Tiểu luận chính sách lãi suất trong tài chính vi mô ở việt nam

MỤC LỤC Lời nói đầu…………………………………………………………………… Chương I – Lý luận chung…………………………………………………… – Lý luận chung lãi suất – Khái quát tài vi mô - Những quan điểm lãi suất hoạt động tài vi mô a Quan điểm thực sách trợ giá lãi suất b Quan điểm thực lãi suất hướng tới lãi suất thị trường (lãi suất thương mại) Chương II - Chính sách lãi suất áp dụng họat động tài vi mô Việt Nam …………………………………………………………………… - Điều kiện thực sách lãi suất - Thực trạng lãi suất hoạt động tài vi mô a Thực lãi suất trợ cấp : b Thực lãi suất thương mại : Chương III- Giải pháp cho sách lãi suất hoạt động tài vi mô Việt Nam……………………………………………………………… Kết luận……………………………………………………………………… LỜI NÓI ĐẦU Họat động tài vi mô thời gian gần có buớc phát triển mạnh mẽ Tại nhiều nước giới, có Việt Nam, họat động có đóng góp tích cực công tác xóa đói giảm nghèo Hàng triệu người nghèo khắp giới hưởng lợi từ họat động tài vi mô Tiêu chí chương trình không nằm mục tiêu hiệu qủa lợi nhuận mà mục tiêu xã hội, cụ thể cải thiện đời sống khách hàng Tại Việt Nam, hoạt động tài vi mô xuất từ năm 1980 họat động tài vi mô mang tính chất thương mại tiến hành thời gian khoảng 10 năm, thành công mang lại chương trình có ý nghĩa công phát triển kinh tế xã hội Từ ý nghĩa vậy, việc nghiên cứu cách sâu sắc đắn khía cạnh hoạt động tài vi mô yêu cầu lớn đặt Lãi suất yếu tố quan trọng họat động tài nói chung họat động tài vi mô nói riêng Tuy nhiên, việc hiểu rõ lãi suất họat động tài vi mô không hẳn nhiều ngừơi lưu tâm Với mục đích cung cấp nhìn đầy đủ vấn đề lãi suất họat động tài vi mô, hi vọng mở tư tửơng quan điểm bạn họat động ngừơi nghèo Với mục đích vậy, cung cấp tới cho bạn lý luận chung lãi suất, tài vi mô trường phái lãi suất họat động tài vi mô Tiếp sau nghiên cứu thực tế lãi suất họat động tài vi mô Việt Nam với đầy đủ trường phái sách lãi suất áp dụng Và cuối nhứng giải pháp đưa nhằm thúc đẩy hiệu việc sử dụng sách lãi suất họat động tài vi mô CHƯƠNG I - LÝ LUẬN CHUNG – Lý luận chung lãi suất Định nghĩa , thông thường lãi suất hiểu theo nghĩa chung giá tín dụng – giá quan hệ vay mượn cho thuê dịch vụ vốn hình thức tiền tệ dạng thức tài sản khác Ở tầm vi mô, lãi suất sở để cá nhân tổ chức đưa định kinh tế tiết kiệm hay tiêu dùng, vay để tài trợ cho khoản đầu tư hay sử dụng vốn tự có… Ở tầm vĩ mô, lãi suất công cụ điều hành kinh tế phủ Bằng việc điều chỉnh lãi suất, phủ tác động tới tiêu lạm phát, thất nghiệp, họat động đầu tư hay mức tiêu dùng người dân Phân loại lãi suất , thông thường lãi suất phân chia theo nhiều tiêu khác nhau, nội dung nghiên cứu trình bày việc phân loại lãi suất theo nhân tố tác động Bởi lẽ, phân loại lãi suất theo phương pháp này, có nhìn rõ ràng loại lãi suất mà hoạt động kinh doanh tổ chức tín dụng nói chung, tổ chức cung cấp dịch vụ tài vi mô nói riêng phải ý tới - Nhóm lãi suất chịu tác động quan hệ cung cầu : Đây loại lãi suất chịu tác động xác định phần quan hệ cung cầu thị trường Bao gồm: Lãi suất tín phiếu kho bạc : Tín phiếu kho bạc loại giấy tờ có giá phát hành phủ Chính phủ phát hành tín phiếu kho bạc nhằm phục vụ cho hoạt động ngắn hạn nên thời hạn trái phiếu thường năm Khi xác định lãi suất phát hành trái phiếu kho bạc, phủ phải lãi suất hành thị trường lúc Tuy nhiên, Trái phiếu kho bạc thông thường xem lại chứng khoán rủi ro nhất, nên nhìn chung, lãi suất thường thấp so với chứng khoán khác phát hành Lãi suất huy động cho vay khách hàng tổ chức tín dụng Các tổ chức tín dụng họat động với vị trí trung gian tài chính, chuyển vốn từ người thừa vốn sang người thiếu vốn Để nhiệm vụ này, trước hết, tổ chức phải huy động vốn từ nguồn nhàn rỗi, từ dân cư hay tổ chức Khi huy động, tổ chức cam kết trả cho khách hàng mức lãi suất huy động Khi có vốn, tổ chức tín dụng thực khoản đầu tư (mà chiếm tỷ lệ lớn số khoản cho vay) Khách hàng nhận vốn phải cam kết trả cho ngân hàng mức lãi suất cho vay Để đảm bảo tính bền vững mặt tài cho tổ chức, lãi suất cho vay phải lớn lãi suất huy động Hai loại lãi suất phải xác định dựa lãi suất thị trường Đối với lãi suất huy động, xác định thêm yếu tố lãi suất tín phiếu kho bạc Do có độ rủi ro lớn hơn, nên lãi suất huy động cao lãi suất tín phiếu kho bạc, phần chênh lệch goi phần bù rủi ro Đối với lãi suất cho vay, tổ chức phải cân nhắc tới tỷ suất lợi nhuận trung bình ngành nghề kinh doanh toàn kinh tế Đây mức giới hạn chịu đựng tổ chức vay để thực hoạt động kinh tế Mức lãi suất huy động cho vay cao gây rủi ro lớn Về phía tổ chức tín dụng gặp phải sức ép việc tìm kiếm đối tác cho vay cho không an toàn mà mang lại mức doanh thu lớn Về phía người vay, lãi suất cao đẩy họ tới định kinh doanh mạo hiểm nhằm đạt mức lợi nhuận cao Lãi suất thị trường liên ngân hàng: loại lãi suất cho vay tổ chức tín dụng thị trường liên ngân hàng khoảng thời gian tương đối ngắn, tháng Hầu hết khoản cho vay vay qua đêm Mục đích giải nhu cầu vốn khoảng thời gian ngắn tổ chức tín dụng Trên giời, trung tâm tài lớn công bố mức lãi suất nhằm định hướng hoạt động cho vay tổ chức tín dụng Hiện nay, Việt Nam thực theo lãi suất SiBor (lãi suất thị trường liên ngân hàng Singapore) có điều chỉnh tăng thêm khoảng phần trăm định cho phù hợp với tình hình nước - Nhóm lãi suất ngân hàng trung ương công bố, xác định không dựa quan hệ cung cầu mà dựa mục tiêu sách tiền tệ Lãi suất loại lãi suất ngân hàng trung ương công bố với mục tiêu định hướng lãi suất thị trường Lãi suất tính sở lãi suất thị trường thời mục tiêu phủ việc điều hành kinh tế Mức lãi suất thay đổi tùy theo thời kỳ khác kinh tế Mức lãi suất số nước hoàn toàn mang tính chất định hướng cho hoạt động tổ chức tín dụng, tổ chức thực theo không Mặc dù có tính chất định hướng, lãi suất công bố có tác động lớn tới lãi suất thị trường Thông thường, điều chỉnh tăng giảm lãi suất thường kéo theo tăng giảm lãi suất thị trường Tuy nhiên, Việt Nam, lãi suất dường không thực chức định hướng Trong thời gian vừa qua, tổ chức tín dụng liên tục tăng lãi suất lãi suất phủ thường tăng chậm Thậm chí năm 2005, lãi suất gần điều chỉnh từ đầu năm tới cuối năm, lãi suất thị trường tăng mạnh Vẫn biết lãi suất mang tính định hướng, mức lãi suất thấp lạm phát thực tế phủ cần có điều chỉnh kịp thời Vào thời điểm nay, lãi suất ngân hàng nhà nước công bố từ tháng 8/2006 8.25%, lãi suất thị trường nhìn chung 9% lãi suất huy động khoảng 12% với lãi suất cho vay Đây khoảng cách lớn định hướng thực tế Lãi suất tái cấp vốn lãi suất áp dụng cho khoản vay ngân hàng trung ương tổ chức tín dụng Việc tăng giảm lãi suất thể mục tiêu sách tiền tệ nới lỏng hay thắt chặt Khi lãi suất tăng cao hạn chế khoản vay tổ chức tín dụng Thông qua đó, điều tiết hoạt động cho vay tổ chức Khác với lãi suất bản, lãi suất đem áp dụng thực thi bắt buộc với tổ chức tín dụng muốn vay vốn từ ngân hàng trung ương Hiện nay, lãi suất tái cấp vốn ngân hàng nhà nước Việt Nam công bố 6.5%/ năm Lãi suất thấp nhiều so với lãi suất huy động qua nguồn tiền gửi phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng (hiện nay, giấy tờ có giá phát hành bới tổ chức tín dụng thường có lãi suất 8,2%/năm) Lãi suất tái chiết khấu, giống lãi suất tái cấp vốn, lãi suất thực bắt buộc với tổ chức tín dụng mang giấy tờ có giá thực chiết khấu ngân hàng trung ương Lãi suất điều chỉnh theo yêu cầu sách tiền tệ phủ Nó định hoạt động cấp vốn ngân hàng trung ương tổ chức tín dụng Mức lãi suất tái chiết khấu Việt Nam 4,5%/năm Các nhân tố ảnh hưởng tới lãi suất : Cung cầu vốn xem hai yếu tố quan trọng định lãi suất thị trường Hiện nay, kinh tế thị trường nhiều nước, lãi suất chịu định hướng ngân hàng trung ương, việc định đến lãi suất cung cầu vốn thị trường Cung vốn bao gồm nguôn vốn nhàn rỗi từ dân cư, tổ chức phủ Cầu vốn phát sinh nhu cầu đầu tư dân cư, tổ chức phủ Lạm phát kỳ vọng Lạm phát biến số kinh tế vĩ mô quan trọng Trên thị trường tài chính, lạm phát ảnh hưởng lớn tới lãi suất thị trường Ta có công thức tính quan trọng : Lãi suất thực tế = Lãi suất danh nghĩa - Tỷ lệ lạm phát Trên thực tế, người chấp nhận “chia ly” với khỏan tiền thường hi vọng thu lợi nhuận thật Trong khía cạnh, lãi suất phần thưởng cho “chia ly” Tất nhiên người ta mong muốn phần thưởng không âm Tuy nhiên, lạm phát lại làm giảm gía trị đồng vốn họ Do muốn giữ giá trị “phần thưởng” thực cố định, tức lãi suất thực tế cố định, lạm phát tăng lãi suất danh nghĩa tăng Nếu lạm phát giảm, lãi suất danh nghĩa giảm Sự điều chỉnh tăng giảm khiến cho lãi suất thực gần không đổi suốt chu kỳ dài kinh tế Bội chi ngân sách phủ yếu tố khác tác động tới lãi suất Khi bội chi ngân sách, phủ có hai phương án giải cho tình trạng Phương án thứ : Chính phủ phát hành thêm tiền công chúng Phương pháp xem tương đối đơn giản với chi phí thấp Khi lượng tiền lưu thông tăng lên Sự tăng lên khối lượng tiền không đồng với gia tăng hành hóa kinh tế tất yếu gây lạm phát Nếu lạm phát tăng so với năm trước, tất yếu gây lên sức ép với lãi suất Vì với mức lạm phát cao hơn, mà lãi suất danh nghĩa giữ nguyên lãi suất thực giảm Như gây thiệt hại người cho vay Dưới tác động này, để giữ nguyên lãi suất thực, người ta phải tăng lãi suất danh nghĩa Phương án thứ 2: Chính phủ phát hành công cụ nợ Biện pháp có chi phí cao lại không gây tác động mạnh tới lạm phát Việc phát hành thêm công cụ nợ phủ khiến cho nhu cầu vốn thị trường vốn tăng lên Nếu giả định yếu tố khác không đổi lãi suất thị trường tăng Những thay đổi thuế Cũng tác động tới lợi nhuận ròng doanh nghiệp, thuế có tác động định tới lãi suất Thuế tác động mạnh tới lãi suất thuế đánh vào thu nhập Người cho vay cộng thêm tác động thuế vào phần lãi cho vay, cho phần thu nhập thực tế họ giữ ổn định Nếu thuế tăng, lãi suất danh nghĩa tăng thuế giảm ngược lại Trong số trường hợp, tính tác động vào phần lãi suất sau trừ lạm phát, phần thu nhập thực người cho vay không đáng kể Chính vậy, ban hành sách thuế, đặc biệt thuế thu nhập, phủ cần đặc biệt cân nhắc tới tác động thuế Vì thu nhập thực sau thuế thấp không kích thích người dân cung cấp vốn cho thị trường vốn, hay làm giảm cung thị trường Những thay đổi đời sống xã hội Yếu tố đời sống xã hội cần nhắc tới ổn định kinh tế Sự ổn định có tác động lớn tới nhu cầu đầu tư hoạt động tiết kiệm xã hội Nó tác động tới đường cung đường cầu vốn Thứ đường cầu ổn định, cá nhân, doanh nghiệp hay phủ tiến hành ổn định hoạt động đầu tư Trong đó, người dân, tổ chức phủ an tâm tiết kiệm phần vốn dôi thừa Nếu có bất ổn xảy ra, dù yếu tố thuộc cung hay cầu khiến lãi suất biến động Lãi suất biện động mạnh tạo tác động dội lại biến số khác Yếu tố thứ hai phát triển thị trường tài chình Khi thị trường tài phát triển cao, việc tự mua bán giấy tờ có giá hay xuất lọai giấy tờ có giá trở nên mở rộng phổ biến giảm bớt rủi ro cho người cho vay Do đó, điều kiện không đổi khác, phát triển khiến lãi suất giảm – Khái quát tài vi mô Định nghĩa tài vi mô , theo quan điểm ADB, Tài vi mô việc cung cấp phạm vi rộng dịch vụ tiền gửi, tài khỏan tiết kiệm, toán, bảo hiểm, chuyển tiền cho người nghèo hộ gia đình có thu nhập thấp, hoạt động kinh doanh cá thể doanh nghiệp nhỏ Vào thời điểm bắt đầu họat động tài vi mô, dịch vụ tài cung cấp cho vay Hoạt động cung cấp khoản tín dụng nhỏ phát triển mạnh mẽ nhiều nước Có lẽ vậy, quan điểm tài vi mô cho đơn việc cung cấp khoản tính dụng nhỏ khóa đào tạo đơn giản cách sử dụng hợp lý nguồn vốn kèm với khoản tín dụng Tuy nhiên, với mở rộng họat động tín dụng, mà kèm theo số lượng lớn dân số thoát khỏi cảnh nghèo đói, nhu cầu nảy sinh Khách hàng sử dụng dịch vụ tài vi mô không người nghèo hay hộ gia đình có thu nhập thấp mà mở rộng tiểu doanh nghiệp với quy mô nhỏ Thêm vào đó, nhu cầu dịch vụ tiền gửi tiết kiệm, bảo hiểm hay chuyển tiền phát sinh Hiện nay, hầu hết tổ chức tài vi mô cung cấp hai dịch vụ cho vay tiền gửi tiết kiệm Đối với dịch vụ cho vay truyền thồng, khoản vay mở rộng nhiều loại Nếu phân theo mục đích sử dụng, tổ chức không cung cấp khoản vay phục vụ họat động kinh doanh mà có khỏan tín dụng đa mục đích, phục vụ nhu cầu tiêu dùng người vay Đối với khoản vay phục vụ sản xuất, thời hạn mở rộng để phục vụ cho việc tài trợ cho tài sản cố định Đối với sản phẩm tiết kiệm, bên cạnh khỏan tiết kiệm bắt buộc để phục vụ cho việc đảm bảo cho khoản vay, tổ chức cung cấp khỏan tiền gửi tự nguyện với thời hạn khác Điểm khác biệt lớn tài khỏan tiết kiệm tài khỏan tiết kiệm ngân hàng thương mại số dư tối thiểu thấp nhiều Thứ hai số tiền tối thiểu cho lần gửi tiền thêm vào tài khoản thấp nhiều Những tổ chức cung cấp dịch vụ tài vi mô Hiện nay, người ta sử dụng tiêu chí phân loại theo điều chỉnh ngân hàng nhà nước.Theo tiêu chí ta phân tổ chức cung cấp dịch vụ tài vi mô thành ba khu vực, khu vực thức, khu vực bán thức khu vực phi thức - Khu vực thức : bao gồm ngân hàng phát triển cộng đồng, ngân hàng phát triển tư doanh, ngân hàng tiết kiệm ngân hàng tiết kiệm bưu điện, ngân hàng thương mại trung gian tài phi ngân hàng Đây đối tượng không luật pháp, nguyên tắc chung mà đối tượng pháp lệnh ngân hàng trung ương - Khu vực bán thức: bao gồm tổ chức phi phủ, đoàn thể xã hội, dự án phủ … Không chịu quản lý trực tiếp ngân hàng trung ương Trong số trường hợp, pháp lệnh ban hành ngân hàng trung ương có hiệu lực với đối tượng này, trường hợp khác không Ở số quốc gia, ngân hàng trung ương phủ ban hành văn chuyên biệt để điều chỉnh họat động tài vi mô - Khu vực phi thức: khu vực hoàn toàn không chịu điều chỉnh ngân hàng trung ương Bao gồm nguồn hỗ trợ tín dụng từ người thân, bạn bè, người cho vay nặng lãi, người bán hàng chịu … Trên thực tế, nguồn huy động vốn sản xuất người dân mà khả tiếp cận tới dịch vụ tài họ hạn chế Đối tượng tài vi mô người nghèo, có thu nhập thấp có việc làm cụ thể Họ cần vốn để mở rộng kinh doanh, nhằm làm tăng thu nhập Hoạt động tài vi mô cung cấp thêm số khóa hướng dẫn sử dụng vốn cho người tham gia không nên nhầm hiểu hoạt động dạy nghề giới thiệu việc làm Trong hoạt động tài vi mô thương mại, người nghèo việc làm ổn định coi đối tuợng để tiếp cận Để xác định đối tượng cho họat động tài vi mô, thông thường nhà xây dựng chương trình vào tiêu để xác định ranh giới nghèo đói Đường ranh giới lấy tiêu quan trọng thu nhập Nếu người có thu nhấp thấp 1$/ngày hay 350$/năm coi người nghèo Nhưng người nằm ranh giới nghèo đói mà người năm phía gần ranh giới nghèo đói đối tượng hoạt động tài vi mô Trên thực tế, có nhiều trường hợp ta thấy rõ ràng dịch chuyển nhóm dân số xoay quanh ranh giới nghèo đói Bằng nhiều hình thức hỗ trợ ban đầu phủ, nhóm người chuyển từ khu vực ranh giới nghèo đói lên phía Nhưng sau đó, họ dịch chuyển trở lại vị trí cũ Hiện tượng xảy số quốc gia Ấn Độ Philippines, thể không bền vững công tác xóa đói giảm nghèo nước - Những quan điểm lãi suất hoạt động tài vi mô Theo tổng kết chúng tôi, có hai quan điểm lãi suất áp dụng họat động tài vi mô Đó quan điểm lãi suất trợ cấp (hay trợ giá lãi suất) quan điểm lãi suất thương mại Hai quan điểm khác phần lãi suất cho vay Lãi suất huy động phương án lãi suất gần nhiều khác biệt Sở dĩ khác biệt nhiều lãi suất huy động lý nguồn vốn huy động tổ chức tương đối giống Cơ cấu vốn tổ chức cung cấp dịch vụ tài vi mô thường gồm : Nguồn vốn viện trợ từ tô chức nước với chi phí thấp tế, tỷ lệ khác xa so với tỷ lệ lạm phát thực tế Có năm Việt Nam phải chịu đựng tỷ lệ lạm phát cao có năm lại giảm phát Vấn đề không nằm khả điều hành sách tiền tệ ngân hàng trung ương mà liên quan nhiều đến sách tài khóa phủ Nhiều ý kiến cho rằng, thời gian vừa qua ngân hàng trung ương tương đối bất lực việc kiềm chế lạm phát phần sách tài khóa mở rộng phủ tình trạng nguy lạm phát cao Tình hình lãi suất thị trường biến động nói chung bắt đầu theo quy luật giới Trong hai năm vừa qua 2004 2005, ngân hàng thương mại lao vào đua tăng lãi suất Sở dĩ có đua này, có nhiều ý kiến cho nguyên nhân : (i) FED tăng lãi suất đồng USD; (ii) tình hình lạm phát nước cao khiến lãi suất thực âm; (iii) cạnh tranh thu hút vốn ngân hàng thương mại Đến thời điểm nay, đua tăng lãi suất có phần chững lại liệu có bắt đầu tăng hay không Về nhóm lãi suất ngân hàng nhà nước công cố tăng lên dè dặt Trong giai đoạn nay, mà nhiều ngân hàng có lãi suất huy động 9%, chí 9,6% kéo theo lãi suất cho vay khoảng 13%/năm lãi suất ngân hàng nhà nước công bố giữ nguyên từ đầu năm 8,5% Nếu xét mức độ theo kịp thị trường lãi suất theo kịp mức lãi suất năm 2005 có 7,25%, lãi suất thị trường bắt đầu lên 9% Điều kiện pháp lý Điều kiện pháp lý đàu tiên mà cần lưu tâm nghiên cứu sách lãi suất tài vi mô việc ngân hàng nhà nước quản lý lãi suất thị trường Trong giai đoạn trước tháng 6/2001, Việt Nam thực sách tương đối thắt chặt Khi bước đầu mở cửa thị trường, lãi suất Việt Nam hoạt động theo chế lãi suất trần lãi suất sàn Sau đó, phủ định hủy bỏ mức lãi suất sàn Đến tháng 6/2001, Chính phủ công bố hủy bỏ mức lãi suất trần Từ sau giai đoạn này, lãi suất thị trường thả có điều tiết nhà nước Ngân hàng trung ương công bố lãi suất làm định hướng cho lãi suất thị trường Sau thời điểm này, tổ chức tín dụng tự định lãi suất cho vay lãi suất huy động cho phù hợp Tuy nhiên, thời gian gần đây, ban hành luật Dân Sự 2005, điều 476 khoản lại có quy định rằng, lãi suất hợp đồng tín dụng ký kết không vượt 150% lãi suất ngân hàng nhà nước công bố thời điểm ký kết Luật Dân Sự có hiệu lực vào thời điểm tháng 6/2006 vậy, thời điểm nhiều tổ chức tín dụng vi phạm pháp luật Cho tới nay, chưa có lời giải thích cụ thể từ phía phủ hay người soạn thảo luật quy định tài điều khoản Với quy định việc yếu ngân hàng nhà nước việc xác định lãi suất định hướng thị trường gây thiệt hai không nhỏ cho thị trường tài Việt Nam Về phía họat động tài vi mô, quy định lãi suất cho vay không vượt 150% lãi suất có tác động khác tới tổ chức Đối với tổ chức thực sách lãi suất bao cấp mà đầu ngân hàng sách xã hội quy định chẳng ảnh hưởng Bởi suốt thời gian hoạt động mình, lãi suất cho vay tổ chức thấp lãi suất Nhưng quy định lại vướng mắc lớn tổ chức thực hiến sách lãi suất thương mại Hiện nay, lãi suất cho vay họ cao nhiều so với lãi suất cho vay ngân hàng thương mại hoạt động Việt Nam Nếu theo quy định này, tất tổ chức vi phạm pháp luật Việc điều chỉnh tuân theo mức lãi suất cho vay trần có điều chỉnh định kỳ nhà nước theo kiểu khó với tổ chức Bởi lãi suất họ không phụ thuộc lãi suất huy động mà phụ thuộc vào chi phí họat động Trong năm 2005, ngân hàng nhà nước ban hành nghị định 28 quy định họat động tổ chức tài vi mô Đây tin vui giới họat động tài vi mô cuối có văn hướng dẫn hoạt động Tuy nhiên, thời điểm này, chưa ban hành Thông tư hướng dẫn thi hành cụ thể điều khỏan nghị định Với quy định chung nghị định này, tổ chức tương đối hoài nghi tính hợp pháp số họat động Bên cạnh đó, số nhà soạn thảo luật thiếu hiểu biết hoạt động tài vi mô nên số quy định luật chưa phù hợp với điều kiện họat động thực tế Trong thời điểm tại, với tổ chức họat động không chịu điều chỉnh nghị định 28 quy định nghị định 28 không nêu tổ chức tuân thủ theo luật tổ chức tín dụng Đây coi văn luật cho họat động tài tài Việt Nam Các văn quy định kèm theo quy định cho vay, huy động tiết kiệm, dự trữ bắt buộc … văn pháp lý mà tổ chức hoạt động lĩnh vực tài vi mô phải nghiên cứu tuân thủ - Thực trạng lãi suất hoạt động tài vi mô Hoạt động tài vi mô bắt đầu xuất Việt Nam từ năm 1980 với khoản viện trợ trợ cấp tổ chức quốc tế phủ nước Các tổ chức đoàn thể nước nhận chuyển giao nguồn vốn để thực thi chương trình Theo thời gian, thành lập nên tổ chức nước hoạt động với mục đích hỗ trợ người nghèo bên cạnh tổ chức từ nước Trong số tổ chức đoàn thể nước Hội Phụ Nữ Việt Nam tổ chức họat động nổ công xóa đói giam nghèo Bằng nỗ lực mình, Hội phụ nữ đa mang tới hội cải thiện sống cho nhiều chị em phụ nữ gia đình họ Cho tới năm 2002, phủ định thành lập Ngân hàng Chính sách xã hội, ngân hàng hoạt động chuyên biệt cho người nghèo đánh dấu bước tiến hoạt động tài vi mô Với số vốn 5000 tỷ ngân hàng hàng việc chuyển giao chương trình hỗ trợ người nghèo từ ngân hàng nông nghiệp phát triển nông thôn định chế lớn Việt Nam hoạt động chuyên biệt lĩnh vực tài vi mô Hoạt đông tài vi mô Việt Nam có khác biệt lớn so với nước khác giới, tham gia tổ chức đoàn thể xã hội Một ví dụ tham gia Hội phụ nữ, hội Nông dân Hội niên địa phương vào hoạt động bảo lãnh cho thành viên vay vốn mà không cần chấp Đối với khoản vay hội viên từ ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông thôn có giá trị 90 triệu thành viên Hội phụ nữ không cần chấp Đây động lực lớn cho người nghèo tiếp cận tới nguồn vốn rẻ nhiều từ khu vực thức Nhưng bên cạnh lại có ý kiến cho rằng, việc tham gia bảo lãnh lại chứa đựng rủi ro lơn thân người cho vay tổ chức tham gia bảo lãnh Bới tổ chức đoàn thể thường có lực tài không lớn Do đó, tai biến bất ngờ khiến rủi ro vỡ nợ toàn hệ thống khu vực xảy khó cho hai bên Về đối tượng cung cấp dịch vụ tài vi mô Việt Nam nay, phân thành ba nhóm dựa tiêu tác động văn sách ngân hàng nhà nước - Khu vực thức, gồm Ngân hàng Nông nghiệp phát triển nông thôn, Ngân hàng sách xã hội, Quỹ tín dụng nhân dân, công ty dịch vụ tiết kiệm bưu điện - Khu vực bán thức gồm có 57 tổ chức phi phủ quốc tế, tổ chức tài vi mô(Quỹ tình thương – TYM; Quỹ hỗ trợ vốn cho người nghòe tạo việc làm – CEF; TRung tâm phát triển người nghèo – PPC; Quỹ hỗ trợ phát triển phụ nữ Uông Bí) - Khu vực phi thức gồm người cho vay nặng lãi, bạn bè, ngừoi thân… Tính đến cuối năm 2004, tổ chức tài vi mô hoạt động 36 tỉnh thành (57% số tỉnh thành nước), 132 huyện lỵ (23%) 2900 xã (27%) nước, đạt tổng cộng 351.298 khách hàng Trong khách hàng ngân hàng Chính sách xã hội Ngân hàng Nông nghiệp phát triển nông thôn 2,5 triệu người Nếu xét cấu, Ngân hàng sách xã hội tiếp cận khoản 58,3% hộ nông dân nghèo, Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông thôn 23,8% lại tổ chức khác Tuy nhiên, khu vực đặc biệt khó khăn tổ chức tài vi mô lại người tiếp cận nhiều tới người nghèo Một ví dụ Thanh Hóa, tổ chức Tiết kiệm tín dụng Bá Thác phục vụ 48,1% người nghèo Ngân hàng Chính sách xã hội phục vụ 27,2%, ngân hàng nông nghiệp phát triển nông thôn 37% Về phương diện lãi suất, Việt Nam phân thành hai trường phái rõ rệt Ngân hàng sách xã hội số chương trình ủy thác thực phủ cho ngân hàng Nông nghiệp Phát trỉên Nông thôn thực sử dụng sách lãi suất bao cấp Trong đó, tòan khu vực bán thức hệ thống quỹ tín dụng nhân dân sử dụng lãi suất thương mại a Thực lãi suất trợ cấp : Ngân hàng sách xã hội, quỹ đầu tư phát triển Việt Nam, dự án trợ cấp phủ (có thể tự giải ngân ủy thác giải ngân cho ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông thôn) chương trình tiên phong sách lãi suất trợ cấp Ngân hàng sách xã hội thành lập từ năm 2002 với vốn điều lệ 5000 tỷ đồng, cấp từ nguồn ngân sách phủ tổ chức lớn hoạt động lĩnh vực tài cho người nghèo Cùng với việc xây dựng ngân hàng này, phủ chuyển giao dự án người nghèo hỗ trợ phát triển ngân hàng Chính sách xã hội Tính cuối năm 2003, Ngân hàng sách xã hội cho vay 2.834 triệu hộ nông dân nghèo với tổng số tiền gần 10.349 tỷ đồng Đến năm 2004, dư nợ cuối năm 14.030 tỷ đồng, tăng 38,2% so với năm 2003, dư nợ cho vay hộ nghèo cho vay giải việc làm chiểm tỷ trọng 97% Trong chương trình cho vay cho vay hộ nghèo giải việc làm, cho vay chương trình nước vệ sinh môi trường chương trình cấp quyền địa phương nhân dân hưởng ứng nhu cầu vay lớn Dư nợ bình quân hộ nghèo vay vốn 3,6 triệu đồng Ngân hàng sách xã hội thành lập với mục tiêu công cụ phủ công tác xóa đói giảm nghèo, có lẽ mà hoạt động ngân hàng chịu tác động mạnh từ định phủ Lãi suất định phủ ngân hàng Chính phủ định tăng lãi suất cho vay ngân hàng thông qua định ngân hàng trung ương thân ngân hàng hoàn tòan không quyền chủ động định lãi suất Chính vây, lạ biến động lãi suất cho vay ngân hàng Chính sách xã hội gần không đáng kể suốt thời gian dài Đối với lãi suất huy động, ngân hàng Chính sách xã hội huy động vôn với lãi suất tương đương với lãi suất huy động tổ chức tín dụng khác hoạt động mục đích thương mại Sở dĩ ngân hàng sách huy động vốn theo lãi suất để đảm bảo tính thu hút nguồn vốn Như vậy, ngoại trừ nguồn vốn bao cấp từ nhà nước nguồn vốn ủy thác nguồn vốn lại ngân hàng theo lãi suất trường (vốn vay từ tổ chức tín dụng khác, 2% tổng số tiền gửi tiết kiệm ngân hàng thương mại nhà nước, nguồn huy động tiết kiệm từ dân cư) Lãi suất thông thường khoản tiết kiệm 8,5% năm 2005 khoản vay tổ chức tín dụng năm trung bình 12% Đối với lãi suất cho vay, ngân hàng Chính sch xã hội thực cho vay với lãi suất thấp Trước tháng 11 năm 2005, lãi suất cho vay ngân hàng sách xã hội giao động khoảng 0,35% đến 0,5% tháng, tùy thuộc vào mục đích thời hạn khoản vay Sau thời điểm này, có biến động thị trường nên phủ định tăng lãi suất cho vay lên mức tối đa 0,65% tháng tức khoảng 8,08% năm Mức lãi suất điều chỉnh thấp dần theo vùng miền đối tượng khó khăn, có khoản vay với lãi suất giữ nguyên 0,35% tháng, tức 4,28% năm Chỉ nhìn nhận riêng năm 2005, ta nhận thấy chêng lệch lớn lãi suất huy động lãi suất cho vay ngân hàng Với tổng dư nợ cuối năm 2005 khoảng 18000 tỷ đồng tính riêng khoản lỗ lãi suất thấp 600 tỷ đồng không tính tới trường hợp không trả nợ Khoản lỗ dấu hỏi lớn cho tính bền vững ngân hàng Chính sách xã hội Để đảm bảo hoạt động cho ngân hàng này, hàng năm phủ phải bù đắp khoản lỗ hàng trăm tỷ Có nhiều ý kiến cho việc điều hành ngân hàng sách xã hội theo hướng không mang lại hiệu gây lãnh phí Về phía tổ chức tài vi mô tham gia vào thị trường Việt Nam ngân hàng với sách lãi suất thấp thực rào cản họ, đẩy họ khỏi thị trường Về phía khách hàng, sách lãi suất thấp tạo cho người vay tình cách ỷ lại Và thực cho thấy, thời gian qua tỷ lệ hoàn trả khoản vay ngân hàng mức thấp b Thực lãi suất thương mại : Quỹ Tình thương Hội phụ nữ, Quỹ tín dụng nhân dân (Một dạng hợp tác xã tín dụng), ngân hàng nông nghiệp phát triển nông thôn, số tổ chức phi phủ nước phép hoạt động lĩnh vực tài vi mô Việt Nam tổ chức theo đuổi sách lãi suất thương mại Ngân hàng Nông nghiệp phát triển nông thôn bốn ngân hàng thương mại nhà nước lớn Việt Nam với mạng lưới chi nhánh rộng khắp nước Ngân hàng thành lập từ năm 80 kỷ trước với mục tiêu ban đầu họat động tập trung lĩnh vực nông nghiệp nông thôn Sau giai đoan đổi mới, ngân hàng mở rộng hoạt động nhiều lĩnh vực khác Hiện nay, ngân hàng đầu hệ thống ngân hàng thương mại hoạt động khu vực nông thôn Dù không chuyên biệt cho vay hộ nghèo ngân hàng thực nhiều chương trình cho vay tới đối tượng khó khăn với hình thức thành lập tổ nhóm Các thành viên nhóm gồm khoảng người nộp dự án cho trưởng nhóm người trực tiếp liên hệ với ngân hàng Lãi suất áp dụng cho khoản vay ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông thôn khoảng từ 0,8% đến 1,2% tháng, tùy theo mục đích thời hạn sử dụng khoản vay (tức vào khoảng từ 10,03 đến đến 15,38% năm) Đối với lãi suất huy động, ngân hàng có mức lãi suất huy động cao so với ngân hàng thương mại nhà nước khác, lãi suất huy động ngân hàng tăng đến 9,6% năm Như vậy, ngân hàng có mức chêng lệch lãi suất dương có khả đảm bảo cho báo cáo kinh doanh có lãi Nhưng số khoản vay với mức trênh lệch lãi suất tương đối nhỏ khiến cho ngân hàng khó bù đắp chi phí hoạt động phát sinh Hệ thống qũy tín dụng nhân dân thành lập từ cuối năm 1980 Sau khung hoảng tòan hệ thống vào năm 1990 – 1991, hệ thống lại bước quỹ đạo phát triển ổn định Tính tới cuối năm 2005, tòan hệ thống có 913 quỹ tín dụng Quỹ tín dụng nhân dân hoạt động theo nguyên tắc huy động vốn từ thành viên cho vay thành viên Chính mà khả tiếp cận nguồn vốn quỹ tới hộ nghèo tương đối hạn chế Các quỹ tín dụng huy động vốn với lãi suất trung bình 8,5% năm năm 2005 cho vay với lãi suất từ 1,1% đến 1,3% tháng (gấp lần so với Ngân hàng sách xã hội), tương đương với 14,02% đến 16,76% năm Sở dĩ có mức lãi suất cao thành viên vay vốn địa điểm trụ sở quỹ tương đối gần khoản vay không chấp Trong trường hợp người vay không hoàn trả vốn vay bị trừ vào phần vốn góp họ Có thể hiểu là, quỹ tín dụng nhân dân chi phí cho việc trích lập dự phòng lớn Tuy nhiên, tỷ lệ hoàn trả tòan hệ thống cao, 95% Các quỹ tín dụng nhân dân làm ăn có lãi, số có nhiều quỹ tín dụng nhân dân xây dựng trụ sở làm việc khang trang Quỹ tình thương (TYM) Hội liên hiệp phụ nữ Việt Nam thành lập năm 1992 nhằm góp phần thực chương trình xóa đói giảm nghèo phủ Quỹ TYM ứng dụng phương pháp tiếp cận ngân hàng Grameen Bank, Bangladesh (xem phụ lục) Trong trình họat động quỹ TYM hỗ trợ tổ chức quốc tế ACT, CARD, Quỹ ủy thác Grameen, CASHPOR, Oxfam Mỹ tổ chức khác Tính đến nay, quỹ tiếp cận 21000 phụ nữ tỉnh thành phố Hiện TYM thực rộng rãi hoạt động cho vay thử nghiệm hoạt động tiết kiệm Đối với lãi suất suất huy động tiêt kiệm tự nguyện, TYM thực theo lãi suất thị trường với mức lãi suất huy động tring bình năm 2005 8,5% Lãi suất khoản tiêt kiệm bắt buộc điều chỉnh thấp chút đảm bảo lợi ích cho người gửi tiền Do không sư dụng nhiều nguồn vốn thương mại nên so với tổ chức khác, lãi suất cho vay TYM thấp nhiều, khoảng 12% năm khoản vay ngắn hạn năm số tiền vay 4,5 triệu (trừ trường hợp khoản vay đặc biệt lên tới 15 triệu) Tuy nhiên khoản vay đa mục đích khoản vay trung dài hạn lãi suất cao, 0,2% tuần (tương đương với 110% năm) TYM tổ chức họat động với tỷ lệ hòan trả ấn tượng khu vực bán thức, vào năm 2005, tỷ lệ 99,6% không năm 95% kể từ năm 1999 Như vậy, thây khác biệt lớn lãi suất hoạt động tài vi mô nước ta Đại diện tiêu biểu cho sách lãi suất trợ cấp ngân hàng Chính sách xã hội có lãi suất cho vay chí nửa lãi suất cho vay Quỹ tín dụng Nhân dân khoảng 1/3 lãi suất cho vay NGO (trung bình 19,6%/năm tương đương với 1,5%.tháng) Hầu hết tổ chức khu vực bán thức có lãi suất cho vay 1,2%/ tháng Các tổ chức tài vi mô không ngần ngại việc áp dụng lãi suất cao cho khoản vay chí 100%/năm Điều trớ trêu tổ chức với lãi suất cao tỷ lệ hoàn trả ấn tượng Trong đó, tỷ lệ hoàn trả 80% Ngân hàng Chính sách xã hội thực vấn đề đáng lưu tâm Điều khẳng định tính bất hợp lý sách lãi suất bao cấp họat động xóa đói giảm nghèo nói chung tài vi mô nói riêng Không phải lúc áp dụng mức lãi suất thấp mang lại hiệu mong muốn CHƯƠNG IV - GIẢI PHÁP CHO VẤN ĐỀ LÃI SUẤT TRONG HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH VI MÔ Ở VIỆT NAM Lãi suất yếu tố quan trọng họat động tài vi mô Một tổ chức với sách hợp lý tiền để quan trọng để bảo đảm khả bền vững cho tổ chức Tuy nhiên, qua phần thực trạng Việt Nam nêu trên, ta thấy nhiều bất hợp lý việc hoạch định thực thi sách tầm vi mô vĩ mô Điều đòi hỏi phải đưa giải pháp hợp lý kịp thời Có vậy, hoạt động tài vi mô nước ta phát triển sâu rộng Dứơi đây, đưa số giải pháp quan trọng cho vấn đề nêu Nhóm giải pháp từ phía phủ Ngân hàng trung ương nên điều hành sách tiền tệ ổn định hiệu Sự ổn định sách thể rõ rệt qua số liệu lạm phát Một mức lạm phát dự báo ổn định có tác động tích cức họat động tài nói chung hoạt động tài vi mô nói riêng Với số liệu lạm phát dự tính khiến cho tổ chức tín dụng tránh khỏi rủi ro lãi suất kinh doanh Bên cạnh đó, ngân hàng nhà nước nên nâng cao hiệu lãi suất Nên tìm phương pháp tính mô hình dự báo cho đưa mức lãi suất hợp lý, phản ánh tình trạng lãi suất thị trường Theo thấy, lãi suất ban hành mức lãi suất mà phủ mong muốn lãi suất phản ánh thực trạng thị trường Sự xa rời thực tế mong muốn phủ khiến cho lãi suất trở nên tác dụng hoàn toàn lãi suất tham khảo cho tổ chức tín dụng Nâng cao hiểu biết Chính phủ hoạt động tài vi mô Trong trình ban hành soạn thảo luật sách phủ, có đóng góp ý kíên từ phía người thực hành tài vi mô sách phủ đưa không thực phù hợp với thực tế mang lại nhiều hạn chế cho hoạt động Điều hiểu định kiến cố hữu phủ tài vi mô việc thiếu hiểu biết hoạt động tài vi mô Tại nhiều nước giới, số tổ chức mở buổi trao đổi thông tin tài vi mô cho người tạo lập sách Thành công chương trình việc tiến lại gần phủ người họat động tài vi mô Tại Việt Nam, chưa có chương trình tương tự Do đó, việc thiếu hiểu biết nhà soạn lập sách tài vi mô điều hoàn toàn dễ hiểu Chỉnh phủ nên đưa sách có tác dụng gián tiếp tới lãi suất tổ chức Điều mà phủ Việt Nam không hài lòng hoạt động tài vi mô đại Việt Nam lãi suất Ta thấy lãi suất trần giải pháp tốt cho vấn đề Khi hiểu rõ hoạt động tài vi mô, nhà soạn lập sách phủ hiểu lãi suất cao cho họat động phát sinh phần chi phí họat động cao Chi phí họat động bao gồm chi phí cho họat động tiếp cận khách hàng phục vụ khách hàng (chi phí đặc biệt cao vùng có nhiều khó khăn); chi phí cho nhân viên… Do đó, phủ nên thực biện pháp sau: - Mở rộng xây dựng sở hạ tầng Khi đường xá nâng cấp hay phương tiện liên lạc phát triển điều dễ hiểu khả tiếp cận khách hàng tổ chức nâng cao Điều nhìn thấy qua tiêu số khách hàng phục vụ nhân viêc cao vùng giao thông thông tin liên lạc phát triển - Nâng cao dân trí Họat động có tác động lớn tổ chức hai khía cạnh Tổ chức thường tuyển nhân viên địa phương, với tình hình dân trí cao xác suất tìm người có lực cao hơn, thêm vào đó, tổ chức tiết kiệm chi phí đào tạo cho người Đối với khách hàng có trình độ cao dễ dàng cho tổ chức việc cung cấp dịch vụ tài Khách hàng tiếp thu hiệu khóa đào tào sử dụng vốn coi tác dụng dễ nhìn thấy Như đảm bảo khả sử dụng hiệu nguồn vốn vay khách hàng - Ban hành sách khuyến khích họat động tổ chức tài vi mô Chính sách khuyến khích việc mở rộng hoạt động tham gia vào thị trường tổ chức tài vi mô Một nguyên nhân khiến cho lãi suất cho vay cao tổ chức thời gian qua thiếu tính cạnh tranh tổ chức Khi sách ban hành, tính cạnh tranh thị trường tài cho người nghèo tăng lên Để đảm bảo giữ chân khách hàng cũ thu hút thêm khách hàng tổ chức tài vi mô bắt buộc phải nâng cao chất lượng sản phẩm kèm với hạ giá thành Trong cạnh tranh này, rõ ràng người nghèo có lợi họ có hội lựa chọn dịch vụ cung cấp tổ chức cung cấp cho phù hợp với yêu cầu họ Chính phủ ngân hàng sách xã hội nên tập trung đầu tư có trọng điểm vào khu vực thực khó khăn mà việc tiếp cận tổ chức tài vi mô khó khăn Những khu vực bao gồm vùng núi cao hẻo lánh, người dân chia thành làng nhỏ lẻ sống cách biệt Các chương trình cho vay cần kèm theo hỗ trợ kỹ thuật sản xuất để nâng cao lực sản suất kinh doanh ngừơi dân vùng Có vậy, dù hoạt động tổ chức có lỗ cần phải bù lỗ xét phương diện xã hội cao so với mà tổ chức thể Tuy nhiên, trình cung cấp dịch vụ tín dụng, hạn chế sử dụng sách lãi suất trợ cấp lâu quy mô rộng, đặc biệt khu vực đủ điều kiện phát triển hình thức tín dụng khác Sở dĩ sử dụng lãi suất bao cấp lâu tạo tinh thần ỷ lại người dân Bên cạnh đó, cần có biện pháp mạnh tay với người tư tưởng trả nợ Sở dĩ đưa việc phân chia thị trường thấy, thời gian qua Ngân hàng Chính sách xã hội với số vốn lớn lãi suất trợ cấp đối thủ cạnh tranh tương đối khó chịu nhiều tổ chức tài vi mô Tại nhiều địa bàn, tồn ngân hàng Nông nghiệp phát triển nông thôn, ngân hàng sách xã hội, qũy tín dụng nhân dân quỹ TYM Kết gây cạnh tranh mạnh mẽ (trên thực tế, tổ chức tài vi mô khu vực lại tiếp cận nhiều tới người nghèo) Trong đó, vùng lại hoàn toàn tổ chức tới để họat động Nhóm giải pháp từ phía tổ chức Nâng cao khả quản lý vốn điều hành tổ chức Đây giải pháp tác động to lớn tới khả phát triển dài hạn tổ chức Về khả quản lý vốn, ta nên hiểu khả quản lý nguồn vốn huy động việc sử dụng vốn Các tổ chức nên tìm kiếm nguồn vốn với lãi suất thấp phù hợp để nâng cao hiệu huy động mà giảm thiểu chi phí huy động Bên cạnh đó, tính tương hợp vốn cho vay vốn huy động tổ chức cần lưu ý Trên thực tế, giai đoạn đầu họat động tỷ trọng khoản cho vay ngắn hạn mức áp đảo vấn đề lớn tổ chức Nhưng sau thời gian họat động, khoản cho vay dài hạn bắt đầu tăng lên, khả huy động vốn dài hạn tổ chức không cao rủi ro kỳ hạn họat động tổ chức xảy Trong việc sử dụng vốn, tổ chức nên tìm nhiều phương án đầu tư cho vay cho khách hàng thân tổ chức đa dạng hóa lựa chọn Đây yếu tố thu hút khách hàng quan trọng Về lực quản lý tổ chức, nhiều ý kiến cho tổ chức họat động lĩnh vực tài vi mô nên có mô hình gọn nhẹ, giảm thiểu chi phí gián tiếp Để làm vậy, nhà xây dựng chương trình cần vào tình hình họat động môi trường họat động cụ thể tổ chức để thiết kế mô hình quản lý mô hình tiếp cận khách hàng phù hợp Có vậy, tổ chức tiết kiệm khoản chi lớn cho chi phí trung gian Nâng cao tính liên kết tổ chức hoạt động lĩnh vực tài vi mô tổ chức tín dụng khác, nhằm nâng cao khả tiếp cận nguồn vốn đa dạng hóa lựa chọn huy động tổ chức tài vi mô Theo đó, tổ chức tìm nguồn vốn hợp lý giảm chi phí giao dịch Đối với tổ chức cung cấp dịch vụ cho doanh nghiệp nhỏ việc liên kết với tổ chức tín dụng khác có ý nghĩa quan trọng việc cung cấp dịch vụ cho khách hàng Thông thường tổ chức cung cấp thêm dịch vụ toán bảo lãnh cho khách hàng Bằng việc liên kết này, chi phí phát sinh cho khách hàng thân tổ chức giảm thiểu mà khả phục vụ không đổi Tại nhiều nước có họat động tài vi mô phát triển, ngân hàng thương mại trở thành cổ đông tổ chức tài vi mô Đây hướng cho tổ chức tài vi mô đang, thành lập Việt Nam Nâng cao chất lượng đội ngũ nhân viên Trên thực tế, chất lượng đội ngũ nhân viên vấn đề lớn nhiều tổ chức họat động tỏng lĩnh vực tài vi mô Hầu hết tổ chức tuyển dụng nhân viên phải có khóa đào tạo chuyên sâu cho họ để họ làm quen với công việc Khi có thêm sản phẩm dịch vụ đồng nghĩa với việc tổ chức phải tổ chức khóa đào tạo cho nhân viên Thực tế họat động diễn thường xuyên nhiều tổ chức tài vi mô Việt Nam Tuy nhiên, hàm chứa rủi ro lớn cho tổ chức nhân viên có kinh nghiệm người có lực bị thu hút tới tổ chức tín dụng thương mại điều kiện làm việc tốt và, tất nhiên, lương cao Nghị định 28 đời đòi hỏi tổ chức tài vi mô phải có giám đốc điều hành có lực Có nhiều tranh cãi đỉều khoản góc nhìn quy định dù luật không nói thân tổ chức phải thực Kinh nghiệm từ thành công kinh điển họat động tài vi mô cho thấy tổ chức có người lãnh đạo xuất sắc Để thu hút ngừơi có lực không cách khác tổ chức phải có sách đãi ngộ tuyển dụng hợp lý, cho tìm nhà điều hành giỏi cho tổ chức KẾT LUẬN Với điều trình bày trên, hi vọng mang đến cho bạn nhìn tương đối hoàn chỉnh vấn đề lãi suất họat động tài vi mô Tất biết vấn đề nhà thực thi chương trình nhà soạn lập sách bất đồng quan điểm nhiều suốt lịch sử họat động tài vi mô Chính mà thời lượng nghiên cứu mình, thấy chưa truyền tải hết quan điểm xoay quanh hai sách lãi suất bao cấp lãi suất thương mại Bên cạnh đó, thiếu vài số liệu cần thiết nên nêu số chương trình tài vi mô đặc thù số nhiều chương trình thực Với giải pháp nêu ra, hi vọng chúng gợi ý hữu ích cho người liên quan công tác họ Tất nhiên tổ chức khác tính khả thi giải pháp có tác động khác Vì nên phản hồi điều cần thiết để có hội hòan thiện nghiên cứu sau Xin chân thành cảm ơn!