Những vấn t động bảo lãnh phát hành chứng khoán Ở Việt Nam, bảo lãnh phát hành chứng khoán được hiểu là việc tổ chức bảo lãnh cam kết với tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, nhận mua một phần hay toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành để bán lại hoặc mua số chứng khoán còn lại chưa được phân phối hết của tổ chức phát hành hoặc hỗ trợ tổ chức phát hành trong việc phân phối chứng khoán ra công chúng.
I Những vấn đề hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán Khái niệm Ở Việt Nam, bảo lãnh phát hành chứng khoán hiểu việc tổ chức bảo lãnh cam kết với tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khốn, nhận mua phần hay tồn chứng khoán tổ chức phát hành để bán lại mua số chứng khốn lại chưa phân phối hết tổ chức phát hành hỗ trợ tổ chức phát hành việc phân phối chứng khoán cơng chúng Chức tổ chức bảo lãnh phát hành - Giúp tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán tư vấn thủ tục pháp lý kiên quan đến việc phát hành làm thay thủ tục phạp lý đó, tư vấn xác định giá phát hành, chứng khoán phát hành, số lượng phát hành, thời điểm phát hành, thị trường phát hành v.v - Phân phối chứng khoán Tổ chức bảo lãnh thực bán chứng khoán cho nhà đầu tư, nghĩa vụ mua lại chứng khoán phát hành tổ chức bảo lãnh tùy thuộc vào hình thức bảo lãnh phát hành - Bình ổn giá Tổ chức phát hành giúp cho khả thành công đợt phát hành lớn hơn, tổ chức phát hành có khả huy động vốn nhanh Hình thức bảo lãnh phát hành Loại 1: Bảo lãnh theo phương thức cam kết chắn Là hình thức bảo lãnh mà theo tổ chức bảo lãnh cam kết mua toàn số chứng khoán phát hành theo mức giá xác định ngày định trước Bảo lãnh cam kết chắn chia làm dạng chính: Bảo lãnh thương lượng bảo lãnh đấu thầu cạnh tranh Loại 2: Bảo lãnh theo phương thức cố gắng tối đa( best efforts) Là hình thức bảo lãnh mà theo tổ chức bảo lãnh thoả thuận làm đại lý cho tổ chức phát hành.Theo phương thức bảo lãnh rủi ro đợt phát hành san sẻ cho tổ chức phát hành tổ chức bảo lãnh Loại 3: Bảo lãnh theo phương thức tất không ( All or None) Tổ chức phát hành yêu cầu tổ chức bảo lãnh phát hành bán hết số chứng khốn dự định phát hành, khơng phân phối hết hủy bỏ đợt phát hành., theo tổ chức bảo lãnh phải bán toàn số chứng khốn đợt phát hành cơng ty phát hành thu đủ toàn giá trị đợt phát hành Nếu khơng, chứng khốn trả đơn vị phát hành tiền trả lại cho nhà đầu tư Loại 4: Bảo lãnh theo phương thức tối thiểu – tối đa (Mini-Max) Là phương thức mà tổ chức phát hành yêu cầu tổ chức bảo lãnh phát hành phải bán tối thiểu tỷ lệ chứng khoán định Để khuyến khích cho việc chào bán đạt hiệu quả, cơng ty yêu cầu số lượng thu lại Loại chào bán gọi bảo lãnh phát hành tối thiểu tối đa Tập đoàn bảo lãnh phát hành