DSpace at VNU: NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN TÂN VIỆT – HIỆN TRẠNG VÀ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - NGHIÊM TRUNG ĐOÀN NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN TÂN VIỆT – HIỆN TRẠNG VÀ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG THỰC HÀNH Hà Nội – 2015 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - NGHIÊM TRUNG ĐOÀN NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN TÂN VIỆT – HIỆN TRẠNG VÀ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh Mã số: 60 34 05 LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG THỰC HÀNH NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS TRỊNH THỊ HOA MAI XÁC NHẬN CỦA CÁN BỘ HƢỚNG DẪN XÁC NHẬN CỦA CHỦ TỊCH HĐ CHẤM LUẬN VĂN Hà Nội – 2015 MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT i DANH MỤC CÁC BẢNG ii DANH MỤC CÁC HÌNH iii PHẦN MỞ ĐẦU CHƢƠNG : NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VỀ NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1 HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1.1 Khái niệm phân loại CTCK 1.1.2 Vai trò Cơng ty Chứng khốn 1.1.3 Các nghiệp vụ CTCK 10 1.2 NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CTCKError! Bookmark not defined 1.2.1 Khái niệm lực cạnh tranh Error! Bookmark not defined 1.2.2 Tiêu chí đánh giá lực cạnh tranh CTCK Error! Bookmark not defined 1.2.3 Năng lực cạnh tranh nghiệp vụ cụ thể CTCK Error! Bookmark not defined 1.2.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến lực cạnh tranh CTCK Error! Bookmark not defined 1.3 KINH NGHIỆM CTCK NƢỚC NGOÀI TRONG VIỆC NÂNG CAO NĂNG LỰC CẠNH TRANH ( Trƣờng hợp Tập đoàn Merrill Lynch) Error! Bookmark not defined 1.3.1 Sản phẩm dịch vụ Error! Bookmark not defined 1.3.2 Định vị chiến lược Error! Bookmark not defined 1.3.3.Nguyên tắc Merrill Lynch Error! Bookmark not defined 1.3.4 Bài học kinh nghiệm Error! Bookmark not defined Chƣơng 2: NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN TÂN VIỆT Error! Bookmark not defined 2.1.Giới thiệu Cơng ty Chứng khốn Tân Việt( TVSI)Error! Bookmark not defined 2.1.1.Tầm nhìn Mục tiêu dài hạn Error! Bookmark not defined 2.1.2 Chức năng, nhiệm vụ Cơng ty Chứng khốn Tân Việt Error! Bookmark not defined 2.2 Năng lực cạnh tranh Công ty Chứng khoán Tân Việt 34 2.2.1 Tiềm lực tài 34 2.2.2 Năng lực công nghệ thông tin Error! Bookmark not defined 2.2.3 Nguồn nhân lực Error! Bookmark not defined 2.2.4 Sản phẩm dịch vụ Error! Bookmark not defined 2.2.5 Khả phản ứng với cú sốc Error! Bookmark not defined 2.2.6 Thị Phần Error! Bookmark not defined 2.3 Đánh giá chung Error! Bookmark not defined 2.3.1 Điểm mạnh Error! Bookmark not defined 2.3.2 Điểm yếu nguyên nhân Error! Bookmark not defined 2.3.3 Cơ hội Thách thức Error! Bookmark not defined Chƣơng 3: ĐỊNH HƢỚNG VÀ GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN TÂN VIỆT Error! Bookmark not defined 3.1 Định hƣớng phát triển TVSI Error! Bookmark not defined 3.1.1 Bối cảnh chung Error! Bookmark not defined 3.1.2 Chiến lược phát triển Cơng ty Chứng khốn Tân Việt Error! Bookmark not defined 3.2 Các giải pháp nâng cao lực cạnh tranh TVSI Error! Bookmark not defined 3.2.1 Tăng cường tiềm lực tài Error! Bookmark not defined 3.2.2 Xây dựng hệ thống quản lý rủi ro: Error! Bookmark not defined 3.2.3 Đào tạo nguồn nhân lực Error! Bookmark not defined 3.2.4 Chiến lược marketing dịch vụ khách hàngError! Bookmark not defined 3.2.5 Hợp tác với CTCK nước nước Error! Bookmark not defined 3.3 Nhóm Giải pháp nâng cao nghiệp vụError! Bookmark not defined 3.3.1 Mơi giới chứng khốn Error! Bookmark not defined 3.3.2 Tự doanh chứng khoán Error! Bookmark not defined 3.3.3 Bảo lãnh phát hành chứng khoán Error! Bookmark not defined 3.3.4 Tư vấn đầu tư Error! Bookmark not defined KẾT LUẬN Error! Bookmark not defined DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 11 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Cơng ty Chứng khốn: CTCK Cơng ty Chứng khốn Bảo Việt: BVSC Cơng ty Chứng khốn FPT: FPTS Cơng ty Chứng khốn Cơng Thƣơng: ICBS Cơng ty Chứng khốn Kim Long KLS Tỷ lệ thu nhập tổng tài sản ROA Tỷ lệ thu nhập vốn chủ sở hữu ROE Cơng ty Chứng khốn Sacombank SCBS Ngân hàng TM Sài Gòn: SCB Cơng ty Chứng khốn Sài Gòn: SSI Cơng ty Chứng khốn Thăng Long TSC Cơng ty Chứng khốn Tân Việt: TVSI Thị trƣờng Chứng khốn: TTCK Cơng ty Chứng khốn VN DIRECT: VND Ủy ban chứng khoán Nhà Nƣớc: UBCKNN -i- DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1: Các tiêu tài Chứng khoán Tân Việt(TVSI)Error! Bookmark not defined Bảng 2.2: Lợi nhuận sau thuế TVSI với số CTCK năm (2011 – 2013) Error! Bookmark not defined Bảng 2.3: So sánh ROA, ROE TVSI với số CTCK năm (2011-2013)Error! Bookmark not defined Bảng: 2.4 Hệ số nợ / vốn chủ sở hữu TVSI so với CTCKError! Bookmark not defined Bảng 2.5 : Khả toán ngắn hạn TVSI so với số CTCK Năm (2011-2013) Error! Bookmark not defined Bảng 2.6: Số lƣợng cán TVSI qua thời kỳ Error! Bookmark not defined Bảng 2.7: Mạng lƣới TVSI đến thời điểm 31/12/2003Error! Bookmark not defined Bảng 2.8: Kết hoạt động mơi giới chứng khốn TVSIError! Bookmark not defined Bảng 2.9: Doanh thu môi giới TVSI so với số CTCKError! Bookmark not defined Bảng 2.10: Doanh thu tự doanh TVSI so với CTCKError! Bookmark not defined Bảng 2.12: Thị phần CTCK TTCK năm 2011 -2013Error! Bookmark not defined Bảng 2.13: Chiến lƣợc cạnh tranh CTCK Tân ViệtError! defined - ii - Bookmark not DANH MỤC CÁC HÌNH Hình 2.1: Biểu đồ Tổng tài sản TVSI qua năm 2008 - 2013Error! Bookmark not defined Hình 2.2: Biểu đồ doanh thu, lợi nhuận TVSI năm (2007- 2013) Error! Bookmark not defined Hình 2.3: Mơ hình sơ đồ tổ chức Cơng ty Chứng khốn Tân Việt Error! Bookmark not defined Hình 2.4: Biểu đò thị phần mơi giới TVSI năm 2013Error! defined - iii - Bookmark not PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong năm gần đây, kinh tế Việt nam hội nhập với kinh tế giới Với đặc điểm công ty vừa nhỏ chiếm số lƣợng lớn, kinh tế Việt nam đối mặt với câu hỏi “ làm để nâng cao lực cạnh tranh doanh nghiệp Việt nam” lớn mạnh doanh nghiệp nhân tổ gây dựng lớn mạnh kinh tế Cùng với phát triển kinh tế, thị trƣờng chứng khoán Việt nam đƣợc hình thành từ năm 2000 Sau 11 năm phát triển, thị trƣờng chứng khoán trƣởng thành với 105 cơng ty chứng khốn thành viên Tƣơng tự thị trƣờng khác, “cạnh tranh”giữa cơng ty chứng khốn vấn đề đƣợc bàn thảo nhiều bối cảnh phần lớn công ty chứng khốn cơng ty vừa nhỏ tranh kinh tế vĩ mô, kinh tế ngành ảm đạm đòi hỏi tái cấu thị trƣờng Năm 2011, Kinh tế Việt Nam ảnh hƣởng từ quốc tế phải đối mặt với vấn đề nội nhƣ lạm phát, yếu tố suy giảm tổng cầu nên chƣa bền vững nợ xấu tăng nhanh, tồn kho lớn đặc biệt bất động sản, số lƣợng doanh nghiệp phá sản, dừng hoạt động tăng cao… Kết kinh doanh doanh nghiệp giảm sút nghiêm trọng Thị trƣờng chứng khoán thực khó khăn với cơng ty chứng khốn Giá trị thấp, nhiều nhà đầu tƣ quay lƣng lại với thị trƣờng chứng khốn Các Cơng ty chứng khốn cạnh tranh khốc liệt, nhiều cơng ty chứng khốn thua lỗ, cắt giảm quy mô, thay đổi lãnh đạo cao cấp Một số Cơng ty chứng khốn bị khoản, xin rút nghiệp vụ môi giới, bị rơi vào diện kiểm sốt chí thuộc diện kiểm sốt đặc biệt Trong bối cảnh kinh tế nhƣ vậy, Cơng ty Chứng khốn Tân Việt (TVSI) CTCK thứ đời nƣớc ta với số vốn đầu tƣ lên đến 350 tỷ Ngay từ ngày đầu thành lập TVSI mạnh riêng môi giới, công nghệ tƣ vấn đầu tƣ, mũi chủ lực lực cạnh tranh mạnh mẽ TVSI nghiệp vụ kinh doanh TTCK Việt Nam -1- Xuất phát từ thực tế đó, Sau thời gian nghiên cứu mơ hình hoạt động Cơng ty Chứng khốn Tân Việt nhận thấy Cơng ty cần có giải pháp thích hợp nhằm nâng cao lực cạnh tranh để đứng vững thị trƣờng chứng khốn Với mong muốn đóng góp số ý kiến nhằm nâng cao lực cạnh tranh Công ty Tác giả chọn vấn đề NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN TÂN VIỆT - HIỆN TRẠNG VÀ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP làm đề tài luận văn thạc sĩ quản trị kinh doanh chƣơng trình định hƣớng thực hành Tình hình nghiên cứu Nghiên cứu chứng khoán TTCK giới đƣợc thực từ lâu nhiều phƣơng diện khác Tại Việt Nam, trƣớc xuất TTCK vào tháng năm 2000 có giáo trình, viết nhận định phân tích tổng quan mặt lý thuyết số đánh giá thực tế TTCK giới Đến TTCK Việt Nam vào hoạt động, viết, nghiên cứu, phân tích thị trƣờng chủ thể thị trƣờng đa dạng đề cập đến nhiều vấn đề khác Tuy vậy, nghiên cứu CTCK, đặc biệt lực cạnh tranh CTCK chƣa nhiều đƣợc thực Trung tâm Nghiên cứu Khoa học Đào tạo Chứng khoán - Ủy ban Chứng khốn Nhà Nƣớc (UBCKNN) Một số đề tài điển hình nhƣ: - Nguyễn Sơn Phạm Huyền Anh(2010), Giải pháp hoàn thiện mối quan hệ cơng ty chứng khốn khách hàng Nxb Thống kê(Tái bản) Cơng trình đánh giá chủ yếu việc xây dựng mối liên hệ kết nối Cơng ty Chứng khốn khách hàng tiến trình phát triển giao dịch chứng khốn Các giải pháp phát triển hệ thống giao dịch nhằm đẩy mạnh chất lƣợng phục vụ khách hàng, tiến tới xu hƣớng thị trƣờng giao dịch từ xa mà không cần hệ thống nhân viên đặt lệnh thủ công - Phan Thị Bích Nguyệt(2012) ,Những vấn đề việc hình thành phát triển cơng ty chứng khoán Việt Nam, Nxb Thống kê đánh giá q trình phát triển Cơng ty Chứng khốn trình hội nhập trƣớc thời kỳ bùng nổ chứng khoán nƣớc, cho thấy cần thiết Cơng ty Chứng -2- khốn vai trò ngƣời tạo lập kết nối thị trƣờng với khách hàng - Trần Ngọc Thơ Nguyễn Ngọc Định(2010),Vai trò cơng ty chứng khốn hoạt động tƣ vấn đầu tƣ chứng khoán cho khách hàng Nxb Lao động Xã Hội(Tái bản) - Đào Lê Minh(2009) tái bản, Những vấn đề chứng khoán thi trường chứng khốn, Nxb Chính trị Quốc Gia Cơng trình vai trò quan trọng thị trƣờng chứng khoán, chứng minh cần thiết thị trƣờng chứng khốn kinh tế đƣợc mơ tả nhƣ phong vũ biểu kinh tế Trong kết nối CTCK với TTCK Các tác giả phân tích đánh giá vai trò Cơng ty Chứng khốn hoạt động tƣ vấn hỗ trợ khách hàng, nhằm cung cấp cho khách hàng thông tin doanh nghiệp niêm yết, tƣ vấn thông tin giao dịch Đánh giá kết kinh doanh doanh nghiệp để từ đƣa giải pháp đầu tƣ cho khách hàng Các cơng trình tập trung đánh giá trình phát triển Cơng ty Chứng khốn q trình hội nhập trƣớc thời kỳ bùng nổ chứng khoán nƣớc, cho thấy cần thiết Cơng ty Chứng khốn vai trò ngƣời tạo lập kết nối thị trƣờng với khách hàng, đề xuất giải pháp phát triển hệ thống giao dịch nhằm đẩy mạnh chất lƣợng phục vụ khách hàng, cung cấp cho khách hàng thông tin doanh nghiệp niêm yết, tƣ vấn thơng tin giao dịch Tuy nhiên, nhìn chung, cơng trình nói việc hệ thống hóa tin học hay hoàn thiện hệ thống giao dịch chứng khoán, đề cập đến phƣơng pháp phân tích chứng khốn cách thức quản lý danh mục đầu tƣ chứng khốn, chƣa nghiên cứu, phân tích, đánh giá thực trạng CTCK, nhƣ chƣa đƣa chiến lƣợc để cạnh tranh CTCK, nhƣ giải pháp để giúp Công ty Chứng khốn nói chung, đặc biệt cho Cơng ty Chứng khoán Tân Việt tăng khả cạnh tranh, lựa chọn chiến lƣợc hội nhập thị trƣờng hƣớng Luận văn NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN TÂN VIỆT - HIỆN TRẠNG VÀ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP nghiên cứu nhằm trả lời câu hỏi sau: -3- Hiện trạng lực cạnh tranh Công ty Chứng khoán Tân Việt (TVSI) nhƣ ? Những điểm mạnh, điểm yếu Cơ hội thách thức mà TVSI gặp phải gì? Những giải pháp nhằm nâng cao lực cạnh tranh TVSI ? Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu 3.1 Mục đích nghiên cứu Đề tài đƣợc thực với mục đích đƣa đánh giá lực cạnh tranh Cơng Ty Chứng Khốn Tân Viêt từ năm 2011 đến năm 2013 Để để từ đƣa giải pháp cạnh tranh mới, nhằm nâng cao lực cạnh tranh Công ty năm 2014 năm 3.2.Nhiệm vụ nghiên cứu  Hệ thống hóa vấn đề lý luận chung lực cạnh tranh Công ty Chứng khoán  Nghiên cứu, đánh giá lực cạnh tranh Cơng ty Chứng khốn Tân Việt thị trƣờng chứng khốn Việt Nam thơng qua tiêu chí nhƣ: Tiềm lực tài chính, Sản phẩm dịch vụ, Mức độ cạnh tranh Công ty, Năng lực công nghệ, Nguồn nhân lực  Đề xuất giải pháp nhằm nâng cao lực cạnh tranh TVSI Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu 4.1.Đối tƣợng nghiên cứu Năng lực cạnh tranh Công ty Chứng khoán Tân Việt 4.2 Phạm vi nghiên cứu Đề tài nghiên cứu lực cạnh tranh Công ty Chứng khốn Tân Việt, tham khảo thơng tin TTCK số quốc gia khác giới số Cơng ty Chứng khốn thị trƣờng chứng khốn Việt Nam Thời gian: Từ năm 2009 đến cuối năm 2013 Phƣơng pháp nghiên cứu Bên cạnh phƣơng pháp truyền thống dựa quan điểm Chủ nghĩa Mác-Lenin để xem xét tƣợng, luận văn này, tác giả sử dụng phƣơng pháp nghiên cứu sau để làm rõ luận điểm -4-  Phƣơng pháp đánh giá Swot: để làm sáng tỏ, điểm mạnh, điểm yếu, hội thách thức đặt Công ty Chứng khoán Tân Việt  Phƣơng pháp so sánh: đƣợc sử dụng nhằm đánh giá lực cạnh tranh Cơng ty Chứng khốn Tân Việt với Cơng ty Chứng khoán khác qua số tƣợng  Phƣơng pháp thống kê: để thu thập xử lý số liệu phù hợp với mục đích sử dụng  Phƣơng pháp phân tích lịch sử: để nhìn nhận lại số vấn đề, thực tế điễn khứ, từ xây dựng lên tảng q trình đánh giá Đóng góp Luận văn  Đánh giá lực cạnh tranh Cơng ty Chứng khốn Tân Việt  Đề xuất biện pháp nâng cao lực cạnh tranh Cơng ty Chứng khốn Tân Việt nói riêng, Cơng ty Chứng Khốn nói chung thời kỳ Kết cấu Luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận danh mục tài liệu tham khảo, luận văn gồm chƣơng Chƣơng 1: Những vấn đề lý luận lực cạnh tranh Cơng ty Chứng khốn Chƣơng 2: Năng lực cạnh tranh Cơng ty Chứng khốn Tân Việt Chƣớng 3: Định hƣớng giải pháp nâng cao lực cạnh tranh Cơng ty Chứng Khốn Tân Việt -5- CHƢƠNG : NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VỀ NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1.1 Khái niệm phân loại CTCK 1.1.1.1 Khái niệm CTCK Thị trƣờng chứng khốn(TTCK): phận thị trƣờng tài chính, có ý nghĩa vơ quan trọng trình huy động vốn sử dụng vốn cho kinh tế Để hình thành phát phát triển thị trƣờng có hiệu quả, điều kiện khơng thể thiếu có tham gia chủ thể kinh doanh TTCK Trên TTCK, chứng khoán đƣợc tổ chức phát hành bán cho nhà đầu tƣ nhƣ chứng khoán đƣợc mua bán lại nhà đầu tƣ với Tuy nhiên, giao dịch TTCK thực trực tiếp ngƣời mua ngƣời bán mà phải qua định chế tài trung gian, TTCK Việt Nam chủ yếu Cơng ty Chứng khốn(CTCK) Cơng ty chứng khốn tổ chức tài trung gian thực nghiệp vụ thị trƣờng chứng khoán CTCK tổ chức trung gian giao dịch TTCK, kết nối thực giao dịch ngƣời mua ngƣời bán Bên cạnh đó, CTCK trung gian thông tin, cung cấp thông tin tƣ vấn, sản phẩm nghiên cứu nhằm hỗ trợ nhà đầu tƣ chọn lựa đƣợc chứng khoán cho danh mục đầu tƣ CTCK trung gian vốn đóng vai trò cầu nối nhà đầu tƣ tổ chức phát hành,… Tại Việt Nam, Luật Chứng khoán nghị định hƣớng dẫn không nêu định nghĩa hay khái niệm CTCK Duy Quyết định 27/2007/QĐ-BTC ngày 24/4/2007 Bộ Tài có quy định: “Cơng ty chứng khốn tổ chức có tƣ cách pháp nhân hoạt động kinh doanh chứng khốn, bao gồm một, số tồn hoạt động: mơi giới chứng khốn, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tƣ vấn đầu tƣ chứng khoán” -6- 1.1.1.2 Phân loại CTCK Hiện giới, CTCK có nhiều hình thức pháp lý nhƣ quốc doanh, cổ phần, trách nhiệm hữu hạn, liên doanh, doanh nghiệp tƣ nhân… Theo Luật Chứng khoán hành, CTCK hoạt động lãnh thổ Việt Nam có hai hình thức pháp lý công ty cổ phần trách nhiệm hữu hạn Quy định giúp CTCK có khả huy động vốn lớn chia sẻ rủi ro phạm vi vốn góp Hoạt động CTCK đa dạng phức tạp, khác hẳn với doanh nghiệp sản xuất hay thƣơng mại thơng thƣờng mơi trƣờng hoạt động TTCK thị trƣờng tài bậc cao kinh tế thị trƣờng Do hoạt động đa dạng phức tạp nhƣ nên vấn đề xác định mơ hình tổ chức kinh doanh CTCK quốc gia lại có điểm khác biệt định tùy theo đặc điểm hệ thống tài cân nhắc lợi hại ngƣời làm sách quốc gia Nhƣng khái quát lại, hai mơ hình đƣợc áp dụng phổ biến mơ hình cơng ty đa mơ hình cơng ty chun doanh chứng khốn  Mơ hình cơng ty đa đƣợc chia làm hai dạng: đa phần (các ngân hàng muốn kinh doanh chứng khoán phải thành lập công ty độc lập, hoạt động tách rời với hoạt động kinh doanh tiền tệ) đa hoàn toàn (các ngân hàng thƣơng mại đƣợc phép kinh doanh tổng hợp, bao gồm tiền tệ, chứng khốn bảo hiểm) Mơ hình có ƣu điểm kết hợp cao, giảm bớt đƣợc rủi ro cho hoạt động kinh doanh chung việc đa dạng hóa đầu tƣ Ngồi ra, mơ hình có ƣu điểm tăng khả chịu đựng ngân hàng trƣớc biến động thị trƣờng tài Tuy nhiên mơ hình đa hồn tồn tính chun mơn hóa khơng cao, môi trƣờng luật pháp không chặt chẽ dễ dẫn tới tình trạng lũng đoạn thị trƣờng, kéo theo khủng hoảng tài  Mơ hình cơng ty chuyên doanh chứng khoán, hoạt động kinh doanh chứng khốn cơng ty độc lập, chun mơn hóa lĩnh vực chứng khốn đảm nhận, ngân hàng không đƣợc trực tiếp tham gia vào kinh doanh chứng khốn Mơ hình có ƣu điểm hạn chế đƣợc rủi ro cho hệ thống ngân hàng, tạo điều kiện cho CTCK vào chun mơn hóa sâu lĩnh vực chứng -7- khoán để thúc đẩy thị trƣờng phát triển, nhiên khả phân tán rủi ro kinh doanh bị hạn chế Mơ hình đƣợc áp dụng phổ biến nƣớc Mỹ, Nhật thị trƣờng nhƣ Hàn Quốc, Thái Lan… Tuy nhiên xu hình thành nên tập đồn tài khổng lồ nên ngày số thị trƣờng cho phép kinh doanh nhiều lĩnh vực tiền tệ, chứng khoán, bảo hiểm nhƣng đƣợc tổ chức theo mơ hình cơng ty mẹ - cơng ty con, có quản lý, giám sát chặt chẽ hoạt động tƣơng đối độc lập với Hiện Việt Nam áp dụng mơ hình cơng ty đa phần 1.1.2 Vai trò Cơng ty Chứng khốn 1.1.2.1.Đối với tổ chức phát hành  Hỗ trợ chuyên môn thông qua hoạt động tƣ vấn: CTCK cung cấp cho doanh nghiệp giải pháp tổng hợp tài cơng ty nhƣ, cấu lại doanh nghiệp, lập đánh giá dự án, quản lý tài sản định hƣớng đầu tƣ cho doanh nghiệp  Tạo chế huy động vốn thông qua TTCK: Mục tiêu tổ chức phát hành tham gia vào TTCK huy động vốn thơng qua hình thức phát hành chứng khốn Vì thế, hoạt động bảo lãnh phát hành mạng lƣới đại lý phát hành, CTCK cung cấp dịch vụ chào bán chứng khoán thị trƣờng, giúp doanh nghiệp huy động vốn 1.1.2.2 Đối với nhà đầu tư  Kiểm soát rủi ro hoạt động đầu tƣ khách hàng: TTCK thị trƣờng sản phẩm tài cao cấp, niềm tin nhà đầu tƣ vào giá trị tƣơng lai doanh nghiệp Để thẩm định chất lƣợng giá chứng khốn cần thiết phải dựa thông tin doanh nghiệp, ngành…và xử lý thơng tin Vì CTCK có vai trò giúp nhà đầu tƣ đánh giá xác giá trị khoản đầu tƣ Với dịch vụ tƣ vấn, CTCK trở thành kênh cung cấp thông tin hiệu cho nhà đầu tƣ Những thông tin bao gồm giá loại cổ phiếu, trái phiếu, tình hình sách, mơi trƣờng kinh tế ngồi nƣớc Những thơng tin đƣợc CTCK cung cấp xác kịp thời, sở để nhà đầu tƣ thực định mua bán -8-  Đảm bảo an tồn giao dịch: Thơng qua việc lƣu ký đăng ký chứng khốn, CTCK nắm đƣợc thơng tin chứng khốn tỷ lệ sở hữu chứng khoán nhà đầu tƣ, từ kịp thời đƣa định xử lý tỷ lệ vƣợt mức quy định pháp luật hành Cũng qua hoạt động này, CTCK cung cấp cho nhà đầu tƣ thông tin chứng khốn bị cắp hay khơng giá trị lƣu hành, đảm bảo cho chứng khoán mua bán chứng khoán thực nhằm bảo vệ quyền lợi nhà đầu tƣ Khi giao dịch chứng khoán đƣợc thực hiện, CTCK tiến hành chuyển giao quyền sở hữu chứng khoán toán tiền bên tham gia giao dịch Nhƣ vậy, CTCK có nhiệm vụ đảm bảo an toàn hoạt động giao dịch chứng khoán 1.1.2.3 Đối với thị trường Chứng khoán(TTCK)  Góp phần tạo lập giá điều tiết thị trƣờng: Giá thị trƣờng định, nhƣng để đƣa mức giá cuối cùng, ngƣời mua ngƣời bán phải thơng qua CTCK họ khơng đƣợc trực tiếp tham gia vào trình mua bán Ngồi ra, CTCK thực vai trò ổn định thị trƣờng, can thiệp để điều tiết giá Vai trò xuất phát từ nghiệp vụ tự doanh, qua CTCK dành tỷ lệ định giao dịch (do luật pháp quy định) để thực vài trò bình ổn thị trƣờng  Là tác nhân tạo hàng hố tính hấp dẫn hàng hoá cho TTCK Trên thị trƣờng sơ cấp, hoạt động bảo lãnh phát hành  Với chuyên môn uy tín mình, cổ phiếu trái phiếu đƣợc CTCK bảo lãnh phát hành rút ngắn thời gian phát hành nhanh chóng đƣợc giao dịch TTCK Trong trình bảo lãnh, CTCK xác định giá chứng khoán cho đợt phát hành phù hợp với thực trạng tổ chức phát hành tình hình thị trƣờng, đồng thời bình ổn giá chứng khốn giai đoạn đầu Điều khiến chứng khoán đƣợc nhà đầu tƣ tín nhiệm Bên cạnh đó, hoạt động mơi giới tƣ vấn CTCK thị trƣờng thứ cấp tạo nên tính khoản cho chứng khốn, làm cho chúng hấp dẫn nhà đầu tƣ Từ tác động trở lại, tạo điều kiện cho doanh nghiệp tiếp tục phát hành chứng khoán để huy động vốn thị trƣờng sơ cấp -9- 1.1.2.4.Đối với quan quản lý thị trường Mục tiêu quan quản lý, giám sát thị trƣờng đảm bảo giao dịch an tồn kiểm sốt thị trƣờng CTCK có vai trò cung cấp thơng tin cho quan quản lý thị trƣờng để thực mục tiêu Các CTCK thực đƣợc vai trò họ vừa ngƣời phân phối chứng khốn phát hành thơng qua hoạt động bảo lãnh phát hành đại lý phát hành, vừa trung gian mua bán chứng khoán thực giao dịch thị trƣờng Một yêu cầu TTCK thông tin phải đƣợc công khai, minh bạch dƣới giám sát quan quản lý thị trƣờng Việc cung cấp thông tin vừa quy định hệ thống luật pháp, vừa nguyên tắc nghề nghiệp CTCK Vì vậy, CTCK cần phải minh bạch công khai hoạt động Các thơng tin mà CTCK cung cấp bao gồm thông tin giao dịch mua bán thị trƣờng, thông tin cổ phiếu, trái phiếu tổ chức phát hành, thông tin nhà đầu tƣ… Nhờ thông tin này, quan quản lý thị trƣờng kiểm soát xử lý kịp thời tƣợng thao túng lũng đoạn thị trƣờng 1.1.3 Các nghiệp vụ CTCK Hoạt động CTCK đa dạng phong phú với nhiều sản phẩm, dịch vụ để thích ứng với phát triển TTCK Để tham gia thị trƣờng, CTCK thực một, vài tất hoạt động sau: 1.1.3.1 Môi giới chứng khốn Là việc CTCK làm trung gian mơi giới giúp khách hàng mua bán chứng khoán, qua hƣởng hoa hồng tổng doanh số mà khách hàng thực mua bán khách hàng phải tự chịu trách nhiệm định Hoạt động môi giới cung cấp cho khách hàng thông tin khuyến nghị đầu tƣ, qua hoạt động môi giới, CTCK chuyển đến nhà đầu tƣ sản phẩm dịch vụ tài - 10 - DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO TIẾNG VIỆT Nghiêm Trung Hiếu(2010), Phân tích đề chiến lƣợc kinh doanh Cơng ty Chứng khốn Tân Việt,64(3) Tr 20-30 Luận văn tốt nghiệp thạc sĩ, Trƣờng Đại học Hawai Phan Phúc Hiếu(2002), Phân tích chiến lược đại ứng dụng Nxb Giao Thơng Vận Tải Vƣơng Đình Huệ, PTS Đồn Xn Tiên(1997), Thực Hành Kiểm Tốn Báo Cáo Tài Chính Doanh Nghiệp Nxb Tài Chính 22-23(1) Tr.10-13 Đào Lê Minh(2002), Những vấn đề chứng khốn thi trường chứng khốn, Nxb Chính trị Quốc Gia Nguyễn Công Nghiệp, PTS Nguyễn Thức Minh(1999), Quản Trị Kinh Doanh, Nxb Tài Chính Hà Nội Bùi Xn Phong(2014), Bí Mật Tái Cấu Trúc Mơ Hình Kinh Doanh, Nxb Lao Động-Xã Hội Bùi Kim Yến(2009), Phân tích chứng khốn quản lý danh mục đầu tư, Nxb Thống Kê Bùi Kim Yến(01/2009), Thị Trường Chứng Khốn, Nxb Giao Thơng Vận Tải TIẾNG ANH W.Edwards Deming(2012), Vượt qua khủng hoảng Nxb Thời Đại 35(2), Tr 10 Micheal E Porter (2003), Chiến lược cạnh tranh Nxb Trẻ 11 George Selden(07/2011), Tâm Lý Thị Trường Chứng Khoán, Dịch giả Phƣơng Lan Nxb Thời Đại 12 Philippe Lasserre Resphepatti (2001), Chiến lược quản lý kinh doanh , Nxb Chính trị Quốc Gia 13 Raymond Alan ThiefTart (2005) , Chiến lược doanh nghiệp, Nxb Thanh Niên Website 14 Website www.bvsc.com.vn 15 Website www.cafef.vn - 11 - 16 Website www.fpts.com.vn 17 Website www.ssi.com.vn 18 Website www.tvsi.com.vn 19 Website www.vnds.com.vn 20 Website www.vneconomy.vn 21.Website www.saga.vn - 12 - ... vấn đề lý luận lực cạnh tranh Công ty Chứng khốn Chƣơng 2: Năng lực cạnh tranh Cơng ty Chứng khoán Tân Việt Chƣớng 3: Định hƣớng giải pháp nâng cao lực cạnh tranh Công ty Chứng Khoán Tân Việt. .. Luận văn NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN TÂN VIỆT - HIỆN TRẠNG VÀ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP nghiên cứu nhằm trả lời câu hỏi sau: -3- Hiện trạng lực cạnh tranh Cơng ty Chứng khốn Tân Việt (TVSI)... nâng cao lực cạnh tranh Công ty Tác giả chọn vấn đề NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN TÂN VIỆT - HIỆN TRẠNG VÀ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP làm đề tài luận văn thạc sĩ quản trị kinh doanh chƣơng