tham dinh dau tu o nhtm

Chuyên đề thực tập Trần Ngoc Ninh - TCDN 41B Lời nói đầu Hiện nay, doanh nghiệp muốn tồn phát triển cần phải tìm ý tưởng dự án đầu tư m ột dự án đầu tư có tính khả thi hay không cần phải xem xét đánh giá cách xác đầy đủ dự án Để từ doanh nghiệp định có nên đầu tư hay khơng Tuy nhiên, dự án đầu t thường đòi hỏi phải có lượng vốn lớn mà khơng phải doanh nghiệp có khả tài để thực dự án đầu tư m họ đưa Lúc doanh nghiệp cần phải tìm nguồn tài trợ cho dự án cách vay vốn mặt khác, NHTM trung gian tài lớn Chính v ậy doanh nghiệp (các nhà đầu tư) tìm đến NHTM để vay vốn tài trợ cho dự án đầu tư Để cho vay theo dự án đầu tư (vốn lớn, thời gian dài) NHTM cần phải xem xét, đánh giá dự án tình hình tài doanh nghiệp có dự án đầu tư để chắn THTM thu hồi lại khoản cho vay Việc thẩm định tài dự án đầu tư việc làm cần thi ết đối v ới doanh nghiệp, đặc biệt NHTM Với suy nghĩ trên, đồng thời q trình thực tập em nhận thấy cơng tác thẩm định tài dự án đầu tư có vai trị sức quan trọng doanh nghiệp NHTM nên em chọn đề tài "Thẩm định dự án đầu tư NHTM" Em xin chân thành cảm ơn giúp đỡ thầy giáo: PSG.TS Vương Trọng Nghĩa giúp đỡ em nhiều mặt kiến thức đặc biệt mặt tinh thần để em hồn thành chun đề Em xin chân thnh cm n! Chuyên đề thực tập Trần Ngoc Ninh - TCDN 41B Đầu tư thẩm định dự án đầu tư 1.1 Đầu tư dự án đầu tư 1.1.1 Hoạt động đầu tư Lí thuyết phát triển rằng: khả phát triển m ột quốc gia hình thành nguồn lực vốn, công nghệ, lao động tài nguyên thiên nhiên hệ thống có mối quan hệ phụ thuộc lẫn chặt chẽ biểu phương trình: D =f(C,T,L,R) D: khả phát triển quốc gia C:khả vốn T: công nghệ L:lao động R: tài nguyên thiên nhiên Rõ ràng để thúc đẩy phát triển sản xuất kinh doanh hay rộng phát triển kinh tế xã hội thiết phải có hoạt động đầu tư Đầu tư theo nghĩa rộng, nói chung hi sinh nguồn l ực để tiến hành hoạt động nhằm thu cho người đầu tư kết định tương lai lớn nguồn l ực bỏ để đạt kết Các kết qủa vốn, chất xám, tài nguyên thiên nhiên, thời gian …và lợi ích dự kiến lượng hố (tức đo hiệu tiền tăng lên sản lượng, lợi nhuận …) mà khơng lượng hố (như phát triển lĩnh vực giáo dục, quốc phòng, giải vấn đề xã hội …) Đối với doanh nghiệp hiểu đơn giản đầu tư việc bỏ vốn Chuyªn ®Ị thùc tËp TrÇn Ngoc Ninh - TCDN 41B kinh doanh để mong thu lợi nhuận tương lai Trên quan ểm xã hội đầu tư hoạt động bỏ vốn phát triển từ thu hiệu qủa kinh tế xã hội mục tiêu phát triển quốc gia Song dù đứng góc độ nữa, nhìn thấy tầm quan trọng hoạt động đầu tư, đặc điểm phức tạp mặt kĩ thuật, hậu hiệu tài chính, kinh tế xã hội hoạt động đầu tư địi hỏi để tiến hành cơng đầu tư phải có chuẩn bị cẩn th ận v nghiêm túc Sự chuẩn bị thể việc soạn thảo dự án Có nghĩa công đầu tư phải thực theo dự án đạt hiệu qủa mong muốn Vậy dự án đầu tư gì? Dự án đầu tư tập hợp hoạt động kinh tế đặc thù với m ục tiêu phương pháp v phương tiện cụ thể để đạt trạng thái mong muốn Dự án đầu tư xem xét nhiều góc độ 1.1.2 Dự án đầu tư Về hình thức, dự án đầu tư tập hồ sơ tài liệu trình bày cách chi tiết có hệ thống hoạt động chi phí theo kế hoạch để đạt kết thực mục tiêu định tương lai Và phương tiện mà chủ đầu tư sử dụng để thuyết phục nhằm nhận ủng hộ tài trợ mặt tài chính, từ phía phủ, tổ chức phủ, t ổ ch ức tài Trên góc độ quản lí, dự án đầu tư cơng cụ quản lí việc s dụng vốn vật tư, lao động để tạo kết tài chính, kinh tế - xã hội thời gian dài Còn đứng phương di ện k ế ho ạch, d ự án đầu tư công cụ thể kế hoạch chi tiết công đầu tư sản xuất kinh doanh, phát triển kinh tế xã hội làm tin cho quyt Chuyên đề thực tập Trần Ngoc Ninh - TCDN 41B định đầu tư tài trợ Dự án đầu tư hoạt động riêng biệt nhỏ cơng tác kế hoạch hố kinh tế nói chung Như dù đứng góc độ dự án đầu tư phải mang tính cụ thể có mục tiêu rõ ràng, tức l phải th ể hi ện nội dung sau: * Mục tiêu dự án: Thường hai cấp mục tiêu Mục tiêu trực tiếp: Là mục tiêu cụ thể mà dự án phải đạt khuôn khổ định khoảng thời gian định Mục tiêu phát triển: Là mục tiêu mà dự án góp phần thực hiện, mục tiêu phát triển xác định kế hoạch, chương trình phát triển kinh tế xã hội đất nước, vùng Đạt mục tiêu tr ực tiếp tiền đề góp phần đạt mục tiêu phát triển * Kết dự án: Là đầu cụ thể tạo từ hoạt động dự án Kết điều kiện cần thiết để đạt m ục tiêu trực tiếp dự án * Các hoạt động dự án : Là công việc dự án tiến hành nhằm chuyển hoá nguồn lực thành kết dự án Mỗi hoạt động dự án mang lại kết tương ứng *Nguồn lực cho dự án: Đầu vào cần thiết để tiến hành dự án • Phân loại dự án đầu tư Để tiện cho việc theo dõi, quản lí dự án, người ta tiến hành phân loại dự án đầu tư Việc phân loại dựa nhiều tiêu thức khác như: • Theo quy mơ: dự án lớn, vừa, nhỏ • Theo phạm vi: nước quc t Chuyên đề thực tập Trần Ngoc Ninh - TCDN 41B • Theo thời gian: ngắn, trung, dài hạn, thường dự án trung dài hạn • Theo nội dung theo tính chất loại trừ Với dự án doanh nghiệp thường quan tâm đến hai cách phân loaị cuối Theo nội dung có: Dự án đầu tư mới: thường dự án lớn, liên quan tới khoản đầu tư mới, nhằm tạo sản phẩm mới, độc lập với trình sản xuất cũ Dự án đầu tư mở rộng: nhằm tăng lực sản xuất để hình thành nhà máy, phân xưởng mới, dây chuyền sản xuất với m ục đích cung cấp thêm sản phẩm loại cho thị trường Dự án đầu tư nâng cấp (chiều sâu) liên quan đến việc thay đổi công nghệ, tạo công nghệ cao tổ chức cũ Theo tính chất loại trừ: Các dự án độc lập (khơng có tính loại trừ) việc thực dự án không liên quan đến việc chấp nhận hay bác bỏ dự án Các dự án coi phụ thuộc chấp nhận dự án có nghĩa bác bỏ dự án giới hạn nguồn lực liên quan có tác động lẫn cơng nghệ, mơi trường …Tuy nhiên tính độc lập hay phụ thuộc dự án Ví dụ dự án doanh nghi ệp (ngu ồn l ực giới hạn) phụ thuộc (nếu thực loa ị bỏ dự án khác) Nh ưng Ngân hàng vấn đề khơng cần đặt khả cho vay lớn, khơng cho vay dự án mà loại trừ cho vay dự án khác Quá trình hình thành thực dự án đầu tư dù thuộc loại phải trải qua giai đoạn định (còn gọi chu kỡ ca d Chuyên đề thực tập TrÇn Ngoc Ninh - TCDN 41B án đầu tư) Có nhiều góc độ tiếp cận chu kì dự án Các b ước công vi ệc, nội dung nghiên cứu giai đoạn tiến hành không biệt lập mà đan xen gối đầu cho nhau, bổ xung cho nhằm nâng cao dần độ xác kết nghiên cứu bước Nếu xét từ góc độ đầu tư để xem xét chu kì giai đoạn đầu tư dự án phải trải qua ba giai đoạn: Chuẩn bị đầu tư: Trong giai đoạn người ta phải tiến hành công việc cụ thể như: nghiên cứu phát hội đầu tư, nghiên cứu tiền khả thi sơ chọn dự án, nghiên cứu khả thi (lập dự án, luận chứng kinh tế kĩ thuật) đánh giá định (thẩm định dự án) Thực đầu tư: Gồm công việc sau: Hoàn tất thủ tục để triển khai thực đầu tư, thiết kế lập dự tốn thi cơng xây lắp cơng trình, chạy thử nghiệm thu sử dụng Vận hành kết đầu tư: Sử dụng mức công suất khác qua năm cuối lí đánh giá Trong ba giai đoạn đây, giai đoạn đầu tư tạo tiền đề định thành công hay thất bại hai giai đoạn sau Mà thẩm định dự án đầu tư khâu khơng thể thiếu chu kì dự án đầu tư Trước hết chủ đầu tư để có định vững cho việc định đầu tư Do đặc điểm dự án đầu tư có phức tạp mặt kĩ thuật, thời gian đầu tư tương đối dài nên tiến hành đầu tư Ngân h àng cần phải xem xét cẩn thận nghiêm túc để tránh sai lầm khơng đáng có xảy 1.2 Các đặc trưng hoạt động đầu t Chuyên đề thực tập Trần Ngoc Ninh - TCDN 41B Là hoạt động bỏ vốn nên định trước hết thường định tài Đầu tư định có ý nghĩa chiến lược doanh nghiệp Hoạt động đầu tư hoạt động bỏ vốn, đồng thời đặc điểm dự án đầu tư thường yêu cầu m ột lượng vốn lớn, có tác động lớn tới hiệu sản xuất - kinh doanh doanh nghiệp, đó, dự án thường bị lạc hậu từ lúc có ý tưởng đầu tư Sai lầm việc dự tốn vốn ban đầu dẫn đến tình trạng lãng phí vốn lớn, chí gây hậu nghiêm trọng doanh nghiệp Vì vậy, định đầu tư doanh nghiệp định có tính chiến lược, địi hỏi cần phải phân tích cân nhắc k ỹ l ương trước đưa định đầu tư Là hoạt động diễn khoảng thời gian dài Là hoạt động cần cân nhắc lợi ích trước mắt lợi ích tương lai Hoạt động đầu tư hoạt động mang nặng rủi ro 1.3 Thẩm định dự án đầu tư 1.3.1 Khái niệm, vai trò: Thẩm định dự án đầu tư q trình phân tích làm sáng tỏ loạt vấn đề liên quan đến tính khả thi việc thực dự án như: công suất, kỹ thuật, thị trường, tài chính, tổ chức… Với thông tin bối cảnh giả thiết sử dụng trình l ập dự án đồng thời đánh giá để xác định xem dự án có đạt m ục tiêu xã hội hay khơng? Có hiệu kinh tế, tài khơng? Hoạt động trước hết phục vụ cho nhà đầu tư, nhà tài trợ đến quan quản lý Nhà nc - i vi ch u t: Chuyên đề thùc tËp TrÇn Ngoc Ninh - TCDN 41B Lập kế hoạch phối hợp sách tài chính, marketing, nhân sự, tác nghiệp cách xác để lựa chọn phương án tốt qua chủ đầu tư đạt hiệu tài mong muốn - Với quan Nhà nước: Giúp cho quan nhà nước định cho phép, chấp nhận dự án vào thực có phù h ợp v ới m ục tiêu phát triển ngành, vùng, lãnh thổ? - Với nhà tài trợ: Có thể vay lãi cao, thu hồi vốn g ốc hạn trì quan hệ làm ăn lâu dài - Với Ngân hàng: Cho vay theo dự án có đặc điểm đem lại nguồn lợi tức lớn dự án thơng thường có thời hạn dài, quy mơ lớn, tình tiết phức tạp Bên cạnh đó, thơng tin dự án người chủ đầu tư (đi vay ngân hàng) lập nên, cung cấp nên không khỏi có ý kiến chủ quan định “rộng” với dự án Điều buộc NH phải tự tiến hành thẩm định dự án cách toàn diện lợi ích rủi ro tham gia dự án khách hàng để định có nên cho vay hay không? Khi tiến hành cho vay vốn, Ngân hàng thường phải đối m ặt với vô số rủi ro Vì dự án thường kéo dài nhiều năm, đòi h ỏi lượng vốn lớn bị chi phối nhiều yếu tố mà t ương lai biến động khó lường Những số tính tốn nh ững nhận định đưa dự án (khi lập dự án) dự kiến, chứa đựng nhiều tính chủ quan người lập dự án Người lập dự án chủ đầu tư, quan tư vấn thuê lập dự án, sở ý đồ kinh doanh mong muốn d ự án Các nh soạn thảo thường đứng gốc độ hẹp để nhìn nhặn vấn đề dự án Có thể khơng tính tốn đến vấn đề có liên quan v ụi b Chuyên đề thực tập Trần Ngoc Ninh - TCDN 41B qua số yếu tố làm cho dự án trở nên khả thi h ơn m ột cách cố ý nhằm đạt ủng hộ, tài trợ bên có liên quan Rõ ràng chủ đầu tư thẩm định dự án trước hết quyền lợi song họ đứng quan điểm riêng Do để tồn tại, đặc biệt điều kiện kinh t ế th ị trường với đặc điểm tự cạnh tranh tính cạnh tranh lại cao, Ngân hàng pháp nhân khác kinh tế phải t ự tìm kiếm phương cách, giải pháp cho riêng để ngăn ngừa rủi ro nẩy sinh Thẩm định dự án đầu tư cơng tác ho ạt động Ngân hàng biện pháp b ản nh ằm phịng ngừa rủi ro q trình cho vay vốn đầu tư Ngân hàng Như góc độ người tài trợ, Ngân hàng, tổ chức tài đánh giá d ự án chủ yếu phương diện khả thi, hiệu tài xem xét khả thu nợ Ngân hàng Với quan quản lí nh n ước có th ẩm quyền thẩm định dự án xem xét đánh giá góc độ to àn kinh tế xã hội đất nước Một cách tổng quát ta đưa khái niệm thẩm định dự án đầu tư sau: Thẩm định dự án đầu tư qúa trình phân tích, đánh giá tồn diện khía cạnh dự án đầu tư để định đầu tư cho phép đầu tư tài trợ Thực tế người thẩm định dự án tiến hành kiểm tra phân tích đánh giá phần toàn mặt, vấn đề có b ản nghiên cứu tiền khả thi nghiên cứu khả thi (thường với nghiên cứu khả thi - hay gọi luận chứng kinh tế kĩ thuật) mối quan hệ mật thiết với doanh nghiệp chủ dự án giả thiết mơi tr ường dự án hoạt động Thẩm định dự án có ý nghĩa thể Chuyên đề thực tập Trần Ngoc Ninh - TCDN 41B việc giúp dự án tốt không bị bác bỏ dự án tồi không chấp nhận Tuy nhiên nhận định “tồi “, “khả thi “, “hiệu quả” … khía cạnh cịn phụ thuộc vào góc độ người thẩm định họ đạt mục tiêu định tiến hành thẩm định NHTM với tư cách “Bà đỡ” mặt tài cho dự án s ản xuất đầu tư thường xuyên thực công tác đầu tư Việc thẩm định mục tiêu đánh giá hiệu dự án nhằm xác định rõ hành lang an toàn cho nguồn vốn tài trợ Ngân hàng cho dự án Vì hiểu cần thiết phải thẩm định dự án m ột việc thiếu 1.3.2 Sự cần thiết phải thẩm định dự án đầu tư * Về phía nhà đầu tư Thơng thường, xảy định đầu tư dự án, chủ đầu tử phải cân nhắc nhiều lựa chọn khác nhau, nghĩa nhi ều d ự án khác giai đoạn Mặt khác, nắm vững nh ững v ấn đề, chi tiết kỹ thuật… dự án khả thu thập nắm bắt thông tin doanh nghiệp bị hạn chế, xu kinh tế, trị, xã hội Điều làm giảm tính xác phán đốn họ Cơng tác thẩm định dự án đầu tư sâu vào làm rõ vấn đề này, giúp doanh nghiệp lựa chọn phương án tốt mang lại hiệu cao đưa ý kiến xác đáng gợi ý cho chủ đầu tư để dự án có tính khả thi cao * Về phía Ngân hàng Việc cho vay trải qua ba giai đoạn: • Xem xét trước cho vay 10 ... lợi ích cho đơi bên Chính vậy, mà NHTM trước định cho vay phải đối mặt với hàng loạt câu hỏi khác nhau: Cho vay? Vay n? ?o? Cho vay thời gian bao lâu? Quản lí khoản vay n? ?o? Thu gốc lãi sao? Bên cạnh... Ngoc Ninh - TCDN 41B Khả thu lợi nhuận cao ⇒ Khả thua lỗ nhỏ (hay vùng an tồn cao) Sau có điểm hồ vốn, xác định thêm tiêu mức hoạt động hồ vốn Tính: Mức hoạt động hồ vốn = Doanh thu hoà vốn Doanh... cho nhau, bổ xung cho nhằm nâng cao dần độ xác kết nghiên cứu bước Nếu xét từ góc độ đầu tư để xem xét chu kì giai ? ?o? ??n đầu tư dự án phải trải qua ba giai ? ?o? ??n: Chuẩn bị đầu tư: Trong giai ? ?o? ??n