Bài giảng THANH TOÁN QUỐC TẾ

NỘI DUNG CÁC CHƯƠNG  Chương 1: Tỷ giá hối đoái và một số nghiệp vụ giao dịch trên thị trường hối đoái  Chương 2: Cán cân thanh toán quốc tế  Chương 3: Các phương tiện thanh toán QT

Trang 1

THANH TOÁN QUỐC TẾ

Giảng viên: Nông Thị Như Mai

Trang 2

NỘI DUNG CÁC CHƯƠNG

 Chương 1: Tỷ giá hối đoái và một số nghiệp vụ giao

dịch trên thị trường hối đoái

 Chương 2: Cán cân thanh toán quốc tế

 Chương 3: Các phương tiện thanh toán QT

 Chương 4: Các phương thức thanh toán QT

 Chương 5: Bộ chứng từ trong thanh toán QT

Trang 3

TÀI LIỆU HỌC TẬP

* BẮT BUỘC:

- Tập bài giảng do giảng viên cung cấp

kê, 2012

* THAM KHẢO:

- Luật công cụ chuyển nhượng

Trang 4

TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ MỘT SỐ NGHIỆP VỤ GIAO DỊCH

TRÊN THỊ TRƯỜNG HỐI ĐOÁI

CHƯƠNG 1

Trang 5

 Hiểu được những kiến thức cơ bản về thị trường tiền

tệ, thị trường ngoại hối, và tỷ giá hối đoái, các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá, các phương pháp điều chỉnh tỷ giá.

 Vận dụng tính toán tỷ giá chéo giữa các đồng tiền.

 Hiểu, vận dụng và phân tích một số nghiệp vụ kinh

doanh ngoại hối vào đảm bảo rủi ro tỷ giá cho doanh nghiệp khi tham gia các thương vụ XNK.

MỤC TIÊU CỦA CHƯƠNG

Trang 6

A TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI (TGHĐ)

1.1 Tỷ giá hối đoái

1.2 Cơ sở xác định TGHĐ

1.3 Các phương pháp yết giá

1.4 Một số quy ước trong giao dịch hối đoái

1.5 Các loại tỷ giá thông dụng

1.6 Cách tính tỷ giá bằng phương pháp tính chéo

1.7 Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá

1.8 Các biện pháp điều chỉnh tỷ giá chủ yếu

NỘI DUNG NGHIÊN CỨU

Trang 7

B MỘT SỐ NGHIỆP VỤ GIAO DỊCH TRÊN THỊ

TRƯỜNG HỐI ĐOÁI 1.9 Khái quát thị trường hối đoái

1.10 Nghiệp vụ giao dịch hối đoái giao ngay (Spot)

1.11 Nghiệp vụ giao dịch hối đoái kỳ hạn (Forward)

1.12 Nghiệp vụ quyền chọn ngoại hối (Options)

1.13 Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá (Arbitrage)

1.14 Nghiệp vụ giao dịch hối đoái giao sau (Futures)

1.15 Nghiệp vụ giao dịch hoán đổi tiền tệ (SWAP)

NỘI DUNG NGHIÊN CỨU

Trang 8

1.1 Tỷ giá hối đoái (TGHĐ)

‘Giá cả của một đơn vị tiền tệ này thể hiện bằng

một số đơn vị tiền tệ nước kia được gọi là tỷ giá hối đoái’

[Đinh Xuân Trình, (2006), Giáo trình thanh toán quốc

tế, Nhà xuất bản lao động – xã hội, trang 47-48]

Ví Dụ: Tỷ giá giữa USD và VND, viết là USD/VND 

Số lượng VND cần thiết để mua 1 USD

A TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI

Trang 9

1.1 Tỷ giá hối đoái (TGHĐ)

Theo Luật Ngân hàng Nhà nước 2010:

Tỷ giá hối đoái của đồng Việt Nam là giá của

một đơn vị tiền tệ nước ngoài tính bằng đơn vị tiền tệ của Việt Nam

Trang 10

BẢNG TỶ GIÁ CÁC NGOẠI TỆ NGÀY

28/1/2015

Tiền mặt Chuyển khoản

INR INDIAN RUPEE - 340.69 354.93

JPY JAPANESE YEN 178.54 180.34 181.96

KRW SOUTH KOREAN WON - 17.97 21.98

KWD KUWAITI DINAR - 71,398.45 73,641.99

MYR MALAYSIAN RINGGIT - 5,884.50 5,961.13

RUB RUSSIAN RUBLE - 286.24 350.17

SGD SINGAPORE DOLLAR 15,560.46 15,670.15 15,937.82

Trang 11

1.2 Cơ sở xác định tỷ giá

1.2.1 Trước tháng 12/1971

Trang 12

Chế độ Bretton Woods

Chế độ TGHĐ cố định được xây

dựng quanh đồng USD gắn với vàng

(35 USD = 1 ounce vàng)

Trang 13

1.2.2 Sau tháng 12/1971

Tỷ giá thả nổi tự do Do cung cầu quyết định

43,52,521,5

102030

40

60

706050

40

20

Trang 14

1.2.2 Sau tháng 12/1971

TG thả nổi có quản lý TG thả nổi + can thiệp của CP

4.96104.96204.9630

4.9640

600450400

300

100200250

300

Ví dụ: tại thời điểm t trên TT Hồng Kông

Trang 15

1.3 Các phương pháp yết giá

1.3.1 Yết giá trực tiếp

1 ngoại tệ = X bản tệ

Ví dụ: tại thị trường Việt Nam:

1USD = 20,860 VND 1EUR = 27,723.19 VND

Trang 16

1.3 Các phương pháp yết giá

1.3.2 Yết giá gián tiếp

1 bản tệ = X ngoại tệ

Ví dụ: Tại Anh tỷ giá được yết như sau:

1 GBP = 33,274.54 VND

Trang 17

1.4 Một số quy ước trong giao dịch hối đoái

1.4.1 Cách viết tỷ giá

Tổ chức Tiêu chuẩn Quốc tế (gọi tắt là ISO) qui định: tên

đơn vị tiền tệ của một quốc gia được viết bằng 3 ký tự:

+ Hai ký tự đầu là tên quốc gia, + Ký tự thứ ba là tên đồng tiền

Ví dụ: Tên đơn vị tiền tệ của Mỹ là USD

- Hai ký tự đầu US viết tắt của The United State

- Ký tự sau cùng (D) viết tắt tên của dollar

Trang 18

1.4.1 Cách viết tỷ giá

Tỷ giá được niêm yết theo quy cách:

• Đồng tiền yết giá đứng trước

• Đồng tiền định giá đứng sau

Trang 19

1.4.2 Cách đọc tỷ giá

+ Lấy tên thủ đô của các nước công nghiệp phát

triển hay tên thành phố là trung tâm thương mại của nước đó thay cho tên tiền tệ của nước đó ở vị trí đồng tiền định giá

Ví dụ:

1 USD = 84.27 JPY  Đô la – Tokyo 84.27

1 USD = 30.58 THB  Đô la – Bangkok 30.58

Trang 20

1.4.2 Cách đọc tỷ giá

+ Đọc những số thường biến động  số cuối

Ví dụ: USD/SGD = 1.7642/50

Hai số thập phân đầu đọc là “số”(figure), hai số thập phân

kế tiếp đọc là “điểm” (point)

 Đô la, sin ga po bằng một đơn vị tiền tệ, bảy mươi sáu

số, bốn mươi hai điểm đến năm mươi điểm

Trang 21

1.4.3 Yết giá 2 chiều

Mua USD Bán VND

Bán USD Mua VND

Trang 22

1.4.3 Yết giá 2 chiều

Trang 23

1.5 Các loại tỷ giá thông dụng

1.5.1 Phân loại theo cách quản lý của NHTW

quân trên thị trường ngoại

tệ Liên NH

QĐ 64/1999/NHNN7 ngày 25/02/99

NHNN

Trang 24

1.5.2 Phân loại theo nghiệp vụ kinh doanh của NHTM

Trang 25

TG tiền mặt và chuyển khoản, TG mua và TG bán

Trang 26

1.5.3 Phân loại theo thời điểm giao dịch

• Tỷ giá đóng cửa

•Tỷ giá mở cửa

Trang 27

1.5.3 Các loại tỷ giá khác

Tỷ giá thư hối

Tỷ giá điện hối

Tỷ giá xuất khẩu

Tỷ giá nhập khẩu

Sự so sánh giữa giá vốn hàng bán bằng nội tệ trên sàn tàu với ngoại tệ thu

được tính theo giá FOB (free on board)

Sự so sánh giữa giá bán hàng NK tại cảng VN bằng nội tệ so với số lượng

Trang 28

1.6 Cách tính TG bằng phương pháp tính chéo

1 Tỷ giá chéo giữa hai đồng tiền yết giá

2 Tỷ giá chéo giữa hai đồng tiền định giá

3.TG chéo giữa một đồng tiền yết giá và một đồng tiền định giá

Trang 29

1 Tỷ giá chéo giữa hai đồng tiền yết giá

Biết GBP/USD

AUD/USD

 Tính GBP/AUD?

Trang 30

1 Tỷ giá chéo giữa hai đồng tiền yết giá

Trang 31

Ví dụ: GBP/USD = 1.5682 – 1.5951

AUD/USD = 1.0522 – 1.0775 Hỏi GBP/AUD = ?

Trang 32

2 Tỷ giá chéo giữa hai đồng tiền định giá

Biết USD/ JPY

USD/ VND

 Tính JPY/ VND?

Trang 33

Trang 34

Ví dụ 1: USD/JPY = 78.40 – 78.60

USD/VND = 20,800 – 20,860 Hỏi JPY/VND = ?

Giải

với BID A/B = m2

b1 ASK A/B = b2

BID JPY/VND = 20,800

78.60 ASK JPY/VND = 20,860

= 266.07

Trang 35

Ví dụ 2: Nhà NK Việt Nam phải thanh toán một hoá đơn

tiền

hàng cho công ty Thuỵ Sỹ bằng CHF

Hỏi Ngân hàng áp dụng tỷ giá bán đồng CHF cho

nhà NK như thế nào?

biết TG trên thị trường là:

USD/CHF = 0.9040 - 0.9267

Trang 36

3 Tỷ giá chéo giữa một đồng tiền yết giá và

Trang 37

3 Tỷ giá chéo giữa một đồng tiền yết giá và một đồng tiền định giá

C/B = m2 – b2

 TG chéo A/B = A/C x C/B

Trang 38

3 Tỷ giá chéo giữa một đồng tiền yết giá và một đồng tiền định giá

Công thức

với BID A/B = m1 x m2

với ASK A/B = b1 x b2

Ví dụ:

GBP/USD = 1.5682 – 1.5951 USD/VND = 20,800 – 20,860 Hỏi GBP/VND = ?

Giải BID GBP/VND = GBP/USD x USD/VND

= 1.5682 x 20,800 = 32,619 ASK GBP/VND = 1.5951 x 20,860 = 33,274

Trang 39

1.7 Các nhân tố ảnh hưởng chủ yếu đến tỷ giá

Lãi suất giữa đồng nội tệ

Lạm phát

Trang 40

Lạm phát

Lạm phát B > A thì tỷ giá có xu hướng

B tăng dần và ngược lại

A

Trang 41

Lãi suất giữa đồng nội tệ

và ngoại tệ

LS trong nước > lãi suất nước ngoài:

 vốn nước ngoài chảy vào thị trường vốn nội địa

 cung ngoại hối tăng, cầu ngoại hối giảm đi

 tỷ giá hối đoái sẽ giảm xuống

Trang 42

Cung và cầu ngoại hối trên thị trường

Tăng cung ngoại hối  TGHĐ giảm Tăng cầu ngoại hối  TGHĐ tăng

phụ

thuộc

- Tình hình thâm hụt/ thặng dư Cán cân thanh toán quốc tế

- Thu nhập thực tế

Trang 43

Sự can thiệp điều tiết

của NHTW

Quỹ

dự trữ bình ổn hối đoái

bán ra ngoại tệ

ngăn chặn sự tăng giá của ngoại tệ, mất

Mua vào ngoại tệ

Hạn chế mức độ mất

giá của ngoại tệ, tăng

Trang 44

các chỉ số

Trang 45

1.8 Các biện pháp điều chỉnh tỷ giá chủ yếu

Ý nghĩa của việc điều chỉnh tỷ giá

Giảm đến mức thấp nhất tác động tiêu cực

của các thị trường tài chính quốc tế

Khuyến khích xuất khẩu, kiểm soát nhập khẩu

Cân đối hài hòa cung cầu ngoại tệ, góp phần ổn định kinh tế vĩ mô,

Trang 46

1.8 Các biện pháp điều chỉnh tỷ giá chủ yếu

Thay đổi lãi suất

Quỹ dự trữ bình ổn hối đoái

Chính sách thị trường mở

Phá giá/ nâng giá tiền tệ

Trang 47

Thay đổi lãi suất

LS tái chiết khấu

nước TGHĐ

Trang 48

Các lần tăng lãi suất tái cấp vốn, LS cơ bản và tái chiết khấu từ 2011 đến 5/2013:

Ngày áp

dụng

Lãi suất tái cấp

vốn (Refinancing Rate)

Lãi suất tái chiết

khấu (Discount rate)

LS cơ bản (Base interest rate)

Lãi suất thị trường

mở (Open Market Operations Interest Rate)

Trang 49

Quỹ

dự trữ bình ổn

Vàng tiêu chuẩn quốc tế

Các loại ngoại hối khác

Trang 50

Vàng tiêu chuẩn quốc tế

Trang 51

Chính sách thị trường mở

Nghiệp vụ thị trường mở là việc Ngân hàng Nhà nước thực

hiện mua, bán ngắn hạn các loại giấy tờ có giá với các

tổ chức tín dụng thông qua hình thức đấu thầu

Trang 52

Ths Nông Thị Như Mai – Khoa Thương Mại – 0966.77.88.65 – nongthinhumai@yahoo.com

Giấy tờ có giá như:

 Tín phiếu NHNN

 Trái phiếu Chính phủ : tín phiếu kho bạc, công trái XD

tổ quốc …

 Trái phiếu được chính phủ bảo lãnh

 Trái phiếu Chính quyền địa phương do UBND TP.Hà Nội và UBND TP.HCM phát hành

Đấu thầu:

* Đầu thầu khối lượng

* Đấu thầu lãi suất 52 12/15/24

Trang 53

Tác động của thị trường mở:

* Khi TGHĐ tăng, muốn làm cho TGHĐ giảm xuống, NHTW

bán ra giấy tờ có giá  lượng tiền Ngân hàng thương mại

nắm giữ giảm đi  TGHĐ giảm

* Ngược lại khi NHTW mua vào giấy tờ có giá  TGHĐ sẽ tăng

lên

Trang 54

Phá giá/ nâng giá tiền tệ

Phá giá tiền tệ Nâng giá tiền tệ

Trang 55

Phá giá tiền tệ

Định nghĩa:

Phá giá tiền tệ là việc giảm thấp sức mua của đồng tiền

quốc gia so với ngoại tệ, thấp hơn sức mua thực tế của nó

Ví dụ:

Trước 12/1971: GBP/USD = 2.4

1 USD = 0.416 GBP Sau 12/1971: GBP/USD = 2.605 (USD phá giá 7.87%)

Trang 56

Trang 57

Nâng giá tiền tệ Định nghĩa :

Nâng giá tiền tệ là việc nâng cao sức mua của tiền nội tệ

so với ngoại tệ, cao hơn sức mua thực tế của nó

VD: Trước 10/1969: USD/DEM = 4

Sau 10/1969: USD/DEM = 3.63

Tác dụng: ngược với phá giá tiền tệ

Trang 58

Nâng giá tiền tệ

Nguyên nhân nâng giá:

1 Do áp lực các nước khác

VD: Trường hợp Mác Đức vào năm 1969

2 Những nước có nền kinh tế phát triển quá “nóng” muốn

làm “nguội” nền kinh tế để tránh khủng hoảng

3 Xây dựng một nền kinh tế của mình “trong lòng” các

nước khác

Trang 59

Câu hỏi ôn tập

1 Phân biệt từng cặp khái niệm sau: Yết giá trực tiếp

và yết giá gián tiếp, đồng tiền yết giá và đồng tiền định giá, TG mua và TG bán.

2 Các loại TGHĐ?

3 Các phương pháp tính TG chéo và tác dụng

4 Những nhân tố nào ảnh hưởng đến tỷ giá và nêu ra

những biện pháp điều chỉnh tỷ giá chủ yếu?

Trang 60

Bài tập thực hành

Bài 1: Bảng dưới đây đã cho một số TG, hãy điền vào chỗ trống bằng những TG chéo thích hợp, tính toán

được từ những TG đã cho:

Trang 61

Trang 62

Bài 2: Giả sử NH không thu phí giao dịch của khách

hàng khi mua bán ngoại tệ mà sử dụng chênh lệch giữa giá bán và giá mua để bù đắp chi phí, hãy xác định mức phí giao dịch (%) từ chênh lệch TG liệt kê dưới đây và điền kết quả vào cột kế bên

USD/VND : 16,078 – 16,086

GBP/USD : 1.8421 – 1.8496

EUR/USD : 1.3815 – 1.3898

AUD/USD : 0.7481 – 0.7506

Trang 63

Bài 3: Giả sử trên thị trường QT có TG USD/JPY: 83.89 – 00 và thị trường VN có TG USD/VND:

20,825 – 20,865 Để không có cơ hội cho các nhà

kinh doanh chênh lệch giá khai thác kiếm lợi nhuận phi rủi ro, NHTM VN phải nên niêm yết TG

JPY/VND là bao nhiêu?

Trang 64

B MỘT SỐ NGHIỆP VỤ GIAO DỊCH TRÊN THỊ TRƯỜNG HỐI ĐOÁI

Khái niệm:

Thị trường hối đoái là thị trường quốc tế, là nơi xảy ra việc

mua bán, trao đổi ngoại hối

Trang 65

Đặc điểm:

- Hoạt động 24/24

- Mang tính quốc tế

- Giá cả xác định trên quan hệ cung cầu

- Giao dịch khối lượng lớn

- Giao dịch mua bán các loại ngoại tệ tự do chuyển đổi:

USD, EUR, JPY, CHF, GBP …

- Vô hình

Trang 66

Đặc điểm:

- Giao dịch mua bán các loại ngoại tệ tự do chuyển đổi:

USD, EUR, JPY, CHF, GBP …

Trang 67

Chức năng:

Giúp khách hàng thực hiện các

giao dịch TMQT

Giúp chu chuyển vốn tư bản

giữa các quốc gia được hiệu quả.

Giá trị đối ngoại của tiền tệ được xác định một cách khách quan

Bảo hiểm cho các khoản thu XK, các khoản thanh toán NK…

Tạo điều kiện để hội nhập với thị trường tài chính quốc tế Công cụ để NHTW nắm bắt được

thông tin về thị trường

Trang 68

Các loại thị trường hối đoái:

Theo quá trình hình thành và phát triển

Hệ thống hối đoái Châu Âu

Hệ thống hối

đoái Anh –

Mỹ

Trang 69

Theo tính chất ho ạ t đ ộ ng của thị trư ờ ng

Trang 70

Theo nghiệp vụ kinh doanh

Trang 71

Theo phạm vi hoạt động của thị trường

Thị trường tiền tệ khu

vực

Thị trường

tiền tệ QT

Trang 72

NGHIỆP VỤ GIAO DỊCH HỐI ĐOÁI GIAO NGAY (SPOT)

KHÁI NIỆM:

Nghiệp vụ Spot là nghiệp vụ mua hay bán ngoại tệ mà việc

chuyển giao ngoại tệ được thực hiện ngay hoặc chậm

nhất là trong hai ngày làm việc kể từ khi thỏa thuận hợp đồng mua bán Nghiệp vụ này thực hiện trên cơ sở tỷ giá giao ngay (spot rate), tức là tỷ giá được xác định và có giá trị tại thời điểm giao dịch.

Trang 73

Trường hợp sử dụng nghiệp vụ giao dịch giao ngay :

Cá nhân, nhà xuất khẩu, nhập khẩu

có nhu cầu mua bán ngoại tệ ngay

Trang 74

Cách thức thực hiện nghiệp vụ giao dịch giao ngay:

Khi nhà NK VN cần 1 triệu USD để chi trả cho nhà XK Mỹ

B1: Nhà NK liên hệ với 1 NH A (NH NK)

B2: NH NK yêu cầu bên NK xác định tài khoản của người NK

để ghi nợ bằng VND và người XK để ghi có 1 triệu USD

B3: NH NK và bên NK thỏa thuận các vấn đề liên quan đến tỷ

giá và cách thức thanh toán.

B4: NH NK sẽ ký kết hợp đồng bán ngoại tệ với bên NK

B5: NH NK sẽ liên hệ với NH đại lý ở Mỹ yêu cầu trích trả từ

TK nostro để thực hiện thanh toán

Trang 75

Ưu điểm và nhược điểm của giao dịch hối đoái giao ngay

:

* Ưu điểm: cung cấp giao dịch thật cho

- Nhà xuất khẩu có nhu cầu bán ngoại tệ ngay

- Nhà nhập khẩu có nhu cầu mua ngoại tệ ngay

* Nhược điểm: không cung cấp được giao dịch trong

trường hợp người mua và người bán có nhu cầu nhưng thời điểm giao dịch trong tương lai

Trang 76

NGHIỆP VỤ GIAO DỊCH HỐI ĐOÁI

KỲ HẠN (FORWARD) Khái niệm :

Một giao dịch hối đoái có kỳ hạn là một giao dịch hai bên

cam kết sẽ mua, bán với nhau một lượng ngoại tệ theo một mức tỷ giá xác định và việc thanh toán sẽ được thực hiện vào thời điểm xác định trong tương lai.

Trang 77

NGHIỆP VỤ GIAO DỊCH HỐI ĐOÁI

KỲ HẠN (FORWARD) Trường hợp sử dụng nghiệp vụ giao dịch kỳ hạn :

Định dạng
Số trang	147
Dung lượng	4,16 MB