CHUONG 3 HÀNG HÓA TRÊN TTCK

CHUONG 3 HÀNG HÓA TRÊN TTCK tài liệu, giáo án, bài giảng , luận văn, luận án, đồ án, bài tập lớn về tất cả các lĩnh vực...

4/13/2016 CHƯƠNG : HÀNG HOÁ CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN 3.1 Khái niệm chứng khốn 3.2 Phân loại chứng khoán 3.3 Đặc điểm loại chứng khoán 3.4 Cơ chế hình thành giá chứng khốn 3.5 Các yếu tố mơi trường ảnh hưởng đến sản phẩm hàng hố lưu hành thị trường chứng khoán 3.6 Chỉ số chứng khoán 3.7 Các số chứng khoán ảnh hưởng lớn thị trường chứng khoán giới 3.1 Khái niệm chứng khoán  Chứng khoán chứng bút toán ghi sổ xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu chứng khoán tài sản vốn tổ chức phát hành  Chứng khốn cơng cụ thể quyền sở hữu công ty (cổ phiếu), quyền chủ nợ cơng ty, Chính phủ hay quyền địa phương (trái phiếu) cơng cụ khác phát sinh sở công cụ có (cơng cụ phái sinh) Chứng khốn gồm:  Cổ phiếu thường (CP phổ thông)  Cổ phiếu ưu đãi  Trái phiếu  Chứng quyền  Hợp đồng quyền lựa chọn 4/13/2016 3.2 Phân loại chứng khoán 3.2.1 Căn vào nội dung chứng khoán 3.2.2 Căn vào hình thức chứng khốn 3.2.3 Căn vào lợi tức chứng khoán 3.2.1 Căn vào nội dung chứng khoán Chứng khoán nợ Chứng khoán vốn 3.2.2 Căn vào hình thức chứng khốn CK vơ danh Khơng có ghi tên người sở hữu CK Dễ dàng chuyển nhượng mua bán TTCK CK ký danh Ghi tên người sở hữu CK Khó mua bán chuyển đổi hơn, phải có đồng ý quan phát hành CK 4/13/2016 3.2.3 Căn vào lợi tức chứng khốn CK có lợi tức ổn định CK có lợi tức khơng ổn định 3.3 Đặc điểm loại chứng khoán 3.3.1 Trái phiếu 3.3.2 Cổ phiếu thường 3.3.3 Cổ phiếu ưu đãi 3.3.4 Các công cụ có nguồn gốc chứng khốn 3.3.1 Trái phiếu 3.3.1.1 Khái niệm trái phiếu 3.3.1.2 Đặc điểm trái phiếu 3.3.1.3 Phân loại trái phiếu 4/13/2016 3.3.1.1 Khái niệm trái phiếu  Là hợp đồng nợ dài hạn  Được kí kết chủ thể phát hành người cho vay  Đảm bảo chi trả lợi tức định kỳ cho trái chủ  Hoàn lại vốn gốc cho trái chủ thời điểm đáo hạn  Trên trái phiếu có ghi mệnh giá tỷ suất lãi loại trái phiếu 3.3.1.2 Đặc điểm trái phiếu a Mệnh giá  Là giá ghi trái phiếu, số tiền trả lại vào thời điểm đáo hạn  Đáo hạn: vốn gốc = mệnh giá Mệnh giá TP = Số vốn huy động Số trái phiếu phát hành 3.3.1.2 Đặc điểm trái phiếu 4/13/2016 VD1: Một trái phiếu có mệnh giá 100$, lãi suất 9%, lãi suất thị trường 10% Tính giá TP? Giá trái phiếu: VD2: Một trái phiếu có mệnh giá 100$, lãi suất 12%, lãi suất thị trường 10% Tính giá TP? Giá trái phiếu: ĐÁP ÁN: VD1: Một trái phiếu có mệnh giá 100$, lãi suất 9%, lãi suất thị trường 10% Tính giá TP? Giá trái phiếu: P = 100 x (9%/10%) = 90$ VD2: Một trái phiếu có mệnh giá 100$, lãi suất 12%, lãi suất thị trường 10% Tính giá TP? Giá trái phiếu: P = 100 x (12%/10%) = 120$ Lãi suất thị trường tăng P giảm ngược lại  r > m: giá TP< F r < m: giá TP>F 3.3.1.2 Đặc điểm trái phiếu c Tỷ suất lãi trái phiếu (lãi suất danh nghĩa, lãi suất coupon): • Lãi suất ghi trái phiếu, quy định mức lãi mà nhà đầu tư hưởng hàng năm • Thơng thường có hai phương thức trả lãi: tháng / lần năm / lần • VD: Trái phiếu cơng ty A, có mệnh giá 1.000.000đ, lãi suất 9%/năm, hàng năm nhà đầu tư nhận được: 1.000.000 x 9% = 90.000 đ 4/13/2016 3.3.1.2 Đặc điểm trái phiếu d Thời hạn  Từ – năm: TP ngắn hạn  Từ – 10 năm: TP trung hạn  Từ 10 năm : TP dài hạn 3.3.1.2 Đặc điểm trái phiếu e Lãi suất hành Là tiêu tỷ lệ sinh lời hành trái phiếu Số tiền lãi TP/1 năm Lãi suất hành = x 100% Chi phí đầu tư (P) VD: TP có mệnh giá 100$, lãi suất 10%, giá 90$ Tính lãi suất hành? LSHH = (100 x 10%)/ 90 = 11,11% 3.3.1.3 Phân loại trái phiếu a Căn vào hình thức phát hành  Trái phiếu vô danh  Trái phiếu ký danh b Căn vào chủ thể phát hành  Trái phiếu cơng ty  Trái phiếu phủ quyền địa phương c Căn vào phương thức trả lãi trái phiếu  TP hưởng lãi định kỳ  TP hưởng lãi đầu kỳ (trái phiếu zero coupon)  TP hưởng lãi cuối kỳ  TP có lãi suất thả 4/13/2016 Trái phiếu TP CP quyền địa phương Trái phiếu c.ty TP tín chấp TP chấp TPKB ngắn hạn: tài trợ cho chi phí đột xuất TP thu nhập TP có k/n  CPT TPKB trung dài hạn: tài trợ cho hoạt động điều hành TP Kho bạc TP đô thị Tài trợ cho cơng trình XD DA # TP quan NN Tài trợ cho hoạt động dự án 4/13/2016 TP hưởng lãi đầu kỳ Được bán với giá < MG TP hưởng lãi định kỳ TP hưởng lãi cuối kỳ TP có lãi suất thả Không trả lãi Lãi trả theo Không trả Lãi định kỳ lãi điều chỉnh ( quý, theo lãi suất tháng, năm) thị trường Đáo hạn, trả Đáo hạn, trả Đáo hạn, trả Đáo hạn, trả vốn gốc = vốn gốc = vốn gốc = vốn gốc = MG MG MG lãi MG 3.3.1.4 Lợi tức rủi ro trái phiếu Lợi tức: • Tiền lãi định kì • Chênh lệch giá: giá bán – giá mua • Lãi lãi: tiền lãi định kỳ đem tái đầu tư Rủi ro: • • • • • • Rủi ro lãi suất Rủi ro tái đầu tư Rủi ro toán Rủi ro lạm phát Rủi ro tỷ giá hối đoái Rủi ro khoản 4/13/2016 3.3.1.5 Nhân tố ảnh hưởng đến giá trái phiếu Khả tài nhà cung cấp trái phiếu Thời hạn đáo hạn trái phiếu Dự kiến lạm phát Biến động lãi suất thị trường Thay đổi tỷ giá hối đoái 3.3.2 Cổ phiếu thường 3.3.2.1 Khái niệm  CP giấy xác nhận quyền sở hữu cổ đông công ty cổ phần vào phần vốn góp qua việc mua cổ phần  Loại cổ phiếu bắt buộc c.ty cổ phần  Phát hành thu hồi cuối 3.3.2 Cổ phiếu thường 3.3.2.2 Đặc điểm a Mệnh giá Mệnh giá giá ghi cổ phiếu Vốn điều lệ c.ty cổ phần Mệnh giá CP p/h = Tổng số cổ phần đăng kí p/h 4/13/2016 3.3.2 Cổ phiếu thường  Chỉ có giá trị danh nghĩa, tùy theo lợi nhuận thu cách phân phối lợi nhuận, giá trị thực cổ phiếu tăng lên giảm xuống dần xa rời mệnh giá.(*)  Khi cổ phiếu bán, số tiền nhận vượt mệnh giá, gọi thặng dư vốn.(**)  CP phép p/h quan nhà nước có thẩm quyền ấn định c.ty đăng kí p/h CP Cổ phiếu quỹ  Do cơng ty p/h sau lại mua lại cổ phiếu hay số lượng CP giữ lại số CP phát hành  Số lượng cổ phiếu quỹ không chia cổ tức  Mục tiêu mua cổ phiếu quỹ  + Giúp cứu giá CP công ty  + Là hành động đầu tư VD (**): Mệnh giá cổ phần ấn định 10.000đ/cp.Công ty bán 1.000 cp với giá 52.000đ/cp Mệnh giá CP thường: 10.000.000đ (Vốn góp CĐ) Thặng dư vốn: 42.000.000đ Trị giá thuần: 52.000.000đ (Tổng số vốn huy động đợt p/h) Thặng dư vốn chênh lệch giá p/h mệnh giá 10 4/13/2016 3.3.2 Cổ phiếu thường c Giá trị nội • Là giá trị thực cổ phiếu thời điểm • Được tính vào cổ tức cơng ty • Là quan trọng cho nhà đầu tư định đầu tư d Thị giá • Là giá giao dịch thị trường thời điểm • Chịu ảnh hưởng cung cầu CK • Thay đổi hàng giờ, hàng ngày 3.3.2 Cổ phiếu thường Quyết định đầu tư: • Giá trị nội tài > giá thị trường => Cổ phiếu định giá thấp => Mua CP • Giá trị nội < giá thị trường => CP đăng định giá cao => Bán CP e Quyền hạn trách nhiệm cổ đơng • Được chia cổ tức theo kết kinh doanh • Được quyền bầu cử vào máy quản trị kiểm sốt cơng ty • Lời ăn lỗ chịu 3.3.2 Cổ phiếu thường e Cổ tức Là tiền lời chia cho cổ đông cổ phiếu thường Căn vào kết có thu nhập từ hoạt động SXKD công ty Được trả sau trả cố tức cố định cho CPƯĐ Lợi nhuận ròng – lãi cổ tức CPƯĐ – trích quỹ tích lũy Thu nhập CP = Số CPT lưu hành Cổ tức CP = Thu nhập CP x tỷ lệ chia cổ tức 13 4/13/2016 3.3.2.3 Phân loại CP thường a Căn vào quyền bầu cử hay quyền hưởng cổ tức • CPT loại A (khơng có quyền bầu cử) • CPT loại B (CP sáng lập viên) • CPT có gộp lãi b Căn vào đặc điểm hoạt động cơng ty • CP thượng hạng • CP tăng trưởng • CP thu nhập • CP chu kỳ • CP theo mùa 3.3.3 Cổ phiếu ưu đãi 3.3.3.1 Khái niệm • Là giấy xác nhận quyền sở hữu phần vốn công ty • Khơng tham gia bầu cử, ứng cử vào ban quản trị, ban kiểm sốt c.ty • Được hưởng ưu đãi tài chính:  Hưởng cổ tức: cố định hàng năm Được ưu tiên chia cổ tức trước cổ đông thường Được phân chia tài sản lại cơng ty cty bị giải thể, lý trước cổ đông thường 3.3.3 Cổ phiếu ưu đãi 3.3.3.2 Đặc điểm Là loại chứng khoán lai tạp  Đặc điểm giống trái phiếu?  Đặc điểm giống cổ phiếu? 14 4/13/2016 3.3.3 Cổ phiếu ưu đãi 3.3.3.3 Phân loại • CPƯĐ tích lũy • CPƯĐ khơng tích lũy • CPƯĐ có tham dự chia cổ phần • CPƯĐ khơng tham dự chia cổ phần • CPƯĐ có quyền chuyển đổi thành CPT Chuyển đổi theo mệnh giá Chuyển đổi theo giá thị trường • CPƯĐ có quyền chuộc lại Năm Tình trạng KD Khả cho trã cổ tức CPƯĐ tích lũy 8% CPƯĐ khơng tích lũy 10% CPƯĐ tham dự 8% CPT 2003 Khó khăn Khơng chi trả cổ tức 0 0 2004 LN 50% cỏ tức CPƯĐ 4% 5% 4% 2005 LN Đủ trả cổ tức CPƯĐ Cổ tức CPT 5%/ mệnh giá 20% = 8%+4%+8 % 10% 8% 5% 2006 LN nhiều Đủ trả cổ tức CPƯĐ Cổ tức CPT 20%/ mệnh giá LN dôi 2000 đ/CP 8% 10% 8%+2000 20%+2000 CPƯĐ CHUYỂN ĐỔI VÀ CHUỘC LẠI • Công ty A phát hành cổ phiếu ưu đãi với tỷ lệ chuyển đổi ½ (2 CPƯĐ đổi CPT) Mệnh giá 100.000 đ • Giá thị trường CPT: 210.000 đ • Giá cơng ty đề nghị chuộc lại: 110.000 đ • Nhà đầu tư có nên thực chuyển đổi sang cổ phiếu thường hay khơng? • Nhà đầu tư có nên để cơng ty chuộc lại hay không? 15 4/13/2016 CPƯĐ CHUYỂN ĐỔI VÀ CHUỘC LẠI • Giá trị chuyển đổi CPƯĐ= 210.000 x ½ = 105.000 Giá trị chuyển đổi cao mệnh giá CPƯĐ => Nhà đầu tư nên thực chuyển đổi CPƯĐ thành CPT • Nếu bán lại cho cơng ty, nhà đầu tư nhận 110.000 (hưởng chênh lệch giá: 10.000 đ) • Nhà đầu tư nên bán lại CPƯĐ cho cơng ty CPƯĐ CHUYỂN ĐỔI VÀ CHUỘC LẠI • Cơng ty A phát hành cổ phiếu ưu đãi với tỷ lệ chuyển đổi ½ (2 CPƯĐ đổi CPT) Mệnh giá 100.000 đ • Giá thị trường CPT: 230.000 đ • Giá cơng ty đề nghị chuộc lại: 110.000 đ • Nhà đầu tư có nên thực chuyển đổi sang cổ phiếu thường hay khơng? • Nhà đầu tư có nên để cơng ty chuộc lại hay khơng? CPƯĐ CHUYỂN ĐỔI VÀ CHUỘC LẠI • Giá trị chuyển đổi CPƯĐ= 230.000 x ½ = 115.000 Giá trị chuyển đổi cao mệnh giá CPƯĐ: 15.000 => Nhà đầu tư nên thực chuyển đổi CPƯĐ thành CPT • Nếu bán lại cho công ty, nhà đầu tư nhận 110.000 (hưởng chênh lệch giá: 10.000 đ) • Nhà đầu tư nên chuyển đổi CPƯĐ thành CPT 16 4/13/2016 CPƯĐ CHUYỂN ĐỔI VÀ CHUỘC LẠI • Cơng ty A phát hành cổ phiếu ưu đãi với tỷ lệ chuyển đổi ½ (2 CPƯĐ đổi CPT) Mệnh giá 100.000 đ • Giá thị trường CPT: 180.000 đ • Giá cơng ty đề nghị chuộc lại: 110.000 đ • Nhà đầu tư có nên thực chuyển đổi sang cổ phiếu thường hay khơng? • Nhà đầu tư có nên để công ty chuộc lại hay không? CPƯĐ CHUYỂN ĐỔI VÀ CHUỘC LẠI • Giá trị chuyển đổi CPƯĐ= 180.000 x ½ = 90.000 Giá trị chuyển đổi thấp mệnh giá CPƯĐ => Nhà đầu tư không nên thực chuyển đổi CPƯĐ thành CPT • Nếu bán lại cho công ty, nhà đầu tư nhận 110.000 (hưởng chênh lệch giá: 10.000 đ) • Nhà đầu tư nên bán lại CPƯĐ cho công ty Chương 3: Hàng hóa TTCK(tiếp) 3.3.4 Các cơng cụ có nguồn gốc chứng khoán 3.3.4.1 Quyền mua cổ phần – quyền tiên 3.3.4.2 Chứng quyền 3.3.4.3 Hợp đồng quyền lựa chọn 3.3.4.4 Chứng quỹ 17 4/13/2016 3.3.4.1 Quyền mua cổ phần  Là CK cty p/h cho cổ đông hữu  Quy định cổ đông quyền mua số cổ phiếu cty p/h tỷ lệ với số cổ phiếu mà họ sở hữu với giá thấp giá thị trường hành cổ phiếu  Có thời gian ngắn hạn từ tuần đến tuần   Theo luật CK: quyền mua cổ phần loại CK cty cổ phần p/h kèm theo đợt p/h cổ phiếu bổ sung nhằm đảm bảo cho cổ đông hữu quyền mua cổ phiếu theo điều kiện xác định 3.3.4.2 Chứng quyền Theo luật CK: chứng quyền loại CK p/h với việc p/h trái phiếu CPƯĐ, cho phép người sở hữu CK quyền mua số cổ phiếu phổ thông định theo mức giá xác định thời kỳ định Có thời hạn từ năm đến 10 năm vĩnh viễn 3.3.4.3 Hợp đồng quyền lựa chọn a Khái niệm  Là thỏa thuận mua bán CK với giá quy định thời gian tương lai  Dự báo giá CK tăng lên thực quyền mua CK (quyền chọn mua)  Ngược lại dự báo giá giảm xuống thực quyền bán CK (quyền chọn bán) để kiếm lời  Người mua hợp đồng thực hợp đồng để mua bán CK thực  Hoặc không thực mà lựa chọn quyền bán hợp đồng hủy hợp đồng 18 4/13/2016 b Hợp đồng quyền chọn mua  Là HĐ quyền lựa chọn  Cho phép người mua HĐ quyền mua, không bắt buộc phải mua số cổ phiếu định theo giá định, thời hạn quy định tương lai  Người mua HĐ phải trả cho người bán khoản phí chọn mua, gọi tiền cược thuận hay trị giá quyền chọn mua  VD1: ông A mua hợp đồng quyền chọn mua 5.000 cổ phiếu X, giá 60$/cp, đáo hạn 12 tháng Với phí chọn mua 2,5$/cp Đến tháng 12 giá tăng lên 70$/cp Có người hỏi mua lại quyền với giá 3,5$/cp Ông A lựa chọn phương án sau đây:  A Thực hợp đồng (7,5$/CP)  B Bán hợp đồng (1$/CP)  C Hủy hợp đồng (-2,5$/CP) c Hợp đồng quyền chọn bán  Là hợp đồng quyền lựa chọn  Cho phép người mua HĐ quyền bán, không bắt buộc phải bán số cổ phiếu theo giá quy định, thời hạn quy định tương lai  Người mua HĐ phải trả cho người bán khoản phí chọn bán gọi tiền cược nghịch hay trị giá quyền chọn bán 19 4/13/2016 VD1: Ông A có 100cp mua với giá 32$/cp Trên thị trường loại cp có chiều hướng giá tăng, mức 56$/cp Ông A nghĩ “cp tiếp tục tăng nữa” Nhưng ơng lại sợ với nhận định mình, ơng định tự bảo hiểm quyền lợi cách mua HĐ quyền chọn bán 1cp giá 55$/cp, đáo hạn tháng 12 với phí 2$/cp - Nếu giá tiếp tục tăng nữa, ơng A làm gì? - Nếu giá tiếp tục giảm xuống 38$, ơng A làm gì? d Giá HĐ quyền lựa chọn(phí chọn mua hay chọn bán)  Giá trị HĐ quyền lựa chọn vừa có giá trị nội vừa có giá trị thời gian  Giá trị nội giá trị chênh lệch giá trị thị trường giá thực HĐ  Giá trị thời gian giá trị chênh lệch phí mua phí bán HĐ  Nếu HĐ vừa có giá trị nội vừa có giá trị thời gian  giá cp tiếp tục tăng  HĐ có giá trị nội mà khơng có giá trị thời gian  giá trị cp tăng đến đỉnh cao xuống  nên bán 3.3.4.4 Chứng quỹ  Chứng quỹ loại CK xác nhận quyền sở hữu nhà đầu tư phần vốn góp quỹ đại chúng  Quỹ đại chúng quỹ đầu tư CK thực chào bán chứng quỹ công chúng  Quỹ đầu tư CK quỹ hình thành từ vốn góp nhà đầu tư với mục đích kiếm lợi nhuận từ việc đầu tư vào CK dạng tài sản khác, kể bất động sản, nhà đầu tư khơng có quyền kiểm soát hàng ngày việc định đầu tư 20 4/13/2016 Mua chứng quỹ - Góp vốn cho việc đầu tư - Là giấy tờ xác nhận quyền sở hữu cổ đông quỹ cơng chúng - Khơng có quyền bầu cử, ứng cử điều hành cty, hưởng lãi GMua cp thường - Góp vốn dùng cho SXKD - Là giấy tờ xác nhận quyền sở hữu cổ đông c.ty - Có quyền ứng cử, bầu cử kiểm sốt cty 3.4 Cơ chế hình thành giá CK • Giá CK hình bóng phản chiếu từ hàng hóa thực, từ xu hoạt động tình hình kinh tế chủ yếu cty • Nhìn vào tờ CK, người ta khơng biết tốt xấu  xác định biện pháp thông thường • Việc định giá phải vào thực trạng triển vọng phát triển cty • Hơn việc tách rời giá trị thực CK khỏi thân tờ CK nên dễ nảy sinh tiêu cực 3.5 Các yếu tố môi trường ảnh hưởng sản phẩm hàng hóa lưu hành TTCK Yếu tố lãi suất  Quan hệ lãi suất thị trường lãi suất CK mối quan hệ gián tiếp tác động đến giá CK  Nếu lãi suất thị trường > lãi suất CK  giá CK giảm hoạt động TTCK giảm sút  Nếu lãi suất thị trường < lãi suất CK  giá CK tăng hoạt động TTCK sôi động 21 4/13/2016 Yếu tố rủi ro  Rủi ro lạm phát tiên đoán lạm phát: lạm phát tăng  giảm giá CK  NĐT bị lỗ  Rủi ro khơng tốn ( RR tín dụng): hoạt động TTCK tùy thuộc vào hiệu HĐSXKD cty  Các cty hđ có hiệu trả cổ tức lợi tức cao hoạt động TTCK sơi động  Ngược lại, rủi ro khơng tốn lên cao  giá CK giảm sút mạnh mẽ  TTCK sôi động Yếu tố rủi ro  Rủi ro tái đầu tư: tái đầu tư số lãi trả vào đầu tư có lãi suất tương đương với lợi tức lúc đáo hạn Yếu tố tính khoản CK  Tính khoản CK cao  kích thích người ta đầu tư vào CK ngược lại  Tính khoản CK yếu tố a/h đến việc đầu tư CK lưu thông CK thị trường thứ cấp  Các yếu tố a/h tính khoản CK:  Tỷ trọng cổ phần  Ngoại hối  Chi phí 22 4/13/2016 3.6 Chỉ số CK  Là số bình quân giá loại CK (cổ phiếu) giao dịch thị trường thời điểm định  Là tiêu chuẩn đánh giá ổn định, hưng thịnh hay bất ổn TTCK, nhờ dự báo tình hình kinh tế tài nước  Là tiêu chuẩn đánh giá xếp hạng hoạt động kinh doanh cty, nhờ nhà đầu tư lựa chọn danh mục đầu tư cho có lợi Các số giá trung bình  A Chỉ số giá bình quân giản đơn  Công thức: I P I P 0  Trong đó:  I: số giá bình quân  P1 : giá CK i thời kỳ nghiên cứu  P0 : giá CK i thời kỳ gốc  Có số tiếng thuộc loại số trung bình cơng nghiệp DOWJONES Mỹ số NIKKEI225 Nhật Các số giá trung bình  B Chỉ số tổng hợp   nhằm so sánh giá trị thị trường với giá trị tham chiếu, hay gọi giá trị tham chiếu thời điểm xác định trước  Hai phương pháp dùng để xác định số này:  Phương pháp 1: dựa lượng cổ phiếu kỳ sở Q0 P1  Công thức: I I  Q P 0  Q0 khối lượng CK thời kỳ gốc 23 4/13/2016  Phương pháp 2: dựa lượng cổ phiếu kỳ hành  Công thức: I Q P  I Q P 1  Q1 khối lượng cổ phiếu thời kỳ báo cáo  Các số Kospi Hàn Quốc, NYSE Composite, S&P 500 Mỹ, TOPIX Nhật, FTSE 100 Anh CAC 400 Pháp tính dựa phương pháp Chỉ số chứng khốn Việt Nam  Cơng thức: VNIndex  Q P  I Q P 1 0      Trong đó: P1 giá hành CK Q1 khối lượng cổ phiếu lưu hành P0 giá cổ phiếu thời kỳ gốc Q0 khối lượng cổ phiếu thời kỳ gốc  Ví dụ: kết phiên giao dịch ngày 28/7/2000 Tên công ty Cơ điện lạnh Cáp VL VT Tổng Tên cổ Giá thực phiếu Số lượng cổ phiếu niêm yết Giá thị trường REE 16.000 15.000.000 240.000.000.000 SAM 17.000 12.000.000 204.000.000.000 VNIndex  444.000.000.000 444.000.000.000 100  100 444.000.000.000 24 4/13/2016  Vào ngày 2/8 kết giao dịch sau: Tên công ty Cơ điện lạnh Cáp VL VT Tên cổ Giá thực phiếu REE 16.600 Số lượng cổ phiếu niêm yết 15.000.000 SAM 17.500 12.000.000 Tổng 249.000.000.000 210.000.000.000 459.000.000.000 VNIndex   Giá thị trường 459 000 000.000 100  103,58 444 000 000.000 Vào ngày 4/8 kết giao dịch sau: Tên công ty Tên cổ phiếu Giá thực Số lượng cổ phiếu niêm yết Giá thị trường (triệu đồng) Cơ điện lạnh REE 16.900 15.000.000 253.500 Cáp VL VT SAM 17.800 12.000.000 213.600 Giấy HP HAP 16.000 1.008.000 16.128 Transime x Tổng TMS 14.000 2.200.000 30.800 514.028  Điều chỉnh số chia d: d  d0  P(ree).Q(ree)  P( sam).Q( sam)  P(hap).Q(hap)  P(tms).Q(tms) P(ree).Q(ree)  P( sam).Q( sam) d  444 000 000 000  VNIndex  514 028 000 000  488 607 219 010 467 100 000 000 514 028 000 000 100  105,2 488 607 219 010 25 4/13/2016 3.7 Các số CK chủ yếu a/h lớn TTCK giới 3.7.1 Chỉ số DOW-JONES ( Chỉ số bình qn cơng nghiệp DOW-JONES ) 3.7.2 Chỉ số STANDARD AND POOR’S500 3.7.3 Chỉ số tổng hợp NYSE composite 3.7.4 Chỉ số NASDAQ-OTC price index 3.7.5 Chỉ số NIKKEI225 (của Nhật) 3.7.6 Chỉ số TOPIX ( Nhật ) 3.7.7 Chỉ số Hằng sinh (Hangseng) 3.7.1 Chỉ số DOW-JONES (chỉ số bình qn cơng nghiệp DOW-JONES)     Là số quan trọng TTCK Mỹ Khi tính, lấy ngày 1/10/1928 làm thời kỳ gốc Nó phản ánh xu hướng lên xuống giá cổ phiếu Có loại:  Ngành cơng nghiệp: tính theo giá CK cuối ngày 30 cổ phiếu 30 cty công nghiệp lớn phổ biến Mỹ  Ngành vận tải: tính ngành cơng nghiệp, với giá 20 loại CK cty ngành vận tải  Ngành dịch vụ cơng cộng: tính từ 15 cổ phiếu 15 cty dịch vụ công cộng  Chỉ số tổng hợp bình quân DJ: tổng hợp từ 65 loại cổ phiếu bình quân loại số để tìm số tổng hợp 3.7.2 Chỉ số STANDARD AND POOR’S 500  Chỉ số tính từ năm 1957, lấy giá trung bình 500 loại cổ phiếu (400 cổ phiếu ngành công nghiệp, 60 ngành giao thông vận tải 40 ngành công cộng)  Nó tiêu biểu cho 80% giá trị thị trường tất CK mua bán thị trường NYSE Mỹ 3.7.3 Chỉ số tổng hợp NYSE COMPOSITE  Chỉ số bao gồm giá trị trung bình tất cổ phiếu thuộc NYSE biến động khơng khác số DJ, dùng để phân tích dài hạn TTCK 26 4/13/2016 3.7.4 Chỉ số NASDAQ-OTC PRICE INDEX  Chỉ số số phản ánh dung lượng thị trường 3500 Ck danh mục OTC Mỹ, lấy ngày 5/2/1971 làm gốc Phương pháp tính dựa vào hệ thống yết giá tự động Hiệp hội CK Mỹ 3.7.5 Chỉ số NIKKEI225 Nhật  Chỉ số số bình quân giá 225 loại CK hàng đầu mua bán TTCK Tokyo Nhật Cổ phiếu chiếm 20% cổ phiếu mà đại biểu 3.7.6 Chỉ số TOPIX Nhật  Là số nói lên dung lượng thị trường CK ngày Chỉ số thành lập ngày 4/1/1968 Đây xem ngày gốc có giá trị 100 điểm  Ưu điểm:  Tính giá trị tất CPT nên tính đại biểu cao  Phương pháp tính đơn giản, dễ hiểu  Từ 1987 đến tính máy điện tốn, phút lần công bố giá  3.7.7 Chỉ số Hằng Sinh (HengSing)  Chỉ số số tiêu biểu TTCK HongKong, vào giá 33 loại cổ phiếu tiêu biểu TTCK để tính tổng giá trị thị trường vốn công ty ngày gốc 31/7/1964 27 ... Chương 3: Hàng hóa TTCK( tiếp) 3. 3.4 Các cơng cụ có nguồn gốc chứng khốn 3. 3.4.1 Quyền mua cổ phần – quyền tiên 3. 3.4.2 Chứng quyền 3. 3.4 .3 Hợp đồng quyền lựa chọn 3. 3.4.4 Chứng quỹ 17 4/ 13/ 2016 3. 3.4.1... CK 4/ 13/ 2016 3. 2 .3 Căn vào lợi tức chứng khoán CK có lợi tức ổn định CK có lợi tức khơng ổn định 3. 3 Đặc điểm loại chứng khốn 3. 3.1 Trái phiếu 3. 3.2 Cổ phiếu thường 3. 3 .3 Cổ phiếu ưu đãi 3. 3.4... 3. 3.4 Các cơng cụ có nguồn gốc chứng khoán 3. 3.1 Trái phiếu 3. 3.1.1 Khái niệm trái phiếu 3. 3.1.2 Đặc điểm trái phiếu 3. 3.1 .3 Phân loại trái phiếu 4/ 13/ 2016 3. 3.1.1 Khái niệm trái phiếu  Là hợp đồng