Gói giải pháp ngăn chặn suy giảm kinh tế của Việt Nam: Hiệu quả và những vấn đề đang đặt ra

Gói giải pháp ngăn chặn suy giảm kinh tế Việt Nam: Hiệu vấn đề đặt Nguyễn Thắng Trung tâm Phân tích Dự báo (CAF-VASS) Nguyễn Ngọc Anh Trung tâm Nghiên cứu Chính sách Phát triển (DEPOCEN) Nội dung trình bày • Cập nhật tình hình • Xác định mục tiêu ưu tiên sách năm 2009 • Phân tích gói giải pháp chống suy giảm kinh tế • Các vấn đề đặt I Cập nhật diễn biến kinh tế Trên giới – Các thị trường chứng khoán ổn định hơn: Dow Jones 8000 – Giá dầu thô tăng trở lại mức quanh 50 USD/thùng, giá vàng xuống ngưỡng 900 USD/ounce – Điểm Kế hoạch Geithner: Lôi kéo khu vực tư nhân Chính phủ mua lại tài sản độc hại: nhiều yếu tố bất định liên quan đến chơi bên: • Các ngân hàng: có tiếp tục ôm bom? • Các tổ chức đầu tư: đòi lợi tức 20% trở lên cho chơi • Người dân nộp thuê: đồng tiền xấp tổ chức tài lợi, đồng tiền ngửa người đóng thuế thiệt – Hội nghị G-20: • IMF hưởng lợi • Tạo hiệu ứng tâm lý tích cực Cập nhật diễn biến kinh tế (tiếp theo) • Ở nước – GDP quí tăng 3,1%: tăng trưởng dương song thấp nhiều so với mức tiềm – Xuất khẩu, FDI giảm mạnh – Lạm phát thấp – Thị trường chứng khoán quay đầu tăng đáng kể, thị trường bất động sản có giao dịch gia tăng số nơi Các nhóm bị ảnh hưởng Việt Nam Đánh giá nhanh tác động khủng hoảng – CAF/VASS phối hợp WB Oxfam thực vào tháng 3/2009 Hà Nội, Thanh Hóa 1.Lao động doanh nghiệp có định hướng xuất (công nghiệp chế tạo, du lịch, làng nghề v.v…) - Lao động nam/nữ - Lao động có đăng ký/không đăng ký - Lao động địa/nhập cư Lao động tự Nông dân Những người sống phụ thuộc lao động bị việc Tác động: (i) việc: lại tìm việc; trở quê; (ii) có việc song giảm làm thu nhập Cập nhật sách – Chính phủ công bố gói kích cầu tiếp theo: (i) cho vay đầu tư mới; (ii) kích cầu khu vực nông thôn; (iii) giảm 50% thuế VAT số mặt hàng; (iv) giảm thuế trước bạ ô tô – Tăng lương tối thiểu từ 1/5/2009 – Hạ lãi suất tái cấp vốn lãi suất chiết khấu II Xác định mục tiêu ưu tiên sách cho năm 2009 II.1 Đặc điểm mang tính đặc thù Việt Nam – Những đặc điểm bất lợi cho can thiệp sách chống suy giảm kinh tế • lạm phát Việt Nam năm vừa qua cao, gây tác động bất lợi tâm lý rủi ro lạm phát năm 2009 không lớn hai nhóm yếu tố chi phí đẩy cầu kéo đảo chiều • khác với Trung Quốc số nước khác Đông Nam Á, dư địa để Việt Nam thực kích cầu hạn chế tình trạng thâm hụt ngân sách thương mại mức cao kéo dài – Những đặc điểm thuận lợi cho can thiệp sách chống suy giảm kinh tế • tỷ trọng đầu tư công Việt Nam thuộc loại cao giới, cần phải giảm xuống trung dài hạn, song thuận lợi can thiệp sách ngắn hạn tạo điều kiện thuận lợi gói kích cầu dựa vào đầu tư công phổ biến • nhu cầu phát triển hạ tầng sở bất động sản tất phân khúc lớn II.2 Mục tiêu ưu tiên sách năm 2009 • Mục tiêu ưu tiên hàng đầu Việt Nam năm trì việc làm nhằm đảo ngược vòng xoáy luẩn quẩn suy giảm kinh tế, với mức lạm phát cân đối vĩ mô (thâm hụt ngân sách, thâm hụt tài khoản vãng lai) mức thấp • Để đạt mục tiêu này, hữu ích xác định ngành có khả dẫn dắt trình phục hồi để sở – xác định ưu tiên xây dựng sách – có báo mức độ phục hồi kinh tế II.3 Ngành có khả dẫn dắt trình phục hồi? • Các tiêu chí ngành dẫn dắt trình phục hồi: – – – – Ít phụ thuộc vào nhu cầu thị trường giới Dư địa cầu nội địa lớn Có khả hấp thụ nhiều lao động phổ thông Có hiệu ứng lan tỏa (backward linkages) kinh tế cao thông qua sử dụng nhiều đầu vào sản xuất nước – Khả mức độ tác động can thiệp chinh sách cao   Độ co giãn việc làm theoTT   Ngành Nông lâm nghiệp Chế biến Tỉ trọng 50% 13% 2002 2004 -0.14 0.66 2005 2007 -0.45 0.57 Đánh giá theo tiêu chí Độ phụ thuộc vào TT giới Dư địa cầu nội địa Hấp thụ lao động phổ thông Hiệu ứng lan tỏa Can thiệp sách Cao Vừa phải Thấpvừa phải Vừa phải Vừa phải   Cao Vừa phải Cao Vừa phải Thấpvừa phải Cao Thấp Vừa phải Thấpvừa phải Thương nghiệp, dịch vụ nhỏ 12% 0.75 0.42 Thấp Vừa phải Xây dựng 5% 1.42 0.50 Thấp Cao Cao Cao Cao Thuỷ sản 4% 1.46 0.54 Cao Thấp Vừa phải Vừa phải Vừa phải Cao Vừa phải Cao Vận tải, kho bãi, thông tin 3% 0.10 0.04 Thấp Cao Thấpvừa phải Khách sạn, nhà hàng 2% 0.41 0.19           Khác 9% 0.294.8 0.245.7           10 II.4 Các ngành ngăn chặn suy giảm hướng tới phục hồi • Xây dựng: có khả đóng vai trò dẫn dắt trình phục hồi, thông số báo quan trọng trình • Nông nghiệp: chặn cuối + cộng hưởng hiệu ứng phục hồi • Chế biến hướng thị trường nước: cộng hưởng hiệu ứng phục hồi (nếu sách tỉ giá hợp lý che chắn hỗ trợ) • Thương nghiệp, dịch vụ: cộng hưởng • Vận tải, kho bãi: cộng hưởng 11 III Các gói giải pháp ngăn chặn suy giảm kinh tế • Chính sách tiền tệ nới lỏng giúp tăng khoản giảm chi phí vốn cần thiết chưa đủ sách tiền tệ gần đến giới hạn, bao gồm ngưỡng kỹ thuật ngưỡng tác động • Kích cầu qua ngân sách (gói kích cầu), bao gồm việc tăng chi đầu tư vào hạ tầng sở với sản phẩm đầu Nhà nước “bao tiêu”, hay tăng chi thường xuyên giảm thuế giúp kích thích tiêu dùng tạo đầu cho doanh nghiệp cần thiết 12 Cơ cấu gói kích cầu • Kích thích tiêu dùng với người dân • Kích thích đầu tư doanh nghiệp • Kích thích thông qua chi đầu tư phủ 13 Các nguyên tắc gói kích cầu • Kịp thời • Đúng đối tượng: người hưởng lợi có khuynh hướng chi tiêu cao với đồng nhận thêm nhờ tác động gói kích cầu, có xu hướng sử dụng hàng hóa sản xuất nước với hàm lượng đầu vào sản xuất nước cao • Thực ngắn hạn 14 Phân tích gói kích cầu Việt Nam Mức độ phù hợp với (1) Chính sách Nguyên tắc 1: Kịp thời Nguyên tắc 2: Đúng đối tượng*/ Nguyên tắc 3: Ngắn hạn Chú thích (2) (3) (4) (5) (6) III Trợ cấp lần trị giá 200.000 đồng/người vào dịp Tết Nguyên Đán A A- ÷ A + A Nếu khâu thực giám sát tốt từ xã hội hiệu thu cao III Giãn thuế A B÷ A- A Nhiều người dùng thuế tạm giãn để tiết kiệm không chắn việc miễn thuế, đề phòng bất trắc kinh tế không cải thiện Nên miễn thuế thu nhập cá nhân cho mức đóng thuế 5% 15 Phân tích gói kích cầu Việt Nam (tiếp theo) Mức độ phù hợp với (1) Chính sách Nguyên tắc 1: Kịp thời Nguyên tắc 2: Đúng đối tượng*/ Nguyên tắc 3: Ngắn hạn (2) (3) (4) (5) B+ B- ÷ A - A III.3 Bù 4% lãi suất cho doanh nghiệp Chú thích: Việc đáp ứng Nguyên tắc số đối tượng lại phụ thuộc nhiều vào khâu thực hiện: * hướng vào doanh nghiệp thâm dụng lao động: OK, kể có đảo nợ * giúp doanh nghiệp lớn thâm dụng vốn đảo nợ: cấu phần gói kích cầu lại hoạt động gói giải cứu, nên cần giám sát chặt chẽ để đảm bảo đạt mục tiêu việc làm, trực tiếp gián tiếp thông qua doanh nghiệp giảm giá bán sản phẩm tạo hiệu ứng lan tỏa sang doanh nghiệp khác 16 Phân tích gói kích cầu Việt Nam (tiếp theo) Mức độ phù hợp với (1) Chính sách Nguyên tắc 1: Kịp thời Nguyên tắc 2: Đúng đối tượng*/ Nguyên tắc 3: Ngắn hạn (2) (3) (4) (5) III.4 Hỗ trợ lãi suất cho tổ chức, cá nhân vay vốn trung, dài hạn ngân hàng để thực đầu tư phát triển sản xuất, kinh doanh (Quyết định 443/QĐ-TTg ngày 4/4/2009) B+ B Chú thích: Việc đáp ứng Nguyên tắc số đối tượng cần tiếp tục phân tích 17 Phân tích gói kích cầu Việt Nam (tiếp theo) Mức độ phù hợp với (1) Chính sách Nguyên tắc 1: Kịp thời Nguyên tắc 2: Đúng đối tượng*/ Nguyên tắc 3: Ngắn hạn (2) (3) (4) (5) B+ B+ ÷ A- A III.5 Từ ngày 1/5/2009 đến hết 31/12/2009, giảm 50% mức thuế suất thuế giá trị gia tăng (VAT) hàng hóa, dịch vụ: sợi, giấy, xi măng, gạch ngói, mô tô (Quyết định 58, ngày 16/4/2009) Chú thích: Về đáp ứng tiêu chí, hỗ trợ tốt ngành xây dựng có khả dẫn dắt trình phục hồi Tuy nhiên không rõ tác động việc giảm thuế mô tô bánh bánh khoản hỗ trợ rò rỉ hàng ngoại nhập 18 Phân tích gói kích cầu Việt Nam (tiếp theo) Mức độ phù hợp với (1) Chính sách Nguyên tắc 1: Kịp thời Nguyên tắc 2: Đúng đối tượng*/ Nguyên tắc 3: Ngắn hạn (2) (3) (4) (5) B+ A A III.6 Nhà nước hỗ trợ lãi suất 100% 4% khoản vay ngắn, trung hạn ngân hàng đồng Việt Nam tổ chức, cá nhân vay để mua sắm máy móc, thiết bị, phương tiện, vật tư phục vụ sản xuất nông nghiệp vật liệu xây dựng nhà khu vực nông thôn (Quyết định 497/QĐ-TTg ngày 17/4/2009) Chú thích: Đáp ứng tốt tiêu chí, hỗ trợ tốt ngành xây dựng có khả dẫn dắt trình phục hồ ngành nông nghiệp tạo hiệu ứng cộng hưởng, đạt hiệu kinh tế lẫn công xã hội hỗ trợ trực tiếp cho khu vực nông nghiệp nông thôn 19 Các sách bổ trợ khác • Quyết định tăng lương tối thiểu từ 1/5/2009 góp phần kích cầu • Ưu tiên đưa vào thực sớm hạng mục sử dụng nhiều lao động nhiều đầu vào sản xuất nước danh mục dự án đầu tư phát triển lên kế hoạch để thông qua tạo hiệu ứng lan tỏa giúp nhanh chóng kích hoạt lại kinh tế • Chính sách tỷ giá cần linh hoạt cho phù hợp với thị trường, giúp tránh không để đồng tiền Việt Nam bị định giá cao, qua vừa giúp doanh nghiệp xuất cạnh tranh với nhập có vũ khí cạnh tranh quốc tế sắc bén, vừa giúp kinh tế có van an toàn hoạt động hiệu việc giảm bớt sức ép lên cán cân toán liên quan đến việc mở rộng sách tài khóa nới lỏng sách tiền tệ • Thúc đẩy xúc tiến xuất • Đẩy mạnh cải cách hành để tăng thu hút đầu tư 20 Làm để kích hoạt ngành xây dựng giúp dẫn dắt đẩy nhanh trình phục hồi? • Nhà nước: – Đẩy nhanh đầu tư công vào dự án hạ tầng sử dụng nhiều lao động góp phần giải tỏa nút cổ chai tăng trưởng – Đẩy mạnh cải cách thủ tục nhằm hạ chi phí giao dịch nhằm khuyến khích vốn khu vực tư nhân tham gia mạnh vào xây dựng bất động sản giúp hạ giá sản phẩm kích hoạt lại thị trường bất động sản – Nhanh chóng đưa vào thực thuế tài sản đẩy mạnh thu hồi đất với dự án treo nhằm chống đầu cơ, tăng thêm quĩ đất phục vụ xây dựng bất động sản – Khuyến khích ngân hàng thương mại đẩy mạnh cho doanh nghiệp xây dựng bất động sản (developer) làm ăn hiệu vay để tăng mạnh nguồn cung, qua kích hoạt ngành xây dựng sử dụng nhiều lao động đầu vào sản xuất nước – Có kỹ thuật để hỗ trợ doanh nghiệp xây dựng Việt Nam dự án phải đấu thầu quốc tế 21 IV Các vấn đề đặt • Lạm phát: lạm phát thấp song kỳ vọng lạm phát dễ dàng thay đổi sách tiền tệ nới lỏng sách tài kháo mở rộng sức ép lên cán cân toán tỉ giá gia tăng Bởi nên không quên thiết kế phương án “lui binh” (exit strategy) để sẵn sàng đối phó với khủng hoảng hình chữ V • Thâm hụt tài khóa mức 8% GDP lớn phải tính khoản nghĩa vụ bảng cân đối tài sản (offbalance sheet liabilities) bối cảnh kinh tế suy giảm Huy động nguồn vốn trang trải khoản thâm hụt không đơn giản • Bởi nên cần có chế giám sát để đảm bảo gói giải pháp thực thực hiệu 22 Về giám sát thực gói kích cầu • Với nội dung đa dạng qui mô tương đối lớn, gói kích cầu cần giám sát rộng rãi xã hội, từ quan Quốc hội, Chính phủ, đến thân người dân cộng đồng doanh nghiệp – Thông tin cấu phần gói kích cầu, đối tượng thụ hưởng, phương thức thực cụ thể v.v… cần công bố rộng rãi, để toàn xã hội tham gia vào việc giám sát, đặc biệt với cấu phần liên quan đến an sinh xã hội – Với số cấu phần quan trọng cân nhắc thiết lập đường dây nóng để người dân doanh nghiệp tham gia hiệu vào trình giám sát – Các quan chuyên môn (Ngân hàng Nhà nước, Ủy ban Giám sát tài quốc gia v.v…) tập trung giám sát vĩ mô cán cân vĩ mô lớn biến chuyển kinh tế toàn cầu để kịp thời báo cáo Chính phủ Quốc hội có điều chỉnh sách kịp thời – Ngân hàng Nhà nước tập trung giám sát khoản cho vay ưu đãi lớn dành cho doanh nghiệp thâm dụng vốn để đảm bảo khoản vay sử dụng hiệu quả, tạo thêm việc làm trực tiếp gián tiếp thông qua giảm giá sản phẩm để tạo hiệu ứng lan tỏa kinh tế 23 XIN TRÂN TRỌNG CẢM ƠN! 24