Thuật ngữ tài chính chứng khoán

Khi tôi còn là một sinh viên tài chính, tôi từng phải loay hoay với các thuật ngữ tài chính một cách cực kỳ khó khăn. Vì vậy, nay tôi xin gửi đến các bạn sinh viên ngành tài chính cũng như những người có cùng đam mê về lĩnh vực tài chính danh sác các Thuật ngữ cơ bản về tài chính và chứng khoán. Tài liệu này được tôi tổng hợp và biên soạn từ nhiều nguồn trên Internet . Hi vọng sẽ giúp đỡ nhiều cho các bạn trong việc tìm kiếm tri thức.Trân trọng,

Thuật ngữ TÀI CHÍNH - CHỨNG KHOÁN Lời giới thiệu:

Khi tôi còn là một sinh viên tài chính, tôi từng phải loay hoay với các thuật ngữ tài chính một cách cực kỳ khó khăn Vì vậy, nay tôi xin gửi đến các bạn sinh viên ngành tài chính cũng như những người có cùng đam mê về lĩnh vực tài chính danh sác các Thuật ngữ cơ bản về tài chính

và chứng khoán Tài liệu này được tôi tổng hợp và biên soạn từ nhiều nguồn trên Internet Hi vọng sẽ giúp đỡ nhiều cho các bạn trong việc tìm kiếm tri thức

Trân trọng,

Lê Quỳnh

*********************

A

AAA: Trái phiếu được xếp hạng cao nhất về mức an toàn Trái phiếu đô thị, và công ty được

đánh giá cao nhất, được chi trả vốn và lãi đầy đủ như mong đợi khi đáo hạn Standard & Poor's đánh giá trái phiếu theo thứ tự AAA, AA, A và Moody's Investors Service đánh giá theo thứ tự Aaa, Baa, … Đây là loại trái phiếu được xem là có cấp độ đầu tư an toàn, phù hợp để ngân hàng và nhà đầu tư nắm giữ để làm chứng khoán đầu tư

ABANDON: Xoá bỏ - Huỷ bỏ Hành động từ bỏ quyền mua hay bán một số cổ phần trước ngày

đáo hạn

ABANDONMENT: Sự từ bỏ Tự ý từ bỏ tài sản hay quyền hạn đối với tài sản, không cố gắng

đòi lại tài sản hay chỉ định người thừa kế Trong luật phá sản, việc từ bỏ tài sản là biện pháp để trả lại thế chấp cho chủ nợ đã được bảo đảm với sự đồng ý của người thụ uỷ phá sản

ABA TRANSLT NUMBER: Mã số chuyển ABA Mã số dùng trong việc giao hoán chi phiếu giữa

các ngân hàng Môi giới ngân hàng và tổ chức tiết kiệm có mã số ABA riêng do American Bankers Association thiết lập Mã số chuyển có hai phần cách nhau bằng dấu trừ (-) Phần đầu cho biết thành phố, tiểu bang hay địa phận nơi ngân hàng toạ lạc, phần thứ nhì xác định chính ngân hàng Mã số chuyển nằm phía góc phải phía trên chi phiếu dưới dạng tử số của phân số Mẫu số là ký hiệu Tuyến Chi Phiếu (Check Routing Symbol) xác định Ngân Hàng Dự trữ Liên Bang của tổ chức tiết kiệm

AGREEMENT: Thoả hiệp ABC Thoả hiệp giữa công ty môi giới và một trong các nhân viên

của công ty Chấp (satisfaction or mortgage) chứng nhận nợ đã được trả đủ

ACROSS THE BOARD: Cùng hướng - Toàn diện Biến chuyển thị trường chứng khoán có ảnh

hưởng đến hầu hết chứng khoán theo cùng một hướng Khi thị trường tăng toàn bộ thì tất cả chứng khoán cũng đều tăng theo

ACROSS-THE-BOARD (ATB) TARIFF REDUCTION: Gia giảm toàn bộ quan thuế biểu Cũng

còn gọi là gia giảm quan thuế biểu theo đường thẳng (linear tariff reduction), đây là công cụ dùng trong các cuộc thương lượng mua bán quốc tế nhằm tránh sự thương lượng gia giảm theo từng hạng mục Các quốc gia đồng ý tuân theo sự gia giảm phần trăm trong tỷ lệ quan thuế đối với những hàng hoá ấn định

ACTING IN CONCERT: Thông đồng Hai hay nhiều nhà đầu tư cùng làm việc với nhau để cùng

đạt một mục tiêu đầu tư Thí dụ, họ cùng mua tất cả cổ phần của công ty mà họ muốn tiếp thu Những nhà đầu tư này phải báo cho Hiệp Hội Chứng Khoán (SEC Securities and Exchange Commission - Uỷ Ban Chứng Khoán là thị trường chứng khoán) nếu họ có ý định loại trừ thành phần lãnh đạo công ty mà họ muốn tiếp thu hay có ý định nắm quyền kiểm soát công ty hành động này sẽ bất hợp pháp nếu như họ thông đồng để lôi kéo giá chứng khoán lên để hưởng lợi

ACTIVE ACCOUNT: Tài khoản hoạt động tích cực Tài khoản có số ký thác và số rút tiền

thường xuyên cập nhật trong thời khoảng kế toán Ngoài ra, đó là tài khoản thẻ tín dụng hay Mức Tín Dụng Ngân hàng (Bank line or credit) cho biết số vốn và số chi trả tiền lãi đáo hạn trên báo cáo tài khoản khách hàng Ngược lại là Inactive Account

ACTIVE BOND CROWD: Nhóm mua bán trái phiếu tích cực Nhân viên phòng trái phiếu NYSE

có trách nhiệm về số lượng lớn nhất trái phiếu đang mua bán Ngược lại nhóm tích cực là nhóm dự phòng (carbinet crowd) tức là nhóm mua bán loại trái phiếu ít khi được đưa ra mua bán Nhà đầu tư mua bán trái phiếu trong nhóm tích cực sẽ có cơ hội mua chứng khoán trái phiếu giá tốt hơn là trong thị trường trì trệ vì ở thị trường này chênh lệch giữa giá đặt mua và giá đặt bán rất xa

ACTIVE BOX: Trong kho tồn trữ năng động - tính năng động của chứng khoán thế chấp Thế

chấp có sẵn để bảo đảm cho số tiền vay của Broker hay cho vị thế tài khoản margin của khách hàng (Margin account - tài khoản vay tiền để mua chứng khoán), để ở một nơi - gọi là hộp an toàn (box) tức là nơi chứng khoán của khách hàng của broker hay của chính broker-dealer (broker mua bán cho chính mình) được giữ an toàn Chứng khoán trái phiếu dùng để thế chấp phải do công ty sở hữu hoặc do khách hàng thế chấp cho công ty, sau đó broker thế chấp cho ngân hàng cho vay Đối với tiền vay trong tài khoản margin, khách hàng phải thế chấp chứng khoán cho broker

ACTIVE MARKET: Thị trường năng động, thị trường mua bán tích cực Thị trường mua bán

một số lượng lớn chứng khoán trái phiếu hay hàng hoá Chênh lệch giữa giá đặt mua và giá đặt bán không cách xa mấy trong thị trường năng động, ít hơn trong mua bán âm thầm Ngoài ra,

số lượng chứng khoán mua bán trên thị trường theo từng khối Các nhà quản lý tiền thuộc tổ chức thích loại thị trường như thế vì việc mua bán theo từng khối lớn chứng khoán sẽ ít có ảnh hưởng làm xáo trộn biến chuyển giá cả khi việc mua bán có tính tích cực

ACTIVE TRUST: Uỷ thác toàn quyền Tài khoản uỷ thác trong đó người thụ uỷ (trustee) có bổn

phận đặc biệt đã ấn định để thực hiện uỷ thác di chúc (Testamentary trust) do một chúc thư đề

ra Người thụ uỷ có thầm quyền bán tài sàn để trả đủ cho người chủ nợ và phân phối tài sản cho những người thừa kế Nó ngược lại với uỷ thác của người bảo trợ (grantor trust) hay uỷ thác thụ động, nghĩa là không được tự do quyết định thực hiện

ACTIVITY CHARGE: Phí hoạt động Lệ phí trả vào tài khoản ngân hàng để thanh toán giá phí

dịch vụ Vài phí hoạt độ sẽ tăng vọt lên khi số cân đối tài khoản rớt xuống thấp hơn một mức nào đó, thí dụ như phí dịch vụ hàng tháng trên tài khoản chi phiếu Các phí khác là phí giao dịch mua bán dựa trên việc sử dụng tài khoản, thí dụ phí từng hạng mục trong việc viết chi phiếu hay phí dịch vụ trong việc rút tiền bằng máy tự động

ACT OF BANKRUPTCY: Thừa nhận bị vỡ nợ Hành động (hay cách ứng xử) được xem là thừa

nhận bi vỡ nợ - thường là không có khả năng trả nợ khi đáo hạn Người cho vay nợ, người tin tưởng người vay đã phạm phải hành động phá sản có thể đệ trình kiến khăn việc tài trợ sản xuất bằng số tiền vay mới

AFTER DATE (A.D): Từ thời điểm đã ghi trở đi Sau thời điểm đã ghi (thông báo) Một thông

báo đính kèm theo hối phiếu hay giấy báo trả tiền cho biết rằng công cụ sẽ được chi trả sau thời điểm được ghi trong thông báo đó (thí dụ, 30 ngày sau thời điểm đã ghi) Một công cụ loại này là hối phiếu có kỳ hạn (định kỳ) có thể đáo hạn trước khi được thế chấp

AFTER HOURS DEAL: Giao dịch mua bán sau giờ chính thức (sau giờ đóng cửa) Giao dịch

mua bán trên thị trường chứng khoán đã kết thúc sau khi đóng cửa cửa chính thức mua bán Thông thường mua bán này được ghi nhận báo cáo vào ngày hành chính kế tiếp

AFTER SIGHT: Sau khi đã thấy, sau khi trình ra Thông báo rằng hối phiếu hay giấy báo trả

tiền sẽ được chi trả sau khi nó được trình ra để nhận chi trả Người bán vẫn còn quyền sở hữu

số hàng hoá đang vận chuyển cho đến khi chứng từ vận chuyển được trình cho ngân hàng chi trả và ngân hàng này chấp nhận

AFTERMARKET: Thị trường sau khi phát hành Mua bán cổ phần trên thị trường chứng khoán

sau khi công ty phát hành cổ phần ra công chúng Giá cả của cổ phần lúc này tăng hay giảm tuỳ theo thị trường cung cầu, không còn theo giá căn bản như lúc công ty mới phát hành cổ phần

AFTER-TAX BASIS: Tỷ lệ căn bản sau khi đóng thuế Tỷ lệ căn bản để so sánh lợi nhuận của

trái phiếu công ty (phải đóng thuế) và trái phiếu đô thị (miễn thuế) Thí dụ, trái phiếu công ty chi

trả 10% sẽ có lợi nhuận sau khi đóng thuế là 7,2% đối với người nằm trong khung thuế 28% Vì thế bất cứ trái phiếu đô thị nào trả cao hơn 7,2% sẽ cho hoa lợi cao hơn loại trái phiếu công ty chi trả 10%

AFTERTAX REAL RATE OF RETURN: Tỷ lệ lợi nhuận thực sau khi đóng thuế Số tiền mà nhà

đầu tư có được sau khi đã điều chỉnh theo lạm phát Số tiền này xuất phát từ lợi tức và tư bản kiếm được (capital gains) trong các vụ đầu tư Trong lạm phát, mỗi dollar đều mất đi một phần giá trị vì thế nhà đầu tư phải theo dõi tỷ lệ lợi nhuận thực sau khi đóng thuế kể từ khi ông ta cam kết về vốn Nói chung, nhà đầu tư tìm một tỷ lệ lợi nhuận tương xứng nếu không nói là vượt hơn tỷ lệ lạm phát

ALLOCATION: Vị thế, số lượng tỷ lệ cổ phần đầu tư Số lượng cổ phần được mua trong một

danh mục đầu tư (portfolio) theo một tỷ lệ so sánh với Bonds, với tiền mặt v.v Merill Lynch

increased the stock allocation in his benchmark portfolio to 50%: Công ty đầu tư Merill Lynch đã

gia tăng tỷ lệ đầu tư cổ phần chứng khoán trong danh mục đầu tư của họ lên tới 50%

ALLONGE: Phiếu bảo chứng Chứng tự kèm theo công cụ chi trả (negotiable instrument) để

thêm bảo chứng như khi ký chi phiếu trả cho bên thứ ba Khi ngân hàng vay tại phòng Cho Vay

Có Chiết Khấu (Discount Window) của Ngân Hàng Dự trữ Liên Bang, ngân hàng phải bổ sung vào một phiếu kèm theo giấy hứa trả nợ, hối phiếu, hoá đơn được giao cho ngân hàng Dự Trữ Liên Bang để thế chấp

ALLOTMENT: Phân bổ Số chứng khoán chia ra cho mỗi thành viên trong tập đoàn ngân hàng

đầu tư được thành lập để bao tiêu phân phối chứng khoán mới, gọi là người đăng ký bao tiêu (subscribers.) hay người được phân phối (allottees) Trách nhiệm tài chính của người đăng ký bao tiêu được ghi trong thông thông báo phân bổ do nhà quản lý bao tiêu soạn thảo

ALLOWANCE: Tiền chiết khấu, tiền trợ cấp, tiền khấu trừ Kế toán: Tài khoản để điều chỉnh trị

giá tài sản thông qua phí của lợi tức hiện hành, đây là số dự trữ cho khấu hao Ngân hàng: Dự trữ tiền vay bị mất (Loan loss Reserve) dùng cho số phí sẽ mất theo dự kiến đối với nợ khó đòi

Uỷ thác: Chứng thực (di chúc) quyết định của an toàn cho người thụ uỷ tài sản; thí dụ như tiền trợ cấp cho người goá bụa Mua bán: Khấu trừ trị giá hoá đơn được người bán hàng hoá chấp nhận để bù đắp vào số hư hại hay thiếu sót

ALPHA: Hệ số Alpha Hệ số đo lường phần lợi nhuận đầu tư có phát sinh rủi ro đã tính tới Nói

cách khác, hệ số alpha là phương pháp toán học ước tính số lợi nhuận mong muốn có từ giá trị vốn có của đầu tư, như tỷ lệ phát triển lợi nhuận cho mỗi cổ phần Nó khác số lợi nhuận có

được do biến động giá (volatility), loại này được tính bằng hệ số Beta Thí dụ, hệ số alpha là 1,25 cho biết chứng khoán có dự kiến tăng 25% trong một năm khi lợi nhuận trên thị trường và

hệ số Beta của chứng khoán đều bằng không Một vụ đầu tư có giá thấp tính theo hệ số alpha

bị đánh giá dưới giá trị, nhưng đây được xem là một lựa chọn tốt (Đầu tư tốt vì có tiềm năng tăng giá sau này) Trong trường hợp quỹ tương hỗ đầu tư, alpha đo lường mối quan hệ giữa diễn biến của quỹ và hệ số Beta trong 3 năm Tại thị trường chứng khoán Luân, từ ngữ alpha stocks dùng cho các công ty mua bán lớn nhất và tích cực nhất có thể so sánh với từ Blue Chips của Hoa Kỳ Việc cải cách xuất phát từ Big Bang (xem phần sau) năm 1986 đưa đến kết quả là các cổ phần có giá trị nhất thường đem lại doanh thu 80%, đều chịu các luật lệ mua bán nghiêm ngặt hơn là chứng khoán Beta hay Gamma

ALTERED CHECK: Chi phiếu bị sửa đổi Chi phiếu hay công cụ chi trả khác có ngày đáo hạn,

số dollar hay tên người được trả tiền bị sửa đổi hay bôi xoá, thường là mục đích lừa đảo Ngân hàng có thể từ chối chi trả phiếu nếu nghi ngờ có sự cạo sửa tự ý

ALTERNATIVE MINIMUM TAX (AMT): Thuế tối thiếu lựa chọn Là loại thuế liên bang được

đạo luật Tax Refrom Act of 1986 cải tiến lại nhằm mục đích bảo đảm rằng các cá nhân hay công ty giàu có phải chi trả thêm ít nhất một số lợi tức hợp lý

AMERICAN BANKERS ASSOCIATION (ABA): Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ Hiệp hội mậu dịch

quốc gia của các ngân hàng thương mại thương mại ở Hoa Kỳ được thành lập năm1875 Phần lờn trong số l4.000 ngân hàng Hoa Kỳ là hội viên của hiệp hội, là tổ chức bảo trợ cho các hội nghị và hội thảo chuyên đề và khuyến khích phát triển khả năng chuyên môn trong hoạt động ngân hàng thông qua các trường ngân hàng ABA và một chi nhánh giáo dục của ABA đó là Học Viện Ngân HàngHoa Kỳ (American Institute of Banking).ABA cũng đại diện cho ngànhh ngân hàng trước quốc hội và các cơ quan thành lập liên bang

AMERICAN DEPOSITARY RECEIPT: Biên nhận ký thác tại Hoa Kỳ (ADR) Biên nhận cho các

cổ phần của công ty nước nước ngoài Các cổ phần này được ngân hàng Hoa Kỳ giữ trong hầm an toàn và cho phép cổ đông có quyền nhận cổ tức và tư bản kiếm được Thay vì phải mua cổ phần của công ty nước ngoài ở các thị trường nước ngoài, người dân Hoa Kỳ có thể mua các cổ phần này ngay tại Hoa Kỳ dưới hình thức ADR ADR có cả hàng trăm loại cổ phần của nhiều quốc gia khác nhau ADR được tính bằng dollar và được mua bán trên thị trường chứng khoán và thị trường tự do(Over-the-Counter) theo cùng cách như chứng khoán phát hành tại Hoa Kỳ

AMERICAN STOCK EXCHANGE (AMEX): Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ Thị trường chứng

khoán có số lượng mua bán đứng thứ nhì tại Hoa Kỳ Toạ lạc tại số 86 Taivity Place ở cuối Manhattan, mãi đến năm 1921 người ta vẫn được biết Amex với cái tên Curb và mãi đến ngày nay nó vẫn ám chỉ là Curb Nói chung, các chứng khoán và trái phiếu mua bán tại Amex là thuộc các công ty từ nhỏ đến bậc trung, ngược lại với các công ty khổng lồ có cổ phần mua bán tại NYSE (New York Stock Exchange), cá biệt, một phần lớn các công ty dầu hoả và gas mua bán tại Amex.Amex cũng là nơi mua bán các hợp đồng options của nhiều loại chứng khoán ở NYSE và một vài loại chứng khoán ở thị trường ngoài danh mục.ở Amex, cổ phần nước ngoài được mua bán nhiều hơn ở bất cứ thị trường nào ở Hoa Kỳ

AMERICAN STOCK EXCHANGE AUTOAMOS: Hệ thống Autoamos tại Amex

AMEX(American Stock Exchange) sử dụng hệ thống Automatic Amex Option Switch để mua bán hợp đồng options Autoamos được dùng để mua bán hằng ngày từ các đại diện mua bán (broker) tới các chuyên viên Amex rồi chuyển ngược các báo cáo đã thực hiện được của chuyên viên (Specialist) về cho broker Autoamos tự động thực hiện mua bán từ 4 đến 6 loại cổ phần được người mua bán nhiều nhất của Standard & Poor's 100 index option Đồng thời Autoamos có khả năng thực hiện những lệnh mua hợp đồng từ broker lên đến 20 hợp đồng cổ phần

AMERICAN STOCK EXCHANGE AUTOPER: Hệ thống Autoper ở Amex Amex sử dụng hệ

thống Autoper qua đường dây tự động hằng ngày từ broker đến chuyên viên tại hiện trường mua bán (floor) và gửi báo cáo của chuyên viên về lại broker sau khi đã thực hiện các lệnh mua bán của broker

AMERLIAN-STYLE OPTION: Hợp đồng option theo kiểu Hoa Kỳ Mua bán hợp đồng option bất

cứ lúc nào miễn là trước ngày đáo hạn, khác với kiểu châu Âu là phải đợi đến ngày đáo hạn chứ không được mua bán trước

AMORTIZATION SCHEDULE: Thời biểu chi trả dần Bảng thông thường dùng trong thế chấp

và tiền vay chi trả dần, cho biết số chi trả đáo hạn, số tiền đáo hạn trong mỗi kỳ chi trả dần, giảm số cân đối vốn, số năm cần để thanh toán hết số nợ Chi trả dần trong một năm đối với tiền vay $ $1000 lãi 10%.Chi trả hằng tháng (P&l): 87,92 Đạo luật Bank Merger Act of 1960 cho các cơ quan lập pháp ngân hàng quyền chấp thuận hay không chấp thuận sát nhập ngân hàng hay sát nhập các công ty cha thuộc ngành ngân hàng Justice Deprartment có thể can thiệp vào nếu nó không đồng ý Một lãnh vực liên quan đến luật chống Trust là ý niệm quyền lực thị

trường (market power) liên quan đặc biệt đến hoạt động liên doanh (JointVenture) giữa các nhóm tổ chức tài chính như hệ thống máy trả tiền tự động.Theo quan điểm phổ biến, qua kinh nghiệm phân xử các vụ kiện cáo cho rằng những người điều hành hệ thống không thể ngăn cản những ngân hàng ngoài hội viên nếu như dịch vụ cung cấp (thí dụ, quyền sử dụng ATM do các ngân hàng khác sở hữu) được dân chúng chấp nhận rộng rãi vì giới hạn sự tham gia của ngân hàng sẽ gây thiệt hại cho các ngân hàng muộn tham gia

APPARENT AUTHORITY: Thẩm quyền hiển nhiên Theo luật pháp chung thì người chủ phải

chịu trách nhiệm về các hoạt động của nhân viên mình Khi bên thứ ba đã tín nhiệm sự đại diện của nhân viên, thì người chủ không thể nói rằng nhân viên của mình thiếu thầm quyền để bào chữa cho việc làm trái luật pháp

APPORTIONMENT: Sự phân chia Phân chia giới tuyến các quyền, sở hữu chủ hay chi phí

giữa người mua và người bán trong chuyển nhượng tài sản Trong uỷ thác và tài sản, đây là sự phân chia lợi tức và chi phí quản lý giữa hai hay nhiều tài khoản, thí dụ vốn và lợi tức tiền lãi hay phân chia thuế tài sản giữa những người thụ hưởng tài sản Ngược lại phân chia là phân

bổ, là lợi nhuận kiếm được hay chi phí được đưa vào một tài khoản độc nhất nhằm để kết toán

APPRAISAL: Đánh giá ước định Bảng ước tính trị giá thị trường của tài sản do chuyên viên

đánh giá thiết lập dựa trên phân tích các dữ kiện xác thực.Trị giá thị trường của tài sản thường dùng làm căn bẳn xác định trị giá thế chấp để ngân hàng cho vay, nó có thể dựa trên chi phí thay thế, số bán so với tài sản hay lợi tức ước định trong từng tương lai từ số tài sản phát sinh

ra lợi tức

APPRAISED VALUE: Trị giá đã được thẩm định Trị giá thị trường của một tài sản đã được

thẩm định viên đủ tiêu chuẩn đánh giá Trị giá thẩm định chia một hạng mục có thể cao hơn hay thấp hơn giá người ta chi trả cho nó, điều này tuỳ thuộc vào giá thị trường của tài sản tương đương với hạng mục đó Việc thẩm định dựa trên giá phí thay thế hạng mục hay trị giá bán lại

đã tăng hay giảm (theo thời gian)

APPRECLATION: Tăng giá trị Tăng trị giá tài sản do tăng giá trị trên thị trường, được đánh giá

tăng, hay tăng lợi tức kiếm được khi so với thời kỳ trước Tăng giá trị một loại tiền tệ nào đó so với loại tiền tệ khác mà không có bất cứ thay đổi trị giá chính thức nào có nghĩa là do nhu cầu thị trường đòi hỏi chứ không phải do phá giá tiền tệ

APPROVED LIST: Bảng liệt kê (danh sách) được thừa nhận Ngân hàng: trái phiếu hay chứng

khoán mà ngân hàng có thể giữ lại để đầu tư, thông thường căn cứ trên việc đánh giá của công

ty đánh giá trái phiếu như Standard Poor's, Moody's, Fitch's và các công ty khác Luật lệ dự trữ liên bang giới hạn số đầu tư của ngân hàng quốc gia trong việc chỉ được đầu tư vào trái phiếu chứng khoán có cấp độ đầu tư đã được các công ty dịch vụ đánh giá xác định Thí dụ các trái phiếu chứng khoán đã được Standard Poor's đánh giá từ B (BBB) trở lên Các ngân hàng cấp tiểu bang (có giấy phép kinh doanh cấp tiểu bang) cũng chịu lệ thuộc quy định đầu tư như thế, giống ngân hàng quốc gia theo đạo luật dự trữ liên bang Đầu tư: bảng danh sách đầu tư được quyền giao cho người thụ uỷ tài sản theo quy chế tiểu bang hay do ban quản trị quỹ tương hỗ đầu tư thực hiện

APPROVED PREFERRED SHARE TRUST (ADST): Uỷ thác cổ phần ưu đãi được chấp thuận

Tại Anh, uỷ thác được công ty lập ra vì lợi ích của công nhân và được tài trợ bằng cách mua cổ phần của chính công ty Thuế đánh trên cổ tức ADST được hoãn cho đến khi bán cổ phần và được và được trả theo tỷ lệ có giảm

ARBITRAGE: Mua bán song hành Lợi nhuận có được từ chênh lệch giá khi mua và bán chứng khoán, trái phiếu, hàng hoá cùng loại cùng lúc trên hay hay nhiêu thị trường Thí dụ nhà mua bán song hành cùng lúc mua một hợp đồng về vàng tại thị trường New York và bán cùng lúc một hợp đồng về vàng tại thị trường Chicago họ kiếm được lợi nhuận vì lúc đó giá ở hai thị trường khác nhau (Người mua bán song hành có giá bán cao hơn giá mua) Mua bán song hành theo chỉ số sẽ khai thác chênh lệch giá giữa hợp đồng futures chỉ số chứng khoán và giá chứng khoán cơ sở Bằng cách tận dụng chệch lệnh giá tiền giữa các thị trường, nhà mua bán song hành thực hiện chức năng kinh tế làm cho mua bán tại các thị trường này có hiệu quả hơn

ARBITRAGE BONDS: Trái phiếu song hành Trái phiếu do nhà nước đô thị phát hành để có

được lãi suất thích hợp bằng cách tái tài trợ trái phiếu có lãi suất cao trước khi đáo hạn Số tiền thu được từ chi phiếu tái tài trợ với lãi suất thấp được đầu tư vào công phiếu cho đến khi trái phiếu lãi suất cao đáo hạn Trái phiếu song hành luôn luôn đặt vấn đề miễn thuế, đạo luật Tax Reform Act of 1986 đã huỷ bỏ việc này từ lâu

ARBITRAGEUR: Nhà mua bán song hành Người làm dịch vụ mua và bán cùng lúc cùng một loại cổ phần, tiền tệ nhằm vào sự chênh lệch giá cả giữa hai thị trường để kiếm lời

ARBITRATION: Trọng tài phân xử Một hình thức khác thay cho vụ kiện tài toà án, nhằm dàn

xếp tranh chấp giữa broker và khách hàng cũng như giữa các công ty môi giới chứng khoán Theo thông lệ các điều khoản phân xử trước các tranh chấp đã có ghi trong thoả hiệp tài khoản

với broker, nó đảm bảo rằng các tranh chấp sẽ được phân xử bởi bên thứ ba có tính khách quan và không đưa ra toà án Năm 1989, SEC (Securities and Exchange Commission) chấp thuận các thay đổi bao quát yêu cầu broker thông báo rõ ràng khi có các điều khoản này, ngăn cấm bất cứ một giới hạn nào về quyền của khách hàng trong việc đệ đơn xin phân xử và đặt ra các tiêu chuẩn nghiêm ngặt về trọng tài phân xử

ARM'S LENGTH TRANSACTION: Giao dịch mua bán ngoài - Giao dịch mua bán giữa những

người chưa biết nhau Giao dịch mua bán giữa các bên không quen biết nhau (trước đây không

có liên hệ hay không ở cùng một đơn vị (unaffiliated) đó là trường hợp một người mua sẵn sàng mua và một người bán sẵn sàng bán, mỗi bên đều vì lợi ích của riêng mình Giá cả trong giao dịch mua bán này căn cứ trên trị giá thị trường công bằng (theo giá thị trường) Giao dịch mua bán giữa công ty cha và các công ty con không phải là loại mua bán ngoài Giao dịch mua bán theo loại này sẽ tránh được những xung đột quyền lợi.Thí dụ, theo luật lệ hiện hành, cha

mẹ có thể cho con thuế bất động sản và vẫn có quyền đòi các khấu trừ số tài sản miễn là họ

ASSUMABLE MORTGAGE: Thế chấp nợ được sang tay Thế chấp cho người vay có quyền ký

chuyển nhượng số nợ còn thiếu trong số nợ của ông ta, đến người khác trên số bán tài sản thế chấp, mà không bị trả tiền phạt trước Người mua chấp nhận chi trả số tiền vay đúng thời hạn

và các điều khoản cho phần còn lại của thế chấp và người bán vẫn chịu trách nhiệm thứ nhì đối với số nợ Thế chấp của Department or Veterans Affairs và thế chấp do Federal Housing Administration thường là loại được người mua chấp nhận theo tính cách trên

ASSUMED INTEREST RATE: Lãi suất được thừa nhận Tỷ lệ lợi tức đầu tư được tuỳ thuộc

vào cách chọn lựa phương thức bảo hiểm nhân thọ - để duy trì trả tiền không có gì thay đổi khi chết

ASSUMPTION: Đảm nhiệm - Đảm đương Liên đới chịu trách nhiệm các món nợ của người

khác,thường thường bằng thoả hiệp đảm nhiệm (assumption agreement) trong trường hợp đảm nhiệm về thế chấp, người bán chịu trách nhiệm thứ nhì trừ khi người cho vay không bắt buộc

AT PAR: Theo mệnh giá Giá bằng với mệnh giá hay giá danh nghĩa của chứng khoán

AT LIMIT: Theo giá giới hạn Nhà đầu tư chỉ thị cho broker mua hay bán chứng khoán hay

hàng hoá theo giá ấn định Theo giao dịch mua bán với giá giới hạn (at-limit transaction), nhà đầu tư cũng cho biết thời hạn để broker mua bán (thí dụ, trong vòng 2 ngày)

AT RISK: Đang có rủi ro Cho thấy có nguy cơ thua lỗ Nhà đầu tư góp vốn trách nhiệm hữu

hạn có thể đòi quyền được khấu trừ thuế chỉ khi nào họ có thể chứng minh rằng họ có khả năng nhận biết những cái không thể nhận biết được về lợi nhuận và thua lỗ trong đầu tư Không thể thực hiện được khấu trừ nếu thành viên góp vốn không được thông báo đầy đủ về rủi ro kinh tế thí dụ, nếu Tổng thành viên bảo đảm sẽ trả lại toàn bộ vốn cho thành viên góp vốn

dù cho việc kinh doanh mạo hiểm sẽ thua lỗ

AT SIGHT: Cụ thể thấy trước mắt Cho thấy một công cụ trả như hoá đơn bán hàng hay hối

phiếu để được chi trả khi trình cho người chi trả (drawee)

AT THE CLOSE: Vào lúc đóng cửa thị trường chứng khoán Lệnh mua và bán chứng khoán

trong 30 giây cuối của một vụ mua bán tại thị trường chứng khoán Broker không bảo đảm các lệnh như thế sẽ được thực hiện

AT THE MARKET: Theo thị trường Mua bán theo giá thị trường khi đang thực hiện giao dịch

mua bán

AT THE MONEY: Có giá tương đương - Hoà vốn Theo giá hiện hành, như trường hợp một

hợp đồng option có giá thực hiện (Exercise price - giá điểm, giá thực thi) tương đương hay gần ứng giá chứng khoán hay hợp đồng futures cơ sở

AT THE OPENING: Vào lúc mở cửa thị trường chứng khoán Lệnh của khách hàng đưa cho

broker để mua hay bán chứng khoán theo giá lúc thị trường mở cửa Nếu lệnh không được thực hiện vào lúc này thì sẽ tự động huỷ bỏ

ATTACHMENT: Tịch biên tài sản Lệnh (trát) được quyền thu giữ tài sản sau khi toà án quyết

định phán quyết chi trả cho chủ nợ Sau khi toà án xét xử và quyết định công bố, chủ nợ phải

có giấy xử lý tài sản được quyền thu giữ một phần lương công nhân (garnishment) hay giấy thu giữ tài sản cá nhân trong phạm vi quyền hạn nơi người vay cư trú thường là đô thị hay phân khu tiểu bang (county) Giấy được quyền giữ tài sản thế chấp, giấy này nói rằng sẽ có quyền tịch thu tài sản của người vay thay cho số tiền đã cho vay hay số tiền đã ứng trước dựa trên mức độ tín dụng

ATTEST: Chứng thực Văn kiện cam kết chắc chắn về một sự kiện hay tình trạng, bổn phận

hay trách nhiệm do người làm ra văn kiện ký, thường là có sự hiện diện của công chúng viên hay một người khách quan nào đó Trong trường hợp chúc thư, người làm di chúc ký tên với

sự hiện diện của hai hay nhiều người chứng hay trước một công chứng viên

ATTORNEY AT LAW: Luật sư - Người được uỷ quyền về luật pháp được tiểu bang cấp giấy

chứng nhận hoạt động về luật pháp, được phép tư vấn và đại diện cho khách hàng trước toà án trong các vụ kiện hay trước cơ quan hành chánh Thông thường đó là luật sư

ATTORNEY IN FACT: Người được uỷ nhiệm theo thực tế sự việc Người được người khác chỉ

định làm việc như một người trung gian dưới danh nghĩa của người chỉ định Văn kiện uỷ nhiệm được viết tay, và thường là văn kiện uỷ nhiệm quyền hạn của người uỷ nhiệm và có thể có tính tổng quát hay giới hạn ở một số hoạt động nào đó đã được ấn định

AUCTION MARKET: Thị trường đấu giá Hệ thống mua và bán chứng khoán thông qua Broker

trên các thị trường chứng khoán, nó khác với thị trường ngoài danh mục (Over-the-counter - thị trường tự do) đây là nơi mua bán bằng thương lượng Thị trường chứng khoán New York (New York Stock Exchange-NYSE) là thí dụ tiêu biểu nhất, thị trường có hệ thống đấu giá đôi hay thị trường song phương (two- sided market) lý do là vì không giống với cuộc đấu giá thông thường theo truyền thống là chỉ có một người ra giá và nhiều người mua (trả giá) Ở đây chúng ta có nhiều người bán và nhiều người mua Trong bất cứ cuộc đấu giá nào, giá được đặt ra là do đấu giá cạnh tranh giữa các brokers hoạt động như người trung gian cho người mua và người bán

Hệ thống này có những chức năng theo một trật tự nhờ một vài luật lệ mua bán như sau:

1 Giá đặt mua hay giá đặt bán đầu tiên theo giá đã định thì ưu tiên hơn giá đặt mua và đặt bán khác có cùng mức giá

2 Giá mặt mua cao nhất và giá đặt bán thấp nhất được đấu giá giữa các brokers ở sàn mua bán

3 Cuộc đấu giá mới bắt đầu khi nào không còn tất cả giá đặt bán và giá đặt mua theo giá

đã cho

4 Các vụ mua bán bí mật đều bị ngăn cấm

5 Giá đặt mua và giá đặt bán phải được xướng lên rõ ràng cho mọi người đều nghe Ngoài ra, đấu giá có cạnh tranh cũng dùng cho việc bán công khố phiếu ngắn hạn

AUCTION-RATE PREFERRED STOCK: Chứng khoán ưu đãi theo lãi suất đấu giá

AUTHORIZED INVESTMENT: Đầu tư được uỷ nhiệm Đầu tư do người được uỷ quyền hay

người thụ uỷ thực hiện sau khi có chỉ thị viết trong công cụ uỷ thác Đối chiếu với đầu tư hợp pháp tuân theo luật lệ của các cơ quan thẩm quyền về ngân hàng tiểu bang hay luật lệ tiểu bang liên quan đến các đầu tư được phép thực hiện bởi các người được uỷ quyền và ngân hàng tiết kiệm tương hỗ đầu tư

AUTHORIZED SETTLEMENT AGENT: Người trung gian được uỷ quyền thanh toán Ngân

hàng được uỷ quyền để đệ trình chi phiếu hay chi phiếu giao ngay (Cash items) cho ngân hàng

dự trữ liên bang để thu nhận Trong lĩnh vực thẻ ngân hàng, ngân hàng được uỷ quyền để thanh toán hối phiếu cho việc thanh toán trao đổi mua bán

AUTHORIZING RESOLUTION: Nghị quyết uỷ quyền Vụ kiện cho phép cơ quan địa phương

hay chính quyền địa phương phát hành công phiếu

AUTHORIZED SHARES (STOCKS): Cổ phần có thẩm quyền phát hành Số cổ phần tối đa

thuộc bất cứ hạng loại nào trong công ty được phép phát hành theo các điều khoản thành lập công ty Thông thường một công ty trong tương lai tăng chứng khoán có thẩm quyền phát hành tuỳ theo các cổ đông phiếu quyết định Công ty không cần phải phát hành tất cả các cổ phần có thẩm quyền phát hành và có thể ngay từ lúc đầu giữ lại tối thiểu số cổ phần đã phát hành để hạ bớt thuế và chi phí Nó còn được gọi là chứng khoán có thầm quyền được phát hành

AUTOMATED CLEARING HOUSE (ACH): Nhà giao hoán thanh lý được tự động hoá Phương

tiện giao hoán thanh lý (clearing) dựa trên hệ thống vi tính đối với trao đổi bên Nợ và bên Có theo hệ thống điện tử giữa các tổ chức tài chính Dữ liệu nhập của ACH có thể được thay thế cho chi phiếu trong việc chi trả qua lại như thế chấp, hoặc trong đóng góp ký thác trực

AVAILABLE CREDIT: Tín dụng có sẵn Tín dụng sẵn sàng được dùng để mua mới một cái gì,

đôi khi còn được gọi là mua để ngỏ Trong lãnh vực thẻ ngân hàng, có sự khác biệt giữa số cân đối chưa trả bình quân (average outstanding balance - số cân đối hiện hành bình quân) và mức giới hạn tín dụng đã được công nhận trước của người có thẻ ngoài ra, đây là phần chưa được

sử dụng của mức tín dụng ngân hàng (line or credit)

AVAILABLE FUNDS: Quỹ có sẵn

1 Loại quỹ ngân hàng có thể dùng để đáp ứng yêu cầu về số trên vay hay được giữ trong danh mục đầu tư, tuỳ thuộc vào sự cạnh tranh thị trường, nhu cầu tín dụng lãi suất thị trường và các yếu tố khác Tổng số quỹ tương đương với số tiền mặt có trong tay (vault cash) và chi phiếu được các ngân hàng khác chi trả (tiền mặt và tiền phải trả từ các ngân hàng trên bảng cân đối tài khoản) cộng với tổng số tiền vay và đầu tư

2 Số cân đối đã có trong tài khoản người ký thác, đây là số có thể sẵn sàng dễ đầu tư, đem chi trả cho người tín dụng hay chuyển vào tài khoản khác

AVAILABLE RESERVE: Dự trữ có sẵn Chênh lệch thuần giữa số cân đối dự trữ thặng dư

được lưu trữ tại tài khoản dự trữ tại Ngân Hàng Dự Trữ Liên Bang hay tại văn phòng chi nhánh

và quỹ đã mượn tại phòng cho vay có chiết khấu (Discount Window)

AVAL: Đảm bảo chi trả của bên thứ ba Từ ngữ Châu Âu có nghĩa là bảo đảm chi trả của bên

thứ ba cho hoá đơn hàng hoá hay giấy hứa trả nợ, người bảo đảm phải ký tên bối thự

AVERAGE: Chỉ số trung bình Trung bình cộng số học tương ứng và có điều chỉnh của các

chứng khoán đã được lựa chọn để tính chỉ số này Nó cho ta biết biến chuyển tổng quát của thị trường hay các lãnh vực quan trọng của thị trường Trong số các chỉ số thông dụng nhất có chỉ

số trung bình công nghiệp Dow Jones, chỉ số trung bình vận tải của Dow Jones Bởi vì việc đánh giá chứng khoán cá nhân liên quan đến việc đo lường chiều hướng giá cả của chứng khoán nói chung hay của một nhóm công nghiệp nên các chỉ số trung bình nhiều loại khác nhau

là công cụ phân tích rất quan trọng

AVERAGE ANNUAL YIELD: Lợi nhuận trung bình hàng năm Lợi nhuận trung bình mỗi năm

trong suốt thời hạn của chứng chỉ ký thác (Certificate or Deposit - CD) nhiều năm, với giả định rằng trên lãi kết hợp vẫn giữ trong ký thác Hoa lợi trung bình năm của CD sẽ cao hơn hoa lời hằng năm thực tế bởi vì nó bao gồm tiền lãi có được trong khoảng thời gian dài hơn

AVERAGE BALANCE: Cân đối bình quân Là số dư trên một khoản vay hoặc tài khoản lưu ký

Số dư trung bình đơn giản được tính bằng cách chia số dư ban đầu cộng với số dư kết thúc bằng hai Một cân bằng trung bình có cân nhắc sẽ tính đến thời gian cân bằng ở mức cụ thể trong suốt khoảng thời gian đo lường, thường là một tháng hoặc một quý tài chính

AVERAGE COLLECTED BALANCE: Số cân đối thu trung bình Số dollar trung bình trong số

ký thác ở tài khoản chi phiếu trong suốt thời gian kế toán, tương đương với các số cân đối hàng ngày trong sổ cái trừ cho chi phiếu chưa thu chia cho số ngày

AVERAGE DAILY BALANCE: Số cân đối trung bình hằng ngày

1 Số trung bình trong tài khoản ký thác, tương đương với tổng số cân đối ký thác hằng ngày trong suốt thời gian kế toán, thường là một tháng, chia cho số ngày

2 Phương pháp tính phí tài chính thẻ tín dụng, tính bằng cách lấy số cân đối bắt đầu mỗi ngày cộng cho phí mới trong ngày đó, trừ cho chi trả dùng để mua, lấy tổng số kết quả chia cho số ngày trong thời gian làm hoá đơn và nhân cho phí tài chính

AVERAGE DAILY FLOAT: Số bình quân thả nổi hằng ngày Trị giá dollar bình quân của chi

phiếu hay hối phiếu đang được thu nhưng chưa ghi vào bên có của tài khoản như quỹ đã thu hay quỹ đã có sẵn Ngoài ra nó còn ám chỉ các hạng mục đang thu (items in collection)

AVERAGE DOWN: Trung bình theo chiều xuống Chiến thuật nhằm hạ thấp giá trung bình phải

trả cho cổ phần công ty Thí dụ một nhà đầu tư muốn mua 1.000 cổ phần có thể mua 400 cổ phần theo giá thị trường hiện hành và mua chia làm 3 lần, mỗi lần 200 cổ phần khi giá rớt Như thế giá phí trung bình sẽ thấp hơn nếu mua một lần tất cả 1.000 cổ phần Nhà đầu tư cũng kéo giá trung bình xuống để bớt thiện thòi về thuế Hãy nói thí dụ như sau: một người nào đó mua

cổ phần với giá $20/cổ phần, sau đó giá rớt xuống còn $10 Thay vì không làm gì cả, nhà đầu

tư có thể mua với giá $10 sau đó bán lỗ cổ phần đã mua với giá $20, như thế có thể dùng để

bù trừ cho số tiền khác đã kiếm được trong thời gian tính thuế Tuy nhiên theo quy luật Mua Bán Phủi Tay (wash sale) nói rằng để được quyền khai là đã thua lỗ, nhà đầu tư không được bán chứng khoán đã mua với giá $20 ít nhất là 30 ngày sau khi mua chứng khoán với giá $10

AVERAGE EQUITY: Vốn trung bình Số cân đối trung bình hằng ngày trong tài khoản mua bán

Công ty môi giới chứng khoán tính vốn hàng ngày của khách hàng như là một phần phương cách để theo dõi lời và lãi trong giao dịch mua bán chưa hoàn tất, nó được gọi là điều chỉnh theo thị trường (mark to market).Khi các giao dịch mua bán kết thúc, số lợi nhuận và thua lỗ được ghi lại vào tài khoản của mỗi khách hàng cùng với hoa hồng của công ty môi giới Dù cho vốn biến động hằng ngày là chuyện bình thường, nhưng vốn trung bình là chỉ dẫn hữu ích để thực hiện các quyết định mua bán và đảm bảo có đủ vốn để đáp ứng các quy định về tài khoản Margin (tài khoản vay tiền để mua chứng khoán)

AVERAGE LIFE: Thời gian hữu dụng trung bình Số năm tính đến thời điểm khi 1/2 dollar trị giá

vốn của chứng khoán sẽ được chi trả.Thời gian hữu dụng trung bình là một phương pháp tốc

ký tính thời điểm thu hồi trái phiếu, nó xác định hoa lợi khi đáo hạn của trái phiếu Cách tình này chỉ có tính phỏng chừng bởi vì nó căn cứ trên số chi trả trước của người vay và các yếu tố khác.Thí dụ, thế chấp thông thường 30 năm sẽ chi trả trước nhanh hơn nhiều so với các thể chế khác Phân nửa thời gian hữu dụng của trái phiếu công ty và đô thị thường được xác định bằng số chi trả trước nhanh hơn nhiều so với các thế chấp khác phân nửa thời gian hữu dụng của trái phiếu công ty và đô thị thường được xác định bằng số chi trả trước vào quỹ dự phòng chi trả (Sinking Fund) Ngoài ra nó còn được gọi là thời gian hữu dụng tính theo trung bình (Weighted AverageLife) trong lãnh vực chứng khoán được thế chấp bảo đảm hay đáo hạn trung bình (Average Matusity) trong lãnh vực trái phiếu công ty và trái phiếu đô thị

AVERAGE OUTSTANDING BALANCE: Số cân đối trung bình chưa chi trả (số cân đối trung

bình đang hiện hành) Số cân đối trung bình chưa chi trả trong danh mục đầu tư thẻ tín dụng, bao gồm số cân đối chi trả tiền lãi được hoãn lại không tính trong các thời kỳ làm hoá đơn trước đây Số cân đối trung bình chưa chi trả là một phương pháp đo lường khả năng lợi nhuận và cách dùng tài khoản, nó tương đương với tổng số tài khoản chia cho số tài khoản có số cân đối này

AVERAGE TICKET: Thẻ trung bình Giao dịch mua bán thương nghiệp trung bình trong

chương trình thẻ ngân hàng Nó còn được gọi là hối phiếu trung bình Nó được tính bằng cách chia tổng số phí dollar được tính trong một khoảng thời gian cho số bán hối phiếu Nó biểu hiện hoạt động của tài khoản và gián tiếp đo lường lệ phí trao đổi thẻ ngân hàng do các ngân hàng khác chi trả

AVERAGE UP: Trung bình theo chiều lên Mua chứng khoán lên thị trường đang tăng giá để

hạ thấp tổng số giá phí, thí dụ, mua từng đợt cùng một số lượng cổ phần theo từng giá $50,

$52, $54, $58 như vậy giá phí trung bình sẽ là $53,50, đây là một thực tế toán học nhưng nó không xác định được chứng khoán có đáng mua theo giá đó hay không

AVERSIO: Trọn gói

1 Trong thương mại, đây là việc bán một đơn vị có khối lượng lớn thay vì bán từng phần

2 Trong bảo hiểm, aversio periculi có nghĩa bảo hiểm toàn bộ thua lỗ, mất mát

AWARD: Quyết định - Chấp nhận

1 Quyết định của hội đồng trọng tài sau khi nghe các lời tranh cãi của các bên trong một

vụ tranh chấp theo tính cách hoặc ủng hộ bên này hay ủng hộ bên kia

2 Chấp nhận giá đặt mua có cạnh tranh trong mua bán tại thị trường đấu giá đối với công khố phiếu Hoa Kỳ hay trái phiếu đô thị

AWAY FROM THE MARKET: Chưa đúng giá thị trường Cách diễn tả được sử dụng khi giá đặt

mua của lệnh có giới hạn (limit order) thấp hơn hay giá đặt bán cao hơn giá thị trường hiện hành của chứng khoán Lệnh có giới hạn chưa đúng giá thị trường sẽ được chuyên viên giữ lai

để sau này thực hiện tiếp trừ khi có lệnh mua hoặc huỷ bỏ (Fill Or Kill - FOK)

B

BABY BOND: Trái phiếu có mệnh giá nhỏ Trái phiếu nợ khả hoán hay trực tiếp có mệnh giá

dưới $1.000 dollar, thường từ $25 đến $500 Trái phiếu có mệnh giá nhỏ làm cho thị trường trái

phiếu vừa tầm với nhà đầu tư nhỏ (ít tiền), vì lẽ đó mở ra một nguồn quỹ thích hợp với các công

ty không đủ điều kiện tham gia vào các thị trường tài chính lớn Nhưng ngược lại, trái phiếu đòi hỏi phí quản lý cao hơn (tương ứng với tổng số tiền được tăng) đối với việc phân phối và tiến trình thực hiện và không có thị trường lớn và năng động để bảo đảm khả năng chuyển đổi ra tiền mặt (khả năng thanh toán) như các trái phiếu thông thường

BACK CONTRACTS: Hợp đồng còn lâu mới đáo hạn Hợp đồng futures còn lâu mới đáo hạn

Nó được gọi là Back months hay Distant contracts (hợp đồng còn nhiều tháng nữa mới đáo hạn) Ngược lại với front contracts (hợp đồng gần đến ngày đáo hạn)

BACKDATING: Ghi lùi ngày tháng Tổng quát: Sắp đặt ngày tháng (thời điểm) văn kiện giấy tờ

chi phiếu hay các công cụ khác sớm hơn ngày đã ấn định Quỹ tương hỗ đầu tư: đặc tính cho phép người trong quỹ được sử dụng sớm hơn một số tiền ấn định trong một khoảng thời gian

ấn định Với phí bán được giảm Định lùi lại ngày tháng, thường đi kèm với một vụ giao dịch mua bán lớn, là làm cho một trị giá có hiệu lực từ trước để mua trước thời điểm nhằm đáp ứng các quy định của số trên đã hứa chi trước hay các quy định của thư xác định (mua hay vay)

BALANCE SHEET: Bản cân đối tài khoản Báo cáo tài chính, còn gọi là báo cáo tình hình hay

báo cáo vị thế tài chính, cho biết tình trạng tài sản của công ty, nợ và vốn cổ đông vào một thời điểm ấn định, thường là lúc cuối tháng Đây là một cách để xem xét một công ty kinh doanh dưới dạng một khối vốn (tài sản) được bố trí dựa trên nguồn của vốn đó (nợ và vốn cổ đông) Vốn tương đương với nợ và vốn cổ đông nên bản cân đối tài khoản là bản liệt kê các hạng mục sao cho hai bên đều bằng nhau Không giống với bản báo cáo lời lỗ là bản cho biết kết quả của các hoạt động trong một khoảng thời gian, bản cân đối tài khoản cho biết tình trạng các sự kiện kinh doanh tại một thời điểm Nó là một ảnh chụp (tĩnh) chứ không phải là một cuốn phim (động) và phải được phân tích dựa trên sự so sánh các bản cân đối tài khoản trước đây và các báo cáo hoạt động khác

BALANCE SHEET RATIOS: Các tỷ lệ cân đối tài khoản

1 Tỷ lệ dùng để xác định tình trạng tài chính và các thay đổi vị thế tài chính của công ty dựa trên các dữ kiện báo cáo trong bản cân đối tài khoản Một số tỷ lệ đặc biệt được áp dụng trong ngân hàng Quan trọng nhất là tỷ lệ vốn (đo lường tỷ lệ vốn cổ đông đối với tổng tài sản) và tỷ lệ thanh toán (đo lường khả năng ngân hàng để trang trải số tiền ký thác được rút ra và chi trả quỹ nhằm thoả mãn nhu cầu tín dụng của người vay) Các tỷ

lệ hữu ích khác là tỷ lệ tiền vay đối với số ký thác (tổng số tiền vay chia cho tổng số ký

thác) tỷ lệ thanh lý (charge-off ratio), tỷ lệ xoá nợ vì khó đòi (số xoá sổ thuần được tính theo số phần trăm của tổng số tiền cho vay) Tỷ lệ dự trữ tiền vay mất đứt (số dự trữ tiền vay mất đứt đối với trên vay có khả năng mất đứt tính theo số phần trăm tổng số trên cho vay) và tỷ lệ tiền cho vay chưa trả (Nonperforming loans - tiền vay quá hạn chưa trả) đối với tổng số tiền cho vay

2 Tỷ lệ kế toán do nhân viên tín dụng ngân hàng dùng để đánh giá sức tín dụng của

người vay Các tỷ lệ thường được sử dụng rộng rãi nhất là: tỷ lệ đo lường sức chứng

khoán (Acid test ratio) hay tỷ lệ thử biết ngay (quick ratio) (tài sản ngắn hạn chia cho nợ hiện hành), tỷ lệ hiện hành (current ratio) (tài sản hiện hành chia cho nợ hiện hành) và tỷ

lệ trang trải nợ (vốn lưu động chia cho nợ dài hạn) Tỷ lệ tài chính có thể được đo lường dựa trên các tỷ lệ trong các năm trước hay các chỉ số công nghiệp để tính cho nhanh và

dễ so sánh các tỷ lệ quan trọng như tỷ lệ

BID BOND: Cam kết của bên đấu thầu Cam kết thực hiện của bên đấu thầu về một hợp đồng

dự án quốc tế Sự cam kết được yết thị như là bằng chứng về khả năng của người đấu thầu có thể thực hiện các điều khoản trong hợp đồng Tín dụng thư hỗ trợ là một phương pháp thông thường để thông báo cam kết của bên đấu thầu

BID - TO - COVER RATIO: Tỷ lệ giá đặt mua trúng thầu vô giá đặt mua khác Số giá đặt mua

đạt được trong cuộc đấu giá công trái khi so sánh với số giá đặt mua được chấp nhận Tỷ lệ cao (trên 2,0) cho biết là việc đặt giá mua rất năng nổ và cuộc đấu giá coi như thành công: Tỷ

lệ thấp cho biết nhà nước có khó khăn trong việc bán trái phiếu, và thông thường kéo theo cái đuôi "Tail" dài, có nghĩa là có chênh lệch lớn giữa hoa lợi trung bình và hoa lợi cao (giá đặt mua trung bình và giá đặt mua thấp nhất được chấp nhận)

BlD WANTED (BW): Bố cáo đấu giá Thông báo của người có chứng khoán, trái phiếu muốn

bán và sẵn sàng xem xét các giá đặt mua Bởi vì giá cuối cùng tuỳ thuộc vào thương lượng nên giá đặt mua theo bố cáo đấu giá không cần phải ấn định trước Bố cáo đấu giá thường có trên các tờ yết giá được phát ở các thị trường

BIDDING UP: Giá đặt mua tăng Giá đặt mua chứng khoán liên tiếp được nâng lên vì ngại rằng

giá đang tăng vọt sẽ làm cho các lệnh mua bán không thể thực hiện được Nhà đầu tư muốn mua một số lượng lớn cổ phần trong thị trường đang tăng giá lúc đó người nay đang dùng lệnh

có giới hạn (lệnh mua theo giá ấn định hoặc thấp hơn) để đảm bảo được giá có lợi nhất, tuy nhiên vì lệnh đặt bán đang tăng trên thị trường, nên nhà đâu tư phải tăng mức giới hạn trong lệnh mua lên để tiếp tục tích luỹ cổ phần Đến một mức độ nào đó người mua tạo ra giá mua

tăng gây áp lực trên chứng khoán, nhưng lúc đó hầu hết giá đã tăng ngoài vòng kiểm soát của ông ta

BIG BANG: Bùng nổ cải tổ Sự điều chỉnh của các thị trường chứng khoán ở London vào ngày

27-10-1986, biến cố nay có thể so sánh với biến cố May Day ở Hoa Kỳ Nó đánh dấu giai đoạn quan trọng tiến đến một thị trường tài chính thế giới duy nhất BIG BLUE: Công ty IBM Tên thông dụng của Interational Business Machines Corporation (công ty IBM), do bảng hiệu của công ty sơn màu xanh

BlG BOARD: Thị trường chứng khoán New York Tên thông dụng của New York Stock

Exchange (NYSE)

BATCH: Một mẻ - Đợt Nhóm chi phiếu, hối phiếu hay các công cụ chi trả được tập hợp thành

một đơn vị để Văn Phòng Điều Hành xử lý sau đó trong suốt ngày làm việc Nó còn được gọi là

"khối" (Block) Hãy đối chiếu với On-line Processing

BATCH HEADER RECORD: Số sách tập hợp các danh mục chính

1 Sổ sách có 94 danh mục địa chỉ ngân hàng để gởi sổ chi trả ACH (Automated Clearing House) Mã này có thể không cùng với mã số chuyển ABA nếu số chi trả được tiến hành thông thường thông qua một ngân hàng tương tác

2 Mã số nhận dạng một nhóm tài khoản được xử lý như một đơn vị

BD FORM: Tờ khai BD Hồ sơ của công ty môi giới chứng khoán phải cập nhập hoá và nộp

cho SEC, trong đó ghi chi tiết về tài chính và cán bộ công nhân viên

BEAR: Người đầu cơ giá xuống

BEAR BOND: Trái phiếu trong thị trường chiều xuống Trái phiếu được xem như là có thể tăng

trị giá trong thị trường có chiều xuống, có nghĩa là lúc lãi suất thị trường tăng Trái phiếu điển hình chi trả cho nhà đầu tư một loạt tiền mặt cố định theo trị giá dollar và theo thời điểm chi trả,

nó sẽ giảm giá khi lãi suất thị trường tăng Thí dụ, một vài loại trái phiếu nào đó như chứng khoán thế chấp có lãi suất tách riêng (interest-only strip) chỉ lấy theo lãi suất hay chứng khoán được thế chấp bảo đảm - chi trả tiền lãi theo khả năng tăng trị giá trong thị trường chiều xuống bởi vì số chi trả lại của số thế chấp cơ sở đã bị chậm lại, việc trả lại chậm này làm tăng tổng số tiền mặt mà nhà đầu tư mong nhận được trong thời gian hiệu lực của đầu tư

BEAR HUG: Bị con gấu ôm Là một đề nghị của một công ty mua cổ phiếu của một công ty

khác với mức giá cao hơn nhiều (Takeover) so với công ty đó để tiếp quản công ty Vì thế có giá và các đặc tính hấp dẫn ban giám đốc công ty bị mua (target company), ban giám đốc có thể phản đối vì các lí do khác nhưng phải chấp nhận nếu không muốn bị các cổ đông phản đối

BEAR MARKET: Thị trường rớt giá lâu dài Thị trường theo chiều hướng xuống Giá rớt trong

một thời khoảng kéo dài Thị trường chứng khoán theo chiều xuống dẫn đến việc người ta dự báo hoạt động kinh tế sẽ giảm và thị trường trái phiếu theo chiều xuống là hậu quả của lãi suất thị trường gia tăng

BEAR RAID: Đột kích của người đầu cơ giá hạ Nhà đầu tư nỗ lực đầu cơ giá chứng khoán

bằng cách bán khống một số lượng lớn cổ phần Những người đầu cơ khống bỏ túi số chênh lệch giữa giá ban đầu vô giá mới thấp hơn giá ban đầu sau khi thực hiện đầu cơ giá Việc này trái với luật lệ của SEC, theo luật SEC chỉ được bán khống theo giá tăng một gạch (uptick) (giá sau cùng cao hơn giá trước đó) hay theo giá cộng gạch o (zero plus tick) (giá sau cùng không thay đổi nhưng cao hơn giá sau cùng trước giá khác)

BEAR SPREAD: Mua bán theo chênh lệch trong thị trường giá hạ Chênh lệch do đầu cơ giá

hạ Sách lược trong thị trường option nhằm kiếm lời khi giá chứng khoán hay hàng hoá bị rớt giá Người theo sách lược này có thể mua phối hợp hợp đồng Call Options và Put Options cùng một loại chứng khoán theo giá điểm (giá thực thi) khác nhau - để kiếm lợi khi giá rớt Hoặc là nhà đầu tư có thể mua hợp đồng put options ngắn hạn và hợp đồng put options dài hạn để kiếm lời từ số chênh lệch giữ hai hợp đồng khi giá hạ

BEAR SQUEEZE: Nhà đầu cơ giá hạ bị nghiền nát Sự can thiệp chính thức của ngân hàng

trung ương và thị trường ngoại hối để buộc nhà đầu cơ tiền tệ bán không tiền tệ (bán tiền tệ vay mượn) phải bảo kê vị thế của họ, nhằm ngăn chặn nhà đầu cơ tìm cách kiếm lời thật nhanh Thông thường việc này được thực hiện bằng cách cấm mua tiền tệ địa phương nhiều hơn số có sẵn trong thị trường ngoại hối và thường làm cho nhà đầu cơ tiền tệ thua lỗ nặng

BEARER BOND: Trái phiếu thuộc người giữ Trái phiếu chi trả cho người giữ (mang) hơn là trả

cho người sở hữu có đăng ký trong sổ của ngân hàng phát hành hay đơn vị đại lý phát hành Trái phiếu này là công cụ chi trả không căn cứ vào bản ghi quyền sở hữu Người được chi trả

là người có trái phiếu và giữ nó một cách trung thực (hợp pháp) Tiền lãi trái phiếu được trả nửa năm một lần khi phiếu lãi (coupon) được cắt ra và trình cho ngân hàng để lãnh tiền lãi, giống như chi phiếu ngược lại với trái phiếu đăng ký (Registered Bond):

BEARER DEPOSITARY RECEIPT (BDR): Biên nhận tồn trữ ký thác thuộc người mang Biên

nhận số tồn kho được thịết lập cho người mang BDR được phát hành cho số cổ phần trong các công ty nước ngoài

BEARER DEPOSIT NOTE (BDR): Chứng chỉ ký thác thuộc người mang Chứng chỉ thuộc

người mang được phát hành cho số ký thác ngân hàng Trong khi chứng chỉ ký thác (CD - Certificate of deposits) là loại ký thác có lãi thì BDR là loại công cụ có chiết khấu (khấu trừ)

BEARER FORM: Thể thức trái phiếu thuộc người mang Loại trái phiếu không đăng ký trong sổ

sách của công ty phát hành và vì thế có thể chi trả cho người nào có trái phiếu Trái phiếu thuộc người mang có phiếu lãi đinh kèm (coupon) trái chủ sẽ gởi hay trình phiếu lãi này vào ngày đáo hạn lãi để nhận lãi, vì thế có tên khác là Coupon Bond Chứng chỉ chứng khoán thuộc người mang có thể chi trả mà không cần bối thự mà chỉ cần được chuyển giao Cổ tức được chi trả bằng cách trình phiếu lãi, nó đã được định ngày chi trả và số chi trả Hầu hết các chứng khoán phát hành ngày nay, ngoại trừ chứng khoán nước ngoài, đều dưới hình thức đăng ký, kể cả trái phiếu đô thị phát hành từ năm 1983

BED AND BREAKFAST: Bán trễ mua sớm Chứng khoán được bán vào cuối ngày trên thị

trường chứng khoán sau đó được mua lại vào buổi sáng kế tiếp Nhà mua bán có ý định tạo ra một vụ thua lỗ để bù trừ vào số tư bản kiếm được bị đánh thuế Nếu giá mua lại ngay kế tiếp rớt giá mạnh so với giá bán thì nhà mua bán không bị lỗ do đó không được bù trừ vào thuế

BELLY UP: Phá sản Tiếng lóng nói về một người vay, công ty hay dự án phát triển bị phá sản

và không có khả năng chi trả cho chủ nợ Ngoài ra, một ngân hàng hay tổ chức tiết kiệm và cụ thể là tổ chức tài chính bị cơ quan lập pháp tài chính đóng cửa

BELLWETHER: Chứng khoán đầu đàn Chứng khoán được xem như là kim chỉ nam của chiếu

hướng thị trường Trong lãnh vực chứng khoán, chứng khoán IBM (International Business Machines) trong m ột thời gian dài được xem là kim chỉ nam (chứng khoán đầu đàn) bởi vì các

nhà đầu tư thuộc tổ chức sở hữu rất nhiều chứng khoán này và những người này có nhiều khả năng kiểm soát cung và cầu trên thị trường chứng khoán Các hoạt động mua bán của các tổ chức tài chính có khuynh hướng ảnh hưởng đến các nhà đầu tư nhỏ và do đó ảnh hưởng đến thị trường nói chung Trong lãnh vực trái phiếu, trái phiếu kho bạc dài hạn 20 năm được xem là trái phiếu đầu đàn (kim chỉ nam), nó biểu thị chiều hướng mà tất cả các trái phiếu khác có khả năng biến chuyển theo

BELOW MARKET RATE: Lãi suất thấp hơn lãi suất thị trường Lãi suất thấp hơn lãi suất thông

lệ trong một thị trường đã biết, nó có thể lập ra để giúp đỡ cho người mua có lợi tức thấp hay

bình thường, như lãi suất trong thế chấp được trái phiếu Doanh Thu Có Thế Chấp (Mortgage Revenue Bonds) tài trợ, đó là lãi suất ban đầu thấp trong thế chấp có lãi suất điều chỉnh còn gọi

là Teaser Rate

BELOW PAR: Dưới mệnh giá Thuật ngữ mô tả trái phiếu/cổ phiếu có giá thấp hơn mệnh giá

Giá trái phiếu có thể được nhắc đến dưới dạng phần trăm của mệnh giá (thường dưới 100%)

BENCHMARK: Định chuẩn, căn bản cho lãi suất, giá cá trên thị trường Mức chuẩn xác cho giá

cả, lãi suất của chứng khoán trên thị trường khi so sánh với mức lên xuống của lãi suất đối với trái phiếu nhà nước Other benchmark Treasury issues increased more sharply (lãi suất căn

bản khác của trái phiếu kho bạc nhà nước tăng mạnh hơn nữa) tuần một lần sẽ thanh toán thế

chấp 30 năm dứt điểm trong vòng khoảng 17 năm, làm giảm đáng kể số lệ phí tài chính cho người vay

BLACK FRIDAY: Ngày thứ sáu đen tối Thị trường tài chính rớt giá trầm trọng Ngày thứ sáu

đen tối đầu tiên xảy ra vào ngày 21/9/1869 khi một nhóm nhà tài chính cố gắng cô lập (corner

-ép giá) thị trường vàng do đó đẩy mạnh sự hỗn loạn kinh doanh tiếp theo sau khủng hoảng

(depression - suy thoái kinh tế) Khủng hoảng năm 1873 cũng bắt đầu vào ngày thứ sáu và từ

đó từ ngữ ngày thứ sáu đen tối dùng để chỉ sự thất bại nào làm ảnh hưởng đến các thị trường tài chính

BLACK KNIGHT: Hiệp sĩ đen, người tiếm quyền Một nhà đầu tư sắp tới sẽ tham gia vào một

vụ tiếp thụ (takeover) (Tiếm quyền có hữu ý xấu hay đặt giá mua không ai mong để cố mua các

cổ phần có quyền kiểm soát trong công ty)

BLACK MARKET: Chợ đen Thị trường hàng lậu và dịch vụ bất hợp pháp Chợ đen nổi lên khi

thị trường tiêu thụ phát triển (consumer market - thị trường tiêu thụ nhiều hơn sản xuất) hàng cấm hay hàng hiếm Thị trường chợ đen tăng trưởng mạnh trong nền kinh tế hoạch định và trong những giai đoạn khẩn cấp của quốc gia

BLACK MONDAY: Ngày thứ hai đen tối Ngày 19/10/1987 khi chỉ số trung bình công nghiệp

Dow Jones rớt xuống đến mức kỷ lục là 508 điểm mà tuần trước đó cũng đã rớt mạnh rồi,

nguyên do là vì nhà đầu tư lo lắng mức giá chứng khoán bị thổi phồng (quá cao), ngân sách

liên bang và cán cân thương mại bị thâm hụt, và ảnh hưởng của hoạt động thị trường nước

ngoài Nhiều người đã đổ tội cho chương trình mua bán bằng hệ thống vi tính đã đưa đến sự lên xuống bất bình thường (bất ổn định) cực điểm này

BLACK-SCHOLES OPTIONS PRICING MODEL: Công thức toán học được dùng rộng rãi để

định giá các hợp đồng option Mô hình do Fisher Black và Myron Scholes triển khai để phán

đoán hợp đồng options có được định giá công bằng hợp lý không Mô hình liên kết các yếu tố

như: bất ổn định (tăng giảm bất thường) của lợi nhuận công ty, mức lãi suất thị trường, mối

tương quan của giá chứng khoán cơ sở với giá điểm (strike price - giá thực thi) của hợp đồng option đáo hạn Các định giá hiện nay sử dụng mô hình này được Options Monitor Service

BLUE LIST: Bản danh sách xanh (Trái phiếu đô thị) ấn bản tài chính hàng ngày liệt kê các trái

phiếu được đem ra bán bởi khoảng 700 nhà mua bán và các ngân hàng, có mệnh giá hơn 3 tỷ dollar Bản danh sách xanh phần lớn có nội dung về các dữ kiện thuộc trái phiếu đô thị Với những tin tức về giá hoa lợi và các dữ kiện đúng, bản danh sách xanh là nguồn tin tức đầy đủ

để hiểu các hoạt động và khối lượng trong thị trường cấp hai của loại trái phiếu được miễn thuế Một vài loại trái phiếu công ty do cùng những người buôn bán này đưa ra mua bán cũng được liệt kê trên bản danh sách xanh Tên đầy đủ của nó là Blue list of Current Municipal Offerings

BLUE SKY LAWS: Luật bảo vệ nhà đầu tư Tên thông dụng của luật lệ chứng khoán được thiết

lập nhằm bảo vệ nhà đầu tư không mua nhầm chứng khoán vô giá trị Luật lệ này thay đổi theo từng tiểu bang nhưng có chung những điều ngăn cấm tương tự về lừa đảo và quy định đăng ký hầu hết các cổ phần được đem ra bán ngoại trừ trái phiếu đô thị Nhiều tiểu bang theo khuôn mẫu luật liên bang

BOARD: Hội đồng Bộ phận lãnh đạo chính thức của một tổ chức; Hội Đồng Quản trị (Board of

Directors) c ủa ngân hàng hay công ty, Hội Đồng Thụ uỷ (Board of Trustees) của ngân hàng tiết

kiệm tương hỗ hay Hiệp Hội Tiết Kiệm và Cho Vay Chữ tắt của Hội Đồng Thống Đốc (Board or

Governors) của Hệ Thống Dự Trữ Liên Bang Tên thông dụng của thị trường chứng khoán, đặc biệt dùng cho NYSE (New York Stock Exchange) hay còn gọi là Big Board

BOARD BROKER: Người môi giới ở thị trường Chicago Nhân viên của Chicago Board Options

Exchange (th ị trường mua bán hợp đồng options ở Chicago) người này điều hành các lệnh mua

bán chưa phù hợp với thị trường, nên các lệnh này chưa thể thực hiện ngay, lúc đó họ sẽ thông báo cho các thành viên thị trường để những người này thi hành các lệnh đó

BOARD OF ARBITRATION: Hội đồng trọng tài Nhóm 3 người hay vài người được chỉ định để

phán quyết các vụ kiện giữa các công ty chứng khoán và các khách hàng đòi quyền bồi thường

do khách hàng đệ trình Phân xử hai bên (trọng tài phân xử - arbitration) là phương thức được

thừa nhận bởi NASD (National Association of Securities Dealers), Municipal Securities Rule Making Board (Hội Đồng Làm Luật về Trái Phiếu Đô Thị) và các thị trường để giải quyết các vụ tranh chấp, nó được áp dụng cho cả công ty thành viên lẫn công ty không là thành viên

BULGE: Tăng nhất thời Giá cả tăng nhanh và tạm thời - áp dụng cho tất cả hàng hoá hay thị

trường chứng khoán, hoặc một loại hàng hoá hay chứng khoán cá nhân nào đó

BULK FILING: Xử lý nhanh hồ sơ chi phiếu Hoạt động xử lý chi phiếu liên quan đến phân loại

thật nhanh chi phiếu và số tồn của các chi phiếu được huỷ theo chu trình soạn sẵn bản kê khai (statement preparation cycle) hơn là theo số tài khoản Xử lý hàng loạt sẽ tiết kiệm thời gian và sức lao động bởi vì chi phiếu được xếp thành nhóm chỉ một lần theo số tài khoản của khách hàng khi in và phát cho khách hàng các báo cáo tài khoản chi phiếu

BULL: Người đầu tư giá tăng Người nghĩ rằng giá sẽ tăng Người ta có thể lạc quan về triển

vọng của một loại chứng khoán cá nhân, trái phiếu hay hàng hoá, một mảng của một ngành công nghiệp hay toàn thể thị trường Trong ý nghĩa tổng quát hơn, bunish có nghĩa là lạc quan,

vì thế người ta có thể lạc quan về tổng thể kinh tế

BULL BOND: Trái phiếu có chiều lên Trái phiếu được gọi là khả năng tăng trị giá trong thị

trường có chiều lên (bull market) có nghĩa là khi lãi suất thị trường đang giảm Trong thực tế hầu hết các trái phiếu sẽ tăng trị giá trong một thị trường có lãi suất giảm, các trái phiếu đặc biệt diễn biến tốt trong thị trường chiều lên là loại trái phiếu riêng về phần vốn có thế chấp bảo đảm (principal only strip mortgage - backed securities) (PO) PO bao gồm toàn thể số chi trả vốn thế chấp hoạt động tốt trong thị trường lãi suất giảm bởi vì người thế chấp tái tài trợ tiền vay của họ theo lãi suất thị trường thấp hơn Nhà đầu tư được chi trả lại số đầu tư ban đầu nhanh hơn, làm tăng hoa lợi lượng tiền mặt của trái phiếu

BULL NOTE: Trái phiếu theo chiều lên - trái phiếu có bảo hộ giá Tại Anh, trái phiếu có kèm hợp

đồng option bảo hộ giá Trị giá trái phiếu dựa trên chỉ số tài chính hay giá hàng hoá vào thời điểm thu hồi Trị giá thu hồi của loại trái phiếu này cao hơn vốn nếu giá cơ bản (reference price

- giá tham khảo) tăng nhưng thấp hơn vốn nếu giá cơ bản giảm

BULL MARKET: Thị trường theo chiều lên Giá lên của chứng khoán, trái phiếu hay hàng hoá

kéo dài nhiều ngày.Thị trường theo chiều lên thường kéo dài ít nhất một vài tháng và có đặc tính là số lượng mua bán cao

BULL SPREAD: Mua và bán theo chiếu lên Sách lược về hợp đồng option được thực hiện

bằng hợp đồng put option và call option - cách này sẽ đem lại lợi nhuận nếu như chứng khoán

cơ sở tăng giá Có 3 loại mua và bán song hành theo chiều lên như sau: - Mua và bán song

hành theo chiều đứng: cùng lúc mua và bán hợp đồng options cùng loại với giá điểm (strike price - giá chọn lựa) khác nhau nhưng cùng ngày đáo hạn - Mua và bán song hành theo lịch: cùng lúc mua và bán hợp đồng option cùng loại, cùng giá nhưng khác ngày đáo hạn - Mua và

bán đong hành theo đường chéo: phối hợp mua và bán song hành theo chiều đứng và theo

lịch, theo đó nhà đầu tư mua và bán hợp đồng options cùng loại, nhưng khác giá điểm và khác ngày đáo hạn Thí dụ, nhà đầu tư tin tưởng rằng chứng khoán XYZ sẽ tăng, có thể là tương đối, nhà đầu tư mua một hợp đồng call option XYZ, giá điểm 30 với phí mua option 11 /2 và bán một hợp đồng call option XYZ giá điểm 35 với phí option 1/2 cả hai hợp đồng đều chưa có lời (out of the money) giá phí thuần của chênh lệch hay chênh lệch giữa hai phí mua options là $1 Nếu chứng khoán tăng lên 35 trước khi đáo hạn, hợp đồng call option giá điểm 35 không còn giá trị và hợp đồng call option 30 có giá trị $5 Vì thế chênh lệch này cho lợi nhuận $4 trên số đầu tư $1 Mặt khác nếu giá chứng khoán giảm, cả hai hợp đồng đáo hạn và không còn giá trị, nhà đầu tư mất toàn bộ phí option

BLULLDOG BOND: Trái phiếu Bulldog Tại Anh, trái phiếu do con nợ nước ngoài phát hành

(người nước ngoài vay tiền phát hành) Trái phiếu Bulldog được tính theo đơn vị đồng Pound Anh, tỷ lệ lợi nhuận cố định và thường chi trả lãi từng 1/2 năm

BLLET: Chi trả một lần một - ấn định một lần một Trong tài chính, chi trả lại số cân đối tiền vay

trong một kỳ (trong một lần) Trong thị trường chứng khoán, trái phiếu hay giấy nợ được cung cấp theo một lãi suất đã ấn định trước với thời điểm đáo hạn cố định

C

CALENDAR: Lịch (thời biểu) bán chứng khoán Danh sách các chứng khoán sẽ được đưa ra

bán Trái phiếu đô thị trái phiếu công ty, công phiếu, các chứng khoán mới đều có lịch riêng cho mỗi loại

CALENDAR SPREAD: Mua và bán song hành theo lịch Sách lược mua bán hợp đồng options

bằng cách mua 2 hợp đồng option có cùng loại chứng khoán nhưng khác ngày đáo hạn Nếu giá điểm (exercise price= strike price = giá thi hành) giống nhau thì gọi là chênh lệch theo chiều ngang (horizontal spread) Nếu giá thi hành khác nhau thì gọi là chênh lệch theo đường chéo (diagonal spread) Nhà đầu tư lời hay lỗ là do chênh lệch giá hẹp hay rộng (ít hay nhiều)

CALL: Lệnh gọi (Lệnh thu hồi) hợp đồng option theo chiều lên

1 Ngân hàng: người cho vay yêu cầu chi trả sớm số tiền vay bởi vì người vay đã không

làm đúng các cam kết trong hợp đồng như duy trì số bảo hiểm tương xứng hay chi trả đúng định kỳ, hoặc trong tiền vay hoạt kỳ (Demand Loan) người cho vay thực hiện quyền của người cho vay là yêu cầu chi trả lại đủ số tiền vay vào bất kỳ thời điểm nào

2 Lệnh gọi của tổng kiểm soát dược tổng kiểm soát viên tiền tệ gởi cho ngân hàng quốc gia để lập báo cáo theo lệnh gọi (call report) hay báo cáo tình hình (Report of Condition)

3 Lệnh của cơ quan lập pháp gởi cho một ngân hàng đang khó khăn yêu cầu ngân hàng huy động thêm vốn, đôi khi gọi là lệnh gọi vốn

4 Quyền thu hồi trái phiếu đang lưu hành trước khi đáo hạn Thời điểm đầu tiên khi nhà phát hành có thể ra lệnh gọi trái phiếu có ấn định trong tập quảng bá mỗi kỳ phát hành trái phiếu, trong giao kèo có ghi điều khoản về lệnh gọi

5 Quyền mua một số lượng cổ phần đã ấn định theo một giá ấn định và theo thời điềm cố định

CALL BUYER: Người mua hợp đồng Call Option Nhà đầu tư mua một hợp đồng chứng khoán

trong một thời gian ấn định với giá ấn định của một loại cổ phần Nếu giá cổ phần lên, người mua lời, ngược lại người mua lỗ

CALL DATE: Thời điểm có lệnh gọi Ngày mà một trái phiếu có thể được mua lại trước khi đáo

hạn Nếu người phát hành cảm thấy có một lợi ích để tái cấp vốn, thì trái phiếu có thể được mua lại vào ngày call date bằng mệnh giá hoặc với mức phí bảo hiểm nhỏ

CALL FEATURE: Đặc tính có lệnh gọi (lệnh thu hồi) Một phần trong thoả thuận giữa nhà phát

hành trái phiếu với người mua được gọi là indenture (giao kèo) trong đó có ghi thời biểu và giá thu hồi trái phiếu trước thời hạn Hầu hết trái phiếu công ty và (trái phiếu đô thị đều có đặc tính

là sau 10 năm thì có để có lệnh gọi (trái chủ thường gọi là "call protection") trái phiếu nhà nước thì không có

CALL LOAN: Lãi suất của broker cho khách hàng vay, được đăng trên báo Một khoản vay

được cung cấp cho một công ty môi giới và được sử dụng để tài trợ cho các tài khoản ký quỹ Lãi suất cho khoản vay này được tính hàng ngày

CALL MONEY: Tiền sẵn sàng để sử dụng - Tiền để sẵn Ký thác hoạt kỳ, số ký thác đầu tiên

đặt trong quỹ thị trường tiền tệ ngắn hạn (money - market funds) Nó còn được gọi là money at call, là tiền có thể chi trả lại theo yêu cầu Tại Đức, Pháp, Nhật và Anh tiền có sẵn là tài sản dự trừ khi được ngân hàng trung ương đặt để cho cơ quan chiết khấu hay các tổ chức tài chính tương tự

CALL LOAN RATE: Lãi suất Brokers cho khách hàng vay ở ngân hàng để cho khách hàng vay CALL OPTION: Hợp đồng Call Option Hợp đồng mua hay bán theo giá đi lên Quyền được

mua 100 cổ phần của một loại chứng khoán hay chỉ số chứng khoán nào đó với giá đã ấn định trước, trước khi đến ngày đáo hạn cũng đã định trước, đổi lại người mua hợp đồng call option phải trả một phí mua (premium) Nếu giá chứng khoán đi đúng hướng theo dự đoán của người mua hợp đồng call option tức là hướng đi lên thì người mua sẽ có lời trong khi chỉ đầu tư một

số tiền nhỏ (phí mua hợp đồng) hơn là phải bỏ nhiều tiền để thực sự mua số chứng khoán Đối với người bán, hợp đồng này có thể đem lại lợi tức phụ Người bán sẽ bỏ quyền sở hữu chứng khoán nếu như hợp đồng option được thực thi

CALL PREMLUM: Phí mua Call Option - Phí trả cho hợp đồng CALL (chiều đi lên) Số tiền mà

người mua hợp đồng Call option phải trả cho người bán để có quyền mua một loại chứng khoán hay chỉ số chứng khoán theo giá đã ấn định và theo thời hạn đã ấn định Trong lãnh vực trái phiếu (ưu đãi, khả hoán) đây là số tiền trên mệnh giá mà nhà phát hành phải trả cho nhà đầu tư để thu hồi trái phiếu trước thời hạn

CALL PRICE: Giá thu hồi theo lệnh gọi (thu hồi) Giá mà nhà phát hành chi trả để thu hồi trái

phiếu hay chứng khoán ưu đãi theo điều khoản có lệnh gọi hay đặc tính có lệnh gọi (tức thu hồi trước thời hạn) Nó còn được gọi là Redemption Price (giá chuộc lại) để bù đắp cho người sở

hữu trái phiếu hay chứng khoán bị thiệt thòi về lợi tức và không còn quyền sở hữu, giá theo lệnh gọi thường cao hơn mệnh giá chênh lệch này là phí trả cho lệnh gọi (call premium)

CALL PROTECTION: Khoảng thời gian không có lệnh thu hồi Khoảng thời gian trong đó nhà

phát hành không được thu hồi trái phiếu Trái phiếu nhà nước Hoa Kỳ thường không có đặc tính lệnh gọi, trừ một ngoại lệ là trái phiếu dài hạn 30 năm có thể có lệnh gọi sau 25 năm Trái phiếu công ty và đô thị thường có thời gian không có lệnh gọi là 10 năm Nhà đầu tư sống bằng lợi tức trái phiếu phải chắc rằng nó có bảo đảm thời gian không có lệnh gọi bởi vì nếu không có bảo đảm, trái phiếu có thể bị thu hồi bất cứ lúc nào như đã ấn định trong giao kèo

CALL PROVISION: Điều khoản về lệnh gọi (thu hồi) Điều khoản thoả thuận giữa công ty phát

hành trái phiếu và cổ phần ưu đãi với người mua về việc thu hồi lại trái phiếu và cổ phần trước ngày đáo hạn với giá đặc biệt trong trường hợp đặc biệt

CALL REPORT: Báo cáo theo lệnh gọi (yêu cầu)

1 Báo cáo lợi tức và tình hình hàng quý theo quy định của cơ quan giám sát đầu ngành tổ chức tài thánh: Ngân Hàng Quốc Gia báo cáo cho Tổng kiểm soát tiền tệ, ngân hàng thành viên tiểu bang báo cáo cho Ngân Hàng Dự Trữ liên Bang v.v

2 Báo cáo phát triển kinh doanh của viên chức phụ trách lệnh gọi của ngân hàng (bank calling officer)

CALL SPREAD: Mua và bán đồng thời hợp đồng Call Option Nhà đầu tư cùng lúc mua một

hợp đồng call option và bán một hợp đồng call option cùng loại chứng khoán, khác ngày đáo hạn

CALL WRITER: Người bán hợp đồng Call option Người viết (bán) hợp đồng chứng khoán theo

giá hợp đồng và thời gian ấn định trước để người mua có thể căn cứ vào đó để mua theo giá

và thời gian đó

CAPITAL TURNOVER: Quay vòng vốn Số bán hằng năm chia cho vốn cổ đông bình quân (trị

giá thuần) khi được so sánh trong một thời khoảng, nó sẽ cho biết mức độ công ty có thể phát triển mà không cần phải đầu tư thêm vốn Tổng quát, công ty có lợi nhuận biên tế cao thì có vốn quay vòng thấp và ngược lại Nó còn được gọi là quay vòng vốn cổ đông

CAPPING: Bán giựt giá Tung ra bán để kéo giá xuống Bán nhiều cổ phiếu một lúc để gây

hoang mang, áp lực mọi người bán ra giá rẻ

CAPITALIZATION RATIO: Tỷ lệ tư bản hoá Phân tích cơ cấu vốn của công ty để biết nợ,

chứng khoán ưu đãi, chứng khoán thường, vốn cổ đông - mỗi thứ chiếm bao nhiêu phần trăm trong tổng số vốn công ty Tỷ lệ rất hữu ích để ước tính rủi ro tương đối và mức hỗ trợ tài chính

mà người sở hữu chứng khoán ở các mức độ tương ứng có được

CAPITALIZE: Tư bản hoá Chuyển lợi tức đã liệt kê thành số vốn, gọi là trị giá tư bản hoá,

bằng cách chia cho lãi suất Phát hành cổ phần để tài trợ cho chi tiêu vốn (hiếm khi thực hiện) Ghi phần chi tiêu vốn (capital outlays - kinh phí vốn) như là phần thêm vào tài khoản tài sản, chứ không phải như là chi phí

CASH MANAGEMENT BILL: Phiếu nợ quản lý tiền mặt Công cụ nợ ngắn hạn do công khố

Hoa Kỳ phát hành có thời hạn 50 ngày, nó là một dạng khác của phiếu kho bạc (treasury notes) hay trái phiếu kho bạc ngắn hạn Phiếu nợ quản lý tiền mặt được bán cho các nhà đầu tư thị trường tiền tệ theo đơn vị tối thiểu là 1 triệu dollars Phiếu nợ được phát hành để trang trải cho thiếu hụt lên mặt tạm thời, thí dụ ngay trước khi đến ngày đáo hạn thu thuế chủ yếu - như 15 tháng 4 hay 15 tháng 6

CASH MARKET: Thị trường tiền mặt Giao dịch mua bán bằng tiền mặt hay thị trường tại chỗ

được hoàn tất, có nghĩa là quyền sở hữu hàng hoá được chuyển từ người bán sang người mua

và việc chi trả thực hiện ngay lúc giao hàng hoá Thị trường tiền mặt khác với thị trường hợp đồng futures, trong đó hợp đồng hoàn tất vào thời điểm ấn định trong tương lai

CASH POSITION: Vị thế tiền mặt

1 Tài sản tiền mặt trong ngân hàng, đồng nghĩa với khả năng thanh toán bằng tiền mặt (liquidity) Nói đúng là vị thế tiền mặt là mức đo lường tiền mặt có trong tay bao gồm tiền mặt trong kho an toàn và tiền mặt trong máy trả tiền, tiền mặt có từ việc bán tài sản ngắn hạn như chứng chỉ ký thác, trái phiếu nhà nước, thoả thuận mua lại v.v Ngoài ra còn bao gồm số cân đối tài khoản dự trữ thặng dư, số ký thác ở các ngân hàng khác, các chi phiếu đang thu

2 Vị thế dự trữ trong tài khoản dự trữ của ngân hàng tại Ngân Hàng Dự Trữ Liên Bang hay ngân hàng tương tác

CASH RATIO: Tỷ lệ tiền mặt Tỷ lệ tiền mặt và chứng khoán dễ mua bán đối với nợ hiện hành,

cốt lõi của tỷ lệ thanh lý nhanh (quick ratio) Tỷ lệ tiền mặt cho biết mức độ nợ có thể được thanh lý nhanh như thế nào Đôi khi nó còn được gọi là tỷ lệ thanh lý

CASH RESERVE: Dự trữ tiền mặt

1 Tiền mặt trong kho an toàn của ngân hàng có thể được dùng để thoả mãn các quy định

dự trữ của ngân hàng hội viên Tiền mặt có trong tay bao gồm tiền giấy và tiền đồng, có thể được dùng để đáp ứng các quy định dự trữ theo luật pháp

2 Xoay tua mức tín dụng tối đa (line of credit) kèm theo tài khoản chi phiếu cho phép người tiêu thụ viết chi phiếu có số lượng cao hơn số cân đối tài khoản mà không phải chi trả phí thấu chi Nó còn được gọi là Cash Reserve Checking hay Overdraft Protection

CASH SETTTEMENT: Sắp xếp chi trả bằng tiền mặt - Thanh lý bằng tiền mặt

1 Điều khoản chi trả trong vài hợp đồng option và futures không yêu cầu giao chứng khoán hàng hoá cơ sở Đối với hợp đồng options, chênh lệch giữa giá chi trả cho chứng khoán cơ sở và giá thực thi của hợp đồng sẽ được chi trả bằng tiền mặt cho người mua option vào thời điểm thực thi hợp đồng Đối với hợp đồng futures, thị trường thiết lập giá khi trả vào ngày cuối cùng mua bán và tất cả số chưa giải quyết còn lại được điều chỉnh theo thị trường căn cứ vào giá đó

2 Trong chứng khoán mua bán theo hợp đồng option việc giao chứng khoán được mua theo thời điểm mua bán chứ không theo thời điểm chi trả

CASH SECURITIES EQUIVALENT: Chứng khoán tương đương tiền mặt Bất cứ loại chứng

khoán của ngân khố, chứng chỉ ký thác sẵn sàng được chuyển thành tiền mặt

CASH SURRENDER VALUE: Trị giá không còn là tiền mặt Trong lãnh vực bảo hiểm, số tiền

công ty bảo hiểm sẽ giao lại cho người mua bảo hiểm để huỷ bỏ hợp đồng bảo hiểm Đôi lúc được viết tắt CSVLI (Cash Surrender Value of line Insurance), nó được ghi như là một tài sản trên trên bảng cân đối tài khoản của một công ty có bảo hiểm nhân thọ lấy trên số vốn

COMMODITY-BACKED BOND: Trái phiếu có hàng hoá bảo đảm Trái phiếu liên quan chặt chẽ

với giá hàng hoá cơ sở Nhà đầu tư có trái phiếu liên quan với giá bạc hay vàng sẽ nhận tiền lãi tuỳ theo giá kim loại hiện hành chứ không phải theo trị giá dollar cố định Theo ý nghĩa này trái phiếu là rào cản chống lại lạm phát vì nó theo giá chung của hàng hoá (chứ không theo giá tiền giấy)

COMMODITY CREDIT CORPORATION: Công ty tín dụng hàng hoá Công ty nhà nước tài trợ

cho số trợ giá nông phẩm Cơ quan tài trợ để bảo đảm tín dụng thư ngân hàng nhằm trợ giá cho hàng hoá xuất khẩu

COMMODITY PAPER: Chứng từ cam kết bằng hàng hoá Tiền vay để tồn kho hay tiền ứng

trước được hàng hoá bảo đảm Nếu hàng hoá quá cảnh, vận đơn được thực hiện bởi một người bình thường mang nó (common carrier) Nếu hàng hoá được tồn kho, biên nhận uỷ thác thừa nhận là hàng hoá đang tồn kho và tiền thu được từ việc bán hàng hoá sẽ được thông báo đến người cho vay, đây cũng còn là biên nhận kho liệt kê hàng hoá Đó là các chứng từ (vận đơn, biên nhận uỷ thác, biên nhận kho) có thể được dùng để bảo đảm cho số tiền vay hay tiền ứng trước

COMMODITY PRICE INDEX (CPI): Chỉ số giá hàng hoá Một tham khảo có giá trị về giá tiền

mặt tại chỗ của hàng hoá hay giá hợp đồng Futures Chỉ số giá hàng hoá do các cơ quan nhà nước soạn thảo hay do các thị trường riêng - để theo dõi biến chuyển giá thị trường Chỉ số giá

cả dùng năm cơ bản để đo lường biến chuyển giá cả trong một khoảng thời gian cố định, thường là hằng ngày, hàng tháng và hàng năm.ở Hoa Kỳ chỉ số giá bán sẽ là chỉ số chính thức của giá nông nghiệp và công nghiệp

COMMODITY TRADING ADVISER (CTA): Nhà tư vấn Mua bán hàng hoá (hợp đồng) Một cá

nhân hoặc một công ty chuyên tư vấn cá nhân về việc mua bán hợp đồng tương lai, các hợp đồng tương lai hoặc hợp đồng ngoại hối nhất định Các nhà tư vấn thương mại hàng hóa yêu cầu đăng ký CTA (Commodity Trading Advisor) theo sự uỷ nhiệm của Hiệp hội Tương lai Quốc gia (National Futures Association), tổ chức tự điều chỉnh cho ngành

COMMON LAW: Luật theo tập tục - Tiền lệ Bộ phận luật dựa trên các quyết định pháp luật và

tiền tệ Ngày nay nhiều ý niệm luật pháp bao gồm cả luật lệ về hợp đồng đều rút từ luật theo tập tục và tiền lệ

COMMON MARKET: Thị trường chung Âu Châu

COMMON STOCK: Chứng khoán thường, cổ phần đại chúng Các đơn vị sở hữu của công ty

cổ phần (public company) Sở hữu chủ (cổ đông) có quyền bỏ phiếu bầu hội đồng quản trị hay các vấn đề quan trọng khác cũng như được nhận cổ tức của chứng khoán Trong trường hợp công ty bị phá sản, chủ nợ có bảo kê hay không có bảo kê, trái chủ và cổ đông có chứng khoán

ưu đãi sẽ được ưu tiên hơn các cổ đông có chứng khoán thường Tuy nhiên, nói chung chứng khoán thường có nhiều tiềm năng kiếm lời hơn

COMMON STOCK EQUIVALENT: Tương đương chứng khoán thường Chứng khoán ưu đãi

(preferred stock) hay trái phiếu có thể chuyển sang chứng khoán thường hay chứng chỉ (warrant) mua chứng khoán với giá đặc biệt hay giá thấp hơn giá thị trường Chứng khoán

dùng để chuyển qua chứng khoán thường có tiềm năng làm loãng trị giá của cổ đông sở hữu chứng khoán thường đang lưu hành và việc hoán chuyển hay thực hiện được người ta nhận biết khi thấy tỷ lệ lợi nhuận/cổ phần bị giảm hoàn toàn

COMMON STOCK FUNDS: Quỹ chứng khoán thường, quỹ tương hỗ đầu tư chỉ đầu tư vào

chứng khoán thường Một quỹ tương hỗ đầu tư vào cổ phiếu phổ thông của một số công ty giao

dịch công khai Các quỹ cổ phiếu thường cung cấp đa dạng hóa đầu tư và tiết kiệm thời gian cho việc nghiên cứu, mua bán cá thể cổ phiếu

COMMON STOCK RATIO: Tỷ lệ chứng khoán thường Số phần trăm tổng số tư bản hoá tiêu

biểu bằng chứng khoán Theo quan điểm chủ nợ, tỷ lệ cao tiêu biểu có một khoảng cách an toàn trong trường hợp thanh lý Tuy nhiên, trên quan điểm nhà đầu tư, tỷ lệ cao có nghĩa là thiếu đòn bẩy tài chính (leverage) Những gì tỷ lệ sẽ phải tuỳ thuộc phần lớn thì đó là sự ổn định của lợi nhuận Công ty phục vụ công cộng về điện có thể hoạt động với tỷ lệ thấp vì lợi nhuận được ổn định Theo quy luật chung, khi tỷ lệ chứng khoán công ty công nghiệp dưới 30%, nhà phân tích sẽ kiểm tra mức ổn định lợi nhuận và mức trang trải phí ổn định trong khoảng thời gian khó khăn cũng như trong khoảng thời gian thuận lợi

COMMON TRUST FUND: Quỹ uỷ thác có tính cách chung Tài sản đầu tư được kết hợp lại với

nhau theo một chiến lược quản lý đầu tư chung Các quỹ ủy thác tạo thành là một tập hợp các tài sản được cùng quản lý bởi cùng một thực thể Các quỹ này có thể được lấy từ nhiều nguồn, chẳng hạn như tín thác và kế hoạch nghỉ hưu

COMMUNITY BANK: Ngân hàng phục vụ cộng đồng Một ngân hàng thương mại độc lập,

thuộc sở hữu của địa phương Nó hoạt động độc lập và thu được ngân quỹ của nó từ cộng đồng mà nó dựa vào Đôi khi vay từ một ngân hàng cộng đồng dễ dàng hơn vì nó am hiểu tốt

về thị trường địa phương nơi nó hoạt động Nó còn được xem là một ngân hàng độc lập

CUM DIVIDEND: Có kèm cổ tức Kèm theo cổ tức, dây nói về một chứng khoán mà người mua

có quyền nhận một cổ tức đã được thừa nhận Các chứng khoán có kèm cổ tức là chứng khoán được mua bán vào ngày thứ năm hay trước đó tính từ ngày ghi sổ trở về trước (record date - xem phần sau) Khi đã thông báo ngày ghi sổ về cổ tức đó, thì các vụ mua bán từ ngày thứ năm trở đi sẽ không có cổ tức nữa (phải chờ đến kỳ hạn sau)

CUM RIGHTS: Chứng khoán có quyền kèm theo Cổ đông với chứng khoán có các quyền,

nghĩa là muốn nói về các chứng khoán cho phép người mua, mua một số lượng đặc biệt các chứng khoán chưa được phát hành Ngày chấm dứt là ngày chứng khoán chuyển từ chứng

khoán có đặc quyền (cum rights) sang chứng khoán không có đặc quyền, nó được quy định trong bản quảng bá (prospectus) cùng với bản phân phối các đặc quyền

CUMULATIVE PREFERRED: Chứng khoán ưu đãi tích luỹ Chứng khoán ưu đãi có cổ tức bị

huỷ bỏ vì thiếu lợi nhuận hay vì lý do nào khác, sẽ được tích luỹ lại cho đến khi nào có đủ tiền trả Nó được ưu tiên hơn cổ tức thường (cổ tức của chứng khoán thường): cổ tức tích luỹ được trả trước rồi mới đến cổ tức thường Ngày nay, hầu hết chứng khoán ưu đãi đều có tính chất tích luỹ

CURRENCY BOARD: Ban tiền tệ Một tổ chức định chế phát hành giấy nợ ngân hàng nội địa

được bảo đảm bằng tài sản dự trữ Giấy nợ ngân hàng được trao đổi theo lãi suất cố định Ban tiền tệ không nhận ký thác hay phát hành trái phiếu, tiền hay các công cụ nợ khác Không giống ngân hàng trung ương, các Ban Tiền Tệ không dùng công cụ tiền tệ hoá nợ để quản lý tài sản

dự trữ

CURRENCY EXPOSURE: Phải gánh chịu thiệt hại về tiền tệ Chênh lệch giữa món nợ tính

bằng một loại tiền tệ và tài sản lưu động bằng một loại tiền tệ khác khi giao dịch mua bán được thanh toán bằng nhiều loại tiền tệ Người nợ phải gánh chịu thiết thời nếu tài sản của ông ta bị đánh giá theo loại tiền tệ có giá trị không xác định lúc kết thúc giao dịch Nếu người nợ bán tài sản để trả nợ, số tiền thu được có thể thấp hơn mệnh giá của món nợ

CURRENCY FUTURES: Hợp đồng futures tiền tệ Hợp đồng trong thị trường futures về cung

ứng một loại tiền tệ như đông dollar Mỹ, đồng pound Anh, đồng franc Pháp, đồng mark Đức, đồng franc Thuỵ Sĩ, đồng yên Nhật Các công ty nào có bán sản phẩm khắp thế giới có thể bảo

vệ rủi ro tiền tệ bằng cách mua các hợp đồng futures

CURRENCY IN CIRCULTION: Tiền tệ luân chuyển Tiền giấy và tiền đồng luân chuyển trong

kinh tế Được xem như thành phần của tổng số tiền luân chuyển có cả tài khoản ký thác rút khi

có yêu cầu (Demand Deposit- tài khoản hoạt kỳ) trong ngân hàng

DAILY TRADING LIMIT: Giới hạn mua bán hàng ngày Số tối đa mà thị trường hàng hoá và

hợp đồng option được phép tăng hay giảm Khi thị trường đạt đến mức giới hạn sớm và giữ như vậy suốt ngày, nó được nói là đang ở mức giới hạn cao nhất hay thấp nhất trong ngày Thị trường thường áp đặt giới hạn mua hay bán hằng ngày trong mỗi hợp đồng Thí dụ, Chicago Board of Trade giới hạn bằng 2 điểm ($2000 cho mỗi hợp đồng) tăng hay giảm trong hợp đồng option của future về công phiếu

DAISY CHAIN: Mua bán giữa người đầu cơ giá thị trường (market manipulators) để tạo ra một

nhu cầu giả tạo về số lượng mua bán như mồi nhử lôi cuốn nhà đầu tư hợp pháp Khi những người mua bán này tăng giá lên, nhà đầu cơ giá tung những chứng khoán trái phiếu ra, sau đó

bỏ mặc cho những nhà đầu tư thiếu cảnh giác ôm số chứng khoán khoán đó vì không có người mua lại

DATA CAPTURE: Hệ thống thu dữ kiện Hệ thống điện tử thu hồi phiếu bán thẻ ngân hàng

thương mại nhận trực tiếp từ hệ thống chi trả mua bán lẻ của thương buôn hay máy đăng ký tiền mặt điện tử (Electronic cash register) Hệ thống thu dữ kiện của ngân hàng còn được gọi là draft capture (hệ thống thu hồi phiếu) làm tăng tốc độ thu quỹ cho các ngân hàng thương nghiệp xử lý thẻ và các tài khoản thương nghiệp của họ bằng cách loại bỏ thời gian trôi nổi của thư tín trong việc xử lý phiếu ghi thẻ ngân hàng

DATA ENCRYPTION STADARD (DES): Tiêu chuẩn mã hoá dữ kiện Được ngành tài chính

thừa nhận nhằm bảo vệ các thông tin giao dịch mua bán bảo mật (sensitive transaction information) bao gồm số cân đối tài khoản, mã số chứng minh ngân hàng (còn gọi là khoá số của nhà phát hành) và mã số mở tài khoản của người sử dụng (consumer account access codes) DES là tiêu chuẩn chung do Nation Institute of Standards and Technology phát hành và cũng được biết dưới tên DEA (Data Encryption Algorithm) và được ngành tài chính chấp nhận

DATE DRAFT: Hối phiếu cố định thời điểm Hối phiếu hoạt kỳ được chi trả theo thời điểm ấn

định,không liên quan gì tới thời điểm chấp nhận

DATE OF RECORD: Ngày báo sổ Ngày tháng đó cổ đông phải sở hữu chính thức để được

hưởng cổ tức.Thí dụ, hội đồng quản trị công ty tuyên bố có cổ tức và ngày 1/11 và trả ngày1/12 đối với cổ đông được báo sổ ngày 15/11 Sau ngày báo sổ, chứng khoán không có cổ tức (ex-dividend)

DATED DATE: Ngày đã ghi sổ - Ngày bắt đầu tính lãi Ngày tháng theo đó lãi tích luỹ được tính

trên trái phiếu mới hay các phương thức nợ khác Người mua trả cho nhà phát hành một số tương đương với lãi suất tích luỹ kể từ ngày đã ghi sổ đến ngày thanh toán trái phiếu Tiền chi trả lãi suất đầu tiên của trái phiếu được làm lại cho người mua

DATED SECURITIES: Chứng khoán có định thời điểm cố định để thu hồi (chuộc lại)

DATING: Thời gian gia hạn Trong giao dịch thương mại, đó là khoảng thời hạn mà nhà cung

cấp dành cho khách hàng.Thí dụ, 90 ngày thay vì 30 ngày Trong các ngành có tính thời vụ cao

và có khoảng cách thời gian dài, thời gian được gia hạn (dating) phối hợp với tài trợ bằng tài khoản thu, giúp cho nhà sản xuất có vốn yếu có thể tiếp tục sản xuất Dating còn gọi là gia hạn theo thời vụ (Seasonal dating) hay gia hạn đặc biệt (special of dating)

DAY CYCLE: Chu kỳ ban ngày Chu kỳ tiến hành ban ngày để chuyển bên nợ hay bên có của

trung tâm của trung tâm giao hoán thanh toán tự động giữ các hiệp hội giao hoán trong vùng, thường từ 8 giờ sáng đến 1 giờ trưa

DISINTERME DIATION: Bỏ trung gian ngân hàng Chuyển quỹ từ tài khoản hoa lợi thấp ở các

tổ chức ngân hàng truyền thống sang đầu tư có hoa lợi cao trong thị trường chung Thí dụ, rút quỹ từ tài khoản sổ tiết kiệm trả hoa lợi 5,5% để mua công phiếu ngắn hạn có hoa lợi 10% Ngược lại, ngân hàng có thể trả lãi suất cao hơn cho người ký thác, sau đó tính với người mượn cao lên, điều này đưa đến tình trạng tiền bị hạn chế và hoạt động kinh tế bị giảm xuống

Do điều chỉnh này của ngân hàng, việc bỏ trung gian ngân hàng không còn là vấn đề kinh tế nữa

DISINVESTMENT: Đầu tư giảm Giảm đầu tư tư bản vốn hoặc là bằng cách thanh lý hàng hoá

tư bản (như nhà máy và trang thiết bị) hay bằng cách không duy trì hoặc không thay thế tài sản

tư bản sắp sửa dùng hết hay đã cũ kỹ

DISPOSABLE INCOME: Lợi tức sử dụng tuỳ ý Lợi tức cá nhân còn lại sau khi đóng, các sắc

thuế và các phí nhà nước không có tính cách thương mại Tiền này có thể tiêu dùng cho các nhu cầu thiết yếu hay không thiết yếu hay có thể tiết kiệm

DISPROPORTIONATE SHARING ARRANGEMENT: Thoả thuận phân chia không đồng đều

Trong thoả thuận này, tổng thành viên sẽ chịu một phần giá phí của chương trình nhưng sẽ nhận tỷ lệ doanh thu cao hơn (không đồng đều) Thông thường trong thoả thuận, tổng thành viên chịu 10% giá phí chương trình và nhận 25% lợi thuận Tổng thành viên chỉ chịu một loại

giá phí còn nhà đầu tư phải chịu cả hai loại giá phí: giá phí khấu trừ vào thuế và giá phí không

được khấu trừ vào thuế

DISSECTING: Phân tích thời gian mua bán chứng khoán trong ngày Trong một ngày mua bán

ở thị trường chứng khoán New York, từ 9:30 sáng tới 4:00 chiều, tính tỷ lệ số lượng mua bán

cổ phần chứng khoán từng giờ một, tỷ dụ từ 9:30 sáng tới 10:30, số lượng mua bán là 30 triệu

cổ phần, từ 10:30 tới 11:00, số lượng mua bán là 45 triệu cổ phần

DISTANT CONTRACT: Hợp đồng còn lâu mới đáo hạn Đây nói về hai hay nhiều hợp đồng

futures có thời gian tính đến ngày đáo hạn lâu nhất đầu tư độc nhất để có quyền sở hữu hơn 10% chứng khoán có có quyền bầu hiện hành trong một công ty

DIVESTMENT: Cởi bỏ bớt Chính sách của Nhà Nước nhằm bán các xí nghiệp Nhà nước cho doanh nghiệp tư nhân Các xí nghiệp thông thường được bán đứt theo từng giai đoạn Việc bán

này được sắp xếp thông qua một công ty vô vi lợi được thiết lập vì mục đích này

DIVESTITURE: Tái bố trí tài sản - Từ bỏ Bố trí lại tài sản hay đầu tư bằng cách bán đứt, bán

hết cổ phần cho nhân viên, thanh lý v.v Ngoài ra nó còn có nghĩa là một công ty được lệnh phân tán một số lượng lớn chứng khoán của Công ty khác mà trước đây đã giữ để đầu tư Thí

dụ, toà án đã ra lệnh cho Dupont phải tử bỏ (bán hết) chứng khoán General Motors

DIVIDED ACCOUNT: Tài khoán được phân ra

DIVIDEND: Cổ tức Phân phối lợi nhuận cho cổ đông theo hạng loại của chứng khoán và được

trả bằng hình thức tiền mặt, chứng khoán tạm thời (strips) hoặc sản phẩm hay tài sản công ty (hiếm khi) Hội đồng quản trị quyết định số cổ tức và thường được trả hằng quý Cổ tức phải được công bố rõ ràng như lợi tức trong năm mà người ta được nhận Cổ tức quỹ đầu tư tương

hỗ được trả dưới dạng lợi tức, thường là từng quý theo đầu tư của quỹ Thuế đánh trên cổ tức

tuỳ theo đó có phải là tiền phân phối từ lợi tức tư bản, lợi tức tiền lãi hay cổ tức nhận được hay không Những phân biệt này phần lớn đã không còn từ năm 1988 bằng đạo luật Tax Reform Act of 1986

DIVIDEND CAPTURE: Cách mua bán để thu lợi cổ tức Chiến lược nắm bắt cổ tức dựa trên kỹ

thuật đầu tư tập trung vào việc thu lợi tức từ cổ tức do một công ty phát hành, mà không có ý định nắm giữ đầu tư trong một thời gian dài

DIVIDEND DISCOUNT MODEL: Mô hình khấu trừ cố tức Mô hình toán học dùng để xác định

giá chứng khoán sẽ phải bán dựa trên trị giá khấu trừ của kế hoạch chi trả cổ tức tương lai Nó

được dùng để nhận biết chứng khoán dưới trị giá thị trường (undervalued stock) tiêu biểu cho

tiềm năng lợi nhuận tư bản

DIVIDEND EXCLUSION: Miễn thuế cố tức ở Hoa Kỳ, điều khoản trước khi có đạo luật Tax

Reform Act of 1986 cho phép trừ vào cổ tức có tiêu chuẩn như lợi tức có thuế theo qui định của lnternal Revenue Service - $100 cho cá nhân và $200 cho 1 cặp vợ chồng cùng khai thuế Năm

1986 Tax Act đã loại bỏ việc này và có hiệu lực từ năm thuế l987 Các công ty nội địa có thể được miễn thuế lợi tức 80% của số cổ tức nhận từ các công ty nội địa khác trước khi có đạo luật 1986, họ được trừ 85%

DIVIDEND lN ARREARS: Cổ tức trong số nợ còn khất lại - Cổ tức tích luỹ Cổ tức tích luỹ của

chứng khoán ưu đãi tích luỹ, sẽ được trả cho sở hữu chủ hiện hành Chứng khoán ưu đãi trong tình hình công ty phát hành đã phục hồi lại triển vọng kiếm lời sẽ hấp dẫn người mua khi được

bán với giá hạ (giá đã khấu trừ) và có cổ tức tích luỹ (cổ tức nằm trong số nợ sẽ trả sau)

DIVIDEND PAYING AGENT: Nhân viên chi trả cổ tức Nhân viên công ty, thường là ngân hàng

thương mại được chỉ định chịu trách nhiệm chi trả cổ tức hàng quý cho cổ đông có tên trong

danh sách Người này có thể hoặc không thể giống như nhân viên chuyển giao (Transfer Agent) là người theo dõi thu hồi và phát hành chứng khoán mới

DIVIDEND PAYOUT RATIO: Tỷ lệ trả cổ tức Phần trăm lợi nhuận trả cho cổ đông bằng tiền

mặt Thông thường, tỷ lệ chi trả càng cao chừng nào thì chứng tỏ công ty càng trưởng thành chín chắn chừng đó Công ty dịch vụ về điện và điện thoại có khuynh hướng tỷ lệ chi trả cao nhất Trong khi các công ty đang phát triển nhanh thường tái đầu tư tất cả lợi nhuận nên không chi trả cổ tức

DIVIDEND RECORD: Bản báo cáo cổ tức Standard & Poor's Corporation công bố tin tức về

các chính sách của công ty và quá trình chi trả cổ tức

DIVIDEND REINVESTMENT PLAN: Kế hoạch tái đầu tư cố tức Tự động tái đầu tư cổ tức của

cổ đông có nhiều cổ phần trong công ty Vài công ty thẩm thấu hầu hết hay tất cả phí môi giới chứng khoán tương ứng, vài công ty hạ thấp (khấu trừ) giá chứng khoán Kế hoạch tái đầu tư

cổ tức cho phép cổ đông tích luỹ tư bản trong một thời gian dài sử dụng trung bình giá phí dollar (dollar cost average) Đối với công ty, kế hoạch tái đầu tư cổ tức là phương tiện tăng quỹ vốn mà không phải sử dụng giá phí thả nổi trong việc phát hành chứng khoán trái phiếu mới

DIVIDEND REQUIREMENT: Quy định về cổ tức Số lượng lợi nhuận hằng năm cần để chi trả

cổ tức quy định trong hợp đồng về chứng khoán ưu đãi

DIVIDEND ROLLOVER PLAN: Kế hoạch xoay qua cổ tức Phương pháp mua và bán chứng

khoán gần ngày công ty tuyên bố chứng khoán được chia cổ tức để thu cổ tức và mua bán lại

để kiếm một ít lợi nhuận Điều này đòi hỏi phải mua cổ phần khoảng 2 tuần trước khi chứng khoán ở vào vị thế không có cổ tức Sau ngày chưa được chia cổ tức (ex-dividend) giá sẽ giảm xuống vào khoảng bằng trị giá cổ tức, sau đó sẽ trở lại giá cũ Bằng cách bán hơi cao hơn giá mua, nhà đầu tư có thể trang trải giá phí môi giới, thu lại cô tức, và có một lợi nhuận nhỏ trong

3 hay 4 tuần Kế hoạch này còn gọi là nắm bắt cổ tức (dividend capture)

DIVIDEND WARRANT: Chứng chỉ cổ tức Chi phiếu về cổ tức có ghi trên mặt chi phiếu số cổ

tức và số thuế được trừ ra trong một vài quốc gia chứng chỉ cổ tức được nộp cho cơ quan thuế

để đòi trả lại tiền khi bản thân người có chứng chỉ không có nợ thuế

DIVIDEND YIELD: Hoa lợi cổ tức Tỷ lệ phần trăm lợi nhuận hàng năm mà nhà đầu tư nhận

được trên số cổ phần thường hay cổ phần ưu đãi Hoa lợi dựa trên số cổ tức hằng năm chia cho giá thị trường của cổ phần (vào thời điểm mua)

DIVIDENDS PAYABLE: Số cổ tức được trả Số Dollar trị giá cổ tức sẽ được chi trả như đã báo

cáo trong bản báo cáo tài chính Cổ tức này trở thành một món nợ khi hội đồng quản trị đã công bố và được liệt kê như món nợ trong báo cáo hàng năm và hàng quý

DOCUMENTARY COLLECTLON: Thu theo chứng từ Còn gọi là tiền mặt căn cứ trên chứng từ

(cash against documents), một hình thức khác của tài trợ tín dụng thư

DOCUMENTARY COMMERCIAL BILL: Hoá đơn (hối phiếu) thương mại có kèm chứng từ Hối

phiếu được ngân hàng chấp nhận, có vận đơn và các chứng từ khác đính kèm Ngược lại với clean draft (hối phiếu không kèm chứng từ) Chứng từ đính kèm được giao cho người chi trả khi người này chấp nhận hay chi trả hối phiếu

DOCUMENTARY CREDIT: Tín dụng có chứng từ Tín dụng thư thương mại do ngân hàng cấp

để chi trả theo tên người thừa hưởng, thường là người bán hàng hoá dựa trên chứng từ giao nhận đã ấn định trong tín dụng

DOCUMENTARY DRAFT: Hối phiếu có kèm chứng từ Trong ngoại thương, đây là hối phiếu có

kèm theo vận đơn và các chứng

E

EARNING ASSETS: Tài sản sinh lợi Tài sản làm phát sinh tiền lãi hay sản sinh ra lợi tức -

nguồn chính yếu của lợi tức thuận của ngân hàng Bao gồm trong loại tài sản này là: tiền cho vay và hợp đồng thuê mướn, ngoại trừ lợi tức tiền lãi chưa hưởng (unearned interest income); trái phiếu Nhà nước, công ty, đô thị được lưu giữ như chứng khoán đầu tư (investment securities-), chứng khoán mua theo thoả thuận bán lại (thoả thuận mua lại Repurchase agreement); tài khoản ký thác định kỳ tại ngân hàng khác, ngân quỹ Liên Bang bán cho ngân hàng khác và tài sản trong tài khoản mua bán

EARNING THE POINTS: Điểm lời - Thu được điểm Trong thị trường hối đoái, đây là tình trạng

thị trường khi giá mua của một loại tiền tệ trong thị trường tương lai rẻ hơn giá thị trường tiền mặt (spot market price - giá thị trường tại chỗ) Thí dụ, khi tỷ lệ thị trường tiền mặt (tại chỗ nghĩa là giao và nhận thanh toán ngay) là 1 dollar ăn 1,6500 mark Đức, một tháng sau đó $1 ăn 1,6450 mark Đức, chênh lệch là 0,0050 Người buôn bán lúc bán theo giá tại chỗ và sau đó 1 tháng mua lại với giá rẻ hơn như vậy là kiếm được điểm (điểm lời) Ngược lại là losing the points

EARNINGS BEFORE TAXES: Thu nhập chưa trừ thuế Lợi nhuận công ty sau khi trả lãi cho

trái chủ, nhưng chưa đóng thuế

EARNINGS CREDIT: Tín dụng có lãi Yếu tố điều chỉnh để làm giảm chi phí dịch vụ ngân hàng

của tài khoản ký thác, thí dụ tài khoản chi phiếu được tính bằng cách nhân số cân đối bình

quân hàng ngày cho thừa số chung trong một khoảng thời gian kế toán Các ngân hàng lớn thường cố định lãi suất tín dụng theo lãi suất công khố phiếu

EARNINGS MOMENTUM: Lợi nhuận tăng tốc Kiểu tăng tỷ lệ phát triển trong lợi nhuận mỗi cổ

phần (Earnings per Share) từ thời khoảng này đến thời khoảng khác, thường làm cho giá chứng khoán tăng Thí dụ, một công ty có lợi nhuận cho mỗi cổ phần tăng đến 15% năm này và 35% cho năm kế tiếp tức là có lợi nhuận tăng tốc và sẽ thu thêm được lợi nhuận trong giá chứng khoán đó

EARNINGS PER SHARE: Lợi nhuận mỗi cố phần Phần lợi nhuận công ty phân bố cho mỗi cổ

phần của chứng khoán thường

EQUIPMENT TRUST CERTIFICATE: Chứng chỉ uỷ thác trang thiết bị Trái phiếu thường được

công ty vận chuyển phát hành như công ty đường sắt công ty vận chuyển tàu biển, trái phiếu dùng để chi trả cho trang thiết bị mới Chứng chỉ cho phép trái chủ được quyền đầu tiên đối với trang thiết bị trong trường hợp vốn và lãi không được trả khi đáo hạn Quyền sở hữu tài sản đối với trang thiết bị được lưu giữ theo tên của người thụ uỷ thường là ngân hàng, cho đến khi trái phiếu được trả hết

EQUITY: Vốn cổ đông, tiền vốn

EQUITY COMMITMENT NOTES: Giấy nợ cam kết về vốn Giấy nợ vốn do ngân hàng hay công

ty chủ quản ngân hàng phát hành Quy định một lúc nào đó sẽ được thu hồi trước ngày đáo hạn bằng số tiền thu được từ số chứng khoán thường mới phát hành Đây là loại trái phiếu được xem như là nợ trên quan điểm kế toán, nhằm chi trả cho tiền lãi được khấu trừ vào thuế

và tính vào tỷ lệ quy định vốn/tài sản của nhà phát hành

EQUITY CONTRACT NOTES: Giấy nợ cho hợp đồng vốn Giấy nợ hay giấy nợ không có thế

chấp bảo đảm (debenture do ngân hàng hay công ty chủ quản ngân hàng phát hành, có thể chuyển đổi sang chứng khoán thường với giá chuyển đổi ấn định vào thời điểm trong tương lai

Nó còn được gọi là giấy nợ vốn Giấy nợ vốn với điều khoản khả hoán quy định (mandatory convertible), quy định nhà phát hành sẽ đổi giấy nợ ra cổ phần chứng khoán thường, có đủ tiêu chuẩn là vốn cấp hai hay vốn ở lớp hai (tier 2 capital - vốn ở tầng hai) theo hướng dẫn vốn có rủi ro (risk- based capital) được cơ quan lập pháp ngân hàng chấp nhận.QUITY FINANCING:

Huy động thêm vốn cổ đông - tài trợ thêm vốn Tăng số tiền bằng cách phát hành cổ phần

thường hay chứng khoán ưu đãi Thường thực hiện khi giá chứng khoán cao và khi chỉ cần phát hành cổ phần với số lượng ít nhất cũng đủ có nhiều vốn