phan tich bao cao tai chinh cong ty sua vinamilk

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CP SỮA VINAMILK A Giới thiệu chung Sơ lược công ty cổ phần sữa VINAMILK Tính theo doanh số sản lượng, Vinamilk nhà sản suất sữa hàng đầu Việt Nam Danh mục sản phẩm Vinamilk bao gồm: sản phẩm chủ lực sữa nước sữa bột; sản phẩm có giá trị cộng thêm sữa đặc, yoghurt ăn yoghurt uống, kem phó mát Vinamilk cung cấp cho thị trường danh mục sản phẩm, hương vị qui cách bao bì có nhiều lựa chọn Theo Euromonitor, Vinamilk nhà sản xuất sữa hàng đầu Việt Nam năm kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2007 Từ bắt đầu vào hoạt động năm 1976, Công ty xây dựng hệ thống phân phối rộng Việt Nam làm đòn bẩy để giới thiệu sản phẩm nước ép, sữa đậu nành, nước uống đóng chai café cho thị trường Phần lớn sản phẩm Công ty cung cấp cho thị trường thương hiệu “Vinamilk”, thương hiệu bình chọn “Thương hiệu Nổi tiếng” nhóm 100 thương hiệu mạnh Bộ Công Thương bình chọn năm 2006 Vinamilk bình chọn nhóm “Top 10 Hàng Việt Nam chất lượng cao” từ năm 1995 đến năm 2007 Hiện Công ty tập trung hoạt động kinh doanh vào thị trường tăng trưởng mạnh Việt Nam mà theo Euromonitor tăng trưởng bình quân 7.85% từ năm 1997 đến 2007 Đa phần sản phẩm sản xuất chín nhà máy với tổng công suất khoảng 570.406 sữa năm Công ty sở hữu mạng lưới phân phối rộng lớn nước, điều kiện thuận lợi để đưa sản phẩm đến số lượng lớn người tiêu dùng Sản phẩm Công ty chủ yếu tiêu thụ thị trường Việt Nam xuất sang thị trường nước Úc, Campuchia, Irắc, Philipines Mỹ Lịch sử hình thành phát triển Các kiện quan trọng trình hình thành phát triển Công ty sau: 1976 : Tiền thân Công ty Sữa, Café Miền Nam, trực thuộc Tổng Công ty Lương Thực, với đơn vị trực thuộc Nhà máy sữa Thống Nhất, Nhà máy sữa Trường Thọ, Nhà máy sữa Dielac, Nhà máy Café Biên Hòa, Nhà máy Bột Bích Chi Lubico 1978 : Công ty chuyển cho Bộ Công Nghiệp thực phẩm quản lý Công ty đổi tên thành Xí Nghiệp Liên hợp Sữa Café Bánh Kẹo I 1988 : Lần giới thiệu sản phẩm sữa bột bột dinh dưỡng trẻ em Việt Nam 1991 : Lần giới thiệu sản phẩm sữa UHT sữa chua ăn thị trường Việt Nam 1992 : Xí Nghiệp Liên hợp Sữa Café Bánh Kẹo I thức đổi tên thành Công ty Sữa Việt Nam thuộc quản lý trực tiếp Bộ Công Nhiệp Nhẹ Công ty bắt đầu tập trung vào sản xuất gia công sản phẩm sữa 1994 : Nhà máy sữa Hà Nội xây dựng Hà Nội Việc xây dựng nhà máy nằm chiến lược mở rộng, phát triển đáp ứng nhu cầu thị trường Miền Bắc Việt Nam 1996 : Liên doanh với Công ty Cổ phần Đông lạnh Quy Nhơn để thành lập Xí Nghiệp Liên Doanh Sữa Bình Định Liên doanh tạo điều kiện cho Công ty thâm nhập thành công vào thị trường Miền Trung Việt Nam 2000 : Nhà máy sữa Cần Thơ xây dựng Khu Công Nghiệp Trà Nóc, Thành phố Cần Thơ, nhằm mục đích đáp ứng nhu cầu tốt người tiêu dùng đồng sông Cửu Long Cũng thời gian này, Công ty xây dựng Xí Nghiệp Kho Vận có địa tọa lạc : 32 Đặng Văn Bi, Thành phố Hồ Chí Minh 2003 : Chính thức chuyển đổi thành Công ty cổ phần vào tháng 12 năm 2003 đổi tên thành Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam cho phù hợp với hình thức hoạt động Công ty 2004 : Mua thâu tóm Công ty Cổ phần sữa Sài Gòn Tăng vốn điều lệ Công ty lên 1,590 tỷ đồng 2005 : Mua số cổ phần lại đối tác liên doanh Công ty Liên doanh Sữa Bình Định (sau gọi Nhà máy Sữa Bình Định) khánh thành Nhà máy Sữa Nghệ An vào ngày 30 tháng 06 năm 2005, có địa đặt Khu Công Nghiệp Cửa Lò, Tỉnh Nghệ An * Liên doanh với SABmiller Asia B.V để thành lập Công ty TNHH Liên Doanh SABMiller Việt Nam vào tháng năm 2005 Sản phẩm liên doanh mang thương hiệu Zorok tung thị trường vào đầu năm 2007 2006 : Vinamilk niêm yết thị trường chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh vào ngày 19 tháng 01 năm 2006, vốn Tổng Công ty Đầu tư Kinh doanh Vốn Nhà nước có tỷ lệ nắm giữ 50.01% vốn điều lệ Công ty * Mở Phòng Khám An Khang Thành phố Hồ Chí Minh vào tháng năm 2006 Đây phòng khám Việt Nam quản trị hệ thống thông tin điện tử Phòng khám cung cấp dịch vụ tư vấn dinh dưỡng, khám phụ khoa, tư vấn nhi khoa khám sức khỏe * Khởi động chương trình trang trại bò sữa việc mua thâu tóm trang trại Bò sữa Tuyên Quang vào tháng 11 năm 2006, trang trại nhỏ với đàn bò sữa khoảng 1.400 Trang trại vào hoạt động sau mua thâu tóm 2007 : Mua cổ phần chi phối 55% Công ty sữa Lam Sơn vào tháng năm 2007, có trụ sở Khu công nghiệp Lễ Môn, Tỉnh Thanh Hóa TẦM NHÌN “Trở thành biểu tượng niềm tin số Việt Nam sản phẩm dinh dưỡng sức khỏe phục vụ sống người “ SỨ MỆNH “Vinamilk cam kết mang đến cho cộng đồng nguồn dinh dưỡng tốt nhất, chất lượng trân trọng, tình yêu trách nhiệm cao với sống người xã hội” MỤC TIÊU Mục tiêu Công ty tối đa hóa giá trị cổ đông theo đuổi chiến lược phát triển kinh doanh dựa yếu tố chủ lực sau: - Củng cố, xây dựng phát triển hệ thống thương hiệu cực mạnh đáp ứng tốt nhu cầu tâm lý tiêu dùng người tiêu dùng Việt Nam - Phát triển thương hiệu Vinamilk thành thương hiệu dinh dưỡng có uy tín khoa học đáng tin cậy với người dân Việt Nam thông qua chiến lược áp dụng nghiên cứu khoa học nhu cầu dinh dưỡng đặc thù người Việt Nam để phát triển dòng sản phẩm tối ưu cho người tiêu dùng Việt Nam - Đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh qua thị trường mặt hàng nước giải khát tốt cho sức khỏe người tiêu dùng thông qua thương hiệu chủ lực VFresh nhằm đáp ứng xu hướng tiêu dùng tăng nhanh mặt hàng nước giải khát đến từ thiên nhiên tốt cho sức khỏe người - Củng cố hệ thống chất lượng phân phối nhằm giành thêm thị phần thị trường mà Vinamilk có thị phần chưa cao, đặc biệt vùng nông thôn đô thị nhỏ - Khai thác sức mạnh uy tín thương hiệu Vinamilk thương hiệu dinh dưỡng có “uy tín khoa học đáng tin cậy người Việt Nam” để chiếm lĩnh 35% thị phần thị trường sữa bột vòng năm tới - Phát triển toàn diện danh mục sản phẩm sữa từ sữa nhằm hướng tới lượng khách hàng tiêu thụ rộng lớn, đồng thời mở rộng sang sản phẩm giá trị cộng thêm có giá bán cao nhằm nâng cao tỷ suất lợi nhuận chung toàn Công ty - Tiếp tục nâng cao luc quản lý hệ thống cung cấp - Tiếp tục mở rộng phát triển hệ thống phân phối chủ động, vững mạnh hiệu - Phát triển nguồn nguyên liệu để đảm bảo nguồn cung sữa tươi ổn định, chất lượng cao với giá cạnh tranh đáng tin cậy SẢN PHẨM  VINAMILK: Sữa tươi; Sữa chua ăn; Sữa chua uống; Sữa chua men sống; Kem; Phô mai  DIELAC: Dành cho bà mẹ; Dành cho trẻ em; Dành cho người lớn  RIDIELAC: Dành cho trẻ em  V-FRESH: Sữa đậu nành; Nước ép trái cây; Smoothie; Trà loại  SỮA ĐẶC: Ông thọ; Ngôi Phương Nam B PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH I Phân tích tình hình hoạt động công ty Trong năm 2008, kinh tế Việt Nam Thế giới chịu ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế, không công ty phải phá sản Tuy nhiên công ty Vinamilk tăng trưởng phát triển với tốc độ cao Tổng doanh thu tăng trưởng 25,5% lợi nhuận trước thuế tăng 43,5%, doanh thu nội địa tăng 19,4%, doanh thu xuất tăng 79,7% so với năm 2007 Thương hiệu Vinamilk ngày khẳng định biểu tượng niềm tin số sản phẩm dinh dưỡng sức khoẻ phục vụ sống người Vinamilk tiếp tục dẫn đầu thị trường, nắm giữ 37% thị trường sữa Việt Nam Trong năm 2009 kinh tế giới vượt qua khủng hoảng sức tiêu dùng thị trường chậm, công ty Vinamilk chịu ảnh hưởng doanh thu tăng 29%, doanh thu nội địa tăng 35% doanh thu xuất giảm nhẹ 0,8% so với năm 2008 Lần Vinamilk đạt doanh thu 10.000 tỷ đồng, nộp ngân sách nhà nước 1.000 tỷ đồng Doanh thu hàng năm 12,000,000,000,000 10,000,000,000,000 8,000,000,000,000 6,000,000,000,000 Doanh thu hàng năm 4,000,000,000,000 2,000,000,000,000 Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 II Phân tiêu tài năm 2008, 2009 Các tỷ số khoản 1.1 Tỷ số toán thời Tài sản lưu động Tỷ số toán thời = Các khoản nợ ngắn hạn a) Năm 2008 3.143.633.446.000 Tỷ số toán thời = 939.887.883.342 = 3,34 Nhận xét: đồng nợ ngắn hạn năm 2008 đảm bảo 3,34 đồng tài sản lưu động Tỷ số toán thời công ty cao, khả toán khoản nợ ngắn hạn công ty tài sản lưu động cao Với số liệu công ty có nhu cầu vay vốn mở rộng sản xuất kinh doanh doanh nghiệp lý tưởng để ngân hàng cho vay b) Năm 2009 4.812.700.022.000 Tỷ số toán thời = 1.578.088.863.920 =3,05 Nhận xét: đồng nợ ngắn hạn năm 2009 đảm bảo 3,05 đồng tài sản lưu động Với tỷ số cho thấy khả toán công ty ngắn hạn tài sản lưu động cao Nếu công ty Vinamilk có vay để mở rộng quy mô sản xuất khách hàng có khả trả nợ cao bắng tài sản lưu động  Số liệu toán thời cuối năm giảm so với đầu năm (2009 so với 2008) 0,29 hay 29% năm tỷ suất lớn Điều cho thấy , giảm không đáng kể, đánh giá tình hình tài công ty khả quan, công ty có khả toán khoản nợ ngắn hạn cao Qua tỷ số cho ta thấy năm 2009, công ty Vinamilk sử dụng khoản nợ ngắn hạn nhiều năm 2008 638.200.980.600 đồng Công ty sử dụng khoản nợ ngắn hạn nhiều để đầu tư sản xuất kinh doanh Tài sản lưu động công ty tăng so với năm 2008 khoản nợ ngắn hạn công ty làm cho tỷ số toán thời giảm so với năm 2008 Tuy nhiên phân tích tỷ số hạn chế, chưa đánh giá xác khả toán ngắn hạn công ty tài sản lưu động có giá trị hàng tồn kho, chuyển đổi thành tiền chậm 1.2 Tỷ số toán nhanh Tỷ số toán nhanh = (Tài sản lưu động- giá trị hàng tồn kho) / Các khoản nợ ngắn hạn a) Năm 2008 3.143.633.446.000 – 1.755.359.449.757 Tỷ số toán nhanh = 939.887.883.342 = 1,48 Nhận xét: Tỷ số >1 đồng nợ ngắn hạn đảm bảo 1,48 đồng Như công ty có khả toán ngắn hạn tốt, đảm bảo khả toán nhanh cho khách hàng b) Năm 2009 4.812.700.022.000 – 1.280.773.657.392 Tỷ số toán nhanh = 1.578.088.863.920 = 2,24 Nhận xét: Lớn 1 đồng nợ ngắn hạn đảm bảo 2,24 đồng Như công ty có khả toán ngắn hạn tốt, đảm bảo khả toán nhanh cho khách hàng  Năm 2009 có khả toán nhanh cao so với năm 2008 0,76 hay 76%,Công ty có khả toán khoản nợ ngắn hạn cao Việc loại giá trị hàng tồn kho công ty khỏi khả toán tài sản lưu động, làm cho khả toán khoản nợ ngắn hạn giảm so với tỷ số tỷ số thời công ty Vinamilk phản ánh thực chất khả toán nhanh tài sản lưu động Điều giúp cho công ty tăng uy tín khả toán khoản nợ ngắn hạn cách nhanh chóng Do giá trị hàng tồn kho chiếm tài sản lưu động năm 2009 thấp năm 2008 474.585.792.400 đồng, làm cho khả toán nhanh cao năm 2008  Đánh giá: Khả toán khoản nợ ngắn hạn công ty tài sản lưu động cao Mặc dù năm 2009 khả khoản giảm so với năm 2008 khả toán nhanh công ty Vinamilk cao Đảm bảo việc chi trả khoản nợ phải toán Với nhóm tiêu khả khoản đứng góc độ ngân hàng sắn sàng chấp nhận khoản tín dụng, đứng góc độ đối tác kinh doanh sẵn sang ký kết hợp đồng với công ty uy tín trả nợ công ty ngắn hạn cao Chính làm cho công ty Vinamilk có nhiều hội kinh doanh, thu nhiều lợi nhuận Các tỷ số hiệu hoạt động 2.1 Tỷ số vòng quay hàng tồn kho Vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán/Hàng tồn kho bình quân Hàng tồn kho bình quân = (Hàng tồn kho đầu năm + Hàng tồn kho cuối năm)/2 a) Năm 2008 5.640.664.413.342 Vòng quay hàng tồn kho = 1.725.374.724.879 = 3,27 Nhận xét: Phản ánh khả quản lý hàng tồn kho tốt Trong năm 2008 có vòng quay hàng tồn kho nhanh 3,27 vòng/ năm Vòng quay nhanh tạo nhiều lợi nhuận, giảm chi phí, giảm hao hụt vốn tồn đọng b) Năm 2009 6.777.573.637.378 Vòng quay hàng tồn kho = 1.518.066.553.575 = 4,46 Nhận xét: Phản ánh khả quản lý hàng tồn kho tốt Trong năm 2009 có vòng quay hàng tồn kho nhanh 4,46 vòng/ năm Vòng quay nhanh tạo nhiều lợi nhuận, giảm chi phí, giảm hao hụt vốn tồn đọng Trong năm 2009 tốc độ vòng quay hàng tồn kho nhanh năm 2008 1,19 hay 119%, điều phản ánh việc quản lý hàng tồn kho công ty năm 2009 có hiệu Cả năm có vòng quay nhanh tạo nhiều lợi nhuận năm sau cao năm trước đồng thời giảm chi phí bảo quản, giảm hao hụt vốn tồn đọng hàng tồn kho Giá trị hàng tồn kho năm 2009 năm 2008 207.308.171.300 đồng giá vốn hàng bán tăng 1.136.909.224.000 đồng, hiệu kinh doanh công ty tăng cao, hàng tồn kho giảm nhiều, giảm nhiều chi phí, tăng doanh thu hàng bán tạo nhiều lợi nhuận 2.2 Kỳ thu tiền bình quân Kỳ thu tiền bình quân = khoản phải thu bình quân/ doanh thu bình quân ngày Các khoản phải thu bình quân = (Tổng khoản phải thu đầu năm + Tổng khoản phải thu cuối năm)/2 Doanh thu bình quân ngày = Doanh thu hàng năm/ 360 a) Năm 2008 683.716.720.675 Kỳ thu tiền bình quân = 22.876.647.079 =29,89 Nhận xét: Tỷ số phản ánh công ty bán chịu nhiều, có nhiều khoản phải thu Doanh thu bình quân ngày công ty cao, hiệu kinh doanh tốt Mặc dù có nhiều khoản phải thu: phải thu khách hàng, phải thu nội bộ, phải thu khác… công ty quản lý nợ tốt, vòng 30 ngày công ty thu hồi khoản phải thu b) Năm 2009 744.204.717.815 Kỳ thu tiền bình quân = 29.583.315.233 = 25,16 Nhận xét: Trong năm 2009 khoản phải thu công ty nhiều so với năm 2008, doanh thu bình quân ngày tăng Hiệu quản lý khoản nợ phải thu cao năm trước, thời gian thu hồi khoản phải thu thấp ngày 2.3 Vòng quay tài sản cố định Vòng quay tài sản cố định = Doanh thu thuần/ Tổng giá trị tài sản cố định ròng bình quân Tổng tài sản cố định ròng bình quân = (Tổng giá trị tài sản cố định ròng đầu năm +Tổng giá trị tài sản cố định ròng cuối năm)/2 a) Năm 2008 8.235.592.984.481 Vòng quay tài sản cố định = 2.001.015.944.378 = 4,12 Nhận xét: Trong năm 2008: đồng giá trị tài sản cố định ròng tạo 4,12 đồng doanh thu Hiệu sử dụng tài sản cố định công ty tốt, tạo nhiều doanh thu Vòng quay tài sản cố định tương đối lớn, mà đẩy nhanh trình sản xuất (công ty Vinamilk sử dụng công nghệ tiên tiến), từ cho thấy sản phẩm tạo nhiều, có chất lượng tốt, tiết kiệm thời gian chi phí sản xuất giúp cho công ty thu nhiều lợi nhuận b) Năm 2009 10.649.993.483.850 Vòng quay tài sản cố định = 2.063.853.799.251 = 5,16 Nhận xét: Trong năm 2009: đồng giá trị tài sản cố định ròng tạo 5,16 đồng doanh thu Năm 2009: đồng giá trị tài sản cố định tạo doanh thu nhiều năm 2008 1,04 đồng hay 104% Phân tích số liệu cho thấy tài sản cố định tham gia vào sản xuất năm 2009 cao năm 2008, giá trị tài sản ròng tham gia sản xuất tăng, vòng quay tài sản cố định nhanh Chính mà sản phẩm tạo nhiều hơn, doanh thu nhiều 2.4 Vòng quay tổng tài sản Vòng quay tổng tài sản = Doanh thu thuần/ Tổng giá trị tài sản bình quân Tổng giá trị tài sản bình quân = (Tổng giá trị tài sản đầu năm + Tổng giá trị tài sản cuối năm)/2 a) Năm 2008 Vòng quay tổng tài sản = 8.235.592.948.481 5.623.069.982.297 = 1,46 Nhận xét: đồng tài sản bỏ tạo 1,46 đồng doanh thu Giá trị tài sản bình quân công ty tham gia vào sản xuất lớn, hiệu tham gia hoạt động sản xuất cao, tạo lượng doanh thu lớn b) Năm 2009 10.649.993.483.850 Vòng quay tổng tài sản = 7.182.166.014.835 = 1,48 Nhận xét: đồng tài sản bỏ tạo 1,48 đồng doanh thu Việc sử dụng toàn tài sản công ty có hiệu Năm 2009 đồng tài sản tạo nhiều doanh thu so với năm 2008 0,02 hay 2% Giá trị tài sản bình quân tham gia vào sản xuất năm 2009 so với năm 2008 tăng 2.189.096.033.000 đồng Giá trị toàn tài sản công ty tăng lên cao, cho thấy công ty ngày mở rộng quy mô sản xuất Và lượng tài sản tham gia sản xuất lớn nên doanh thu công ty cao Tất nguồn hình thành nên tài sản công ty năm 2009 tăng so với năm 2008  Đánh giá: Các tỷ số phản ánh hoạt động kinh doanh công ty hiệu quả, việc quản lý nguồn phải thu tốt, giá trị tài sản công ty tăng lên, tốc độ sản xuất sản phẩm nhanh có chất lượng cao với công nghệ đại…vì mà doanh thu công ty đáng kể, tăng nhanh Với khó khăn kinh tế việc sử dụng hiệu máy móc thiết bị, nguồn nhân lực có trình độ cao, quản lý tốt giúp cho công ty Vinamilk lần đạt doanh thu 10.000 tỷ đồng, đóng góp ngân sách nhà nước 1.000 tỷ đồng 3.Các tỷ số quản trị nợ 3.1 Tỷ số nợ tổng tài sản Tỷ số nợ = Tổng nợ phải trả/Tổng giá trị tài sản a) Năm 2008 1.121.759.318.829 Tỷ số nợ = 5.885.095.964.594 = 0,19 Nhận xét: đồng giá trị tài sản tài trợ 0,19 đồng nợ Do công ty kinh doanh hiệu nên việc sử dụng nợ thấp, đảm bảo khả chi trả nợ công ty Tỷ trọng nợ chiếm cấu nguồn vốn công ty ít, làm giảm chi phí Và qua phân tích nhóm tiêu khả khoản hiệu hoạt động công ty tốt mà khoản nợ công ty thấp b) Năm 2009 1.834.325.259.082 Tỷ số nợ = 8.479.236.065.076 = 0,22 Nhận xét: đồng giá trị tài sản tài trợ 0,22 đồng nợ Tỷ số nợ năm 2009 cao năm 2008 0,03 hay 3%, điều cho thấy giá trị tài sản tài trợ nợ phải trả nhiều Nhưng khoản nợ phải trả công ty so với tổng giá trị tài sản thấp so với năm 2008 Điều giá trị tài sản công ty ngày gia tăng Cho ta thấy công ty có khả trả nợ tài sản cao 3.2 Tỷ số nợ vốn chủ sơ hữu Tỷ số nợ vốn chủ sơ hữu = Tổng nợ phải trả/Vốn chủ sở hữu a) Năm 2008 1.121.759.318.829 10 Tỷ số nợ vốn chủ sở hữu = 4.763.336.645.765 = 0,24 Nhận xét: Tỷ lệ 10, lớn năm 2008 tiềm phát triển công ty cao năm 2010 năm Điều chứng tỏ lợi nhuận tạo từ việc đầu tư vào cổ phiếu công ty năm 2009 cao năm 2008 0,7 hay 70% Cổ phiếu công ty Vinamilk định giá cao thị trường Nhà đầu tư sẵn sang bỏ 13 đồng để thu đồng lợi nhuận công ty Giá cổ phiếu VNM lại định giá cao thị trường nhà đầu tư sẵn sang đầu tư để kiếm lời  Đánh giá: Qua việc phân tích nhóm tiêu thị trường cho thấy hiệu hoạt động kinh doanh công ty, lợi nhuận đầu tư vào công ty cao với tỷ lệ chi trả cổ tức cao Vì thị trường giá cổ phiếu VNM tăng cao Năm sau cao năm trứơc doanh thu chi trả cổ tức nhiều 5.2 Tỷ số giá thị trường sổ sách Mb = Giá thị trường cổ phiếu/ Mệnh gía cổ phiếu a) Năm 2008 95.000 MB = 10.000 = 9,50 Nhận xét: Tốc độ tăng trưởng giá trị công ty năm 2008 tốt Hoạt động kinh doanh công ty hiệu quả, tạo nhiều lợi nhuận việc chi trả cổ tức cho cổ đông nhiều, làm cho giá cổ phiếu công ty tăng cao, giá trị tài sản công ty nâng cao b) Năm 2009 113.500 MB = 10.000 = 11.35 Nhận xét: Với hiệu kinh doanh tốt doanh thu tăng trưởng hàng năm cao, giá cổ phiếu thị trường cao Theo chuyên gia kinh tế đánh giá giá cổ phiếu công ty Vinamilk thời gian tới tăng Giá trị đo lường tài sản công ty năm 2009 cao năm 2008 III ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY GIAI ĐOẠN 2007-2009 16 Qua việc phân tích báo cáo kết kinh doanh công ty cho thấy hiệu hoạt động công ty cao, năm sau lợi nhuận tạo nhiều năm trước, hiệu quản lý công ty tốt, tài sản công ty tăng dần qua năm Tổng giá trị tài s ản 9,000,000,000,000 8,000,000,000,000 7,000,000,000,000 6,000,000,000,000 5,000,000,000,000 Tổng giá trị tài s ản 4,000,000,000,000 3,000,000,000,000 2,000,000,000,000 1,000,000,000,000 Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 Năm 2008, Vinamilk tiếp tục công ty sữa hang đầu Việt nam với tốc độ tăng trưởng ấn tượng: Tổng doanh thu tăng 25,5% so với năm 2007, đạt 102,2% so với kế hoạch, lợi nhuận trước thuế tăng 43,5% so với 2007, đạt 103,4% so với kế hoạch Trong năm 2008 công ty tiếp tục củng cố mở rộng hệ thống phân phối như: xây dựng đội ngũ bán hang tiếp thị có lực tốt cấu trúc mở rộng hệ thống nhà phân phối, mở rộng kênh bán hang, triển khai phương thức bán hang trực tiếp xe tải cộng với hỗ trợ chiến lược tiếp thị hiệu quả, hệ thống quản lý chất lượng công ty tiếp tục nâng cao chất lượng sản phẩm, yếu tố ssongs công ty Với kết kinh doanh tốt năm 2008 nên mức chi trả cổ tức 2900đồng/ cổ phiếu cho cổ phiếu mệnh giá 10.000đồng (tương đương 29% mệnh giá cổ phiếu) Lợi nhuận c ổ phiếu 8,000 7,000 6,000 5,000 Lợ i nhuận c ổ phiếu 4,000 3,000 2,000 1,000 Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 17 Năm 2009, Vinamilk tiếp tục giữ vững vị trí dẫn đầu thị trường, sản phẩm Vinamilk ngày đa dạng, người tiêu dùng tin tưởng lựa chọn Doanh thu lợi nhuận công ty tiếp tục tăng cao thị trường Khả cạnh tranh thị trường nâng cao, hệ thống phân phối mở rộng, quy trình công nghệ sản xuất ngày tiên tiến đại Giai đoạn 2007 – 2009, Công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk kinh doanh có hiệu cao, doanh thu hàng năm tăng 20%, cổ phiếu thị trường có giá ngày cao Có thể nói công ty Vinamilk công ty kinh doanh thành công Việt Nam Qua việc phân tích báo cáo tài năm 2008 năm 2009, cho ta thấy công ty đầu tư có hiệu cao, chi phí bỏ thấp, lợi nhuận mang lại nhiều, cấu nguồn vốn hợp lý Các nhà lãnh đạo công ty quản lý điều hành công ty tốt Dựa tiêu phân tích ngân hàng, sẵn sàng hợp tác với công ty Vinamilk, sẵn sàng cho vay 18 [...]... giá cổ phiếu của công ty tăng cao, giá trị tài sản của công ty cũng được nâng cao b) Năm 2009 113.500 MB = 10.000 = 11.35 Nhận xét: Với hiệu quả kinh doanh tốt và doanh thu tăng trưởng hàng năm cao, giá cổ phiếu trên thị trường cao Theo các chuyên gia kinh tế đánh giá thì giá cổ phiếu của công ty Vinamilk trong thời gian tới sẽ còn tăng Giá trị đo lường tài sản của công ty năm 2009 cao hơn năm 2008 III... 14%.Công ty hoạt động kinh doanh có hiệu quả, tăng khả năng sinh lời trên vốn chủ hữu nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, đem lại lợi nhuận cao cho các cổ đông của công ty  Đánh giá: Khả năng sinh lợi của công ty rất cao nên đầu tư vào công ty này, lợi nhuận thu được sẽ nhiều Các chỉ số phân tích cho thấy khả năng sinh lợi của công ty là rất lớn, các nhà đầu tư sẽ sẵn sàng bỏ ra chi phí cao để đầu... công ty năm 2009 cao hơn năm 2008 là 0,7 hay 70% Cổ phiếu của công ty Vinamilk được định giá cao trên thị trường Nhà đầu tư sẵn sang bỏ ra 13 đồng để thu về 1 đồng lợi nhuận của công ty Giá cổ phiếu VNM lại được định giá cao trên thị trường vì vậy nhà đầu tư sẵn sang đầu tư để kiếm lời  Đánh giá: Qua việc phân tích nhóm chỉ tiêu trên thị trường đã cho thấy hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty, ... công ty bỏ ra thấp nên lợi nhuận ròng mang lại cho công ty cao b) Năm 2009 2.381.444.128.615 ROS = 10.649.993.483.850 = 0,22 Nhận xét: 1đồng doanh thu tạo ra 0,22 đồng lợi nhận ròng Năm 2009 có lợi nhuận ròng tạo ra từ doanh thu cao hơn là 0.07 Hay 7%, cho ta thấy lợi nhuận ròng của công ty được tao ra nhiều hơn Công ty hoạt động rất hiệu quả Vòng quay tài sản, doanh thu của công ty trong năm 2009 cao. .. phiếu trên thị trường có giá ngày càng cao Có thể nói công ty Vinamilk là một trong những công ty kinh doanh thành công nhất tại Việt Nam Qua việc phân tích báo cáo tài chính năm 2008 và năm 2009, cho ta thấy công ty đầu tư luôn có hiệu quả cao, chi phí bỏ ra thấp, lợi nhuận mang lại nhiều, cơ cấu nguồn vốn hợp lý Các nhà lãnh đạo công ty đã quản lý và điều hành công ty rất tốt Dựa trên những chỉ tiêu... trường, sản phẩm của Vinamilk ngày càng đa dạng, càng được người tiêu dùng tin tưởng và lựa chọn Doanh thu và lợi nhuận của công ty tiếp tục tăng cao trên thị trường Khả năng cạnh tranh trên thị trường nâng cao, hệ thống phân phối mở rộng, quy trình công nghệ sản xuất ngày càng tiên tiến và hiện đại Giai đoạn 2007 – 2009, Công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk kinh doanh luôn có hiệu quả cao, doanh thu hàng... công ty sẽ cao với tỷ lệ chi trả cổ tức cao Vì vậy trên thị trường giá cổ phiếu VNM luôn tăng cao Năm sau cao hơn năm trứơc do doanh thu và chi trả cổ tức càng nhiều 5.2 Tỷ số giá trên thị trường trên sổ sách Mb = Giá thị trường của cổ phiếu/ Mệnh gía cổ phiếu a) Năm 2008 95.000 MB = 10.000 = 9,50 Nhận xét: Tốc độ tăng trưởng giá trị của công ty trong năm 2008 tốt Hoạt động kinh doanh của công ty hiệu... thấy việc chi trả lãi vay của công ty là rất cao Năm 2009 việc đảm bảo chi trả lãi vay bằng lợi nhuận trước thuế và lãi vay cao hơn năm 2008 là 359.81 đồng Trong năm 2009 lợi nhuận trước thuế và lãi cao hơn năm 2008 và khoản tiền vay thấp, lãi phải trả ít nên công ty ít tốn chi phí lãi vay hơn tạo ra lợi nhuận nhiếu hơn Khả năng chi trả lãi cho ngân hàng của công ty là rất lớn nhưng việc sử dụng chỉ... cao để đầu tư vào công ty Đứng góc độ ngân hàng thì đây là khách hàng ít rủi ro, mang lại lợi nhuận cao 5 Các tỷ số giá thị trường 5.1 Tỷ số giá trên lợi nhuận P/E = Giá cổ phiếu/ Lợi nhuận trên 1 cổ phiếu a) Năm 2008 87.625 7.124 P/E = = 12,3 Nhận xét: Để có được 1 đồng lợi nhuận thì cổ đông phải bỏ ra 12,3 đồng vốn khi đầu tư vào cổ phiếu của công ty Công ty Vinamilk có thu nhập cao, tiềm năng phát... của công ty năm 2009 cao hơn năm 2008 III ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY GIAI ĐOẠN 2007-2009 16 Qua việc phân tích báo cáo kết quả kinh doanh của công ty đã cho thấy hiệu quả hoạt động của công ty là rất cao, năm sau lợi nhuận tạo ra nhiều hơn năm trước, hiệu quả quản lý của công ty rất tốt, tài sản của công ty tăng dần qua các năm Tổng giá trị tài s ản 9,000,000,000,000 8,000,000,000,000