phân tích báo cáo tài chính bibica 2015

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH BIBICA 2015 I II A DỮ LIỆU BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY BIBICA Nguồn:  Báo cáo tài công ty Bibica năm 2015 (http://static2.vietstock.vn/data/HOSE/2015/BCTC/VN/NAM/BBC_Baocaot aichinh_2015_Kiemtoan_Hopnhat.pdf) Giới thiệu chung công ty Bibica: Công ty cổ phần Bibica (trước Công ty Cổ Phần Bánh Kẹo Biên Hòa) công ty cổ phần thành lập theo Quyết định số 234/1998/QĐ-TTg ngày 01 tháng 12 năm 1998 Thủ tướng Chính phủ Công ty hoạt động theo giấy phép kinh doanh số 059167 cấp ngày 16 tháng 01 năm 1999 Sở Kế hoạch Đầu tư Đồng Nai cấp Trụ sở Cóng ty: 443 Lý Thường Kiệt, P.8, Q.Tân Binh, TP Hồ Chí Minh Lĩnh vực kinh doanh Công ty sản xuất công nghiệp kinh doanh mặt hàng thực phẩm Ngành nghề kinh doanh chủ yếu công ty sản xuất kinh doanh sản phẩm đường - bánh - kẹo - nha - rượu (nước uống có cồn) sản phẩm dinh dưỡng B PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY BIBICA VÀ ĐƯA RA NHẬN XÉT I Phân tích bảng cân đối kế toán: Bảng cân đối kế toán (đvt: triệu đồng) BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN TÀI SẢN TSNH Tiền khoảng tương đương tiền Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác TỔNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TSDH Các khoản phải thu dài hạn Tài sản cố định (Giá trị hao mòn lũy kế) Bất động sản đầu tư Lợi thương mại TỔNG TÀI SẢN DÀI HẠN TỔNG TÀI SẢN NGUỒN VỐN Nợ phải trả Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Tổng Nợ Vốn chủ Vốn chủ sở hữu Nguồn kinh phí quỹ khác Tổng nguồn vốn Lợi ích cổ đông thiểu số TỔNG NGUỒN VỐN Năm 2015 Năm 2014 299.794 131.270 203.669 83.489 4.831 723.053 252.206 37.229 193.229 86.737 3.544 572.945 N/A 239.941 -346.774 N/A N/A 283.850 1.006.902 N/A 277.751 -313.634 N/A N/A 320.182 893.127 281.964 19.340 301.304 240.574 11.376 251.950 705.598 N/A 705.598 641.177 N/A 641.177 N/A 1.006.902 N/A 893.127 Nhận xét: Theo bảng ta thấy năm 2015:  Tài sản: TSNH công ty chiếm 72% tổng tài sản TSDH chiếm 28% Như công ty đầu tư cho TSNH nhiều có khả chuyển hóa thành tiền nhanh tính sinh lời thấp TSDH có tính sinh lời cao  Nguồn vốn: Nợ phải trả năm 2015 chiếm 43% tổng nguồn vốn vốn chủ sở hữu chiếm 57% Qua ta thấy nguồn tài trợ công ty phần lớn CSH nên rủi ro Phân tích bảng cân đối kế toán  Cơ cấu tài sản Tài sản ngắn hạn Tài sản dài hạn Chênh lệch (năm 2015/năm 2014) Số tiền (triệu đồng) Tỷ lệ (%) 150.108 26,199% -36.332 -11,347% Nhận xét: Qua bảng ta thấy TSNH công ty năm 2015 tăng 150.108 triệu đồng tương ứng với 26,199% so với năm 2014 Trong TSDH công ty năm 2015 giảm 36.332 triệu đồng tương ứng với 11,347% so với năm 2014 Như công ty năm vừa qua đầu tư dần cho TSDH tăng khoản đầu tư ngắn hạn  Cơ cấu nguồn vốn Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Tổng nợ Vốn chủ Chênh lệch (năm 2015/năm 2014) Số tiền (triệu đồng) Tỷ lệ (%) 41.390 17,205% 7.964 70,007% 49.354 19,589% 64.421 10,047% Nhận xét: - Tổng nợ: Nợ phải trả công ty năm 2015 tăng 49.354 triệu đồng so với năm 2014 Trong đó, nợ ngắn hạn năm 2015 so với năm 2014 tăng 41.390 triệu đồng, nợ dài hạn năm 2015 so với năm 2014 tăng 7.964 triệu đồng Qua ta thấy, nợ ngắn hạn nợ dài hạn tăng vào năm 2015 Việc tăng khoản nợ ngắn hạn yêu cầu công ty có trách nhiệm toán khoản nợ thời gian ngắn - Vốn chủ: Vốn chủ công ty tăng vào năm 2015 Nguồn vốn chủ năm 2015 tăng 64.421 triệu đồng so với năm 2014 Do nhu cầu kinh doanh, công ty giữ lại lợi nhuận để đầu tư kinh doanh mới, làm cho vốn chủ sở hữu tăng 1200 1000 800 Tổng nguồn vốn Vốn chủ sở hữu 600 Tổng nợ 400 200 2014 2015 Năm Biểu đồ - Tăng trưởng nguồn vốn Phân tích khối số với bảng cân đối kế toán: TÀI SẢN TSNH Tiền khoản tương đương tiền Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác TỔNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TSDH Tài sản cố định Phân tích số (%) 2015 2014 118,869% 352,601% 105,403% 96,255% 136,315% 126,199% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 86,387% 100% TỔNG TÀI SẢN DÀI HẠN TỔNG TÀI SẢN NGUỒN VỐN Nợ phải trả Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Tổng Nợ Vốn chủ Vốn chủ sở hữu Tổng Nguồn vốn TỔNG NGUỒN VỐN II 88,653% 112,739% 100% 100% 117,205% 170,007% 119,589% 100% 100% 100% 110,047% 110,047% 112,739% 100% 100% 100% Phân tích bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh: Bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh (đvt: trđ) Kết kinh doanh Doanh thu Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp Chi phí hoạt động Chi phí tài Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Tổng chi phí hoạt động Tổng doanh thu hoạt động tài Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Thu nhập khác Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế Chi phí lợi nhuận Chi phí thuế TNDN Tổng chi phí lợi nhuận Lợi nhuận sau thuế TNDN Năm 2015 1.171.783 -764.731 407.052 Năm 2014 1.129.412 -737.178 392.234 -372 -236.787 -76.839 269 -236.997 -71.584 -313.998 13.329 -308.312 8.886 106.383 92.808 1.504 105.519 1.928 76.095 -21.027 -21.027 85.815 18.835 18.835 57.793 Phân tích bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh Kết kinh doanh Doanh thu Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp Chi phí hoạt động Chi phí tài Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Tổng chi phí hoạt động Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế Lợi nhuận sau thuế TNDN Chênh lệch (Năm 2015/2014) Số tiền (trđ) 42.371 -27.553 14.818 Tỉ lệ (%) 3,752 3,738 3,779 -641 210 -5255 -238,290 0,089 7,341 -5.686 13.575 1,844 14,627 29.424 38,667 28.022 48,487 Nhận xét: - Doanh thu lợi nhuận:  Doanh thu thuần: năm 2014 đạt 1.129.412 triệu đồng , năm 2015 đạt 1.171.783 triệu đồng , tăng 42.371 triệu đồng tương ứng 3,752% so với năm 2014 Doanh thu có tăng trưởng tương đối nhanh Điều chứng tỏ công ty không ngừng nỗ lực đàm phán, tìm kiếm mở rộng mối quan hệ kinh tế nhằm tăng doanh thu, đồng thời thể chất lượng sản phẩm, dịch vụ doanh nghiệp ngày nâng cao, tạo dựng uy tín thị trường long khách hàng  Lợi nhuận công ty biến động qua năm Năm 2015 lợi nhuận công ty tăng 28.002 triệu đồng, tương ứng với 48,487% Tỷ VNĐ 1400 1200 1000 Lợi nhuận 800 Doanh thu 600 400 200 2014 2015 Biểu đồ - Tăng trưởng doanh thu/lợi nhuận - III Chi phí:  Giá vốn hàng bán: Trong thời gian qua chi phí mua hàng sản xuất hàng hóa qua năm giảm Cụ thể, năm 2015 -764.731 triệu đồng, năm 2014 -737.178 triệu đồng Năm 2015 giảm 27.553 triệu đồng, tương ứng 3,378% so với năm 2014  Chi phí hoạt động tài chính: năm 2015 giảm 641 triệu đồng, tương ứng với 238,290% so với nă 2014  Chi phí bán hàng tăng chi phí quản lý doanh nghiệp giảm năm 2015 so với năm 2014 Phân tích số để đánh giá tình hình tài chung công ty Bibica: Chỉ số đánh giá khả toán: - Hệ số khả toán nợ ngắn hạn: Hệ số đo lường khả mà tài sản ngắn hạn chuyển đổi thành tiền để hoàn trả khoản nợ ngắn hạn HSTTNNH 2014 2015 2,382 2,564 Số liệu hàm ý đồng nợ ngắn hạn có 2,382 đồng (2014) 2.564 đồng (2015) tài sản ngắn hạn có khả chuyển hóa nhanh thành tiền để trả khoản nợ đến hạn - Hệ số khả toán nhanh Hệ số khả toán nhanh = Chỉ tiêu 2014 2015 HSTTN 1,463 1,793 Đây tiêu phản ánh khả toán nhanh khoản nợ NH mà ko dựa vào việc phải bán bớt vật tư hàng hóa, hàng tồn kho…Hệ số năm 2015 tăng 0.33 tức tăng 22,6% so với năm 2014 Năm 2015 hệ số khả toán nhanh công ty lớn có khả hoàn trả khoản nợ ngắn hạn tốt - Hệ số khả toán tức Hệ số khả toán tức = HSNHTTTT 2014 2015 0,195 0,360 Hệ số năm 2015 tăng 0,165 tức tăng 84,615% chứng tỏ khả toán DN dc cải thiện rõ rệt Việc toán khoản nợ đến hạn tốt DN không rơi vào trạng thái rủi ro toán - Qua hệ số toán ta thấy so với năm 2014 2015 công ty có tiến cách vượt bậc Tính khoản việc toán công ty nhanh chóng Hệ số nợ Hệ số nợ = Hệ số nợ 2014 2015 28,210% 29.924% Qua bảng ta thấy hệ số nợ năm 2015 tăng so với năm 2014 Qua hệ số nợ cho thấy năm 2015 DN kinh doanh không hiệu khó tạo lòng tin nhà tài trợ DN muốn vay vốn để mở rộng sản xuất kinh doanh Phân tích số đánh giá hiệu hoạt động - Hệ số vòng quay tổng tài sản Vòng quay tài sản = Vòng quay tài sản 2014 2015 1,329 1,233 Số vòng quay tài sản hàm ý VNĐ tài sản tạo 1,233 VNĐ doanh thu (2015) Chỉ tiêu doanh nghiệp giảm từ năm 2014 đến năm 2015 cho thấy doanh nghiệp hoạt động không tốt - Hệ số vòng quay TSCĐ Vòng quay TSCĐ = Vòng quay TSCĐ 2014 2015 3,807 4,527 Số vòng quay TSCĐ năm 2015 4,527 nghĩa VNĐ TSCĐ tạo 4,527 VNĐ doanh thu Chỉ số cho thấy DN tạo mức doanh thu cao mức TSCĐ Tuy nhiên số vòng quay TSCĐ cao cho thấy hiệu sử dụng TSCĐ doanh nghiệp tốt - Hiệu suất sử dụng tài sản cố định (HTSCĐ) HTSCĐ = HTSCĐ Doanh thu TSCĐ bình quân 2015 2014 4,884 4,066 Theo bảng ta thấy đồng nguyên giá bình quân tài sản cố định tham gia vào hoạt động kinh doanh tạo 4,884 đồng doanh thu làm 4,884 giá trị sản lượng năm 2015;cứ đồng nguyên giá bình quân tài sản cố định tham gia vào hoạt động kinh doanh tạo 4,066 đồng doanh thu làm 4,066 giá trị sản lượng năm 2014 Nếu độ lớn tiêu cao thể hiệu suất sử dụng tài sản cao doanh nghiệp, hay nói cách khác vốn doanh nghiệp quay vòng nhanh Nhưng công ty Bibica có độ lớn tiêu không cao nên vốn quay vòng chậm năm 2015 2014 Phân tích tỷ số liên quan - Tỷ số lợi nhuận ròng tài sản (Return on total assets): ROA Lợi nhuận ròng dành cho cổ đông thường × 100% ROA% = Tổng tài sản ROA 2015 2014 8,523% 6,471% - Tỷ suất lợi nhuận ròng tài sản ROA công ty năm 2015 8,523% cao so với năm 2008 6,471% Vậy công ty tận dụng tài sản vốn có Lợi nhuận tạo tốt Từ ta thấy khả sinh lời tổng tài sản chịu tác động nhân tố Hiệu suất sử dụng tổng tài sản tăng doanh thu tăng Tỷ số lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu (Return on common equity): ROE Lợi nhuận ròng dành cho cổ đông thường ROE% × 100% = Vốn cổ phần thường ROE 2015 2014 12,162% 9,014% Ta thấy ROE công ty 12,162% Nó phản ánh phần tình hình tài doanh nghiệp Khả sinh lời đồng vốn doanh nghiệp không cao Đây biểu cho kết kinh doanh không tốt công ty năm 2015 - Tỷ số lợi nhuận doanh thu (Return on sales): ROS Lợi nhuận ròng dành cho cổ đông thường ROS% × 100% = Doanh thu ROS 2015 2014 7,284% 5,092% Ta thấy ROS công ty năm 2015 7,284%, mang giá trị dương biểu công ty kinh doanh có lãi Tuy nhiên, tỷ số phụ thuộc vào đặc điểm kinh doanh ngành Vì thế, theo dõi tình hình sinh lợi công ty, người ta so sánh tỷ số công ty với tỷ số bình quân toàn ngành mà công ty tham gia Mặt khác, tỷ số số vòng quay tài sản có xu hướng ngược Do đó, đánh giá tỷ số này, người phân tích tài thường tìm hiểu kết hợp với số vòng quay tài sản - P/E (Đo lường mối quan hệ giá thị trường thu nhập cổ phiếu) P/E = Giá cổ phiếu EPS Trong EPS = Thu nhập ròng - Cổ tức cổ phiếu ưu đãi Số cổ phiếu lưu hành bình quân P/E 2015 2014 35.328.948,24 49.019.525,26 P/E cho thấy giá cổ phiếu cao thu nhập từ cổ phiếu lần, hay nhà đầu tư phải trả giá cho đồng thu nhập Ta thấy hệ số P/E cao năm 2015 2014 điều có nghĩa người đầu tư dự kiến tốc độ tăng cổ tức cao tương lai; cổ phiếu có rủi ro thấp nên người đầu tư thoả mãn với tỷ suất vốn hoá thị trường thấp; dự đoán công ty có tốc độ tăng trưởng trung bình trả cổ tức cao - P/B (Dùng để so sánh giá cổ phiếu với giá trị ghi sổ nó) Giá cổ phiếu P/B= Số lượng cổ phiếu lưu hành bình quân P/B 2015 2014 10.000 10.000 P/B dùng để so sánh giá cổ phiếu với giá trị ghi sổ P/B công cụ phân tích giúp nhà đầu tư tìm kiếm cổ phiếu có giá rẻ mà thị trường quan tâm Chỉ số P/B thực hữu ích xem xét công ty tài chính, công ty có giá trị tài sản tương đối lớn - Tổng tài sản = Nợ + Vốn chủ sở hữu Tỷ số nợ tổng tài sản = × 100% = × 100% = = 29,92% × 100% = 42,70% Nhận xét: Năm 2015, công ty Bibica có nợ chiếm 29,92% tổng tài sản nợ 42,70% vốn chủ sở hữu Nhìn chung, công ty Bibica hoạt động kinh doanh tương đối không hiệu quả, tỷ số nợ tổng tài sản cao, hàm ý doanh nghiệp có khả tự chủ tài không cao mà đa phần vay để có vốn kinh doanh Điều hàm ý mức độ rủi ro doanh nghiệp cao Còn tỷ số nợ vốn chủ sở hữu công ty Bibica cao, chứng tỏ doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào hình thức huy động vốn vay nợ, doanh nghiệp chịu độ rủi ro tương đối cao Số vòng quay tài sản năm 2015 thấp 2014 chứng tỏ công ty cho hoạt động không tốt [...]... nó P/B là công cụ phân tích giúp các nhà đầu tư tìm kiếm các cổ phiếu có giá rẻ mà thị trường ít quan tâm Chỉ số P/B chỉ thực sự hữu ích khi xem xét các công ty tài chính, hoặc công ty có giá trị tài sản tương đối lớn - Tổng tài sản = Nợ + Vốn chủ sở hữu Tỷ số nợ trên tổng tài sản = × 100% = × 100% = = 29,92% × 100% = 42,70% Nhận xét: Năm 2015, công ty Bibica có nợ chiếm 29,92% tổng tài sản và nợ bằng... ROE 2015 2014 12,162% 9,014% Ta có thể thấy ROE của công ty là 12,162% Nó đã phản ánh phần nào tình hình tài chính của doanh nghiệp Khả năng sinh lời trên 1 đồng vốn của doanh nghiệp không cao Đây là biểu hiện cho kết quả kinh doanh không được tốt lắm của công ty năm 2015 - Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu (Return on sales): ROS Lợi nhuận ròng dành cho cổ đông thường ROS% × 100% = Doanh thu ROS 2015. .. có xu hướng ngược nhau Do đó, khi đánh giá tỷ số này, người phân tích tài chính thường tìm hiểu nó trong sự kết hợp với số vòng quay tài sản - P/E (Đo lường mối quan hệ giữa giá thị trường và thu nhập của mỗi cổ phiếu) P/E = Giá cổ phiếu EPS Trong đó EPS = Thu nhập ròng - Cổ tức của cổ phiếu ưu đãi Số cổ phiếu lưu hành bình quân P/E 2015 2014 35.328.948,24 49.019.525,26 P/E cho thấy giá cổ phiếu hiện...- Tỷ suất lợi nhuận ròng trên tài sản ROA của công ty năm 2015 là 8,523% cao hơn so với năm 2008 là 6,471% Vậy công ty đã tận dụng được tài sản vốn có của mình Lợi nhuận tạo ra khá tốt Từ đây ta có thể thấy khả năng sinh lời của tổng tài sản chịu tác động của 2 nhân tố Hiệu suất sử dụng tổng tài sản tăng do doanh thu tăng Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu... và nợ bằng 42,70% vốn chủ sở hữu Nhìn chung, công ty Bibica hoạt động kinh doanh tương đối không hiệu quả, vì tỷ số nợ trên tổng tài sản khá cao, hàm ý doanh nghiệp có khả năng tự chủ tài chính không cao mà đa phần đi vay để có vốn kinh doanh Điều này cũng hàm ý là mức độ rủi ro của doanh nghiệp cao hơn Còn tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty Bibica cũng cao, chứng tỏ doanh nghiệp phụ thuộc khá... năm 2015 là 7,284%, mang giá trị dương biểu hiện là công ty kinh doanh có lãi Tuy nhiên, tỷ số này phụ thuộc vào đặc điểm kinh doanh của từng ngành Vì thế, khi theo dõi tình hình sinh lợi của công ty, người ta so sánh tỷ số này của công ty với tỷ số bình quân của toàn ngành mà công ty đó tham gia Mặt khác, tỷ số này và số vòng quay tài sản có xu hướng ngược nhau Do đó, khi đánh giá tỷ số này, người phân. .. trong 2 năm 2015 và 2014 thì điều đó có nghĩa là người đầu tư dự kiến tốc độ tăng cổ tức cao trong tương lai; cổ phiếu có rủi ro thấp nên người đầu tư thoả mãn với tỷ suất vốn hoá thị trường thấp; dự đoán công ty có tốc độ tăng trưởng trung bình và sẽ trả cổ tức cao - P/B (Dùng để so sánh giá cổ phiếu với giá trị ghi sổ của nó) Giá cổ phiếu P/B= Số lượng cổ phiếu đang lưu hành bình quân P/B 2015 2014... nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty Bibica cũng cao, chứng tỏ doanh nghiệp phụ thuộc khá nhiều vào hình thức huy động vốn bằng vay nợ, doanh nghiệp có thể chịu độ rủi ro tương đối cao Số vòng quay tài sản năm 2015 thấp hơn 2014 chứng tỏ công ty cho đang hoạt động không tốt