Phân tích hiệu quả hoạt động tại công ty cổ phần thương mại du lịch đầu tư Cù Lao Chà

Header Page of 126 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO Công trình ñược hoàn thành ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS HOÀNG TÙNG NGUYỄN KHÁNH THU HẰNG Phản biện 1: TS ĐOÀN NGỌC TRAI PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI DU LỊCH ĐẦU TƯ Phản biện 2: TS CHÚC ANH TÚ CÙ LAO CHÀM Luận văn ñược bảo vệ Hội ñồng chấm Luận Chuyên ngành: KẾ TOÁN Mã số: 60.34.30 văn tốt nghiệp thạc sĩ Quản trị Kinh doanh họp Đại học Đà Nẵng vào ngày 24 tháng 11 năm 2012 TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH Có thể tìm hiểu luận văn tại: - Trung tâm Thông tin-Học liệu, Đại học Đà Nẵng Đà Nẵng - Năm 2012 Footer Page of 126 - Thư viện trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng Header Page of 126 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết việc nghiên cứu ñề tài 4 Phương pháp nghiên cứu Dựa số liệu từ báo cáo tài công ty khoảng Công ty Cổ phần Thương mại - Du lịch - Đầu tư Cù Lao thời gian nói trên, kết hợp với báo cáo kế toán chi tiết, luận văn Chàm công ty có vốn ñầu tư nước cạnh tranh bình sử dụng phương pháp như: phương pháp phân tích tổng hợp, ñẳng với thành phần kinh tế khác Để ñạt ñược mục tiêu trở thành phương pháp so sánh, phương pháp phân tích ảnh hưởng nhân tố doanh nghiệp mạnh ngành xây dựng, du lịch ñầu tư Kết cấu luận văn Công ty phải hoạt ñộng kinh doanh có hiệu quả, khả cạnh tranh Với tên ñề tài: Phân tích hiệu hoạt ñộng công ty Cổ cao ñể chiếm lĩnh thị trường.Vì vậy, nhà quản trị Công phần Thương mại – Du lịch – Đầu tư Cù Lao Chàm, ty phải quan tâm nhiều ñến tình hình hoạt ñộng Công ty, phải ñi phần mở ñầu, kết luận mục lục, danh mục tài liệu tham khảo, phục sâu vào phân tích hiệu hoạt ñộng ñể giúp cho việc ñịnh lục, … luận văn gồm chương: nhà quản trị doanh nghiệp Xuất phát từ lý trên, chọn ñề tài “Phân tích hiệu hoạt ñộng Công ty cổ phần Thương mại – Du lịch – Đầu tư Cù Lao Chàm” ñể làm luận văn tốt nghiệp, với mong muốn ñóng góp ý kiến nhằm nâng cao chất lượng thông tin, phục vụ Chương 1: Cơ sở lý luận phân tích hiệu hoạt ñộng công ty cổ phần Chương 2: Thực trạng phân tích hiệu hoạt ñộng Công ty cổ phần Thương mại – Du lịch – Đầu tư Cù Lao Chàm Chương 3: Hoàn thiện công tác phân tích số giải pháp cho nhà quản trị Công ty thu hút quan tâm nhà nâng cao hiệu hoạt ñộng Công ty cổ phần Thương mại – Du ñầu tư với công ty lịch – Đầu tư Cù Lao Chàm Mục ñích nghiên cứu Tổng quan tài liệu Tổng hợp cách có hệ thống nội dung phân tích hiệu hoạt ñộng DN Phân tích ñánh giá thực trạng hiệu hoạt ñộng Công ty cổ phần Thương mại – Du lịch – Đầu tư Cù Lao Chàm Thông qua ñó ñể hoàn thiện công tác phân tích ñề xuất số giải pháp nâng cao hiệu hoạt ñộng kinh doanh DN Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Công tác phân tích hiệu - Phạm vi nghiên cứu: Công ty CP Thương mại – Du lịch – Đấu tư Cù Lao Chàm, số liệu từ 2007 – 2011 Footer Page of 126 Hiệu hoạt ñộng phân tích hiệu hoạt ñộng vấn ñề then chốt trình ñổi chế quản lý kinh tế nước ta nay, vấn ñề ñã ñược nhiều tác giả nghiên cứu ñược biểu thông qua số sách chuyên ngành kế toán như: Phân tích báo cáo tài ñịnh giá trị doanh nghiệp (Phan Đức Dũng (2009), Nhà xuất thống kê); … Ngoài ra, quan tâm ñến vấn ñề ñã có số nghiên cứu khoa học, luận văn thạc sỹ ñã nghiên cứu Tác giả Nguyễn Thị Như Lân (2009) với nghiên cứu “Phân tích hiệu hoạt ñộng Công ty cổ phần Dệt Hoà Khánh – Đà Nẵng” Header Page of 126 – Luận văn Thạc sỹ kinh tế - chuyên ngành kế toán – Đại học Đà công ty Luận văn dừng lại việc phân tích, hoàn thiện phân tích Nẵng Luận văn ñã hệ hóa ñược lý luận tổ chức phân tích hiệu ñưa giải pháp hoạt ñộng doanh nghiệp, ñã ñưa ñịnh hướng tổ chức Nhìn chung có nhiều luận văn phân tích hiệu hoạt phân tích hiệu hoạt ñộng doanh nghiệp từ vấn ñề lý ñộng công ty ñiểm tương ñồng tác giả trình luận thực tiễn, tác giả ñã mô tả ñánh giá công tác phân tích hiệu nghiên cứu ñều ñưa tiêu chi tiết phân tích hiệu hoạt hoạt ñộng, ñồng thời ñã hoàn thiện số nội dung phân tích ñộng ngành nghề, lĩnh vực Tuy nhiên luân văn hiệu hoạt ñộng doanh nghiệp dệt Hòa Khánh như: Xây tiến hành phân tích công ty Thương mại – Du lịch – Đầu tư dựng mô hình lựa chọn phương án huy ñộng vốn ñưa số chưa có ñề tài thực ñi sâu vào phân tích ñánh giá hoạt giải pháp ñể nâng cao hiệu sử dụng vốn hiệu kinh tế Tuy ñộng phân tích công ty ñể hoàn thiện ñưa giải pháp tối ưu nhiên, luận văn tác giả ñề cập ñến thực trạng phân tích Xuất phát từ ý tưởng này, với ñịnh hướng giảng viên hướng ñưa số giải pháp ñể nâng cao hiệu sử dụng vốn dẫn ñã lựa chọn luận văn Thạc sỹ với ñề tài “phân tích hiệu chưa thực ñi sau vào hoàn thiện công tác phân tích hiệu hoạt hoạt ñộng công ty cổ phần Thương mại – Du lịch – Đầu tư Cù ñộng doanh nghiệp Lao Chàm” Tác giả Phạm Hữu Thịnh (2011) với nghiên cứu “Phân tích CHƯƠNG hiệu hoạt ñộng Công ty cổ phần Nông sản thực phẩm Quảng CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG Ngãi” - Luận văn Thạc sỹ kinh tế - Chuyên ngành kế toán - Đại học TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN Đà Nẵng Trong luận văn này, qua việc phân tích thực trạng tác giả ñã tổ chức hoàn thiện ñược công tác phân tích doanh nghiệp 1.1 CÔNG TY CỔ PHẦN VÀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT phân tích huy ñộng vốn kỹ thuật phân tích quan hệ EBIT ĐỘNG TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN EPS; hoàn thiện nội dung phân tích suất hoạt ñộng 1.1.1 Các khái niệm liên quan nhà máy công ty; hoàn thiện nội dung phân tích hiệu qua a Khái niệm Công ty cổ phần phương trình Dupont; hoàn thiện công tác phân tích hiệu hoạt Công ty cổ phần DN, ñó thành viên ñộng phương pháp sử dụng tiêu ñánh giá quan góp vốn, hưởng lợi nhuận, chịu lỗ tương ứng với phần góp nhà nước tổ chức tài trợ vốn tác giả ñưa số giải vốn chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác pháp ñể nâng cao hiệu hoạt ñộng công ty hoàn thiện kế toán DN phạm vi số vốn ñã góp vào DN trách nhiệm, ñẩy mạng nguồn nhân lực, Tuy nhiên luận văn tác b Khái niệm hiệu giả chưa thực ñi sâu vào ñánh giá công tác phân tích hiệu Hiệu ñược hiểu lợi ích kinh tế, xã hội ñạt ñược từ trình hoạt ñộng SXKD Nói cách khác, chất hiệu Footer Page of 126 Header Page of 126 kết lao ñộng xã hội, ñược xác ñịnh cách so So sánh số tương ñối: Là xác ñịnh số % tăng (giảm) sánh lượng kết hữu ích cuối thu ñược với lượng hao phí lao thực tế so với kỳ gốc tiêu phân tích, có tỷ ñộng xã hội Do vậy, thước ño hiệu tiết kiệm hao phí lao trọng tượng kinh tế tổng thể quy mô chung ñược ñộng xã hội tiêu chuẩn hiệu tối ña hóa kết dựa xác ñịnh Kết so sánh biểu kết cấu, mối quan hệ tỷ lệ, tốc ñộ nguồn lực sẵn có phát triển, mức ñộ phổ biến tượng nghiên cứu 1.1.2 Phân loại hiệu Hiệu kinh doanh phạm trù kinh tế tổng hợp ñược tạo thành tất yếu tố trình SXKD, nên cần phải xem xét hiệu kinh doanh hai mặt ñó hiệu kinh tế hiệu xã hội, ñó hiệu kinh tế có ý nghĩa ñịnh Tỷ lệ tăng (giảm) tiêu = Số kỳ phân tích * 100% Số kỳ gốc Hay: t = Mức tăng (chỉ tiêu phân tích) Số kỳ gốc * 100% Hiệu tài thường ñược nhà ñầu tư quan tâm, ñó So sánh số BQ: Số BQ dạng ñặc biệt số tuyệt thái ñộ giữ gìn phát triển nguồn vốn chủ sở hữu doanh ñối, biểu tính chất ñặc trưng chung mặt số lượng nhằm phản nghiệp có hiệu tài cao ñiều kiện cho doanh nghiệp ánh ñặc ñiểm chung ñơn vị, phận hay tổng thể tăng trưởng chung có tính chất 1.1.3 Bản chất hiệu hoạt ñộng b Phương pháp chi tiết 1.1.4 Mục ñích phân tích hiệu hoạt ñộng DN Các tiêu kinh tế phản ánh trình kết hoạt ñộng 1.2 NGUỒN THÔNG TIN VÀ CÁC PHƯƠNG PHÁP PHÂN kinh doanh thường ña dạng phong phú Để nắm bắt ñược chất TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TRONG DOANH NGHIÊP ñánh giá xác kết ñạt ñược tiêu này, tiến 1.2.1 Nguồn thông tin sử dụng phân tích hiệu hoạt ñộng doanh nghiệp hành phân tích, chi tiết tiêu theo yếu tố cấu thành, theo thời gian, theo không gian a Nguồn thông tin từ bên Công ty c Phương pháp thay liên hoàn số chênh lệch b Nguồn thông tin từ bên Công ty - Phương pháp thay liên hoàn: Thay liên hoàn 1.2.2 Phương pháp phân tích hiệu hoạt ñộng phương pháp mà nhân tố lần lược ñược thay theo trình tự a Phương pháp so sánh thống nhằm xác ñịnh mức ñộ ảnh hưởng chúng ñến tiêu So sánh số tuyệt ñối: Là việc xác ñịnh chênh lệch phân tích Trong nhân tố thay thế, nhân tố lại ñược trị số tiêu kỳ phân tích với trị số tiêu kỳ gốc Kết giữ cố ñịnh Chênh lệch kết thay nhân tố lần sau với kết so sánh biểu khối lượng, quy mô tượng kinh tế thay lần trước ảnh hưởng nhân tố vừa thay ∆ = Chỉ tiêu kỳ phân tích - Chỉ tiêu kỳ gốc Footer Page of 126 ñến biến ñộng tiêu nghiên cứu Header Page of 126 10 1.3 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG 1.3.1 Các nhân tố bên DN a Môi trường kinh doanh b Môi trường cạnh tranh 1.3.2 Các nhân tố bên doanh nghiệp a Lao ñộng b Vốn kinh doanh c Máy móc thiết bị, công nghệ d Quản trị 1.4 NỘI DUNG PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG 1.4.1 Phân tích hiệu kinh doanh a Phân tích hiệu kinh doanh cá biệt a1 Các tỷ số quản trị tài sản - Hiệu suất sử dụng tài sản DN: + Nếu sử dụng tiêu “giá trị sản xuất” ñể thể kết quả, ta có công thức sau: Giá trị sản xuất Hiệu suất sử dụng tài sản = Tổng tài sản bình quân khoản + Nếu ta chọn kết ñầu DT thu nhập khác; nhanh Hiệu suất sử dụng tài sản cố ñịnh Doanh thu bán suất sử dụng tài + hàng CCDV = sản Doanh thu hoạt ñộng tài Số vòng quay bình quân Số ngày bình quân vòng quay VLĐ = Doanh thu +(-) Chênh lệch tồn kho thành phẩm +(-) - Hiệu suất sử dụng TSCĐ DN: Footer Page of 126 +(-) Doanh thu * 360 - Tỷ số khoản thời: Tỷ số khoản Giá trị tài sản ngắn hạn = thời Giá trị nợ ngắn hạn - Tỷ số khoản nhanh: Tỷ số Giá trị tài sản ngắn hạn - Giá trị hàng tồn kho = * 100% Giá trị nợ ngắn hạn b1 Tỷ suất lợi nhuận DT nhập Lợi nhuận Tỷ suất lợi khác Chênh lệch tồn kho gửi bán Vốn lưu ñộng bình quân a2 Các tỷ số khoản nhuận/doanh = thu Giá trị sản xuất = Vốn lưu ñộng bình quân b Phân tích hiệu kinh doanh tổng hợp Tổng tài sản bình quân Chênh lệch tồn kho sản phẩm dở dang Doanh thu = vốn lưu ñộng Thu + Nguyên giá tài sản cố ñịnh bình quân - Hiệu suất sử dụng VLĐ DN: ta có công thức tính hiệu sử dụng tài sản sau: Hiệu Doanh thu = +(-) Giá trị nguyên vật liệu nhận gia công Doanh thu bán hàng + Doanh thu tài Thu + nhập * 100% khác b2 Tỷ suất lợi nhuận DT hoạt ñộng kinh doanh Lợi nhuận từ hoạt ñộng kinh doanh Tỷ suất lợi nhuận/Doanh thu = Doanh thu từ hoạt ñộng kinh doanh * 100% b3 Tỷ suất lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Header Page of 126 12 11 KẾT LUẬN CHƯƠNG Lợi nhuận gộp bán hàng cung Tỷ suất lợi nhuận cấp dịch vụ = gộp bán hàng Doanh thu bán hàng cung cung cấp dịch vụ * 100% Phân tích hiệu hoạt ñộng DN nhiệm vụ quan trọng trình hoạt ñộng sản xuất kinh doanh, khâu cấp dịch vụ quan trọng công tác quản trị DN Hiệu hoạt ñộng Lợi nhuận sản Tỷ suất lợi nhuận hoạt ñộng sản xuất xuất kinh doanh = kinh doanh Công ty cổ phần quan tâm nhiều ñối tượng khác Khấu hao tài + sản cố ñịnh * 100% cổ phần ñã giải số vần ñề lý luận sở liệu, nguồn Doanh thu hoạt ñộng SXKD thông tin, nhân tố ảnh hưởng, phương pháp phân tích nội dung b4 Phân tích khả sinh lời tài sản Tỷ suất sinh lời Lợi nhuận trước thuế = tài sản * 100% Tổng tài sản bình quân Để làm rõ nhân tố ảnh hưởng ñến tiêu tỷ suất sinh lời tài sản, tiêu ROA ñược chi tiết qua phương trình dupont: Tỷ suất sinh lời tài sản ROA Lợi nhuận trước thuế = Doanh thu Tỷ suất lợi nhuận = = doanh thu * Lợi nhuận trước thuế lời kinh tế = + Hiệu sử dụng tài sản 2.1 KHÁI QUÁT CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI - DU LỊCH – ĐẦU TƯ CÙ LAO CHÀM 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển Chi phí lãi vay * 100% Công ty cổ phần Thương mại – Du lịch – Đầu tư Cù Lao Chàm ñược thành lập vào ngày 21/03/2003 theo số ñăng ký 3303070029 Sở Kế hoạch Đầu tư Tỉnh Quảng Nam cấp 2.1.2 Mục tiêu ngành nghề kinh doanh Lợi nhuận trước thuế Vốn chủ hữu bình quân * 100% b Các nhân tố ảnh hưởng ñến hiệu tài * Hiệu kinh doanh: * Độ lớn ñòn bẩy tài chính: Footer Page of 126 THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÙ LAO CHÀM Tổng tài sản bình quân = CHƯƠNG Tổng tài sản a Chỉ tiêu ROE vốn chủ sở hữu Công ty cổ phần Thương mại – Du lịch – Đầu tư Cù Lao Chàm CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI – DU LỊCH – ĐẦU TƯ 1.4.2 Phân tích hiệu tài DN Tỷ suất sinh lời phân tích ñể làm sở cho việc phân tích hiệu hoạt ñộng Doanh thu ñ) Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản (RE): Tỷ suất sinh Qua trình bày sở lý luận phân tích hiệu Công ty 2.1.3 Đặc ñiểm cấu tổ chức, quản lý Công ty a Cơ cấu máy quản lý công ty b Chức năng, nhiệm vụ 2.1.4 Tổ chức công tác kế toán công ty a Tổ chức máy kế toán Header Page of 126 13 b Hình thức sổ kế toán áp dụng 14 gần 0.4 lần Đồng thời Công ty ñang tiếp tục ñầu tư vào hai 2.2 PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY dự án River Side (tại Sơn Trà – Đà Nẵng) dự án Four Seosons (tại CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI – DU LỊCH – ĐẦU TƯ CÙ LAO Hội An – Quảng Nam) với kinh phí ñầu tư lớn, tổng giá trị ñầu tư CHÀM 4.000 tỷ ñồng Với dự án tương lai thu hút nhiều 2.2.1 Khái quát thực trạng phân tích hiệu hoạt ñộng công ty cổ phần Thương mại – Du lịch – Đầu tư Cù Lao Chàm 2.2.2 Phân tích hiệu kinh doanh cá biệt Bảng 2.1 Bảng phân tích hiệu kinh doanh cá biệt khách du lịch ñến Quảng Nam Đà Nẵng; ñây nhân tố ảnh hưởng ñến hiệu suất sử dụng tài sản nói chung TSCĐ nói riêng 2.2.3 Phân tích hiệu kinh doanh tổng hợp Bảng 2.4 Phân tích hiệu kinh doanh tổng hợp (Nguồn: Phòng Kế toán, tài - Thống kê Công ty) Qua xem xét thực tế Công ty, năm 2009 ñến năm 2011 Công ty ñầu tư ñầu tư nhiều phương tiện vận tải thiết bị dụng cụ quản lý ñể phục vụ cho trình hoạt ñộng kinh doanh công ty Với ñầu tư ñã làm cho doanh thu công ty từ năm 2009 ñến năm 2011 ñều tăng Nhưng phần tăng DT nhỏ phần tăng ñầu tư tài sản nên hiệu suất sử dụng tài sản có giảm sút từ năm 2009 ñến 2010 sau ñó năm 2011 hiệu suất sử dụng (Nguồn: Phòng Kế toán, tài - Thống kê Công ty) tài sản lại bắt ñầu tăng Chứng tỏ năm 2011 công ty sử dụng tài sản Qua tiêu tỷ suất lợi nhuận DT thuần, thấy khả hiệu năm trước hiệu chưa cao, ñạt sinh lời từ hoạt ñộng sản xuất kinh doanh Công ty có chiều Footer Page of 126 Header Page of 126 15 16 hướng giảm qua năm (năm 2007 ñến năm 2011) nhìn chung 100 ñồng VCSH tạo 0.11 ñồng lợi nhuận; ñến năm 2011 100 công ty hoạt ñộng chưa có hiệu cao, năm 2007 90% ñến năm ñồng VCSH tạo 0.4 ñồng lợi nhuận Năm 2007 2008 với mức 2010 9.99% tức 100 ñồng DT lúc tạo 9.99 ñồng thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 28% từ năm 2009 ñến lợi nhuận năm 2011 mức thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 25% Như Về khả sinh lời tài sản: Khả sinh lời tài sản từ giai ñoạn 2007 – 2008 công ty phải nộp thuế thu nhập doanh năm 2007 ñến năm 2011 có xu hướng biến ñộng qua giai ñoạn nghiệp lợi nhuận cao giai ñoạn năm 2009 – 2011 Năm Nếu năm 2007, 100 ñồng tài sản ñầu tư Công ty tạo ñồng 2007 lợi nhuận công ty không cao chủ yếu doanh thu từ lợi nhuận trước thuế năm 2007 mức lợi nhuận tạo 0.16 chia cổ tức ñầu tư nên số thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp ñồng Năm 2008 0.08 %, năm 2009 0.11%, năm 2010 0.02%, không ñáng kể Năm 2008 lợi nhuận trước thuế công ty năm 2011 0.05%), nguyên nhân làm cho tỷ suất sinh lời từ tài sản 162,821,565 ñồng nhiên doanh thu từ chia cổ tức ñầu tư thấp công ty ñang giai ñoạn ñầu tư nhiều vào tài sản 165,330,000 ñồng cao lợi nhuận trước thuế tổng thu nhập chịu dự án lớn thuế (2,508,435) ñồng nên công ty nộp thuế thu nhập doanh 2.2.4 Phân tích hiệu tài nghiệp Giai ñoạn 2009 – 2011 công ty hoạt ñộng hiệu với - Phân tích tỷ số ROE: mức thuế thu nhập doanh nghiệp nộp thấp nên lợi nhuận sau thuế cao Bảng 2.8 Phân tích số sinh lời VCSH tình hình hoạt ñộng công ty bắt ñầu tốt 2.3 ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TẠI CÔNG TY THƯƠNG MẠI – DU LỊCH – ĐẦU TƯ CÙ LAO CHÀM 2.3.1 Về tổ chức phân tích Vào cuối niên ñộ kế toán, phận kế toán tiến hành kết hợp ñánh giá vài tiêu liên quan ñến hiệu hoạt ñộng lập báo cáo tài doanh nghiệp, công việc ñược thực có yêu cầu quan quản lý cấp Cụ thể là: - Ngay thân công ty lập kế hoach kinh doanh, xây dựng chiến lược, ñịnh hình ñường lối phát triển doanh nghiệp (Nguồn: Phòng Kế toán, tài - Thống kê Công ty) tương lai họ không ñặt nặng việc xem xét ñến vấn ñề Bảng phân tích cho thấy, khả sinh lời VCSH - Những kết luận trình phân tích qua năm có xu hướng tăng tỷ lệ thấp Nếu năm 2007, trạng thái biến ñổi tổng thể tình hình kinh doanh doanh Footer Page of 126 Header Page of 126 17 18 nghiệp, chưa ñi sâu vào tìm nguyên nhân, ñộng thái tác ánh ñầy ñủ, kịp thời xác hiệu sử dụng nguồn lực ñộng mang tính chất vấn ñề có ảnh hưởng ñến kết hoạt công ty Để phân tích hiệu hoạt ñộng công ty nên sử dụng bổ ñộng công ty sung nguồn thông tin khác phân tách luồng thông tin - Mặt khác, quy trình tổ chức phân tích hiệu hoạt ñộng bên bên ngoài, kết hợp với thông tin phòng kinh doanh, hệ tiến hành mang tính ñại khái, sơ sài công ty chưa chuẩn thống pháp luật, sách kinh tế - xã hội Nhà nước, hóa ñược thành quy trình phân tích cụ thể thân công ty ngành có liên quan, … nhằm nâng cao tính hữu ích kết chưa nhận thức rõ vai trò việc phân tích hiệu hoạt ñộng phân tích cho công ty 2.3.3 Về phương pháp phân tích - Thêm vào ñó công ty chưa có phận chuyên trách Công ty sử dụng tốt phương pháp truyền thống công tác phân tích, nội dung ñược xem phần công việc trình phân tích phương pháp so sánh, phương pháp ñối chiếu, … kiêm nhiệm cán kế toán phòng kế toán Tuy nhiên, sử dụng phổ biến trình phân tích hiệu 2.3.2 Về nội dung tiêu phân tích hoạt ñộng công ty phương pháp so sánh (chủ yếu so Hệ thống tiêu ñược vận dụng thức tế phân tích hiệu sánh ngang) ñể xác ñịnh ñiểm mạnh ñiểm yếu công ty, xem hoạt ñộng ñược lựa chọn theo ý muốn chủ quan công ty, tùy xét chiều dài tiêu phân tích với biến ñổi qua theo quan ñiểm họ lựa chọn xếp mức ñộ quan thời kỳ ñể nhận ñịnh xu hướng vận ñộng doanh nghiệp trọng tiêu khác nhau.Vẫn biết hiệu hoạt ñộng có tương lai Trong ñó, chất nội dung phân tích hiệu thể ñánh giá thông qua vài tiêu, hệ thống hoạt ñộng công ty tiết hóa ñược ñến mức thấp tiêu sử dụng nội dung phân tích hiệu doanh nghiệp nhân tố tác ñộng ñể ñảm bảo tính xác cho kết luận phân chưa xác ñịnh rõ ñâu tiêu trọng ñiểm, hay tiêu tích, với phương pháp so sánh yêu cầu chưa thực phản ánh chất hiệu hoạt ñộng công ty Từ ñó, khó ñược Kết hợp với phương pháp so sánh nhà phân tích sử ñể so sánh, ñánh giá xác ñịnh vị trí công ty tổng thể dụng phương pháp liên hệ cân ñối ñể xem xét luân chuyển cấu ngành khoản mục vào ý ngĩa kinh tế khoản mục ñể Nguồn số liệu mà công ty sử dụng ñể xem xét ñánh giá ñưa kết luận tình hình kinh doanh công ty hiệu hoạt ñộng chủ yếu dựa vào số liệu hạch toán kế toán (ñiều KẾT LUẬN CHƯƠNG có nghĩa hoạt ñộng phân tích không diễn thường xuyên ñược thực vào thời ñiểm kết thúc năm tài doanh Qua phân tích hiệu hoạt ñộng Công ty cổ phần Thương nghiệp), sử dụng vài tiêu báo cáo tài mại – Du lịch – Đầu tư Cù Lao Chàm giai ñoạn 2007 - 2011 thể công ty Cho nên kết trình phân tích phản Công ty ñạt ñược kết ñáng khích lệ Công ty ñầu tư vào dự án Footer Page of 126 Header Page 10 of 126 20 19 lớn ñể phát triển ngành du lịch nhằm mang lại hiệu cao nhất, bước nâng cao sức cạnh tranh vị thương trường c Hoàn thành phân tích 3.2.2 Hoàn thiện phương pháp phân tích Tuy nhiên, năm qua tình hình hoạt ñộng - Phương pháp so sánh: Các thông tin ñầu tư dự án ñược Công ty tồn số ñiểm chưa tốt, chưa mang lại hiệu cung cấp không ñầy ñủ nhiều lý khác nhau, chẳng hạn kinh cao như: Đối với kinh thương mại dịch vụ, hàng hóa doanh phí, giai ñoạn khảo sát buộc phải sử dụng thu chưa cao Công ty chủ yếu sử dụng vốn vay ñể kinh doanh nên phương pháp so sánh Về chất ñây phương pháp lựa chon ñộ gặp áp lực toán (năm 2011 gần công ty sử dụng lớn tiêu báo cáo kết hoạt ñộng kinh doanh Sử 100% vốn vay) dụng phương pháp so sánh cho nhanh số liệu ñánh giá Trên sở phân tích thực trạng hiệu hoạt ñộng Công ty ñể hoàn thiện công tác phân tích ñưa giải pháp khắc phục nâng cao hiệu hoạt ñộng Công ty cổ phần Thương mại – Du lịch – Đầu tư Cù Lao Chàm tiêu, song ñộ xác tiêu chưa thể phản ánh ñược xác giá trị kinh tế tài sản Khi sử dụng phương pháp so sánh suy theo hai trường hợp: Tổng thể so sánh ñồng tổng thể so sánh CHƯƠNG không ñồng Phương pháp so sánh tổng thể ñồng tương HOÀN THIỆN CÔNG TÁC PHÂN TÍCH VÀ MỘT SỐ GIẢI ñối ñơn giản, muốn kết so sánh ñược xác khách quan PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY CỔ tổng thể không ñồng cần phải chuyển tiêu PHẦN THƯƠNG MẠI – DU LỊCH – ĐẦU TƯ CÙ LAO CHÀM so sánh tổng thể ñồng dựa theo mức chuẩn - Phương pháp thay liên hoàn: Phân tích chi tiết hóa 3.1 NHẬN XÉT VỀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY mức ñộ ảnh hưởng cúa yếu tố phân tích ñến mức thấp nhất, ñể CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI – DU LỊCH – ĐẦU TƯ CÙ LAO CHÀM làm ñược ñiều này, nhà phân tích nên sử dụng thêm phương 3.1.1 Ưu ñiểm 3.1.2 Nhược ñiểm 3.2 HOÀN THIỆN CÔNG TÁC PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI – DU LỊCH – ĐẦU TƯ CÙ LAO CHÀM 3.2.1 Định hướng tổ chức công tác phân tích hiệu hoạt ñộng công ty pháp thay liên hoàn ñể xác ñịnh xác mức ñộ ảnh hưởng nhân tố Có vậy, nhà quản lý doanh nghiệp nhìn thấy rõ ñâu “bản sắc” riêng doanh nghiệp Mặt khác, việc liên kết nhân tố chuỗi phương trình phân tích thông qua phương pháp tạo nên tư logic cao ñưa kết luận phân tích Để làm ñược ñiều này, qua trình phân tích, công ty nên a Lập kế hoạch phân tích có kết hợp tổng hòa phương pháp phân tích (tùy thuộc b Tiến hành phân tích vào ñối tượng phân tích yêu cầu trình phân tích) cho Footer Page 10 of 126 Header Page 11 of 126 21 22 có tính biện chứng ñối tượng phân tích Doanh nghiệp không kinh doanh thu ñược 0.4 ñồng lợi nhuận) Về hiệu ñầu tư nên sử dụng phương pháp mà cần có vận dụng, kết hợp tổng chứng khoán năm qua công ty ñầu tư vào công ty thể phương pháp khác nhằm giúp doanh nghiệp nhận ñịnh cổ phần khu công nghiệp Hiệp Phước, công ty tình hình kinh doanh trạng thái ña chiều khác năm qua hoạt ñộng chưa có hiệu cao nên chia cổ tức cho doanh Hiện nay, giới, việc ứng dụng toán kinh tế công nghệ nghiệp không cao so với khoản tiền mà công ty ñầu tư vào Năm thông tin vào trình phân tích phân tích hiệu hoạt ñộng nên 2007 hiệu ñầu tư chứng khoán cao năm 2011 thấp tính nhạy, xác mô hình dự báo sau trình phân tích Nhìn chung năm qua công ty chủ yếu ñầu tư vào ñạt kết tốt (như phương pháp hồi quy tương quan) Tuy nhiên, dự án lớn dự án ñang trình xây dựng nên chưa việc lựa chọn sử dụng phương pháp phân tích tùy thuộc vào ñem lại lợi nhuận cho doanh nghiệp hiệu ñầu tư tổng quát ñặc ñiểm nghề kinh doanh trình ñộ nhà phân tích mà doanh công ty thấp nghiệp có ñược 3.2.3 Hoàn thiện nội dung tiêu phân tích a Phân tích hiệu ñầu tư Bảng 3.1 Phân tích hiệu ñầu tư b Phân tích hiệu huy ñộng vốn kỹ thuật phân tích quan hệ EBIT với EPS Qua phân tích Chương 2, tiêu khả toán lãi vay năm ñiều lớn (năm 2009: 1.064; năm 2010: 1.004; năm 2011: 1.002); ñiều chứng tỏ Công ty sử dụng vốn vay có hiệu quả; tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản (năm 2007: 0.37%, năm 2008: 0.23%, năm 2009: 7.34%, năm 2010: 15.5%) nhỏ lãi suất vay nên việc vay nợ làm hiệu tài chưa cao Năm 2011 tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản 52.2% lớn lãi suất vay nhiều nên việc vay nợ làm cho hiệu tài DN tăng lên Hiện Công ty ñang mở rộng sản xuất kinh doanh, việc sử dụng cấu vốn hợp lý cần thiết, nhà quản trị cần phải nghiên cứu ñể (Nguồn: tiêu ñược tính toán từ số liệu Phòng Kế toán, tài - Thống kê, Công ty) Qua bảng phân tích ta thấy hiệu ñầu tư vào sản xuất kinh ñịnh sử dụng hình thức huy ñộng vốn cho phù hợp Việc sử dụng nguồn vốn huy ñộng hợp lý có ý nghĩa quan trọng việc nâng cao hiệu hoạt ñộng Công ty doanh cao vốn cần cho hoạt ñộng không cao chủ Vận dụng mô hình vào Công ty cổ phần Thương mại – Du yếu bán vật tư hay hàng hóa thiết yếu Năm 2008 công ty ñạt lịch – Đầu tư cù Lao Chàm Hiện Công ty ñang ñầu tư xây dựng hiệu sản xuất kinh doanh cao (một ñồng vốn cho sản xuất dự án Vincom Village có vốn ñầu tư lớn (2,000,000,000,000 ñồng), Footer Page 11 of 126 Header Page 12 of 126 23 24 theo phương án ñầu tư ñã ñược Đại ñại hội cổ ñông biểu quyết, dùng Xác ñịnh ñiểm cân phương án tài trợ: VCSH có Công ty ñể thực 100 tỷ ñồng (5% tổng giá - Phương án 1: trị ñầu tư); phần lại 1,900 tỷ ñồng, giao cho Hội ñồng quản trị có giải pháp huy ñộng vốn ñể ñầu tư Hội ñồng quản trị ñã thực vay vốn tín dụng Ngân hàng Tecombank 400 tỷ ñồng; Công ty cần lượng vốn 1,500 tỷ ñồng ñể thực dự án Giả sử ñể huy ñộng vốn ñầu tư trên, Công ty xem xét 02 phương án sau: - Phương án 1: Phát hành 1,500 tỷ ñồng trái phiếu với lãi suất 17%, trái phiếu ñáo hạn vào 30 năm sau, nợ gốc phải trả ñều hàng năm 50 triệu ñồng 20,000 - Phương án 2: EPS2 (EBIT – 60,000,000)(1-0.25)-0 = Giả sử: 170,000 EPS = EPS 10,000,000 ñồng/CP, phát hành theo giá sổ sách kế toán thời ñiểm 25.000.000 ñồng/CP, số lượng phát hành 150,000 CP ta có: = (EBIT – 60,000,000)(1-0.25)-0 170,000 Suy ra: EBIT = 349,000,000 ñồng Như ñiểm cân phương án Phương án phát hành trái phiếu phương án phát hành cổ phiếu phổ thông Để thấy ñược tác ñộng ñòn bẩy tài lên EPS, cần xem xét báo cáo thu nhập Công ty qua hai phương án sau: 349,000,000 ñồng nhỏ EBIT hai phương án (EBIT = 360,000,000 ñồng); ñó Công ty nên chon phương án phát hành trái Bảng 3.2 Báo cáo thu nhập Trái phiếu (PA1) (EBIT – 315,000,000)(1-0.25)-0 20,000 - Phương án 2: Phát hành cổ phiếu phổ thông với mệnh giá Chỉ tiêu (EBIT – 315,000,000)(1-0.25)-0 = EPS1 phiếu với lãi suất 17% ñể tài trợ cho dự án có EPS cao Cổ phiếu (PA2) c Hoàn thiện nội dung phân tích hiệu qua phương trình DuPont EBIT 360,000,000 360,000,000 Chi phí lãi vay 315,000,000 60,000,000 Lợi nhuận trước thuế 45,000,000 300,000,000 Thuế thu nhập (25%) 11,250,000 75,000,000 3.3 CÁC GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG Lãi ròng 33,750,000 225,000,000 CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI – DU LỊCH – ĐẦU 0 33,750,000 225,000,000 20,000 170,000 1,688 1,324 Cổ tức ưu ñãi Thu nhập cổ phiếu thường Số lượng cổ phiếu thường EPS (ñồng) (Nguồn: tiêu ñược tính toán từ số liệu Phòng Kế toán, tài - Thống kê, Công ty) Footer Page 12 of 126 d Phân tích hiệu xã hội qua tình hình thực nghĩa vụ với nhà nước TƯ CÙ LAO CHÀM 3.3.1 Đẩy mạnh nâng cao khả liên kết công tác thị trường 3.3.2 Nâng cao hiệu kinh tế Công ty 3.3.3 Chính sách huy ñộng vốn ña dạng 3.3.4 Đẩy mạnh công tác ñào tạo nguồn nhân lực Header Page 13 of 126 25 26 KẾT LUẬN CHƯƠNG KẾT LUẬN Công ty cổ phần Thương mại – Du lịch – Đầu tư Cù Lao Trong kinh tế thị trường ñịnh hướng xã hội chủ nghĩa Chàm công ty cổ phần ñang trình hoạt ñộng phát ngày phát triển xu hướng hội nhập kinh tế quốc tế mạnh triển kinh doanh du lịch Việt Nam Hiện công ty ñang ñầu tư mẽ ñòi hỏi công ty muốn tồn phát triển phải hoạt ñộng xây dựng nhiều dự án lơn nên cần vốn nhiều công ty ñã sử có hiệu Qua nghiên cứu lý luận phân tích hiệu hoạt ñộng dụng nguồn vốn vay chủ yếu cho hoạt ñộng kinh doanh tìm hiểu thực tế công tác phân tích hiệu hoạt ñộng Công ty tính tự chủ mặt tài công ty không cao nên làm cổ phần Thương mại – Du lịch – Đầu tư Cù Lao Chàm, tác giả ñã hiệu kinh doanh chưa cao Để giữ vững ñược vị tiếp hoàn thành luận văn cao học với ñề tài “Phân tích hiệu hoạt ñộng tục phát triển tương lai, Chương luận văn ñã xác ñịnh Công ty cổ phần Thương mại – Du lịch – Đầu tư Cù Lao Chàm” ảnh hưởng ñối với hiệu hoạt ñộng, hoàn thiện công tác phân tích Với nổ lực thân nghiên cứu vấn ñề lý luận hiệu hoạt ñộng ñưa số giải pháp nhằm nâng cao hiệu ñi sâu tìm hiểu thực tế, với giúp ñỡ tận tình hoạt ñộng Công ty Các giải pháp ñược dựa thực giáo viên hướng dẫn PGS TS Hoàng Tùng luận văn ñã giải trạng hiệu hoạt ñộng kinh doanh ñã ñược tác giả phân tích ñược số vấn ñề sau: Chương phần giúp ñược Công ty cổ phần Thương mại – Du lịch – Đầu tư Cù Lao Chàm có sở ñể nâng cao hiệu hoạt ñộng tương lai Thứ nhất, trình bày vấn ñề phân tích hiệu hoạt ñộng doanh nghiệp cách có hệ thống Thứ hai, Phân tích thực trạng hiệu hoạt ñộng Công ty cổ phần Thương mại – Du lịch – Đầu tư Cù Lao Chàm Thứ ba, Hoàn thiện công tác phân tích ñề xuất giải pháp nâng cao hiệu hoạt ñộng sản xuất kinh doanh Công ty Footer Page 13 of 126  ... HOÀN THIỆN CÔNG TÁC PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI – DU LỊCH – ĐẦU TƯ CÙ LAO CHÀM 3.2.1 Định hướng tổ chức công tác phân tích hiệu hoạt ñộng công ty pháp thay liên... TRẠNG PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÙ LAO CHÀM Tổng tài sản bình quân = CHƯƠNG Tổng tài sản a Chỉ tiêu ROE vốn chủ sở hữu Công ty cổ phần Thương mại – Du lịch – Đầu tư Cù Lao Chàm CÔNG TY CỔ PHẦN... CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI - DU LỊCH – ĐẦU TƯ CÙ LAO CHÀM 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển Chi phí lãi vay * 100% Công ty cổ phần Thương mại – Du lịch – Đầu tư Cù Lao Chàm ñược thành