PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU

ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN PHÁT HÀNH TRÁI PHI ẾU LOGO NỘI DUNG Khái niệm Phân loại Điều kiện phát hành Ưu, nhược điểm Giải pháp 3/16/17 TRÁI PHIẾU • Là chứng khoán nợ doanh nghiệp phát hành, xác nhận nghĩa vụ trả gốc lãi doanh nghiệp phát hành người sở hữu trái phiếu • 3/16/17 Khi công ty bị phá sản, việc trả nợ trái phiếu đặt lên TRÁI PHIẾU • • • • • Mệnh giá Ngày đáo hạn Lãi suất Thời hạn trái phiếu Kỳ trả lãi 3/16/17 LỢI TỨC VÀ RỦI RO – • • • Tiền lãi định kỳ: C=c% F Chênh lệch giá: Là phần chênh lệch giá bán giá mua trái phiếu Lãi lãi: – • • • • • • 3/16/17 Lợi tức: Rủi ro đầu tư trái phiếu: Là loại hàng hóa rủi ro Tuy nhiên, đầu tư vào trái phiếu có rủi ro Rủi ro lãi suất Rủi ro toán (Rủi ro tín dụng) Rủi ro lạm phát Rủi ro tỷ giá hối đoái Rủi ro khoản PHÂN LOẠI • • • • • 3/16/17 Phân loại dựa vào hình thức trái phiếu Phân loại dựa vào đối tượng phát hành trái phiếu Phân loại dựa vào phương thức trả lãi gốc Phân loại theo tính chất trái phiếu Phân loại theo mức độ đảm bảo toán người phát hành PHÂN LOẠI Trái phiếu vô danh Dựa vào hình thức trái phiếu Trái phiếu ghi danh 3/16/17 PHÂN LOẠI Trái phiếu phủ Trái phiếu công trình Dựa vào đối tượng phát hành Trái phiếu công ty Trái phiếu NH TCTC 3/16/17 PHÂN LOẠI Dựa vào phương thức trả lãi gốc • • • • • 3/16/17 Trái phiếu coupon Trái phiếu chiết khấu Trái phiếu hoàn trả theo niêm kim cố định Consol Trái phiếu mà tiền lãi gốc toán lượt đáo hạn PHÂN LOẠI Dựa vào tính chất trái phiếu • • • • • • • • 3/16/17 Giấy nhận nợ Giấy nhận nợ thứ Trái phiếu cầm cố Trái phiếu zerocoupon Trái phiếu mạo hiểm (trái phiếu bị đánh giá thấp) Trái phiếu Châu Âu Trái phiếu chuyển đổi Trái phiếu không chuyển đổi: 10 PHÂN LOẠI Dựa vào mức độ đảm bảo toán người phát hành • • • • 3/16/17 Trái phiếu bảo đảm Trái phiếu có tài sản cầm cố Trái phiếu bảo đảm chứng khoán ký quỹ Trái phiếu không bảo đảm 11 PHÁT HÀNH Điều kiện phát hành: • Là doanh nghiệp thuộc đối tượng: công ty cổ phần, công ty nhà nước thời gian chuyển đổi thành công ty trách nhiệm hữu hạn… • • • • 3/16/17 Có thời gian hoạt động tối thiểu năm, kể từ ngày doanh nghiệp thức vào hoạt động Có báo cáo tài năm liền kề trước năm phát hành kiểm toán Kết hoạt động sản xuất - kinh doanh năm liền kề năm phát hành phải có lãi Có phương án phát hành trái phiếu tổ chức, cá nhân có thẩm quyền thông qua 12 PHÁT HÀNH Mục đích sử dụng vốn phát hành: • • • Sử dụng tiền thu từ phát hành trái phiếu theo mục đích cam kết với nhà đầu tư Thanh toán đầy đủ, hạn gốc, lãi trái phiếu đến hạn Thực đầy đủ nghĩa vụ công bố thông tin chịu trách nhiệm tính xác, trung thực thông tin công bố • Thực đầy đủ trách nhiệm cam kết với tổ chức bảo lãnh phát hành, đại lý phát hành, đại lý toán tổ chức ủy quyền đấu thầu trái phiếu • Thực chế độ quản lý tài chính, báo cáo kế toán thống kê theo quy định pháp luật 3/16/17 13 PHÁT HÀNH Các bước phát hành: Lập công bố thông tin đợt phát hành trái phiếu, gồm: Phương án sử dụng tiền; rủi ro;… Gửi công bố thông tin dựng sổ (book building) tới nhà đầu tư tiềm năng… Thông báo tới nhà đầu tư điêu khoản cuối trái phiếu Kết thúc thời hạn chào bán, nhà tư vấn tiếp nhận đơn đặt mua trái phiếu, tổng hợp thông báo phân bổ số lượng trái phiếu 3/16/17 14 ƯU, NHƯỢC ĐIỂM           Có thể huy động vốn nhanh với số lượng vốn lớn Phát hành trái phiếu không làm pha loãng lợi ích cổ đông Trái phiếu mang lại chi phí sử dụng thấp so với cổ phiếu Phát hành trái phiếu có lợi so với vay ngân hàng Giảm thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp Thông tin tổ chức phát hành thiếu Các tầng lớp dân cư chưa quen với trái phiếu công Doanh nghiệp quen huy động vốn hình thức vay vốn tín dụng từ ngân hàng Thị trường thứ cấp phát triển Doanh nghiệp phải toán đầy đủ đáo hạn theo cam kết hợp đồng với mức lãi suất cố định 3/16/17 15 GIẢI PHÁP         Xây dựng sách khuyến khích phát hành trái phiếu DN Cải cách thị trường trái phiếu sơ cấp: Dựng nhà giao dịch sơ cấp Phát triển thị trường thứ cấp Hoàn thiện khung pháp lý cho việc phát hành, … Thúc đẩy thị trường giao dịch trái phiếu tập trung Xây dựng đề án đưa trái phiếu giao dịch thị trường phi tập trung (Thị trường OTC) Phát triển tổ chức tài trung gian, phụ trợ, bảo lãnh phát hành, định mức tín nhiệm, đại diện người sở hữu trái phiếu  Thành lập tổ chức tín nhiệm VN … 3/16/17 16 TÀI LIỆU THAM KHẢO       3/16/17 WSS.com.vn Hệ thống văn quy phạm pháp luật Sở giao dịch chứng khoán HNX Luanvan.net.vn Wikipedia Tiếng Việt … 17 DANH SÁCH NHÓM 3/16/17 Nguyễn Thị Hạnh Trần Thị Ngọc Hiền Nguyễn Thị Huế Bùi Sĩ Kiêm Nguyễn Thị Thanh Ngà Nguyễn Hà Hoàng Phương 18 LOGO Thank You! ... tính chất trái phiếu Phân loại theo mức độ đảm bảo toán người phát hành PHÂN LOẠI Trái phiếu vô danh Dựa vào hình thức trái phiếu Trái phiếu ghi danh 3/16/17 PHÂN LOẠI Trái phiếu phủ Trái phiếu công... năm phát hành phải có lãi Có phương án phát hành trái phiếu tổ chức, cá nhân có thẩm quyền thông qua 12 PHÁT HÀNH Mục đích sử dụng vốn phát hành: • • • Sử dụng tiền thu từ phát hành trái phiếu. .. mạo hiểm (trái phiếu bị đánh giá thấp) Trái phiếu Châu Âu Trái phiếu chuyển đổi Trái phiếu không chuyển đổi: 10 PHÂN LOẠI Dựa vào mức độ đảm bảo toán người phát hành • • • • 3/16/17 Trái phiếu bảo