Bài giảng thị trường chứng khoán phần 7 giới thiệu các tổ chức và hệ thống liên quan đến thị trường

Giảng viên: ThS Lương Minh Lan Năm 2011 ThS Lương Minh Lan 04/22/16 ThS Lương Minh Lan 04/22/16 CHƯƠNG CÔNG TY CHỨNG KHOÁN Sự cần thiết Công ty chứng khoán Nguyên tắc thị trường chứng khoán (TTCK) nguyên tắc trung gian, hoạt động mua bán diễn TTCK tập trung phải thông qua tổ chức trung gian Ở Việt Nam, cty chứng khoán công ty cổ phần cty TNHH Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép thực loại hình kinh doanh chứng khoán: môi giới, tự doanh, bảo lãnh phát hành, tư vấn đầu tư chứng khoán ThS Lương Minh Lan 04/22/16 1.1 Điều kiện cấp giấy phép kinh doanh chứng khoán VN  Có phương án hoạt động kinh doanh phù hợp với mục tiêu phát triển kinh tế, xã hội phát triển ngành chứng khoán;  Có đủ sở vật chất kỹ thuật cho kinh doanh chứng khoán;  Có mức vốn pháp định theo loại hình kinh doanh;  Giám đốc, Phó Giám đốc, nhân viên kinh doanh công ty chứng khoán phải đáp ứng đầy đủ điều kiện để cấp chứng hành nghề kinh doanh chứng khoán UBCKNN cấp;  Giấy phép bảo lãnh phát hành cấp cho công ty có giấy phép tự doanh ThS Lương Minh Lan 04/22/16 1.2 Quy định vốn công ty chứng khoán  Môi giới chứng khoán: 25 tỷ  Tự doanh chứng khoán: 100 tỷ  Bảo lãnh phát hành chứng khoán: 165 tỷ  Tư vấn đầu tư chứng khoán: 10 tỷ  Quản lý quỹ đầu tư chứng khoán: 25 tỷ ThS Lương Minh Lan 04/22/16 Vai trò chức Công ty chứng khoán thị trường chứng khoán 2.1 Vai trò cty chứng khoán thị trường tài chính: - Tạo chế huy động vốn cách nối người có tiền (nhà đầu tư) với người muốn huy động (nhà phát hành chứng khoán); - Cung cấp chế giá cho giá trị khoản đầu tư; - Cung cấp chế chuyển tiền mặt cho nhà đầu tư ThS Lương Minh Lan 04/22/16 2.2 Chức Công ty chứng khoán (1) Cung cấp thông tin tư vấn cho khách hàng: - Diễn biến tổng thể thị trường; - Động thái khu vực riêng thị trường; - Hoạt động công ty khu vực (2) Cung cấp sản phẩm dịch vụ tài giúp khách hàng thực giao dịch theo yêu cầu lợi ích khách hàng ThS Lương Minh Lan 04/22/16 Mô hình hoạt động công ty chứng khoán 3.1 Công ty chuyên doanh chứng khoán Hoạt động kinh doanh chứng khoán công ty độc lập, chuyên môn hoá lĩnh vực chứng khoán đảm nhiệm, ngân hàng không trực tiếp tham gia Ưu điểm: - Hạn chế rủi ro cho hệ thống ngân hàng; - Tạo điều kiện cho thị trường chứng khoán phát triển tính chuyên môn hoá cao ThS Lương Minh Lan 04/22/16 3.2 Công ty đa kinh doanh tiền tệ chứng khoán - - Các ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm kinh doanh tiền tệ Mô hình chia thành loại: Loại đa phần: ngân hàng muốn kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm phải lập công ty độc lập hoạt động tách rời; Loại đa hoàn toàn: ngân hàng kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm bên cạnh kinh doanh tiền tệ Ưu điểm: Ngân hàng đa dạng hoá, kết hợp nhiều lĩnh vực kinh doanh => giảm bớt rủi ro cho hoạt động kinh doanh chung; Ngân hàng tận dụng mạnh vốn để kinh doanh chứng khoán, khách hàng sử dụng nhiều dịch vụ đa dạng lâu năm ngân hàng ThS Lương Minh Lan 04/22/16 Cơ cấu tổ chức GIÁM ĐỐC PHÓ GIÁM ĐỐC PHỤ TRÁCH PHÒNG MÔI GIỚI 10 PHÒNG TỰ DOANH PHÓ GIÁM ĐỐC PHỤ TRÁCH PHÒNG PHÂN TÍCH & TƯ VẤN PHÒNG BẢO LÃNH & PHÁT HÀNH ThS Lương Minh Lan PHÒNG KẾ TOÁN LƯU KÝ PHÒNG TỔ CHỨC HÀNH CHÍNH 04/22/16 5.8 Trách nhiệm người hành nghề chứng khoán (tt) - Người hành nghề chứng khoán mở tài khoản chứng khoán cty mình; - Người hành nghề chứng khoán không sử dụng tiền, chứng khoán TK khách hàng không uỷ quyền; - Người hành nghề chứng khoán phải có chứng hành nghề UBCKNN cấp 25 ThS Lương Minh Lan 04/22/16 Chương II QUỸ ĐẦU TƯ & CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ 26 ThS Lương Minh Lan 04/22/16 Quỹ đầu tư 1.1 Khái niệm: Quỹ đầu tư tổ chức chuyên nghiệp nhà đầu tư góp vốn 1.2 Các lợi ích việc đầu tư qua quỹ: - Đa dạng hoá danh mục đầu tư, giảm thiểu rủi ro; - Quản lý đầu tư chuyên nghiệp; - Chi phí hoạt động thấp 1.3 Các bên tham gia: - Cty quản lý quỹ; - Ngân hàng giám sát - Người đầu tư 27 ThS Lương Minh Lan 04/22/16 1.4 Vai trò quỹ đầu tư thị trường chứng khoán - Góp phần huy động vốn cho phát triển kinh tế; - Giữ vai trò phát triển thị trường sơ cấp; - Góp phần ổn định thị trường thứ cấp; - Góp phần bình ổn giá giao dịch thị trường thứ cấp thông qua hoạt động đầu tư chuyên nghiệp; - Đáp ứng nhu cầu người đầu tư; - Góp phần tăng tiết kiệm công chúng 28 ThS Lương Minh Lan 04/22/16 Phân loại Quỹ đầu tư Căn vào quy mô, cách thức tính chất góp vốn Quỹ đầu tư dạng mở Quỹ đầu tư dạng đóng Loại chứng khoán phát hành cổ phiếu thường Có thể phát hành cổ phiếu thường, ưu đãi hay trái phiếu Số lượng ch.khoán hành thay đổi Số lượng ch.khoán hành cố định Chào bán công chúng liên tục Chào bán công chúng lần Quỷ sẵn sàng mua lại cổ phiếu phát hành theo giá trị tài sản Không mua lại ch.khoán phát hành Cổ phiếu phép mua trực tiếp từ quỹ đầu tư, người bảo lãnh phát hành hay môi giới Cổ phiếu phép giao dịch TTCK thức hay OTC Giá mua giá trị tài sản cộng với lệ phí bán Giá mua xác định cung cầu thị trường 29 ThS Lương Minh Lan 04/22/16 Căn vào nguồn vốn huy động (1) Quỹ đầu tư tập thể (Quỹ công chúng): quỹ huy động vốn cách phát hành rộng rãi công chúng (2) Quỹ đầu tư tư nhân (Quỹ thành viên): quỹ huy động vốn phương thức phát hành riêng lẻ cho số nhóm nhỏ nhà đầu tư, lựa chọn trước, thể nhân định chế tài tập đoàn kinh tế lớn 30 ThS Lương Minh Lan 04/22/16 Công ty Quản lý quỹ 3.1 Khái niệm: Công ty Quản lý quỹ tổ chức có tư cách pháp nhân, hoạt động cung cấp dịch vụ quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, quản lý danh mục đầu tư chứng khoán 31 ThS Lương Minh Lan 04/22/16 3.2 Nghiệp vụ kinh doanh công ty quản lý quỹ 3.2.1 Quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, công ty đầu tư chứng khoán thông qua việc huy động vốn 3.2.2 Quản lý danh mục đầu tư: - Chiến lược đầu tư - Hợp đồng quản lý đầu tư - Phân bổ tài sản hợp đồng quản lý đầu tư - Thực đầu tư cho hợp đồng quản lý đầu tư - Quản lý tài sản nhà đầu tư uỷ thác - Chế độ báo cáo nhà đầu tư uỷ thác 32 ThS Lương Minh Lan 04/22/16 CHƯƠNG III TRUNG TÂM LƯU KÝ CHỨNG KHOÁN & THANH TOÁN BÙ TRỪ 33 ThS Lương Minh Lan 04/22/16 Khái niệm hệ thống lưu ký chứng khoán toán bù trừ - Hệ thống lưu ký chứng khoán toán bù trừ hệ thống thực hoạt động: Lưu ký chứng khoán: lưu giữ, bảo quản chứng khoán khách hàng giúp khách hàng thực quyền Bù trừ: xử lý thông tin giao dịch mua bán chứng khoán Thanh toán: hoàn tất giao dịch bên mua bán thực nghĩa vụ Đăng ký: việc đăng ký thông tin chứng khoán quyền sở hữu chứng khoán người nắm giữ chứng khoán 34 ThS Lương Minh Lan 04/22/16 Chức năng, vai trò hệ thống lưu ký chứng khoán toán bù trừ 2.1 Chức năng: - Quản lý chứng khoán khách hàng; - Ghi nhận quyền sở hữu thông tin tình hình thay đổi chứng khoán lưu ký khách hàng; - Thực nghiệp vụ toán tiền chuyển giao chứng khoán sau giao dịch thực hiện; - Xử lý thông tin việc thực quyền người sở hữu chứng khoán; - Phân phối lãi, trả vốn gốc cổ tức cho người sở hữu chứng khoán;… 35 ThS Lương Minh Lan 04/22/16 2.2 Vai trò - Thanh toán giao dịch chứng khoán, đảm bảo giao dịch hoàn tất; - Giúp quản lý thị trường chứng khoán - Giảm chi phí cho đối tượng tham gia thị trường; - Giảm rủi ro cho hoạt động thị trường; - Thực việc toán nhanh, góp phần giúp đối tượng hệ thống tăng vòng quay vốn 36 ThS Lương Minh Lan 04/22/16 Trung tâm lưu ký chứng khoán 3.1 Mô hình quản lý cấp: mô hình quản lý trực tiếp tài khoản nhà đầu tư 3.2 Mô hình quản lý hai cấp: mô hình quản lý tài khoản thành viên lưu ký, nhà đầu tư mở tài khoản chứng khoán thành viên lưu ký 3.3 Mô hình quản lý tài khoản hỗn hợp: mô cho phép nhà đầu tư mở tài khoản lưu ký chứng khoán nơi: thành viên lưu ký trực tiếp Trung tâm lưu ký 37 ThS Lương Minh Lan 04/22/16 Trung tâm toán bù trừ 4.1 Khái niệm: Hệ thống toán bù trừ phận đảm nhận chức bù trừ toán cho giao dịch thực thị trường chứng khoán 4.2 Nguyên tắc toán bù trừ: - Thực bù trừ theo kết giao dịch - Thực toán theo kết bù trừ - Đảm bảo việc giao chứng khoán đồng thời với việc toán tiền 38 ThS Lương Minh Lan 04/22/16 4.3 Phương thức bù trừ  Phương thức toán giao dịch: việc toán theo giao dịch phát sinh  Phương thức bù trừ song phương: việc tính toán số lượng tiền loại chứng khoán phải toán cặp đối tác giao dịch  Phương thức bù trừ đa phương: việc tính toán số lượng tiền loại chứng khoán mà thành viên lưu ký phải toán 39 ThS Lương Minh Lan 04/22/16 [...]... TÂM LƯU KÝ CHỨNG KHOÁN & THANH TOÁN BÙ TRỪ 33 ThS Lương Minh Lan 04/22/16 1 Khái niệm về hệ thống lưu ký chứng khoán và thanh toán bù trừ - Hệ thống lưu ký chứng khoán và thanh toán bù trừ là hệ thống thực hiện các hoạt động: Lưu ký chứng khoán: lưu giữ, bảo quản chứng khoán của khách hàng và giúp khách hàng thực hiện các quyền của mình Bù trừ: xử lý thông tin về các giao dịch mua bán chứng khoán Thanh... tất các giao dịch và các bên mua bán thực hiện nghĩa vụ của mình Đăng ký: là việc đăng ký các thông tin về chứng khoán và quyền sở hữu chứng khoán của người nắm giữ chứng khoán 34 ThS Lương Minh Lan 04/22/16 2 Chức năng, vai trò của hệ thống lưu ký chứng khoán và thanh toán bù trừ 2.1 Chức năng: - Quản lý các chứng khoán của khách hàng; - Ghi nhận quyền sở hữu và các thông tin về tình hình thay đổi chứng. .. do cty chứng khoán lựa chọn; - Cty chứng khoán quản lý tiền gửi giao dịch chứng khoán tách biệt khỏi tiền của công ty Quản lý chứng khoán phát hành đại chúng: - Tách biệt chứng khoán khách hàng với chứng khoán công ty; - Gửi chứng khoán của khách hàng vào Trung tâm lưu ký chứng khoán; - Có trách nhiệm thông báo kịp thời, đầy đủ cho khách hàng về những quyền lợi phát sinh liên quan đến chứng khoán của... Trách nhiệm của người hành nghề chứng khoán - Người hành nghề chứng khoán không được: + Đồng thời làm việc cho tổ chức khác có quan hệ sở hữu với cty chứng khoán, cty quản lý quỹ nơi mình làm việc; + Đồng thời làm việc cho cty chứng khoán, cty quản lý quỹ khác; + Đồng thời làm Giám đốc hoặc Tổng Giám đốc của một tổ chức chào bán chứng khoán ra công chúng hoặc tổ chức niêm yết 24 ThS Lương Minh Lan 04/22/16... 04/22/16 5.5 Nghiệp vụ lưu ký chứng khoán Lưu ký chứng khoán là việc lưu giữ, bảo quản chứng khoán của khách hàng và giúp khách hàng thực hiện quyền của mình đối với chứng khoán Lưu ký chứng khoán giúp cho quá trình thanh toán tại Sở giao dịch diễn ra thuận lợi, nhanh chóng, dễ dàng & hạn chế rủi ro cho người nắm giữ chứng khoán như rủi ro rách, hỏng, thất lạc chứng chỉ chứng khoán 21 ThS Lương Minh Lan...5 Các nghiệp vụ của Công ty chứng khoán 5.1 Môi giới chứng khoán Khái niệm: Môi giới là một hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán, trong đó cty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán hay thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm đối với kết quả kinh... tìm kiếm các cơ hội đầu tư - Giai đoạn 3: Phân tích, đánh giá chất lượng cơ hội đầu tư - Giai đoạn 4: Thực hiện đầu tư - Giai đoạn 5: Quản lý đầu tư và thu hồi vốn 17 ThS Lương Minh Lan 04/22/16 5.3 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành Bảo lãnh phát hành là việc tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, nhận mua một phần hay toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát... điều tiết giá trên thị trường Khi tiến hành nghiệp vụ tự doanh, cty chứng khoán không được: - Đầu tư vào cổ phiếu của cty có sở hữu trên 50% vốn điều lệ của cty chứng khoán; - Đầu tư quá 20% tổng số cổ phiếu đang lưu hành của một tổ chức niêm yết; - Đầu tư quá 15% số cổ phiếu đang lưu hành của một tổ chức không niêm yết 15 ThS Lương Minh Lan 04/22/16 Những yêu cầu đối với cty chứng khoán trong hoạt động... triển thị trường sơ cấp; - Góp phần ổn định thị trường thứ cấp; - Góp phần bình ổn giá cả giao dịch trên thị trường thứ cấp thông qua hoạt động đầu tư chuyên nghiệp; - Đáp ứng nhu cầu của người đầu tư; - Góp phần tăng tiết kiệm của công chúng 28 ThS Lương Minh Lan 04/22/16 2 Phân loại Quỹ đầu tư Căn cứ vào quy mô, cách thức và tính chất góp vốn Quỹ đầu tư dạng mở Quỹ đầu tư dạng đóng Loại chứng khoán. .. 04/22/16 2.2 Vai trò - Thanh toán các giao dịch chứng khoán, đảm bảo giao dịch được hoàn tất; - Giúp quản lý thị trường chứng khoán - Giảm chi phí cho các đối tượng tham gia thị trường; - Giảm rủi ro cho các hoạt động thị trường; - Thực hiện việc thanh toán nhanh, góp phần giúp các đối tượng của hệ thống tăng vòng quay vốn 36 ThS Lương Minh Lan 04/22/16 ... thị trường sơ cấp; - Góp phần ổn định thị trường thứ cấp; - Góp phần bình ổn giá giao dịch thị trường thứ cấp thông qua hoạt động đầu tư chuyên nghiệp; - Đáp ứng nhu cầu người đầu tư; - Góp phần. .. trò - Thanh toán giao dịch chứng khoán, đảm bảo giao dịch hoàn tất; - Giúp quản lý thị trường chứng khoán - Giảm chi phí cho đối tượng tham gia thị trường; - Giảm rủi ro cho hoạt động thị trường; ... Lan 04/22/16 Khái niệm hệ thống lưu ký chứng khoán toán bù trừ - Hệ thống lưu ký chứng khoán toán bù trừ hệ thống thực hoạt động: Lưu ký chứng khoán: lưu giữ, bảo quản chứng khoán khách hàng