Giải pháp vận dụng phương thức tài trợ dự án để mở rộng tín dụng trung dài hạn tại các ngân hàng Thương mại Việt Nam hiện nay

1 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH MỤC LỤC NGUYỄN HOÀNG VĨNH LỘC GIẢI PHÁP VẬN DỤNG PHƯƠNG THỨC TÀI TR DỰ ÁN ĐỂ MỞ RỘNG TÍN DỤNG TRUNG DÀI HẠN TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM HIỆN NAY Lời cam đoan Error! Bookmark not defined Mục lục… .2 Lời mở đầu .6 Chương 1: TỔNG QUAN VỀ TÍN DỤNG TRUNG DÀI HẠN ĐỐI VỚI DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm mục đích vay trung dài hạn doanh nghiệp .9 1.1.1 Khái niệm tín dụng trung dài hạn 1.1.2 Mục đích vay trung dài hạn doanh nghiệp 11 1.2 Các phương thức tín dụng trung dài hạn truyền thống tài trợ doanh nghiệp 18 1.2.1 Cho vay kỳ hạn (Term Loan) .18 1.2.2 Cho vay hợp vốn (Syndicated Loan) 21 1.2.3 Cho thuê tài (Financial Leases) 23 1.3 Tài trợ dự án – Một phương thức tín dụng trung dài hạn phi truyền thống 27 1.3.1 Tài trợ dự án ? 27 1.3.2 Các chủ thể tham gia vào tài trợ dự án 30 1.3.3 Các phương thức tài trợ dự án 31 1.3.4 Lý tài trợ dự án .32 Chương 2: THỰC TRẠNG CÁC PHƯƠNG THỨC TÍN DỤNG TRUNG DÀI HẠN Ở VIỆT NAM HIỆN NAY 34 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH- NĂM 2005 2.1 Các phương thức tín dụng trung dài hạn truyền thống VN 34 2.1.1 Cho vay theo dự án đầu tư 34 2.1.2 Cho vay hợp vốn .39 2.1.3 Cho thuê tài 45 2.2 Một điển hình phương thức tài trợ dự án Việt Nam: Dự án Nhà máy Nhiệt điện Phú Mỹ 2.2 () 50 2.2.1 Sự cần thiết dự án 50 2.2.2 Tóm tắt dự án .51 2.2.3 Cấu trúc tài .51 2.2.4 Các hợp đồng có liên quan .52 2.2.5 Bảo lãnh rủi ro phần Hiệp hội phát triển quốc tế .54 2.3 Những hạn chế nguyên nhân hạn chế hoạt động tài trợ dự án Việt Nam 55 2.3.1 Những hạn chế hoạt động tài trợ dự án Việt Nam 55 2.3.2 Nguyên nhân hạn chế hoạt động tài trợ dự án Việt Nam .57 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP VẬN DỤNG PHƯƠNG THỨC TÀI TR DỰ ÁN ĐỂ MỞ RỘNG TÍN DỤNG TRUNG DÀI HẠN TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM HIỆN NAY 59 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT 3.1 Ý nghóa việc vận dụng phương thức tài trợ dự án điều kiện Việt Nam .59 3.1.1 Đối với người vay .59 3.1.2 Đối với tổ chức tài trợ 60 3.1.3 Đối với kinh tế 60 3.2 Những thuận lợi khó khăn việc vận dụng phương thức tài trợ dự án điều kiện Việt Nam 61 3.2.1 Những thuận lợi việc vận dụng phương thức tài trợ dự án Việt Nam 61 3.2.2 Những khó khăn việc vận dụng phương thức TTDA điều kiện Việt Nam 68 3.3 Giải pháp vận dụng phương thức TTDA hoạt động tín dụng ngân hàng Việt Nam 72 3.3.1 Giải pháp người vay .73 3.3.1.1 Đầu tư nghiên cứu soạn thảo dự án khả thi 73 3.3.1.2 Thuê nhà tư vấn, nhà quản lý thực vận hành dự án chuyên nghiệp 73 3.3.2 Giải pháp đào tạo nhà tư vấn quản lý dự án chuyên nghiệp 75 3.3.3 Giải pháp ngân hàng 76 3.3.3.1 Thành lập phận tài trợ dự án thuê chuyên gia kỹ sư kỹ thuật 76 3.3.3.2 Thông tin quảng bá sản phẩm .77 3.3.3.3 Thành lập phận thu thập thông tin chia thông tin thẩm đònh ngân hàng 78 3.3.3.4 Đào tạo nâng cao trình độ cho cán thẩm đònh 79 3.3.3.5 Thực thẩm đònh dự án dựa dòng tiền .80 3.3.4 Kiến nghò với Quốc Hội – Chính Phủ NHNNVN 85 3.3.4.1 Quốc hội sớm thông qua Luật đầu tư, Luật đấu thầu, Luật tư vấn 85 3.3.4.2 Chính phủ cần có quy đònh rõ ràng việc cho phép thành lập Công ty vay tín thác (TBV): 87 3.3.4.3 NHNNVN cần có quy đònh rõ ràng ban hành quy chế tài trợ dự án .87 Kết luận… 89 Tài liệu tham khảo 90 ADB: Ngân hàng Phát triển Châu Á CVKH: Cho vay kỳ hạn CVHV: Cho vay hợp vốn CTTC: Cho thuê tài EVN: Tổng công ty Điện lực Việt Nam IDA: Hiệp hội Phát triển Quốc tế NHĐT&PTVN: Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam NHNN&PTNTVN: Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam PRG: Bảo lãnh rủi ro phần PV: Tổng công ty Dầu khí Việt Nam TDTDH: Tín dụng trung dài hạn TSCĐ: Tài sản cố đònh TSLĐ: Tài sản lưu động TTDA: Tài trợ dự án TTTT: Tài trợ truyền thống WB: Ngân hàng giới Bảng 1.1: DANH MỤC CÁC BẢNG LỜI MỞ ĐẦU Biến động quy mô tổng tài sản kết cấu loại tài sản năm Tính cấp thiết đề tài 200X doanh nghiệp ABC Hoạt động tín dụng tổ chức tín dụng Việt Nam nói chung, tín Lòch trả nợ gốc lãi hàng năm theo phương pháp nợ gốc trả dụng trung dài hạn nói riêng năm qua liên tục đạt tốc độ tăng năm lãi trả năm tính nợ đầu năm trưởng dư nợ cao với tỷ lệ tăng bình quân 21,23%/năm giai đoạn 1997 – 2003 Lòch trả nợ gốc lãi hàng năm theo phương pháp trả nợ gốc lãi năm 2004 vừa qua, tỷ lệ đạt 24% Tính thời điểm cuối năm năm 2004, tổng dư nợ tín dụng trung dài hạn chiếm khoảng 40% tổng dư nợ cung ứng Bảng 2.1: Dư nợ, tốc độ tăng tỷ trọng tín dụng trung dài hạn từ 2002-2004 cho kinh tế Nếu trước đây, để đáp ứng nhu cầu vay trung dài hạn cho Bảng 2.2: Tình hình cho vay hợp vốn từ năm 2002–10/05/2004 Sở giao dòch doanh nghiệp, tổ chức tín dụng thường sử dụng phương thức cho vay theo II Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam dự án đầu tư nay, bên cạnh phương thức này, tổ chức tín dụng có Danh mục dự án cho vay hợp vốn Sở giao dòch II Ngân hàng Đầu thể sử dụng phương thức cho vay hợp vốn cho thuê tài Bảng 1.2: Bảng 1.3: Bảng 2.3: tư Phát triển Việt Nam tính đến ngày 10/05/2004 Nhìn chung phương thức cho vay truyền thống có nhược Bảng 2.4: Tổng vốn đầu tư Dự án Nhà máy Nhiệt điện Phú Mỹ 2.2 điểm thông thường người vay phải có tài sản bảo đảm cho khoản vay Bảng 3.1: Dự toán kết kinh doanh hàng năm dự án trường hợp tình hình tài người vay không lành mạnh, tổ chức Bảng 3.2: Dự kiến nguồn trả nợ hàng năm dự án tín dụng ngần ngại cho vay dự án đầu tư người vay khả thi Bảng 3.3: Lòch trả nợ dự kiến hàng năm dự án Bảng 3.4: Dự trù vốn lưu động hàng năm dự án Bảng 3.5: Dự toán dòng tiền từ hoạt động hàng năm dự án Việt Nam nay, phương thức tài trợ mẻ phương Lòch vay trả nợ vay hàng năm dự án diện lý luận lẫn thực tiễn hoạt động Từ phương diện lý luận thực tiễn thực Bảng 3.6: Tài trợ dự án phương thức tín dụng phi truyền thống ngân hàng nhiều nước thực từ nhiều thập kỷ qua Tuy nhiên phương thức tài trợ dự án nước cho thấy, phương thức tài trợ có nhiều ưu điểm bật Trước hết người vay, thực theo phương thức tài trợ giúp cho người vay vay tiền từ ngân hàng mà không cần phải có tài sản bảo đảm, hay trường hợp chủ đầu tư vay tiền từ ngân hàng chủ đầu tư gặp khó khăn tình hình tài - với điều kiện dự án chủ đầu tư phải thật khả thi có khả trả nợ ngân hàng Đối với ngân hàng phương thức tài số liệu tài liệu tổng kết kinh nghiệm giới, luận văn trợ dự án lónh vực hoạt động ngân hàng hấp dẫn lãi phí mà đề xuất giải pháp nhằm vận dụng phương thức tài trợ dự án để mở rộng ngân hàng thu nhiều so với phương thức tài trợ truyền thống Về phía tín dụng trung dài hạn ngân hàng thương mại Việt Nam Chính phủ bình diện kinh tế quốc gia, tài trợ dự án biện pháp Bố cục đề tài hữu hiệu để khuyến khích thu hút nguồn vốn đầu tư to lớn từ khu vực kinh Bố cục đề tài chia thành chương: tế tư nhân nước tham gia vào việc xây dựng sở hạ tầng trọng Chương trình bày tổng quan tín dụng trung dài hạn doanh yếu cho kinh tế … Xuất phát từ cần thiết khách quan nói trên, mạnh dạn chọn đề tài “Giải pháp vận dụng phương thức tài trợ dự án để mở rộng tín dụng trung dài hạn ngân hàng thương mại Việt Nam nay” cho Luận văn tốt nghiệp cao học Mục đích nghiên cứu đề tài nghiệp Chương trình bày thực trạng phương thức tín dụng trung dài hạn Việt Nam Chương trình bày giải pháp vận dụng phương thức tài trợ dự án để mở rộng tín dụng trung dài hạn ngân hàng thương mại Như viết, Việt Nam chưa có công trình nghiên Mục đích nghiên cứu đề tài để thấy khác cứu đề tài Về phía Nhà nước chưa có văn quy đònh phương thức tài trợ dự án với phương thức cho vay trung dài hạn truyền hay hướng dẫn thực phương thức tài trợ dự án Vì đề tài thống tổ chức tín dụng lợi ích mà phương thức tài trợ nghiên cứu không trùng lắp với đề tài nghiên cứu trước dự án mang lại cho bên tham gia cho kinh tế Đối tượng phạm vi nghiên cứu TP Hồ Chí Minh tháng 10 năm 2005 Đối tượng phạm vi nghiên cứu đề tài phương thức tín Nguyễn Hoàng Vónh Lộc dụng trung dài hạn truyền thống phương thức tài trợ dự án phương diện lý thuyết thực tiễn thực phương thức cho vay tổ chức tín dụng Việt Nam thời gian gần đây, thuận lợi khó khăn để vận dụng phương thức tài trợ dự án ngân hàng thương mại Việt Nam Phương pháp nghiên cứu Đề tài sử dụng phương pháp lý luận phép vật biện chứng kết hợp phương pháp thống kê, phân tích, so sánh đối chiếu suy luận logic Thông qua 10 Chương 1: TỔNG QUAN VỀ hàng hay đònh chế tài khác nên tài sản thường nhắc đến TÍN DỤNG TRUNG DÀI HẠN ĐỐI VỚI DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm mục đích vay trung dài hạn doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm tín dụng trung dài hạn Để hiểu tín dụng trung dài hạn (TDTDH) gì, trước hết, cần tìm hiểu khái niệm tín dụng sở phân loại tín dụng vào tiêu thức thời hạn cho vay, hiểu TDTDH Hiện nay, có nhiều khái niệm tín dụng nhà nghiên cứu máy móc thiết bò hoạt động cho thuê tài ( ) Trong trường hợp chủ thể cho vay chủ thể khác doanh nghiệp chẳng hạn tài sản cho vay hàng hoá, nguyên vật liệu tồn kho hoạt động mua bán chòu ( ) Hai là, tài sản giao dòch tín dụng phải hoàn trả cho người cho vay đến hạn Thời gian từ lúc người cho vay bắt đầu chuyển giao tài sản cho người vay đến người vay hoàn trả lại toàn giá trò tài sản ban đầu cho người cho vay gọi thời hạn cho vay Nói cách khác, giao dòch tín dụng giao dòch chuyển giao quyền sử dụng tài sản có thời hạn từ người cho vay sang người vay hoàn toàn giao dòch mua đứt bán đoạn tài sản giao dòch thương mại hay quan quản lý có liên quan diễn giải theo nhiều cách khác nhau, nhìn chung nhà nghiên cứu quan quản lý có liên quan thống với đặc trưng thể chất giao dòch gọi tín dụng Chúng ta tham khảo nhiều khái niệm tín dụng nêu sau: Tín dụng giao dòch tài sản (tiền tài sản thực) bên cho vay (ngân hàng đònh chế tài khác) bên vay (cá nhân, doanh nghiệp chủ thể khác), bên cho vay chuyển giao tài sản cho bên vay sử dụng thời hạn đònh theo thỏa thuận, bên vay có trách nhiệm hoàn trả vô điều kiện gốc lãi cho bên vay đến hạn toán.( ) Từ khái niệm đây, rút đặc trưng giao dòch tín dụng: Một là, tài sản giao dòch tín dụng tiền hay tài sản thực khác Bởi khái niệm đề cập đến chủ thể cho vay ngân Ba là, giá trò hoàn trả đến hạn phải lớn giá trò tài sản vay mượn ban đầu Phần chênh lệch giá trò hoàn trả giá trò vay mượn ban đầu gọi lãi vay Cơ sở để xác đònh lãi vay phải trả vào lãi suất cho vay (danh nghóa) thỏa thuận người vay người cho vay Lãi suất cho vay cố đònh thả suốt thời gian vay tùy thuộc vào thỏa thuận người cho vay người vay Trong thực tế, tùy theo mục tiêu nghiên cứu hay quản lý mà tín dụng phân loại dựa theo nhiều tiêu thức khác nhau, có tiêu thức thời hạn cho vay Nếu vào tiêu thức tín dụng phân thành tín dụng ngắn hạn, tín dụng trung hạn tín dụng dài hạn Cơ sở để phân chia tín dụng trung hạn dài hạn khác nhiều nước giới Chẳng hạn Việt Nam nay, điều khoản “Quy chế cho vay tổ chức tín Cho thuê tài phương thức TDTDH trình bày phần 1.2.3 chương Mua bán chòu hàng hoá, nguyên vật liệu tồn kho hoạt động tín dụng ngắn hạn gọi hình thức tín dụng thương mại Hồ Diệu, Tín dụng ngân hàng, Nhà xuất thống kê (Tái lần thứ nhất), chương 1, trang 19 11 12 dụng khách hàng” Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNNVN) ban dụng từ năm trở lên (kèm theo tiêu chuẩn khác nguyên giá tài sản phải hành kèm theo Quyết đònh 1627/2001/QĐ-NHNN ngày 21/12/2001 tín dụng xác đònh cách tin cậy chắn thu lợi ích kinh tế tương trung hạn khoản tín dụng có thời hạn cho vay từ 12 tháng đến 60 lai từ việc sử dụng tài sản đó) gọi TSCĐ Ngược lại tài sản tháng, khoản tín dụng có thời hạn từ 60 tháng trở lên xếp vào xếp vào loại công cụ dụng cụ Chính đặc điểm riêng có TSCĐ nên loại tín dụng dài hạn, nhiều nước giới, khoản cho vay doanh nghiệp vay ngắn hạn để đầu tư cho TSCĐ hai lý có thời hạn năm xếp vào loại tín dụng dài hạn Tuy nhiên Việt sau: Nam hầu giới, khoản tín dụng có thời hạn cho vay từ 12 tháng trở lên xếp vào loại TDTDH 1.1.2 Mục đích vay trung dài hạn doanh nghiệp Các doanh nghiệp thường vay trung dài hạn để thỏa mãn cho nhu cầu sau đây: 1.1.2.1 Đầu tư cho tài sản cố đònh Chúng ta biết rằng, tài sản có doanh nghiệp phân thành hai loại tài sản lưu động (TSLĐ) tài sản cố đònh (TSCĐ) TSLĐ doanh Một là, thời hạn cho vay không tương xứng với thời gian sử dụng tài sản Trong quản trò tài chính, chiến lược tài trợ gọi chiến lược tạo phù hợp nguồn tài trợ thời gian sử dụng tài sản Nghóa tài sản có thời gian sử dụng dài phải tài trợ nguồn vốn có tính chất dài hạn Nếu TSCĐ có thời gian sử dụng chẳng hạn năm mà ngân hàng cho vay chẳng hạn tháng ngân hàng gặp rủi ro khả doanh nghiệp trả nợ hạn cho ngân hàng điều hoàn toàn biết trước nghiệp thường bao gồm phận xếp theo thứ tự giảm dần tính Hai là, giá trò tài sản lớn người vay có tham gia phần vốn khoản : Tiền, chứng khoán, khản phải thu, hàng tồn kho chi phí sở hữu giá trò tài sản sau năm hoạt động, doanh nghiệp trả trả trước ngắn hạn Hàng tồn kho doanh nghiệp thường bao gồm hết nợ cho ngân hàng từ nguồn khấu hao lợi nhuận giữ lại, chưa kể doanh loại tài sản như: hàng hoá, nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ… Cơ sở để phân nghiệp phải đầu tư cho TSLĐ tăng thêm doanh nghiệp, trả nợ đến hạn chia tài sản thuộc loại công cụ dụng cụ hay thuộc loại TSCĐ vào hai hoạt động đầu tư mở rộng khác lấy từ nguồn Chỉ tiêu chí thời gian sử dụng giá trò tài sản Một tài sản có thời gian trường hợp giá trò tài sản tài trợ vay nợ không lớn doanh nghiệp sử dụng dài giá trò lớn xếp vào loại TSCĐ Ngược lại tài sản hoạch đònh nguồn trả nợ từ nguồn khác cách chắn hy xếp vào loại công cụ dụng cụ Giá trò tài sản gọi vọng doanh nghiệp trả nợ hạn cho ngân hàng Trong thực tế, lớn tùy thuộc vào quy đònh nước Chẳng hạn Việt Nam, trường hợp cho vay xảy theo quy đònh Bộ Tài khoản Điều đònh 206/2003/QĐ- Hiện ngân hàng thường cho doanh nghiệp vay để đầu tư vào BTC ngày 12/12/2003 việc ban hành “Chế độ quản lý, sử dụng trích khấu loại TSCĐ sau thường gọi đối tượng cho vay trung dài hạn hao TSCĐ” tài sản có giá trò từ 10 triệu đồng trở lên có thời gian sử ngân hàng: 13 14 - Chi phí mua thuê dài hạn quyền sử dụng đất; nguyên vật liệu tăng tốc sản xuất dẫn đến nhu cầu TSLĐ thời vụ tăng - Chi phí xây dựng nhà xưởng; lên nhanh chóng - Chi phí mua sắm máy móc, thiết bò, công nghệ; - Chi phí mua sắm phương tiện vận chuyển; khoản phải thu lại tăng nhiều Tuy nhiên giá trò hàng tồn kho - Chi phí xây dựng sở hạ tầng (mặt bằng, hệ thống điện, nước, hệ xuất bán tính theo giá vốn giảm thấp giá trò khoản phải thu tính thống xử lý chất thải …); v.v… theo giá bán tăng thêm nhiều dẫn đến giá trò TSLĐ thời vụ tăng 1.1.2.2 Đầu tư cho tài sản lưu động thường xuyên Khi xuất bán hàng hoá, thành phẩm làm lượng hàng tồn kho giảm thêm Như phần 1.1.1.2 nói, tài sản có doanh nghiệp bao gồm Khi đến hạn toán, doanh nghiệp bán hàng thu tiền từ hai loại tài sản TSLĐ TSCĐ Hai đặc tính dùng để phân biệt khoản phải thu làm khoản phải thu bảng cân đối kế toán TSLĐ TSCĐ đặc tính luân chuyển thay đổi hình thái vật chất doanh nghiệp giảm bù lại tiền mặt tiền gởi ngân hàng tài sản sau chu kỳ sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Nếu TSCĐ doanh nghiệp tăng lên tương ứng Thế lượng tiền mặt tiền mang đặc tính chuyển dòch giá trò phần hình thức hao mòn không gởi tăng lên nhanh chóng doanh nghiệp cần trì lượng thay đổi hình thái vật chất ban đầu tài sản sau chu kỳ sản xuất kinh tiền mức tối ưu nên doanh nghiệp dùng phần tiền lại để trả doanh ngược lại, TSLĐ lại mang đặc tính luân chuyển toàn giá trò khoản nợ ngắn hạn Kết nhu cầu TSLĐ thời vụ giảm cho thay đổi hình thái vật chất ban đầu sau chu kỳ sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Quan sát thay đổi mặt giá trò TSLĐ bảng cân đối kế toán đến mức thấp Khi bước vào vụ mùa kế tiếp, doanh nghiệp lại có nhu cầu tăng dự trữ tồn kho mà nhu cầu TSLĐ thời vụ tăng nhanh chóng trở lại doanh nghiệp theo thời gian, người ta dễ dàng nhận thấy Trong để ý chút dễ dàng nhận thấy rằng, rằng, nhu cầu TSLĐ doanh nghiệp biến động tùy thuộc vào tính chất dù doanh nghiệp vào vụ mùa sản xuất kinh doanh hay không doanh thời vụ hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Căn vào tính chất thời nghiệp có nhu cầu loại TSLĐ mức tối thiểu Nhu cầu vụ nên TSLĐ doanh nghiệp thường phân thành hai loại TSLĐ tối thiểu phận TSLĐ gọi nhu cầu TSLĐ thường xuyên Nói thường xuyên TSLĐ thời vụ (hay gọi TSLĐ tạm thời) cách khác, nhu cầu TSLĐ thường xuyên nhu cầu tài sản có tính chất dài Đặc tính biến động mặt giá trò phận TSLĐ thời vụ hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp thể sau: hạn nên phải tài trợ nguồn vốn có tính chất dài hạn như: vốn cổ phần, phát hành trái phiếu hai nguồn vốn không sử dụng Trước bước vào vụ mùa sản xuất bán hàng, doanh nghiệp có doanh nghiệp phải sử dụng nguồn tài trợ thông qua khoản TDTDH nhu cầu tăng dự trữ hàng hoá để sẵn sàng xuất bán hay tồn kho ngân hàng đònh chế tài khác cung cấp Cũng cần lưu ý nhu cầu 15 16 TSLĐ thường xuyên nhu cầu tối thiểu TSLĐ doanh nghiệp nhu cầu tối thiểu có xu hướng tăng lên với trình tăng trưởng mở rộng sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Do tính chất TSLĐ nguồn tài trợ cho TSCĐ phải nguồn vốn có tính chất dài hạn giá trò TSCĐ có xu hướng tăng lên với trình tăng trưởng mở rộng sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Bảng 1.1 giúp xác đònh quy mô tổng tài sản kết cấu loại tài sản tổng tài sản doanh nghiệp ABC năm 200X Tháng (1) 10 11 12 TSLĐ (2) 14.000 12.000 10.000 8.000 7.600 9.000 12.000 13.400 14.000 16.000 12.000 10.000 TSCĐ (3) 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 Tổng tài sản (4) = (2) + (3) 34.000 32.000 30.000 28.000 27.600 29.000 32.000 33.400 34.000 36.000 32.000 30.000 TSCĐ & TSLĐ th xuyên (5) 27.600 27.600 27.600 27.600 27.600 27.600 27.600 27.600 27.600 27.600 27.600 27.600 TSLĐ thời vụ (6) = (4) – (5) 6.400 4.400 2.400 400 1.400 4.400 5.800 6.400 8.400 4.400 2.400 Bảng 1.1 Biến động quy mô tổng tài sản kết cấu loại tài sản năm 200X doanh nghiệp ABC Để xác đònh giá trò TSLĐ thường xuyên doanh nghiệp ABC năm 200X tiếp tục quan sát hình 1.1 đây: G ia ù trò thường xuyên làm cho mang đặc tính giống với đặc tính TSCĐ là: 40.000 35.000 30.000 25.000 TSCĐ 20.000 15.000 10.000 5.000 Tổng tài sản TSLĐ thườ ng xuyên 10 11 12 Tháng Hình 1.1 Đồ thò biểu diễn quy mô tổng tài sản kết cấu loại tài sản Từ đồ thò hình 1.1 cho thấy, nhu cầu TSLĐ doanh nghiệp ABC năm 200X biến động có tính chu kỳ Nhu cầu TSLĐ cao doanh nghiệp 16.000 triệu đồng tháng 10 nhu cầu TSLĐ thấp doanh nghiệp 7.600 triệu đồng tháng Chênh lệch 16.000 triệu đồng 7.600 triệu đồng 8.400 triệu đồng nhu cầu TSLĐ thời vụ cao doanh nghiệp năm 200X Nhu cầu TSLĐ thấp 7.600 triệu đồng nhu cầu TSLĐ thường xuyên doanh nghiệp ABC năm 200X Rõ ràng nhu cầu TSLĐ thường xuyên hoàn toàn không chòu ảnh hưởng tính thời vụ hoạt động kinh doanh doanh nghiệp thời điểm tháng tháng bắt đầu vào thời vụ doanh nghiệp ABC 17 1.1.2.3 Đáp ứng nhu cầu đầu tư hay toán khoản nợ dài hạn khác Các khoản vay trung dài hạn doanh nghiệp thường phải chòu lãi suất cố đònh hay thả tùy theo sách tín dụng thỏa thuận ngân 18 chi phí phân bổ dần vào chi phí kinh doanh thời gian tối đa không năm kể từ doanh nghiệp bắt đầu hoạt động Do vậy, số trường hợp, chi phí xếp vào loại chi phí trả trước dài hạn mà doanh nghiệp vay dài hạn để trang trãi cho chi phí hàng người vay ghi cụ thể hợp đồng tín dụng Trong trường hợp Trong trường hợp doanh nghiệp muốn mua lại doanh nghiệp người vay vay theo chế độ lãi suất cố đònh suốt thời hạn vay mức lãi hoạt động mục tiêu mở rộng thò phần muốn hình thành tập suất cao lãi suất thò trường nhiều người vay đoàn kinh tế nằm chiến lược kinh doanh doanh nghiệp ngân hàng thỏa thuận với ngân hàng vay khoản nợ để tất toán hợp đồng tín dụng xem xét cho doanh nghiệp vay dài hạn để mua lại doanh Dó nhiên người vay cần phải đồng ý ngân hàng cho vay nghiệp hoạt động Hiển nhiên khoản vay hay việc người vay trả nợ trước hạn mà không áp dụng lãi suất phạt Trong khoản vay nhằm mục đích đảo nợ rõ ràng nói trên, ngân hàng xem trường hợp ngân hàng áp dụng lãi suất phạt trả nợ trước hạn, người vay cần phải xét cẩn trọng đònh có nên đáp ứng nhu cầu vay tính đến khoản lãi suất với lãi suất khoản vay so sánh với doanh nghiệp hay không mức lãi suất vay hợp đồng Chỉ trường hợp mức lãi suất phạt trả nợ 1.2 Các phương thức tín dụng trung dài hạn truyền thống tài trợ doanh trước hạn mức lãi suất vay nợ thấp mức lãi suất vay ghi nghiệp hợp đồng người vay thực đònh vay nợ để trả khoản nợ cũ Hiện nay, đònh chế tài nói chung - ngân hàng nói riêng Tương tự loại trái phiếu quyền mua lại, doanh sử dụng nhiều phương thức cho vay trung dài hạn nhằm đáp ứng nhu cầu vốn nghiệp phát hành trái phiếu vay nợ dài hạn trực tiếp nhà đầu tư có quy dài hạn cho doanh nghiệp Tuy nhiên phương thức truyền thống sau đònh điều khoản quyền mua lại lãi suất vay dài hạn thò trường thường áp dụng cho vay trung dài hạn doanh nghiệp: thấp lãi suất ghi tờ trái phiếu, doanh nghiệp vay dài hạn ngân hàng mua lại trái phiếu phát hành 1.2.1 Cho vay kỳ hạn (Term Loan) Cho vay kỳ hạn (CVKH) phương thức cho vay sử dụng phổ biến Ngoài ra, số trường hợp, doanh nghiệp có nhu cầu vay để đáp ứng cho hầu hết nhu cầu vay trung dài hạn doanh nghiệp dài hạn để trang trãi cho chi phí thành lập doanh nghiệp mua lại việc đầu tư xây dựng nhà xưởng sở hạ tầng, mua sắm lắp đặt máy doanh nghiệp hoạt động Về mặt nguyên tắt, ngân hàng hoàn toàn móc thiết bò, đầu tư cho phận TSLĐ thường xuyên chi trả khoản nợ dài cho doanh nghiệp vay để trang trãi cho chi phí thành lập doanh hạn khác… nghiệp theo quy đònh khoản (g) điều đònh 206 nói Bộ Tài trợ cho doanh nghiệp theo phương thức này, ngân hàng xác đònh cụ Tài chính, chi phí thành lập doanh nghiệp TSCĐ vô hình thể kỳ hạn trả nợ doanh nghiệp bao gồm số tiền gốc lãi mà doanh 19 20 nghiệp phải trả kỳ kèm theo thời hạn trả nợ kỳ xác đònh V Tv = n cách cụ thể Thời hạn trả nợ kỳ thường quy đònh hàng tháng, TL(1) = V.r hàng quý, tháng lần năm lần Số tiền trả nợ kỳ TL(2) = (V - Tv).r doanh nghiệp xác đònh vào nguồn trả nợ hàng năm doanh TL(3) = (v – 2.Tv).r nghiệp …… Nguồn trả nợ hàng năm doanh nghiệp xác đònh cách lấy lãi TL(n) = [V – (n – 1) Tv).r (1.3) ròng (lãi sau thuế) cộng (+) với khoản chi phí không chi tiền (như khấu Trong đó: hao, chi phí phân bổ…) sau trừ (-) khoản chi trả cổ tức (đối với loại hình doanh nghiệp công ty cổ phần), khoản chi tiêu mua sắm TSCĐ có giá trò nhỏ, khoản nợ dài hạn đến hạn trả, lãi khoản vay (sau tính đến phần tiết kiệm thuế lãi vay tính cách lấy lãi vay nhân với thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp) cuối phần đầu tư cho TSLĐ tăng thêm Trong thực tế, số tiền trả nợ gốc lãi kỳ hạn thường xác đònh theo hai phương pháp thông dụng sau: Trả vốn gốc kỳ lãi trả tính vốn gốc nợ đầu kỳ Theo phương pháp số tiền gốc lãi trả kỳ xác đònh sau: T(t) = Tv + TL(t) (1.1) Trong đó: - T(t) số tiền gốc lãi phải trả kỳ hạn thứ t - Tv số tiền gốc trả kỳ - TL(t) lãi vay phải trả kỳ thứ t Tv TL(t) xác đònh sau: (1.2) - V số tiền vay ban đầu - n số kỳ hạn trả nợ - r lãi suất cho vay tương ứng kỳ hạn Ví dụ doanh nghiệp đề nghò ngân hàng cho vay 500 triệu đồng để mua xe vận tải chở hàng cung cấp cho đại lý thời hạn năm với lãi suất 14%/năm Theo thỏa thuận doanh nghiệp trả nợ gốc năm lãi phải trả tính nợ gốc lại đầu năm Lòch trả nợ doanh nghiệp thể qua bảng 1.2 sau: Kỳ hạn (1) Cộng Nợ gốc đầu năm (2) = (6) 500.000.000 400.000.000 300.000.000 200.000.000 100.000.000 Trả gốc (3) 100.000.000 100.000.000 100.000.000 100.000.000 100.000.000 500.000.000 Trả nợ năm Trả lãi Trả gốc lãi (4) (5) = (3) + (4) 70.000.000 170.000.000 56.000.000 156.000.000 42.000.000 142.000.000 28.000.000 128.000.000 14.000.000 114.000.000 210.000.000 710.000.000 Nợ gốc cuối năm (6) = (2) 400.000.000 300.000.000 200.000.000 100.000.000 - Bảng 1.2 Lòch trả nợ gốc lãi hàng năm theo phương pháp nợ gốc trả năm lãi trả năm tính nợ đầu năm Nhìn vào bảng 1.2 nhận thấy số tiền trả nợ gốc lãi năm theo phương pháp giảm dần qua năm Nguyên nhân 65 66 vay, điều kiện vay vốn không bảo đảm tài sản giới hạn việc cho Bên cạnh đó, Điều 20 Nghò đònh 178 quy đònh điều kiện vay không bảo đảm tài sản tổ chức tín dụng nới lỏng khách hàng vay bảo đảm tài sản, điều bãi bỏ Nếu trước thời điểm Nghò đònh 178/1999/NĐ-CP ngày kiện b c giống điều kiện vay khách hàng vay bảo đảm 29/12/1999 Chính phủ bảo đảm tiền vay tổ chức tín dụng lần tài sản hình thành từ vốn vay, khách hàng vay phải đáp ứng hai điều Chính phủ ban hành, tất khoản vay khách hàng tổ chức kiện quy đònh tiết a d khoản điều sau: tín dụng phải bảo đảm tài sản, kể từ sau ngày Nghò đònh 178 a) có hiệu lực thi hành, việc tổ chức tín dụng cho vay có bảo đảm tài sản cầm cố, chấp khách hàng vay, bảo lảnh tài sản bên thứ ba, Có tín nhiệm tổ chức tín dụng cho vay việc sử dụng vốn vay trả nợ đầy đủ, hạn gốc lãi; b) Cam kết thực biện pháp bảo đảm tài sản theo yêu cầu tổ tổ chức tín dụng đònh cho vay bảo đảm tiền vay tài sản hình chức tín dụng sử dụng vốn vay không cam kết hợp đồng thành từ vốn vay cho vay bảo đảm tài sản Tuy nhiên, tín dụng, cam kết trả nợ trước hạn không thực biện điều kiện cho vay bảo đảm tài sản hình thành từ vốn vay cho vay không pháp bảo dảm tài sản quy đònh điểm này; có bảo đảm tài sản theo nghò đònh ngặt nghèo Tại khoản c) Đối với khách hàng vay doanh nghiệp, điều kiện quy đònh Điều 15 Nghò đònh 178 quy đònh điều kiện khách hàng vay bảo đảm khoản Điều phải có kết sản xuất kinh doanh có lãi tiền vay tài sản hình thành từ vốn vay sau: hai năm liền kế với thời điểm xem xét cho vay a) Có tín nhiệm tổ chức tín dụng; b) Có khả tài để thực nghóa vụ trả nợ (Khả tài 85/2002/NĐ-CP sữa đổi, bổ sung Nghò đònh 178 nới lỏng điều kiện khách hàng vay theo giải thích Điều khoản Nghò đònh 178 khách hàng vay bảo đảm tài sản hình thành từ vốn vay quy đònh khả vốn, tài sản khách hàng vay để bảo đảm hoạt động Điều 17 sau: c) d) Tuy nhiên, đến ngày 25/10/2002, Chính phủ ban hành Nghò đònh thường xuyên thực nghóa vụ toán); a) Có khả tài để thực nghóa vụ trả nợ; Có dự án đầu tư phát triển sản xuất, kinh doanh, dòch vụ khả thi, có khả b) Có dự án đầu tư phát triển sản xuất, kinh doanh, dòch vụ khả thi, có khả hoàn trả nợ, có dự án, phương án phục vụ đời sống khả thi phù hoàn trả nợ, có dự án, phương án phục vụ đời sống khả thi phù hợp với quy đònh pháp luật; hợp với quy đònh pháp luật; Có mức vốn tự có tham gia vào dự án giá trò tài sản bảo đảm tiền vay c) Có mức vốn tự có tham gia vào dự án giá trò tài sản bảo đảm tiền vay biện pháp cầm cố, chấp tối thiểu 50% vốn đầu tư dự biện pháp cầm cố, chấp tối thiểu 15% vốn đầu tư dự án án 67 Như vậy, theo quy đònh hành, điều kiện việc có tín nhiệm 68 Tổ chức tín dụng quy đònh mức dư nợ tối đa cho vay bảo tổ chức tín dụng khách hàng vay bảo đảm tài sản hình thành từ vốn đảm tài sản khách hàng vay vay bãi bỏ mức vốn tự có tham gia vào dự án giá trò tài sản bảo Tuy nhiên, đến ban hành Nghò đònh 85, Chính phủ bãi bỏ hai quy đảm giảm từ tỷ lệ tối thiểu 50% xuống 15% Bên cạnh đó, Điều 18 Nghò đònh 85 nới lỏng điều kiện khách hàng vay bảo đảm tài sản sau: đònh giới hạn cho vay (Điều 19 Nghò đònh 85) Nói tóm lại, với việc khẳng đònh quyền tự chủ hoạt động cho vay tổ chức tín dụng, đồng thời với việc nới lỏng điều kiện cho vay Sử dụng vốn vay có hiệu trả nợ gốc, lãi vốn vay hạn bảo đảm tài sản cho bảo đảm tài sản hình thành từ vốn quan hệ vay vốn với tổ chức tín dụng cho vay tổ chức tín dụng vay tạo sở pháp lý cần thiết cho vay thực phương thức TTDA khác; Việt Nam, là: TTDA chấp tài sản hình thành từ vốn vay Có dự án đầu tư phát triển sản xuất, kinh doanh, dòch vụ khả thi, có khả và/hoặc phần khoản vay không bảo đảm tài sản hoàn trả nợ, có dự án, phương án phục vụ đời sống khả thi phù hợp với quy đònh pháp luật; 3.2.2 Những khó khăn việc vận dụng phương thức TTDA điều kiện Việt Nam Có khả tài để thực nghóa vụ trả nợ; Vai trò dự án đầu tư bò xem nhẹ Cam kết thực biện pháp bảo đảm tài sản theo yêu cầu tổ Về mặt lý thuyết, dự án đầu tư đóng vai trò quan trọng chức tín dụng sử dụng vốn vay không cam kết hợp đồng sở để chủ đầu tư đònh có nên bỏ vốn đầu tư vào dự án hay tín dụng, cam kết trả nợ trước hạn không thực biện không thông qua trình nghiên cứu khả thi dự án Mặt khác, dự án đầu tư pháp bảo dảm tài sản quy đònh điểm sở để đònh chế tài đưa đònh có nên tài trợ cho dự Như vậy, theo quy đònh hành, điều kiện việc có tín nhiệm án hay không dựa kết thẩm đònh dự án theo quan điểm tổ chức tín dụng khách hàng vay bảo đảm tài sản Thực tiễn Việt Nam cho thấy, vai trò dự án bò xem thay điều kiện sử dụng vốn vay có hiệu quả, đồng thời bãi bỏ quy đònh nhẹ, nhiều dự án lập mang tính hình thức nhằm mục đích để tranh thủ điều kiện khách hàng vay doanh nghiệp phải có kết sản xuất kinh duyệt nguồn vốn đầu tư và/hoặc đáp ứng điều kiện vay vốn doanh có lãi hai năm liền kế với thời điểm xem xét cho vay ngân hàng phải có dự án đầu tư khả thi Chính lẽ việc nghiên Ngoài ra, khoản Điều 21 Nghò đònh 178 quy đònh hạn chế cho vay bảm đảo tài sản sau: NHNNVN quy đònh mức cho vay bảo đảm tài sản cho tổ chức tín dụng thời kỳ; cứu để lập dự án đầu tư thực tế sơ sài, thiếu sở khoa học, kết thông tin nghiên cứu không đáng tin cậy … Để triển khai nghiên cứu dự án, chủ đầu tư sử dụng phân chuyên môn để lập thuê tổ chức tư vấn lập dự án Tuy nhiên, 69 70 trình độ thời gian nghiên cứu phận tổ chức có hạn nên thẩm đònh dự án dẫn đến trường hợp, báo cáo thẩm đònh nhiều lặp lại chất lượng nghiên cứu lập dự án chưa đáp ứng yêu cầu, chưa kể nội dung phân tích dự án Nhiều trường hợp cán tín dụng số trường hợp, dự án lập sở chép lại dự án “mẫu” đủ thời gian để làm thủ tục đề xuất cho vay nên đưa được thực giai đoạn vận hành Cũng có không quan điểm tính khả thi dự án Rõ ràng việc thẩm đònh khách hàng vay “khoán trắng” việc lập dự án cho cán tín dụng ngân hoàn cảnh hoàn toàn mang tính hình thức tác hàng dụng Điều 15 khoản Quy chế cho vay tổ chức tín dụng khách hàng Rõ ràng với nhận thức thực trạng lập dự án vậy, quy đònh: “Tổ chức tín dụng quy đònh cụ thể niêm yết công khai thời khó để có nhiều dự án khả thi nghóa để thuyết phục tổ chức hạn tối đa phải thông báo đònh cho vay không cho vay khách tài chấp nhận cho vay theo phương thức TTDA hàng, kể từ nhận đầy đủ hồ sơ vay vốn thông tin cần thiết khách Mô hình tổ chức thẩm đònh dự án ngân hàng nhiều bất cập hàng Trường hợp đònh không cho vay, tổ chức tín dụng phải thông báo Hiện nay, hầu hết ngân hàng thương mại Việt Nam không cho khách hàng văn bản, nêu rõ từ chối cho vay” chuyên lónh vực cho vay trung dài hạn, không tổ chức thành phận Ba là, trường hợp cán tín dụng cố ý trục lợi khoản cho vay phòng thẩm đònh riêng mà công việc thẩm đònh dự án thường cán tín dụng vai trò việc thẩm đònh dự án không coi trọng Thẩm đònh dự án đảm trách Nói cách khác, cán tín dụng người chòu trách nhiệm từ khâu thủ tục bắt buộc để giải ngân khoản vay tiếp nhận đơn vay, thẩm đònh khách hàng, thẩm đònh dự án tài sản bảo đảm Đối với ngân hàng thương mại chuyên cho vay trung dài hạn dự (nếu có), giải ngân, kiểm tra mục đích sử dụng vốn vay, thu hồi nợ lý án đầu tư hệ thống NHĐT&PTVN chẳng hạn, phòng thẩm đònh tách hợp đồng tín dụng Mô hình có ưu điểm phát huy trách nhiệm riêng độc lập với phòng tín dụng Phòng thẩm đònh giao nhiệm vụ tổ cán tín dụng việc đề xuất cho vay, phù hợp với khoản vay ngắn chức thẩm đònh dự án có nhu cầu vay thời hạn vay lớn giới hạn hạn, dự án vay thuộc loại nhỏ Tuy nhiên, mô hình có nhiều nhược quy đònh (chẳng hạn mức vay 10 tỷ đồng thời hạn vay điểm việc cho vay trung dài hạn dự án thuộc loại vừa trở lên: 10 năm) để tham mưu cho Ban giám đốc việc có nên cho dự án vay hay Một là, cán tín dụng chòu trách nhiệm toàn khâu quy trình không Phòng tín dụng chòu trách nhiệm thẩm đònh khách hàng, giải ngân thu tín dụng dễ làm chất lượng thẩm đònh dự án đạt không cao cán tín hồi nợ Đối với dự án lại, phòng tín dụng chòu trách nhiệm thẩm đònh dụng lúc phải giải nhiều việc nhiều khách hàng thuộc đề xuất cho vay mô hình tổ chức có phòng tín dụng Mô hình tổ chức nhiều lónh vực khác nhau; thẩm đònh có ưu điểm chuyên môn hoá công việc thẩm đònh Hai là, cán tín dụng bò áp lực thời gian thẩm đònh đề xuất cho dự án thuộc loại vừa trở lên, có điều kiện phân công cán thẩm đònh vay nên không đủ thời gian để thu thập thông tin phục vụ cho công việc chuyên sâu lónh vực, ngành nghề phụ trách, phát hiện, bồi dưỡng, đào tạo 71 72 chuyên sâu loại bỏ cán thẩm đònh không đáp ứng yêu cầu toàn trông chờ vào nguồn thông tin thu thập quan quản công việc, tách bạch công việc thẩm đònh dự án thẩm đònh tình hình tài lý thường không cập nhật kòp thông tin kỹ thuật thò trường tài sản bảo đảm khách hàng, từ cho thấy đònh cho Thiếu nhà tư vấn quản lý dự án chuyên nghiệp vay ngân hàng chủ yếu dựa tính khả thi dự án hay chủ yếu dựa Các nhà tư vấn quản lý dự án chủ thể tham gia vào TTDA tình hình tài tài sản bảo đảm khách hàng Tuy nhiên mô hình Các nhà tư vấn bao gồm tư vấn tài tư vấn kỹ thuật Nhìn chung đội có nhược điểm đònh khó phân đònh trách nhiệm ngũ tư vấn nước ta hoạt động thiếu tính chuyên nghiệp thiếu hẵn cán thẩm đònh cán tín dụng trường hợp xảy rủi ro khoản chuyên gia đảm đương nhiệm vụ giám đốc quản lý dự án cho vay cán thẩm đònh người tham mưu, dễ xảy tranh cãi Riêng lónh vực xây dựng lónh vực có nhiều nhà tư vấn hoạt động, bao gồm trách nhiệm cán tín dụng cán thẩm đònh Cán thẩm đònh tư vấn khảo sát thiết kế, tư vấn tổ chức đấu thầu đánh giá hồ sơ chọn thầu, tư dễ dãi tham mưu cho vay dồn trách nhiệm xử lý cho cán tín dụng, cán vấn giám sát thi công, … Tuy nhiên, nhiều nguyên nhân trình độ thẩm đònh tham mưu ngược với đề xuất cán tín dụng khó đến lực chuyên môn chưa cao, thiếu kinh nghiệm thực tế, thiếu nguồn kinh phí để trí chung … đầu tư chuyên sâu trang thiết bò, đào tạo, tư vấn phụ thuộc vào chủ đầu tư Trình độ hầu hết cán thẩm đònh dự án nhiều bất cập hay yêu cầu có lợi, áp lực công ăn việc làm, không coi trọng lương tâm Hiện nay, hầu hết cán thẩm đònh dự án tốt nghiệp từ ngành đạo đức nghề nghiệp… dẫn đến hậu nhiều công trình thi công chất kinh tế nên khó khăn vất vả việc thẩm đònh dự án khía cạnh kỹ lượng, thất thoát, lãng phí, gây xúc xã hội, … thuật- công nghệ, ngân hàng lại chủ trương thuê chuyên Dưới góc độ người cho vay, tình trạng không sớm gia tư vấn kỹ thuật thẩm đònh lo ngại tăng thêm chi phí không chấn chỉnh chắn chắn ngân hàng lo ngại tài trợ cho chi phép Một số cán thẩm đònh tốt nghiệp từ ngành kỹ thuật thường phí xây dựng dự án, đặc biệt dự án có sử dụng phần nguồn chuyên ngành hẹp xây dựng, khí, … nên không giúp ích nhiều vốn đầu tư Nhà nước, … cho cán thẩm đònh phải phụ trách thẩm đònh dự án theo ngành (công 3.3 Giải pháp vận dụng phương thức TTDA hoạt động tín dụng nghiệp, nông nghiệp, thương mại, dòch vụ… ) theo lónh vực (nhà nước, tư nhân, liên doanh, 100% vốn nước ngoài…), bù lại cán lại không rành việc thẩm đònh khía cạnh tài dự án Để thẩm đònh khía cạnh kỹ thuật dự án, cán thẩm đònh kinh nghiệm hiểu biết có hạn mình, hoàn ngân hàng Việt Nam Từ khó khăn trình bày để vận dụng phương thức TTDA dự án Việt Nam nay, qua tận dụng lợi ích phương thức mang lại, cần thực giải pháp sau: 73 74 3.3.1 Giải pháp người vay tư xây dựng sử dụng vốn ngân sách nhà nước) chủ đầu tư trực tiếp 3.3.1.1 Đầu tư nghiên cứu soạn thảo dự án khả thi thực dự án hoạt động sản xuất, xây dựng chủ đầu tư phù hợp Hiện nay, để nghiên cứu soạn thảo dự án, chủ đầu tư sử dụng với yêu cầu số loại dự án Trong trường hợp chủ đầu tư đủ phận nghiệp vụ chuyên môn phận có đủ khả điều kiện trực tiếp quản lý thực dự án chủ đầu tư thực hình lập dự án, thuê quan tư vấn trường hợp chủ đầu tư không đủ thức chủ nhiệm điều hành dự án cách thuê tổ chức tư vấn có tư cách khả lập dự án Tuy nhiên, kết nghiên cứu dự án thường không pháp nhân có đăng ký tư vấn đầu tư xây dựng chòu trách nhiệm thay chủ đầu tư thẩm đònh lại với tư cách người phản biện để nhằm phát mặt chủ đầu tư giám sát, quản lý toàn trình thực dự án Ngoài chủ sai sót, bất hợp lý tính không khả thi dự án Những dự đầu tư thực theo hình thức chìa khoá trao tay cách lựa chọn án gởi đến ngân hàng không đủ hấp dẫn để ngân hàng thực nhà thầu giao cho nhà thầu thực tổng thầu từ khảo sát thiết kế, mua sắm theo phương thức TTDA Giải pháp để bảo đảm tính khả thi dự án vật tư, thiết bò, xây lắp hoàn thành bàn giao công trình cho chủ đầu trường hợp chủ đầu tư nên thuê công ty tư vấn để thẩm đònh lại kết tư Chủ đầu tư có trách nhiệm thuê tư vấn giám sát trình thực dự án nghiên cứu khả thi dự án chủ đầu tư thực hiện, thuê công ty tư thành lập Ban quản lý dự án dự án sử dụng vốn ngân sách vấn khác thẩm đònh lại kết nghiên cứu khả thi dự án trường hợp chủ Do đó, trường hợp lựa chọn hình thức trực tiếp quản lý thực dự đầu tư thuê công ty tư vấn để lập dự án cho Giải pháp án, chủ đầu tư cần phải tuyển chọn thuê chuyên gia quản lý dự án phải tốn thêm chi phí số trường hợp, giúp cho chủ chuyên nghiệp để giao trọng trách làm giám đốc quản lý dự án Mặt khác, để có đầu tư loại bỏ kết nghiên cứu tồi nhờ mà tránh thể tính toán xác khối lượng thi công, lựa chọn nhà thầu có thiệt hại sau, mặt khác làm tăng thêm độ hấp dẫn dự án lực, ngăn chặn tình trạng nhà tư vấn khảo sát thiết kế, tư vấn giám sát ngân hàng tài trợ thi công nhà thầu thông đồng với việc thực không 3.3.1.2 Thuê nhà tư vấn, nhà quản lý thực vận hành dự án chuyên nghiệp không đầy đủ khối lượng theo hợp đồng thi công, chủ đầu tư cần thuê nhà tư vấn hoạt động với tư cách độc lập Theo kinh nghiệm thực dự án Hiện nay, để quản lý thực dự án, theo quy đònh Điều 61 Nghò đònh có vốn đầu tư nước ngoài, chủ đầu tư thường thuê nhà tư vấn khối lượng Tư 52/1999/NĐ-CP ngày 08/07/1999 Chính phủ ban hành “Quy chế quản lý đầu vấn có mặt suốt thời gian thực dự án, có vẽ hồ tư xây dựng” Điều khoản 20, 21, 22 Nghò đònh 07/2003/NĐ-CP ngày sơ thiết kế, giúp chủ đầu tư tính toán khối lượng, tư vấn giá thò trường, làm 30/01/2003 việc sữa đổi, bổ sung số điều Nghò đònh 52, có đủ hồ sơ mời thầu xét thầu, tham gia trình toán toán điều kiện nghiệp vụ, chuyên môn chủ đầu tư trực tiếp quản lý thực Tư vấn làm việc song song độc lập với tư vấn khảo sát thiết kế giám dự án phải thành lập Ban quản lý thực dự án (đối với dự án đầu sát thi công Khi dự án chuyển sang giai đoạn vận hành, không đủ khả 75 76 trình độ chuyên môn, chủ đầu tư thuê chuyên gia đảm nhận vai trò Hai là, sở đào tạo cần tổ chức thường xuyên cho cán giảng dạy vận hành dự án cách chuyên nghiệp Tuy nhiên, giải pháp để thuê học viên, sinh viên thực tế, kết hợp chặt chẽ với chương trình đào tạo nhà tư vấn chuyên gia quản lý vận hành dự án chuyên nhà tài trợ nhằm đạt mục tiêu học đôi với hành, lý thuyết gắn nghiệp trường hợp tốt hết chủ đầu tư nên tổ chức đầu liền với thực tiễn thầu tuyển chọn 3.3.2 Giải pháp đào tạo nhà tư vấn quản lý dự án chuyên nghiệp Ở Việt Nam nay, phần lớn người làm công tác tư vấn tốt Ba là, hết nhà tư vấn quản lý dự án cần phải ý thức trình không ngừng tự đào tạo cho thân để hướng đến tính chuyên nghiệp hoạt động nghiệp từ nhiều trường đại học khác nhìn chung trình độ chuyên môn Hoạt động TTDA không cần đến tham gia nhà tư vấn phận cán tư vấn thấp, thiếu kinh nghiệm thực tế, chưa kể quản lý dự án chuyên nghiệp Sự tham gia họ hoạt động TTDA giúp số chuyển ngành dẫn đến hoạt động thiếu tính độc lập thiếu tính chuyên cho chủ đầu tư ngân hàng hạn chế rủi ro xảy nghiệp Bên cạnh đó, đội ngũ người làm công tác quản lý dự án trình soạn thảo thực dự án hoạt động trạng thái tương tự Mặc dù phần lớn người làm 3.3.3 Giải pháp ngân hàng công tác quản lý dự án tốt nghiệp từ trường đại học chuyên 3.3.3.1 Thành lập phận tài trợ dự án thuê chuyên gia kỹ ngành kinh tế đầu tư, quản lý dự án,… tham gia khoá học sư kỹ thuật ngắn hạn nhà tài trợ, trung tâm đào tạo, bồi dưỡng Bộ, Ngành Tùy theo lónh vực hoạt động chuyên môn mà ngân hàng xem trường đại học tổ chức, nhìn chung công tác đào tạo chưa xét lựa chọn mô hình tổ chức TTDA cách thành lập phận TTDA thích đáp ứng yêu cầu thực tiễn Trong trường đại học trọng đào tạo hợp Đối với ngân hàng không chuyên lónh vực cho vay trung dài hạn, kiến thức nhà tài trợ lại trọng vào việc trang bò kỹ bước đầu thành lập phận TTDA trực thuộc phòng tín dụng phòng năng, kinh nghiệm quản lý cho dự án cụ thể, trung tâm đào tạo kinh doanh Đối với ngân hàng chuyên cho vay lónh vực trung dài hạn thuộc ngành đào tạo đại trà Do để đào tạo đội tổ chức mô hình phòng thẩm đònh, bước đầu cần thành lập ngũ nhà tư vấn quản lý dự án chuyên nghiệp cần thực giải pháp phận chuyên trách hoạt động TTDA, quy mô hoạt động phương thức sau: phát triển đến mức độ đủ lớn tính đến việc thành lập thêm phòng Một là, sở đào tạo cần tổ chức biên soạn cho giáo TTDA để chuyên môn hoá hoạt động Đội ngũ nhân cho phận cần trình chuyên đào tạo tư vấn quản lý dự án sở kiến thức, kinh lựa chọn số cán tín dụng thẩm đònh giỏi nghiệp vụ, chuyên nghiệm thực tiễn phù hợp với điều kiện Việt Nam nay; môn có kinh nghiệm lónh vực thẩm đònh cho vay trung dài hạn Mặt khác cần tuyển dụng thêm kỹ sư chuyên gia kỹ thuật thuộc nhiều lónh vực 77 78 để đảm trách công việc thẩm đònh tính khả thi phương diện kỹ thuật dự án Kinh nghiệm thực tiễn cho thấy, sau thời gian chuẩn bò cho phép theo dõi tiến trình kỹ thuật dự án giai đoạn thực vận hành Điều NHNNVN (nếu có), trước cung ứng sản phẩm mới, ngân hàng khắc phục hạn chế cán thẩm đònh không đủ phải tiến hành quảng bá không rầm rộ gây ý kiến thức kinh nghiệm để thẩm đònh tính khả thi phương diện kỹ thuật tò mò từ phía khách hàng, chẳng hạn nghiệp vụ cho thuê két sắt Sở dự án vay trung dài hạn Kinh nghiệm ngân hàng có hoạt động giao dòch Ngân hàng Công thương Việt Nam, nghiệp vụ mua bán kỳ hạn, hoán TTDA nước phát triển cho thấy, nhiều cán phòng TTDA đổi quyền chọn loại ngoại tệ, chiết khấu giấy tờ có giá Ngân hàng Xuất chuyên gia kỹ sư có bề dày kinh nghiệm làm việc lónh vực kỹ thuật nhập Việt Nam, cho vay du học Ngân hàng Á Châu, … Bên cạnh đó, nhiều lónh vực TTDA Nếu xét thấy chưa cần thiết phải ngân hàng cần có huấn luyện đào tạo kiến thức nghiệp vụ cho tuyển dụng đội ngũ này, thiết ngân hàng phải thuê chuyên gia cán để giải đáp thắc mắc khách hàng, giúp kỹ sư tư vấn kỹ thuật để hỗ trợ cho trình thẩm đònh tính khả thi phương khách hàng hiểu rõ khác phương thức TTDA với phương diện kỹ thuật dự án, khía cạnh thẩm đònh quan trọng để bảo thức TTTT, từ thấy lợi ích trách nhiệm họ lựa chọn đảm cho triển vọng thành công dự án tương lai hình thức tài trợ Các chuyên gia cán TTDA đưa đònh việc đề xuất TTDA cách độc lập mà không cần xem xét đến tình hình tài 3.3.3.3 Thành lập phận thu thập thông tin chia thông tin thẩm đònh ngân hàng tài sản vật chất người khởi xướng dự án Nói cách khác, TTDA khắc Một khó khăn cán thẩm đònh thiếu phục nhược điểm mô hình tổ chức thẩm đònh xét duyệt cho vay hẵn thông tin ngành nghề dự án trình thẩm đònh, trung dài hạn là: nhiều đònh đề xuất cho vay phòng thẩm cán thẩm đònh thường đủ chứng sở để phản bác lại đònh mâu thuẫn với đònh thẩm đònh tình hình tài chủ đầu tư kết nghiên cứu khả thi dự án Để ngăn chặn số trường hợp, khó dung hoà mâu thuẫn dự án khả thi phương diện thò trường kỹ thuật, ngân hàng cần tổ 3.3.3.2 Thông tin quảng bá sản phẩm chức phận thu thập lưu trữ thông tin hai phương diện thuộc nhiều Để gây ý hấp dẫn doanh nghiệp nhà đầu ngành nghề khác nhau, giúp cho cán thẩm đònh có đủ thời gian sở sản phẩm này, ngân hàng cần xây dựng chương trình thông tin, để đưa kết luận khách quan tính khả thi dự án, tránh trường quáng bá thông qua kênh truyền thông báo, đài, truyền hình, e-mail, hợp cán thẩm đònh bò lệ thuộc phần lớn vào nguồn thông tin có brochue… chuyên đề điểm nhấn cần thiết gây ý, dự án lập báo cáo thẩm đònh Thông tin thu thập tò mò nơi khách hàng bên cạnh hình thức thông tin quảng bá hàng ngày, từ nhiều nguồn khác như: internet, tạp chí chuyên ngành, nhật báo, đònh kỳ đột xuất sản phẩm ngân hàng cung cấp quan quản lý nhà nước, quan tư vấn thông tin, … Thông tin thu thập bao gồm: 79 - 80 Thông tin nhu cầu thò phần doanh nghiệp tại, hoạt động ngân hàng mẻ Việt Nam ngân hàng nên ưu doanh nghiệp lớn thành lập tương lai; tiên mời giảng viên chuyên gia có đủ trình độ nhiều năm kinh Thông tin kim ngạch xuất nhập mặt hàng thời gian qua nghiệm nước phát triển thông qua giới thiệu WB ngân dự báo triển vọng xuất nhập thời gian tới, điều kiện tiêu hàng có uy tín nước Quan trọng cán thẩm đònh phải coi trọng chuẩn nhập quốc gia; công tác tự đào tạo cho Để làm tốt công việc thẩm đònh, cán thẩm đònh - Thông tin giá dự báo giá mặt hàng thời gian tới; việc trang bò kỹ năng, nắm vững quy trình phải thường xuyên cập nhật - Đònh hướng kế hoạch đầu tư mặt hàng thời kỳ; quy đònh sách nhà nước có liên quan như: - - Thông tin giá cả, đời công nghệ, nguồn cung cấp công suất thiết - Quy đònh dự toán vốn đầu tư; kế máy móc thiết bò … - Quy đònh đấu thầu; Bên cạnh đó, để tận dụng nguồn thông tin quý giá thu thập - Quy đònh bảo vệ môi trường; để tiết kiệm thời gian chi phí, ngân hàng cần có hợp - Quy đònh quy hoạch, kiến trúc xây dựng; tác chia thông tin với trình thu thập sử dụng Cơ sở chia - Quy đònh chế độ tài tứng loại hình doanh nghiệp; thông tin thực thông qua chế xây dựng kho liệu thông tin - Quy đònh chế độ khấu hao TSCĐ; cho phép ngân hàng thành viên truy cập sử - Quy đònh tiền thuê đất, tiền sử dụng đất; - Quy đònh miểm giảm thuế, hỗ trợ khuyến khích đầu tư; … dụng nguồn thông tin quý giá 3.3.3.4 Đào tạo nâng cao trình độ cho cán thẩm đònh 3.3.3.5 Thực thẩm đònh dự án dựa dòng tiền Các đònh TTDA dựa tính khả thi triển vọng thành công Không phải vô cớ mà đònh nghóa TTDA nhấn mạnh đến tầm dự án Do vậy, cần phải bảo đảm chất lượng công tác thẩm đònh dự án đầu quan trọng việc thẩm đònh dự án dựa dòng tiền (cash flow: CF) tư điều lại phụ thuộc nhiều vào trình độ kinh nghiệm cán nhà tài trợ Thẩm đònh dự án dựa dòng thu nhập lãi ròng thẩm đònh Để nâng cao trình độ cho cán thẩm đònh, ngân hàng phải cộng với khấu hao hàng năm dự án có nhược điểm thường xuyên tổ chức khoá tập huấn nghiệp vụ khuyến khích cán không giúp ngân hàng thấy dòng thu chi tiền thực hàng năm dự án tham gia khoá đào tạo bên để nâng cao trình độ chuyên môn qua biết khả thừa thiếu tiền đònh kỳ hạn nợ cách tạo điều kiện thời gian hỗ trợ kinh phí đào tạo Các khoá học thiết lập kế hoạch trả nợ hợp lý cho dự án có sử dụng vốn vay, hạn tập huấn nghiệp vụ cần trọng vào kỹ thực hành, giải tình chế tình trạng ngân hàng đònh kỳ hạn nợ sai không hợp lý dẫn thực tế thông qua việc sử dụng phần mềm hỗ trợ thẩm đònh (Excel, Risktall đến tình trạng phải cấu trúc lại gia hạn nợ Để minh chứng cho vấn đề vừa ball, Microsoft Project…) kỹ làm việc nhóm Do TTDA lónh vực 81 82 trình bày, xem xét ví dụ 3.1 cách sử dụng Bảng 3.2 Dự kiến nguồn trả nợ hàng năm dự án hướng dẫn xác đònh nguồn trả nợ sổ tay tín dụng NHĐT&PTVN Ví dụ 3.1 Giả sử dự án đầu tư mua sắm thiết bò có giá 10 tỷ đồng Thời gian sử dụng thiết bò năm thiết bò khấu hao theo phương pháp đường thẳng Qua thẩm đònh dự án này, ngân hàng đồng ý cho vay 60% giá mua thiết bò với lãi suất 12%/năm, thời gian trả nợ năm trả Đơn vò: Triệu đồng Năm Lãi ròng (70%) Khấu hao Cộng 1.149 2.000 3.149 1.331 2.000 3.331 Năm Dư nợ đầu năm Vay năm Trả nợ năm Trả lãi Trả gốc Dư nợ cuối năm tăng thêm tỷ đồng thuế suất thuế thu nhập công ty phải đóng 28% Với thông tin này, thiết lập bảng dự toán kết kinh doanh hàng năm dự án dự án sau: Bảng 3.1 Dự toán kết kinh doanh hàng năm dự án 10.000 5.000 2.000 720 2.280 638,4 1641,6 10.000 5.000 2.000 360 2.640 739,2 1900,8 10.000 5.000 2.000 10.000 5.000 2.000 10.000 5.000 2.000 3.000 840 2.160 3.000 840 2.160 3.000 840 2.160 Theo thỏa thuận toàn khấu hao tỷ lệ từ 50% - 70% lãi ròng hàng năm dùng để trả nợ vay (nợ gốc) cho ngân hàng Do dự kiến nguồn trả nợ tối đa lòch trả nợ hàng năm dự án sau: 1.512 2.000 3.512 Đơn vò: Triệu đồng chủ đầu tư tăng thêm 10 tỷ đồng, đồng thời chi phí hoạt động hàng năm Năm Doanh thu Chi phí hoạt động Khấu hao Lãi vay Thu nhập trước thuế Thuế thu nhập Lãi ròng 1.512 2.000 3.512 Bảng 3.3 Lòch trả nợ dự kiến hàng năm dự án gốc năm Nếu thiết bò đầu tư, hàng năm doanh thu Đơn vò: Triệu đồng 1.512 2.000 3.512 6.000 3.000 3.720 720 3.000 3.000 3.360 360 3.000 6.000 6.000 Rõ ràng với khoản trả nợ gốc năm 3.000 triệu đồng so với nguồn trả nợ 3.149 triệu đồng năm 3.331 triệu đồng năm tỷ lệ sử dụng lãi ròng trả nợ khoảng 61% năm 53% năm Phương pháp xác đònh nguồn trả nợ có nhược điểm không tính đến nhu cầu vốn lưu động ròng hàng năm dự án, dễ dẫn đến nhiều trường hợp ngân hàng đònh kỳ hạn nợ sai Bây giả đònh dự án phải đầu tư cho khoản mục TSLĐ khoản nợ phải trả cuối năm hoạt động bao gồm: - Tiền tối thiểu cần phải trì: 10% doanh thu - Các khoản phải thu: 10% doanh thu - Nhóm hàng tồn kho: 20% chi phí hoạt động - Các khoản phải trả: 30% chi phí hoạt động Với thông tin này, thết lập bảng dự trù vốn lưu động hàng năm dự án sau: 83 84 Bảng 3.4 Dự trù vốn lưu động hàng năm dự án Bảng 3.6 Lòch vay trả nợ vay hàng năm dự án Đơn vò: Triệu đồng Năm Tiền tối thiểu Phải thu Phải trả Hàng tồn kho Vốn lưu động ròng 1.000 3.000 1.000 1.500 1.500 1.000 3.000 1.000 1.500 1.500 1.000 3.000 1.000 1.500 1.500 1.000 3.000 1.000 1.500 1.500 1.000 3.000 1.000 1.500 1.500 Từ bảng 3.1 3.4 dự toán dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh hàng năm dự án dùng để trả nợ thiết lập lòch nhập hàng năm dự án xảy hai trường hợp sau: Bảng 3.5 Dự toán dòng tiền từ hoạt động hàng năm dự án Đơn vò: Triệu đồng Năm Thay đổi vốn lưu động Dòng tiền ròng từ hoạt động tức, chia lãi thời gian trả nợ phải dài năm Tóm lại, từ ví dụ 3.1 cho thấy, đònh kỳ hạn nợ dựa dòng thu trả nợ kiến dự án sau: Lãi ròng Khấu hao Lãi vay Đơn vò: Triệu đồng Năm Dư nợ đầu năm 6.000 3.900 Vay năm 6.000 Trả nợ năm 2.820 4.368 Trả lãi 720 468 Trả gốc 2.100 3.900 Trong trường hợp dự án phải sử dụng lãi ròng để trích lập quỹ, chia trả cổ 1.641,6 1.900,8 2.000 2.000 720 480 2.160 2.000 240 2.160 2.000 2.160 2.000 0 0 0 1.500 2.861,6 4.380,8 4.400 4.160 4.160 1.500 1.500 dự án cho thấy năm hoạt động kinh doanh dự án có lời (lãi ròng dương) dự án đủ tiền để trả nợ theo kế hoạch ngân hàng Rõ ràng với lượng tiền ròng năm thứ thu có 2.861,6 triệu đồng trả đủ nợ gốc lãi năm theo lòch trả nợ bảng 3.3 3.720 triệu đồng, chưa kể dự án phải sử dụng lãi ròng để trích lập quỹ chia cổ cổ tức cho cổ đông, chia lãi cho thành viên góp vốn theo quy đònh pháp luật điều lệ hoạt động doanh nghiệp Do ngân hàng phải cấu trúc lại lòch trả nợ, chẳng hạn khoản tiền trả nợ gốc năm thứ khoảng 2.100 triệu đồng, lòch trả nợ thay đổi sau: Thứ nhất, nhiều bảng dự toán kết kinh doanh hàng năm đònh ra, chí số trường hợp, dự án trạng thái thiếu hụt tiền (tiền ròng âm) Lý năm đó, dự án bán chòu nhiều mua chòu (hoặc dự án bán chòu với thời hạn bán chòu dài khoản mua chòu) Mặt khác, nhu cầu dự trữ hàng tồn kho tăng qua năm hay nhu cầu tăng dự trữ tiền để đáp ứng kòp thời cho yêu cầu cầu chi trả dẫn đến việc dự án phải sử dụng phần lợi nhuận giữ lại để trang trãi làm giảm quy mô thu nhập hàng năm dự án, phương pháp thẩm đònh dự án dựa dòng thu nhập hoàn toàn không tính đến nhu cầu Thứ hai, năm đó, hoạt động kinh doanh dự án lời (lãi ròng âm) dự án thặng dư tiền (tiền ròng dương), có nghóa dự án có tiền để trả nợ ngân hàng Lý dự án mua chòu nhiều khoản bán chòu (hoặc thời gian mua chòu dài thời 85 86 gian bán chòu) Mặt khác, nhu cầu dự trữ hàng tồn kho nhu cầu dự trữ ninh quốc phòng phải ứng cứu khẩn cấp thiên tai gây Mặt khác, Luật tiền giảm xuống dẫn đến lượng tiền ròng dự án tăng lên, dự án có đấu thầu nên hạn chế nhiều tốt “tác động” thể trả nợ cho ngân hàng quan chủ quản chi phối trình đấu thầu xét thầu chủ đầu tư 3.3.4 Kiến nghò với Quốc Hội – Chính Phủ NHNNVN dự án có sử dụng nguồn vốn nhà nước Đồng thời luật cần quy đònh rõ 3.3.4.1 Quốc hội sớm thông qua Luật đầu tư, Luật đấu thầu Luật tư ràng tiêu chuẩn xét trúng thầu, có tiêu chuẩn mức giá bỏ thầu vấn hợp lý không thiết phải vào giá bỏ thầu thấp Ngoài ra, luật Ban hành đầy đủ đồng đạo luật ưu tiên hàng cần phải quy đònh hành vi cấm đấu thầu cấm lợi dụng khiếu đầu Quốc Hội nước ta nhằm để đẩy nhanh trình hội nhập kinh nại để cản trở trình đấu thầu, cấm chia nhỏ dự án để sử dụng hình thức tế quốc tế Việt Nam Với việc ban hành Luật đầu tư thống có tác đònh thầu… dụng khuyến khích hoạt động đầu tư Việt Nam không phân Nếu thông qua, Luật đấu thầu giúp cho Nhà nước hạn chế biệt hình thức sở hữu nguồn vốn đầu tư Theo nhà nghiên cứu tình trạng thất thoát đầu tư xây dựng bản, bảo đảm chất lượng chuyên gia dự thảo Luật đầu tư (thống nhất) lần cần tránh để chồng chéo công trình thi công theo thiết kế duyệt Đối với chủ đầu tư với dự thảo Luật doanh nghiệp (thống nhất) năm 2005, không tạo điều kiện để ngân hàng, đạo luật giúp cho họ hạn chế rủi ro việc lựa quan nhà nước can thiệp sâu vào hoạt động doanh nghiệp, không chọn phải nhà thầu lực tài chính, thiếu kinh nghiệm không tạo hội cho việc hình thành nhiều loại giấy phép giấy phép con, ngăn chặn đủ lực thi công công trình lớn, đặc biệt dự án đầu tư có hành vi tiêu cực tham nhũng nảy nở, … sử dụng nguồn vốn nhà nước Luật đầu tư Quốc Hội thông qua tạo nhiều lợi ích cho Cuối cùng, để bảo đảm yếu tố đồng thực thi pháp luật, Quốc Hội nhà đầu tư nước việc mở rộng sản xuất kinh doanh cần sớm ban hành thêm Luật tư vấn quy đònh rõ trách nhiệm nhà tư tạo điều kiện cho kinh tế tiếp nhận nhiều dự án đầu tư mới, từ ngân vấn để buộc nhà tư vấn hoạt động có trách nhiệm có lương tâm Việc hàng có thêm nhiều hội để lựa chọn dự án mang tính khả thi cao cấu trúc Quốc Hội sớm thông qua đạo luật giúp cho chủ đầu tư ngân theo phương thức khác TTDA hàng hạn chế rủi ro kỹ thuật, môi trường rủi ro Bên cạnh đó, Dự Luật đấu thầu triển khai lấy ý kiến rộng rãi giai đoạn xây dựng thiếu kinh nghiệm việc tổ chức xét thầu, không xã hội để trình Quốc Hội biểu thông qua kỳ họp cuối năm am hiểu thiết bò công nghệ dự án, không nắm hết yêu cầu cần phải hạn chế đến mức thấp hình thức đầu thầu hạn chế, đấu thầu bảo vệ môi trường, chi phí xây dựng vượt dự toán, chậm hoàn thành có ảnh khép kín hình thức đònh thầu Theo kiến nghò hình thức đònh thầu hưởng không nhỏ đến tính khả thi khả hoàn trả nợ vay cho ngân nên áp dụng dự án đặc biệt liên quan đến bí mật quốc gia, an hàng 87 3.3.4.2 Chính phủ cần có quy đònh rõ ràng việc cho phép thành lập Công ty vay tín thác (TBV): 88 tổ chức tín dụng khách hàng NHNNVN ban hành văn pháp luật khác có liên quan Tuy nhiên phương thức cho vay theo dự án đầu tư Như nói phần chủ thể tham gia TTDA, thông thường nêu quy chế thực chất lại phương thức TTTT TTDA, người vay công ty dự án Tuy nhiên, số trường hợp, người Do vậy, để tạo sở pháp lý cần thiết cho hoạt động TTDA tổ chức tín khởi xướng tổ chức tài trợ không thành lập công ty dự án mà thành lập dụng, NHNNVN cần bổ sung thêm điều khoản quy đònh rõ ràng công ty vay tín thác để tổ chức đứng vay nợ ngân hàng dùng tiền phương thức tài trợ này, thấy cần thiết, NHNNVN ban hành hẵn vay để toán chi phí xây dựng cho nhà thầu Khi dự án vào quy chế riêng, chẳng hạn “Quy chế TTDA tổ chức tín dụng hoạt động, TBV thu khoản tiền bán hàng từ dự án dùng tiền để trả khách hàng” Các điều khoản bổ sung quy chế cho vay quy chế nợ cho tổ chức tài trợ, phần thặng dư trả lại cho người khởi xướng TTDA cần làm rỏ khác phương thức TTDA với phương thức Chính mà TBV gọi công ty có mục đích đặc biệt cho vay lại, nguyên tắc điều kiện để TTDA, quy đònh cấu (SPV) trúc tài trợ (kỳ hạn, cho thuê, đồng tài trợ, BOT, toán sản phẩm, …) Luật doanh nghiệp Việt Nam có hiệu lực thi hành hoàn mà bên sử dụng, trách nhiệm quyền lợi bên thực toàn điều khoản quy đònh loại hình công ty có mục đích đặc theo phương thức TTDA, quy đònh việc truy đòi người khởi xứng theo biệt Do vậy, để tạo sở pháp lý cần thiết cho việc đời SPV loại tài trợ (tài trợ miễn truy đòi, tài trợ truy đòi hạn chế, tài trợ truy đòi chủ thể tham gia vào phương thức TTDA Việt Nam thời gian tới, toàn bộ), tài sản bảo đảm mà ngân hàng tài trợ quyền nắm giữ, vấn đề Chính phủ cần phải có quy đònh rõ ràng loại hình doanh nghiệp xử lý tài sản bảo đảm dự án để thu hồi nợ v.v… thông qua việc ban hành Nghò đònh việc bổ sung, sữa đổi số điều Nghò đònh hướng dẫn thi hành Luật doanh nghiệp Nghò đònh bổ sung, sữa đổi lần phải quy đònh cách rõ ràng tư cách pháp nhân SPV, quyền lợi trách nhiệm đặc biệt thủ tục thành lập SPV nguyên tắc không phức tạp thủ tục thành lập loại hình doanh nghiệp 3.3.4.3 NHNNVN cần có quy đònh rõ ràng ban hành quy chế tài trợ dự án Hiện Việt Nam, hoạt động cho vay tổ chức tín dụng nói chung ngân hàng nói riêng thực theo Quy chế cho vay 89 Kết luận Tài trợ dự án phương thức tài trợ phi truyền thống bên cạnh phương thức tài trợ truyền thống cho vay kỳ hạn, cho vay hợp vốn cho thuê tài thực nhiều nước vài thập kỷ gần Phương thức tài trợ có bất lợi phức tạp chia rủi ro dẫn đến chứng từ vay bảo đảm phức tạp, mặt khác, rủi ro ngân hàng cho vay nhiều khoản tài trợ truyền thống mà phí lãi mà người vay phải trả cao … Tuy nhiên, nhìn chung phương thức tài trợ mang lại nhiều lợi ích cho bên tham gia 90 Tiếng Việt người khởi xướng (chủ đầu tư) lợi thuế gia tăng nợ vay trường hợp người khởi xướng không hội đủ điều kiện vay theo phương thức tài trợ truyền thống (thiếu tài sản bảo đảm , tình hình tài kém, đònh chế tài nước áp dụng để tài trợ cho dự án sở hạ tầng Việt Nam Để tận dụng lợi ích phương thức tài trợ khuôn khổ Luận văn này, xin đề xuất giải pháp chủ yếu để vận dụng phương thức tài trợ điều kiện Việt Nam Lê Văn Tề chủ biên, Ngô Hướng, Hồ Diệu, Đỗ Linh Hiệp, Lê Thẩm Dương (2004), Nghiệp vụ ngân hàng thương mại, Nhà xuất thống kê (Tái lần thứ 3), TP.HCM Quỹ phát triển kinh tế quốc gia, (1973), Phương thức nghiên cứu tài trợ dự án đầu tư, Sài gòn, Luật tổ chức tín dụng Quốc hội thông qua ngày 12/12/1997 có hiệu lực thi hành từ ngày 1/10/1998 Luật sữa đổi bổ sung số điều Luật tổ chức tín dụng (ngày 12/12/1997) Quốc Hội thông qua ngày 15/06/2004 có hiệu lực thi hành từ ngày 1/10/2004; Luật doanh nghiệp Quốc hội thông qua ngày 12/6/1999 có hiệu lực thi hành từ ngày 1/1/2000; Nghò đònh 178/1999/NĐ-CP ngày 29/12/1999 Chính phủ bảo đảm tiền vay Nghò đònh 85/2002/NĐ-CP sữa đổi, bổ sung số điều mang lại điều kiện Việt Nam nay, bên cạnh thuận lợi, tổ chức tín dụng gặp phải không khó khăn trình bày Nguyễn Hải Sản, (2001) Quản trò tài doanh nghiệp, Nhà xuất thống kê, năm 2001; TP.HCM Ở Việt Nam nay, phương thức tài trợ dự án tỏ mẻ đối mại nói riêng Tuy nhiên bước đầu phương thức tài trợ Nguyễn Đăng Dờn, chủ biên (2003), Tín dụng – Ngân hàng (Tiền tệ Ngân hàng II), Nhà xuất thống kê, TP.HCM, tỷ lệ nợ cao ) với hoạt động cho vay tổ chức tín dụng nói chung, ngân hàng thương Hồ Diệu, chủ biên (2001), Tín dụng ngân hàng, Nhà xuất thống kê (Tái lần thứ nhất), TP.HCM, chứng tỏ phương thức tài trợ có nhiều ưu điểm thể tính vượt trội so với nhược điểm nội thân nó, chẳng hạn Tài liệu tham khảo Nghò đònh 178; Nghò đònh 16/2001/NĐ-CP ngày 02/05/2001 Chính phủ tổ chức hoạt động công ty CTTC Nghò đònh 65/2005/ NĐ-CP ngày 19/05/2005 Chính phủ quy đònh việc sữa đổi, bổ sung số điều Nghò đònh số 16; 91 10 Nghò đònh 02/2000/NĐ-CP ngày 03/02/2000 Chính phủ đăng ký kinh doanh; 11 Nghò đònh 03/2000/NĐ-CP ngày 03/02/2000 Chính phủ hướng dẫn thi hành số điều Luật doanh nghiệp; 92 19 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, Báo cáo hoạt động ngân hàng năm 2002, 2003, 2004; 20 Tạp chí ngân hàng số: 6/2000, 5/2004 , Tạp chí tài số tháng: 2&10/2004, Tài phát triển kinh tế số: 3/2001 & 3/2005, 12 Nghò đònh 52/1999/NĐ-CP ngày 08/07/1999 Chính phủ ban hành “Quy Tài khoa học đào tạo ngân hàng số: 3&7/2005, Tạp chí thò chế quản lý đầu tư xây dựng” Nghò đònh 07/2003/NĐ-CP ngày trường tài tiền tệ số ngày 1/6/2005, Tạp chí kinh tế dự báo số 30/01/2003 việc sữa đổi, bổ sung số điều Nghò đònh 52; 3&4/2004; Tạp chí công nghệ ngân hàng số tháng 11/2004; 13 Quyết đònh 1627/2001/QĐ-NHNN ngày 21/12/2001 Thống đốc NHNNVN việc ban hành “Quy chế cho vay tổ chức tín dụng khách hàng” Quyết đònh 127/2005/QĐ-NHNN ngày 3/2/2005 chứng khoán ngày 27/12/2004; Tiếng Anh Thống đốc NHNNVN việc sữa đổi bổ sung số điều QĐ 22 A DC Gardner workbook, Fundamentals of Project Finance; 1627; 23 Clifford Chance, (1991) Project Finace, IFR Pubishing Ltd, 14 Quyết đònh 286/2002/QĐ-NHNN ngày 03/04/2002 Thống đốc NHNNVN việc ban hành “Quy chế đồng tài trợ tổ chức tín dụng” Quyết đònh 886/2003/QĐ-NHNN ngày 11/08/2003 Thống 15 21 Báo Tuổi trẻ ngày: 17/8/2005, 22/8/2005, 14/9/2005 Báo đầu tư 24 M Fouzul Kabir Khan and Robert J Parra (2003), Financing Large Proiects, Prentice Hall, 25 Các website: đốc NHNNVN việc sữa đổi, bổ sung QĐ 286; - http://www.wordbank.org/; Quyết đònh 206/2003/QĐ-BTC ngày 12/12/2003 Bộ trưởng Bộ Tài - http://www.adb.org/; việc ban hành “Chế độ quản lý, sử dụng trích khấu hao - http://www.bidv.com.vn/; TSCĐ”; 16 Quyết đònh 165/2002/QĐ-BTC ngày 31/12/2002 Bộ trưởng Bộ tài việc ban hành công bố sáu (06) chuẩn mực kế toán Việt Nam (đợt 2), 17 Sổ tay tín dụng NHĐT&PTVN, NHNN&PTNTVN, NHCTVN; 18 Trần Ngọc Thơ chủ biên (2005), Tài doanh nghiệp đại, Nhà xuất thống kê (Tái lần thứ hai), TPHCM; 93 EDFI Hình 2.3 Cấu trúc dự án Phú Mỹ 2.2 56,3% TEPCI Hỗ trợ kỹ thuật 15,6% EDF & TEPCO Sumitomo 21,8% JBIC 150 tr Propaco 40 tr ADB 50 tr Vay thương mại (SG, ANZ, Sumitomo Mitsui) 75 tr 25 tr WB Góp vốn cổ phần 140 tr USD (29,2%) ADB Vay nợ 340 tr USD (29,2%) 100 tr Bảo lãnh rủi ro trò Công ty TNHH Năng Lượng Mê Kông MECO Ltd HĐ mua điện Chia CS HT Tổng Công ty Điện lực Việt Nam (EVN) Các cam kết HĐ Thiết kế & xây dựng Cung cấp khí đốt Đất nước EDF Cung cấp thiết bò COFIVA, Sumitomo Dòch vụ kỹ thuật General Electric Petro Việt Nam UBND BR - VT Bảo đảm hoán đổi tiền tệ NHNNVN