Hoàn thiện việc công bố thông tin kế toán của các công ty bất động sản niêm yết tại Sở Giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh

Header Page of 126 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG ĐINH CẨM VÂN HOÀN THIỆN VIỆC CÔNG BỐ THÔNG TIN KẾ TOÁN CỦA CÁC CÔNG TY BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH Chuyên ngành: Kế toán Mã số : 60.34.30 TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH Đà Nẵng – Năm 2013 Footer Page of 126 Header Page of 126 Công trình hoàn thành ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG Người hướng dẫn khoa học: TS ĐƯỜNG NGUYỄN HƯNG Phản biện 1: TS Đoàn Ngọc Phi Anh Phản biện 2: PGS.TS Trần Đình Tuấn Luận văn bảo vệ trước Hội đồng chấm Luận văn tốt nghiệp Thạc sĩ Quản trị kinh doanh họp Đại Học Đà Nẵng vào ngày 24 tháng năm 2013 Có thể tìm hiểu Luận văn tại: - Trung tâm Thông tin-Học liệu, Đại học Đà Nẵng - Thư viện trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng Footer Page of 126 Header Page of 126 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Thực mục tiêu “năm 2020 phấn đấu đưa Việt Nam trở thành nước có công nghiệp phát triển” Việt Nam cần có sách huy động nguồn vốn nước Và TTCK đời tất yếu khách quan TTCK Việt Nam vào hoạt động đóng vai trò quan trọng việc phát triển nhanh, đồng bộ, vững thị trường vốn Việt Nam Tuy nhiên, từ TTCK Việt Nam thành lập nay, thị trường tiềm ẩn tiêu cực, thực trạng thông tin kế toán công bố nhiều bất cập dẫn đến hành vi đầu cơ, mua bán nội gián, thâu tóm …, phần thị trường non trẻ nên không tránh hạn chế Nhưng kèm với vấn đề hậu mà mang lại, làm ổn định, làm giảm nhịp phát triển TTCK Để TTCK Việt Nam trở thành kênh huy động vốn sân chơi hấp dẫn nhà đầu tư đòi hỏi thông tin kế toán công bố đầy đủ, kịp thời, trung thực đáng tin cậy Do đó, lựa chọn nghiên cứu đề tài “Hoàn thiện việc công bố thông tin kế toán công ty bất động sản niêm yết Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh” Mục tiêu nghiên cứu Nghiên cứu tổng quan thông tin kế toán việc công bố thông tin kế toán TTCK Xác định phân tích nhân tố ảnh hưởng đến việc công bố thông tin kế toán CTNY ngành bất động sản Đề xuất số giải pháp kiến nghị hoàn thiện việc công bố thông tin kế toán TTCK Việt Nam Footer Page of 126 Header Page of 126 Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Báo cáo tài công ty thuộc nhóm ngành bất động sản niêm yết SGDCK TP.HCM Phạm vi nghiên cứu: Báo cáo tài năm 2010 - 2011 19 công ty bất động sản niêm yết SGDCK TP.HCM Phương pháp nghiên cứu Phương pháp định tính Phương pháp định lượng Bố cục luận văn Nội dung luận văn gồm chương: Chương 1: Cơ sở lý luận thông tin kế toán việc công bố thông tin kế toán CTNY TTCK Chương 2: Thực trạng công bố thông tin kế toán công ty bất động sản niêm yết SGDCK TP.HCM Chương 3: Hoàn thiện việc công bố thông tin kế toán công ty bất động sản niêm yết SGDCK TP.HCM Tổng quan tài liệu nghiên cứu Sau tham khảo số luận văn thạc sĩ nghiên cứu việc công bố thông tin TTCK năm gần Tác giả nhận thấy nghiên cứu trước đạt nhiều kết khả quan Tuy nhiên, có số vấn đề mà nghiên cứu trước chưa đề cập đến chưa giải Vì vậy, đề tài “Hoàn thiện việc công bố thông tin kế toán công ty bất động sản niêm yết Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh” góp phần hoàn thiện việc công bố thông tin kế toán cho công ty bất động sản niêm yết SGDCK TP.HCM nói riêng thị trường chứng khoán Việt Nam nói chung Footer Page of 126 Header Page of 126 CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ THÔNG TIN KẾ TOÁN VÀ VIỆC CÔNG BỐ THÔNG TIN KẾ TOÁN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 KẾ TOÁN VÀ THÔNG TIN KẾ TOÁN 1.1.1 Bản chất kế toán Sự hình thành phát triển kế toán gắn liền với hình thành phát triển đời sống kinh tế, xã hội loài người từ thấp lên cao Các hoạt động kinh tế ngày đa dạng, nhiều lĩnh vực, dù lĩnh vực thông tin kế toán mang tính chất quan trọng thiếu Theo Luật kế toán Việt Nam: “Kế toán việc thu thập, xử lý, kiểm tra, phân tích cung cấp thông tin kinh tế - tài hình thức giá trị, vật thời gian lao động” 1.1.2 Vai trò thông tin kế toán Đối với đối tượng bên doanh nghiệp: - Kiểm soát tình hình biến động sử dụng tài sản - Kiểm soát tình hình sử dụng nợ vốn chủ sở hữu - Xây dựng kế hoạch ngắn hạn, trung hạn dài hạn Đối với đối tượng doanh nghiệp: - Đối với Nhà nước: Kiểm soát, đánh giá hoạt động để xây dựng sách kinh tế vĩ mô phù hợp - Đối với ngân hàng tổ chức tài khác: Đánh giá thực trạng tài chính, khả toán khoản nợ vay - Đối với nhà đầu tư: Đánh giá việc sử dụng khả sinh lời từ vốn đầu tư, qua có định phù hợp - Đối với nhà đầu tư tiềm tàng, khách hàng: Cơ sở để có định phát triển giao dịch kinh tế tương lai Footer Page of 126 Header Page of 126 1.1.3 Yêu cầu thông tin kế toán Trung thực khách quan hoạt động kinh tế tài Đầy đủ, toàn diện hoạt động kinh tế, tài Phản ánh kịp thời hoạt động kinh tế tài xảy Bảo đảm quán nội dung phương pháp tính toán Rõ ràng, dễ hiểu cho đối tượng có nhu cầu sử dụng 1.2 TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ CÔNG TY NIÊM YẾT 1.2.1 Thị trường chứng khoán Là nơi diễn hoạt động giao dịch mua-bán loại chứng khoán trung dài hạn Chức thị trường - Huy động vốn đầu tư cho kinh tế - Cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng - Tạo tính khoản cho loại chứng khoán - Giúp Chính phủ thực sách kinh tế vĩ mô a Thị trường chứng khoán sơ cấp Là thị trường mua bán chứng khoán phát hành, thị trường hoạt động không liên tục b Thị trường chứng khoán thứ cấp Là nơi trao đổi, mua bán chứng khoán phát hành thị trường sơ cấp, thị trường hoạt động liên tục 1.2.2 Công ty niêm yết a Khái niệm công ty niêm yết Là CTCP SGDCK cho phép niêm yết chứng khoán, giao dịch SGDCK đáp ứng đầy đủ quy định Sở đề b Tiêu chuẩn niêm yết * Tiêu chuẩn định lượng: Thời gian hoạt động từ thành lập công ty Quy mô cấu sở hữu cổ phần công ty Footer Page of 126 Header Page of 126 Lợi suất thu từ vốn cổ phần Sự phân bổ cổ đông Tỷ lệ nợ * Tiêu chuẩn định tính: Khả chuyển nhượng chứng khoán chất lượng hoạt động công ty vòng năm gần 1.3 CÔNG BỐ THÔNG TIN KẾ TOÁN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.3.1 Nội dung thông tin kế toán công bố thị trường chứng khoán Công bố thông tin kế toán thực theo Thông tư số 09/2010/TT-BTC hướng dẫn việc công bố thông tin thị trường chứng khoán Trong quy định cụ thể là: - Công bố thông tin định kỳ: Công bố thông tin BCTC năm chậm 100 ngày kể từ ngày kết thúc kỳ kế toán năm Nội dung thông tin: BCĐKT, BCKQHĐKD, BCLCTT, TMBCTC Báo cáo kiểm toán Công bố thông tin BCTC bán niên thời hạn 45 ngày kể từ ngày kết thúc Quý Trường hợp tổ chức niêm yết công ty mẹ thời hạn 60 ngày Nội dung thông tin: BCĐKT, BCKQHĐKD, BCLCTT, TMBCTC, Báo cáo soát xét Công bố thông tin BCTC quý thời hạn 25 ngày, kể từ ngày kết thúc quý Trường hợp tổ chức niêm yết công ty mẹ thời hạn 50 ngày Nội dung thông tin: BCĐKT, BCKQHĐKD, BCLCTT, TMBCTC - Công bố thông tin bất thường: Tổ chức niêm yết tổn thất tài sản 10%vốn chủ sở hữu Nghị liên quan vấn đề tăng/giảm vốn điều lệ; góp vốn 10% trở lên tổng tài sản vào tổ chức khác; góp vốn 50% trở lên tổng Footer Page of 126 Header Page of 126 vốn công ty nhận vốn góp Khi có kiện có ảnh hưởng lớn đến hoạt động SXKD tình hình quản trị tổ chức niêm yết - Công bố thông tin theo yêu cầu: Tổ chức niêm yết phải CBTT thời hạn 24 giờ, kể từ nhận yêu cầu UBCKNN, SGDCK 1.3.2 Nguyên tắc công bố thông tin kế toán a Thông tin kế toán công bố đầy đủ xác Công ty niêm yết có nghĩa vụ công bố đầy đủ xác thông tin tình hình hoạt động thông tin có ảnh hưởng đến giá chứng khoán cho cổ đông công chúng b Thông tin kế toán phải công bố kịp thời liên tục CBTT có tài liệu công bố, tức thông tin sớm tốt c Đảm bảo công đối tượng nhận thông tin kế toán Công bố thông tin phải đảm bảo thông tin công bố cho đối tượng có khả cao mức độ tiếp cận đồng thời 1.3.3 Yêu cầu chất lượng thông tin kế toán Công ty niêm yết phải có trách nhiệm CBTT kế toán xác đáng tin cậy, nhà đầu tư đủ trình độ để phát điều bất thường BCTC Việt Nam thành viên thức WTO, BCTC chất lượng cao dễ dàng tốn chi phí để niêm yết cổ phiếu thị trường tài nước tiên tiến Footer Page of 126 Header Page of 126 1.4 CÁC LÝ THUYẾT VỀ CÔNG BỐ THÔNG TIN 1.4.1 Lý thuyết thị trường hiệu Eugene Fama cho “thị trường hiệu thị trường mà đó, giá phản ánh toàn thông tin tồn thị trường” Lý thuyết cho biết chứng khoán trao đổi ngang giá sàn giao dịch hội cách hệ thống để số nhà đầu tư mua ép giá cổ phiếu thổi phồng mức giá Giá tín hiệu trung thực phản ánh giá trị nội chứng khoán hay giá trị thực công ty Lý thuyết thị trường hiệu chia thành ba cấp độ: - Thị trường hiệu dạng yếu - Thị trường hiệu dạng trung bình - Thị trường hiệu dạng mạnh 1.4.2 Lý thuyết bất cân xứng thông tin a Nghiên cứu Goerge Akerlof “Thị trường chanh” Năm 1970, George Akerlof công bố nghiên cứu Giả định có bất cân xứng thông tin, người bán nắm nhiều thông tin hơn, biết tin tức bất lợi cho cổ phiếu, giá cổ phiếu giảm thông tin công bố Người bán tận dụng giá cao hôm để bán người mua thiếu thông tin nên chấp nhận mua mức giá Kết người bán có tỉ suất sinh lợi vượt trội nhờ thông tin nội bộ, giá thực không phản ánh tất thông tin b Nguyên cứu Michael Spence “Phát tín hiệu” Trong báo công bố vào năm 1973, Michael Spence người bán hàng có chất lượng cao hạn chế rủi ro lựa chọn đối nghịch chế phát tín hiệu Ví dụ, TTCK, doanh nghiệp có thông tin tình hình hoạt động kinh doanh tốt phát tín hiệu tỷ lệ trả cổ tức Footer Page of 126 Header Page 10 of 126 doanh nghiệp cho cổ đông, coi tín hiệu lợi nhuận tương lai công ty tốt hay xấu c Nghiên cứu Joseph Stiglitz “Cơ chế sàng lọc” Stiglitz đưa chế sàng lọc vào năm 1973 Stiglitz đặt vấn đề người có thông tin tự cải thiện tình trạng thông qua chế sàng lọc Ví dụ, TTCK cung cấp cho nhà đầu tư hội lựa chọn phong phú tính chất, thời gian độ rủi ro tương ứng Nhà đầu tư tự lựa chọn chứng khoán phù hợp với khả năng, mục tiêu thông qua việc tiếp cận với thông tin kế toán công bố thị trường phân tích thông tin KẾT LUẬN CHƯƠNG Nội dung chương cho phép đến số kết luận sau: - Thứ nhất, thông tin kế toán công ty niêm yết nhân tố quan trọng định thành công chủ thể tham gia thị trường chứng khoán - Thứ hai, diễn biến hoạt động doanh nghiệp đến với nhà đầu tư công bố công khai Để cho thị trường chứng khoán phát triển ổn định hiệu thông tin kế toán công bố phải đầy đủ, xác đáng tin cậy - Thứ ba, lý thuyết nghiên cứu vấn đề công bố thông tin cho thấy, thị trường có hiệu hay không phụ thuộc lớn vào thông tin công bố thị trường chứng khoán Nội dung trình bày Chương coi hệ thống lý luận luận giải thực trạng CBTT kế toán công ty bất động sản niêm yết SGDCK TP.HCM Chương Footer Page 10 of 126 Header Page 12 of 126 10 Thông tư 09/2010/TT-BTC ngày 15/01/2010 Bộ Tài hướng dẫn công bố thông tin TTCK 2.2.2 Đánh giá sở pháp lý công bố thông tin Cơ sở pháp lý hoạt động CBTT TTCK hoàn thiện tương đối đồng Tuy nhiên, tồn số vấn đề: - Trong nhiều văn bản, quy định chưa bao quát hết quan hệ phát sinh TTCK - Văn xử phạt vi phạm CBTT thiếu linh hoạt xét mối quan hệ ảnh hưởng vi phạm với TTCK 2.3 TỔNG QUAN VỀ CÁC CÔNG TY BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH 2.3.1 Tình hình ngành bất động sản niêm yết Bảng 2.1: Tình hình công ty BĐS niêm yết SGDCK TP.HCM Năm Số lượng công Khối lượng CP công Khối lượng CP Tỷ lệ ty BĐS niêm yết ty BĐS niêm yết sàn Hose (%) 2008 10 1.933.660.363 10.348.313.277 18,69 2009 19 2.573.167.050 17.623.651.226 14,60 2010 33 3.263.147.602 20.593.619.754 15,85 2011 35 3.307.483.973 22.229.287.875 14,88 (Nguồn: www.hsx.vn) 2.3.2 Đặc điểm ngành bất động sản Thị trường BĐS giai đoạn khó khăn, nguyên nhân: Thứ nhất, yếu tố tài chính, tiền tệ Thứ hai, giá nguyên vật liệu đầu vào tăng mạnh Thứ ba, “hiệu ứng dây chuyền” từ việc đầu tư BĐS Thứ tư, cấu hàng hóa thị trường BĐS chưa cân đối Thứ năm, máy quản lý, hệ thống pháp luật Footer Page 12 of 126 Header Page 13 of 126 11 2.4 THỰC TRẠNG CÔNG BỐ THÔNG TIN KẾ TOÁN CỦA CÁC CÔNG TY BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP HỒ CHÍ MINH 2.4.1 Khảo sát tình hình CBTT kế toán năm 2010-2011 Tiêu chuẩn khảo sát: Thông tư số 09/2010/TT-BTC quy định đặt tảng cho hoạt động công bố thông tin TTCK Phạm vi khảo sát: 19 công ty bất động sản niêm yết tính đến ngày 31/12/2009 Đối tượng thời gian khảo sát: Báo cáo tài quý, báo cáo tài bán niên soát xét, báo cáo tài năm kiểm toán năm 2010-2011 2.4.2 Đánh giá tình hình công bố thông tin kế toán a Về nội dung công bố thông tin BCTC quý Bảng 2.3: Tình hình chấp hành nội dung CBTT BCTC quý Năm 2010 Nội dung 2011 Số lượng Tỷ lệ (%) Số lượng Tỷ lệ (%) Công bố thông tin kế toán đầy đủ 12 63,16 18 94,74 Công bố thông tin kế toán không đầy đủ Trong đó: - Thiếu BCTC hợp - Thiếu BCTC công ty mẹ - Thiếu BCĐKT, BCLCTT, TMBCTC 36,84 15,79 5,26 10,53 5,26 1 0 5,26 5,26 0 - Thiếu BCLCTT (www.hsx.vn) (1) Thông tin kế toán đầy đủ bao gồm BCTC công ty mẹ hợp quý I, II, III, IV (2) Thông tin kế toán không đầy đủ thiếu BCTC quý I, II, III, IV BCTC bán niên soát xét Footer Page 13 of 126 Header Page 14 of 126 12 Bảng 2.4: Tình hình chấp hành nội dung CBTT BCTC bán niên Năm 2010 Nội dung Số Tỷ lệ lượng (%) 2011 Số lượng Tỷ lệ (%) Công bố thông tin kế toán đầy đủ 16 84,21 18 94,74 Công bố thông tin kế toán không đầy đủ Trong đó: - Thiếu BCTC hợp - Báo cáo soát xét công ty kiểm toán 3 15,79 15,79 1 5,26 5,26 (www.hsx.vn) BCTC năm kiểm toán Bảng 2.5: Tình hình chấp hành nội dung CBTT BCTC năm Năm 2010 Nội dung Số lượng 2011 Tỷ lệ Số (%) lượng Tỷ lệ (%) Công bố thông tin kế toán đầy đủ 17 89,47 19 100 Công bố thông tin kế toán không đầy đủ Trong đó: - Thiếu BCTC hợp 2 10,53 10,53 0 0 (www.hsx.vn) Theo bảng khảo sát, thấy công ty bất động sản ngày tuân thủ tốt Thông tư số 09/2010/TT-BTC ban hành, năm 2011 tất tỷ lệ vi phạm xuống mức thấp giai đoạn kinh tế khó khăn Đây điều đáng ghi nhận khích lệ mà ngành làm tốt thời kỳ khó khăn (3) Thông tin kế toán đầy đủ bao gồm BCTC bán niên công ty mẹ hợp Báo cáo soát xét công ty kiểm toán (4) Thông tin kế toán không đầy đủ thiếu BCTC bán niên hay Báo cáo soát xét (5) Thông tin kế toán đầy đủ bao gồm BCTC năm công ty mẹ hợp Báo cáo kiểm toán tổ chức kiểm toán (6) Thông tin kế toán không đầy đủ thiếu BCTC năm hay Báo cáo kiểm toán Footer Page 14 of 126 Header Page 15 of 126 13 b Về thời gian công bố thông tin Báo cáo tài quý Bảng 2.6: Tình hình chấp hành thời hạn CBTT BCTC quý Năm 2010 Nội dung Số lượng Tỷ lệ (%) 2011 Số lượng Tỷ lệ (%) Công bố thông tin kế toán thời hạn 26,32 26,32 Công bố thông tin kế toán không thời hạn Trong đó: - Chậm BCTC hợp - Chậm BCTC công ty mẹ - Chậm BCĐKT, BCLCTT, TMBCTC 14 14 73,68 73,68 31,58 5,26 14 12 73,68 63,16 15,79 26,32 (www.hsx.vn) Báo cáo tài bán niên soát xét Bảng 2.7: Tình hình chấp hành thời hạn CBTT BCTC bán niên Năm 2010 Nội dung Công bố thông tin kế toán thời hạn Công bố thông tin kế toán không thời hạn 10 Trong đó: - Chậm BCTC hợp - Chậm BCTC công ty mẹ 2011 Số Tỷ lệ Số Tỷ lệ lượng (%) lượng (%) 14 73,68 17 89,47 5 26,32 26,32 26,32 2 10,53 10,53 (www.hsx.vn) (7) Thông tin kế toán thời hạn BCTC quý lập thời hạn 25 ngày, kể từ ngày kết thúc quý 50 ngày tổ chức niêm yết công ty mẹ phải lập BCTC hợp (8) Thông tin kế toán không thời hạn BCTC quý công bố thời hạn 25 ngày thời hạn 50 ngày kể từ ngày kết thúc quý công ty mẹ (9) Thông tin kế toán thời hạn BCTC bán niên lập thời hạn 45 ngày, kể từ ngày kết thúc quý 60 ngày tổ chức niêm yết công ty mẹ phải lập BCTC hợp (10) Thông tin kế toán không thời hạn BCTC bán niên công bố thời hạn 45 ngày thời hạn 60 ngày kể từ ngày kết thúc quý công ty mẹ Footer Page 15 of 126 Header Page 16 of 126 14 Báo cáo tài năm kiểm toán Bảng 2.8: Tình hình chấp hành thời hạn CBTT BCTC năm Năm 2010 Nội dung Số lượng 2011 Tỷ lệ Số (%) lượng Tỷ lệ (%) Công bố thông tin kế toán thời hạn 11 12 63,16 15 68,42 Công bố thông tin kế toán không thời hạn 12 Trong đó: - Chậm BCTC hợp - Chậm BCTC công ty mẹ 7 36,84 36,84 15,79 4 31,58 31,58 15,79 (www.hsx.vn) Tình hình CBTT kế toán công ty chưa đảm bảo yêu cầu kịp thời quy định Chuẩn mực kế toán số “Chuẩn mực chung” Tuy nhiên, qua năm 2011, tình hình chậm công bố thông tin cải thiện nhiều c Về mức độ thông tin kế toán công bố Các công ty chấp hành tốt theo quy định Quyết định số 15/2006/QĐ-BTC Một số công ty sử dụng phương pháp vốn chủ sở hữu để hạch toán khoản đầu tư tài cung cấp thông tin trung thực giá trị khoản đầu tư Tuy nhiên, tồn tại: - Một số công ty công bố BCTC photo, BCTC chữ ký đóng dấu (ITA, DXG), công bố BCTC bán niên không kèm theo báo cáo soát xét (DXG) - Khảo sát thực tế có 2/19 công ty công bố báo cáo kiểm toán năm đưa ý kiến chấp nhận phần - Hầu hết thuyết minh khoản mục sơ sài, chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp bị bỏ qua nhiều (11) Thông tin kế toán thời hạn BCTC năm lập thời hạn 10 ngày từ ngày hoàn thành BCTC năm, ngày hoàn thành BCTC năm chậm 90 ngày từ ngày kết thúc kỳ kế toán năm (12) Thông tin kế toán không thời hạn BCTC năm công bố thời hạn 10 ngày kể từ ngày hoàn thành BCTC năm Footer Page 16 of 126 Header Page 17 of 126 15 2.5 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN VIỆC CÔNG BỐ THÔNG TIN KẾ TOÁN CỦA CÁC CÔNG TY BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TẠI SGDCK TP HỒ CHÍ MINH 2.5.1 Xây dựng giả thuyết Văn pháp luật nội dung công bố thông tin: Thông tư 09/2010/TT-BTC hướng dẫn CBTT TTCK Giả thuyết thứ nhất: Văn pháp luật nội dung CBTT có mối quan hệ tỷ lệ thuận với mức độ CBTT Văn pháp luật xử phạt vi phạm CBTT: Nghị định 85/2010/NĐ-CP xử phạt vi phạm lĩnh vực chứng khoán TTCK Giả thuyết thứ hai: Văn pháp luật xử phạt vi phạm CBTT có mối quan hệ tỷ lệ thuận với mức độ CBTT Chuẩn mực kế toán Việt Nam: Giả thuyết thứ ba: Chuẩn mực kế toán Việt Nam có mối quan hệ tỷ lệ thuận mức độ CBTT Văn pháp luật liên quan đến ngành bất động sản: Giả thuyết thứ tư: Văn pháp luật liên quan đến ngành BĐS có mối quan hệ tỷ lệ thuận với mức độ CBTT Quy mô doanh nghiệp: Giả thuyết doanh nghiệp quy mô lớn CBTT tốt hơn, thu hút nhiều ý Giả thuyết thứ năm: Quy mô doanh nghiệp niêm yết có mối quan hệ tỷ lệ thuận với mức độ CBTT Tỷ lệ vốn sở hữu Nhà nước: Giả thuyết doanh nghiệp tỷ lệ vốn sở hữu Nhà nước cao thường chịu áp lực việc CBTT bên Giả thuyết thứ sáu: Tỷ lệ vốn sở hữu Nhà nước có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với mức độ CBTT Chủ thể kiểm toán: Giả thuyết chủ thể kiểm toán lớn có xu hướng công bố nhiều sai phạm việc thực quy định CBTT Giả thuyết thứ bảy: Các công ty bất động sản niêm Footer Page 17 of 126 Header Page 18 of 126 16 yết kiểm toán chủ thể kiểm toán big-4 có mối quan hệ tỷ lệ thuận với mức độ CBTT Tỷ suất nợ: Nghiên cứu Roberts&Gray (1995) tìm mối quan hệ ngược chiều tỷ suất nợ-mức độ CBTT doanh nghiệp Mỹ Anh Giả thuyết thứ tám:Tỷ suất nợ công ty BĐS niêm yết có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với mức độ CBTT Tỷ suất lợi nhuận: Công ty có tỷ suất lợi nhuận cao muốn truyền tín hiệu tốt Giả thuyết thứ chín: Tỷ suất lợi nhuận công ty BĐS niêm yết có mối quan hệ tỷ lệ thuận với mức độ CBTT 2.5.2 Đo lường biến giải thích Biến giải thích Văn pháp luật nội dung CBTT Đo lường Biến giả: 1: văn pháp luật nội dung CBTT hợp lý 0: ngược lại Văn pháp luật Biến giả: 1: văn pháp luật xử phạt vi phạm CBTT xử phạt vi phạm đủ nghiêm khắc CBTT 0: ngược lại Chuẩn mực kế toán Việt Nam Biến giả: 1: chuẩn mực kế toán Việt Nam hợp lý 0: ngược lại Văn pháp luật liên quan đến ngành bất động sản Biến giả: 1: văn pháp luật liên quan đến ngành bất động sản đồng bộ, quán 0: ngược lại Quy Logarit tổng tài sản doanh nghiệp bất động sản mô doanh nghiệp thời điểm cuối niên độ kế toán Tỷ lệ vốn sở hữu Nhà nước Vốn sở hữu Nhà nước/Tổng vốn cổ phần Chủ thể kiểm toán Biến giả: 1: kiểm toán công ty kiểm toán Big-4 0: ngược lại Tỷ suất nợ Tổng nợ/Tổng tài sản Tỷ suất lợi nhuận Lợi nhuận sau thuế/Tổng vốn chủ sở hữu Footer Page 18 of 126 17 Header Page 19 of 126 Trong đó, liệu biến thứ nhất, biến thứ hai, biến thứ ba, biến thứ tư có thông qua phiếu thu thập thông tin 2.5.3 Lựa chọn mẫu 19 công ty bất động sản niêm yết SGDCK TP.HCM 2.5.4 Xây dựng số công bố thông tin Bước 1: Xác định thông tin cần công bố Đề tài xây dựng 29 thông tin 16 thông tin TMBCTC Bước 2: Cho điểm nội dung thông tin công bố Giá trị công ty công bố, giá trị không công bố Bước 3: Tính số công bố thông tin Yj Trong = ∑nji=1Eij nj đó: Yj = Chỉ số công bố thông tin công ty j nj = Số lượng thông tin công bố công ty j Eij = thông tin công bố = thông tin không công bố 2.5.5 Xây dựng mô hình hồi quy Mô hình hồi quy có dạng sau: Y = β0 + β1X1 + β2X2 + β3X3 + β4X4 + β5X5 + β6X6 + β7X7 + β8X8 + β9X9 + εi Trong đó: - Biến phụ thuộc Y: Mức độ CBTT (chỉ số CBTT) - Các biến độc lập: X1: Văn pháp luật nội dung CBTT X2: Văn pháp luật xử phạt vi phạm CBTT X3: Chuẩn mực kế toán X7: Chủ thể kiểm toán X4: Văn pháp luật liên quan đến ngành BĐS X5: Quy mô doanh nghiệp X9: Tỷ suất lợi nhuận X6: Tỷ lệ vốn sở hữu Nhà nước X8: Tỷ suất nợ Footer Page 19 of 126 Header Page 20 of 126 18 2.5.7 Kiểm định giải thuyết - Năm 2010 Vậy mô hình hồi quy sau: Y^ = 0,548 + 0,204 X1 + 0,758 X2 + 0,425 X3 + 0,172 X4 + 0,004 X5 + 0,008 X6 + 0,112 X7 - 0,023 X8 + 0,807 X9 Các biến độc lập giải thích 75,7% biến phụ thuộc - Năm 2011 Vậy mô hình hồi quy sau: Y^ = 0,563 + 0,163 X1 + 0,441 X2 + 0,248 X3 + 0,091 X4 + 0,015 X5 - 0,081 X6 + 0,032 X7 + 0,101 X8 + 0,414 X9 Các biến độc lập giải thích 93,6% biến phụ thuộc 2.5.8 Thảo luận kết Giả thuyết thứ chấp nhận, nghĩa Văn pháp luật nội dung CBTT hợp lý mức độ CBTT công ty cao Giả thuyết thứ hai chấp nhận, nghĩa Văn pháp luật xử phạt vi phạm CBTT có tính răn đe mức độ CBTT công ty cao Giả thuyết thứ ba chấp nhận, nghĩa Chuẩn mực kế toán Việt Nam hợp lý mức độ CBTT cao Giả thuyết thứ tư chấp nhận, nghĩa Văn pháp luật liên quan đến ngành BĐS có mối quan hệ thuận chiều với mức độ CBTT Giả thuyết thứ chín chấp nhận, có nghĩa công ty BĐS hoạt động có lợi nhuận cao thường CBTT tốt để giúp người sử dụng thu thập nhiều thông tin Footer Page 20 of 126 Header Page 21 of 126 19 KẾT LUẬN CHƯƠNG Khảo sát tình hình công bố thông tin kế toán công ty bất động sản niêm yết qua năm 2010-2011 nhìn chung có nhiều tiến bộ, nhiên nhiều mặt tiêu cực sau: - Về nội dung: chưa đảm bảo công bố đầy đủ nội dung theo luật định, chí có tượng số công ty vi phạm liên tục năm - Về thời gian: chưa đảm bảo yêu cầu kịp thời, vi phạm CBTT chậm, trễ xảy thường xuyên qua năm - Về mức độ CBTT: sơ sài, thuyết minh BCTC qua loa, chưa coi việc CBTT thực quyền lợi nghĩa vụ Trên sở phân tích nhân tố ảnh hưởng đến việc CBTT, đề tài tiến hành đưa số giải pháp kiến nghị hoàn việc việc công bố thông tin kế toán Chương Footer Page 21 of 126 Header Page 22 of 126 20 CHƯƠNG HOÀN THIỆN VIỆC CÔNG BỐ THÔNG TIN KẾ TOÁN CỦA CÁC CÔNG TY BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TẠI SGDCK THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH 3.1 KINH NGHIỆM CÔNG BỐ THÔNG TIN KẾ TOÁN Ở MỘT SỐ QUỐC GIA TRÊN THẾ GIỚI 3.1.1 Thị trường chứng khoán Mỹ 3.1.2 Thị trường chứng khoán Trung Quốc 3.2 GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ HOÀN THIỆN VIỆC CÔNG BỐ THÔNG TIN KẾ TOÁN CỦA CÁC CÔNG TY BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH 3.2.1 Đối với Cơ quan quản lý Nhà nước a Hoàn thiện sở pháp lý CBTT kế toán * Hoàn thiện sở pháp lý nội dung CBTT: Văn pháp luật rõ ràng, quán, tránh tình trạng kèm theo văn pháp luật loạt thông tư hướng dẫn thi hành Văn phải cụ thể khái niệm mập mờ Chẳng hạn, “thông tin ảnh hưởng lớn đến giá chứng khoán” phần mục II, “sự kiện có ảnh hưởng lớn đến hoạt động sản xuất kinh doanh” phần mục IV Thông tư 09/2010/TT-BTC Có thể thay thế, kiện làm thay đổi lợi nhuận từ 30% vốn điều lệ trở lên… Văn điều chỉnh hoạt động CBTT công ty niêm yết phải linh hoạt, dự trù phát sinh tương lai TTCK Quy định thời hạn CBTT cần phải tính toán đến độ trễ, tải thông tin đưa thời gian ngắn Footer Page 22 of 126 Header Page 23 of 126 21 * Hoàn thiện sở pháp lý xử phạt vi phạm CBTT: Báo cáo không thời hạn, không biểu mẫu quy định, UBCKNN phạt tiền hành từ 100 triệu - 200 triệu đồng, đồng thời đưa tín hiệu cảnh báo cho nhà đầu tư Đối với vi phạm CBTT cổ đông nội bộ, giao dịch dựa thông tin nội gián, tính phần trăm (%) theo giá trị giao dịch vi phạm đó, phong tỏa tài khoản giao dịch Trường hợp chưa có quy định xử phạt, UBCKNN công bố rộng rãi danh sách công ty thường xuyên có tượng sai sót số liệu, công ty hay lặp lại lỗi bị nhắc nhở b Hoàn thiện nội dung thông tin kế toán liên quan đến BCTC Các công ty niêm yết CBTT kế toán theo Chuẩn mực kế toán Chế độ kế toán giống công ty chưa niêm yết Điều có lẽ chưa hợp lý Vì thế, Bộ Tài nên kết hợp với UBCKNN ban hành quy định nội dung CBTT kế toán riêng, hay bổ sung thêm vài nội dung cho công ty BĐS niêm yết - Khoản mục trích lập dự phòng: Cần thực nghiêm chỉnh trích lập dự phòng theo quy định pháp luật, khoản mục dự phòng phải thu khó đòi dự phòng giảm giá hàng tồn kho cần chi tiết cụ thể dự phòng cho đối tượng nào, khách hàng nào, dự án với mức dự phòng để người đọc nắm bắt tốt thông tin - Khoản mục khấu hao tài sản cố định: Công ty BĐS niêm yết cần xem xét cách tính khấu hao để hài hoà, phù hợp với lợi ích kinh tế mà tài sản đem lại cho chủ thể liên quan, đồng thời tạo thuận lợi cho doanh nghiệp việc quản lý tài sản cố định, sử dụng phương pháp khấu hao phải thuyết minh rõ BCTC Footer Page 23 of 126 Header Page 24 of 126 22 - Bổ sung BCTC tiếng Anh: Hoàn thiện công bố thông tin BCTC cho nhà đầu tư nước điều cần thiết Bắt đầu từ việc công ty BĐS niêm yết công bố thông tin BCTC nên kèm theo BCTC tiếng Anh, có thu hút ngày đông đảo nhà đầu tư nước tham gia vào TTCK Việt Nam c Hoàn thiện văn pháp luật liên quan đến ngành bất động sản Hoàn thiện sách phát triển lành mạnh, bền vững thị trường bất động sản Tăng cường quản lý, điều tiết Nhà nước từ Trung ương đến địa phương Việc phát triển dự án kinh doanh bất động sản phải phù hợp với nhu cầu thị trường Nhà nước điều tiết thị trường quan hệ cung-cầu; rà soát bảo đảm nhà đầu tư đủ lực thực dự án BĐS d Tăng cường nhận thức tính tự giác công bố thông tin kế toán công ty bất động niêm yết Văn pháp luật cần quy định rõ ràng trách nhiệm Tổng giám đốc, Hội đồng quản trị, Kế toán trưởng công ty bất động sản niêm yết việc vi phạm quy định CBTT Tăng cường công tác truyền thông kiện vinh danh công ty bất động sản niêm yết có BCTC tốt, hay có giải thưởng hàng năm hiệp hội doanh nghiệp nhà đầu tư bình chọn cho công ty có CBTT trung thực, đầy đủ hạn 3.2.2 Đối với công ty kiểm toán Cần hạn chế thời lượng hợp đồng kiểm toán luân chuyển nhà cung cấp kiểm toán Quản lý chất lượng kiểm toán từ bên thân công ty kiểm toán Phát triển hệ thống biện pháp nhằm đảm bảo nâng cao chất lượng kiểm toán Các công ty kiểm toán cần nâng cao chất lượng đào tạo nhân viên nhằm nâng cao trình độ, nghiệp vụ chuyên môn Footer Page 24 of 126 Header Page 25 of 126 23 3.2.3 Đối với công ty bất động sản niêm yết Các công ty bất động sản niêm yết cần phải rà soát tối ưu hoá quy trình khoá sổ lập BCTC, cần phải có kế hoạch phân bổ thời gian thực hàng quý, hàng năm Các công ty bất động sản niêm yết cần đào tạo đội ngũ nhân viên phương pháp hạch toán kế toán, thực nghiêm túc việc lập công bố BCTC Các công ty bất động sản niêm yết cần phải sử dụng công nghệ thông tin công tác kế toán Các công ty bất động sản niêm yết nên đầu tư cho phận CBTT để hình thành văn hóa quan hệ với nhà đầu tư KẾT LUẬN CHƯƠNG Biện pháp hoàn thiện CBTT kế toán đứng quan điểm: - Học tập kinh nghiệm công bố thông tin nước phát triển giới - Hoàn thiện hệ thống văn pháp luật theo hướng mở, đồng quán - Nâng cao kiến thức, ý thức tự giác công bố thông tin kế toán cho công ty bất động sản niêm yết - Tăng cường chức công ty kiểm toán với quan quản lý trực tiếp giám sát, theo dõi việc CBTT TTCK nhằm thực trung thực minh bạch Hoàn thiện CBTT kế toán công ty BĐS niêm yết SGDCK TP.HCM cần kết hợp quan quản lý Nhà nước việc tạo hành lang pháp lý, nỗ lực công ty kiểm toán thân công ty niêm yết Có đảm bảo chất lượng thông tin đáp ứng cho nhà đầu tư Footer Page 25 of 126 Header Page 26 of 126 24 KẾT LUẬN Quá trình nghiên cứu đề tài đạt số mục tiêu sau: - Về mặt lý thuyết, đề tài hệ thống hóa mang tính lý luận thị trường chứng khoán việc công bố thông tin thị trường chứng khoán, sử dụng số lý thuyết công bố thông tin để thấy tầm quan trọng vấn đề công bố thông tin ảnh hưởng đến TTCK - Về mặt thực nghiệm, đề tài tổng hợp kết công bố thông tin kế toán công ty ngành bất động sản niêm yết, SGDCK TP.HCM giai đoạn năm 2010-2011 Ngoài ra, đề tài phân tích nhân tố ảnh hưởng đến việc công bố thông tin kế toán công ty trên, tìm hạn chế, nguyên nhân tồn vấn đề công bố thông tin kế toán công ty niêm yết ngành bất động sản - Về mặt giải pháp, đề tài đề số giải pháp kiến nghị nhằm hoàn thiện việc công bố thông tin kế toán công ty bất động sản niêm yết SGDCK TP.HCM ngày hiệu Hy vọng với nghiên cứu này, đề tài tài liệu tham khảo hữu ích, đóng góp phần nhỏ vào việc giúp thông tin kế toán TTCK công bố minh bạch hiệu Bên cạnh đó, đề tài mong muốn quan quản lý Nhà nước, công ty kiểm toán công ty niêm yết ngành bất động sản ứng dụng toàn hay phần giải pháp kiến nghị đề xuất đề tài Qua đó, nâng cao chất lượng thông tin TTCK Việt Nam thu lợi ích to lớn Footer Page 26 of 126 ... thiện việc công bố thông tin kế toán công ty bất động sản niêm yết Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh góp phần hoàn thiện việc công bố thông tin kế toán cho công ty bất động sản niêm. .. VỀ THÔNG TIN KẾ TOÁN VÀ VIỆC CÔNG BỐ THÔNG TIN KẾ TOÁN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 KẾ TOÁN VÀ THÔNG TIN KẾ TOÁN 1.1.1 Bản chất kế toán Sự hình thành phát triển kế toán. .. hoạt động công ty vòng năm gần 1.3 CÔNG BỐ THÔNG TIN KẾ TOÁN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.3.1 Nội dung thông tin kế toán công bố thị trường chứng khoán Công bố thông tin