Lê Thị Lanh – TS Phan Thị Hiếu, Tài doanh nghiệp, Tái lần thứ 1, NXB kinh tế Tp.Hồ Chí Minh, tr.141- tr.202 93 TS Nguyễn Thu Thủy, Giáo trình Quản trị Tài doanh nghiệp, NXB Lao động 2011 GS.TS Đinh Văn Sơn – TS Vũ Xuân Dũng, Giáo trình Tài doanh nghiệp, NXB Thống kê 2013 GS.TS Phạm Quang Trung, Giáo trình Quản trị tài doanh nghiệp, NXB Đại học Kinh tế quốc dân 2012, tái lần TS Nguyễn Thanh Liêm – ThS Nguyễn Thị Mỹ Hương, Quản trị tài chính, NXB Tài 2014 Lorenzo Preve, Virginia Sarria-Allende, Working Capital Management, Oxford University Press, April 2010 Stephen A.Ross - Randolph W Westerfield - Bradford D Jordan, Fundamentals of Corporate Finance, Sixth Edition, McGraw-Hill/Irwin Brealey – Myers – Allen, Principles of Corporate Finance, 11th Edition, McGraw-Hill/Irwin Scott Besley – Eugene F.Brigham, Essentials of Managerial Finance, 14th Edition, Thomson South-Western 10 Philip McCosker, The importance of working capital, Management Accounting 2000 11 Cơng ty CP Bao Bì In Nơng nghiệp, Báo cáo tài 2014-2016, địa chỉ: http://s.cafef.vn/hastc/INN-cong-ty-co-phan-bao-bi-va-in-nong-nghiep.chn , truy cập ngày 22/04/2017 12 Phước Ngọc - Báo thể thao văn hóa, Hiện đại hóa ngành cơng nghiệp in ấn bao bì, địa chỉ: http://thethaovanhoa.vn/xa-hoi/hien-dai-hoa-nganh-congnghiep-in-an-va-bao-bi-n20160921085339115.htm, truy cập ngày 30/03/2017 13 Ngân hàng Đông Á, Báo cáo phân tích ngành cơng nghiệp in ấn năm 2012, địa chỉ: https://www.dag.vn/Handlers/DownloadReport.ashx?ReportID=3586., truy cập ngày 30/03/2017 ... văn công tác sử dụng vốn lưu động Trung tâm Điều hành kinh doanh in Viettel 4.2 Phạm vi nghiên cứu Phạm vi nghiên cứu luận văn công tác sử dụng vốn lưu động Trung tâm Điều hành kinh doanh in Viettel. .. luận công tác sử dụng vốn lưu động đánh giá thực trạng sử dụng vốn lưu động Trung tâm Điều hành kinh doanh in Viettel, luận văn đề xuất giải pháp hồn thiện cơng tác sử dụng vốn lưu động Trung - tâm. .. Điều hành kinh doanh in Viettel Qua trình tìm hiểu làm việc với Trung tâm Điều hành kinh doanh in Viettel, tác giả chọn đề tài: “Hồn thiện cơng tác sử dụng vốn lưu động Trung tâm Điều hành kinh