rủi ro chính trị trong đầu tư trực tiếp nước ngoài

Bộ môn Quản trị rủi ro GV: Ngô Quang Huân TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ TP.HỒ CHÍ MINH KHOA:KẾ TỐN-TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG BỘ MÔN: QUẢN TRỊ RỦI RO  TIỂU LUẬN: RỦI RO CHÍNH TRỊ TRONG ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGỒI GVHD:T.S NGƠ QUANG HN NHĨMTHỰC HIỆN: SVTH: Nhóm Open_G Trang Bộ môn Quản trị rủi ro GV: Ngô Quang Huân LỜI MỞ ĐẦU Trong thực đề tài nhóm cố gắng tìm tài liệu tốt để phục vụ cho tiểu luận thật tốt Tuy nhiên đề tài rộng trừu tượng nên nhóm khó khăn để tìm thấy số liệu thực tế số hồn hảo từ nguồn thơng tin có Vì vậy, nhóm giới hạn đề tài phạm vi đầu tư trực tiếp nước khả kiến thức nhóm Vượt qua khó khăn nhóm làm tốt nội dung chủ yếu vấn đề mà giới hạn Bài tiểu luận cho thấy cách bao quát vấn đề rủi ro trị doanh nghiệp đầu tư trực tiếp nước cách thức quản trị rủi ro cho doanh nghiệp thời kỳ Nhóm mong kiến thức mà nhóm chia sẻ thầy bạn cơng ty quan tâm Mọi góp ý nhóm trân trọng tiếp thu bổ sung để ngày hồn thiện Thay lời cảm ơn! Kính chúc thành cơng SVTH: Nhóm Open_G Trang Bộ mơn Quản trị rủi ro GV: Ngô Quang Huân I Tổng quan Khái niệm: 1.1 Khái niệm rủi ro: Rủi ro biến động tiềm ẩn kết quả, số lượng kết có lớn, sai lệch kết có cao rủi ro lớn 1.2 Khái niệm rủi ro trị: Rủi ro trị định nghĩa sách phủ áp dụng mà giới hạn hội kinh doanh nhà đầu tư Cụ thể khả mà quan phủ tạo nên thay đổi môi trường kinh doanh quốc gia mà tác động đến lợi nhuận mục tiêu khác công ty kinh doanh Những rủi ro liên quan đến nhà marketing quốc tế, đặc biệt nhà đầu tư quốc tế Những nhà xuất chịu ảnh hưởng rủi ro chuyển giao (transfer risk) bao gồm rủi ro sách phủ giới hạn chuyển vốn, tốn, sản phẩm… 2.Mục đích Mục đích quản trị rủi ro trị cung cấp sở đánh giá rủi ro trị (khơng bao gồm rủi ro tiền tệ_sẽ đề cập chương rủi ro tài chính) tác động chúng đến việc định doanh nghiệp Ví dụ: Nhật tăng thuế nhập khẩn cấp nông sản Trung Quốc Chính phủ Nhật ban hành mức thuế nhập khẩn cấp (trong 200 ngày, từ 16.4) loại nông sản nhập từ Trung Quốc: tỏi tây với thuế suất tăng từ 3% lên 256%, nấm shiitake tăng từ 4,3% lên 266% có từ 6% lên 106% Việc nhằm bình ổn giá sản phẩm thị trường, bảo vệ nông dân Nhật dĩ nhiên gây thiệt hại nặng cho Trung Quốc nhà cung cấp mặt hàng cho thị trường Nhật (theo The Japan time, Saigon tiếp thị 21.4.2001) II Nhận dạng rủi ro Các loại rủi ro trị thường gặp: Thuế (Taxation) Đó thay đổi sách thuế làm thay đổi khoản thu nhập khả cạnh trạnh doanh nghiệp Hạn ngạch, thuế quan giới hạn thương mại khác (Quotas, Tariff, and other Trade Barriers) SVTH: Nhóm Open_G Trang Bộ môn Quản trị rủi ro GV: Ngô Quang Huân Chính sách tín dụng lao động (Employment): thay đổi quy định quản lý tuyển dụng lao động: thay đổi quy định mức lương tối thiểu, lao động nữ, hạn chế lao động nước ngồi Kiểm sốt ngoại hối/tiền tệ khơng có khả ngăn chuyển đổi (Currency Exchange controls/Inconvertibilities) Lãi suất (Interest) Chính phủ đưa nhiều biện pháp sử dụng lãi suất để quản lý kiểm soát lạm phát Vấn đề nảy sinh theo thời gian tác động đến tiền tệ quốc gia Chính sách tài trợ bảo trợ cho ngành quyền phát triển khai thác nguồn tài nguyên hội kinh doanh Mơi trường/sức khỏe an tồn (Emvironmental/health and safely) Những quy định liên quan đến kiểm soát chất thải, quy trình sản xuất để bảo vệ sức khỏe cộng đồng Quốc hữu hóa sung cơng (nationalization/expropriation) Mặc dù khuynh hướng năm gần phát triển tư nhân hóa, nhiên tượng quốc hữu hóa tài sản đe dọa phương cách kinh doanh hoạt động lĩnh vực khai thác tài nguyên Ví dụ: Rủi ro trị Venezuela Theo tạp chí Wall Street (31.12.1980 trang 10), thu nhập dầu Venezuela tăng bốn lần vào năm 1973, viên chức cao cấp phủ nói “Bây chúng tơi có nhiều tiền khơng cần đầu tư nước ngồi” Tổng thống Carlos Perez tính tốn quốc gia đủ giàu để mua máy móc bên ngồi lập xí nghiệp khơng cần có tham gia ngoại quốc Ơng ta khơng xem xét tình hình Venezuela khơng có đủ đội ngũ kỹ thuật để vận hành bảo trì thiết bị xác Bất chấp việc ạt mua máy móc nước ngồi sản xuất, tăng trưởng kinh tế giậm chân chổ thiết bị mà họ khơng thể vận hành Năm 1980, Tổng thống Luis Herrera, người kế nhiệm Perez thừa nhận sai lầm mời nhà đầu tư nước quay lại với Venezuela Nhưng bị từ chối trước đó, nhà đầu tư khơng đổ xơ trở lại, đặc biệt quyền Herrera có nhiều dấu hiệu phức tạp nên nhà đầu tư không chắn nhận trân trọng mời chào lâu dài Chúng ta đề cập chi tiết số yếu tố cấu thành rủi ro trị Thực tiễn cho thấy, quản lý kinh tế quốc gia tốt khả phủ đưa sách bất lợi cho cơng ty thấp - Với trách nhiệm tài cơng tín hiệu mà quốc gia có rủi ro trị, tồn khả có vơ vét tiền bạc vô độ Biểu số thâm SVTH: Nhóm Open_G Trang Bộ môn Quản trị rủi ro GV: Ngô Quang Huân hụt ngân sách với GDP Chỉ số cao, tăng khả phủ thay đổi sách để giảm thâm hụt ngân sách - Kiểm soát tỷ giá hối đối Chính phủ sử dụng hệ thống kiểm sốt để cố định tỷ giá hối đoái Một hệ thống tỷ giá kiểm soát kèm với tệ đánh giá cao, tương ứng với việc đánh thuế xuất trợ giá nhập Hệ thống tỷ giá động thất thoát vốn Các công ty đa quốc gia chuyển lợi nhuận nước thay tái đầu tư làm tăng xu hướng bất lợi điều kiện thương mại quốc gia - Tổng chi phí sản xuất kinh tế Khi vốn từ nước sử dụng để tài trợ tiêu dùng chi tiêu hiệu dự án mẫu, chắn phủ cần kiểm soát hối đoái, đánh thuế cao để trả nợ nước ngồi - Cơ chế khuyến khích phát triển có hiệu tài nguyên quốc gia bao gồm tài nguyên thiên nhiên người Cơ chế gồm: (1) Hệ thống trị ổn định khuyến khích lao động chấp nhận rủi ro cách cho phép doanh nhân hưởng thành lao động từ hoạt động kinh doanh họ; (2) Một chế thị trường đảm bảo giá thể giá trị để khuyến khích người dân tham gia nhiều lĩnh vực khác III Mức độ rủi ro Rủi ro trị bao hàm hành động phủ từ quốc hữu hóa tài sản đến thay đổi hệ thống thuế thay đổi thu nhập cổ phần nhà nước sở hữu đến thay đổi quyền công ty tư nhân để cạnh tranh lại với doanh nghiệp nhà nước Mặc dù hữu rủi ro trị phổ biến nay, nhà kinh tế khơng hồn tồn trí yếu tố hình thành rủi ro trị làm đo lường chúng Theo số mơ hình dự báo rủi ro trị thương mại đưa số rủi ro quốc gia để lượng hóa mức độ rủi ro trị quốc gia Hầu hết số phụ thuộc vào đo lường mức độ ổn định trị quốc gia Những câu hỏi mà doanh nghiệp đưa để đánh giá mức độ rủi ro trị là: Có phải cải cách kinh tế trở thành thể chế, theo giảm thiểu hội cho thay đổi bất ngờ sách mà tạo tác động xấu đến đầu tư khơng? Có phải hệ thống luật pháp qui định dự báo trước công không? Sự thay đổi liên tục qui định liên quan đến sở hữu, thuế, kiểm soát tiền tệ, thương mại, luật hợp đồng làm tăng rủi ro đầu tư SVTH: Nhóm Open_G Trang Bộ môn Quản trị rủi ro GV: Ngô Quang Hn Chính phủ có đủ lực trì giá trị tiền tệ ổn định hệ thống trị khơng? Hiện có số phương pháp dự tốn rủi ro trị Những phương pháp cung cấp dấu hiệu nhằm xác định mức độ rủi ro quốc gia Những dấu hiệu bao gồm: Tính ổn định trị: Chỉ số ổn định trị bao gồm tần số thay đổi nhà nước, mức bạo động quốc gia (số người chết bạo động 100000 dân), xung đột vũ trang với nước khác Các số cho thấy thể chế trì quyền lực ủng hộ thể chế với đầu tư Tính ổn định trị cao mức an tồn đầu tư lớn Các yếu tố kinh tế lạm phát, thâm hụt ngân sách, tỷ lệ tăng GNP bình quân đầu người Mục tiêu tiêu nhằm xác định kinh tế tình trạng tốt hay khơng cần có thay đổi để cải thiện tình trạng quốc gia Thơng thường mức hướng ngoại cao rủi ro trị thấp Các yếu tố chủ quan rủi ro trị xác định nhận thức chung quan điểm quốc gia doanh nghiệp tư nhân tư nhân nước Quyền sở hữu khơng chắn Rủi ro trị tồn nuế chủ tài sản bị trói buộc cách sử dụng tài sản Việc xác định rủi ro gồm hành động thay đối sách thuế dến thay đổi cạnh tranh doanh nghiệp nhà nước… Thất thoát vốn Dấu hiệu tốt để đo lường mức độ rủi ro trị thất vốn trọng Thất vốn vốn chuyển nước ngồi công dân quốc gia lo cho tính an tồn vốn họ Các tiêu thức đánh giá rủi ro trị E Ditch H G Koeglmayr Yếu Mơi tố Tiêu thức Sự ổn định hệ thống trị SVTH: Nhóm Open_G Điểm Thấp Cao 14 Trang Bộ môn Quản trị rủi ro trường kinh tế - trị Hồn cảnh kinh tế nước Những mối quan hệ kinh tế với nước Sự xung đột nội xảy Sự đe dọa từ bên ngồi Mức độ kiểm sốt hệ thống kinh tế Sự tin cậy quốc gia đối tác kinh doanh Sự đảm bảo hiến pháp Hiệu quản lý hành Những mối quan hệ lao động Mức dân số 10 Phần trăm thu nhập 11 Tốc độ phát triển kinh tế năm gần 12 Tốc độ phát triển năm 13 Lạm phát qua năm 14 Khả thị trường vốn nội địa 15 Lực lượng lao động chất lượng cao 16 Khả th nhân cơng nước ngồi 17 Nguồn lượng sẵn có 18 Những tiêu chuẩn nhiễm môi trường 19 Cơ sở hạ tầng bao gồm hệ thống vận tải thông tin truyền thông 20 Những hàng rào nhập 21 Những hàng rào xuất 22 Những hàng rào cản đầu tư nước 23 Sự tự việc thiết lập hay cam kết hình thức cơng ty 24 Sự bảo vệ luật pháp nhãn hiệu sản phẩm 25 Những hạn chế chuyển tiền 26 Sự điều chỉnh tỷ giá hối đối 27 Tình hình cán cân tốn 28 Dòng chảy vốn nước ngồi qua việc nhập dầu lượng 29 Vị trí tài quốc tế 30 Những hạn chế chuyển đổi từ đồng nội tệ sang ngoại tệ GV: Ngô Quang Huân 0 14 12 12 3 2 3 2 12 12 15 10 10 10 8 14 14 2 3 10 10 9 2 14 8 Nguồn E Ditch H G Koeglmayr, “Country Risk Ratings” Management Internations Review Theo bảng quốc gia có số điểm cao rủi ro trị cao Ngồi , có số mơ hình đánh giá rủi ro trị khác: BERI (Business Environment Risk Index) Dun and Bradstreet, Moody ’s, S & P, Fitch SVTH: Nhóm Open_G Trang Bộ môn Quản trị rủi ro GV: Ngô Quang Huân Institutional Investor Frost & Sullivan Euromoney Fraser Instiotute Credit Risk International (Paris) International Country Risk Guide (NY/London) Coface & Ducroire Heritage Foundation Transparency International DBRS IV Quản trị rủi ro trị Quản trị rủi ro trị Quản trị rủi ro trị đề cập giai đoạn: (1) tiền đầu tư (2) Giai đoạn đầu tư (3) hậu sung cơng Tình tệ hại rủi ro trị bị sung công tài sản 1.1 Giai đoạn tiền đầu tư: Để đánh giá rủi ro trị đầu tư, nhà quản lý cần thu nhập thông tin liên quan đến tình họ cần cấu trúc phân tích Một cấu trúc phân tích dựa yếu tố: (1) rủi ro chu chuyển (tranfer risk) rủi ro sách phủ giới hạn chuyển vốn, người, công nghệ từ quốc gia sang quốc gia khác; (2) rủi ro quản lý (operational Risk) rủi ro sách luật lệ chinh phủ quản lý hành mà hạn chế cách trực tiếp quản lý thực hoạt động lĩnh vực marketing, sản xuất, tài chính, chức kinh doanh khác; SVTH: Nhóm Open_G Trang Bộ môn Quản trị rủi ro GV: Ngô Quang Huân (3) rủi ro sở hữu kiểm soát ( Ownership control risk) rủi ro sách giới hạn sở hữu hoạt động nước ngoài; (4) Rủi ro bất ổn chung (General Instability): rủi ro liên quan đến khả tồn tương lai hệ thống trị phủ Sau có xác định rủi ro trị, doanh nghiệp phải có sách rủi ro riêng lẻ, dù không loại trừ trường hợp cần tương hỗ, sách Cách mạng? là: Rủi ro bất ổn tổng thể Sự lật đổ? Sự hỗn loạn? (1) đề phòng, Xâm lược nước ngồi? (2) bảo hiểm, Lộn xộn? Dừn g (3) hội đàm môi trường (4) cấu đầu tư Chủ nghĩa dân tộc? Sự can thiệp? Sự thơn tính? Ép buộc bán? Ep buộc tái thương lượng hợp đồng? Hủy bỏ hợp đồng? Khơng Rủi ro sở hữu/kiểm sốt (tước đoạt) Q cao? Có Dừn g Khơng Giới hạn nhập khẩu? Yêu cầu tiêu chuẩn địa phương? Thuế Kiểm soát giá? Giới hạn nhân viên nước ngồi? Luật lao động/đình cơng Yêu cầu xuất khẩu? Đối xủ phân biệt? Rủi ro quản lý Ảnh hưởng khơng chấp nhận lên ROI* Có Dừn g Khơng Giới hạn chuyển cổ tức, phí chuyển nhượng, lãi suất, phí vốn? Tỷ giá hối đối? Sơ đồ Đánh giá rủi ro trị Cách mạng? Sự lật đổ? Sự hỗn loạn? Xâm lược nước ngoài? * Bằng tiền địa phương SVTH: Nhóm Open_G **Bằng ngoại tệ (USD) Rủi ro chuyển giao Ảnh hưởng không chấp nhận lên ROI** Rủi ro bất ổn tổng thể Có Khơng Lộn xộn? Tiếp tục Khơng Dừn g Trang Dừn g Bộ môn Quản trị rủi ro GV: Ngơ Quang Hn a Đề phòng SVTH: Nhóm Open_G Trang 10 Bộ môn Quản trị rủi ro GV: Ngô Quang Huân Là cách dễ để quản lý rùi ro trị, cần tránh nó, nhiều cơng ty làm cách xem xét đầu tư nước đầu tư bất ổn Tuy nhiên nhiều phủ định ảnh hưởng đến tính sinh lợi kinh doanh, công ty phải đối mặt với mức độ rủi ro Ví dụ, cơng ty thép Mỹ phải đối phó với quy định môi trường khắt khe hơn, yêu cầu tốn hàng tỷ USD cho thiết bị kiểm sốt mơi trường mới, …Do đó, tránh rủi ro điều khơng thể Vấn đề mức độ rủi ro trị mà cơng ty chấp nhận mức thu hồi yêu cầu để chấp nhận rủi ro Một sách nước trị khơng ổn định có mức thu hồi cao mở rộng đến mức cơng ty khống chế rủi ro Sau cùng, công ty kinh doanh phải chấp nhận rủi ro, miễn rủi ro nhận ra, xử lý cách thông minh có bồi hồn b Bảo hiểm Một lựa chọn khác ngồi đề phòng bảo hiểm Bằng cách bảo hiểm tài sản khu vực có rủi ro trị, cơng ty tập trung vào quản lý kinh doanh bỏ qua rủi ro trị - hoậc có Phần lớn nước phát triển bán bảo hiểm rủi ro trị để chi trả cho tài sản nước ngồi cơng ty nội địa c Thoả thuận môi trường đầu tư Ngoải bảo hiểm, số cơng ty tìm cách tiếp cận với quốc gia chủ nhà trước cam kết đầu tư, xác định quyền hạn trách nhiệm cùa bên Cũng biết thoả thuận nhượng bộ, hiểu biết cụ thể quy tắc đại phương nơi công ty hoạt động Những thoả thuận nhượng hồn tồn thơng dụng với công ty đầu tư quốc gia phát triển, đặc biệt thuộc đại nước sở Các công ty thường hội đàm với chình phủ yếu Cùng lúc, nhiều quốc gia trở nên độc lập phủ họ bị lật đổ Những người cầm quyền từ chối thoả thuận nhượng cũ, họ cho đầu tư nước ngồi hình thức bóc lột Những thoả thuận nhượng bày cam kết, chúng dường tác dụng quốc gia Thế giới thứ Tỷ lệ cao thỏa thuận lỗi thời đưa nhiều công ty đến chỗ theo đuổi sách chủ động việc hiệu quản lý rủi ro trị d Cơ cấu đầu tư Khi công ty định vào quốc gia, họ cố giảm thiểu nguy rủi ro trị cách tăng chi phí phủ nước sở việc gây trở ngại hoạt SVTH: Nhóm Open_G Trang 11 Bộ mơn Quản trị rủi ro GV: Ngô Quang Huân động công ty Hành động liên quan đến việc điều chỉnh sách hoạt động (trong khu vực sản xuất, vận chuyển, xuất chuyển giao kỹ thuật) sách tài để liên kết sát giá trị dự án nước với kiểm sốt liên tục cơng ty đa quốc gia Kết công ty đa quốc gia cố nâng chi phí cho phủ nước sở việc thực hiệncác phương án trứơc để sung công ngược lại giảm giá trị công ty địa phương với công ty mẹ Cụ thể là: Thứ nhất, giữ công ty địa phương phụ thuộc vào công ty mẹ thị trường và/hoặc cung ứng Ví dụ, Chrysler, quản lý để trì nhà máy lắp ráp Peru tài sản nước ngồi khác bị quốc hữu hố Peru khơng khơng thể sung cơng lối trị cung ứng phụ tùng thiết yếu Chỉ 50% phụ tùng xe ôtô xe tải khác sản xuất Peru Phần lại gồn động cơ, truyền động, kim loại phần lớn phụ tùng - nhà máy cùa Chrysler Argentina, Brazil Detroit cung cấp Một ví dụ kết hợp ngành doc nhà máy động Ford Brazil hoạt động chủ yếu để xuất chủi cung ứng cho đơn vị khác Ford Không ngạc nhiên liệu cho thấy khơng có sung cơng xí nghiệp mà bán 10% sản lượng cho cơng ty mẹ Thứ hai, tập trung vào điều kiện nghiên cứu – phát triển công nghệ độc quyền phận nó, nước sở tại, cơng ty nâng chi phí quốc hữu hố Để có hiệu quả, công ty đa quốc gia khác đề nghị phục vụ cho chi nhấn bị quốc hữu hoá Cụ thể như: - Thành lập nhãn hiệu thương mại đơn lẻ tồn cầu, nhãn hiệu khơng thể bị chép cách bất hợp pháp phủ Bằng cách này, công ty sản xuất hàng tiêu dùng bị sung cơng chống đỡ mức lỗ cao bị ép buộc hoạt động mà nhãn hiệu cơng nhận - Kiểm tra vận tải – bao gồm tàu biển, đường giao thông ngầm đường sắt sử dụng thời điểm hay thời điểm khác công ty United Fruit công ty đa quốc gia khác để dành chủ động với phủ khác - Ngồi ra, việc khởi nguồn sản xuất cơng ty đa xí nghiệp giảm khả phủ làm tổn hại đến công ty quốc tế việc chiếm giữ xí nghiệp đơn, thay đổi cán cân quyền lực phủ cơng ty Thứ ba, phát triển cổ đơng tài bên ngồi để đem lại thành cơng cho liên doanh Việc phòng thủ bao gồm kêu gọi vốn cho liên doanh từ phủ nước sở phủ khác, quan tài quốc tế khách hàng sử dụng nguồn quỹ cung cấp bảo lãnh công ty mẹ SVTH: Nhóm Open_G Trang 12 Bộ mơn Quản trị rủi ro GV: Ngô Quang Huân Thứ tư, giải pháp cuối cùng, đặc biệt cho dự án khai thác, có bảo lãnh khơng điều kiện nước sở cho tổng đầu tư tín dụng thực số tố tụng án nước cho thương vụ nứơc sở bên thứ phủ từ chối nghĩa vụ quốc gia Những bảo lãnh cho nhà đầu tư hình thức thưởng phạt phủ nước ngồi khơng phải dựa hỗ trợ khơng chắn phủ nước sở 1.2 Giai đoạn đầu tư Khi công ty đa quốc gia đầu tư dự án khả ảnh hưởng sau cơng ty tính nhạy cảm rủi ro trị giảm đáng kể khơng hồn tồn Có sách khác đem lại hội thành công: a Kế hoạch phân tán Nhiều tác giả cho công ty đa quốc gia phân tán quyền sở hữu họ đầu tư nước giai đoạn cố định việc bán tất phần lớn lợi nhuận cổ phần họ cho nhà đầu tư địa phương Tuy nhiên, kế hoạch phân tán khó mang lại thỏa đáng cho tất bên liên quan b Tối đa hóa lợi nhuận ngắn hạn Để đối phó với nhu cầu phân tán hầu hết hay phần tài sản, cơng ty đa quốc gia nỗ lực thu hồi tối đa tiền mặt từ hoạt đồng địa phương Bằng cách thay đổi chi phí bảo trì, cắt giảm tối đa đầu tư cần thiết để trì sản lượng mong muốn, loại bỏ chi phí tiếp thị, sản xuất hàng hóa chất lượng thấp hơn, định giá cao hơn, xóa bỏ chi phí đào tạo nguồn tiền mặt tối đa hóa giai đoạn ngắn, cho dù hành động ảnh hưởng tới khả sinh lãi dài hạn khả tồn Chính sách thực công ty không hoạt động kinh doanh dài hạn địa phương c Thay đổi tỷ số lợi nhuận/chi phí Những quốc gia thường bị sung công xem lợi nhuận – thực tế, ước tính hai – việc sở hữu địa phương quan trọng chi phí thay nhà đầu tư ngoại quốc Dù giá trị trợ cấp kinh tế địa phương quan trọng, giá trị khơng đủ để bảo vệ khỏi rủi ro trị Do khía cạnh chiến lược khả thi phải đảm bảo tăng chi phí sung cơng việc tăng hình thức chế tài có liên quan Những hoạt động bao gồm kiểm sốt thị trường xuất khẩu, vận tải, cơng nghệ, thương hiệu nhãn hiệu, phụ tùng sản xuất quốc gia khác Khi sung công tránh được, với chế tài tiêu tốn thời gian mà thơi, đạt nhiều hiệu chuẩn bị hội đàm nhằm thiết lập mối quan hệ hợp tác sau d Phát triển cổ đông địa phương Một chiến lược tích cục bồi dưỡng cá nhân địa phương nhóm người chung nhóm chi nhánh tiếp tục tồn đơn vị cơng ty đa quốc gia Các cổ đơng tìm ẩn bao gồm người tiêu dùng, nhà cung ứng, cơng nhân SVTH: Nhóm Open_G Trang 13 Bộ mơn Quản trị rủi ro GV: Ngô Quang Huân hưởng trợ cấp địa phương, nhân viên ngân hàng địa phương đối tác công ty liên doanh Người tiêu dùng lo lắng chất lượng sản phẩm nhà cung ứng quan tâm đến thay đổi lịch trình phản ứng họ (hoặc việc thay đổi nhà cung ứng khác) phủ gây khuyến khích họ chống đối Thơng thường, nhân cơng địa phương đối xử tốt vận động chống lại sung công Việc vay tiền địa phương giúp cho nhân viên ngân hàng có cổ phần hoạt động cơng ty đa quốc gia có hoạt động phủ đe dọa lưu chuyển tiền mặt công ty làm nguy hại đến khoản hoàn trả vốn vay Thích ứng Ngày nay, số cơng ty thử nghiệm nhiều giải pháp việc quản lý rủi ro trị Chính sách họ thích ứng với cơng sung tiềm ẩn cố kiếm lợi nguồn lực công ty cách tham gia vào hợp đồng chyển nhượng quản lý Ví dụ cơng ty dầu mỏ mà tài sản bị phủ Venezuela quốc hữu hóa ký hợp đồng quản lý để tiếp tục khai thác, tinh lọc hoạt động thị trường Những công ty thừa nhận không cần thiết để làm chủ điều khiển tài sản giếng dầu để kiếm lợi nhuận Loại tổ chức thông thường tương lai số quốc gia phát triển lực quản lý nhiều định mua từ công ty nước ngồi kỹ mà khơng có nước Những cơng ty khơng thể khỏi kiểm soát hoạt động ngoại quốc họ tính đồng hoạt động theo hệ thống kế hoạch sản xuất toàn giới số dạng chiến lược toàn cầu khác giống phiền toái đe dọa chiếm giữ tài sản 1.3 Giai đoạn hậu sung công Hiếm sung cơng xảy mà khơng có dấu hiệu Thường công ty nhận số thông báo trước dự định phủ Sau nhận thơng báo này, cơng ty mở tháo luận với phủ nhằm nổ lực làm giảm ý định cho tiến trình sau Tuy nhiên, thường có kết hợp đe dọa hứa hẹn không thực thảo luận trước sung công chuyển thành hội đồng sau sung công William Hoskins xác định giai đoạn đối mặt phủ cơng ty giai đoạn hậu sung công;các giai đoạn sau mang tính thù địch a Thương lượng Khi việc sung công xảy ra, giá trị hội đàm sau bị nhanh chóng Mục đích giai doặn trì liên lạc với phủ nước sở với nổ lực thuyết phục sung cơng sai lầm Cơng ty lợi ích kinh tế tương lai mà tạo hậu tai hại việc không thu hồi tài sản cơng ty Tuy SVTH: Nhóm Open_G Trang 14 Bộ mơn Quản trị rủi ro GV: Ngô Quang Huân nhiên, giả định, phủ đánh giá thuận lợi bất lợi hành động định hậu chấp nhận việc sung công thủ đoạn thương lượng để có nhượng cơng ty giải pháp thành cơng b Áp dung quyền lực Nếu nhường không khôi phục lại tài sản mình, cơng ty nhắm trực tiếp quyền lực kinh tế vào phủ nước sở tại, sử dụng chủ trương thảo luận trước Những chủ trương bao gồm cắt bỏ phụ tùng quan trọng, thị trường xuất khẩu, công nghệ kỹ quản lý Tuy nhiên, dường phủ xem xét khả trước sung công định khả khơng ảnh hưởng đáng kể Ngược lại, khơng thể sung cơng công ty hoạt động c Sử dụng pháp luật Trong sau giai đoạn 2, cơng ty bắt đầu tìm kiếm đền bù mặt luật pháp Dù phủ nươc sở thực xử lý pháp luật thích đáng, kinh nghiệm nhà đầu tư Mỹ thường cho thấy hỗ trợ tin cậy d Từ bỏ quản lý Do thiếu thành công giai đoạn đầu tiên, phần nhiều công ty thực tế thất bại cố cứu vãng phần đầu tư họ Một số đơn giản tranh thủ khoản bảo hiểm họ Tuy nhiên, từ quan điểm kinh tế, sỡ hữu hợp pháp tài sản khơng tương thích; Vấn đề thực khả điều phối lưu chuyển tiền mặt từ tài sản Qua thỏa thuận ràng buộc, giá trị lũy tiến nhận từ xí nghiệp trưng thu theo cách sau: • • • Quản lý xuất trước đây, theo thỏa thuận ủy quyền Trang bị kỹ kỹ thuật quản lý theo hợp đồng quản lý Bán nguyên liệu phụ tùng cho phủ nước ngồi Chiến lược tài nhằm giảm thiểu rủi ro trị Các cơng ty nên xếp trợ theo hướng mà tác động rủi ro công ty mức kiểm soát Việc sử dụng tài trợ để giảm rủi ro trị dùng kỹ thuật né tránh làm giảm tác động rủi ro kiểm sốt tỷ giá Nó bao gồm kỹ thuật tài tự thay đổi thật rủi ro sung công hay hành động trị trực tiếp khác Cụ thể là: Sắp xếp hợp lý tài tập đồn: khoản đầu tư công ty mẹ khoản nợ vốn cổ phần; Sử dụng hoạt động tài địa phương để mở rộng tối đa tài trợ Những thỏa SVTH: Nhóm Open_G Trang 15 Bộ mơn Quản trị rủi ro GV: Ngô Quang Huân thuận có giá trị ngân hàng hay nhà đầu tư địa phương rủi ro liên quan đến kỳ thị đầu tư nước Các cơng ty đa quốc gia hay tìm tài trợ đầu tư nước ngồi nhận từ phủ nước họ hay nước khác, tổ chức quốc tế, khách hàng khác nguồn tài họ Bởi đe dọa từ phía phủ dẫn đến sụp đổ mối quan hệ với ngân hàng phủ khác giới Thuê quốc tế kỹ thuật tài trợ khác, giúp công ty giảm thiểu rủi ro trị Vì th quốc tế cho phép công ty giới hạn quyền sỡ hữu tài sản công ty nước mà khơng có ổn định trị, dễ dàng rút tiền mặt tử công ty nước có kiểm sốt hối đối Đa dạng hóa nguồn tài trợ để giảm lệ thuộc vào thị trường tài Lợi ích từ việc đa dạng hóa cơng ty mở rộng nguồn thông tin kinh tế tài bổ sung cho nguồn thơng tin nội địa giúp cho trình định tài Cơng ty giảm thiểu rủi ro cách thiết lập thỏa thuận cung cấp sản phẩm dài hạn cách thiết lập thỏa thuận cung cấp dài hạn mà khách hàng trả tiền trước mua V Thực tế Bảng xếp hạng mức độ rủi ro trị - kinh tế số nước khu vực năm 2009 (theo PERC) Quốc gia Điểm 1.Singapore 1.07 Hongkong 1.89 3.Nhật 3.99 SVTH: Nhóm Open_G Trang 16 Bộ môn Quản trị rủi ro GV: Ngô Quang Huân Hàn quốc 4.64 Ma cau 5.84 Trung quốc 6.16 Đài Loan 6.47 Malaysia 6.70 Philippin 7.00 10.Việt Nam 7.11 11 Ấn Độ 7.21 12 Campuchia 7.25 13 Thái Lan 7.63 14 Indonesia 8.32 Điểm cao rủi ro trị - kinh tế cao Một số rủi ro trị nay: THAM NHŨNG Tham nhũng trở ngại cho đầu tư từ nước ngồi Nhà Nước thơng báo kế hoạch chống tham nhũng tích cực, nổ Tiến trình chống tham nhũng yếu tố định tính hấp dẫn đầu tư vào Việt Nam SỰ HIỆU QỦA CỦA NHÀ NƯỚC Tham nhũng, thiếu tính trách nhiệm minh bạch, quan liêu nặng nề hệ thống hành chánh tác động lên vận hành hiệu qủa nhà nước việc lên kế hoạch triển khai sách nhà nước CHÍNH SÁCH HỐI ĐỐI Chính sách giữ tỉ gía hối đối khơng đổi Việt Nam Hiện tại, rủi ro gía tiền tệ lớn đột ngột xem nhỏ nhoi SVTH: Nhóm Open_G Trang 17 Bộ mơn Quản trị rủi ro GV: Ngơ Quang Hn MƠI TRƯỜNG - Thiên tai lũ lụt, bão, … vấn đề quan trọng - Việt Nam ghi nhận rong nước bị ảnh hưởng trầm trọng mực nước biển tăng, đặc biệt vùng Châu thổ Cửu Long nơi sản xuất gạo Điển hình, đầu tháng 11/2009 huyện Nhà Bè - Tp HCM triều cường làm ngập nhà dân lên đến 1,53m cao vòng 49 năm qua SVTH: Nhóm Open_G Trang 18 Bộ môn Quản trị rủi ro GV: Ngô Quang Hn VI Kết luận Trong xu tồn cầu hóa nay, công ty đa quốc gia mà công ty đơn lẻ mở rộng đầu tư vào nước khác Việc đầu tư mang lại nhiều lợi nhuận mà tiềm ẩn nhiều rủi ro Trong đó, rủi ro trị lớn đầu tư vào quốc gia bị sung công tài sản vốn Để giảm thiểu rủi ro trị, cơng ty cần phải có sách quản trị rủi ro thật tốt có chiến lược tài hợp lý Nền trị Việt Nam ổn định tồn tham nhũng, sách hối đối, hành Tuy nhiên, Việt Nam mơi trường đầu tư khà an toàn với nhà đầu tư nước ngồi Nhà nước có sách ưu đãi thuế, khai thác đầu tư nhiều lĩnh vực…Chính vậy, nhiều nhà đầu tư nước ngồi đến đầu tư Việt Nam lĩnh vực công nghiệp, xây dựng, giáo dục tài chính, ngân hàng Nhưng để thu hút nhiều nhà đầu tư nữa, Nhà nước cần phải đơn giản thủ tục hành chính, kiểm sốt phòng chống tham nhũng có sách hối đối kiểm sốt lạm phát tích cực Được vậy, rủi ro trị nhà đầu tư Việt nam giảm thiểu tối đa SVTH: Nhóm Open_G Trang 19 ... International DBRS IV Quản trị rủi ro trị Quản trị rủi ro trị Quản trị rủi ro trị đề cập giai đoạn: (1) tiền đầu tư (2) Giai đoạn đầu tư (3) hậu sung cơng Tình tệ hại rủi ro trị bị sung cơng tài sản... nhiều rủi ro Trong đó, rủi ro trị lớn đầu tư vào quốc gia bị sung công tài sản vốn Để giảm thiểu rủi ro trị, cơng ty cần phải có sách quản trị rủi ro thật tốt có chiến lược tài hợp lý Nền trị Việt... mơn Quản trị rủi ro GV: Ngơ Quang Hn thuận có giá trị ngân hàng hay nhà đầu tư địa phương rủi ro liên quan đến kỳ thị đầu tư nước ngồi Các cơng ty đa quốc gia hay tìm tài trợ đầu tư nước ngồi