Bài giảng kinh tế vĩ mô 1

08/12/2015 BM KINH TẾ HỌC GV: ThS Cao Phương Nga Nội dung Bài giảng Kinh tế vĩ mô Tài liệu tham khảo  Giáo trình “Nguyên lý kinh tế vĩ mô” Bộ môn kinh tế vĩ mô, trường ĐH KTQD NXB Lao Động, 2007  Bài tập kinh tế vĩ mô I Bộ môn kinh tế vĩ mô, trường ĐH KTQD NXB Lao Động, 2007  Nguyễn Văn Dần, Giáo trình Kinh tế học vĩ mô, NXB Tài chính, năm 2007  Chương  Chương  Chương  Chương  Chương  Chương  Chương  Chương  Chương 1: 2: 3: 4: 5: 6: 7: 8: 9: Tổng quan kinh tế học vĩ mô Đo lường sản lượng mức giá Tăng trưởng kinh tế Tiết kiệm, đầu tư hệ thống tài Tổng cầu tổng cung Tổng cầu sách tài khóa Tiền tệ sách tiền tệ Thất nghiệp Lạm phát Kinh tế vĩ mô kinh tế mở Đánh giá sinh viên  Điểm thường xuyên: 20%  Kiểm tra kỳ: 20%  Thi cuối kỳ: 60%  Hình thức thi: thi trắc nghiệm  Thời gian; 40 phút  Số lượng câu hỏi: 30 www.themegallery.com BM KINH TẾ HỌC GV: ThS Cao Phương Nga Chương 1: Tổng quan kinh tế học vĩ mô  Mục tiêu chương:  Kinh tế học số khái niệm  Phân ngành kinh tế học vi mô, kinh tế học vĩ mô Kinh tế vĩ mô Chương 1: Tổng quan kinh tế học vĩ mô  Một số vấn đề kinh tế vĩ mô then chốt  Các nhà kinh tế tư 08/12/2015 Chương 1: Tổng quan kinh tế học vĩ mô Chương 1: Tổng quan kinh tế học vĩ mô Kinh tế học gì? Chi phí hội?  Kinh tế học môn khoa học xã hội nghiên cứu lựa chọn mà cá nhân, doanh nghiệp, phủ toàn xã hội đưa họ đối mặt với khan  Chi phí hội giá trị phương án thay tốt mà từ bỏ đưa định lựa chọn www.themegallery.com www.themegallery.com Chương 1: Tổng quan kinh tế học vĩ mô Bắt Waoo!!! =)))  Phương pháp phân tích cận biên Hay gửi biếu Còn lựa“Đồngchọn bà?!Mua váy chí công dân gương mẫu” nhỉ?! khác ko? Bạn đưa định nào? Thôi, có đem nộp công an!? bà Bạn phải lựa chọn đánh đổi “Cháu gì? $0 Kut3 ;)) ngoan quá”  Mọi người đưa định dựa so sánh lợi ích chi phí  Chi phí cận biên chi phí xuất từ việc tăng thêm hoạt động  Lợi ích cận biên lợi ích xuất từ việc tăng thêm hoạt động Phân nhánh kinh tế học  Kinh tế học vi mô nghiên cứu thức định hộ gia đình, doanh nghiệp tương tác họ thị trường cụ thể  Kinh tế học vĩ mô nghiên cứu hoạt động tổng thể kinh tế Adam Smith (1723-1790) Ông tổ kinh tế học John Maynard Keynes (1883-1946) Thành hoàng “làng” kinh tế vĩ mô 08/12/2015 Nội dung kinh tế học vĩ mô Chương 1: Tổng quan kinh tế học vĩ mô Các mục tiêu KTVM Thành tựu kinh  Tạo mức sản lượng cao tiến tế tớivĩ mô đất nước mức sản lượng tiềm thường  Tạo nhiều việc làm, hạ thấp tỷ lệ đánh giá theo thất nghiệp dấu hiệu chủ  Mục tiêu ổn định giá cả: Tỷ lệ lạm yếu: ổn định, phát vừa phải, hợp lý tăng trưởng  Mục tiêu kinh tế đối ngoại công Một số vấn đề kinh tế vĩ mô then chốt  Tổng sản phẩm nước (GDP)  Lạm phát  Thất nghiệp  Thương mại quốc tế www.themegallery.com Một thước đo quan trọng thành tựu kinh tế vĩ mô www.themegallery.com Chu kỳ kinh doanh dao động GDP thực tế xung quanh xu hướng tăng lên sản lượng tiềm Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế hàng năm Việt Nam (%), 1990-2007 10 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 Đi mua bánh mì Zimbabwe Thất nghiệp người độ tuổi lao động, muốn có việc làm, nỗ lưc tìm kiếm việc làm việc làm cho họ LẠM PHÁT gia tăng liên tục mức giá chung Bản chất lạm phát giá đồng tiền Một mục tiêu kinh tế vĩ mô quốc gia đảm bảo trạng thái đầy đủ việc làm 08/12/2015 Hầu hết kinh tế giới kinh tế mở Thương mại quốc tế góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế nước Việt Nam thành viên định chế kinh tế quốc tế nào? www.themegallery.com Các nhà kinh tế tư nào? Nhà kinh tế với tư cách nhà khoa học, tìm cách lý giải giới Mô hình trừu tượng hóa giới thực để làm sở cho phân tích Income ($ ) Labor Phương pháp khoa học Households TiếpQuan tục quan sát sát Firms Lý thuyết Nhà khoa học đưa giả thuyết để làm cho giới dễ hiểu Nhưng giả thuyết cần liên tục kiểm chứng Goods ( bread ) Expenditure ($ ) Các mô hình kinh tế Nhà kinh tế với tư cách nhà tư vấn sách, tìm cách thay đổi giới Chương • Nhận định thực chứng mô tả vận hành giới Ví dụ: Thắt chặt sách tiền tệ giúp kiềm chế lạm phát Đo lường sản lượng mức giá • Nhận định chuẩn tắc trả lời câu hỏi “thế giới cần phải nào” Ví dụ: Chính phủ cần tăng thuế để hạn chế nhập 08/12/2015 Mục tiêu chương Định nghĩa GDP GDP danh nghĩa GDP thực tế Chỉ số điều chỉnh GDP Đo lường GDP GDP phúc lợi kinh tế Khái niệm GDP  Tổng sản phẩm nước giá trị thị trường tất hàng hóa dịch vụ cuối sản xuất phạm vi nước thời kỳ định “Để hiểu vật, việc, cần hiểu rõ phần cấu thành nên vật, việc đó” Mục tiêu chương  Khái niệm số giá tiêu dùng (CPI)  Cách tính số giá tiêu dùng (CPI) đo lường lạm phát  Những vấn đề phát sinh đo lường chi phí sinh hoạt  So sánh số giá tiêu dùng (CPI) số điều chỉnh GDP (GDP deflator)  Vận dụng số giá tiêu dùng (CPI) thực tiễn … giá trị thị trường… Cụm từ “giá trị” hàm ý hàng hóa dịch vụ tạo kinh tế quy giá trị tính tiền tiết học + bát phở = ??? Cụm từ “thị trường” hàm ý giá hàng hóa, dịch vụ định cung, cầu Trên thị trường : tiết học có giá: 27 000 vnd; bát phở có giá: 20 000 vnd tiết học + bát phở = 47 000 vnd …hàng hóa dịch vụ… GDP bao gồm hàng hóa hữu hình (thực phẩm, quần áo, v v) dịch vụ vô hình (y tế, giáo dục, v v) GDP tính sản phẩm xã hội đem trao đổi thị thường Những sản phẩm tự sản tự tiêu có tính vào GDP không? …hàng hóa dịch vụ cuối cùng… Cụm từ “cuối cùng” hàm ý GDP tính hàng hóa bán cho người sử dụng cuối cùng, mục đích tránh việc tính trùng Hàng hóa Hàng hóa cuối trung gian Khi hàng hóa trung gian không sử dụng vào việc sản xuất, mà dạng đầu tư tồn kho doanh nghiệp, coi hàng hóa cuối tính vào GDP 08/12/2015 … sản xuất ra… … phạm vi nước… Cụm từ “được sản xuất ra” hàm ý GDP tính đến thời điểm sản xuất hàng hóa không quan tâm đến thời điểm hàng hóa đem trao đổi Ví dụ: xe máy sản xuất ngày 13/12/2008, bán cho khách hàng ngày 13/01/2009  giá trị xe máy tính vào GDP năm 2008 Cụm từ “trong phạm vi nước” hàm ý GDP Viêt Nam tính giá trị hàng hóa dịch vụ sản xuất lãnh thổ Việt Nam GDP tính hàng hóa sản xuất mới, không tính hàng hóa qua sử dụng mua bán lại  tránh tính trùng … thời kỳ định… GDP danh nghĩa GDP thực tế  GDP danh nghĩa (GDPn) đo lường sản lượng kinh tế theo giá hành Cụm từ “trong thời kỳ định” hàm ý GDP phản ánh giá trị sản lượng tạo khoảng thời gian cụ thể m Thông thường GDP tính theo năm, theo quý năm GDPnt   qit pit i 1  GDP thực tế (GDPr) đo lường sản lượng kinh tế theo giá năm sở m GDPrt   qit pio Ví dụ: GDP năm 2008 Việt Nam phản ánh giá trị sản lượng tạo lãnh thổ Việt Nam khoảng thời gian từ 01/01/2008 đến 31/12/2008 i 1 t biểu thị cho thời kỳ tính toán, t=0 năm gốc i biểu thị mặt hàng cuối thứ i với i=1,2,…,m GDP danh nghĩa GDP thực tế Việt Nam, 1995-2007 Tăng trưởng kinh tế 1400 Việt Nam có tiến “giật lùi”? nghìn tỷ đồng 1200 1000 GDP danh nghĩa 800 Tăng trưởng kinh tế gia tăng GDP thực tế Thành tố lạm phát 600  loại bỏ thành tố lạm phát  Việt Nam không “giật lùi”  Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế tính theo công thức: 400 GDP thực tế 200 gt  GDPrt  GDPrt 1 100% GDPrt 1 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Nguồn: Tổng cục thống kê 08/12/2015 Ví dụ tính GDP danh nghĩa GDP thực Chỉ số điều chỉnh GDP CHỈ SỐ ĐIỀU CHỈNH GDP (D ) phản ánh thay đổi mức giá hành so với mức giá năm sở GDP t DGDP = t n t r GDP  100  GDP q q t i t i Giá xúc xích ($/cái) Lượng xúc xích (cái) Giá Hambuger ($/cái) t i p  100 p i0 Chỉ số điều chỉnh thước đo thay đổi mức giá chung  sở để tính lạm phát: D t  D t 1   GDP t 1 GDP  100% DGDP Lượng Hambuger (cái) 2011 100 50 2012 150 100 2013 200 150 t Tính GDP danh nghĩa thực tế năm 2011, 2012, 2013 năm 2011 năm sở Tính số điều chỉnh Dgdp năm Ví dụ tính GDP danh nghĩa GDP thực Ví dụ tính GDP danh nghĩa GDP thực GDP danh nghĩa (GDPn ) GDP thực (GDPr ) 2011 $1/chiếc xúc xích × 100 + $2/chiếc hambuger × 50 = $ 200 2011 $1/chiếc xúc xích × 100 + $2/chiếc hambuger × 50 = $ 200 2012 $2/chiếc xúc xích × 150 + $ 3/ hambuger × 100 = $ 600 2012 $1/chiếc xúc xích × 150 + $ 2/ hambuger × 100 = $ 350 2013 $3/chiếc xúc xích × 200 + $ 4/ hambuger × 150 = $ 1200 2013 $1/chiếc xúc xích × 200 + $ 2/ hambuger × 150 = $ 500 Ví dụ tính GDP danh nghĩa GDP thực Bài tập thực hành (câu 8-11 sách tập, tr 18-19) Giá bút Chỉ số điều chỉnh GDP (DGDP ) 2011 2012 2013 200/200 × 100 = 100 (%) 600/350 × 100 = 171(%) 1200/500 × 100 = 240 (%) Lượng bút Giá sách Lượng sách Năm (nghìn đồng/cai) (nghìn cái) (nghìn đồng/cuon) (nghìn cuốn) 1999 100 10 50 2000 120 12 70 2001 120 14 70 Trên thông tin kinh tế sản xuất bút sách Năm sở năm 1999 • Hãy tính GDP danh nghĩa GDP thực tế năm 2000 • Hãy tính số điều chỉnh GDP năm 2000 • Hãy tính tỉ lệ lạm phát theo số điều chỉnh GDP năm 2000 2001 • Hãy tính tỷ lệ tăng trưởng kinh tế năm 2001 08/12/2015 Phương pháp đo lường GDP Biểu đồ luồng lưu chuyển Doanh thu (=GDP) Hàng hóa dịch vụ bán THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA VÀ DỊCH VỤ Đầu vào sản xuất Tiền lương, tiên thuê lợi nhuận (=GDP) THỊ TRƯỜNG CÁC NHÂN TỐ SẢN XUẤT Phương pháp chi tiêu Phương pháp thu nhập Phương pháp giá trị gia tăng Hàng hóa dịch vụ mua Các hộ gia đình Các doanh nghiệp Chi tiêu (=GDP) Lao động tư Thu nhập (=GDP) Dòng chu chuyển đầu vào đầu Dòng tiền Phương pháp chi tiêu Tiêu dùng GDP = C + I + G + NX C: Tiêu dùng G: Chi tiêu phủ I: NX: Xuất ròng Đầu tư Hạch toán GDP theo phương pháp chi tiêu thể hiên cách thức kinh tế sử dụng nguồn lực khan TIÊU DÙNG bao gồm khoản chi cho tiêu dùng cá nhân hộ gia đình hàng hóa dịch vụ, ngoại trừ mua nhà Trong điều hành kinh tế vĩ mô, Chính phủ sử dụng sách để tác động lên bốn thành tố cấu thành GDP Đầu tư ĐẦU TƯ phản ánh tổng đầu tư nước khu vực tư nhân: • Đầu tư cố định doanh nghiệp Chi tiêu phủ CHI TIÊU CHÍNH PHỦ bao gồm tất khoản chi tiêu phủ cho hàng hóa dịch vụ G tính quan hệ trao đổi hàng hóa chiều • Đầu tư cố định dân cư • Đầu tư hàng tồn kho G có tính khoản chi tiêu không? Tại sao? 08/12/2015 Tỷ lệ thành tố GDP Việt Nam, thời kỳ 1990-2007 Xuất ròng 100% XUẤT KHẨU RÒNG giá trị hàng xuất (X) trừ giá trị hàng nhập (IM) 80% 60% NX = X - IM C Cg 40% NX >  thặng dư thương mại I* NX 20% NX <  thâm hụt thương mại 0% Việt Nam có thặng dư hay thâm hụt thương mại? Hãy giải thích -20% 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 Cg – Tiêu dùng phủ I*: Tổng đầu tư nước (bao gồm đầu tư khu vực tư nhân khu vực nhà nước) Nguồn: ngân hàng phát triển châu Á Bảng 2.1 GDP thưc tế 2012 theo giá so sánh năm 2010 theo cấu thành chi tiêu Ký hiệu Khoản mục Tổng sản phẩm quốc nội Tiêu dùng cá nhân Phương pháp thu nhập Năm 2012 Giá trị (tỷ đồng) Cơ cấu (%) Bình quân (tr.đ/người) GDP 3.245.419 100 36,56 GDP = W + R + i + Pr + Te + Dep W: Thù lao lao động R: Thu nhập từ tiền cho thuê tài sản i: Tiền lãi ròng từ khoản tiền vốn cho vay C 2.093.261 64,50 23,58 Tổng đầu tư xã hội I* 884.160 27,24 9,96 Tiêu dùng Chính phủ Pr: Lợi nhuận doanh nghiệp Gc 192.362 5,93 2,17 Te: Thuế gián thu ròng Xuất ròng NX 113.697 3,50 1,28 Dep: Khấu hao -1,17 -0,43 Sai số thống kê -38.061 GDPfc = W + R + i + Pr Nguồn: Niên giám thống kê 2013, Tổng cục thống kê Phương pháp giá trị gia tăng Ví dụ: Tính GDP công đoạn sản xuất sau Giá trị gia tăng (VA) Trang trại trồng cà phê VA trang trại cà phê Doanh nghiệp chế biến Giá trị cà phê nhân Doanh nghiệp bán buôn Giá trị cà phê theo giá bán buôn sản xuất Doanh nghiệp bán lẻ Giá trị cà phê theo giá bán buôn thương mại Người tiêu dùng 1$ Chi phí trung gian Chi tiêu cuối VA doanh nghiệp chế biến Bác nông dân 3$ Ông thợ xay bột 6$ Người làm bánh mỳ Anh Sinh viên VA doanh nghiệp bán buôn VA doanh nghiệp bán lẻ Giá trị cà phê theo giá bán lẻ Theo VA: GDP = VA1+VA2 + VA3 = + (3-1) + (6-3) = 6$ Theo luồng sản phẩm cuối cùng: GDP = Giá trị bánh mỳ bán cho SV = $ Chi tiêu cuối cho cà phê (GDP tính theo VA) Phương pháp giá trị gia tăng dùng để đo lường đóng góp ngành vào GDP 08/12/2015 Bài tập thực hành (câu 17-20 sách tập, tr 21) Doanh thu Giá trị đầu vào mua từ doanh nghiệp khác I Khai thác quặng đồng 100 II Sản xuất đồng thỏi 160 100 III Sản xuất dây đồng 210 160 IV Bán cho người tiêu dùng cuối 300 210 Các công đoạn Các tiêu đo lường thu nhập khác Tổng sản phẩm quốc dân GNP: tổng thu nhập công dân nước tạo GNP = GDP + NFA NFA: thu nhập yếu tố ròng từ nước ngoài= thu nhập công dân nước sở tạo bên – thu nhập người nước tạo nước a Hãy tính tổng giá trị sản phẩm trung gian Sản phâm quốc dân ròng NNP: b Hãy tính giá trị đóng góp trình sản xuất dây đồng vào GDP NNP = GNP - Dep c Hãy tính giá trị gia tăng tạo công đoạn III Dep: Khấu hao Khấu hao hao mòn tài sản cố định nhà xưởng, máy móc thiết bị kinh tế d Trong giá trị sản phẩm cuối cùng, giá trị quặng đồng tính lần? Các tiêu đo lường thu nhập khác Thu nhập quốc dân NI: GDP phúc lợi kinh tế GDP coi tiêu tốt để đánh giá phúc lợi kinh tế, chưa phải tiêu hoàn hảo NI = NNP – Te = GDPfc Te: thuế gián thu ròng GDP có hạn chế: • bỏ sót hoạt động tự sản tự tiêu Thu nhập cá nhân PI: PI = NI - lợi nhuận giữ lại công ty • không tính hoạt động kinh tế ngầm • không phản ánh chất lượng môi trường sống • chất lượng đời sống tinh thần người dân Thu nhập khả dụng Yd: Sự hài lòng với sống bạn đo tiêu Yd = PI - thuế thu nhập cá nhân khoản phí thuế nộp cho phủ chí nào? Đo lường giá sinh hoạt  Khái niệm số giá tiêu dùng (CPI)  Cách tính số giá tiêu dùng (CPI) đo lường lạm phát  Những vấn đề phát sinh đo lường chi phí sinh hoạt  So sánh số giá tiêu dùng (CPI) số điều chỉnh GDP (GDP deflator)  Vận dụng số giá tiêu dùng (CPI) thực tiễn  Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) Chỉ số giá tiêu dùng đo lường mức giá trung bình giỏ hàng hóa dịch vụ mà người tiêu dùng điển hình mua CPI dùng để theo dõi thay đổi chi phí sinh hoạt theo thời gian Ở Việt Nam CPI Tổng cục thống kê công bố hàng tháng 10 08/12/2015 III Chi phí lạm phát III Chi phí lạm phát  Chi phí mòn giầy: lạm phát làm tăng lãi suất danh  Thay đổi không mong muốn giá tương đối: nghĩa  giảm nhu cầu tiền  đến ngân hàng nhiều lạm phát gây thay đổi giá không làm để rút tiền  chi phí thời gian sức lực méo mó giá tương đối sức mạnh thị trường tự  Chi phí thực đơn: DN niêm yết giá phải thường xuyên thay đổi catalog báo giá lạm phát cao thường xuyên → chi phí in ấn gửi tới khách hàng  Sự nhầm lẫn bất tiện: lạm phát làm giá trị tiền giảm bị hạn chế  Tăng gánh nặng thuế: biểu thuế không thay đổi theo tỷ lệ lạm phát → khoản thuế phải nộp tăng lạm phát xảy thu nhập thực tế trước thuế không thay đổi đơn vị hạch toán tiền bị méo mó Chi phí lạm phát dự tính Tính lãi suất thực tế (r) biết mức lãi suất danh nghĩa (i) bị đánh thuế (t) có lạm phát ≤15:  rst =(1-t).i-  Thuế đánh vào tiền lãi danh nghĩa: t = 30%  = 0% i trước t 10%  = 10% 20% r trước t 10% 10% r sau t 7% 4% III Chi phí lạm phát Đối với lạm phát không dự tính trước Lạm phát xảy bất ngờ dự tính của tác nhân kinh tế: - Phân phối lại thu nhập cải bất hợp lý VD: Nếu lạm phát thực tế cao mức lạm phát dự tính, lợi, bị thiệt??? - Giữa người vay pb1 người cho vay - Giữa chủ doanh nghiệp công nhân - Tăng tính bất định IV Đường Phillips IV Đường Phillips  Năm 1958, A.W.Phillips đăng báo “mối quan hệ thất nghiệp tỷ lệ thay đổi tiền lương danh nghĩa Anh, 1861 – 1957”: mối tương quan nghịch tỉ lệ thất nghiệp tỷ lệ lạm phát tiền lương P AS0 106 B  102 AD1  Đường Phillips biểu thị mối quan hệ tỉ lệ nghịch tỉ lệ lạm phát thất nghiệp AD0 (a) B A 7500 8000 (U= 7%) (U= 4%) Mô hình AD AS A Đường Phillips (Y=8000) (Y=7500) (b) Đường U Phillips 402 67 Slide 400 pb1 lạm phát cao có xu hướng biến động mạnh khó dự đoán trc, gây bất ổn cho hoạt động tiết kiệm, đầu tư k có lợi cho tăng trưởng dài hạn cp thường có mục tiêu ổn định lạm phát dài hạn mức thấp phuong bobo, 10/30/2010 08/12/2015 IV Đường Phillips Đường Phillips dài hạn  Sự đánh đổi lạm phát thất nghiệp mô tả đường Phillips ngắn hạn  Không tồn mối quan hệ đánh đổi lạm phát thất nghiệp dài hạn: tỉ lệ thất nghiệp dài hạn tỉ lệ thất nghiệp tự nhiên dù tỉ lệ lạm phát  Vị trí đường Phillips ngắn hạn phụ thuộc vào tỉ lệ lạm phát dự kiến  Trong dài hạn, tỉ lệ lạm phát dự kiến tỉ lệ lạm phát thực tế nên thất nghiệp trở mức tự nhiên, đường Phillips dài hạn đường thẳng đứng Đường Phillips dài hạn  Bài tập 1, SBT  PCLR B e1 PC2 A  e0 PC1 U* U Các mô hình kinh tế Chương 10 Kinh tế vĩ mô kinh tế mở Nền Kinh tế mở Nền Kinh tế đóng Nền Kinh tế giản đơn Nền Kinh tế giản đơn kinh tế có tác nhân thực hoạt động sản xuất tiêu dùng: •HỘ GIA ĐÌNH •DOANH NGHIỆP Nền kinh tế đóng Là kinh tế có tác nhân hoạt động kinh tế : •HỘ GIA ĐÌNH •DOANH NGHIỆP •CHÍNH PHỦ Nền kinh tế mở kinh tế có đầy đủ tác nhân hoạt động kinh tế: •HỘ GIA ĐÌNH •DOANH NGHIỆP •CHÍNH PHỦ •YẾU TỐ NƯỚC NGOÀI www.themegallery.com 68 08/12/2015 NỘI DUNG NỘI DUNG 10.1 Cán cân toán 10.2 Tỷ giá hối đoái 10.3 Thị trường ngoại hối 10.4 Các chế độ quản lý tỷ giá hối đoái I II III IV V Cán cân toán Tỷ giá hối đoái Thị trường ngoại hối Các hệ thống tỷ giá hối đoái Tác động thay đổi tỷ giá đến kinh tế www.themegallery.com Xuất ròng Doanh thu Bán HH-DV thị trường hàng hoá dịch vụ cuối Chi tiêu Mua HH-DV Hãng SX KD Hộ gia đình Đầu vào SX Vốn, lao động, tài nguyên, công thị trường yếu tố nghệ sản xuất Lương, lãi suất, tiền thuê, lợi nhuận Hãng SX KD Chu chuyển đầu tư nước Lương, lãi suất, tiền thuê, lợi nhuận Nhập IM (IMport): việc người dân nước mua hàng hoá dịch vụ sản xuất nước Thu nhập Mô hình kinh tế mở Đầu vào SX Xuất X (eXport): việc người nước mua hàng hoá dịch vụ sản xuất nước Chu chuyển vốn quốc tế Hộ gia đình Vốn, lao động, tài thị trường yếu tố nguyên, công nghệ sản xuất Thu nhập Người dân nước đầu tư nước Người dân nước đầu tư vào nước Đầu tư nước (vốn ra): việc người dân nước mua/giữ tài sản tài nước Đầu tư nước vào nước (vốn vào): việc người nước mua/giữ tài sản tài nước 69 08/12/2015 Nền kinh tế mở  Giao dịch mua bán hàng hóa dịch vụ • Người VN mua hàng Mỹ • Người Mỹ mua hàng VN  Giao dịch đầu tư vốn • Người Mỹ mang vốn tới đầu tư VN • Người VN gửi tiền nước  Viện trợ • Kiều hối người nước gửi cho họ hàng VN CPN- 10.1 Cán cân toán CPN- 10.1 Cán cân toán Bảng cán cân toán bảng cân đối ghi chép lại cách có hệ thống toàn giao dịch kinh tế nước với giới bên khoảng thời gian định (thường năm) Nguyên tắc hạch toán: Ghi chép cán cân toán giống ghi chép tài khoản: - Giao dịch mang lại ngoại tệ cho đất nước ghi khoản mục có (mang dấu +) - Giao dịch dẫn đến toán ngoại tệ cho giới bên ghi khoản mục nợ (mang dấu -)  Bảng cán cân toán chia thành nhóm Tài khoản vãng lai (current account)  Phản ánh giao dịch mua bán HH & DV khu vực tư nhân Tài khoản vốn (capital account)  Phản ánh giao dịch vốn khu vực tư nhân Tài khoản tài trợ thức (Official Settlement Account)  Phản ánh giao dịch vốn NHTW CPN- 10.1 Cán cân toán CPN- 10.1 Cán cân toán Tài khoản vãng lai Tài khoản vãng lai  Tài khoản vãng lai bao gồm tiểu khoản sau: i Cán cân thương mại Xuất hàng hóa dịch vụ (+) Nhập hàng hóa dịch vụ (-) ii Thu nhập đầu tư nước ròng Tiền lãi cổ tức nhận từ phía nước (+) Tiền lãi cổ tức phải trả cho phía nước (-) iii Chuyển khoản ròng: giao dịch chiều đối ứng • Người nước viện trợ gửi tiền, quà tặng cho người nước (+) • Người nước viện trợ gửi tiền, quà tặng cho người nước (-) CPN- CPN- 70 08/12/2015 10.1 Cán cân toán 10.1 Cán cân toán (1) Tài khoản vãng lai Tài sản Có /Thu ngoại tệ (2) Tài khoản vốn Tài sản Nợ / Chi ngoại tệ  Xuất (X) I Cán cân thương mại: NX = X - IM o Thanh toán tài sản cho đầu tư người nước II Thu nhập đầu tư nước ròng  Nhận viện trợ, quà tặng từ NN, chuyển giao thu nhập khác Tài sản Nợ / Chi ngoại tệ Nhập (IM)   Thu nhập nhận đầu tư tài sản NN Tài sản Có /Thu ngoại tệ   Tiếp nhận đầu tư từ nước (vốn vào) - Đầu tư trực tiếp (FDI) - Đầu tư gián tiếp (FII)  Vay nước o Vốn đầu tư nước (vốn ra) - FDI - FII o Cho nước vay Đi viện trợ tặng quà cho nước ngoài, III Chuyển khoản ròng (1) =I +II + III 10.1 Cán cân toán Tài sản Có /Thu ngoại tệ 10.1 Cán cân toán Tài sản Nợ / Chi ngoại tệ  Tổng cán cân tài khoản vãng lai cán cân tài khoản (1) Tài khoản vãng lai  Xuất  Thu nhập đầu tư tài sản NN gửi  Nhận viện trợ    Nhập Thu nhập trả cho người nước Viện trợ nước vốn cộng thêm với sai số cho cán cân tổng thể  Cán cân tổng thể biểu thị luồng tiền ròng từ giới bên chảy vào quốc gia (Hàm ý chênh lệch giá trị cư dân nước nhận từ nước giá trị (2) Tài khoản vốn  Vốn đầu tư từ nước (vốn vào)  Vay nước cư dân nước trả cho nước ngoài) o Vốn đầu tư nước (vốn ra) o Cho nước vay Cán cân tổng thể: (1) + (2) CPN- 10.1 Cán cân toán 10.1 Cán cân toán  Cán cân tổng thể thặng dư hàm ý luồng tiền mà cư dân nước nhận từ NN lớn luồng tiền cư dân nước trả cho NN  Cán cân tổng thể thâm hụt luồng tiền chảy vào nhỏ lơn luồng tiền chảy  Cán cân tổng thể cân luồng tiền chảy vào vừa luồng tiền chảy CPN- Tài khoản tài trợ thức  Bằng với cán cân tổng thể giá trị tuyệt đối có dấu ngược lại: thể nghiệp vụ mua bán ngoại tệ NHTW  Phản ánh thay đổi tài sản dự trữ ngoại tệ ngân hàng trung ương quốc gia • Tài khoản mang dấu (-) hàm ý tài sản dự trữ ngoại tệ NHTW tăng lên (NHTW mua lượng ngoại tệ thặng dư cán cân tổng thể) • Tài khoản mang dấu (+) hàm ý tài sản dự trữ ngoại tệ NHTW giảm xuống (NHTW bán ngoại tệ bù đắp thâm hụt cán cân tổng thể) CPN- 71 08/12/2015 Cán cân toán Việt Nam giai đoạn 2008 – 2010 (tỷ USD)  Làm tập 1, 2, /142,143 CPN- 10.2 Tỷ giá hối đoái Tỷ giá hối đoái danh nghĩa (nominal exchange rate) Tỷ giá hối đoái thực tế (real exchange rate) 10.2 Tỷ giá hối đoái Có cách thể tỷ giá - Cách 1: Số đơn vị nội tệ đổi lấy đơn vị ngoại tệ (E) Ví dụ: tỷ giá hối đoái 21400 VND/USD) 21400 đồng Việt Nam đổi đôla Mỹ - Cách 2: Số đơn vị ngoại tệ đổi lấy đơn vị nội tệ (e) Ví dụ: tỷ giá hối đoái 1/21400 USD/VND  1/21400 đôla Mỹ đổi đồng Việt Nam 10.2 Tỷ giá hối đoái Tỷ giá hối đoái danh nghĩa - Là tỷ lệ trao đổi hai đồng tiền hai quốc gia - Là giá đồng tiền tính theo đồng tiền khác 10.2 Tỷ giá hối đoái Cách niêm yết không ảnh hưởng tới chất vấn đề kinh tế  Các sách kinh tế nước phát triển (Mỹ, Anh, Canada) thường dùng cách ghi số ngoại tệ đổi lấy nội tệ  Chúng ta sử dụng cách ghi số đơn vị nội tệ đổi lấy đơn vị ngoại tệ • Ký hiệu EVDN/USD = 21400 72 08/12/2015 Tỷ giá hối đoái 10.2 Tỷ giá hối đoái Sự lên giá - Sự lên giá đồng tiền phản ánh tăng giá trị đồng tiền đo lường đồng tiền khác - Một đồng tiền lên giá đồng tiền mạnh mua nhiều ngoại tệ - Ví dụ: EVND/USD thay đổi từ 21400 xuống 20000 (E↓) đồng Việt Nam lên giá so với đôla Mỹ - Phản ánh giảm giá trị đồng tiền đo lường đồng tiền khác - Khi đồng tiền giảm giá đồng tiền yếu mua ngoại tệ - Ví dụ: EVND/USD thay đổi từ 21400 lên 21600 (E↑) Đồng Việt Nam giảm giá 10.2 Tỷ giá hối đoái 10.2 Tỷ giá hối đoái Tỷ giá hối đoái thực tế - Là tỷ lệ trao đổi hàng hóa, dịch vụ nước với hàng hóa, dịch vụ nước khác - Thể số hàng hóa dịch vụ nước đổi lấy hàng hóa dịch vụ tương tự nước - Kí hiệu: Sự giá - Ví dụ: giá mớ rau muống Việt Nam 10000 đồng, Mỹ 3$, EVND/USD = 20000 Giá rau muống Việt Nam tính USD 0,5$ Tỷ giá hối đoái thực tế = 3$/0,5$ Tức mớ rau Việt Nam đổi lấy mớ rau Mỹ Rau muống Mỹ đắt gấp lần rau muống Việt Nam CPN- Tỷ giá hối đoái Công thức tính tỷ giá hối đoái thực tế  EP P  Trong đó: - E: tỷ giá hối đoái danh nghĩa - P*: số giá nước - P: số giá nước Tỷ giá hối đoái  Tỷ giá hối đoái thực tế tỷ giá hối đoái danh nghĩa điều chỉnh theo lạm phát tương đối nước nước ngoài, nhân tố quan trọng định nước xuất nhập mặt hàng nào: - Khi tỷ giá hối đoái thực tế (tính theo công thức trên) tăng hàng hóa nước trở nên rẻ có sức cạnh tranh cao xét phương diện giá - Khi tỷ giá thực tế giảm hàng hóa nước trở nên đắt giảm sức cạnh tranh xét phương diện giá 73 08/12/2015 Tỷ giá hối đoái Tỷ giá hối đoái bình quân  Tỷ giá hối đoái song phương: nước có tỷ giá hối đoái song phương với nước khác Ví dụ: EVND/USD, EVND/EU, EVND/GBP…  Tỷ giá hối đoái bình quân: bình quân gia quyền hầu hết tỷ giá song phương với mức gia quyền xác định tỷ trọng loại ngoại tệ tổng kim ngạch thương mại nước  Tỷ giá hối đoái thực tế tăng khi: - Tỷ giá hối đoái danh nghĩa tăng hay đồng nội tệ giá - Lạm phát nước tăng cao lạm phát nước - Chênh lệch tỷ lệ lạm phát nước so với tỷ lệ lạm phát nước thấp so với tỷ lệ giá đồng nội tệ - Làm tập 3,4/143 10.3 Thị trường ngoại hối Tỷ giá hối đoái  Công thức  Là nơi diễn hoạt động giao dịch ngoại tệ  Thị trường ngoại hối nước hình thành cung ngoại tệ cầu ngoại tệ lãnh thổ nước  Ở Việt Nam, đồng đô la Mỹ giao dịch chủ yếu có EUR, CNY- RMB , ta giả định quy loại ngoại tệ giao dịch đô la Mỹ EER= ERixW i  Trong đó: - EER: tỷ giá hối đoái bình quân - ERi: tỷ giá hối đoái song phương với nước i - W i :tỷ trọng thương mại nước i tổng giá trị thươnng mại CPN- 10.3 Thị trường ngoại hối 10.3 Thị trường ngoại hối Tài sản có / thu ngoại tệ Cầu ngoại hối   Cung ngoại hối Tài sản nợ / chi ngoại tệ Tài khoản vãng lai  Xuất Thu nhập đầu tư nhận từ NN Nhận viện trợ    Nhập Thu nhập trả cho người nước Viện trợ nước Tài khoản vốn Trạng thái cân Sự thay đổi trạng thái cân • • Vốn đầu tư từ nước (vốn vào) Vay nước Ngoại tệ  Nội tệ • • Vốn đầu tư nước (vốn ra) Cho nước vay Nội tệ  Ngoại tệ 74 08/12/2015 10.3 Thị trường ngoại hối Cầu đôla Mỹ  Cầu ngoại tệ: Nhu cầu ngoại tệ xuất thị trường ngoại hối tác nhân nước muốn nắm giữ ngoại tệ (hoạt động chuyển nội tệ sang ngoại tệ) Khi:  Muốn nhập hàng hóa, dịch vụ  Muốn đầu tư nước (FDI, FII) cho nước vay  NHTW thực nghiệp vụ mua ngoại tệ EVND/USD E0 Giá hh&dv tài sản NN tính đồng VN giàm người VN mua nhiều hàng ngoại  lượng cầu đôla tăng E1 Đồng đôla giảm giá/đồng VN lên giá DUSSD QUSD Q1 Q0 CPN- 10.3 Thị trường ngoại hối Cung đôla Mỹ  Cung ngoại tệ: Bắt nguồn từ tất giao dịch quốc tế Việt Nam tạo thu nhập đôla Mỹ (hoạt động chuyển đổi từ ngoại tệ thành nội tệ) Khi: - Việt Nam xuất hàng hóa sang Mỹ - Người nước đầu tư vào Việt Nam (Ví dụ: người Mỹ mua cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản Việt Nam phải chuyển đôla Mỹ thành đồng Việt Nam để giao dịch) - Nguồn kiều hối gửi viện trợ NN cho VN - NHTW thực nghiệp vụ bán ngoại hối Tỷ giá EVND/USD Cung USD E0 2.Giá hh&dv tài sản VN tính đôla tăng người nước giảm mua hàng VN X giảmlượng cung đôla giảm E1 Đồng đôla giảm giá/đồng VN lên giá Q1 Q0 Lượng USD CPN- 10.3 Thị trường ngoại hối Cân thị trường ngoại hối EVND/USD E0  Minh họa hai đường hệ trục, Cung cầu đô la Mỹ gặp A: tỷ giá Eo - mức tỷ giá cân Q0 - lượng đô la Mỹ giao dịch  Cũng loại hàng hóa khác, tỷ giá khác mức tỷ giá cân thị trường ngoại hối rơi vào trạng thái dư thừa thiếu hụt USD, tự điều chỉnh mức tỷ giá cân SUSD A DUSD Q0 QUSD CPN- 75 08/12/2015 10.3 Thị trường ngoại hối  Nếu Nếu tỷ giá E1 > Eo Dư cung USD Tỷ giá (VND/USD)  Xuất tăng lên tăng lượng cung USD  Nhập giảm giảm lượng cầu USD  → dư cung USD tạo áp lực giảm giá USD, tức tỷ giá giảm xuống Eo SUSD E1 – – Tỷ giá giảm Eo – DUSD tỷ giá E2 < Eo Xuất giảm giảm lượng cung USD Nhập tăng tăng lượng cầu USD → dư cầu USD tạo áp lực tăng giá USD, tức tỷ giá tăng lên Eo SUSD Tỷ giá (VND/USD) 10.3 Thị trường ngoại hối Eo Tỷ giá tăng DUSD E1 Dư cầu USD- thiếu hụt Qo Qo Lượng USD thị trường VN Lượng USD thị trường VN 10.3 Thị trường ngoại hối Sự thay đổi tỷ giá hối đoái  Khi tỷ giá cân thị trường thay đổi??? - Cung đôla thay đổi: đường cung đôla dịch chuyển sang trái sang phải - Cầu đôla thay đổi: đường cầu đôla dịch chuyển sang trái sang phải www.themegallery.com 10.3 Thị trường ngoại hối  Điều làm dịch chuyển đường cung cầu đôla Mỹ ??? - Sự tăng giá hàng xuất - Sự tăng giá hàng nhập - Sự thay đổi mức giá chung (lạm phát nước NN) - Sự vận động luồng vốn quốc tế - Đầu 10.3 Thị trường ngoại hối  Biến động từ phía cầu:  Biến động từ phía cầu: E2 E1 SUSD B Tỷ giá (VND/USD) Tỷ giá (VND/USD) SUSD A D’USD DUSD Qo E1 E2 A B DUSD D’USD Q2 Lượng USD thị trường VN Q1 Lượng USD thị trường VN CPN- CPN- 76 08/12/2015 10.3 Thị trường ngoại hối 10.3 Thị trường ngoại hối  Biến động từ phía cung: SUSD S’USD A Eo B E1 DUSD Q1 SUSD Tỷ giá (VND/USD) Tỷ giá (VND/USD) S’USD B E2 A E1 DUSD Q2 Qo Lượng USD thị trường VN Q1 Lượng USD thị trường VN 10.3 Thị trường ngoại hối  Biến động đồng thời cung cầu ngoại hối: S’USD Tỷ giá (VND/USD) SUSD B E2 A E1 DUSD D’USD Q1 Lượng USD thị trường VN SCNY S’CNY Tỷ giá (VND/CNY)  Khi lạm phát nước cao NN hàng hóa nước trở nên đắt nên làm giảm giá trị hàng xuất – cung đô la mỹ giảm, đồng thời hàng NN trở nên rẻ tương đối so với hàng nước nên Nhập tăng – cầu đô la mỹ tăng  Khi lạm phát nước cao (tình c BT8) A E2 B E1 D D’USD USD Q2 Q1 Lượng CNY thị trường VN 77 08/12/2015 Bài tập tình huống: 10.4 Các hệ thống tỷ giá hối đoái Cho biết biến cố sau ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái đồng USD tính theo đồng VN (E) thay đổi ntn? Người Việt Nam du lịch nước nhiều Người NN du lịch VN nhiều nhờ quảng bá thắng cảnh du lịch rộng rãi triển lãm quốc tế Giả sử sau Mỹ bỏ lệnh cấm vận thương mại với Việt Nam, Xuất VN sang Mỹ tăng nhanh Nhập VN từ Mỹ Thị trường chứng khoán Việt Nam tăng trưởng nhanh đảm bảo mức độ an toàn nên có sức hút vốn lớn CPN- 10.4 Các hệ thống tỷ giá hối đoái HT tghđ thả 10.4 Các hệ thống tỷ giá hối đoái  Hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi: Tỷ giá biến động tuân theo quy luật cung cầu thị trường mà can thiệp NHTW nhằm thay đổi tỷ giá HT tghđ thả có QL (Tài khoản tài trợ thức không)  Ưu điểm: HT tghđ cố định • Tính tự chủ sách tiền tệ • Cơ chế tự điều chỉnh để cân cán cân thương mại  Nhược điêm: • Tỷ giá biến động mạnh, tăng tính bất định giao dịch với bên làm xói mòn giao dịch thương mại đầu tư quốc tế • Không thể sử dụng công cụ tỷ giá để điều tiết cán cân thương mại www.themegallery.com Sự can thiệp NHTW chế độ tỷ giá cố định 10.4 Các hệ thống tỷ giá hối đoái  Hệ thống tỷ giá hối đoái cố định: tỷ giá ấn định mức cụ thể NHTW Các tác nhân kinh tế giao dịch mức tỷ giá  Ưu điểm: • Tính ổn định tỷ giá: Tạo môi trường kinh doanh ổn định cho giao dịch doanh nghiệp XNK • Có thể sử dụng công cụ tỷ giá để tác động tới cán cân thương mại  Nhược điểm: • Giảm tính tự chủ CSTT • Gây méo mó thị trường tỷ giá ấn định cao thấp  Để thị trường ngoại tệ cân mức tỷ giá ấn định NHTW buộc phải can thiệp vào thị trường nghiệp vụ mua, bán ngoại tệ thị trường S1 EVND/USD S2 E1 Ef S0 EVND/USD A B Ef B E1 A D1 D D2 Q1 Q2 Định giá cao VND Q Q0 Q1 Định giá thấp VNĐ Q CPN- 78 08/12/2015 Sự can thiệp NHTW chế độ tỷ giá cố định EVND/USD EVND/USD S0 NHTW ấn định tỷ giá Ef S1 B E1 Ef Ef A NHTW bán đôla thị trường Cung đôla tăng Thị trường cân tỷ giá Ef C Dư cung S1 NHTW ấn định tỷ giá Ef C A B E1 NHTW mua đôla thị trường Cầu đôla tăng Thị trường cân mức tỷ giá Ef D1 D1 D0 D0 Dự trữ ngoại hối giảm 469 Và sở tiền giảm QD QS QUSD QUSD Dự trữ ngoại hối tăng sở tiền VN tăng QD QS Dư cầu- Thiếu hụt USD CPN- 10.4 Các hệ thống tỷ giá hối đoái Tăng cầu USD thị trường ngoại hối E VND/USD Cung USD Tăng dự trữ USD NHTW Ef E1  Hệ thống tỷ giá hối đoái thả có quản lý: Là kết hợp chế độ tỷ giá hối đoái thả với can thiệp NHTW  Giúp hạn chế nhược điểm phát huy ưu điểm hai hệ thống thả cố định Tăng MB Tăng MS Cầu USD NHTW tung VND để mua USD QUSD CPN- 10.5 Tác động thay đổi tỷ giá hối đoái đến kinh tế 10.5 Tác động thay đổi tỷ giá hối đoái đến kinh tế  Tỷ giá có ảnh hưởng lên nhiều biến số vĩ mô quan trọng: Lạm phát, tăng trưởng cán cân thương mại  Việc đồng nội tệ giá có tác động tích cực lẫn tiêu cực:  Tích cực: tăng khả cạnh tranh giá hàng hóa nước, giúp cải thiện cán cân thương mại  Tiêu cực: Gây áp lực lên lạm phát  Phá giá tượng làm giá đồng nội tệ cách có chủ ý với mức độ đáng kể  Tác động phá giá đồng nội tệ  Tỷ giá tăng làm tăng sức cạnh tranh hàng hóa sản xuất nước Xuất tăng, nhập giảm Cải thiện cán cân thương mại AD tăng Sản lượng tăng, thất nghiệp giảm mức giá có xu hướng tăng CPN- 79 08/12/2015 Tỉ lệ giá VND, 1999-2008 Tác động phá giá đến AD P AS P1 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 3,4 3,8 2,1 2,2 1,6 0,4 0,9 -0,03 6,31 P0 AD1 AD0 Y0 Y1 Y 476 www.themegallery.com Add your company slogan 80 ... kỳ Japan 18 90 -19 97 $1, 196 $23,400 2.82% Brazil 19 00 -19 90 619 6,240 2. 41 Mexico 19 00 -19 97 922 8 ,12 0 2.27 Germany 18 70 -19 97 1, 738 21, 300 1. 99 Canada 18 70 -19 97 1, 890 21, 860 1, 95 China 19 00 -19 97 570... Ông tổ kinh tế học John Maynard Keynes (18 83 -19 46) Thành hoàng “làng” kinh tế vĩ mô 08 /12 /2 015 Nội dung kinh tế học vĩ mô Chương 1: Tổng quan kinh tế học vĩ mô Các mục tiêu KTVM Thành tựu kinh. .. 3,570 1. 91 Argentina 19 00 -19 97 1, 824 9,950 1. 76 United States 18 70 -19 97 3 ,18 8 28,740 1. 75 Indonesia 19 00 -19 97 708 3,450 1. 65 United Kingdom 18 70 -19 97 3,826 20,520 1. 33 India 19 00 -19 97 537 1, 950 1. 34