Bài giảng phân tích kỹ thuật tô đức hải

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Tô Đức Hải, MBA Email: haiduc.to@gmail.com Tel: 0945666686 Một số vấn đề lưu ý  Mục tiêu:   Nắm vấn đề phân tích kỹ thuật: giả thiết, khái niệm bản, mô hình, số phân tích kỹ thuật, chiến lược trading Tài liệu tham khảo:  Sách:    Technical Analysis of Stock Trends (Edwards) Phân tích kỹ thuật (Lê Đạt Chí) Website   www.stockcharts.com, www.investorpedia.com www.saga.vn, www.vietstock.com.vn, Nội dung Tổng quan vấn đề lý thuyết PTKT Các dạng biểu đồ, xu thế, hỗ trợ kháng cự Một số mô hình kỹ thuật Một số số kỹ thuật Chiến lược Trading PHÂN TÍCH KỸ THUẬT PHẦN TỔNG QUAN VÀ CÁC VẤN ĐỀ LÝ THUYẾT CỦA PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Nội dung phần     Khái niệm Giả định sở So sánh PTCB PTKT Lịch sử PTKT: Lý thuyết Dow Lý thuyết Elliot  Nguyên lý thành công đầu tư chứng khoán dựa giả định tương lai người ta tiếp tục lặp lại sai lầm mà họ mắc phải khứ (Edwin Lefevre, Reminiscenses of a Stock Operator) Tổng quan PTKT  PTKT phương pháp phân tích nhằm dự báo xu hướng giá tương lai dựa việc phân tích số liệu khứ, chủ yếu giá khối lượng (Kirkpatrick and Dahlquist Technical Analysis: The Complete Resource for Financial Market Technicians (Financial Times Press, 2006), page 3)     PTKT quan tâm nhiều đến giá khối lượng, với giả định giá khối lượng hai nhân tố hợp lý để xác định xu hướng tương lai Ứng dụng PT giá chứng khoán, tiền tệ, hàng hoá… Trong PTKT,các mô hình số kỹ thuật thường sử dụng Khoảng thời gian: ngày, hàng tuần, tháng, quý, năm… giả định sở  Biến động thị trường phản ánh tất cả:    Giá vận động theo xu thế:     Bất yếu tố có khả ảnh hưởng đến giá phản ánh biến động giá chứng khoán thị trường Các nhà PTKT tin giá tăng dù lý cầu phải vượt cung ngược lại Các nhà PTKT tin giá có xu lên, xuống ngang Mục đích đồ thị mô tả biến động giá nhằm xác định sớm xu giá, từ tham gia giao dịch xu Mục đích PTKT nhằm xác định lặp lại biến động giá khứ để đưa định phù hợp Lịch sử có xu hướng lặp lại:   Các nhà PTKT tin nhà đầu tư lặp lại hành vi nhà đầu tư trước Do hình mẫu giá tạo đồ thị “Tâm lý người thường không thay đổi” PTKT tập trung nghiên cứu hành vi nguời Chẳng hạn mô hình phản ánh tâm lý thị trường lên giá hay xuống giá So sánh PTCB PTKT PTCB: o Tập trung vào động lực kinh tế cung cầu - nguyên nhân gây vận động giá o Tiếp cận theo hướng phân tích thành tố có liên quan ảnh hưởng đến giá thị trường: Phân tích top-down, tình hình cty, định giá… o Mục đích: Tìm giá trị công ty xác định điểm thị trường bán giá trị thực tế điểm thị trường bán giá trị thực (underprice) PTKT: o Phân tích biến động thị trường o Sử dụng biểu đồ, đồ thị, mô hình diễn biến giá, khối lượng… o Mục đích: dự đoán xu hướng o Giúp xác định thời điểm vào thị trường Điểm mạnh điểm yếu PTKT Điểm mạnh:  Áp dụng cho thị trường: chứng khoán, tiền tệ, hàng hoá, tương lai…  Không phụ thuộc vào BCTC  Có thể áp dụng cho khoảng thời gian khác  Nguyên tắc dễ hiểu  Hữu ích, đặc biệt thị trường biến động dùng trading ngắn hạn Điểm yếu:  Chỉ mang tính dự báo, chắn  Bị trích cho thông tin phản ánh từ từ vào giá, ngược với thuyết “efficient market” “random walk”  Mang tính chủ quan cao Cách diễn giải tuỳ thuộc người phân tích  Một số số sử dụng công cụ toán học phức tạp 10 Kênh   Nếu giá dao động dải dải gọi kênh Kênh xác định hai đường biên song song với nhau, đường xu đường kênh (channel line) Làm xác định kênh (giả sử xu giảm):    Vẽ đường xu Vẽ đường song song với đường xu qua đỉnh rõ Nếu lần giảm giá tiếp theo, giá chạm gần với đường đường kênh dải dao động kênh Kênh sử dụng để kiếm lời ngắn hạn 49 Kênh (tiếp)     Nếu giá chuyển động phá vỡ đường xu gây xu đảo chiều Nếu giá chuyển động phá vỡ đường kênh xu tăng mạnh Khi giá chuyển động phá vỡ xu - xuất ‘breakout’ từ kênh tại, giá thường chuyển động khoảng với độ rộng kênh Lưu ý hai đường biên kênh đường xu có vai trò quan trọng đáng tin cậy hơn, đường kênh công cụ kĩ thuật xuất phát từ đường xu 50 Hỗ trợ (support) kháng cự (resistance)    Hỗ trợ Kháng cự đại diện quan trọng cho mối quan hệ cung cầu Cung tăng đồng nghĩa với xu hướng giảm, kỳ vọng giá giảm việc bán Cầu tăng đồng nghĩa với xu hướng tăng, kỳ vọng giá tăng việc mua 51 Hỗ trợ (support) Kháng cự (resistance) Hỗ trợ (support):  mức giá cầu nghĩ đủ mạnh để ngăn giá giảm sâu  Cơ sở lý thuyết: giá giảm đến mức, nhiều người thấy giá khó xuống sâu nữa, thấy rẻ bắt đầu mua vào người muốn bán Cầu tăng cung giảm làm giá ngừng giảm tăng trở lại  Thông thường an toàn giao dịch gần mức support mức support  Tuy nhiên điều lúc đúng: xảy chứng tỏ có thay đổi kỳ vọng thị trường thị trường xấu Ngay mức hỗ trợ bị phá vỡ, mức hỗ trợ thiết lập mức thấp  Lưu ý đường support mang tính tương đối, tốt nên xác định vùng support (việc xác định mức support xác khó khăn, giá xuống mức support chút) 52 Support 53 Hỗ trợ (support) Kháng cự (resistance) Kháng cự (resistance):  Là mức giá cung nghĩ đủ mạnh để ngăn giá tăng cao  Cơ sở lý thuyết: giá tăng đến mức, nhiều người thấy giá khó lên cao nữa, bắt đầu bán người muốn mua Cung tăng cầu giảm làm giá ngừng tăng giảm trở lại  Tuy nhiên điều lúc đúng: xảy chứng tỏ có thay đổi kỳ vọng thị trường thị trường tốt Ngay mức kháng cự bị phá vỡ, mức kháng cự thiết lập mức cao  Lưu ý đường resistance mang tính tương đối, tốt nên xác định vùng resistance (việc xác định mức resistance xác khó khăn, giá xuống mức resistance chút) 54 Resistance 55 Phương pháp thiết lập  Dựa vào đỉnh đáy trước 56 Hỗ trợ chuyển thành Kháng cự ngược lại 57 Hỗ trợ chuyển thành Kháng cự ngược lại 58 Vùng hỗ trợ kháng cự 59 Hỗ trợ Kháng cự     Việc xác định mức hỗ trợ kháng cự quan trọng nhân tố cần thiết nhà PTKT thành công Nếu giá chứng khoán gần tới mức hỗ trợ quan trọng, cảnh báo khả cầu tăng lên giá tăng trở lại Nếu giá chứng khoán gần tới mức kháng cự quan trọng, cảnh báo khả cung tăng lên giá giảm trở lại Nếu mức hỗ trợ kháng cự bị phá vỡ, thể kỳ vọng thị trường thay đổi, mối quan hệ cung cầu thay đổi Dấu hiệu mức kháng cự bị phá vỡ chứng tỏ cầu thắng thế, mức hỗ trợ bị phá vỡ chứng tỏ cung thắng 60 Khối lượng (volume)  Khối lượng:    số lượng chứng khoán/giá trị giao dịch đơn vị thời gian Biểu đồ khối lượng thường biểu đồ Cùng với giá, khối lượng quan trọng:   Thể cường độ thay đổi kỳ vọng nhà đầu tư Dùng để xác định xu Nếu giá chuyển động lên/xuống với khối lượng lớn, điều xu lên/xuống rõ giá chuyển động với khối lượng thấp     Ví dụ: Nếu giá tăng 5% phiên giao dịch, sau thời kỳ giảm giá Liệu dấu hiệu giá tăng? Nếu KL tăng so với trung bình, dấu hiệu bắt đầu xu tăng Ngược lại, KL thấp, chưa đủ thuyết phục có xu tăng Dùng để xác định rõ mô hình Ví dụ mô hình đầu – vai, tam giác, cờ… 61 Khối lượng 62 Khối lượng 63 [...]... năm Kỹ thuật cổ xưa nhất từng được biết đến là phương pháp của Homma Munehisa vào thế kỷ 18: sử dụng đồ thị hình nến-một trong những đồ thị phổ biến hiện nay Lý thuyết Dow: do Charles Dow phát triển và là cơ sở cho các phân tích kỹ thuật hiện đại phát triển cuối thế kỷ 19 Lý thuyết sóng Elliot: do Ralph Nelson Elliot phát triển đầu thế kỷ 20 Với sự phát triển của máy tính, nhiều lý thuyết và công cụ phân. .. hướng của thị trường trước khi sóng 1 xảy ra chủ yếu vẫn là thị truờng suy thoái Những nhà phân tích cơ bản vẫn đang tiếp tục điều chỉnh thu nhập kỳ vọng thấp xuống so với dự kiến Khối lương giao dịch có tăng chút ít theo chiều hướng giá tăng Tuy vậy việc tăng này là không đáng kể Do đó nhiều nhà phân tích kỹ thuật không nhận ra sự có mặt của đợt sóng số 1 này Sóng chủ số 2 Sóng chủ 2 sẽ điều chỉnh... sóng A Sóng B được xem là điểm kéo dài của thị trường bò húc Đối với những người theo trường phái phân tích kỹ thuật cổ điển, điểm B chính là vai phải của đồ thị Đầu và Vai ngược Khối lượng giao dịch của sóng B thường thấp hơn của sóng A Vào lúc này, những thông tin cơ bản của các công ty không có những điểm tích cực mới, thế nhưng cũng chưa chuyển hẳn qua tiêu cực Sóng điều chỉnh C Giá có khuynh hương... C ít nhất bằng điểm thấp nhất của sóng A nhân với 1.618 26 PHÂN TÍCH KỸ THUẬT PHẦN 2 CÁC DẠNG BIỂU ĐỒ, XU THẾ, HỖ TRỢ VÀ KHÁNG CỰ 27 Nội dung phần 2       Đơn vị thời gian, đơn vị giá Các loại biểu đồ Biểu đồ hình nến Xu thế, đường xu thế, kênh Hỗ trợ và Kháng cự Khối lượng 28 Đơn vị thời gian      Đơn vị thời gian dùng cho phân tích: trong ngày, tuần, tháng, quý, năm… Đơn vị thời gian dài... tiềm năng tiếp diễn liền sau đó của con sóng 5 Tuy vậy việc nhận biết điểm dừng của sóng 4 là một trong những khó khăn của các nhà phân tích kỹ thuật trường phái sóng Elliot 25 Lý thuyết sóng Elliot  Sóng chủ số 5 Đây là đợt sóng cuối cùng của 5 con sóng “chủ” Thông tin tích cực tràn lan khắp thị trường và ai cũng tin rằng thị trường đang ở trong thế bò húc Khối lượng giao dịch của sóng 5 khá lớn ,... điều chỉnh hòan chỉnh sẽ có 55 sóng 20 Lý thuyết sóng Elliot 21 Lý thuyết sóng Elliot  Tùy theo thời gian độ lớn của sóng sẽ được phân theo thứ tự sau          Grant Supercycle: sóng kéo dài nhiều thập kỹ, đôi khi cả thế kỹ Supercycle: kéo dài từ vài năm đến vài thập kỹ Cycle: kéo dài từ 1 đến vài năm Primary: kéo dài từ vài tháng đến vài năm Intermediate: kéo dài từ vài từ tuần đến vài tháng... thị trường vẫn còn nhận những thông tin tiêu cực vì vậy có nhiều nhà kinh doanh không kịp chuẩn bị để mua vào Khi sóng 3 đang ở lưng chừng, thị trường bắt đầu nhận những thông tin cơ bản tích cực và những nhà phân tích cơ bản bắt đầu điều chỉnh thu nhập kỳ vọng Mặc dù có những đợt điều chỉnh nho nhỏ trong lòng của sóng 3, giá của sóng 3 tăng lên với tốc độ khá nhanh Điểm cao nhất của sóng 3 thường... cho các phân tích kỹ thuật hiện đại phát triển cuối thế kỷ 19 Lý thuyết sóng Elliot: do Ralph Nelson Elliot phát triển đầu thế kỷ 20 Với sự phát triển của máy tính, nhiều lý thuyết và công cụ phân tích kỹ thuật hiện đại đã được phát triển sau này 11 Lý thuyết Dow Nguyên lý cơ bản:  Chỉ số bình quân thị trường phản ánh tất cả (trừ hành động của chúa)  Thị trường có 3 xu thế:    Cấp 1 (cơ bản): xu... các TTCK hiện đại vì mang lại hiệu quả thấp trong phân tích (TTCK hiện đại đều có mức dao động trong thời gian ngắn khá cao) 34 Biểu đồ dạng then chắn     Thường dùng trong các TTCK hiện đại, khớp lệnh liên tục, độ dao động giá trong phiên lớn Độ cao của thanh cho biết khoảng biến động giá trong ngày Gạch bên trái thể hiện giá mở cửa, gạch bên phải thế hiện giá đóng cửa Điểm cao nhất và thấp nhất... thời gian dài để dự đoán mức tăng phần trăm sau 1 khoảng thời gian dài Những dịch chuyển lớn trở nên cân đối hơn  Cổ phần được đánh giá tương đối qua việc dùng các tỷ lệ như PE, PB… Điều này cũng giúp phân tích sự chuyển dịch giá theo phần trăm 1 cách hợp lý 32 Biểu đồ   Biểu đồ thể hiện chuỗi dao động của giá trong một đơn vị thời gian Ba loại biểu đồ phổ biến nhất trong PTKT:    Biểu đồ dạng đường ... đề phân tích kỹ thuật: giả thiết, khái niệm bản, mô hình, số phân tích kỹ thuật, chiến lược trading Tài liệu tham khảo:  Sách:    Technical Analysis of Stock Trends (Edwards) Phân tích kỹ thuật. .. thế, hỗ trợ kháng cự Một số mô hình kỹ thuật Một số số kỹ thuật Chiến lược Trading PHÂN TÍCH KỸ THUẬT PHẦN TỔNG QUAN VÀ CÁC VẤN ĐỀ LÝ THUYẾT CỦA PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Nội dung phần     Khái niệm... triển sở cho phân tích kỹ thuật đại phát triển cuối kỷ 19 Lý thuyết sóng Elliot: Ralph Nelson Elliot phát triển đầu kỷ 20 Với phát triển máy tính, nhiều lý thuyết công cụ phân tích kỹ thuật đại