Buoi-1_-Phan-tich-co-ban-Vndirect-20151

PHÂN TÍCH CƠ BẢN GV: Phùng Trung Kiên Tháng 7/2015 Mục lục  Tổng quan phân tích  Ý nghĩa số EPS, ROA, ROE, P/E, P/B, EPS  Hướng dẫn cách đọc Báo cáo tài  Sự liên hệ thị trường chứng khoán với số bản: lãi suất, tỉ giá, CPI… www.vndirect.com.vn I TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH CƠ BẢN Định nghĩa “Phân tích kỹ thuật dùng để xác định giá trị thực chứng khoán cách tập trung vào yếu tố có ảnh huởng đến hoạt động kinh doanh triển vọng phát triển tuơng lai công ty” www.vndirect.com.vn I TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH CƠ BẢN Yếu tố định lượng • Báo cáo kết kinh doanh • Bảng cân đối kế tốn • Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Yếu tố định tính • Các yếu tố định tính cơng ty (mơ hình kinh doanh, lợi cạnh tranh, quản trị cơng ty) • Các yếu tố định tính ngành (khách hàng, thị phần, tăng trưởng ngành, cạnh tranh, quy định) www.vndirect.com.vn II Ý NGHĨA CỦA CÁC CHỈ SỐ ROA, ROE, P/E, P/B, EPS Tỷ suất sinh lời tài sản ROA (Return On total Assets) Lợi nhuận sau thuế ROA = X 100 (%) Tài sản bình quân Ý nghĩa:   Chỉ số cho biết công ty tạo đồng lợi nhuận sau thuế từ đồng tài sản ROA cao tốt cơng ty kiếm nhiều tiền lượng đầu tư Lợi nhuận sau thuế ROA = Doanh thu X Doanh thu Tài sản bình quân ROA = Tỷ suất lợi nhuận X Số vòng quay tài sản www.vndirect.com.vn II Ý NGHĨA CỦA CÁC CHỈ SỐ ROA, ROE, P/E, P/B, EPS Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu ROE (Return On common Equity) Lợi nhuận sau thuế ROE X 100 = (%) Vốn chủ sở hữu bình quân Ý nghĩa:  Chỉ số thước đo xác để đánh giá đồng vốn bỏ tích lũy tạo đồng lời  ROE cao cổ phiếu hấp dẫn nhà đầu tư www.vndirect.com.vn II Ý NGHĨA CỦA CÁC CHỈ SỐ ROA, ROE, P/E, P/B, EPS Lợi nhuận sau thuế ROE = Doanh thu X Doanh thu Tài sản bình quân X Tài sản bình quân VCSH bình quân ROE = Tỷ suất lợi nhuận X Số vòng quay tài sản X Hệ số TS/ VCSH Khả sinh lời Hiệu suất sử dụng tài sản Đòn bẩy (Rủi ro) tài www.vndirect.com.vn II Ý NGHĨA CỦA CÁC CHỈ SỐ ROA, ROE, P/E, P/B, EPS www.vndirect.com.vn II Ý NGHĨA CỦA CÁC CHỈ SỐ ROA, ROE, P/E, P/B, EPS  Lợi nhuận cổ phiếu EPS (Earnings per Share) LN sau thuế – Cổ tức ưu đãi EPS = SL cổ phiếu phổ thơng lưu hành bình qn   Ý nghĩa: Chỉ tiêu thể cổ phiếu phổ thông tạo lợi nhuận EPS cao phản ánh lực kinh doanh công ty mạnh, khả trả cổ tức cao giá cổ phiếu có xu hướng tăng cao www.vndirect.com.vn II Ý NGHĨA CỦA CÁC CHỈ SỐ ROA, ROE, P/E, P/B, EPS  Giá trị sổ sách P/B (Price-to-Book ratio) Giá đóng cửa CP P/B = Giá trị ghi sổ quý gần CP  P/B < (Giá thị trường < Giá trị ghi sổ) là: o o o   DN bán cổ phần với mức giá thấp giá trị ghi sổ Giá trị tài sản công ty bị thổi phồng mức Thu nhập tài sản công ty thấp P/B >1 (Giá thị trường > Giá trị ghi sổ): công ty làm ăn tốt, thu nhập tài sản cao Lưu ý: P/B hữu ích xem xét cơng ty có giá trị tài sản tương đối lớn www.vndirect.com.vn 10