Hoàn thiện hệ thống báo cáo thường niên trong các công ty cổ phần niêm yết trên thị trường Chứng khoán Việt Nam.PDF

1 MỞ ĐẦU Sự cần thiết đề tài Hệ thống báo cáo thường niên (BCTN) công ty cổ phần niêm yết bộc lộ nhiều hạn chế, thiếu thống chưa hoàn chỉnh, gây nhiều khó khăn cho nhà đầu tư người sử dụng thông tin Ngoài ra, thông tin báo cáo thường niên chưa thích hợp cho phân tích, đánh giá hiệu kinh doanh mà thiên nhiều phục vụ nhu cầu kiểm soát Nhà nước Điều mặt hệ thống BCTN chưa thực khoa học, hợp lí thống nhất, mặt khác thân công ty niêm yết chưa nhận thức vai trò BCTN Vì thế, việc xây dựng hoàn thiện hệ thống báo cáo thường niên công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán vấn đề cấp bách cần thiết phục vụ việc định nhà đầu tư chứng khoán, góp phần đưa thị trường chứng khoán Việt Nam (TTCKVN) vào ổn định, hướng hội nhập Đối tƣợng, phạm vi mục tiêu nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu luận án hệ thống báo cáo thường niên công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Phạm vi nghiên cứu luận án giới hạn hệ thống báo cáo thường niên công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Mục đích nghiên cứu luận án phân tích hệ thống lý luận báo cáo thường niên doanh nghiệp (DN), đánh giá thực trạng hệ thống báo cáo thường niên công ty cổ phần niêm yết TTCKVN: ưu, nhược điểm nguyên nhân để đề xuất giải pháp xây dựng hoàn thiện hệ thống báo cáo thường niên công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam, nhằm cung cấp thông tin đáng tin cậy cho nhà đầu tư định nhà quản lý đánh giá thực trạng tài hiệu kinh doanh công ty cổ phần niêm yết Phƣơng pháp nghiên cứu Trên sở phương pháp luận vật biện chứng vật lịch sử, luận án vận dụng linh hoạt phương pháp điều tra, khảo sát, phân nhóm, lấy ý kiến nhà đầu tư chuyên gia…Từ đó, luận án tổng hợp, phân tích, đánh giá, rõ tồn tại, thành công hệ thống BCTN đề xuất giải pháp với điều kiện thực giải pháp hoàn thiện hệ thống BCTN Những đóng góp luận án Về mặt lý luận Xuất phát từ lý luận hệ thống báo cáo kế toán với việc tham khảo kinh nghiệm BCTN số nước giới, luận án tập trung làm rõ sở lý luận báo cáo thường niên vai trò BCTN, chất BCTN, mục đích BCTN, tính chất thông tin BCTN Đồng thời, luận án nhân tố ảnh hưởng đến BCTN quốc gia Việt Nam, bao gồm phát triển kinh tế; hệ thống luật pháp; nguồn cung cấp tài chính; đặc điểm văn hóa, giáo dục; xu hướng hội nhập với kế toán quốc tế Về mặt thực tiễn Luận án xác định hạn chế, tồn cung cấp thông tin hệ thống BCTN đề xuất giải pháp hoàn thiện BCTN như: (1) Hoàn thiện hình thức báo cáo; (2) Hoàn thiện số lượng báo cáo phận; (3) Hoàn thiện nội dung báo cáo; (4) Hoàn thiện tiêu công bố; (5) Hoàn thiện thời gian cách thức công bố thông tin Từ đó, luận án đưa mẫu BCTN theo hướng đề xuất nhằm đáp ứng tốt nhu cầu thông tin cho đối tượng sử dụng Luận án đưa kiến nghị Nhà nước công ty cổ phần niêm yết Việt Nam để BCTN hữu ích đối tượng sử dụng Bố cục luận án Luận án gồm có 151 trang, 23 bảng, 20 hình 15 phụ lục, trình bày thành chương, không kể phần phụ lục, gồm: Chương 1: Cơ sở lý luận hệ thống báo cáo thường niên công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Chương 2: Thực trạng hệ thống báo cáo thường niên công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Chương 3: Quan điểm giải pháp hoàn thiện hệ thống báo cáo thường niên công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 4 CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HỆ THỐNG BÁO CÁO THƢỜNG NIÊN TRONG CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 Báo cáo thƣờng niên mối quan hệ báo cáo thƣờng niên với báo cáo tài 1.1.1 Bản chất vai trò báo cáo thường niên Bản chất BCTN báo cáo phản ánh, đánh giá, phân tích tình hình tài kết kinh doanh DN sau trình hoạt động, đặc biệt năm báo cáo Cùng với thông tin định lượng phản ánh tình hình tài kết kinh doanh, BCTN bao gồm nhiều thông tin không định lượng tuyên bố sứ mệnh DN, chiến lược phát triển, thông tin sản phẩm, dịch vụ DN, giải trình nhà quản trị, báo cáo kiểm toán,… làm cho người sử dụng rõ hoạt động chiến lược kinh doanh DN Ngoài ra, BCTN công cụ hữu hiệu giới thiệu, quảng bá hình ảnh DN với nhà đầu tư công chúng Vai trò BCTN thể qua việc cung cấp thông tin tài thông tin diễn giải tin cậy DN, thông tin định hướng phát triển DN thông tin bổ sung DN đồng thời thể mối quan hệ DN với công chúng 1.1.2 Phân loại thông tin báo cáo thường niên Xét nội dung phản ánh, thông tin BCTN thường bao gồm thông tin tổng quát hoạt động kinh doanh, mục tiêu, xu hướng phát triển năm DN thông tin phản ánh tình hình tài DN Cụ thể nội dung: Thư gửi cổ đông, Báo cáo tổng kết hoạt động kinh doanh, Báo cáo tổng kết tình hình tài chính… Xét theo tính chất thông tin phản ánh, BCTN bao gồm thông tin tài (những thông tin cung cấp từ BCTC, thường bao gồm thông tin doanh thu, lợi nhuận, vốn, cổ tức…) phi tài (thông tin đo lường bổ sung nhiều thước đo khác thước đo giá trị, nhằm giải thích rõ hoạt động DN thay đổi giá cổ phiếu cao thấp năm, giá cổ phiếu phát hành năm, cấu nhân sự…) 1.1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến báo cáo thường niên Trên sở tham khảo tài liệu nghiên cứu thực tế nay, luận án đưa nhân tố ảnh hưởng đến BCTN phát triển kinh tế; hệ thống pháp luật; nguồn cung cấp tài chính; đặc điểm văn hóa, giáo dục quốc gia xu hướng hội nhập kế toán quốc gia với quốc tế 1.1.4 Mối quan hệ báo cáo thường niên báo cáo tài BCTN báo cáo tài (BCTC) có mối quan hệ mật thiết với Xét mục đích sử dụng, hai hướng tới đối tượng sử dụng bên DN Xét yêu cầu cách thức lập, hai theo khuôn mẫu định, tuân theo quy định mặt pháp lý quốc gia Xét cấu trúc thông tin, BCTN BCTC thông tin thu thập từ hệ thống kế toán tài chính, BCTN có phần thông tin khác quan trọng thông tin diễn giải, phân tích DN nhằm giúp cho đối tượng sử dụng có nhận định cụ thể tiềm năng, đánh giá hiệu kinh doanh DN… Xét nội dung thông tin phản ánh, BCTC phận BCTN (báo cáo phận) theo quy định quốc gia 6 1.2 Hệ thống báo cáo thƣờng niên công ty cổ phần niêm yết thị trƣờng chứng khoán 1.2.1 Thị trường chứng khoán chức thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán (TTCK) hiểu nơi diễn hoạt động trao đổi, mua bán, chuyển nhượng loại chứng khoán, qua thay đổi chủ thể nắm giữ chứng khoán Trong đó, công ty cổ phần (CTCP) niêm yết nhà phát hành chứng khoán, cung cấp loại hàng hóa loại chứng khoán cho thị trường chứng khoán TTCK có chức như: huy động vốn đầu tư cho kinh tế từ khoản tiền nhàn rỗi nhà đầu tư thông qua việc mua chứng khoán; cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng với lựa chọn đa dạng loại chứng khoán; tạo tính khoản cho chứng khoán thông qua việc chuyển đổi mã chứng khoán thành tiền thành mã chứng khoán khác; đánh giá hoạt động doanh nghiệp từ thông tin DN cung cấp; tạo môi trường giúp Chính phủ thực sách vĩ mô, tạo nguồn thu ngân sách, quản lý lạm phát, tác động điều tiết phát triển TTCK… 1.2.2 Đặc điểm công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán có ảnh hưởng đến hệ thống báo cáo thường niên Hoạt động công ty cổ phần niêm yết phải tuân thủ nghiêm ngặt quy định chặt chẽ thị trường giao dịch (Sở giao dịch Trung tâm giao dịch chứng khoán) Thông tin mà công ty niêm yết công bố bị chi phối đặc điểm hoạt động CTCP niêm yết số lượng chủ sở hữu, nguồn vốn huy động, tổ chức quản lý, chuyển nhượng chứng khoán… 1.2.3 Hệ thống báo cáo thường niên công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán BCTN thông thường bao gồm thông tin: thư gửi cổ đông Chủ tịch HĐQT; tóm tắt tình hình hoạt động; báo cáo Hội đồng quản trị; báo cáo Ban giám đốc; báo cáo tài chính: sách kế toán, báo cáo KQKD, Bảng cân đối kế toán, báo cáo LCTT, báo cáo thay đổi vốn chủ sở hữu, thuyết minh BCTC báo cáo kiểm toán Các báo cáo hệ thống có mối liên hệ với Mỗi loại truyền tải thông tin riêng cần đọc phân tích mối tương quan chúng 1.3 Hệ thống báo cáo thƣờng niên công ty cổ phần niêm yết thị trƣờng chứng khoán số nƣớc giới học kinh nghiệm cho Việt Nam Trên sở tìm hiểu nội dung hệ thống BCTN quốc gia giới có TTCK phát triển (Mỹ, Anh, Úc) có điều kiện kinh tế xã hội tương đồng với Việt Nam (Trung Quốc đại lục, Hồng Kông), nhận thấy điểm tương đồng quy định nội dung, cấu trúc BCTN phải có thông tin bắt buộc giới thiệu DN tình hình kinh doanh Lịch sử hình thành DN; Thông tin tài bật năm tài chính; BCTC kiểm toán; Báo cáo kiểm toán, Báo cáo Ban giám đốc… Bên cạnh thông tin trên, BCTN chứa đựng nhiều thông tin bổ sung khác tập trung vào việc giải thích, quảng bá làm tăng giá trị DN thông điệp chủ tịch HĐQT, tuyên bố sứ mệnh tầm nhìn DN, thông tin hoạt động trị, xã hội Trên sở BCTN số quốc gia, rút học kinh nghiệm cho Việt Nam: cần bổ sung báo cáo Báo cáo tóm tắ t tình hình k inh doanh , Báo cáo Ban Kiểm soát , công bố kiện quan trọng doanh nghiê ̣p ; cần trọng khâu dự báo , định hướng tương lai; cần công bố thêm các thông tin liên quan đến DN Kết luận chƣơng BCTN báo cáo bắt buộc phải công bố thông tin công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán quốc tế Việt Nam Tùy theo đặc điểm quốc gia phát triển thị trường chứng khoán mà nội dung BCTN quy định phù hợp Thông thường, BCTN gồm Tuyên bố sứ mệnh tầm nhìn DN, Thư gửi cổ đông Chủ tịch HĐQT, tóm tắt hoạt động DN, báo cáo Chủ tịch HĐQT, báo cáo Ban giám đốc, BCTC thuyết minh, giải trình khác nhằm làm rõ tình hình tài chính, hoạt động kinh doanh chiến lược, định hướng phát triển DN… Tại Việt Nam, BCTN thức áp dụng viê ̣c công bố thông tin thị trường chứng khoán năm, song chúng ta bước kế thừa vận dụng phù hợp , linh hoạt nội dung hình thức BCTN các n ước phát triển Mỹ , Anh, Úc nước tương đồng Trung Quốc (Trung Quốc đại lục, Hồng Kông) nhằm đáp ứng nhu cầu sử dụng thông tin tổ chức niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam công chúng CHƢƠNG THỰC TRẠNG HỆ THỐNG BÁO CÁO THƢỜNG NIÊN CỦA CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 2.1 Tổng quan thị trƣờng chứng khoán Việt Nam công ty cổ phần niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển Tháng năm 2000, Trung tâm Giao dịch Chứng khoán (TTGDCK) Thành phố Hồ Chí Minh (TP HCM) thức vào hoạt động, đánh dấu đời, hoạt động thức thị trường chứng khoán Việt Nam 9 Từ đời đến nay, thị trường chứng khoán Việt Nam (TTCKVN) trải qua nhiều giai đoạn phát triển khác Giai đoạn từ năm 2000 đến năm 2005 coi giai đoạn chập chững bước TTCK nên thị trường chưa thu hút quan tâm đông đảo công chúng, chưa tạo tác động nhiều đến vận hành kinh tế xã hội đất nước Năm 2006 xem năm đột phá TTCKVN với giao dịch sôi động sàn: Sở Giao dịch TP.HCM, Trung tâm Giao dịch Hà Nội thị trường OTC Năm 2007 đánh dấu mốc bùng nổ TTCK Việt Nam Sự đời Luật Chứng khoán có hiệu lực từ 01/01/2007 tạo lập khuôn khổ pháp lý cao, đồng bộ, tăng cường tính minh bạch tổ chức niêm yết, cú hích cho phát triển mạnh mẽ TTCK nước tăng cường hội nhập với môi trường tài quốc tế Đến năm 2008, TTCKVN có sụt giảm mạnh với xu suy thoái chung kinh tế giới Năm 2009, TTCKVN chia thành giai đoạn với trình tăng mạnh trình giảm mạnh Vào năm 2010, TTCKVN có thay đổi đan xen, tăng giảm nhẹ đến đầu tháng 5, giảm mạnh vào năm bắt đầu tăng trưởng từ cuối tháng 11 đến cuối năm Cùng với hình thành phát triển TTCK, công ty cổ phần niêm yết không ngừng lớn mạnh sau khó khăn khởi đầu với phát triển mạnh mẽ số lượng, quy mô chất lượng Sự phát triển công ty niêm yết góp phần thúc đẩy kinh tế nước ta phát triển, chuyển đổi nhanh sang kinh tế thị trường 2.1.2 Đặc điểm hoạt động kinh doanh công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Ngoài đặc điểm chung CTCP theo quy định Luật Doanh nghiệp năm 2005, CTCP niêm yết TTCKVN có đặc điểm điển hình Việt Nam với kinh tế bao cấp chuyển sang 10 chế thị trường Về thành lập, hầu hết CTCP niêm yết hình thành từ cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước Về thời gian hoạt động, CTCP niêm yết non trẻ xuất phát từ TTCKVN vào hoạt động 11 năm Về mức độ hoạt động, CTCP niêm yết niêm yết chứng khoán tập trung nhiều vài năm gần Về tổ chức quản lý, theo Điều 95 Luật DN năm 2005, cấu tổ chức quản lý công ty cổ phần gồm có: Đại hội đồng cổ đông, Hội đồng quản trị Giám đốc Nếu CTCP có 11 cổ đông cá nhân cổ đông tổ chức sở hữu 50 % tổng số cổ phần công ty phải có Ban kiểm soát Về phân cấp quản lý tài chính, công ty cổ phần niêm yết có chế quản lý tập trung cao, có tách biệt quyền sở hữu chế quản lý 2.1.3 Vai trò công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Vai trò CTCP niêm yết TTCKVN khái quát qua điểm chủ yếu sau: Thúc đẩy trình cải cách kinh tế; Thúc đẩy phát triển thị trường chứng khoán; Thúc đẩy trình hội nhập kinh tế; Thúc đẩy tính minh bạch, công khai thông tin công bố 2.2 Hệ thống báo cáo thƣờng niên công ty cổ phần niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 2.2.1 Thực trạng hệ thống báo cáo thường niên theo quy định pháp luật Việt Nam Theo Thông tư số 09/2010/TT-BTC ngày 15 tháng 01 năm 2010 Bộ trưởng Bộ Tài chính, cấu trúc nội dung BCTN quy định bao gồm nội dung bản: Lịch sử hoạt động công ty; Báo cáo Hội đồng quản trị (HĐQT); Báo cáo Ban giám đốc (BGĐ); Báo cáo tài chính; Bản giải trình BCTC báo cáo kiểm toán; Các công ty có liên quan; Tổ chức nhân sự; Thông tin cổ đông/thành viên góp vốn quản trị công ty 11 2.2.2 Thực trạng hệ thống báo cáo thường niên công ty cổ phần niêm yết Để tìm hiểu thực trạng thông tin BCTN CTCP niêm yết so với quy định công bố thông tin Thông tư số 09/2010/TT-BTC ngày 15 tháng 01 năm 2010 Bộ trưởng Bộ Tài chính, tiến hành khảo sát BCTN từ năm 2007 đến năm 2010 40 CTCP niêm yết TTCKVN đồng thời lấy ý kiến đánh giá BCTN thông qua Phiếu điều tra khảo sát dành cho đối tượng: nhà đầu tư, chuyên gia CTCP niêm yết với 121 phiếu hợp lệ, nhà đầu tư chiếm 64%, chuyên gia chiếm 23% CTCP niêm yết chiếm 13% Luận án tổng hợp điểm bật BCTN hình thức báo cáo, số lượng báo cáo phận, nội dung báo cáo, tiêu tài bản, thời gian cách thức công bố thông tin Kết cụ thể sau: 2.2.2.1 Về hình thức báo cáo Các BCTN đa số thiết kế mẫu bìa đẹp, hình ảnh minh họa phong phú để giới thiệu DN, nhân sự, sản phẩm dịch vụ với hoạt động cộng đồng DN Ngoài điểm bật trên, nhiều khiếm khuyết hình thức báo cáo tồn để DN cần hoàn thiện thứ tự xếp báo cáo, nội dung đề cập dung lượng phần 2.2.2.2 Về số lượng báo cáo phận Tất công ty khảo sát phản ánh đầy đủ 04 báo cáo phận theo qui định (gồm báo cáo Hội đồng quản trị, báo cáo BGĐ, BCTC, giải trình BCTC báo cáo kiểm toán) Một số đề cập thêm số báo cáo phận khác như: Báo cáo Ban Kiểm soát (50% DN khảo sát), báo cáo quản trị rủi ro, báo cáo thay đổi vốn chủ sở hữu, Tuy nhiên, số DN không trình bày riêng báo cáo 12 HĐQT (chiếm 20%) mà gộp vào báo cáo BGĐ, số DN trình bày mang tính liệt kê, đối phó… 2.2.2.3 Về nội dung báo cáo thường niên Hầu hết BCTN đề cập đến nội dung như: Lịch sử hoạt động công ty, báo cáo phận (báo cáo Hội đồng quản trị, báo cáo BGĐ, BCTC, giải trình BCTC, báo cáo kiểm toán, công ty có liên quan, tổ chức nhân sự, thông tin cổ đông góp vốn quản trị công ty) Tuy nhiên, nội dung phần hạn chế định, thể cụ thể: (1) Lịch sử hoạt động công ty: Đây nội dung quan trọng để giới thiệu DN nên đa số DN phản ánh đầy đủ Tuy nhiên, phần nhiều hạn chế như: Nội dung đề cập không đầy đủ; Trình tự báo cáo xếp lộn xộn; Nội dung bị lạm dụng cho quảng bá… (2) Báo cáo Hội đồng quản trị: Được DN trình bày tương đối đầy đủ, ngắn gọn, tập trung vào phân tích ảnh hưởng vĩ mô, chiến lược, mục tiêu phát triển, định hướng dài hạn đánh giá tổng quát kết DN đạt năm Song nhiều báo cáo phản ánh thông tin không đầy đủ, tiêu thiếu thống nhất; thứ tự xếp lộn xộn bị trùng lắp… (3) Báo cáo Ban giám đốc: Bao gồm nội dung báo cáo tình hình tài chính, báo cáo kết hoạt động sản xuất kinh doanh, tiến công ty đạt được, kế hoạch phát triển tương lai Một số tồn phổ biến thông tin lộn xộn thứ tự, nhiều nội dung bị trùng lặp, thiếu thống sử dụng tiêu phân tích… 13 (4) Báo cáo tài chính: Tất DN công bố đầy đủ báo cáo tài kiểm toán; số DN không công bố BCTC riêng công ty mẹ… (5) Bản giải trình báo cáo tài báo cáo kiểm toán: Các DN đưa sở nhận xét ý kiến kiểm toán độc lập BCTC Tuy nhiên, DN giải trình ý kiến kiểm toán độc lập có chênh lệch kết kinh doanh tiêu so với BCTC trước kiểm toán (6) Các công ty có liên quan: Đa số DN không trình bày riêng mục mà gộp vào nội dung mục “Thông tin cổ đông”, số nêu phần đầu tiên, giới thiệu công ty… (7) Tổ chức nhân sự: Các DN đưa thông tin cấu tổ chức tóm tắt lý lịch cá nhân HĐQT, Ban giám đốc Ban kiểm soát Các tồn chủ yếu: nhiều công ty đề cập cấu tổ chức nhân lộn xộn, số thông tin bị bỏ qua công bố sơ sài (8) Thông tin cổ đông góp vốn quản trị công ty: Một số nội dung phần giới thiệu thành viên, hoạt động HĐQT Ban Kiểm soát (BKS), tỷ lệ sở hữu thành viên HĐQT, BKS liệu thống kê cổ đông góp vốn DN công bố đầy đủ Ngược lại, số nội dung quan trọng khác mà nhiều DN chưa báo cáo không trình bày chi tiết, đặc biệt thù lao cho thành viên, kế hoạch để tăng cường hiệu cho quản trị công ty, thông tin giao dịch cổ phiếu thành viên HĐQT/BKS cho người liên quan… Tóm lại, với nội dung thông tin DN truyền tải đầy đủ, rõ ràng chi tiết, nhiều phần hành cụ thể BCTN bộc lộ hạn chế lộn xộn thứ tự, trùng lắp, không đồng 14 không công bố thông tin, lạm dụng cho quảng bá sản phẩm, dịch vụ DN 2.2.2.4 Về tiêu tài Các tiêu công bố tiêu phản ánh cấu tài sản, tiêu phản ánh cấu nguồn vốn; tiêu phản ánh khả toán; tiêu phản ánh khả sinh lợi; tiêu phản ánh khả toán; tiêu phản ánh lực hoạt động Kết khảo sát cho thấy: Tại hầu hết DN, tiêu tài đề cập khác không thống Hơn nữa, thông tin đưa dạng số, liên quan đến kỳ báo cáo không kèm theo giải thích 2.2.2.5 Về thời gian cách thức công bố thông tin Hầu hết CTCP niêm yết có trang website riêng tuân thủ theo quy định cụ thể UBCKNN SGDCK thời gian (chậm 20 ngày, kể từ ngày kết thúc thời hạn hoàn thành BCTC năm) cách thức công bố thông tin (trên ấn phẩm, trang thông tin điện tử DN) 17% công ty niêm yết nộp chậm BCTN năm 2010, số BCTN chưa đến với người đọc 2.2.3 Đánh giá thực trạng hệ thống báo cáo thường niên công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 2.2.3.1 Về hình thức báo cáo thường niên Ngoài điểm bật trên, nhiều khiếm khuyết hình thức báo cáo tồn để DN cần hoàn thiện thứ tự xếp báo cáo, nội dung đề cập dung lượng phần Kết khảo sát cho thấy mong muốn đối tượng sử dụng quy định khuôn mẫu cho BCTN Các đối tượng sử dụng đồng ý việc tăng thêm quy định, hướng dẫn nhà nước nhằm hướng tới khuôn mẫu cụ thể để thuận tiện cho việc so sánh 15 tìm kiếm thông tin Tuy nhiên, người lập báo cáo, ý kiến lại thiên việc tăng tính chủ động sáng tạo cho DN nhằm cung cấp thông tin hiệu cho đối tượng sử dụng 2.2.3.2 Về số lượng báo cáo phận Kết khảo sát 40 công ty cho thấy: Số lượng báo cáo phận BCTN CTCP niêm yết không giống nhau, hầu hết phản ánh 04 báo cáo phận theo qui định có nhiều công ty phản ánh thêm báo cáo phận khác không nằm qui định Thực tế dẫn đến nhiều BCTN bị tải thông tin, thông tin thiếu thống nhất, thông tin bị trùng lắp, 2.2.3.3 Về nội dung phản ánh báo cáo thường niên Nội dung BCTN CTCP niêm yết có tiến rõ ràng qua năm, thể qua nội dung công bố đầy đủ bổ sung - Thông tin công bố đầy đủ theo quy định như: Thông tin giới thiệu DN; Giới thiệu cấu tổ chức nhân sự; Thông tin tiêu phân tích báo cáo tài chính; Thông tin liên quan đến cổ đông công ty liên quan - Thông tin công bố bổ sung chủ yếu bao gồm: Thông tin liên quan đến giới thiệu, quảng bá cho DN; Thông tin chi tiết quản trị DN… Tuy nhiên, bên cạnh số yêu cầu tuân thủ, BCTN công ty niêm yết tồn nhiều bất cập ảnh hưởng đến chất lượng báo cáo gây khó khăn cho người sử dụng Có thể đưa số tồn như: - Thông tin trình bày thiếu sơ sài: Thông tin giải trình báo cáo Ban giám đốc; Thông tin BCTC riêng công ty mẹ, giải trình báo cáo tài chính, báo cáo kiểm toán độc lập kiểm toán nội bộ; Thông tin quản trị doanh nghiệp quyền lợi Ban Giám đốc, kế hoạch để tăng cường hiệu hoạt động quản trị công ty… 16 - Thông tin bị lẫn lộn báo cáo phận: Các báo cáo phận BCTN bị lẫn lộn thông tin, thể rõ báo cáo BGĐ HĐQT - Thông tin thay đổi thứ tự: Tập trung vào nội dung Giới thiệu cấu tổ chức thành viên Hội đồng quản trị, ban giám đốc, ban kiểm soát; Giới thiệu công ty liên quan; Báo cáo tài - Thông tin trùng lặp: nội dung liên quan đến định hướng phát triển, triển vọng phát triển tương lai, kế hoạch phát triển tương lai; đánh giá kết tình hình tài lợi nhuận… - Các tiêu phân tích thiếu tính thống nhất: Các tiêu, số liệu báo cáo BGĐ khả toán; khả sinh lời…; Các tiêu để so sánh kết hoạt động DN thực với kế hoạch; Phân tích hệ số phù hợp khu vực kinh doanh; Giá trị sổ sách thời điểm 31/12 năm báo cáo …Qua khảo sát, 61.2% ý kiến đồng tình BCTN cần phải loại bỏ số nội dung trùng lặp báo cáo HĐQT Ban giám đốc; cần bổ sung kiểm toán thông tin diễn giải doanh nghiệp để tăng niềm tin cho đối tượng sử dụng 2.2.3.4 Về tiêu tài Các thông tin tiêu tài DN khó so sánh, không đồng thời gian, dao động từ 2, 3, 4, 5, 6… năm Hơn nữa, tiêu đưa phần không thống doanh thu, sản lượng tiêu thụ, lợi nhuận trước thuế, nộp ngân sách, tổng tài sản, vốn chủ sở hữu, vốn điều lệ, tỷ suất lợi nhuận trước thuế/ tổng tài sản, tỷ suất lợi nhuận sau thuế/ vốn chủ sở hữu… Các đối tượng khảo sát có quan tâm đến tiêu tài bản, đó, tiêu cổ tức dự kiến chia, lãi cổ phiếu, lợi nhuận sau thuế TNDN… 17 2.2.3.5 Về thời gian cách thức công bố thông tin Khá nhiều công ty niêm yết nộp chậm BCTN chưa công bố phương tiện thông tin theo quy định Các ý kiến đề xuất thời gian phải sớm quy định hành, từ 30 đến 90 ngày sau kết thúc năm tài 70% ý kiến lựa chọn kênh thông tin qua mạng internet (website) phương tiện chủ yếu truyền tải BCTN Kết luận chương Các CTCP niêm yết TTCKVN phát triển mạnh mẽ xu hội nhập quốc tế Bên cạnh kết đáng khích lệ công bố thông tin nhiều DN số lượng chất lượng thông tin, BCTN công ty niêm yết Việt Nam tài liệu tham khảo, chưa có ảnh hưởng nhiều đến đối tượng sử dụng BCTN DN bộc lộ nhiều hạn chế cần khắc phục như: Các nội dung thiếu sơ sài; Cách trình bày chưa đồng nhất, lộn xộn thứ tự, khó để tìm kiếm chi tiết DN; Các thông tin trùng lặp nhiều nội dung báo cáo chi tiết; Nhiều thông tin chưa đồng nhất, khó so sánh DN với Các tiêu phân tích tài thiếu tính thống BCTN; Các thông tin nặng tính quảng bá cho DN, tập trung làm bật tính tích cực mà không đề cập đến xu hướng không khả quan xảy ra… Xét theo đánh giá đối tượng sử dụng lập BCTN, nội dung BCTN theo quy định hành cần thiết, nhiên, nhiều thông tin khác cần bổ sung để làm rõ hoạt động, hiệu DN số tiêu tài chính, phân tích nội dung phản ánh tồn đọng, khía cạnh tiêu cực khâu dự báo… Việc xây dựng khuôn mẫu cụ thể, chi tiết BCTN áp dụng thống cho DN khó song thông tin BCTN cung cấp lại 18 cần phải hướng tới việc phục vụ hữu ích cho đối tượng sử dụng thông tin Nguyên nhân tồn mang tính chủ quan từ phía DN nhiều DN chưa tuân thủ theo quy định công bố thông tin, chưa làm minh bạch thông tin kế toán tài Tuy nhiên, thực trạng gương phản chiếu, thể số bất cập quy định công bố thông tin cần phải điều chỉnh Các tồn BCTN cần có giải pháp hoàn thiện cụ thể để tạo môi trường minh bạch cho phát triển thân DN TTCK Việt Nam CHƢƠNG QUAN ĐIỂM VÀ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN HỆ THỐNG BÁO CÁO THƢỜNG NIÊN CỦA CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 3.1 Sự cần thiết, nguyên tắc quan điểm hoàn thiện hệ thống báo cáo thƣờng niên công ty cổ phần niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 3.1.1 Sự cần thiết phải hoàn thiện Việc hoàn thiện thông tin BCTN nhằm cung cấp thông tin tốt cho đối tượng sử dụng cần thiết lý sau: (1) Hoàn thiện BCTN đem lại lợi ích cho thân CTCP niêm yết; (2) Hoàn thiện BCTN nhằm đáp ứng nhu cầu ngày cao đối tượng sử dụng thông tin; (3) Hoàn thiện BCTN nhằm phục vụ quản lý vĩ mô; (4) Hoàn thiện BCTN nhằm đáp ứng với xu phát triển TTCK CTCP niêm yết Việt Nam 3.1.2 Nguyên tắc hoàn thiện Việc hoàn thiện BCTN phải tuân thủ nguyên tắc phù hợp, biểu cụ thể điểm sau: (1) Phù hợp với chuẩn mực thông lệ quốc tế; 19 (2) Phù hợp với xu phát triển CTCP niêm yết; (3) Phù hợp với nhu cầu thực tế đối tượng sử dụng thông tin; (4) Phù hợp với đường lối phát triển kinh tế - xã hội đất nước 3.1.3 Quan điểm hoàn thiện Việc hoàn thiện hệ thống BCTN CTCP niêm yết TTCKVN phải quán triệt quan điểm sau: (1) Quan điểm công khai, minh bạch thông tin; (2) Quan điểm rõ ràng, dễ hiểu; (3) Quan điểm đầy đủ, xác; (4) Quan điểm hội nhập 3.2 Giải pháp hoàn thiện hệ thống báo cáo thƣờng niên công ty cổ phần niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 3.2.1 Hoàn thiện hình thức báo cáo Để BCTN thống nhất, rõ ràng khoa học, hình thức báo cáo cần quy định khung với thứ tự xếp sau: (1) Phần tổng quan; (2) Giới thiệu doanh nghiệp; (3) Các báo cáo ban lãnh đạo; (4) Thông tin cổ đông; (5) Báo cáo tài 3.2.2 Hoàn thiện số lượng báo cáo phận Chúng đề xuất bổ sung thêm số báo cáo phận BCTN sau: (1) Báo cáo Ban kiểm soát; (2) Báo cáo quản trị rủi ro; (3) Báo cáo thay đổi vốn chủ sở hữu 3.2.3 Hoàn thiện nội dung báo cáo (1) Phần tổng quan: bao gồm nội dung: số số tài bật qua năm; Tuyên bố sứ mệnh, tầm nhìn doanh nghiệp; Thông điệp Chủ tịch Hội đồng quản trị (2) Giới thiệu DN: Thông tin chi tiết DN; Quá trình hình thành phát triển; Cơ cấu tổ chức giới thiệu nhân 20 (3) Báo cáo HĐQT: Tóm tắt kiện, hoạt động kinh doanh DN năm tài chính; Những biến động lớn hoạt động kinh doanh; Thông tin quản trị công ty; Chiến lược phát triển trung dài hạn; Quản trị rủi ro (4) Báo cáo BGĐ: Tổng quan hoạt động kinh doanh DN năm báo cáo; Các nhận xét, đánh giá khác; Những tiến công ty đạt được; Kế hoạch phát triển tương lai (5) Báo cáo Ban kiểm soát: Mục tiêu phạm vi kiểm soát; Phương pháp kiểm soát; Đánh giá Ban kiểm soát; Các kiến nghị Ban kiểm soát (6) Thông tin cổ đông: Thông tin chi tiết cổ đông vốn cổ phần; Các liệu thống kê cổ đông; Thống kê chứng khoán; Các công ty có liên quan; Thông tin nhân sách đãi ngộ; Thông tin khác… (7) Báo cáo tài chính: Công bố trách nhiệm BGĐ với số liệu BCTC; Ý kiến kiểm toán độc lập; Ý kiến kiểm toán nội (nếu có); BCTC dạng tóm tắt (8) Bản giải trình BCTC báo cáo kiểm toán 3.2.4 Hoàn thiện tiêu tài Để tăng hiệu đánh giá, phân tích, tiêu cần trình bày năm liên tục với biểu đồ, đồ thị để người sử dụng dễ so sánh đánh giá xu hướng nhịp điệu biến động tiêu Kết khảo sát quan tâm đối tượng sử dụng tiêu phân tích, tài xếp theo thứ tự: (1) Các tiêu phân tích: lãi cổ phiếu, lợi nhuận sau thuế TNDN, cổ tức dự kiến chia, doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ, tổng tài sản, nợ phải trả, vốn chủ sở hữu 21 (2) Các tiêu tài chính: số đánh giá khả sinh lời (lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu, lợi nhuận sau thuế doanh thu thuần, lợi nhuận sau thuế tổng tài sản); thị giá cổ phiếu thu nhập (P/E); số đánh giá khả toán (hệ số khả toán nhanh, hệ số khả toán nợ ngắn hạn); nợ phải trả tổng tài sản; tài sản ngắn hạn tổng tài sản 3.2.5 Hoàn thiện thời gian cách thức công bố thông tin (1) Thời gian công bố BCTN cần sớm hơn, chậm 90 ngày kể từ kết thúc năm báo cáo (cùng thời hạn nộp BCTC theo quy định hành) (2) Cách thức công bố thông tin, BCTN bắt buộc trang thông tin điện tử (website) UBCKNN, Sở GDCK, Trung tâm GDCK DN 3.2.6 Mẫu báo cáo thường niên đề xuất Trên sở khảo sát thực trạng BCTN CTCP niêm yết với ý kiến đánh giá từ phía người sử dụng người lập báo cáo, đề xuất giải pháp hoàn thiện BCTN hành phương diện hình thức, nội dung, tiêu thời gian, cách thức công bố thông tin 3.3 Điều kiện thực giải pháp hoàn thiện hệ thống báo cáo thường niên công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán 3.3.1 Về phía Nhà nước Một số kiến nghị phía Nhà nước sau: (1) Xây dựng, chuẩn hóa ban hành quy định BCTN; (2) Tăng cường công tác tuyên truyền; (3) Xây dựng chế tài xử phạt cụ thể; (4) Hoàn thiện hệ thống chuẩn mực kế toán; (5) Hoàn thiện hệ thống chuẩn mực kiểm toán 22 3.3.2 Về phía công ty cổ phần niêm yết Các công ty niêm yết phải đảm bảo yêu cầu sau: (1) Nâng cao nhận thức nhà quản lý tầm quan trọng công bố thông tin; (2) Nâng cao chất lượng đội ngũ lập BCTN; (3) Hiện đại hóa công cụ phục vụ việc cung cấp thông tin Kết luận chương Hệ thống kế toán Việt Nam giai đoạn phát triển hội nhập với chuẩn mực, thông lệ quốc tế đạt nhiều thành tựu quan trọng Tuy nhiên, BCTN hành nhiều hạn chế thiếu tính đồng bộ, nặng quảng bá hình thức, chưa đáp ứng tính chất phù hợp, đáng tin cậy, dễ hiểu so sánh để làm cho thông tin BCTN trở nên hữu ích với đối tượng sử dụng thông tin Dựa tảng lý luận thực tiễn hệ thống BCTN Việt Nam học tập kinh nghiệm quốc tế, với tổng hợp ý kiến đánh giá đối tượng sử dụng, đưa phương hướng, quan điểm đề xuất giải pháp kiến nghị nhằm chuẩn hóa BCTN hành xây dựng BCTN phù hợp với yêu cầu thông tin nhà đầu tư đối tượng sử dụng thông tin Với nội dung trình bày luận án, hy vọng giải pháp hoàn thiện hệ thống BCTN công ty cổ phần niêm yết đáp ứng nhu cầu thông tin đa dạng đối tượng sử dung hài hòa với khả lập báo cáo từ phía DN, góp phần làm minh bạch thông tin, tạo niềm tin cho nhà đầu tư công chúng, thúc đẩy TTCK Việt Nam phát triển ổn định, bền vững 23 KẾT LUẬN Thị trường chứng khoán Việt Nam ngày thể vai trò quan trọng kênh huy động vốn thiếu kinh tế Để thị trường chứng khoán phát triển hoạt động ổn định, minh bạch trung thực công bố thông tin đối tượng tham gia thị trường, đặc biệt công ty cổ phần niêm yết cần thiết Báo cáo thường niên nguồn thông tin thống để người sử dụng đánh giá tình trạng tài chính, hiệu kinh doanh dự đoán tiềm lực, xu hướng phát triển doanh nghiệp BCTN lập trình bày theo quy định thuận tiện cho người sử dụng báo cáo mà tạo môi trường đầu tư minh bạch, giảm bớt chi phí xã hội, v.v… Qua trình thực hiện, luận án đạt kết sau: - Luận án tập trung làm rõ sở lý luận báo cáo thường niên nhằm hoàn thiện hệ thống BCTN công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam hành khía cạnh vị trí BCTN cung cấp thông tin cho đối tượng sử dụng; chất BCTN phản ánh, đánh giá phân tích tình hình tài chính, kết kinh doanh DN sau trình hoạt động, đặc biệt năm báo cáo ; mục đích BCTN cung cấp thông tin chủ yếu cho đối tượng sử dụng bên DN với thông tin tài thông tin diễn giải tình hình kinh doanh hoạt động DN - Phân tích, tổng hợp để đưa đánh giá chung ưu điểm, hạn chế BCTN hành công ty cổ phần niêm yết dựa khảo sát thực trạng BCTN công ty cổ phần niêm yết với đánh giá từ phía người sử dụng nhà đầu tư, chuyên gia từ phía DN người lập BCTN Các tồn 24 BCTN hành nhiều nội dung thiếu sơ sài, thông tin trùng lắp, lộn xộn, thông tin mang nặng tính quảng bá, chưa thực hữu ích người sử dụng…Các hạn chế từ phần thực trạng sở để đề xuất giải pháp hoàn thiện báo cáo thường niên - Luận án đề xuất giải pháp hoàn thiện BCTN như: hoàn thiện hình thức báo cáo; hoàn thiện số lượng báo cáo phận; hoàn thiện nội dung báo cáo; hoàn thiện tiêu, thời gian cách thức công bố thông tin nhằm cung cấp thông tin đáp ứng yêu cầu đối tượng sử dụng từ đánh giá thực trạng thông tin cung cấp BCTN kỳ vọng nhu cầu thông tin đối tượng dụng với tảng lý thuyết, kinh nghiệm quốc tế Luận án xây dựng mẫu báo cáo thường niên sở nghiên cứu lý luận khảo sát thực trạng BCTN CTCP niêm yết TTCKVN nhằm đảm bảo tính công khai, minh bạch, rõ ràng, dễ hiểu, đầy đủ, trung thực kịp thời công bố thông tin Ngoài ra, luận án đưa kiến nghị Nhà nước công ty cổ phần niêm yết để thực giải pháp hoàn thiện hệ thống BCTN