Bài tập tài chính doanh nghiệp

BÀI TẬP ÔN TẬP 1) Công ty SML vừa chi trả cổ tức 3,000 đồng/cp; cổ tức kỳ vọng tăng trưởng với tốc độ 15% năm tiếp theo, sau cổ tức tăng trưởng ổn định đặn dài hạn 6%; lãi suất phi rủi ro 5%; phần bù rủi ro thị trường 7%, hệ số β=1.2 Tỷ suất sinh lợi mong đợi giá cổ phần công ty là: A 7.4% 57,879 đồng/cp B 13.4% 50,330 đồng/cp C 13.4% 57,879 đồng/cp D 7.4% 50,330 đồng/cp 2) Công ty XYZ dự kiến chi trả cổ tức vào cuối năm năm tới Sau cổ tức cổ tức tăng trưởng với tỷ lệ không đổi 4% vĩnh viễn Giá cổ phần 60$ Hỏi cổ tức cổ phần vào năm sau tỷ suất sinh lợi theo yêu cầu 12%? A 5.22$ B 7.22$ C 4.98$ D 3.98$ 3) Công ty VEC có tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu 15% tỷ lệ thu nhập hàng năm sử dụng để chi trả cổ tức 40% Sau năm dự kiến tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu giảm 10% tỷ lệ chi trả cổ tức tăng lên mức 70% Cổ tức vừa chi trả mức 5$/CP Biết lãi suất phi rủi ro mức 5%/năm, phần bù rủi ro thị trường 8%/năm, cổ phiếu có mức độ rủi ro cao gấp 1.2 lần thị trường Tỷ suất sinh lợi mong đợi giá trị cổ phần là: A 14.6% 108.09$/CP C 8.6% 51.78$/CP B 8.6% 108.09$/CP D 14.6% 51.78$/CP 4) Al Group có doanh thu ước tính năm tới 800 triệu $, chi phí hoạt động chưa kể khấu hao 400 triệu $, chi phí khấu hao 50 triệu $, lãi vay 120 triệu $, cổ tức cổ phiếu ưu đãi phải trả 53 triệu $ Số lượng cổ phần phát hành công ty 24 triệu cổ phần, vào đầu năm công ty định mua lại triệu cổ phần Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 20% Nếu giá cổ phiếu 80$/CP, EPS dự kiến P0/E1 công ty bao nhiêu? A 5.46$/CP 14.66 C 6.55$/CP 12.21 B 7.67$/CP 10.43 D 9.2$/CP 8.70 5) Công ty MSG có thu nhập cổ phần 3.6$/CP sử dụng 75% thu nhập để chi trả cổ tức Tốc độ tăng trưởng thu nhập cổ tức không thay đổi tương lai mức 6%/năm, tỷ suất suất sinh lợi đòi hỏi 16% Hệ số giá thu nhập (P0/E1) cổ phiếu là: A 7.95 B 7.5 C 6.5 D 7.08 6) Một nhà đầu tư dự định đầu tư vào cổ phiếu A cổ phiếu B Tỷ suất sinh lợi mong đợi cổ phiếu A 12% cổ phiếu B 18% Độ lệch chuẩn cổ phiếu A 6% cổ phiếu B 12% Hệ số tương quan cổ phiếu A cổ phiếu B 0.15, tỷ trọng đầu tư vào cổ phiếu B 80% Tỷ suất sinh lợi mong đợi độ lệch chuẩn danh mục gồm cổ phiếu A B là: A 13.2% 5.68% B 16.8% 0.97% C 13.2% 0.32% 7) Bạn sở hữu danh mục gồm cổ phiếu A B với thông tin sau: D 16.8% 9.85% Tình trạng kinh tế Bùng nổ Bình thường Suy thoái Xác suất xảy tình trạng kinh tế 25% 55% 20% Tỷ suất sinh lợi A Tỷ suất sinh lợi B 16% 10% -2% 22% 11% -5% Tỷ suất sinh lợi mong đợi rủi ro danh mục bao nhiêu, biết tỷ trọng đầu tư vào A 40%? 8) Giám đốc tài công ty KHN có thông tin sau: Nguồn vốn Nợ dài hạn Cổ phần ưu đãi Cổ phần thường Lợi nhuận giữ lại Giá trị sổ sách ($) 3,500,000 2,500,000 5,000,000 1,125,000 Mệnh giá 1,000$/trái phiếu 50$/CP 100$/CP Thị giá 880$/trái phiếu 52$/CP 115$/CP Chi phí sử dụng vốn 14% (trước thuế) 16% 20% Biết thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 25% Chi phí sử dụng vốn bình quân điểm gãy lợi nhuận giữ lại bao nhiêu? 9) Thông tin công ty sản xuất sau: Cổ tức trả tiền mặt vào cuối năm dự kiến = 3$/cổ phần Tốc độ tăng trưởng dự kiến = 8% Giá thị trường cổ phần thường = 50$/cổ phần Chi phí phát hành = 5$ Chi phí sử dụng vốn nguồn lợi nhuận giữ lại công ty bao nhiêu? A 15.2% B 14.67% C 14.48% D 14% 10) Một doanh nghiệp xem xét mua máy để thay máy cũ mua cách năm, dự kiến sử dụng năm, giá mua 1,500 triệu đồng Máy khấu hao theo phương pháp tổng số năm Máy dự kiến mua với giá 2,500 triệu, chi phí lắp đặt vận chuyển 300 triệu đồng, vốn luân chuyển yêu cầu cho máy 600 triệu Máy khấu hao 10 năm theo phương pháp tuyến tính cố định Nếu mua máy máy cũ bán với giá 500 triệu Máy đòi hỏi tăng thêm vốn luân chuyển 200 triệu so với máy Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 20% Đầu tư dự án bao nhiêu? 11) Một doanh nghiệp xem xét mua thêm máy để gia tăng lực sản xuất Máy cũ mua cách năm, sử dụng năm, khấu hao theo phương pháp đường thẳng; giá mua 1,500 triệu đồng Máy dự kiến mua với giá 2,500 triệu, chi phí lắp đặt vận chuyển 300 triệu đồng, vốn luân chuyển yêu cầu cho máy 600 triệu Máy khấu hao 10 năm theo phương pháp tổng số năm Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 20% Tính đầu tư ban đầu dự án 12) Công ty HTK dự kiến chi 255 tỷ đồng mua dây chuyền sản xuất ống nhựa xây dựng, chi phí vận chuyển, lắp đặt 30 tỷ đồng nhằm thay cho dây chuyền cũ đầu tư cách năm với nguyên giá 215 tỷ đồng, khấu hao đường thẳng năm Năm ngoái HTK chi 250 triệu đồng để trả cho đơn vị tư vấn đầu tư Nhu cầu vốn luân chuyển dự kiến tăng lên 50 tỷ từ mức 20 tỷ đồng Máy khấu hao theo phương pháp khấu hao tổng số năm năm, chi phí khấu hao TĂNG THÊM năm thứ bao nhiêu? 13) Công ty HTK dự kiến chi 255 tỷ đồng mua thêm dây chuyền sản xuất ống nhựa xây dựng, chi phí vận chuyển, lắp đặt 30 tỷ đồng Năm ngoái HTK chi 250 triệu đồng để trả cho đơn vị tư vấn đầu tư Nhu cầu vốn luân chuyển dự kiến tăng lên 50 tỷ từ mức 20 tỷ đồng Máy khấu hao theo phương pháp khấu hao số dư giảm dần, hệ số điều chỉnh 2, năm, chi phí khấu hao TĂNG THÊM năm thứ bao nhiêu? Biết dây chuyền cũ đầu tư cách năm với nguyên giá 215 tỷ đồng, khấu hao đường thẳng năm 14) Công ty HTX xem xét thay hệ thống dây chuyền sản xuất đường tinh luyện cũ hệ thống dây chuyền đại Biết rằng: - Hệ thống dây chuyền cũ đầu tư cách năm với nguyên giá 200 tỷ đồng, khấu hao theo phương pháp đường thẳng vòng 10 năm Dây chuyền cũ chào mua với giá 120 tỷ đồng Doanh thu máy cũ mức 500 tỷ đồng/năm, chi phí hoạt động (không gồm khấu hao) 300 tỷ đồng/năm - Hệ thống dây chuyền có giá 340 tỷ đồng, chi phí vận chuyển lắp đặt 10 tỷ đồng Cách năm công ty chi 0.5 tỷ đồng để thuê đơn vị khảo sát, tư vấn Để hệ thống vào vận hành, nhu cầu vốn luân chuyển qua năm sau: Năm VLC (tỷ đồng) 20 70 100 80 80 80 Dây chuyền khấu hao theo phương pháp tổng số năm với thời gian sử dụng năm dự kiến đem lại doanh thu hàng năm 800 tỷ đồng, chi phí hoạt động (không gồm khấu hao) mức 450 tỷ đồng, chi phí lãi vay hàng năm 30 tỷ đồng/năm Sau năm, dây chuyền dự kiến bán với giá 110 tỷ đồng Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 25% Hãy ước tính dòng tiền cho dự án 15) Công ty Media Corp xem xét đầu tư dây chuyền sản xuất nhằm thay dây chuyền cũ Dây chuyền cũ mua cách năm với nguyên giá $1.5 triệu, thời hạn sử dụng 10 năm khấu hao theo phương pháp đường thẳng Dây chuyền cũ chào mua với giá $180,000 Để đưa định thực dự án, công ty tốn chi phí khảo sát nghiên cứu thị trường $50,000 Thông tin dây chuyền sau: Giá mua $2.5 triệu, chi phí vận chuyển $30,000 chi phí lắp đặt $20,000, thời hạn sử dụng năm Dự tính khấu hao dây chuyền dựa phương pháp tổng số năm Dây chuyền bán với giá $250,000 vào cuối đời sống dự án Ngoài ra, nhằm huy động nguồn tài trợ cho dự án, năm công ty phải trả chi phí lãi vay $10.000 Thuế suất thuế TNDN 25% Dự kiến vốn luân chuyển tăng thêm sử dụng dây chuyền so với dây chuyền cũ năm $650,000, năm $220,000, năm $180,000 không phát sinh năm lại EBIT dự kiến sau: Năm Dây chuyền sản xuất cũ Dây chuyền sản xuất Hoạch định dòng tiền cho dự án 1,200 2,050 1,500 2,100 1,550 2,250 1,700 2,500 Đơn vị: $1,000 1,800 2,550 ... tăng thêm vốn luân chuyển 200 triệu so với máy Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 20% Đầu tư dự án bao nhiêu? 11) Một doanh nghiệp xem xét mua thêm máy để gia tăng lực sản xuất Máy cũ mua cách... dụng vốn nguồn lợi nhuận giữ lại công ty bao nhiêu? A 15.2% B 14.67% C 14.48% D 14% 10) Một doanh nghiệp xem xét mua máy để thay máy cũ mua cách năm, dự kiến sử dụng năm, giá mua 1,500 triệu... phiếu 52$/CP 115$/CP Chi phí sử dụng vốn 14% (trước thuế) 16% 20% Biết thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 25% Chi phí sử dụng vốn bình quân điểm gãy lợi nhuận giữ lại bao nhiêu? 9) Thông tin công