Trong điều kiện hội nhập và tự do thương mại hoá hiện nay, các quốc gia thường sử dụng tỷ giá như là một công cụ hữu hiệu cho các hoạt động kinh tế quốc tế. Vậy khi tỷ giá thay đổi sẽ tác động như thế nào đến cán cân thanh toán của một quốc gia? Xuất phát từ tầm quan trọng đó chúng tôi xin “Phân tích tác động của việc thay đổi tỷ giá lên các thành phần của cán cân thanh toán”...
TIỂU LUẬN PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA VIỆC THAY ĐỔI TỶ GIÁ LÊN CÁC THÀNH PHẦN CỦA CÁN CÂN THANH TOÁN Giáo viên hướng dẫn: ThS Bùi Thành Trung Nhóm thực hiện: Nhóm LỜI MỞ ĐẦU Trong điều kiện hội nhập tự thương mại hoá nay, quốc gia thường sử dụng tỷ công cụ hữu hiệu cho hoạt động kinh tế quốc tế Vậy tỷ giá thay đổi tác động đến cán cân toán quốc gia? Xuất phát từ tầm quan trọng xin “Phân tích tác động việc thay đổi tỷ giá lên thành phần cán cân toán” với nội dung sau: I LÝ THUYẾT VỀ TỶ GIÁ VÀ CÁN CÂN THANH TOÁN II TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ LÊN CÁC THÀNH PHẦN CỦA CÁN CÂN THANH TOÁN III KẾT LUẬN I LÝ THUYẾT VỀ TỶ GIÁ VÀ CÁN CÂN THANH TOÁN Tỷ giá 1.1 Khái niệm: Tỷ giá (tỷ giá hối đoái) tỷ lệ so sánh đồng tiền quốc gia với đồng tiền quốc gia khác Hoặc hiểu theo cách đơn giản tỷ giá hối đoái giá đồng tiền quốc gia biểu ngoại tệ khác Ví dụ: tỷ giá USD/VND 22.450 tức USD mua 22.450 VND, tỷ giá USD/JPY 122,53 1.2 Phương pháp niêm yết: Yết tỷ giá việc liệt kê mức mua hay mức bán đồng tiền Nhằm phục vụ cho giao dịch tiền tệ, hoạt động tín dụng hay toán quốc tế, yết tỷ giá thường theo hai phương pháp yết tỷ giá trực tiếp yết tỷ giá gián tiếp - Phương pháp yết tỷ giá trực tiếp thể giá nội tệ đơn vị ngoại tệ Ví dụ Việt Nam, tỷ giá yết 22.450 VND/USD 33.540 VND/GBP yết tỷ giá trực tiếp - Phương pháp yết tỷ giá gián tiếp thể giá ngoại tệ đơn vị nội tệ Như Anh, tỷ giá yết 1,5086 USD/GBP Mỹ tỷ giá yết 122,53 JPY/USD yết tỷ giá gián tiếp Thông thường phương pháp yết tỷ giá trực tiếp nước sử dụng phổ biến hơn, ngoại trừ Anh, Úc, Mỹ sử dụng phương pháp yết tỷ giá gián tiếp 1.3 Chế độ tỷ giá hối đoái Chế độ tỷ giá cách thức một quốc gia quản lý tỷ giá đồng tiền của nước với ngoại tệ khác quản lý thị trươǹ g ngoại hối quốc gia Chính sách tỷ giá quốc gia có khác quốc gia có sách tỷ giá theo thời kỳ Sự khác chế độ tỉ giá nước thể mức độ can thiệp phủ vào vận động tỷ giá thị trường ngoại hối Các chế độ tỷ giá bao gồm: chế độ tỷ giá thả nổi, chế độ tỷ giá cố định, chế độ tỷ giá thả có điều tiết - Tỷ giá cố định: Tỷ giá hối đoái cố định, hay được gọi tỷ giá hối đoái neo theo giá ngoại tệ khác, nước có chế độ tỷ giá cố định giá trị của một đồng nội tệ được gắn với giá trị của một ngoại tệ khác hay với một rổ đồng tiền khác, hay gắn giá trị với vàng Khi giá trị tham khảo tăng hoặc giảm, giá trị của đồng tiền neo vào cũng tăng hoặc giảm Đồng tiền sử dụng chế độ tỷ giá hối đoái cố định gọi đồng tiền cố định Tỷ giá hối đoái cố định cứng nhắc thường hết những thông tin cần thiết cho thị trươǹ g hoạt động hươń g đồng tiền không thể hiện giá trị thị trươǹ g thực của chúng - Tỷ giá thả nổi: Trong chế độ tỷ giá thả giá trị của một đồng tiền được phép tự dao động thị trươǹ g ngoại hối, định cung cầu ngoại hối thị trường Đồng tiền sử dụng chế độ tỷ giá thả nổi được gọi một đồng tiền thả nổi Trong chế độ tỷ giá thả đồng tiền thể hiện giá trị thị trươǹ g thực của chúng - Tỷ giá thả nổi có điều tiết: Chế độ tỷ giá thả nổi có điều tiết chế độ tỷ giá hối đoái thả theo định thị trường phủ quốc có tác động nhằm hướng tỷ giá đến có lợi cho kinh tế Mặc dù mặt lý thuyết nói chế độ tỷ giá thả nổi tốt hơn nhưng thực tế đồng tiền được thả nổi hoàn toàn, để thả hoàn toàn bất ổn định So với chế độ tỷ giá hối đoái cố định với sự ổn định, song việc can thiệp phủ để giữ cho tỷ giá hối đoái cố khó khăn tốn Hiện hầu hết đồng tiền thế giới sử dụng chế độ tỷ giá thả nổi, nhưng có can thiệp chình phủ để tỷ giá không hoàn toàn phản ứng theo thị trươǹ g 1.4 Chính sách tỷ giá: Là biện pháp điều chỉnh tỷ giá khoản thời gian định nhà nước nhằm đạt mục tiêu kinh tế định chiến lược phát triển kinh tế Để điều chỉnh tỷ giá hối đoái, Chính phủ nước sử dụng nhiều biện pháp khác Ở thời điểm định, tùy thuộc vào điều kiện kinh tế tài quốc gia, nước áp dụng hai biện pháp chủ đạo, kết hợp biện pháp điều chỉnh với để đạt ổn định định tỷ giá hối đoái nhằm phục vụ cho mục tiêu kinh tế - xã hội quốc gia Các sách thường dùng: sách chiết khấu, sách thị trường mở, sách phá giá đồng tiền, nâng giá đồng tiền hay can thiệp Nhà nước mặt hành hoạt động kinh tế quốc tế Cán cân toán 2.1 Khái niệm: Cán cân toán (hay cán cân toán quốc tế) toàn ghi chép giao dịch kinh tế nước với phần lại giới thời kỳ định (thường năm) Những giao dịch tiến hành cá nhân, tổ chức doanh nghiệp cư trú nước hay phủ nước với bên Đối tượng giao dịch loại hàng hóa, dịch vụ, tài sản thực, tài sản tài chính, số chuyển khoản 2.2 Các thành phần cán cân toán 2.2.1 Cán cân ngoại thương Phản ánh xuất nhập theo giá FOB (giá chưa bao gồm chi phí vận chuyển, bảo hiểm) 2.2.2 Cán cân dịch vụ Là giao dịch phản ánh hoạt động thu – chi dịch vụ về: - Du lịch; - Vận tải (hàng không, đường biển, đường thủy…); - Bưu viễn thông; - Tài chính, ngân hàng, bảo hiểm; - Giáo dục, y tế; - Chuyển giao kỹ thuật, công nghệ; - Xuất lao động; - Các hoạt động ngoại giao, trị… 2.2.3 Cán cân vãng lai: “bao gồm cán cân ngoại thương, dịch vụ, chuyển tiền đơn phương” 2.2.4 Cán cân chuyển tiền hoàn trả Là việc phản ánh, ghi chép toàn khoản không cần có bù đắp, bồi hoàn chuyển tiền kiều hối, khoản viện trợ không hoàn lại, tài trợ hay quà tặng từ nước đến nước khác 2.2.5 Cán cân nguồn vốn Cán cân nguồn vốn luồng vốn chảy vào hay chảy khỏi quốc gia vào khu vực tư nhân khu vực nhà nước Theo thời gian có loại nguồn vốn: dài hạn ngắn hạn Thông qua hoạt động tổng quát sơ đồ bên dưới: II TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ LÊN CÁN CÂN THANH TOÁN Khi tỷ giá thay đổi tác động đến tất hoạt động kinh tế, nhiên tỷ giá thay đổi ảnh hưởng lớn nhất, thể nhanh rõ nét đến cán cân ngoại thương (hoạt động xuất nhập khẩu) cán cân vốn Tác động tỷ giá lên cán cân ngoại thương - Bản chất tỷ giá so sánh giá trị hai đồng tiền, tỷ giá thay đổi kéo theo thay đổi sức mua hàng hóa hai đồng tiền Sức mua khác có ảnh hưởng tới giá hàng hóa xuất nhập hai nước - Khi tỷ giá tăng, lúc đồng nội tệ giá so với đồng ngoại tệ hàng hóa nước có giá rẻ nước thị trường quốc tế điều kích thích xuất khẩu, hàng hóa nhập không cạnh tranh giá với hàng hóa nội địa nên nhập giảm, lúc cán cân ngoại thương dịch chuyển phía thặng dư Ngược lại, tỷ giá giảm hay đồng nội tệ tăng giá so với đồng ngoại tệ lúc giá hàng hóa nước có xu hướng tăng lên so với hàng hóa dịch vụ nước Điều đồng nghĩa với việc xuất giảm nhập tăng lên, cán cân ngoại thương dịch chuyển phía thâm hụt Một sách tỷ giá hiệu đồng nội tệ giảm giá tăng giá so với đồng ngoại tệ xảy tình trạng dịch chuyển cán cân toán bội thu bội chi Tình trạng xảy có tính trễ thường vài tháng năm Để hiểu rõ tác động tỷ giá tới cán cân ngoại thương xem xét cán cân ngoại thương Việt Nam từ 2000 tới 2014 (Đơn vị: triệu đô la) Cán cân Năm Tỷ giá Tăng, giảm (%) Xuất Nhập 200 14,782 5.55 14,483 15,637 200 14,846 0.43 15,029 16,218 200 15,270 2.86 16,706 19,745 200 15,512 1.58 20,149 25,256 200 15,744 1.50 26,504 31,954 200 15,857 0.72 32,442 36,978 200 15,994 0.86 39,632 44,412 Giá trị -1154 42.50 Tăng, giảm(%) -1189 -3.03 -3039 -155.59 -5107 -68.05 -5450 -6.72 -4536 16.77 -4780 -5.38 200 16,08 0.54 48,561 62,682 200 16,448 2.29 62,685 80,714 200 16,975 3.20 57,096 69,949 201 18,544 9.24 72,237 84,801 11.18 96,906 106,750 1.22 114,529 113,780 201 201 20,61 20,87 201 21,036 0.80 132,033 132,033 201 21,246 1.00 150,186 148,049 -14121 -195.42 -18029 -27.68 -12853 28.71 -12564 2.25 -9844 21.65 749 107.61 2137 Bảng 1: Xuất nhập việt nam từ 2000 đến 2014 (Nguồn số liệu: Tổng cục thống kê) - Trong năm từ năm 2000 đến 2006: Việt Nam chưa gia nhập WTO (Tổ chức thương mại giới) nên tình trạng xuất siêu tăng tỷ giá biến động tăng Điều phản ánh giá trị đồng nội tệ chưa đánh giá mức với ngoại tệ Bên cạnh đó, mặt hàng chủ lực xuất Việt Nam chủ yếu dệt may, thủy sản, gạo dầu thô chiếm tỷ trọng lớn mà giá trị xuất mặt hàng chủ yếu dựa vào hoạt động sản xuất khả chiếm lĩnh thị trường tỷ giá nên việc giảm giá đồng nội tệ không chắn làm tăng khả cạnh tranh mặt hàng thị trường quốc tế Từ cho thấy tác động tỷ giá chưa rõ ràng - Từ năm 2007 đến 2011: năm 2006 Việt Nam gia nhập WTO thức đầu năm 2007, hàng nhập vào nước tăng mạnh mặt hàng xuất Việt Nam chưa định hướng tìm đầu thị trường quốc tế, cấu hàng xuất chưa có dịch chuyển, khả sản xuất mặt hàng thay nhập hạn chế, thâm hụt kỷ lục vào năm 2008 đồng nội tệ giảm giá liên tục, điều làm cho tỷ lệ dự trữ ngoại tệ giảm mạnh Tỷ lệ thay đổi tỷ giá so với tỷ lệ thay đổi cán cân ngoại thương không đồng Năm 2010 tỷ giá tăng 9.24% cán cân ngoại thương tăng 2.25%, tới năm 2011 tỷ giá tăng 11.18% cán cân ngoại thương cải thiện 21,65% Từ cho thấy sách tỷ giá chưa hỗ trợ tốt cho hoạt động xuất nhập khẩu, nhiên tỷ giá thay đổi có tác động tới cán cân toán - Từ 2012 đến 2014: giai đoạn tỷ giá ổn định Ngân hàng nhà nước cam kết điều hành tỷ giá theo hướng có lợi cho xuất khẩu, hạn chế nhập khẩu, thu hút đầu tư từ nước cách kiểm soát, theo dõi sát thị trường ngoại tệ với cung cầu ngoại hối thị trường, cán cân toán quốc tế… điều làm cho người dân nhà đầu tư có lòng tin vào VND Chính sách ổn định dẫn tới dịch chuyển đáng kể cấu mặt hàng xuất khẩu, bên cạnh mặt hàng chủ lực từ năm trước loại hàng điện tử, máy tính, điện thoại linh kiện điện tử tăng nhiều so với 2010 2011 (bảng biểu đồ xuất nhập năm 2014), mặt hàng chịu nhiều tác động sách tỷ giá Việt Nam tự sản xuất mặt hàng khu vực có vốn đầu tư nước nên đồng nội tệ giá doanh nghiệp xuất có lãi Năm 2012 năm Việt Nam xuất siêu kể từ 1986 Giữ vững cấu tỷ giá đó, năm 2013 cán cân thăng đến 2014 thặng dư tỷ USD 10 mặt hàng xuất chủ lực Việt Nam năm 2014 (Nguồn số liệu: Tổng cục thống kê) 10 mặt hàng nhập Việt Nam năm 2014 (Nguồn số liệu: Tổng cục thống kê) Đơn vị: triệu đô la Mặt hàng Điện tử, máy tính linh kiện 2010 5,208 2011 2012 2013 2014 4,662 7,849 10,635 20,770 Điện thoại loại linh kiện 1,494 6,396 12,746 21,252 24,080 Tổng cộng 6,702 11,058 20,595 31,887 44,850 Bảng 2: Dịch chuyển mặt hàng xuất 2010 - 2014 (Nguồn số liệu: Tổng cục thống kê) - Nhìn vào biểu đồ xuất nhập năm 2014 bảng thấy dịch chuyển đáng kể cấu mặt hàng xuất sách tỷ giá hợp lý Từ thực tế cán cân ngoại thương Việt Nam từ năm 2000 đến 2014 cho thấy thay đổi tỷ giá có tác động định lên cán cân ngoại thương Tuy nhiên phụ thuộc vào thực tế mặt hàng xuất nhập khẩu, sách tỷ giá nước có hiệu hay không hay dừng lại mức điều tiết giá kìm chế lạm phát Biểu đồ cán cân ngoại thương (thương mại) Tác động tỷ giá lên cán cân nguồn vốn - Khi tỷ giá ổn định đồng nghĩa với việc lạm phát biến động thu hút vốn đầu tư nước nhà đầu tư nước đầu tư vào nước họ phải quy đổi giá trị tiền sang nội tệ - Khi tỷ giá tăng: lúc giá trị đồng nội tệ giảm sút so với đồng ngoại tệ, lượng ngoại tệ trước quy đổi lượng nội tệ lớn trước; lợi nhuận nước quy đổi ngoại tệ thấp trước Qua lợi nhuận đầu tư nước cao lợi nhuận đầu tư nước, nguồn vốn có khuynh hướng chạy nước ngoài, - Khi tỷ giá giảm tức đồng nội tệ lên giá so với ngoại tệ làm tăng nguồn vốn đầu tư từ nước vào nước, thúc đẩy nguồn vốn đầu tư chạy vào nước làm thặng dự cán cân nguồn vốn II Cán cân vốn 2008 12,341 Đầu tư trực tiếp (FDI) Đầu tư danh mục đầu tư Đầu tư khác 9,279.0 -578.0 3,640.0 2009 6,755 6,900 -71.0 -74.0 ĐVT: triệu USD 2013 2014 2010 2011 2012 6,201.0 5,921.0 7,601.0 4,500.0 na 7,100.0 2,370.0 -3,269.0 6,480.0 1,412.0 -1,971.0 6,780.0 3,274.0 -2,453.0 7,000.0 1,500.0 -3,000.0 9,200.0 1,150.0 na Bảng tổng hợp số liệu cán cân nguồn vốn III KẾT LUẬN Qua phân tích tác động việc thay đổi tỷ giá lên thành phần cán cân toán cho thấy: tỷ giá có ảnh hưởng tích cực đến hoạt động xuất nhập đồng thời ảnh hưởng đến nguồn vốn đầu tư Vì để vừa đảm bảo xuất nhập vừa thu hút đầu tư từ nước phục vụ cho 10 phát triển kinh tế, Chính phủ cần có sách điều tiết ổn định tỷ giá, phạm nghiên cứu tiểu luận, nhóm đề xuất số giải pháp sau: Ngân hàng nhà nước cần có sách tỷ giá hiệu đến cán cân thương mại sở khuyến khích xuất Để thực điều cần phải điều chỉnh tỷ giá cho xuất có lãi kìm hãm lạm phát nước nâng giá phá giá đồng nội tệ (lựa chọn theo thời điểm thích hợp) Dù áp dụng sách tỷ giá cần cần ý tỷ giá có ảnh hưởng nhiều đến gánh nặng nợ quốc gia cấu nợ Duy trì tỷ giá phù hợp với mục tiêu phát triển thời điểm đồng thời phải nâng cao lực cạnh tranh kinh tế tránh bị tụt hậu so với nước khu vực Thực sách tỷ giá linh hoạt, không nên neo giữ lâu đồng nội tệ với đồng ngoại tệ mạnh (như USD), cần xác lập rổ ngoại tệ (bao gồm nhiều loại ngoại tệ mạnh như: Đô la, Euro, Bảng Anh, Yên Nhật, France Pháp…) Việc xác lập sách tỷ giá cần thiết để tác động hiệu tới cán cân toán.Tỷ lệ dự trữ ngoại tệ, kiểm soát chặt chẽ thị trường tự công cụ trọng yếu việc điều chỉnh tỷ giá Chính phủ nên có sách buộc doanh nghiệp xuất phải bán lại lượng ngoại tệ để ngân hàng nhà nước dự trữ Thực chích sách ổn định tỷ giá có tác động tích cực việc thu hút đầu tư trực tiếp từ nước ngoài, làm tăng cán cân nguồn vốn 11 [...]... xác lập một chính sách tỷ giá là cần thiết để tác động hiệu quả tới cán cân thanh toán .Tỷ lệ dự trữ ngoại tệ, kiểm soát chặt chẽ thị trường tự do cũng là một công cụ trọng yếu trong việc điều chỉnh tỷ giá Chính phủ nên có chính sách buộc các doanh nghiệp xuất khẩu phải bán lại một lượng ngoại tệ để ngân hàng nhà nước dự trữ Thực hiện chích sách ổn định tỷ giá vì nó có tác động tích cực trong việc thu... tỷ giá, trong phạm nghiên cứu của tiểu luận, nhóm chúng tôi đề xuất một số giải pháp sau: Ngân hàng nhà nước cần có chính sách tỷ giá hiệu quả đến cán cân thương mại trên cơ sở khuyến khích xuất khẩu Để thực hiện điều đó cần phải điều chỉnh tỷ giá sao cho xuất khẩu có lãi và kìm hãm lạm phát trong nước khi nâng giá hoặc phá giá đồng nội tệ (lựa chọn theo thời điểm thích hợp) Dù áp dụng chính sách tỷ. .. theo thời điểm thích hợp) Dù áp dụng chính sách tỷ giá nào thì cũng cần cần chú ý tỷ giá có ảnh hưởng nhiều đến gánh nặng nợ quốc gia trong cơ cấu nợ hiện tại Duy trì tỷ giá phù hợp với mục tiêu phát triển từng thời điểm đồng thời phải nâng cao năng lực cạnh tranh của nền kinh tế tránh bị tụt hậu so với các nước trong khu vực Thực hiện chính sách tỷ giá linh hoạt, không nên neo giữ quá lâu đồng nội... nghiệp xuất khẩu phải bán lại một lượng ngoại tệ để ngân hàng nhà nước dự trữ Thực hiện chích sách ổn định tỷ giá vì nó có tác động tích cực trong việc thu hút đầu tư trực tiếp từ nước ngoài, làm tăng cán cân nguồn vốn 11 ... phần cán cân toán với nội dung sau: I LÝ THUYẾT VỀ TỶ GIÁ VÀ CÁN CÂN THANH TOÁN II TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ LÊN CÁC THÀNH PHẦN CỦA CÁN CÂN THANH TOÁN III KẾT LUẬN I LÝ THUYẾT VỀ TỶ GIÁ VÀ CÁN CÂN THANH. .. II TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ LÊN CÁN CÂN THANH TOÁN Khi tỷ giá thay đổi tác động đến tất hoạt động kinh tế, nhiên tỷ giá thay đổi ảnh hưởng lớn nhất, thể nhanh rõ nét đến cán cân ngoại thương (hoạt động. .. sử dụng tỷ công cụ hữu hiệu cho hoạt động kinh tế quốc tế Vậy tỷ giá thay đổi tác động đến cán cân toán quốc gia? Xuất phát từ tầm quan trọng xin Phân tích tác động việc thay đổi tỷ giá lên thành