thue tai chfnh ma trong do ngLfC1ichothue di yay phan Ion co khi den 80% chi phi mua sam tai san cho thue tU mQt ho$c nhieu ngLfC1icho yay voi viec the chap tai san cho thue de bao dam s
Trang 1SU HINHTHANHVA PHATTRIENNGHIEPVU THUEMUA
~ ai niem thue mua c6 cac
. cachhieu khacnhau,nhu'ng
6 noi dung tu'Clngdoi thong
nhat d6 la:Thoa thu?n thue mua la
mQthqp (fanggiUahai hay nhieu ben
lien quan (fen mQthay nhieu tai san.
NgLlaicho thue chuyen giao tai san
cho ngLlai(fi thue sa dl,mgtrong mQt
khoang thbi gian nhat (finh Exli I?i ,
ngLlai(fi thuepMi tra mQts6 tien cho
cM tai san tLlongx(fng vai quyen sa
dl,mg.Khi het h?n thue, ngLlai(fi thue
co the tiep tvc thue ; tra tai san ho?c
mua I?i tai san iuy theo nQidung hqp
(fang (fa cam ket.
Nghi~p vu thue mua, c6 nhG'ng
u'u viet va nhCtngbat Igi nhat dinh
Song do nhG'ngu'udiem Vu'gttroi nen
n6 da c6 lich su rat lau tren the gi6i
Tu tru'6c cong ,nguyen da xuat
hien nhu cau thue tai san de phLJCVLJ
cho cong viec san xuat va sinh hO<;lt
cua nong dan tLi do, thg tieu thu
cong, nen mQtso ngu'dic6 tai san
nhan r6i c6 the cho thue nham tim
kiem them thu nhap W vi~c nhan
du'gc phi cho thue tai san, Tai san
du'gcdem ra giao djch rat da d<;lng,
baa gom: Cong cu sim xuat nong
nghi~p, suc v$t keo, nha cua, dat
rUQng, ,Tai Ii~uco nhat ve cac giao
dich thue tai san ma cac nha nghien
cuu m6i tim ra du'Clcda xuat hi~n W
nam 2.800 n~m tru'6c cong nguyen
tai thanh pho Sumerian cua ngu'di
UR va de dieQ;pnlflhhO<;1tdQngthue
va cho thuej:~is~n naythinbieu h~
thong phap I§;dade c$p d~n':h6.Tuy
nhien, van ban quan tr9ng nhat ve
lu$t thue taisan du'Clcbanha'nh nam
1.700 tru'6c cong nguyen khi vua
Babilon la Hammurabi da ket hClp
cac hgp dong co cua Sumerian va
Achian ve thue mu'6nthanh mQtbQ
lu$t 16n
Trang giao dich thue tai san,
ngu'di cho thue chuyen giao quyen
su dLJngtai san cua h9 cho ngu'CJi
thue trong mQtthCJigian thoa thu$n
de thu ve tien cho thue Trang suot
ThS Nguytin Qu6e Truug *
thdi h<;lnh<;1pdong, quyen s0 hCtutai san khong chuyen cho ngu'CJithue nhu'ng ngu'di thue phai chiu trach nhiem giCtgin tai san d6
Den dau the ky XIX, do su' phat trien m<;1nhme cua khoahoc ky thu$t
va kinh te hang hoa da t<;10ra du'<;1c nhieu san phamm6i ma mQtca nhan hay mQtto chuc hanh chfnh, kinh te nao d6 khongthe va cOngkhongcan thiet phai mua sam du nhCtngsan phamd6 nhu'ngh9 van phai su dLJng mQtso san pham cua nhCtngngu'di san xuat khac de phLJcvLJcho mLJc dich tieu dung ngay cang tang trong hoat dQngsan xuat kinh doanh cua minh Hinh thuc cho thue tai slm ngay cang du'Clcchap nh$n rQngrai
do n6 la mot hinh thuc tai trClc6 tfnh. .
an toan cao, ti~n l<;1iva hi~u qua doi v6i cac ben tham gia Chinh vi v$y"
hO<;ltdQng thue va cho thue ngay cang c6 SLJ'gia tang dang ke ve so Iu'gngva chungjQ<;Iithiet bi, tai san cho thue da t<;10nen sLJ'thay doi ve tfnh chat giao dich va doi hoi phai c6 nhCtnghinhthuc cho thue tai san m6i phu h<;1pv6i nhu cau cua ngu'dithue tai san Tu luc nay,nghiepvu thue tai san phat trien v6i cac hjnh thuc khac nhau ra'ddi nham dap U'ngnhu cau cua nQu'd(thuenhu':Thue v$n hanh (OperatirygLeases), Thue tai chfnh '(F,inaf\c;eLease)
,.',1W?0'nam 1952, hinh thuc cho
tbue tai,chfnh hay can goi la thue muaxuat hi~n 0 Hoa Ky do cong ty tu' nhan ten la Unitel States Leasing Corporationdu'a ra cho cac doanh nghi~p nham dap U'ngnhCtngnhu cau van trung va dai h<;lncua h9 Sau d6, nghi~p vu cho thue tai chfnh da chuyen sang chau Au va phat trien manh me t<;1id6 W nhG'ngnam cua
thap ky 60 Den nhCtngnam cua th$p
ky 70 trang the ky 20 thi nghi~p VLJ cho thue tai chfnhcOngbi3tdau du'gc phat trien m<;1nhme 0 chau \A va
nhieu khu vu'ckhac tren the gi6i Trang qua trinh phat trien do nhieu Iy do khac nhau ve ca ben cho thue, ben thue, nghi~p vLJthue mua
da c6 SLJ'phat trien khong ngung ve hinh thuc trong hO<;ltdQngcua minh
Tong hClpva khai quatl<;Ii'c6 cAe
HiNH THUe SAU DAY:
-Leaseback)
Ngu'CJis0 hCtutai san ban tai san cho mQtcongty cho thue tai chinh va dong thdi ky ket mQtthoa u'6cthue l<;Ii
tai san d6trang mQtthdi gian nhat
djnh du'6id<;lngmQthgp dong thue tai chinh Ban roi, thue l<;1ila mQt hinh thuc thue tai chfnh ma trong d6 ngu'CJi cho thue tai san giao l<;1itai san cho ngu'CJiban (ngu'di di thue) su dLJng, thong qua h<;1pdong thue tai chinh hoan tra toan bQ hay hoan tra tLtng phan NgUdidi thue (ngu'dida bantai san cua minh roi thue l<;1i)nh$n du'gc mQt so tien cho vi~c ban tai san nhu'ng dong thCJivan khong mat quyen su dung tai san d6 mac du khong can quyen s0 hCtutai san nay Tai san dung de giao dich trang hinh thuc thue tai chinh nay c6 the la thiet
bi m6i hay thiet bi da qua su dl,mg
nhu'ngvancangiatri sudLJng hCtu
ich
Cac giao dich ban roi thue lai ngoai mLJcdfch giai quyetnhu cau van Iu'udQngcho ngu'CJiban tai san
ma can du'gc su dLJngde tai tai trg
trung,daih<;lndoi v6i nhCtngtai san
tru'6cd6 du'Clcmua bang nguon tien
vay haydu'gcdungdegiamchi phi
huy dQngvan neu hlnh thuc nay co
dLJngvan khac Day la hinh thuc giao dich c6 suc c<;lnhtranh cao trong nganh kinh doanhbatdQngsan
Thue mua hqp tac (Leveraged Lease)
Thue mua hgp tac la hinh thuc
.Ngan hang N6ng nghiep va Pho! trien N6ng th6n Viet Nom
64
T~ C!1fNcAN!1ANC- C)6 7 NAM 2004
Trang 2thue tai chfnh ma trong do ngLfC1icho
thue di yay phan Ion (co khi den
80%) chi phi mua sam tai san cho
thue tU mQt ho$c nhieu ngLfC1icho
yay voi viec the chap tai san cho
thue de bao dam so tien yay Tien
cho thue nh$n dLf9ctrong tUng dinh
ky han n9 la nguon tien dung de tra
nd cho cac t6 chuc tai chfnh,tin dung
di.\ cho ngLfC1icho thue tai san yay
Yon Hinh thuc nay giup ngLfC1icho
thue m6 rang kha nangtai trd ra khoi
phi?mvi nguon von tl,fco cua minh
Thue mua giap lung (Under
Lease)
Thue mua giap ILfngla mQthinh
thuc thue tai chfnh ma ngLfC1idi thue
thu nhat cho ngLfC1idi thue thu hai
thue Ii?itai san ma ngLfC1idi thue thu
nhat di.\thue tUngLfC1icho thue thong
qua sLf dong y cua ngLfC1icho thue
bang van ban Hinh thuc nay giup
ngLfC1idi thue t$n dung dLf9ckhoang
thC1igian nhan roi cua may mac,thiet
bi trong qua trinh hOi?tdQng kinh
doanh cua minh de cho thue lai tai
san nham tan dung toi da cong suat
sa dungcua may mac,thiet bj de lam
giam chi phi thue tai san khi ho thu
dLfdCmot khoan phf khi cho thue Ii?i
tai san dang thue
Thue ban (PurchaseLease)
Day la hinh thuc thue tai chfnh
ma trong do ngLfC1idi thue va ngLfC1i
cho thue cam ket voi nhau viec mua
ban tai san cho thue khi hdp dong
thue tai san het han
Purchase Arrangement or Lease
-PurchaseArrangement)
Thue mua tra gap la mQt hinh
thuc tai tr9 thong qua muatra gap tai
san trong mQt khoang thC1igian an
dinh t~LfC1ngla tU 1 den 5 nam, dLfdC
ap dLmg chu yeu cho trLfC1ngh9P
ngLfC1imua khong co tai san bao dam
tien yay nhLfng doi khi doi voi ca
ngLfC1jmua co tai san bao dam tien
yay Hdp dong dLf9c thiet lap giCta
ngLfC1imuavoj ngLfC1is6 hCtutai san la
nha san xuat hay dinh che tai chinh
bUQcngLfC1imua phai thanh toan
ngay mot khoan tien bang 25%
-30% gia'tri cGatai san So tien con
Ii?idLfdCthanh toan lam nhieu ky vaG
cac thC1jdiem la cac ky han n9 di.\
dLf9can dinh trLfoc.Khi ngLfC1imua di.\tra het goc va Ii.\iphai tra cho taj san mua tra gap thi ngLfC1jban se chuyen giao quyen s6 hCtutai san cho ngLfC1imua
Macdu hinhthuc nay co thu$n 19i cho ngLfC1imua la co ngay tai san de
sa dung nhLfngho cOngco batl9i 6 cho ho phai tra chi phf cao do khong dLfdc hLf6ng phan chiet khau nhLf muatai san bangtien m$t Mat khac, Ii.\i suat trong thue mua tra gap thLfC1ngcao hdn Ii.\i suat yay ngan hang
VE cAe DIEU K/~N THI/C H/~N THUEMUA
Dethl,fChi$n dLfdCnghi$pvl,Jthue mua can phai co cac dieu ki$n nhat dinh Cac dieu ki$n de nghi$p Vl,J thue mua co the hOi?tdong dLf9cbaa gom cac nQidung sau:
W}'khfa clilnh kinh te'
- NhuC8Ucuadoanhnghi~p
-HOi?tdQng thue mua ra dC1iva phat trien la do nhu cau cua cac doanh nghiep ve tai tr9 cho may mac, thiet bi trong khi ho khong co ho$c khong muon bo von ra mua sam tai san co dinh B6i vi, cac doanh nghiep do muon t$p trung nguon von cua ho vao cac doi tLfdng thuoc von ILfu dQng Vi v$y, neu doanh nghiep (ngLfC1isa dung tai san) khong co nhu cau thue tai san thi nghi$p vu thue mua cOngkhong the thLfchi$n dLf9C ,
- KhBnang cua ben cho thue
Ben cho thue la cac t6 chuc tai chfnh, tin dl:mgnen cac t6 chuc nay ngoai so von tLfco ra thi h9 co dieu ki$n huy dong dLf9c von tU cac nguon von 6 trong nLfoccOngnhLf6 nLfocngoai d§ dang hdn cac doanh nghi$p khac Mat khac, cac t6 chuc tai chfnh,tin dl,Jnglai dau tLfcho cac doanh nghiep san xuat, kinh doanh trong nhieu ITnhvLfckhac nhau nen h9 co kha nang nam bat dLf9ccac yeu to ve nguon "cung" cac IOi?isan pham khac nhau cua nen kinh te Vi v$y, cac t6 chuc nay co kha nang tai tr9 may mac,thiet bi bang nghiepVl,J thue mua thong qua hOi?tdQngkinh
W£~~~Ul5
doanh cua h9 cho doanh nghi$p co nhu cau thue tai san de phl,JCvl,Jcho san xuat, kinh doanh cua cac doanh nghi$p do COng thong qua hOi?t dong thue mua cua minh ma cac t6 chuc tai chfnh, tin dl,Jngnam bat dLf9Cnhu cau thue cac loai tai san khac nhau cua cac doanh nghiep Khi di.\nam bat dLfdCnguon cung va nhu cau thi cac t6 chuc tai chfnh,tin dl,Jngnay se gap phan thuc day sl,f cung va cau g$p nhau
ve' khfa clilnh phcip Iy
thl,fChien va phat trien dl,fatren mQt moi trLfC1ngphap Iy hoan thi$n nham
nhCtnglu$t cd ban chung cho cac hoatdQngcua nenkinhte thi liEm
quan den hOi?tdong thue mua con
co cacluatkhacdieuch1nhnhLf:
- Lu?t hCiP cl6ngva sa h{Jutai
san
Can phaico dinh nghTar6rangve
ban chat cua giao dich thue mua de bao v$ quyen 19icua ca ben cho thue
va ben thue (dongtMi cOngbUQcho phai thLfchi$n cac nghTavu khi tham gia hOi?tdong nay) Co nhieu IOi?i giao dich ve tai san khac nhau, bao gom tU mua dCtt,ban dOi?nmay mac, thiet bj voi dieu ki$n ben mua hoan thanh cac nghTavu Cl,Jthe (chuyeu la thanh toan tU'ngd9t theo thoa thu$n) den IOi?jnghi$p vl,Jcho thue tai san
ma trong do ngLfC1ithue ti?mthC1isa
dl:mg mQt tai san nao do nhLfng
khong co y dinh se s6 hCtutai san nay ho$c co y djnh se muatai san do khi het thC1ihan thue
Neu khong co sLf phan bi$t r6 rang giCtanghi$p vu thue mua voi cac giao dich thLfdngmai hO$c tai
chfnhkhacthi hOi?tdQngthue muci
se phai tuan thu cac dieu khoan bat
19idoi voi hOi?tdQngcua minh dLf9c qui dinh6 trongcaclu$tkhac.Dong thC1i,canphaico quidinhr6 cacthu
tl,JCphap Iy ve chuyennhLfdngtai san
va mQt so qui dinh chfnh khi thoa thu$n h9P dong de co the thl,fChien dLf9Cgiao djch nay mQtcachcohi$u
qua va dung phap lu$t
Trang 3w'}: ~ ~ ~ '[J1j
- Lu?t thue
Luat thue cua mJ'ac nEw cOng
phaico cac eMu khoancu the ve
nghTavu thue va tfndl;Jngmacac
benlien quan den giao dich thue
mua phai donggop, ke ca phan khau
hao Dieu nay cho phep ben thue co
the danh gia chi phi phai tra cho tai
san di thue so vai cac chi phi tai tro
tU cac nguon dau hi khac cho may
moc, thiet bi de tU do ho se ra quyet
dinh chon phuongthuc tai tro nao
- Lu?t ve khuyen khich aau tu va
kinh doanh
Hau het cac luat ve khuyenkhich
dau tu va kinh doanh deu ap dung
hlnh thuc mien thue hoac giam thue
hai quan doi vai hang nhap khau va
tin dl,lng bao cap Su lien quan cua
cac luat nay doi vai viec thuc day
nghiep vu thue mua la 6 ch6: Li$u
cac luat nay co phai la giai phap trung hoa loi ich giCtangu<'1ichu s6 hCtutai san va ngu<'1iSLtdl,lng may moc, thiet bi di thue hay khong, co nghTala luat phapco cong nhanr~ng loi ich kinhte cua mot may moc,thiet
bi cho thuecOnggiong nhul<;iiich co duoc cua cung may moc,thiet bi ay neu duoc mua dUt ban do~tnva do vay phai duoc hu6ng cac khuyen khfch blnh d~ng nhu nhau hay khong
- Qui che ve ben cho thue
Sau khi xem xet cac co s6 phap
Iy neutrenthl con can phai xem xet nhieu van de lien quan den cac qui che chi phoi nguC:Jicho thue tai san
va nghiep vu thue mua, ke ca vi$c cac congty cho thue tai chinh co can duoc chinh phu cap giay phep va thanh tra dac bi$t hay khong Cac
van de khac ve mat qui che co the la: Nguon van va th<'1ihan nguon von, yeu cau ve kha nang tra no va kha nang thanh toan, cac qui dinh ve
may mac, thiet bidutieu chuan cho
thue va cac yeu cau ve ke toan Bon van de phap Iy noi tren la cac van de rat co ban doi vai viec phat trien nganhdich vu thue muava chung co tam quan tn;mgchi xep VaG hang thu hai sau nhu cau thuc su ve tai tro cho may mac, thiet bi cua mot thi tru<'1ngnoi chung Kinh nghiem cho thay, nghiep vu thue mua se chi
co the phat trien duoc khi cac van de phap Iy cho phep nghiep vu thue mua tr6 thanh bien phap tai tro co hieu qua va ci?nhtranh duoc ve mat chi phi so voi cac phuongthuc tai tro
Phi phon m6 hinh tang trvc;ng
ngoc;JI sinh
Cac mo hlnh tang tru6ng kinh te
vai tien b(> cong nghe ngoai sinh
nhanh chong tlm duockhong chi
nhCtng ngu<'1iung ho ma con ca
nhCtngngu<'1i phe phan.Trongso
nhCtngngu<'1iung ho, co ca m(>ttrong
nhCtngnha sang I$ptru<'1ngphai If
thuyettan co dien R Solow
Ongviet, cac mo hlnh do SLtdl,lng
cua cac quatrinh cong ngheduoc
khoa hC?c, slf hlnh thanh va SLtdung
tubancon nguC:Ji,co cau thi tru<'1ng ,
co tfnh d~cthu va khong phailucnao
Viec SLtdung chung chi co the duoc
bien minh trong chung muc ma
chung co the don gian hoa va lam
(Tiep theo sir 5/2004)
TS Dagaev A.A *
cho viec mo ta cac hien tU<;ingkinhte
phuc tap trC1nen de hieuhon Ben
canh do, can nhCtngkh~ngdinh thlfc nghiemva kiem trahang loatcac gia
thiet va ket lu$ncua cac mo hlnh
tren
Jones C.! ( R&O - Based Model
of Economic Growth Journal of Political Economy, 1995, V 103.No
4) da neu len nhCtng nghi ng<'1 nghiem trC?ngve tfnh xac dang cua
cac mo hlnh khi"luu y rang hi$u ung
quy monh<'1tang nguonIlfc dau tu
vao ITnhvuc nghien cuu khoahC?c
khong duoc kh~ngdinh bang cac dCt li$u thuc nghiemtren blnh di$n quoc gia Vi dl,l,so luong nha khoa hoc va kTsu trong ITnhvlfc NCKH C1 Myda
tang tU 200.000 ngu<'1ivao nam
1950lengan 1 trieungu<'1ivao nam
1987 Tuy nhien,trong nhCtngnam nay,lai khong dien radieugl tuongtu
trong toc d(>tang truC1ngkinhte tfnh
theo blnh quan dau ngu<'1i. Do do, hi$u U'ngquy mo hoan toan mau thuan voi kinh nghiemthuc te tfch luy trong the ki 20
Trongm(>tcong trinh nghien cuu
sau nay, Jones da minh chungluan diem rang vi$c xuat hi$n hieu ung quy mo trong cac mo hlnh tren chu yeu gan vai gia thietve tfnh khong
ci?nh tranh cua tri thuc khoa hoc
Banchatcuagia thietnaylaC1ch6,
che maiduoc nhanban quyenthi tri
thuc khoahC?cco the duocnhieu chu the ~nh doanh sLtdung khong hi?n che
.Vien Han lam CHLBNga
elf]NcANlfANC- 66 7 NAM2004