Câu hỏi ôn thi môn Kinh tế vi mô Có đáp án

Đề thi mơn KINH TẾ VĨ MƠ - LỚP Đ2K17 – Ca 01 ngày 13/04/2008 GV: Mr Trương Quang Hùng (thi đề đóng) Câu 1: Dựa vào sở mà Kent bác bỏ lập luận nhà kinh tế cổ điển mối quan hệ tự động tiết kiệm đầu tư cho tiết kiệm nguyên nhân suy thoái kinh tế Keynes lập luận điều kiện suy thoái, lãi suất thấp, thay đổi lượng cung tiền có tác động nhỏ đến kinh tế Do ông cho sách tiền tệ - dựa vào việc thay đổi lượng cung tiền để điều khiển kinh tế - không hiệu Câu 2: Thực tế NHTW kiểm soát tiền tệ nào, dựa vào đọc “Điều diễn ra” tạp chí Economist 07/06/07, giải thích ngày NHTW khơng cịn kiểm sốt tiền để ổn định giá TL: - Nền kinh tế phải điều hành thông qua mục tiêu tiền tệ, tiền phải chuyển theo vòng xoay cố định (tỷ lệ GDP danh nghĩa/ tổng lượng tiền), thực tế tốc độ có biến động cao, không người ta không rõ mục tiêu xác phải nào? Vì tiền xác định theo nhiều cách, như: tiền mặt tiền gửi không kỳ hạn giữ NHTM, kể tiền gửi tiết kiệm tổ chức tài khác Và NHTW tìm cách kiểm sốt tiền, cách nhắm mục tiêu cho sở tiền tệ - tiền mặt lưu thông dự trữ NHTM gửi NHTW, họ kiểm sốt lãi suất ngắn hạn, mà lãi suất ngắn hạn chuyển dịch mạnh gây thiệt hại cho kinh tế, việc ấn định mục tiêu lạm phát tỏ có hiệu quả, thay tìm cách kiểm sốt lạm phát gián tiếp, NHTW cơng khai nhắm đến ổn định giá, nhằm đảm bảo cân đối dàn trải tổng cung tổng cầu trung hạn - Nhưng dài hạn, thị trường Tài ngày kết nối hơn, giá tài sản ngày nhà đầu tư quốc tế định đoạt phản ánh điều kiện tiền tệ toàn cầu Do vậy, NHTW ngày lo lắng tác động sách tiền tệ quốc gia góp phần làm cho thị trường giới ngày phù phiếm điều dẫn đến lạm phát cao Câu 3: Giải thích có hoảng loạng thị trường tín dụng Mỹ gần đây, Cục Dự trữ liên bang Mỹ lại tay cứu nhà đầu tư ngân hàng họ nhà kinh doanh thị trường với mục tiêu lợi nhuận - Do suy giảm mạnh mẽ cung ứng tiền tệ nguyên nhân chủ yếu gây hoảng loạng tiền thị trường tín dụng 1/14 Cung ứng tiền tệ bao gồm tiền mặt tiền gửi không kỳ hạn, định yếu tố: Cơ sở tiền mặt, tỷ lệ dự trữ/tiền gửi tỷ lệ tiền mặt/tiền gửi Sự gia tăng sở tiền tệ dận tới gia tăng tỷ lệ thuận cung ứng tiền tệ Sự suy giảm tỷ lệ dự trữ/tiền gửi tỷ lệ tiền mặt/tiền gửi làm tăng nhân tử tiền tệ qua làm tăng cung ứng tiền tệ - Vị Fed muốn thay đổi cung ứng tiền tệ cách sử dụng cơng cụ sách: nghiệp vụ thị trường mở, tỷ lệ dự trữ bắt buộc tỷ lệ chiết khấu Nó làm tăng sở tiền tiện cách mua trái phiếu qua thị trường mở giảm tỷ lệ chiết khấu Nó giảm tỷ lệ dự trữ/tiền mặt cách nới lỏng yêu cầu dự trữ bắt buộc Câu 4: Tiết kiệm vào đầu tư cách nào, tồn tịa trung gian tài Hãy phân biệt khác “mất khả khoản – illiquidity” “mất khả toán – insolvency” Liệu bơm tiền vào kinh tế có giải vấn đề khả toán tổ chức trung gian tài TL: - Tiết kiệm vào đầu tư cách kinh doanh tiền tệ chênh lệch giá, cách cho vay ngắn trung hạn thông qua NHTM - Tại tồn trung gian tài chính? Vì Trung gian tài thị trường hồn hảo, thơng tin cân xứng, rủi ro Đồng thời, trung gian tài có chức huy động tiền gửi sử dụng tiền gửi vay đầu tư - Sự khác biệt “mất khả khoản” “mất khả toán” Mất khả khoản nghĩa có tài sản, tiền tệ lại khơng có tiền mặt để tốn Mất khả tốn nghĩa khơng có tài sản, ko có tiền để tốn Câu 5: Những yếu tố định lãi suất thực kinh tế nhỏ mở Tại thực tế có khác biệt lãi suất nước lãi suất thị trường giới kinh tế mở TL: - Lãi suất thực kinh tế nhỏ mở định yếu tố cung (tiết kiệm) cầu (đầu tư) quỹ cho vay thị trường quốc tế Khi tiết kiệm đầu tư kinh tế giới thay đổi làm thay đổi lãi suất giới - Tại …? Do thay đổi chi tiêu nước ngồi nước, sách tài khố, đầu tư, Tiết kiệm ngồi, sách thuế đánh vào NK 2/14 Câu 6: Trong dài hạn yếu tố định khối lượng vốn quy mô sản xuất sách lại phải chọn mức vốn trạng thái hoàng kim Điều kiện để đạt mức vốn trạng thái Muốn đạt trạng thái cần làm TL: - Trong dài hạn tỷ lệ tiết kiệm (s’) định khối lượng vốn quy mô sản xuất Tỷ lệ tiết kiệm cao khối lượng vốn quy mơ sản xuất cao - Tại c/s lại chọn mức vốn trạng thái hoàng kim, nhằm xem kinh tế có đạt hiệu Pareto khơng sử dụng hết nguồn lực từ XD mức tiêu dùng phúc lợi kinh tế cao - Điều kiện để đạt mức vốn trạng thái hoàng kim là: Đầu tư thực tế = Cầu đầu tư vừa đủ để giữ K không đổi (s’y* = (б + n)k*) - Muốn đạt trạng thái hoàng kim cần: điều chỉnh tỷ lệ tiết kiệm (s’) + Nếu k* > kg: kinh tế không đạt hiệu Pareto, cần điều chỉnh s giảm xuống mang lại lợi ích cho hệ tương lai + Nếu k* < kg: kinh tế không đạt hiệu Pareto, cần điều chỉnh s tăng lên hệ tương lai tiêu dùng nhiều hệ tiêu dùng Câu 7: Một số nhà kinh tế cho khủng hoảng cán cân toán quốc tế Châu Á 1997 thực chất khủng hoảng niềm tin nhà đầu tư tương lai kinh tế mà hệ thống ngân hàng họ tài trợ cho dự án mang tính cính trị kinh tế Khủng hoảng làm tăng chi phí bù rủi ro tài sản tài Châu Á kéo theo gia tăng lãi suất sụp đỗ giá trị đồng tiền nước Hãy giải thích kết hợp đồ thị khủng hoảng niềm tin lại làm sụp đỗ giá trị đồng tiền 3/14 Đề thi Kinh tế vĩ mô Lớp Cao Học Đêm Thời gian 120 phút Đề thi gồm câu hỏi Đề nghị học viên trả lời ngắn gọn Hệ thống tài khoản thu nhập quốc gia (4đ): a Hãy viết đồng thức liên quan đến cán cân tài khoản vãng lai giải thích mối quan hệ đồng thức ? Thông qua đồng thức, cho biết nguyên nhân dẫn đến thâm hụt cán cân tài khoản vãng lai nguồn tài bù đắp ? b Tiền kinh tế đo lường ? Những yếu tố ảnh hưởng đến lượng cung tiền KT ? Ngân hàng nhà nước VN hồn tồn kiểm sốt lượng cung tiền kinh tế khơng ? Hãy giải thích ? c Hãy phân biệt khái niệm sau cán cân tốn: • Giao dịch vãng lai • Giao dịch vốn • Chuyển giao d Thâm hụt ngân sách ? Nguyên nhân dẫn đến thâm hụt ngân sách ngồi dự tính ? Nguồn tài sử dụng để bù đắp thâm hụt ngân sách ? Kinh tế vĩ mô kinh tế mở (4 điểm) a Trong bối cảnh luồng vốn nước vào VN lớn năm gần đây, để trì tỉ giá VND/USD ổn định Ngân hàng NN phải phát hành thêm tiền để mua USD(tốc độ dự trữ ngoại tệ VN bình quân năm gần 20,3%) Anh/chị đánh giá tác động sách ổn định tỉ giá giá cả, lãi suất nước, tình trạng xuất thất nghiệp? b Đề cập đến hậu tăng giá VND, số nhà kinh tế cho rằng: “ Sự bất mục tiêu sách tiền tệ diễn biến thực tế cán cân toán quốc tế làm tăng áp lực lên giá VND so với USD thời gian qua VND lên giá so với USD góp phần hạn chế xuất khuyến khích nhập khẩu, dẫn đến việc tài khoản vãng lai tiếp tục thâm hụt, khoảng từ 1,7% đến 4,9% năm qua” (Thời báo kinh tế Việt Nam, Phan Minh Ngọc, Đại học Kyuhu, Nhật Bản) Anh chị bình luận phát biểu Kinh tế vĩ mô dài hạn (2 điểm) Giả sử lãi suất danh nghĩa VN 8,4 % hoa kỳ 4,85% lãi suất thực VN Hoa kỳ lý thuyết ngang sức mua A/C rút kết luận lạm phát dự tính VN Hoa kỳ ? Trong dài hạn, a/c có dự kiến thay đổi tỷ giá hối đoái VND USD? Có người đề nghị với a/c nên vay tiền NH Hoa Kỳ với lãi suất 4,85% cho vay NHVN với lãi suất 8,4% để thu lợi nhuận 3,55% A/c suy nghĩ ? Nếu a/c kỳ vọng USD tương lai giảm giá so với VND, đầu tư vào đồng tiền có lợi ? SỰ THẤT BẠI CỦA CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 4/14 I Đại khủng hoảng năm 1929-1933 Thị trường phi lý • Giá trị thị trường không phản ánh hành vi phi lý nhà đầu tư • Tăng trưởng phi lý, năm số Dow Jones tăng tới 500% • Sự tự tin đánh giá tương lai, I Fisher cho thị trường chứng khốn đạt tới mức bình ổn cao, khơng thấy bất ổn • Cảm xúc tâm lý đám đông, thấy người kiếm tiền dễ dàng, vay tiền đầu tư chứng khốn q dễ dàng kích thích họ vay tiền nhiều hơn, rủi ro cao Thông tin bất cân xứng người vay tổ chức cho vay • Những người đầu tư thuộc thành phần, từ công nhân cổ xanh tới người đánh giày, họ chưa đầu tư, họ chưa biết biết cơng ty mà họ đầu tư • Những nhà mơi giới hay ngân hàng không cung cấp thông tin đầy đủ cho người đầu tư, mà nói nên làm để có lợi nhuận Dĩ nhiên họ ln để có lợi cho thân, cách đầu tư rủi ro, tỷ lệ địn bẩy tài lên tới 19/1, ngân hàng thúc đẩy người ta đầu tư chứng khoán bảo chứng đầy rủi ro, bất chấp nguy hiểm tiềm tàng Sai lầm sách phủ đại suy thối • Nới lỏng sách tiền tệ, thực sách tiền rẻ hình thành nên cầu tiền lớn, bất chấp rủi ro, hình thành nên bong bóng chứng khốn • Hệ thống ngân hàng yếu kém, ngân hàng mang tính địa phương, khơng liên kết với • Chính sách giảm phát Vào tháng 09/1931, FED nâng lãi suất chiết khấu để ngăn cản không cho vàng chảy Anh chấm dứt chế độ vị vàng Hệ loạt ngân hàng bị phá sản cung tiền bị giảm mạnh tới tận tháng 03/1933 II Khủng hoảng tiết kiệm cho vay Hoa Kỳ năm 1980 Các quỹ tín dụng nhận tiền gửi tiết kiệm người dân đem tiền cho vay chấp Mức lãi suất tiết kiệm danh nghĩa thường thấp, chẳng hạn 3% vào thập niên 1970, khoản tiết kiệm phủ Liên bang bảo lãnh Cịn cho vay, quỹ tín dụng cho vay chấp với kỳ hạn tới 30 năm lãi suất cao gấp đơi mức họ trả cho người gửi Các chương trình tiết kiệm cho vay quyền Carter Reagan khuyến khích nhằm cung cấp tài cho xây dựng khu ngoại ô Chính phủ nâng mức bảo hiểm tiền gửi từ 40 ngàn đô-la lên 100 ngàn đôla cho tài khoản nới lỏng quy định đối tượng cho vay Nhưng nhà kinh doanh quỹ tín dụng lợi dụng bảo lãnh phủ để đầu tư tài vào dự án bất động sản khu mua sắm, khu vui chơi, khu liên hợp, du thuyền, sân golf, tòa nhà văn phịng Năm 1987, Hoa Kỳ có 3.600 quỹ tín dụng quỹ có tài sản lên đến 1.500 tỷ đô-la Mỹ Khi Paul Volcker lên làm Chủ tịch Hội đồng thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, ơng tiến hành chương trình chống lạm phát tích cực thơng qua nhiều biện pháp có liên tục nâng lãi suất ngắn hạn Các quỹ tín dụng buộc phải nâng mức lãi suất huy động danh nghĩa (ngắn hạn) lên cao Trong đó, lãi suất cho 5/14 vay (dài hạn) khoản tín dụng đầu tư trước phải giữ mức thấp thỏa thuận Hậu tới năm 1989, đa số quỹ khả trả nợ Có tới 747 quỹ tín dụng bị phá sản Tổng số thiệt hại lên tới 160 tỷ đô-la Sự đổ vỡ hàng loạt quỹ tín dụng góp phần gây suy thoái kinh tế thập niên 1990 III Khủng hoảng tương tự Nhật Bản vào năm 1990 Ngân hàng Nhật Bản khơng ngừng nỗ lực kìm hãm giảm giá đồng yên nửa cuối thập niên 1980 dẫn đến nguồn cung tiền tín dụng tăng nhanh Các ngân hàng nắm giữ lượng lớn bất động sản cổ phiếu, giá bất động sản cổ phiếu tăng khiến giá trị cổ phiếu ngân hàng tăng Các ngân hàng thường xuyên yêu cầu người vay phải chấp bất động sản, giá bất động sản tăng có nghĩa giá tài sản chấp tăng, ngân hàng sẵn sàng cho vay nhiều họ muốn mở rộng quy mơ khẳng định tầm vóc Sự đổ vỡ tháng 1/1990, giá bất động sản giảm mạnh đồng nghĩa với việc có nhiều người vay chi trả khoản vay bất động sản Giá trị khoản cho vay ngân hàng dành cho hợp tác xã tín dụng loại hình tổ chức tài giảm mạnh tổ chức có nhiều khoản vay chuẩn đầu tư vào bất động sản Giá bất động sản giảm dẫn đến tình trạng ngân hàng suy giảm vốn nghiêm trọng họ sở hữu lơ bất động sản lớn Sau tình hình trở nên nghiêm trọng người ta phát giác vụ việc số ngân hàng lớn bị thua lỗ nặng nề từ khoản nợ xấu gian lận sổ sách nhằm che giấu hành động Hậu sụt giảm giá trị tài sản nhiều thể chế tài bị thiếu vốn, song chúng tồn nhờ trợ giúp ngầm từ phủ 6/14 Đề thi Vĩ Mơ K18-Ngày Hạch tốn thu nhập quốc gia a Tỷ lệ lạm phát đo lường nào? Tại số nước sử dụng lạm phát mục tiêu sách tiền tệ? Tại Mervyn King, thống đốc ngân hàng Anh, cho việc loại bỏ số hàng hóa khỏi rỗ hàng hóa tính lạm phát “sai lầm lớn”? b Điền vào ô trống Mar Tiền tiêu chuẩn M1 Tiền mặt lưu hành ngồi ngân hàng Tiền gởi khơng kỳ hạn Tiền gởi vãng lai nước Tiền mở rộng M2 Trong tổng tiền gởi Lượng tài sản nước ngồi rịng NFA Tài sản có nước ngồi Tài sản nợ nước ngồi Lượng tài sản nước rịng NDA 2008 June 173,900 170,300 654,700 202,200 721,300 225,700 856,900 341,400 947,000 381,300 387,000 -45,600 689,400 430,800 -49,500 735,900 Kinh tế vĩ mơ ngắn hạn a Chính sách tài khóa chủ động gì? Trong thực tế phủ sử dụng sách này? Hãy sử dụng mơ hình IS-LM để tác động sách tài khóa chủ động đến sản lượng lãi suất bối cảnh kinh tế suy thoái nay? b Trong bối cảnh suy thoái kinh tế Mỹ, số nhà kinh tế cho cần phải kích thích kinh tế thơng qua khoảng chi tiêu để gia tăng sản lượng theo mơ hình số nhân Trong RJ Barro, giáo sư kinh tế Đại học Harvard, viết có tựa “chi tiêu phủ khơng phải bữa ăn trưa miễn phí” lại lập luận chi tiêu phủ gia tăng có phận khác tổng cầu, chi tiêu tiêu dung tư nhân đầu tư, giảm xuống tổng cầu không tăng Anh chị bình luận lập luận c Gần số nhà kinh tế lo ngại chủ nghĩa bảo hộ mậu dịch tái xuất mà kinh tế giới vào suy thoái Anh chị cho biết nhà kinh tế lại lo ngại vấn đề (HD: sử dụng mô hình số nhân sách tài khóa giải thích) d Hãy cho biết nước phát triển VN thường cột đồng tiền vào đồng tiền mạnh đô la Mỹ mà không thả Mỹ hay Nhật bản? Điều xảy kinh tế VN mà đồng đô la Mỹ giảm? Kinh tế vĩ mô dài hạn a Sử dụng mơ hình Solow để giải thích tượng sau chiến tranh giới lần thứ tốc độ tăng trưởng kinh tế Đức Nhật nhanh so với Anh, Pháp, Mỹ 7/14 b Để trì tốc độ tăng trưởng bền vững, cần phải thiết kế khn khổ sách kinh tế vĩ mô bối cảnh kinh tế Việt Nam? 8/14 Đề thi kinh tế vi mô K14-Đêm Câu 1: Phần lớn SV chuyên ngành kinh tế tỏ bận tâm đọc thông tin báo cho đồng la giá tình trạng thâm hụt mậu dịch kéo dài Mỹ có nguy làm cho kinh tế toàn cầu suy thối A/c cho lời giải thích vấn đề với câu hỏi cụ thể sau: (1) Tại kinh tế Mỹ thâm hụt mậu dịch ? Tại đồng đô la lại cán cân mậu dịch Mỹ không được cải thiện ? Tại kinh tế tồn cầu suy thối cân đối vĩ mô kinh tế Mỹ? Câu 2: Nước cộng hòa Grance phải đối diện với vấn đề kinh tế vĩ mô đầy khó khăn Thâm hụt ngân sách 5% GDP mức cao chưa có thập niên qua Hầu nhà kinh tế trí thâm hụt đáng báo động cần phải làm để giải tình trạng Tuy nhiên vấn đề khơng dựng lại đó, kinh tế Crance lại vừa trải qua suy thối kinh tế 2003-2004 cịn ám ảnh đến người tiêu dung nhà đầu tư nước, lãi suất giá qua giảm liên tục Cho dù năm tốc độ tăng sản lượng dương song nỗi lo suy thoái chưa chấm dứt, nhìn vào tình trạng ngân sách thâm hụt Thực trạng đặt nhà sách trước vấn đề giảm thâm hụt ngân sách song phải trì thúc đẩy tăng trưởng sản lượng A/c cho biết sách Grance vượt qua vấn đề khó khăn này? HD sử dụng mơ hình IS-LM Câu 3: Hãy cho biết mối quan hệ tiết kiệm đầu tư mơ hình Keynesian mơ hình cổ điển Có ý kiến cho tiết kiệm đóng vai trị quan trọng tăng trưởng Có tiết kiệm có tích lũy vốn mở rộng khả sản xuất Song có ý kiến cho tiết kiệm làm giảm tổng cầu làm cho kinh tế bị suy thoái Những ý kiến có mâu thuẫn với ko ? Hãy giải thích Câu 4: Hãy cho biết chế tác động đến lãi suất giá cả, tỷ giá dự trữ ngoại tệ phủ ngân hàng nhà nước nơi lỏng kiểm soát tài khoản vốn? Theo anh chị cần phải làm để giảm áp lực lên tỷ giá , lãi suất dự trữ ngoại tệ phủ thực sách tự hóa tài khoản vốn ? Hãy giải thích nhà kinh tế cho kinh tế sách tiền tệ độc lập khơng thể trì bối cảnh chế độ tỷ giá cố định với tài khoản vốn cán cân tốn mở ? Câu 5: Hãy tóm tắt phương pháp xác định tỷ giá hối đoái ngân sách ? Giải thích nguyên nhân dẫn đến tượng tỷ giá tăng mức (overshooting exchange rule) kinh tế Trong nước phát triển người ta quản lý tỷ người muốn sử dụng cơng việc cụ thể để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế ? Câu 6: Hãy trình bày đồng thức liên quan đến cán cân tài khoản vãn lai nguyên nhân dẫn đến thâm hụt cán cân tài khoản vãn lai ? Phân tích tác động kinh tế vĩ mô nguồn tài trợ cho thâm cán cân tài khoản vãng lai ? Trong trường hợp thâm hụt cán cân tài khoản vãng lai có nguy dẫn đến khủng hỗng tốn quốc tế ? Câu 7: Sử dụng mơ hình Solow để giải thích hội tụ mức thu nhập bình quân đầu người nước Đức, Nhật so với Mỹ từ sau giai đoạn chiến tranh giới thứ II ? Tại thực tế khơng có khuynh hướng hội tụ mức sống vật chất nước nghèo nước giàu ? Câu 8: Hãy phân biệt khác mơ hình tăng trưởng Solow mơ hình tăng trưởng nội sinh ? Dựa vào lý thuyết tăng trưởng, a/c đưa lời giải thích có tăng trưởng thần kỳ nước Đông Á ? Câu 9: Trong công cải cách ngoại thương theo hướng tự do, vấn đề kinh tế vĩ mơ mà phủ Việt Nam lo ngại tình trạng thâm hụt ngân sách thâm hụt mậu dịch mà rào cản thương mại giảm xuống diều đẩy kinh tế vào bất ổn làm nả lòng nhả cải cách Hãy cho biết trở ngại có phù hợp với tiên liệu mơ hình kinh tế vĩ mơ khơng ? Hãy giải thích ? 9/14 Câu 10: Hãy giải thích sách tiền tệ tác động đến khu vực sản xuất ngắn song lại trung lập dài hạn ? Đề kiểm tra Vĩ mơ kỳ khóa 35 Sử dụng mơ hình I.Fisher để tác động gia tăng lãi suất thực gia tăng thu nhập kỳ vọng chi tiêu tiêu dùng Tại R.Hall giả thiết bước ngẫu nhiên cho thay đổi chi tiêu tiêu dùng ngồi dự đốn ? Trong báo gần Feldstein, Giáo sư kinh tế học Mỹ cho nhà cầm quyền châu Âu đến thỏa thuận mức thâm hụt ngân sách không được vượt 3.5% GDP thỏa thuận thực đẩy kinh tế châu Âu tới tình trạng suy thối nghiêm trọng Về lý thuyết, ngân hàng thương mại kiểm sốt rủi ro, động trì tỷ lệ nợ cao cho vay bất dự án Các bạn nghĩ việc ngân hàng nhà nước cam kết không để ngân hàng thương mại phá sản Cung tiền đo lường nào? Hãy biến số mơ hình số nhân tiền ảnh hưởng đến cung tiền Bằng chứng cho thấy khủng hoảng kinh tế 1929-1933 làm cung tiền giảm 29% Hãy giải thích khủng hoảng Ngân hàng dẫn đến tiền giảm Hãy viết đồng thức liên quan tới cán cân vãng lai giải thích mối quan hệ đồng thức Thơng qua đồng cho biết nguyên nhân dẫn đến thâm hụt cán cân tài khoản vãng lai nguồn tài bù đắp 10/14 Câu Sự lựa chọn tiêu dùng liên thời gian: Max U = U (C0, C1) St: C0+C1/(1 +r) = Y0 + Y1/(1 + r) = PV • U = U (C0, C1) hàm hữu dụng người tiêu dùng • C0 chi tiêu tiêu dùng • C1 chi tiêu tiêu dùng tương lai • Y0 thu nhập kỳ vọng tương lai • r lãi suất thực • Hiện giá thu nhập = Y0 + Y1/(1 + r) Giả định người tiêu dùng người tiết kiệm Khi lãi suất thực gia tăng, hình thành hiệu ứng thu nhập thay Hiệu ứng thu nhập thay đổi lãi suất, người tiêu dùng giả định dùng tiền tiết kiệm để tiêu dùng lãi suất tăng họ trở nên giàu Khi họ có xu hướng lựa chọn tiêu dùng nhiều hai thời kỳ, nghĩa tiêu dùng nhiều Đối với hiệu ứng thay thế, thay đổi giá tương đối tiêu dùng thời kỳ giá rẻ tương đối so với thời kỳ làm họ tiêu dùng nhiều tương lai Như người tiêu dùng người tiết kiệm lãi suất tăng làm tăng giảm tiêu dùng Giả định người tiêu dùng người vay để tiêu dùng Khi lãi suất thực tăng, người tiêu dùng vay trở nên nghèo đi, họ có xu hướng cắt giảm chi tiêu tương lai Đối với hiệu ứng thay thế, tiêu dùng tương lai đắt tương đối so với tiêu dùng tại, có dịch chuyển xu hướng tiêu dùng Người vay tiêu dùng tăng tiêu dùng tại, giảm tiêu dùng tương lai Như vậy, lãi suất tăng, tùy vào tình mà người tiêu dùng tăng giảm chi tiêu tại, chưa thể kết luận 3.Đối với tình gia tăng thu nhập kỳ vọng tương lai làm giá thu nhập tăng lên, C0+C1/(1 +r) = Y0 + Y1/(1 + r) = PV Tức Y1/(1 + r) tăng lên, dẫn tới hàm C0+C1/(1 +r) tăng lên Như tiêu dùng tăng lên kỳ vọng thu nhập tương lai tăng R.Hall giả thiết bước ngẫu nhiên cho thay đổi chi tiêu tiêu dùng ngồi dự đốn vì: • Người tiêu dùng nhìn tương lai để định tiêu dùng 11/14 • Chi tiêu tiêu dùng phụ thuộc vào thu nhập thu nhập kỳ vọng tương lai • Tuy nhiên, người tiêu dùng có khuynh hướng lặp lại sai lầm q khứ • Khơng biết thay đổi bắt nguồn từ đâu, khơng thể dự đốn cách thay đổi chi tiêu tiêu dùng, giả thuyết bước ngẫu nhiên Câu Khủng hoảng nợ công châu Âu khủng hoảng nợ công với điểm bùng nổ Hy Lạp vào đầu năm 2010 chi phí cho khoản nợ Chính phủ liên tục tăng lên; cụ thể lợi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn năm Hy Lạp liên tục tăng cao từ 3,47% vào tháng 01 năm 2010, lên 9,73% thời điểm tháng 07 năm 2010 nhảy vọt lên 26,65%/năm vào tháng 07 năm 2011 Cuộc khủng hoảng sau lan sang Bồ Đào Nha, Tây Ban Nha Ý khu vực đồng euro Khi quốc gia khu vực châu Âu thông qua cam kết thỏa thuận mức thâm hụt ngân sách không được vượt 3.5% GDP đồng nghĩa với việc sách tài khóa tiền tệ theo kiểu thắt lưng buộc bụng Nền kinh tế quốc gia châu Âu tình trạng khủng hoảng, Đầu tiên, Chính phủ nước dễ tổn thương trước thay đổi nhanh chóng bất ngờ hành vi nhà đầu tư, hệ sách bị thay đổi theo để kịp thời thích nghi Hơn nữa, nhà đầu tư yêu cầu lãi suất cao từ chối cho vay mượn trước nỗi lo khả vỡ nợ quốc gia rủi ro cao Hiện ba nước khu vực eurozone Hy Lạp, Ireland Bồ Đào Nha phải gánh chịu áp lực này; nhiên nước lớn khác khu vực eurozone IMF cho nước vay mượn để tránh nguy vỡ nợ Thứ hai, cạnh tranh vốn phủ cho khoản nợ vay đẩy lãi suất lên cao, gây khó khăn cho khả tiếp cận nguồn vốn doanh nghiệp, nhà đầu tư tư nhân Thứ ba, mức nợ công cao hạn chế khả ứng phó với khủng hoảng khơng mong muốn, ví dụ thảm họa thiên nhiên Điều ảnh hưởng đến khả hồi phục nhanh bền vững kinh tế nước Nhưng việc quốc gia vỡ nợ, muốn khôi phục kinh tế phủ cần đóng vai trị người mua cuối giai đoạn khủng hoảng, thất nghiệp tăng cao, người tiêu dùng cắt giảm chi tiêu, doanh nghiệp cắt giảm sản xuất mà phủ thắt lưng buộc bụng kết nợ công giảm kinh tế lâm vào khủng hoảng sâu Việc cắt giảm chi tiêu thắt chặt kinh tế làm cho quốc gia vỡ nợ khôi phục 12/14 Câu Ngân hàng tổ chức kinh doanh có mục tiêu lợi nhuận, việc phủ cam kết không ngân hàng phá sản dẫn tới tình trạng rủi ro đạo đức, ngân hàng không tuân thủ nguyên tắc cho vay, khoản vay rủi ro cao tăng, mục tiêu tăng lợi nhuận không bị đánh đổi rủi ro phá sản, ngân hàng gia tăng tỷ suất sinh lợi khoản mục đầu tư mạo hiểm Kết gia tăng khoản nợ xấu, khả khoản hay khả tốn Khi ngân hàng phủ cam kết, lợi nhuận ngân hàng thu, cịn thiệt hại phủ bù đắp Cuộc chơi khơng cơng bằng, dân chúng phải đóng thuế cho phủ, phủ lại lấy tiền trợ cấp cho ngân hàng Làm chẳng khác đem người nghèo chia cho người giàu Điều nguy hiểm, dễ dẫn tới biến động trị, gây nên bất ổn sâu sắc xã hội Cũng giống việc người dân Mỹ khủng hoảng tài 2007-2010, xuống đường biểu tình địi chiếm, phá phố Wall, mà đại gia ngành ngân hàng, tài hưởng mức lương cao ngất ngưởng, phận dân nghèo phải đóng thuế thu nhập cá nhân đễ hỗ trợ người giàu có gặp khó khăn Điều khơng cơng Khi phủ đảm bảo, với tình trạng thơng tin bất cân xứng, ngân hàng dễ dàng qua mặt tổ chức kiểm tra đánh giá tính minh bạch hoạt động cho vay, đơn giản hành động lobby cho phủ, chủ ngân hàng kiếm khoản lợi lớn bất chấp rủi ro suy cho người gánh chịu rủi ro dân chúng đóng thuế chủ ngân hàng Câu Cung tiền đo lường lượng tiền mặt dân chúng lượng tiền gửi không kỳ hạn ngân hàng mà người gửi sử dụng toán séc Cung tiền = Tiền mặt + Tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn M = C + D (M1) Theo định nghĩa rộng, tiền bao gồm tiền gửi kỳ hạn tiền gửi tiết kiệm (M2) Mơ hình số nhân tiền : M= H*(1+c)/(r+c) • M cung tiền • c tỷ lệ tiền mặt • r tiền dự trữ • H sở tiền 13/14 • mm số nhân tiền Khủng hoảng năm 1929-1933 làm cung tiền giảm 28%, thực tế sở tiền H tăng 18% Cung tiền giảm chủ yếu sụt giảm tỷ lệ dự trữ/tiền gửi, tỷ lệ tiền mặt/tiền gửi Khi ngân hàng phá sản, tâm lý lo lắng làm người gửi tiền rút tiền khỏi ngân hàng họ thích tiền mặt tiền gửi, rút tiền gửi, họ hút hết dự trữ ngân hàng, làm cho c mơ hình tăng lên Mặt khác, ngân hàng lo lắng bị phá sản, họ tăng tỷ lệ dự trữ lên vượt mức quy định nhiều lần làm cho r mơ hình tăng lên Kết mẫu số tăng nhanh tử số ( (1+c)/(1+r)), nên số nhân tiền giảm mạnh, làm cung tiền giai đoạn giảm mạnh Câu Tài khoản vãng lai ghi chép giao dịch hàng hóa dịch vụ chuyển giao nước với nước khác khoản thời gian bao gồm: • Xuất nhập rịng hàng hóa dịch vụ (NX) • Thu nhập ròng từ đầu tư (NIA) • Chuyển giao ròng (NTR) CA = NX + NIA + NTR CA = GNDS – (C + I + G) CA phản ánh chênh lệch tổng thu nhập quốc gia khả dụng với chi tiêu nước CA phản ánh chênh lệch tiết kiệm đầu tư Tài khoản vãng lai thâm hụt công dân nước sở tiêu dùng nhiều hàng hóa hơn, nhập nhiều xuất Mặt khác khoản chuyển tiền đơn phương nước làm cho cán cân bị thâm hụt Nếu quốc gia sử dụng tiền đầu tư cho nước nhiều so với dịng tiền đầu tư từ nước ngồi chảy vào nước dẫn đên tình trạng thâm hụt 14/14