Nợ công của nhật bản

Trái phiếu Chính phủ chiếm tỷ lệ chủ yếu trong cấu trúc nợ công ổn định và ít phụ thuộc vào giới đầu tư trái phiếu quốc tế.. NGUYÊN NHÂN1 Chi tiêu công kích thích tăng trưởng kinh tế.. 4

TÀI CHÍNH CÔNG

BẢN

Giai đoạn 2008 - 2016

DANH SÁCH THÀNH VIÊN NHÓM 14 – LỚP KT41D

THỰC

TRẠNG

THỰC TRẠNG

7

THỰC TRẠNG

 THEO ĐỒNG HỒ NỢ CÔNG CỦA NHẬT BẢN:

9.512 TỶ USD

249,3%GDP

THỰC TRẠNG

9

và Hy Lạp

THỰC TRẠNG

ĐÁNH GIÁ

Mức nợ công cao nhất thế giới nhưng chưa trong ngắn hạn không có khả năng xảy ra khủng hoảng hay trở thành Hy Lạp thứ hai

=> AN TOÀN

11

ĐÁNH GIÁ

1 Trái phiếu Chính phủ (chiếm tỷ lệ chủ yếu trong cấu trúc nợ công) ổn định và ít phụ thuộc vào giới đầu tư trái phiếu quốc tế.

 Toàn bộ trái phiếu Chính phủ được định giá bằng đồng yên, không có nợ bằng ngoại tệ

 BOJ là bên bảo lãnh hiệu quả cho tất cả các khoản

nợ của Chính phủ

ĐÁNH GIÁ

Phần lớn nợ công thuộc về các nhà đầu tư nội địa

=> Tránh được những tác động tiêu cực từ biến động thị trường tài chính thế giới.

13

ĐÁNH GIÁ

Phần trăm trái phiếu Chính phủ được nắm giữ bởi

nhà đầu tư nước ngoài qua các năm

ĐÁNH GIÁ

15

ĐÁNH GIÁ

2 Lãi suất liên ngân hàng thấp nên chi phí nợ thấp hơn nhiều so với các nước khác

ĐÁNH GIÁ

Dữ trự ngoại hối hơn 1000 tỷ USD

17

NGUYÊN

NHÂN

NGUYÊN NHÂN

Là hậu quả tất yếu của những giải pháp mà

Chính phủ đã tiến hành trong quá khứ nhằm đưa nền Kinh tế ra khỏi giai đoạn suy thoái triền miên.

19

NGUYÊN NHÂN

(1) Chi tiêu công kích thích tăng trưởng kinh tế

(2) Chi tiêu lớn các vấn đề an sinh và phúc lợi xã

hội

(3) Nguồn thu thấp từ thuế

(4) Liên tục phát hành trái phiếu chính phủ

NGUYÊN NHÂN

(1) Chi tiêu công kích thích tăng trưởng kinh tế.

2015: 0%; 2016: +0,2%

21

NGUYÊN NHÂN

(1) Chi tiêu công kích thích tăng trưởng kinh tế.

 Là giải pháp truyền thống để khắc phục tình trạng khủng hoảng chu kỳ trong hai thập kỉ vừa qua

 Dựa vào ngân sách bổ sung hoặc các chương trình kích thích kinh tế trọn gói thông qua việc mở rộng công trình công cộng

NGUYÊN NHÂN

(1) Chi tiêu công kích thích tăng trưởng kinh tế.

© Financial Times 23

NGUYÊN NHÂN

(2) Chi tiêu lớn các vấn đề an sinh và phúc lợi xã hội.

y tế cho đội ngũ đông đảo những người nghỉ hưu

 Chi phí cho an sinh xã hội ước tính 32 nghìn tỷ yên (năm tài chính 2017)

25

NGUYÊN NHÂN

(2) Chi tiêu lớn các vấn đề an sinh và phúc lợi xã hội.

NGUYÊN NHÂN

(3) Nguồn thu từ thuế thấp.

Trước ngày 1/4/2014: Mức thuế 5%

 Nguồn thu từ thuế của Nhật Bản khi đó chỉ ở mức 17% GDP - mức thấp nhất trong các thành viên Tổ chức Hợp tác và Phát triển kinh tế (OECD).

 Trong bối cảnh dân số ngày càng già hóa và chi phí an sinh xã hội tăng cao => việc thu từ nguồn thuế thấp làm trầm trọng hơn tình trạng thâm hụt ngân sách và gia tăng

tỷ lệ nợ công của Nhật Bản.

27

NGUYÊN NHÂN

(3) Nguồn thu từ thuế thấp.

Sau ngày 1/4/2014: Mức thuế 8%

 Trong ngắn hạn, sau khi tăng thuế, cầu nội địa giảm

NGUYÊN NHÂN

(4) Liên tục phát hành trái phiếu chính phủ

 Trước 2012, dư nợ của Nhật Bản vượt quá mức 900.000 tỷ yên

 Với dân số 127,42 triệu người, dư nợ bình quân đầu người ở Nhật Bản hiện ở mức khoảng 7,1 triệu yên. 

29

NGUYÊN NHÂN

(4) Liên tục phát hành trái phiếu chính phủ

 Trong kế hoạch tài khóa năm 2012, Chính phủ Nhật Bản đặt mục tiêu phát hành 44.000 tỷ yên trái phiếu

NGUYÊN NHÂN

(4) Liên tục phát hành trái phiếu chính phủ

 Liên tục tung các gói kích cầu:

GIẢI

PHÁP

GIẢI PHÁP

Tăng thuế

Giảm bớt gánh nặng cho an sinh xã hội

Ổn định tài chính, giảm bớt thâm hụt ngân sách

33

GIẢI PHÁP

(1) TĂNG THUẾ

 Từ năm 2012: Chính phủ đã bắt đầu lộ trình tăng một số

loại thuế cơ bản

 Giai đoạn 2012-2016: Dự kiến tăng thuế tiêu dùng từ 5%

lên 10%

 Quý I/2014:

 Trước thời điểm tăng thuế từ 5% lên 8%: GDP = 5,9%

 Sau khi tăng: bức tranh kinh tế ảm đạm

GIẢI PHÁP(1) TĂNG THUẾ

 6/2016: Thủ tướng Abe dừng kế hoạch tăng thuế

tiêu dùng từ 8% lên 10% trong ít nhất 2 năm nữa.

 Phương pháp chia đều mức tăng ra trong 10 năm với mức tăng là 1% mỗi năm:

 Tránh được cho người tiêu dùng một cú sốc đột ngột;

 Đảo ngược lại tình trạng giảm phát nhờ tạo ra tâm

lý đoán trước lạm phát

35

GIẢI PHÁP

(2) GIẢM GÁNH NẶNG LÊN HỆ THỐNG AN SINH XÃ HỘI

 Chính phủ cân nhắc nâng độ tuổi nghỉ hưu, lộ trình: tăng tuổi nghỉ hưu của nam giới đều đặn 4 tháng/năm cho đến khi đạt 65 tuổi vào năm 2025

 Xem xét cắt giảm các mức trợ cấp, tăng mức đóng phí bảo hiểm y tế nhà nước, cải cách toàn diện hệ thống an sinh xã hội.

sách vào năm 2015 và đạt được mức thặng dư ngân sách từ năm

2019

=> Khó đạt được trong bối cảnh các chính sách phục hồi kinh

tế của Thủ tướng Abe: tăng chi tiêu Chính phủ vào công trình,

cơ sở hạ tầng để thúc đẩy tăng trưởng và đề xuất BOJ trực tiếp mua trái phiếu chính phủ để giúp tài trợ cho chi tiêu gia tăng

37