Slide bài giảng thanh toán quốc tế cô tuyết anh chương 1

 Môn học Thanh toán quốc tế là môn học mang tính tác nghiệp rất cao, là môn học nghiệp vụ chính của sinh viên chuyên ngành Ngân hàng , là môn bổ trợ cho sinh viên các chuyên ngành kinh

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH

KHOA NGÂN HÀNG

279 Nguyễn Tri Phương, phường 05, Quận 10, TP Hồ Chí Minh.

Telephone:08.8530561 Email: tuyetanh@ueh.edu.vn - Website: http://www.fob.ueh.edu.vn/

Bài giảng môn học

THANH TOÁN QUỐC TẾ

Ng ườ i trình bày:Ths Võ Thị Tuyết Anh

tuyetanh@ueh.edu.vn,

 Môn học Thanh toán quốc tế là môn học mang tính

tác nghiệp rất cao, là môn học nghiệp vụ chính của sinh viên chuyên ngành Ngân hàng , là môn bổ trợ cho sinh viên các chuyên ngành kinh tế khác.

 Môn học TTQT giúp sinh viên tìm hiểu chuyên sâu

về các lĩnh vực: tỷ giá hối đoái, thị trường hối đoái, các nghiệp vụ kinh doanh ngoại tệ (Spot, Arbitrage, Forward, Swap, Options, Futures Market), các phương tiện thanh toán quốc tế (Bill of exchange, Cheque, Payment Card), các phương thức thanh toán quốc tế ( T/T, D/P, D/A, CAD, D/C )

 Sinh viên có thể thực hiện các kỹ thuật nghiệp vụ

của một nhân viên phòng kinh doanh quốc tế của doanh nghiệp, thanh toán viên của phòng thanh toán quốc tế, dealer của phòng kinh doanh ngoại tệ…

Tài liệu tham khảo: Giáo trình Thanh toán quốc tế- năm 2009.

Chủ biên: PGS.TS -Trần Hoàng Ngân

N i dung: ộ

 Chương một: Hối đoái

 Chương hai: Phương tiện thanh toán

quốc tế

 Chương ba: Phương thức thanh toán

quốc tế

Chương một

Một số quy ước trong giao dịch hối đoái quốc tế

* Ký hiệu đ n v tiền tệ ơ ị :

 B ng ch in hoa,g m 3 ký t ằ ữ ồ ự XXX

- 2 ký t ự đầ u:tên qu c gia ố

- Ký t th ba:tên g i ự ứ ọ đồ ng ti n ề

 Ví dụ:

- JPY: Japanese Yen

- CHF: Confederation helvetique Franc

- GBP: Great Britain Pound

- USD: United States dollars

 Là đạ i bi u cho m t l ể ộ ượ ng giá tr ị

Biểu tượng của các đồng tiền

Symbol Country Currency Nickname

USD United States Dollar Buck

EUR Euro members Euro Fiber

GBP Great Britain Pound Cable

CHF Switzerland Franc Swissy

CAD Canada Dollar Loonie

AUD Australia Dollar Aussie

NZD New Zealand Dollar Kiwi

* Cách viết tỷ giá

hoặc A/B = x

Ví d : V i tỷ giá 1USD = 77.74 JPY ụ ớ

ta có thể viết USD/JPY = 77.74

hoặc là 77.74 JPY/USD

B/A = 1/A/B 1EUR=1.2262 USD

USD/EUR = 1/EUR/USD= 0.8155

Phương pháp đọc tỷ giá (Ngôn ngữ

trong giao dịch hối đoái quốc tế)

Vì những lý do nhanh chóng, chính xác và tiết kiệm, các

tỷ giá không bao giờ được đọc đầy đủ trên thị trường, mà người ta thường đọc những con số có ý nghĩa.

VD: v i t giá: USD/SGD = 1.2060 - 1.2067 ớ ỷ

Các con số đằng sau dấu phẩy được đọc theo nhóm hai

số Hai số thập phân đầu tiên được gọi là “số” (figure), hai số kế tiếp gọi là “điểm” (point, pip) Trong ví dụ đó thì số là 20, điểm là 60 - 67.

Như vậy, ta thấy tỷ giá mua và tỷ giá bán có khoảng

chênh lệch ( tiếng Anh gọi là: Spread), thông thường vào khoảng 5 đến 20 điểm.

I.TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ( Foreign Exchange Rate -FX) -Tỷ giá hối đoái là giá cả c a ủ một đơn vị tiền tệ này được

thể hiện bằng số lượng đơn vị tiền tệ khác.

-TGH Đ là s so sánh m i t ự ố ươ ng quan giá tr gi a hai lo i ị ữ ạ

ti n ề

Ví dụ: Ngày 9/02/200X, trên thị trường hối đoái quốc tế ta có thông tin:

1USD = 77.74 JPY ( Japanese Yen)

1GBP = 1.8054 USD ( United States dollars)

1USD = 0.9340 CHF ( Confederation helvetique

Franc)

GBP (Great Britain Pound)

1 Phương pháp biểu thị tỷ giá (Yết giá - quotation):

1 đồng tiền yết giá = x đồng tiền định giá

- Commodity terms - đ ng ti n yết giá ồ ề

- Currency terms - đồng tiền định giá

Cĩ 2 ph ươ ng pháp y t giá:ph ế ươ ng pháp bi u th ể ị

th nh t và ph ứ ấ ươ ng pháp bi u th th hai ể ị ứ

a Phương pháp biểu thị thứ nhất

(Direct quotation- Price quotation-trực tiếp)

 1 ngoại tệ = x nội tệ

Phương pháp yết giá này được áp dụng ở

nhiều quốc gia: Nhật, Thái Lan, Hàn Quốc, Việt Nam…

b.Phương pháp biểu thị thứ hai (Indirect quotation-Volume quotation-gián tiếp)

1 nội tệ = y ngoại tệ

Phương pháp yết giá này áp dụng ở một số nước: Anh, Mỹ, Úc, EUR, New Zealand…

Chú ý

 Hai t giá gi ng h t nhau ỷ ố ệ đượ c bi u th 2 ể ị ở

th tr ị ườ ng có cách y t giá khác nhau thì ý ngh a ế ĩ

c a các con s m i th tr ủ ố ở ỗ ị ườ ng khác nhau

nh ng b n ch t 2 t giá ó là nh nhau ư ả ấ ỷ đ ư

Tỷ giá BID ASK

USD/SGD = 1.2060 - 1.2067

MUA USD BÁN USD

BÁN SGD MUA SGD

Lưu ý:

- Số nhỏ là giá mua đồng tiền yết giá (USD) và là giá

bán đồng tiền định giá (SGD).

- Số lớn là giá bán đồng tiền yết giá (USD) và là giá

mua đồng tiền định giá (SGD).

Nội dungTỷ giá Hối đoái (FX rate)

KH bán USD lấy JPY

KH bán EUR mua USD

KH mua USD bán CHF

KH mua EUR /GBP

KH mua AUD bán USD

KH bán USD lấy HKD

KH mua SGD bằng USD

KH mua GBP bằng USD

17

Composed by NPC

Tham khảo Website:

www.exchangerate.com,

www.yahoo.com/finance,

www.forexdirectory.net, www.forex.com, www.forexpoint.com , www.saxobank.com,

www.info-forex.com,

2- Phương pháp tính toán tỷ giá

 a.Nguyên t c tính chéo: ắ

 Mu n xác nh TGH gi a ố đị Đ ữ A/B ta l y t giá ấ ỷ

A/C nhân v i t giá ớ ỷ C/B ho c t giá ặ ỷ C/B chia

cho t giá ỷ C/A

A C

C

A B

A

EUR VND

EUR

Ví dụ 2:

1758

USD

CHF VND

b.Vận dụng nguyên tắc tính chéo để xác định tỷ giá hối đối

 Vd 1:

Cty Hoa H ng ồ ở VN thu 100000 EUR t XK c n ư ầ

bán cho NH để đơ ấ i l y n i t Cty ộ ệ đượ c NH thanh tốn v i t giá bao nhiêu, ớ ỷ bi t ế :

USD/VND = 20852-20873

EUR/USD = 1.2476/89

Vd 2:

Công ty Hoa Mai ở VN cần

mua 100000 EUR để thanh toán hàng nhập khẩu Công ty phải

mua với tỷ giá bao nhiêu, biết: USD/VND = 20852-20873

EUR/USD = 1.2476/89

 Cơng ty H ng ồ Hoa ở VN mua 200 000 SGD

để thanh toán hàng nhập khẩu Cơng ty ph i ả mua v i t giá bao nhiêu, bi t ớ ỷ ế :

 USD/VND = 20850-20882

USD/SGD = 1,3835/79

3 Cơ sở xác định tỷ giá hối đoái :

a Trong chế độ bản vị ti n vàng ề :

Ví dụ:

+ Đầu thế kỷ 20:

1 GBP có hàm lượng vàng là 7,32g vàng (năm

Dựa vào nguyên lý đồng giá vàng, ngang giá

vàng thì tỷ giá giữa GBP và USD được xác định là :

Trong chế độ bản vị ti n vàng(tt) ề

1 GBP = 7,32/1,50463 = 4,8650 USD

 GBP/USD = 4.8650

1USD = 1,50463/0,32258 = 4,6644 FRF

 USD/FRF = 4.6644

a Trong chế độ bản vị ti n vàng(tt) ề

 Tĩm l i: ạ

 T giá ỷ đượ c xác nh trên c s so sánh hàm đị ơ ở

l ượ ng vàng gi a các ữ đồ ng ti n,g i là ngang giá ề ọ vàng ho c ặ đồ ng giá vàng

 T giá th c t dao ỷ ự ế độ ng quanh đồ ng giá vàng

trong gi i h n i m vàng(T giá m c t ng ớ ạ đ ể ỷ ở ứ ơ chi phí tr b ng vàng) ả ằ

 Đ ây là c ch t giá n nh nh t ơ ế ỷ ơ đị ấ

b Hệ thống tỷ giá Bretton Woods

Hệ thống tỷ giá Bretton Woods

 Hội nghị Bretton Woods :

có thể vạch ra một trật tự kinh tế quốc tế

Để

mới phù hợp với điều kiện hiện tại, các nước Mỹ , Anh và một số nước đồng minh của họ đã họp tại Bretton Woods , New Hampshire

(cách Boston 150 km) Hội nghị kéo dài từ ngày 1/7/1944 đến ngày 20/7/1944 dưới sự

lãnh đạo của J.M Keynes và H.D White, 44 quốc gia tham dự hội nghị đã đi đến thỏa

thuận :

 Thành lập Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF - International

Monetary Fund- (Website: www.imf.org )

 Ngân hàng thế giới WB - The World Bank Group

(Website: www.worldbank.org)

- Ngân hàng Tái thiết và Phát triển Quốc tế ( IBRD ) The International Bank for Reconstruction and

Development

- Hiệp hội Phát Triển Quốc tế ( IDA )

The International Development Association

- Công ty Tài chính Quốc tế ( IFC )

The International Finance Corporation

- Công ty Đảm lãnh Đầu tư Đa biên ( MIGA )

The Multilateral Investment Guarantee Agency

- Trung Tâm Hoà Giải Tranh Chấp Đầu Tư Quốc tế ( ICSID )

The International Centre for Settlement of

Investment Disputes

Hình thành hệ thống tỷ giá hối đoái Bretton

Woods (The gold exchange standard)

1946-1973 :

- Tỷ giá hối đoái chính thức của các nước được hình thành trên cơ sở so sánh với hàm lượng vàng chính thức của đôla Mỹ ( 0,888671g - 35 USD / ounce) và không được phép biến động quá phạm

vi ± x% (lúc bấy giờ là 1%) của tỷ giá chính thức đã đăng ký tại IMF.

- Năm 1971 ( 15/08/1971 tổng thống Mỹ Nixon tuyên bố phá giá USD, x=2.25%), năm 1973 IMF chính thức huỷ bỏ cơ chế tỷ giá Bretton Woods.

c Trong chế độ tiền tệ ngày nay (từ năm 1973):

 Tỷ giá cố định ( Fixed Exchange rate ): là tỷ giá

không biến động thường xuyên, không phụ thuộc vào quy luật cung cầu, phụ thuộc vào ý muốn chủ quan của chính phủ

 T giá th n i: ỷ ả ơ là c ch mà t giá ơ ế ỷ đượ c xác nh b i đị ỡ

cung và c u ngo i t trên th tr ầ ạ ệ ị ườ ng, g m hai ồ

lo i:t ạ ỷ giá thả nổi tự do và tỷ giá thả nổi có quản lý- tỷ giá linh hoạt ( Flexible exchange Rate Regimes ):

 Tỷ giá thả nổi tự do ( Freely Floating Exchange

rate ):

Tỷ giá thả nổi tự do là cơ chế tỷ giá mà theo đó giá cả ngoại tệ sẽ do cung cầu quyết định và không có sự can thiệp của chính phủ (hoặc can thiệp thông qua các công cụ tài chính tiền tệ )

 Tỷ giá thả nổi có quản lý ( Managed Float

exchange rate ) Là tỷ giá thả nổi nhưng có sự can thiệp của chính phủ.

Chính phủ ((NHTW) sử dụng các công cụ tài

chính tiền tệ hoặc công cụ hành chính để tác động lên tỷ giá hối đoái phục vụ cho chiến lược chung của nước mình

 Tỷ giá thả nổi tập thể:

Nổi bật nhất là hệ thống tiền tệ Châu Aâu

(EMS-European Monetary System 1978) Ngày 09/05/1978 Nghị viện Châu Aâu phê chuẩn danh sách 11 nước đủ tiêu chuẩn gia nhập EU – 11: Đức , Pháp, Ailen, Aùo,

Bỉ, Bồ Đào Nha, Hà Lan, Y, Lucxembua, Phần Lan, Tây Ban Nha ( và vào ngày 01/01/2001 có cả Hy Lạp – EU –12) Ngày 01/01/1999 EURO chính thức ra đời với đầy đủ tư cách của một đồng tiền thực, chung và duy nhất cho cả khối EU – 12

Tỷ giá Hối đoái Việt Nam

11334

- 25/10/1991 QĐ337/HĐBT: Thành lập 2 trung tâm giao

Nhập siêu gần 4 tỷ USD (16% GDP)

- Do ảnh hưởng của khủng hoảng 1997 tỷ giá tăng

* 16/2/1998: 5,3%

* 7/8/1998 : 9,1%

- 17/8/1998 NĐ 63/CP – có hiệu lực từ 2/1999

- Tỷ giá VND so với ngoại tệ hình thành dựa trên cơ sở

cung cầu ngoại tệ và điều chỉnh của CP

- NHNN công bố TGBQLNH và biên độ dao động để

NHTM xác định giá mua – bán

- TGBQLNH là tỷ giá được xác định dựa trên tỷ giá thực

tế bình quân trên thị trường của ngày giao dịch gần nhất trước đó (chỉ cho USD)

Giai đoạn 25/2/1992 – 10/2011

Biên độ điều chỉnh tỷ giá BQLNH

4 Những nhân tố ảnh hưởng đến sự biến động của tỷ giá hối đoái :

 Cán cân thanh toán quốc tế  tỷ giá hối đoái

 Lạm phát  tỷ giá hối đoái

 Một số nhân tố khác như : Sự điều chỉnh các

chính sách tài chính tiền tệ - lãi suất, các sự

kiện kinh tế, xã hội, chiến tranh, thiên tai, sự biến động của các chỉ số thống kê về việc làm - thất nghiệp - tăng trưởng kinh tế (GDP- Gross domestic product- TSP trong nươc)…

5-Phương pháp điều chỉnh

a- Sử dụng qũy dự trữ bình ổn hối

đoái

 -KN: Qu d tr bình n h i oái là qu do ỹ ự ữ ô ố đ ỹ

chính ph l p ra, m t ph n b ng vàng, m t ủ ậ ộ ầ ằ ộ

ph n b ng ngo i t dùng ầ ằ ạ ệ để can thi p vào th ệ ị

tr ườ ng h i oái khi c n thi t nh m duy trì ố đ ầ ế ằ

s n nh c a t giá và th c hi n các chính ự ô đị ủ ỷ ự ệ sách kinh t qu c gia trong t ng th i k ế ố ư ờ ỳ

b- Sử dụng chính sách chiết khấu

 KN: Chính sách chi t kh u là chính sách NHTW ế ấ

dùng bi n pháp thay ệ đô i lãi su t chi t kh u ấ ế ấ để

i u ch nh t giá h i oái trên th tr ng

 Công c : lãi su t chi t kh u ụ ấ ế ấ

 Cách i u ch nh: đ ề ỉ

-T giá t ng:t ng LSCK , thu hút ngo i t ỷ ă ă ạ ệ

-T giá gi m:gi m LSCK ,gi m ngo i t ỷ ả ả ả ạ ệ

c- Phá giá hối đoái

 KN: Phá giá h i oái là vi c chính ph tuyên b ố đ ệ ủ ố

nâng cao chính th c t giá h i oái c a m t ứ ỷ ố đ ủ ộ

ngo i t so v i b n t ( thông th ạ ệ ớ ả ệ ườ ng là t giá ỷ quan tr ng nh t) ọ ấ

 Tác độ ng:xu t kh u t ng, nh p kh u gi m ấ ẩ ă ậ ẩ ả

d- Nâng giá hối đoái

 KN: Nâng giá h i oái là vi c chính ph tuyên b ố đ ệ ủ ố

6 Các loại tỷ giá hối đoái:

a Tỷ giá chính thức :

b Tỷ giá kinh doanh của Ngân hàng

thương mại:

 Tỷ giá tiền mặt

 Tỷ giá chuyển khoản

Σgiá vốn hàng XK trên sàn tàu

c.Tỷ giá xuất khẩu=

Ngoại tệ thu được theo giá FOB t i ạ cảng

XK

Σ giá bán hàng nhập tại cảng NK

d Tỷ giá nhập khẩu=

Ngoại tệ chi trả theo giá CIF tại cảng

NK

II THỊ TRƯỜNG HỐI ĐOÁI (Le

Marché des changes, Foreign Exchange Market)

1. Khái niệm :

Thị trường hối đoái là nơi thực hiện việc mua bán các ngoại tệ và phương tiện chi trả có giá trị như ngoại tệ, giá cả ngoại tệ được xác định trên cơ sở cung cầu

2 Đặc điểm thị trường hối đoái: 4 đặc

điểm lớn Thị trường hoạt động liên tục 24/24

 Thị trường mang tính quốc tế

 Tỷ giá được xác định trên cơ sở cọ xát của

cung và cầu ngoại tệ trên thị trường.

 Những đồng tiền mạnh như USD, EUR, JPY,

CHF, GBP, AUD … giữ vị trí quan trọng của thị trường, đặc biệt là đồng Đôla Mỹ (USD)

3- CÁC NGHIỆP VỤ HỐI ĐOÁI

a Nghiệp vụ giao ngay : (Spot Operations)

-Kn : Nghiệp vụ Spot là hoạt động mua bán ngoại tệ mà theo đó việc chuyển giao ngoại tệ được thực hiện ngay , theo tỷ giá đã được thỏa thuận t i th i ạ ờ

 Giao d ch 24/5 ị : 24gi /ngày và 5 ngày/tu n ờ ầ

 Không tính đế n giá tr theo th i gian c a ị ờ ủ

ti n t cho 2 ngày giao d ch vì ó là kho n th i ề ệ ị đ ả ờ gian để ử x lý và th c hi n các giao d ch ự ệ ị

b Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá

(Arbitrage Operations)

- Kn : Aùcbít là một loại nghiệp vụ hối đoái

nhằm sử dụng mức chênh lệch tỷ giá giữa các thị trường hối đoái để thu lợi nhuận theo nguyên t c: mua ở nơi rẻ nhất và bán ở nơi ắ mắc nhất.

Tại thời điểm T ta có thông tin :

Tại thời điểm T ta có thông tin

Tại thời điểm T ta có thông tin:

Tại thời điểm T ta có thông tin:

Một giao dịch ngoại tệ có kỳ hạn là giao dịch ø trong đó mọi dữ kiện được định ra vào thời điểm hiện tại nhưng việc thực hiện sẽ diễn ra trong tương lai

Tỷ giá có kỳ hạn sẽ được xác định trên cơ sở tỷ giá giao ngay, thời hạn giao dịch và lãi suất của hai đồng tiền đó Cụ thể nó được tính toán bằng công thức sau đây:(cg thức 1)

c Nghiệp vụ mua bán ngoại tệ có kỳ

hạn (Forward Operations )

1+TI B

R F = R S x 1+TI A

Trong đó: A là đồng tiền yết giá , B là đồng tiền định

giá.

R F là tỷ giá có kỳ hạn của đồng tiền A so với đồng tiền

B.

T là thời hạn thỏa thuận (ngày, tháng, năm).

I A là lãi suất của đồng tiền A (ngày, tháng, năm).

I B là lãi suất của đồng tiền B (ngày, tháng, năm).

R S là tỷ giá giao ngay (A/B= x).

FORWARD RATE = SPOT RATE + SWAP COST

R F = R S + R S x T x (I B - I A )

Khi I B > I A  R F > R S , phần dôi ra được gọi là điểm gia

tăng (Report, Premium).

Khi I B < I A  R F < R S chênh lệch được gọi là điểm khấu

trừ (Deport, Discount).

Khi I B = I A  R F = R S

Cách niêm yết tỷ giá kỳ hạn

o Ki u outright ể (như spot)

o Ki u Forward point ể : ch y t ph n ỉ ế ầ

chênh l ch theo s i m k h n ệ ố đ ể ỳ ạ

gi a t giá k h n và t giá giao ngay ữ ỷ ỳ ạ ỷ

t ươ ng ng ứ