phan tich bao cao tai chinh chuong 1 den chuong 4

4/21/2014 TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP TPHCM KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Giảng viên: ThS Nguyễn Lê Hồng Vỹ Điện thoại: 0917 554 933 - 0922 371 871 Email: nlhongvy@yahoo.com https://sites.google.com/site/nguyenlehongvy GIỚI THIỆU MÔN HỌC Tên học phần: Phân tích Báo cáo tài Số tiết: ĐH&CĐ quy: 30; Cao đẳng nghề: 45 Nội dung học phần:    Mô tả vấn đề lý luận liên quan đến việc Phân tích số tình hình tài DN để từ đó: Làm sở cho định tài chính, vốn cấu nguồn vốn đối tượng liên quan Các sách cổ tức phòng ngừa rủi ro Xây dựng chiến lược tài DN 09:18:04 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 4/21/2014 GIỚI THIỆU MÔN HỌC (tt) Mục tiêu học phần  Trang bị kiến thức quản trị tài sản, vốn, định đầu tư chiến lược tài DN Nhiệm vụ sinh viên:  Tham dự lớp học ≥ 80% thời lượng môn học  Hoàn thành tập kiểm tra tiểu luận  Thi học phần:  Thi kết thúc học phần: 09:18:04 Nguyễn Lê Hồng Vỹ GIỚI THIỆU MÔN HỌC (tt) Tài liệu học tập:   Giáo trình chính: Phân tích Báo cáo tài chính- TS Phan Đức Dũng, NXB Lao động Xã hội, năm 2012 Tài liệu tham khảo khác: Phân tích Báo cáo tài chínhTS Nguyễn Đăng Dờn Thang điểm tổng kết Theo quy định trường gồm cột điểm: Điểm thi học phần; Điểm tiểu luận, kiểm tra (gồm chuyên cần) Điểm thi kết thúc học phần 09:18:04 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 4/21/2014 Nội dung chi tiết học phần » Ch 10 Tên chương Tổng quan BCTC Tổng quan phân tích BCTC Các phương pháp phân tích BCTC Phân tích khái quát tình hình tài Phân tích khả toán Phân tích hiệu hoạt động kinh doanh Phân tích tình hình đầu tư cấu tài Phân tích hiệu sử dụng vốn Phân tích khả sinh lời Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ 09:18:04 Số tiết 3 3 3 3 3 6 6 Nguyễn Lê Hồng Vỹ HƯỚNG DẪN LÀM BÀI TẬP NHÓM  Mỗi nhóm tự chọn công ty để phân tích: Tìm BCTC công ty phân tích BCTC công ty năm gần (2011 - 2013) theo nội dung học (đến chương 8)  Hạn nộp Bản giấy: Từ 01/6/2014 đến 8h, 08/6/2014  Ngày thuyết trình: Từ 8h – 11h sáng ngày 08/6/2014  Nộp thuyết trình trễ, tùy theo mức độ, bị trừ từ 10% đến 50% điểm tiểu luận  Các nhóm copy nhau: trừ từ 10% đến 100% điểm 09:18:04 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 4/21/2014 Chương 1+2 TỔNG QUAN VỀ BÁO CÁO TÀI CHÍNH VÀ PHÂN TÍCH BCTC GV: Th.S Nguyễn Lê Hồng Vỹ 09:18:04 NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN Tổng quan báo cáo tài Khái niệm, ý nghĩa nhiệm vụ phân tích báo cáo tài Các phương pháp phân tích báo cáo tài 09:18:04 Tổ chức phân tích báo cáo tài doanh nghiệp Nguyễn Lê Hồng Vỹ 4/21/2014 1.1 Tổng quan hệ thống BCTC   Kế toán hệ thống ghi chép tóm tắt nghiệp vụ kinh tế phát sinh giao dịch tài Thông tin kế toán quan trọng để lập BCTC phải đảm bảo yêu cầu sau:       09:18:04 Trung thực hợp lý Khách quan Đầy đủ Kịp thời Dễ hiểu Có thể so sánh Nguyễn Lê Hồng Vỹ 1.1 Tổng quan hệ thống BCTC 10   Báo cáo tài phản ánh tổng quát tình hình tài chính, kết hoạt động SXKD lưu chuyển dòng tiền DN Hệ thống BCTC tranh sinh động, đầy đủ nhất, cung cấp thông tin kế toán nhằm giúp cho việc phân tích tình hình tài DN (tình hình cấu tài sản, nguồn vốn, kết SXKD, phân phối lợi nhuận khả toán…) 09:18:04 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 4/21/2014 1.1 Tổng quan hệ thống BCTC 11  Báo cáo tài hệ thống báo cáo lập theo chuẩn mực chế độ kế toán hành, phản ánh thông tin kinh tế, tài chủ yếu doanh nghiệp  BCTC phải trung thực, hợp lý, khách quan  Theo quy định hành chế độ báo cáo tài chính: DNNN DN có quy mô lớn: Lập BCTC năm BCTC niên độ (BCTC quý) Trường hợp Tổng công ty công ty có đơn vị kế toán trực thuộc phải lập thêm BCTC tổng hợp BCTC hợp DN có quy mô nhỏ vừa: Chỉ cần lập BCTC năm 09:18:04 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 1.1 Tổng quan hệ thống BCTC 12  Phân loại Báo cáo tài DN: Theo nội dung phản ánh: Báo cáo phản ánh tổng quát tình hình tài sản nguồn vốn doanh nghiệp Báo cáo phản ánh doanh thu, thu nhập, chi phí kết hoạt động kinh doanh Báo cáo phản ánh tình hình thực nghĩa vụ với NSNN Báo cáo phản ánh tình hình lưu chuyển tiền tệ Báo cáo thuyết minh 09:18:05 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 4/21/2014 1.1 Tổng quan hệ thống BCTC 13 Phân loại BCTC theo thời gian lập: Báo cáo tài năm (dương lịch năm tài chính) Báo cáo tài niên độ (BCTC quý): gồm có dạng đầy đủ (giống BCTC năm) dạng tóm lược Phân loại BCTC theo tính bắt buộc: Báo cáo tài bắt buộc: Là BC mà DN phải lập, gửi theo định kỳ Bảng cân đối, BC kết KD… Báo cáo tài hướng dẫn: Như BC kiểm toán viên, BC chi phí bán hàng, BC chi phí quản lý 09:18:05 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 1.1 Tổng quan hệ thống BCTC 14 Phân loại BCTC theo phạm vi thông tin Báo cáo tài doanh nghiệp độc lập Hệ thống Báo cáo tài hợp nhất: Được tổng công ty công ty mẹ lập sở hợp báo cáo công ty mẹ công ty Hệ thống Báo cáo tài tổng hợp: Áp dụng cho Tổng công ty nhà nước công ty đơn vị kế toán cấp có đơn vị kế toán trực thuộc Nó đơn vị cấp lập nhằm tổng hợp tình hình tài đơn vị 09:18:05 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 4/21/2014 1.2 Hệ thống BCTC hành VN 15 1.2.1 Hệ thống BCTC năm Bảng cân đối kế toán (Mẫu số B01- DN) Báo cáo kết kinh doanh (Mẫu số B02- DN) Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (Mẫu số B03- DN) Thuyết minh BCTC (Mẫu số B09- DN) 09:18:05 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 1.2 Hệ thống BCTC hành VN 16 1.2.1.1 Bảng cân đối kế toán: Thể tình trạng tài chính, phản ánh tổng quát tình hình tài sản nguồn hình thành tài sản DN thời điểm cụ thể sản  Tài sản ngắn hạn  Tài sản dài hạn  Tài  Nguồn vốn  Nợ phải trả  Vốn chủ sở hữu 09:18:05 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 4/21/2014 1.2 Hệ thống BCTC- Thông tin trình bày Bảng cân đối kế toán 17 TÀI SẢN: Là nguồn lực DN kiểm soát thu lợi ích kinh tế tương lai    Nguyên tắc xếp: Tài sản xếp theo tính khoản giảm dần  TS ngắn hạn  TS dài hạn Tài sản phản ánh theo giá trị ghi sổ 09:18:05 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 1.2 Hệ thống BCTC- Thông tin trình bày Bảng cân đối kế toán 18 NỢ PHẢI TRẢ   Là nghĩa vụ doanh nghiệp phát sinh từ giao dịch kiện qua mà doanh nghiệp phải toán từ nguồn lực Nguyên tắc xếp: theo thời hạn nợ  Nợ ngắn hạn  Nợ dài hạn 09:18:05 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 4/21/2014 1.2 Hệ thống BCTC- Thông tin trình bày Bảng cân đối kế toán 19 VỐN CHỦ SỞ HỮU  Là giá trị vốn DN tính số chênh lệch giá trị Tài sản DN trừ (-) Nợ phải trả Vốn CSH chủ yếu bao gồm:  Vốn đầu tư chủ sở hữu  Thặng  Lợi dư vốn cổ phần nhuận sau thuế chưa phân phối 09:18:05 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 1.2 Hệ thống BCTC hành VN 20 1.2.1.2 Báo cáo kết kinh doanh:   Phản ánh tóm lược khoản doanh thu, chi phí kết kinh doanh DN phát sinh kỳ kế toán Bao gồm thành phần chủ yếu:  Doanh thu  Chi phí  Lợi nhuận 09:18:05 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 20 10 4/21/2014 PHƢƠNG PHÁP LOẠI TRỪ TRONG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH – Ví dụ Chỉ tiêu Sản lượng tiêu thụ (triệu lít) Đơn giá bán (đ/lít) 2010 2011 12 12.000 2011 so với 2010 ∆+(-) % 14 +2 117 12.500 +500 104 Doanh thu tiêu thụ (triệu đồng) 144.000 175.000 +31.000 09:18:09 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 121 61 PHƢƠNG PHÁP LOẠI TRỪ TRONG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH – Ví dụ 62    So với năm 2010, doanh thu tiêu thụ năm 2011 tăng 31.000 triệu đồng, hay đạt 121% ảnh hưởng nhân tố: Sản lượng tiêu thụ thay đổi làm doanh thu tăng: (14 triệu lít – 12 triệu lít) x 12.000đ/lít = 24.000 triệu đồng Đơn giá bán thay đổi làm doanh thu tăng: 14 triệu lít x (12.500đ/lít – 12.000đ/lít) = 7.000 triệu đồng 31 4/21/2014 PHƢƠNG PHÁP LOẠI TRỪ TRONG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH – Ví dụ 63      Ví dụ 3.4: Công ty X có số liệu sau Năm 2011 tổng sản lượng tiêu thụ 25.000 sp với giá bán bình quân 40.000 đ/1 sp Năm 2012 tổng sản lượng tiêu thụ 32.000 sp với giá bán bình quân 45.000 đ/1 sp Hãy phân tích nhân tố ảnh hưởng tới doanh thu tiêu thụ Công ty X? Doanh thu tăng 440 triệu đồng P Q tăng… 09:18:09 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 3.1 Các ph/pháp phân tích BCTC 64 3.1.3 Phương pháp Dupont (mô hình Dupont)  Vận dụng mô hình Dupont để phân tích mối liên hệ tiêu tài  Mô hình Dupont có dạng: Tỷ suất lợi nhuận tài sản (ROA) = Lợi nhuận ròng Tổng tài sản A B = A = C C x D D x B Lợi nhuận ròng Doanh X thu Doanh thu Tổng tài sản 09:18:09 32 4/21/2014 3.2 Tổ chức phân tích BCTC 3.2.1 Lập kế hoạch phân tích 65  Xác định mục tiêu phân tích:  Mục tiêu phân tích phụ thuộc vào mục đích đối tượng sử dụng doanh nghiệp, người cho vay, nhà đầu tư, nhà cung cấp, nhà quản lý…  Mục tiêu cung cấp thông tin cần thiết giúp người sử dụng đánh giá tình hình tài DN để từ đưa định kinh tế tối ưu  Xây dựng chương trình phân tích: Chương trình chi tiết, khoa học kết phân tích cao 09:18:09 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 65 3.2 Tổ chức phân tích BCTC 66 3.2.2 Trình tự phân tích  Sưu tầm tài liệu xử lý số liệu  Tính toán, phân tích dự đoán  Tổng hợp kết quả, rút kết luận 3.2.3 Hoàn thành công việc phân tích  Lập báo cáo phân tích  Hoàn thiện hồ sơ phân tích 09:18:09 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 33 4/21/2014 BÀI TẬP VỀ CÁC PHƢƠNG PHÁP PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 67      Bài tập 3.1: Công ty A&B có số liệu sau Năm 2011 tổng sản lượng tiêu thụ 1,2 triệu sp với giá bán bình quân 5.000 đ/1 sp Năm 2012 tổng sản lượng tiêu thụ 1,5 triệu sp với giá bán bình quân 5.200 đ/1 sp Hãy phân tích nhân tố ảnh hưởng tới doanh thu tiêu thụ Công ty A&B? Doanh thu tăng 1.800 trđ P Q tăng… 09:18:11 Nguyễn Lê Hồng Vỹ BÀI TẬP VỀ CÁC PHƢƠNG PHÁP PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 68     Bài tập 3.2: Công ty ABC chuyên sản xuất kinh doanh đồ dùng gia dụng Năm 2011 tổng sản lượng tiêu thụ 40.000 sp với giá bán bình quân 150.000đ/sp Năm 2012 tổng sản lượng tiêu thụ 45.000 sp với giá bán bình quân 160.000đ/sp Hãy phân tích nhân tố ảnh hưởng tới doanh thu tiêu thụ Công ty ABC 09:18:11 34 4/21/2014 BÀI TẬP VỀ CÁC PHƢƠNG PHÁP PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 69      Doanh thu 2011: 40.000sp x 150.000đ = 6000 trđ Doanh thu 2012: 45.000sp x 160.000đ = 7200 trđ So với năm 2011, doanh thu năm 2012 tăng 1.200 trđ, hay đạt 120% ảnh hưởng nhân tố: Sản lượng tiêu thụ thay đổi làm doanh thu tăng: (45.000 sp – 40.000 sp) x 150.000đ/sp = 750 trđ Đơn giá bán thay đổi làm doanh thu tăng: 45.000 sp x (160.000đ – 150.000đ) = 450 trđ 09:18:17 BÀI TẬP VỀ CÁC PHƢƠNG PHÁP PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 70     Bài tập 3.3: Công ty Sản xuất hàng tiêu dùng A&B chuyên SXKD đồ dùng gia dụng Năm 2011 tổng sản lượng tiêu thụ 75.000 sp với giá bán bình quân 120.000đ/sp Năm 2012 tổng sản lượng tiêu thụ 85.000 sp với giá bán bình quân 116.000đ/sp Hãy phân tích nhân tố ảnh hưởng tới doanh thu tiêu thụ Công ty A&B 09:18:17 35 4/21/2014 71 Chương PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH 09:18:17 GV: Th.S Nguyễn Lê Hồng Vỹ 4.1 Đánh giá khái quát tình hình nguồn vốn tài sản DN 72 4.1.1 Đánh giá tình hình tài sản  Đánh giá biến động của:  Tổng số tài sản  Tài sản ngắn hạn  Tài sản dài hạn  Đánh giá cấu tài sản: Tỷ trọng phận cấu tổng tài sản doanh nghiệp 09:18:17 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 36 4/21/2014 4.1 Đánh giá khái quát tình hình nguồn vốn tài sản DN 73 4.1.2 Đánh giá tình hình nguồn vốn  Đánh giá biến động của:  Tổng số nguồn vốn  Nợ phải trả  Vốn chủ sở hữu  Đánh giá cấu vốn: Tỷ trọng phận cấu tổng nguồn vốn DN 09:18:17 Nguyễn Lê Hồng Vỹ ĐÁNH GIÁ KHÁI QUÁT CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN 74  Tỷ trọng TS ngắn hạn/Tổng Tài sản  Tỷ trọng thành phần TS ngắn hạn/Tổng TS  Tỷ trọng TS dài hạn/Tổng Tài sản  Tỷ trọng thành phần TS dài hạn/Tổng TS  Tỷ trọng Nợ phải trả/Tổng nguồn vốn  Tỷ trọng thành phần Nợ phải trả/Tổng NV  Tỷ trọng Vốn CSH/Tổng nguồn vốn  Tỷ trọng thành phần Vốn CSH/Tổng NV 09:18:17 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 74 37 4/21/2014 PHÂN TÍCH CƠ CẤU NGUỒN VỐN 75 Chỉ tiêu Công ty A&B Bảng phân tích cấu nguồn vốn Năm 2011 Cuối năm Đầu năm số Tỷ tiền trọng % số tiền Tỷ trọng % Cuối năm so với đầu năm Tỷ số Tỷ lệ trọng tiền % % A Nợ phải trả Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn B Vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu Nguồn kinh phí quĩ khác Cộng 100 100 Bảng cân đối kế toán Công ty Big Sale ngày 31/12/2011 TÀI SẢN 31/12/2011 31/12/2010 Chênh lệch triệu đồng tỉ trọng triệu đồng tỉ trọng triệu đồng A Tài sản ngắn hạn 152.300 43,0% 133.400 45,1% 18.900 76 Tiền tương đương tiền 9.800 2,8% 12.300 4,2% (2.500) Đầu tư tài ngắn hạn 9.900 2,8% 6.800 2,3% 3.100 Phải thu ngắn hạn 83.600 23,6% 72.400 24,5% 11.200 Phải thu khách hàng 67.900 19,2% 58.770 19,9% 9.130 Trả trước cho người bán 15.700 4,4% 13.630 4,6% 2.070 Hàng tồn kho 41.650 11,8% 36.500 12,3% 5.150 Tài sản ngắn hạn khác 7.350 2,1% 5.400 1,8% 1.950 B Tài sản dài hạn 201.700 57,0% 162.600 54,9% 39.100 Phải thu dài hạn Tài sản cố định Bất động sản đầu tư Đầu tư tài dài hạn Tài sản dài hạn khác Tổng tài sản 45.900 13,0% 38.820 13,1% 83.900 23,7% 68.000 23,0% 27.700 7,8% 18.500 6,3% 36.400 10,3% 33.600 11,4% 7.800 2,2% 3.680 1,2% 354.000 100,0% 296.000 100,0% tỉ lệ % 14,2% -20,3% 45,6% 15,5% 15,5% 15,2% 14,1% 36,1% 24,0% 7.080 18,2% 15.900 23,4% 9.200 49,7% 2.800 8,3% 4.120 112,0% 58.000 19,6% tăng giảm tỉ trọng -2,0% -1,4% 0,5% -0,8% -0,7% -0,2% -0,6% 0,3% 2,0% -0,1% 0,7% 1,6% -1,1% 1,0% 0,0% 38 4/21/2014 Bảng cân đối kế toán Công ty Big Sale ngày 31/12/2011 NGUỒN VỐN 31/12/2011 Chênh lệch 31/12/2010 triệu đồng tỉ trọng triệu đồng A Nợ phải trả 220.900 62,4% 181.600 I Nợ ngắn hạn 140.900 39,8% 121.600 Vay nợ ngắn hạn 50.000 14,1% 40.000 Phải trả người bán 43.520 12,3% 32.700 Người mua trả tiền trước 21.950 6,2% 20.180 Phải trả phải nộp khác 25.430 7,2% 28.720 II Nợ dài hạn 80.000 22,6% 60.000 Vay nợ dài hạn 80.000 22,6% 60.000 B Nguồn vốn CSH 133.100 37,6% 114.400 tỉ trọng triệu đồng 61,4% 39.300 41,1% 19.300 13,5% 10.000 11,0% 10.820 6,8% 1.770 9,7% (3.290) 20,3% 20.000 20,3% 20.000 38,6% 18.700 Vốn điều lệ 100.000 28,2% 90.000 30,4% Thặng dư vốn cổ phần 5.000 1,4% 3.000 1,0% Chênh lệch tỉ giá hối đoái 20 0,0% 10 0,0% Quĩ đầu tư phát triển 18.000 5,1% 12.000 4,1% Quĩ dự phòng tài 4.000 1,1% 5.100 1,7% LN sau thuế chưa p.phối 6.080 1,7% 4.290 1,4% Tổng nguồn vốn 354.000 100,0% 296.000 100,0% 10.000 2.000 10 6.000 (1.100) 1.790 58.000 tỉ lệ % 21,6% 15,9% 25,0% 33,1% 8,8% -11,5% 33,3% 33,3% 16,3% 11,1% 100,0% 50,0% -21,6% 41,7% 19,6% tăng giảm tỉ trọng 1,0% -1,3% 0,6% 1,2% -0,6% -2,5% 2,3% 2,3% -1,0% -2,2% 0,4% 0,0% 1,0% -0,6% 0,3% Báo cáo kết hoạt động kinh doanh cho năm tài kết thúc ngày 31/12/2011 củaBig Sale 2011 2010 Chênh lệch 78 Chỉ tiêu triệu đồng Doanh thu BH & CCDV 433.550 Giá vốn hàng bán 390.390 Lợi nhuận gộp từ BH & CCDV 43.160 Doanh thu hoạt động tài 16.000 Chi phí tài 15.500 chi phí lãi vay 13.950 Chi phí bán hàng 3.600 Chi phí quản lí DN 9.900 Lợi nhuận từ HĐKD 30.160 Thu nhập khác 10 Chi phí khác 11 Lợi nhuận từ hoạt động khác 12 Tổng LN kế toán trước thuế 13 Chi phí thuế TNDN hành 14 Lợi nhuận sau thuế TNDN 8.600 6.700 1.900 32.060 8.015 24.045 tỉ lệ % triệu đồng 100,0% 393.520 90,0% 353.480 10,0% 40.040 3,7% 13.000 3,6% 12.500 3,2% 11.250 0,8% 3.300 2,3% 8.600 7,0% 28.640 2,0% 1,5% 0,4% 7,4% 1,8% 5,5% 6.800 4.500 2.300 30.940 7.735 23.205 tỉ lệ % triệu đồng 100,0% 40.030 89,8% 36.910 10,2% 3.120 3,3% 3.000 3,2% 3.000 2,9% 2.700 0,8% 300 2,2% 1.300 7,3% 1.520 1,7% 1,1% 0,6% 7,9% 2,0% 5,9% tỉ lệ % tỉ trọng % 10,2% 10,4% 0,2% 7,8% -0,2% 23,1% 0,4% 24,0% 0,4% 24,0% 0,4% 9,1% 0,0% 15,1% 0,1% -0,3% 1.800 26,5% 2.200 48,9% (400) -17,4% 1.120 3,6% 280 3,6% 840 3,6% 0,3% 0,4% -0,1% -0,5% -0,1% -0,4% 39 4/21/2014 4.2 Phân tích tính cân đối tài sản nguồn vốn 79  Tìm hiểu mối quan hệ giữa:  Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn  Tài sản dài hạn Nợ dài hạn  Tài sản nguồn vốn cân đối khi:   Tài sản ngắn hạn hình thành từ Nợ ngắn hạn phần vốn chủ sở hữu Tài sản dài hạn hình thành từ Nợ dài hạn phần vốn chủ sở hữu 09:18:18 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 79 4.2 Phân tích tính cân đối tài sản nguồn vốn 80 Mối quan hệ Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn  Ví dụ: Nhận xét tính cân đối TS nguồn vốn DN có tài sản ngắn hạn 400 tỷ đồng, Nợ ngắn hạn 300 tỷ đồng? 09:18:18 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 40 4/21/2014 4.2 Phân tích tính cân đối tài sản nguồn vốn 81 Mối quan hệ Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn  Ví dụ: Nhận xét tính cân đối TS nguồn vốn DN có tài sản ngắn hạn 300 tỷ đồng, Nợ ngắn hạn 400 tỷ đồng? 09:18:18 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 4.2 Phân tích tính cân đối tài sản nguồn vốn 82 Mối quan hệ Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn TS ngắn hạn + TS dài hạn = Nợ ngắn hạn + Nợ dài hạn + Vốn CSH →TS ngắn hạn + TS dài hạn = TS ngắn hạn + 100 tỷ + Nợ dài hạn + Vốn CSH 09:18:18 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 41 4/21/2014 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BẢO ĐẢM VỐN THEO TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA NGUỒN TÀI TRỢ 83 VỐN NGẮN HẠN TÀI SẢN NGUỒN VỐN TÀI SẢN NGẮN HẠN 40 VỐN NGẮN HẠN 65 TÀI SẢN DÀI HẠN 60 VỐN DÀI HẠN 35 TÀI TRỢ TÀI SẢN DÀI HẠN 09:18:18 Nguyễn Lê Hồng Vỹ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BẢO ĐẢM VỐN THEO TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA NGUỒN TÀI TRỢ 84 VỐN DÀI HẠN TÀI SẢN NGUỒN VỐN TÀI SẢN NGẮN HẠN 40 VỐN NGẮN HẠN 25 TÀI TRỢ TÀI SẢN NGẮN HẠN 09:18:18 TÀI SẢN DÀI HẠN 60 VỐN DÀI HẠN 75 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 42 4/21/2014 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BẢO ĐẢM VỐN THEO TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA NGUỒN TÀI TRỢ 85 CÂN BẰNG LÝ TƢỞNG TÀI SẢN NGUỒN VỐN TÀI SẢN NGẮN HẠN 40 VỐN NGẮN HẠN 40 Thực có tốt không? 09:18:18 TÀI SẢN DÀI HẠN 60 VỐN DÀI HẠN 60 Nguyễn Lê Hồng Vỹ VỐN NGẮN HẠN TÀI TRỢ TÀI SẢN DÀI HẠN Ƣu điểm Nhƣợc điểm •Chi phí thấp •Rủi ro cao •TS chấp thấp •Chi phí đàm phán cao •Linh hoạt •Các nhà đầu tư tin tưởng 09:18:18 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 86 43 4/21/2014 VỐN DÀI HẠN TÀI TRỢ TÀI SẢN NGẮN HẠN Ƣu điểm •An toàn •Các nhà đầu tư tin tưởng Nhƣợc điểm •Chi phí cao •Kém linh hoạt •TS chấp nhiều (nếu vốn vay)  Nếu phần vốn chủ sở hữu tài trợ cho tài sản ngắn hạn tốt (chứng tỏ DN có vốn CSH tham gia vốn lưu động) 09:18:18 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 87 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BẢO ĐẢM VỐN THEO TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA NGUỒN TÀI TRỢ 88 Vốn hoạt động (Vốn lưu động thuần) = TS ngắn hạn - Nợ ngắn hạn = Vốn dài hạn - TS dài hạn 09:18:18 Nguyễn Lê Hồng Vỹ 88 44 4/21/2014 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BẢO ĐẢM VỐN THEO TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA NGUỒN TÀI TRỢ 89  Vốn hoạt động = → Cân lý tưởng  Vốn hoạt động > → Vốn dài hạn (Nợ dài hạn + Vốn CSH) tài trợ cho TS dài hạn & phần TS ngắn hạn → DN có vốn chủ sở hữu tham gia vốn lƣu động  Vốn hoạt động < → DN gặp khó khăn dòng tiền khả toán có vấn đề 09:18:18 90 Nguyễn Lê Hồng Vỹ Kết thúc chƣơng 1+2+3+4 Chúc bạn học tốt! 09:18:18 45