Tài liệu phân tích đầu tư chứng khoán

Thuật ngữ Phân Tích Kỹ Thuật Cơ sở phân tích kỹ thuật lý thuyết Dow Bản thân Charler H Dow, cha đẻ lý thuyết Dow lúc khởi đầu không coi lý thuyết công cụ để dự báo thị trường cổ phiếu công cụ hướng dẫn cho nhà đầu tư, mà xem xét chúng hàn thử biểu xu chung thị trường William P.Hamilton, người kế nghiệp, biên soạn lại thành lý thuyết Dow đại ngày Thuật ngữ xu chung thị trường hiểu số giá trung bình số cổ phiếu đại diện CƠ SỞ LÝ LUẬN CỦA PHÂN TÍCH KỸ THUẬT-LÝ THUYẾT DOW Lý thuyết Dow đưa tiền đề sau: a Chỉ số trung bình phản ánh tất hành vi thị trường Nó phản ánh toàn hoạt động thị trường gộp lại tất nhà đầu tư, bao gồm người có nhìn sâu sắc có thông tin tốt xu kiện, trung bình hoá lại tất biến động ngày, tất diễn điều kiện tác động lên cung cầu cổ phiếu, kể định đầu tư bất ngờ không dự đoán được phản ánh vào số trung bình b Ba xu thị trường Xu dài hạn giá cổ phiếu gọi xu cấp Xu biểu thị lên, xuống kéo dài vài năm kết có tăng giảm giá 20% Trên đường diễn biến xu cấp xuất giai đoạn bị ngắt quãng xu cấp hai ngược với xu cấp một, phản ứng điều chỉnh xu cấp tăng giảm mức gai đoạn Xu cấp hai lại bao gồm xu cấp ba, thường biến động ngày qua ngày khác, xu vai trò quan trọng thị trường c Xu cấp Đó xu chung lên xuống kéo dài chí vài năm Mỗi đợt giá tăng lại đạt mức cao đợt giá tăng lần trước đợt phản ứng giá reaction, xu hướng giảm giá mức cao đợt phản ứng giá lần trước, xu cấp xu tăng giá Xu cấp gọi thị trường bò tót Ngược lại, đợt giá giảm lại đạt mức thấp đợt giá giảm lần trước đợt tăng giá không đủ sức đưa mức giá trở mức tăng giá đợt trước xu cấp xu giảm giá Xu cấp gọi thị trường gấu d Xu cấp hai Đó phản ứng làm ngắt quãng trình tăng giảm xu cấp Chúng đợt giảm điều chỉnh trung gian xảy thị trường bò tót đợt tăng giá phản nghịch hồi phục trung gian thị trường gấu Thường xu kéo dài từ ba tuần đến vài tháng Chúng thường đảo chiều giá trị khoảng 1/3 đến 2/3 đợt tăng giảm lần trước trình diễn biến xu cấp Trong thị trường bò tót giá tính theo số bình quân ngành công nghiệp tăng đặn, có ngắt quãng nhỏ, với việc tăng giá khoảng 30% so với đợt điều chỉnh xu cấp hai lần trước Sự điều chỉnh đưa đến kết giảm giá 10 điểm đến 20 điểm trước đợt tăng giá trung gian thị trường bò tót lại bắt đầu Như vậy, có hai tiêu chuẩn để nhận biết xu cấp hai Bất kỳ diễn biến giá ngược lại với xu cấp kéo dài ba tuần đưa đến giảm giá 1/3 đợt giảm giá lần trước xu cấp coi xu cấp hai e Xu cấp ba Đó biến động nhỏ thường ngày, kéo dài tuần nhà lý thuyết Dow chúng tầm quan trọng Thường đợt trung gian, xu cấp hai hai xu cấp hai có khoảng đợt sóng nhỏ phân biệt Xu cấp ba ba xu chúng dễ bị thao túng f Thị trường bò tót Xu cấp tăng giá chia thành ba giai đoạn ba đợt Giai đoạn giai đoạn tích tụ, thời gian người đầu tư có tầm nhìn cảm nhận tình hình thị trường bị đè nén bi quan đảo chiều, họ sẵn sàng mua tất cổ phiếu chào bán nhà đầu tư có tâm lý bi quan Họ tăng giá chào mua từ từ khối lượng cổ phiếu chào bán giảm Các báo cáo tài phản ánh tình hình tồi tệ thị trường giai đoạn Hoạt động thị trường mức trung bình bắt đầu đợt tăng giá đợt tăng giá nhỏ Giai đoạn hai giai đoạn tăng giá mạnh hoạt động thị trường tăng lên có thông tin tốt lành tình hình kinh doanh có xu tăng thu nhập cổ phiếu công ty, gây nên ý công chúng Chính giai đoạn nhà phân tích kỹ thuật thu hoạch lợi nhuận cao Giai đoạn ba thị trường cháy bỏng công chúng lao vào sàn giao dịch Tất tin tức tài tốt đẹp, giá tăng đột biến tin tức giá đưa lên trang đầu báo chí Số cổ phiếu đợt phát hành đưa hàng loạt Đến giai đoạn người ta nghĩ thị trường tăng hai năm đến lúc phải đặt lại câu hỏi: có nên bán cổ phiếu không? giai đoạn sôi động khối lượng giao dịch tăng, giá cổ phiếu giá trị trước tăng đột ngột, giá cổ phiếu độ tín nhiệm cao lại không tăng g Thị trường gấu Xu cấp giảm giá chia thành ba giai đoạn Giai đoạn gọi giai đoạn phân phối giai đoạn ba thị trường bò tót trước giai đoạn người đầu tư có tầm nhìn cảm nhận lợi nhuận đạt mức đặc biệt cao bắt đầu bán cổ phiếu nắm giữ Khối lượng giao dịch cao có xu hướng giảm đợt tăng giá, công chúng sôi động bắt đầu có dấu hiệu chập chờn hy vọng lợi nhuận bắt đầu tắt dần Giai đoạn hai giai đoạn hoảng loạn Số người mua giảm đáng kể, người bán bình tĩnh Xu hướng giảm giá gia tăng đột ngột, khối lượng giao dịch tăng không bình thường Sau giai đoạn hoảng loạn giai đoạn tương đối lâu xu cấp hai hồi phục củng cố, sau đến giai đoạn ba Giai đoạn ba đặc trưng việc bán bắt buộc người nắm giữ cổ phiếu giai đoạn hoảng loạn, mua giai đoạn hoảng loạn giá cổ phiếu lúc rẻ so với tháng trước Các tin tức tình hình kinh doanh bắt đầu xấu Ở giai đoạn ba việc giảm giá cổ phiếu không đột ngột giai đoạn hoảng loạn, có người phải bán bắt buộc họ cần tiền cho nhu cầu khác Các cổ phiếu có độ tín nhiệm cao giảm giá từ tốn hơn, giai đoạn cuối thị trường gấu tập trung ý vào cổ phiếu Thị trường gấu kết thúc khả tin tức xấu đón nhận hết, thị trường kết thúc trước tin tức xấu chấm dứt Cần ý thị trường bò tót lần sau không giống hoàn toàn thị trường bò tót lần trước, thị trường gấu, chúng không qua tất giai đoạn nêu Thị trường gấu ngắn ngủi giai đoạn hoảng loạn Giai đoạn thứ ba thị trường bò tót, giai đoạn đầu sôi động, kéo dài năm xây hai tháng Giai đoạn hoảng loạn xảy hai tuần -h Hai số trung bình phải xác nhận cho Nguyên lý nguyên lý khó giải thích thực tế kiểm chứng Những coi nhẹ nguyên lý phải hối hận Nguyên lý nói loại số không chưa đủ xác nhận tín hiệu bước ngoặt xu Ví dụ đồ thị nêu trên, hai số trung bình: số công nghiệp số ngành đường sắt Thị trường gấu kéo dài vài tháng, sau điểm a số công nghiệp bắt đầu phục hồi đến điểm b, tiếp giảm xuống điểm c điểm cao a sau lại gia tăng đến điểm d cao b Như vậy, số công nghiệp báo hiệu chuyển hướng xu thị trường gấu sang thị trường bò tót Nhưng số ngành đường sắt lại cho thấy việc giảm từ b xuống c đạt mức thấp đỉnh b Như vậy, số ngành đường sắt không xác nhận số công nghiệp Do đó, xu cấp phải coi xu xuống i Khối lượng tỷ lệ với xu Điều có nghĩa hoạt động giao dịch có xu hướng tăng lên giá hướng theo xu cấp Trên thị trường bò tót khối lượng giao dịch tăng lên giá tăng giảm giá giảm Trên thị trường gấu khối lượng giao dịch tăng lên giá giảm giao dịch bị ngưng trệ giá hồi phục Điều xu cấp hai Chú ý tín hiệu có tính thuyết phục đảo chiều xu rút từ phân tích diễn biến giá Khối lượng giao dịch có tính chất bổ sung thêm có nghi vấn j Các đường rẽ thay cho xu cấp hai Các đường rẽ diễn biến chiều hướng số bình quân, kéo dài hai ba tuần vài tháng, giá dao động biên độ 5% Việc xuất đường rẽ cho thấy áp lực mua bán cân tương đối Thực việc chào bán cạn kiệt biên độ giá người muốn mua cổ phiếu phải chào mua với giá cao để chủ sở hữu cổ phiếu đồng ý bán; ngược lại, người muốn bán cổ phiếu biên độ giá thấy người mua không họ phải giảm giá chào bán để bán cổ phiếu Vì việc tăng giá lên biên độ giá đường rẽ tín hiệu thị trường bò tót, ngược lại việc giảm giá xuống biên độ giá tín hiệu thị trường gấu Nói chung, đường rẽ kéo dài biên độ nhỏ có nhiều khả xảy việc đảo chiều xu cấp Đường rẽ thường phát triển đỉnh đáy, báo hiệu giai đoạn phân phối giai đoạn tích tụ, có giai đoạn điều chỉnh giai đoạn củng cố xu cấp xác lập Trong trường hợp chúng thay xu cấp hai Chiều hướng mà giá vượt đường rẽ xác định trước có diễn biến thật Biên độ giới hạn 5% theo kinh nghiệm; thực tế có biên độ giới hạn lớn Đường rẽ nhiều trường hợp giống với định dạng hình bình hành đồ thị loại cổ phiếu cụ thể k Chỉ sử dụng giá đóng cửa Lý thuyết Dow không ý đến giá cao giá thấp ngày mà quan tâm đến giá đóng cửa Đó vai trò tâm lý giá cuối ngày vẽ đồ thị Ví dụ có xu cấp hai tăng xu cấp đạt đỉnh 11 ngày số công nghiệp bình quân 152,4 điểm, sau vào cuối ngày giảm xuống 150,70 Để ghi nhận tiếp tục việc tăng giá ngày hôm sau, để chứng minh xu cấp tăng giá cần ghi nhận điểm đóng cửa 150,70 l Xu cần coi tiếp diễn thời điểm việc đảo chiều tín hiệu báo động đưa cách chắn Lý thuyết Dow cảnh báo phải thận trọng nhận định đảo chiều thị trường; không nên chạy trước thời gian Điều nghĩa nhà giao dịch phải chờ đợi thêm có tín hiệu đảo chiều, mà cảnh báo nhà giao dịch có lợi chờ đến lúc thực chắn tín hiệu đảo chiều, họ phải trả giá đắt hành động mua bán sớm Thị trường bò tót tăng vô thời hạn thị trường gấu đạt đáy Các động lực để mua, triển vọng để bán cổ phiếu mua để thu hoạch lợi nhuận giảm thị trường bò tót tồn vài tháng so với tình hình xu cấp lần nhận biết Nhưng tiền đề lý thuyết Dow nói rằng: Cần phải luôn chuẩn bị sẵn sàng thay đổi chiều đặt lệnh Điều cuối việc đảo chiều xu xây lúc sau xu xác nhận Vì nhà phân tích kỹ thuật phải theo sát thị trường lúc họ chơi Moving Average MACD Phân kỳ hội tụ đường trung bình di động - MACD Công cụ báo MACD Gerald Appel phát triển Điều làm cho công cụ báo hữu dụng kết hợp số nguyên tắc dao động Bạn nhìn qua biểu đồ (ảnh) Đường di động nhanh (gọi đường MACD) chênh lệch hai đường trung bình di động san hàm mũ mức giá đóng cửa (thường 12 26 ngày tuần vừa qua) Đường di động chậm (gọi đường tín hiệu) thường sử dụng trung bình di động san hàm mũ kỳ đường MACD Các tín hiệu mua bán thực chất đưa hai đường cắt Khi đường MACD cắt hướng lên đường tín hiệu chậm tín hiệu mua Khi đường MACD băng xuống đường tín hiệu chậm tín hiệu bán Trong ý nghĩa đó, đường MACD giống cách thức cắt hai đường trung bình di động Tuy nhiên, giá trị đường MACD dao động lên xuống đường zero Đó nơi bắt đầu tương đồng với dao động Tình trạng mua mức thể hai đường nằm cao so với đường zero Tình trạng bán mức hai đường nằm thấp so với đường zero Tín hiệu mua tốt đưa đường giá nằm nhiều đường zero (tức bị bán mức) Những điểm băng lên hay xuống đường zero cách thức khác để tạo tín hiệu mua bán tương ứng, tương tự với kỹ thuật momentum Sự sai lệch xuất xu hướng đường MACD đường giá Một sai lệch âm hay sai lệch thị trường đầu giá xuống xuất đường MACD nằm xa phía đường zero (mua mức) bắt đầu yếu giá tiếp tục xu hướng tăng cao Đó thường lời cảnh báo đỉnh thị trường Khi dùng mắt để nhận định đường support resistance người mua bán thường có xu hướng nhận định hai đường theo ao ước họ Vì lẽ đó, người tập dượt mua bán dễ nhận định đường support, resistance lại khó thành công Và có biểu đồ tìm đường support resistance cổ phần lên xuống thất thường, bạn phải sử dụng cách nhận diện xu hướng khác: Đường trung bình: Moving average (MA) Đường MA đường vẽ theo giao động ngày Lợi ích giúp bạn nhận định xu hưóng (trendline) khứ biểu đồ Nhưng chịu khó tìm hiểu phân tích MA rõ ràng cho bạn nhiều thông tin quý giá, giúp bạn ước đoán mua, chờ bán cổ phiếu Bạn cần phải nhận biết phương pháp tính toán MA để sử dụng cách hiệu Đơn giản cách tính đường trung bình đơn giản (Arithmetic Moving Average hay Simple Moving Average) Cách tính toán kiểu lấy tổng số giá cổ phần giai đoạn thời gian chia ngày theo công thức sau : p = price = giá cả, thường giá cuối ngày ; fixing price, người ta tính giá cao (+high) , thấp (+low), hay lúc mở (open) ngày n= period = giai đoạn mua bán, thông thường ngày Bảng số cho bạn cách tính toán MA5 (đường trung bình ngày) Phiên giao dịch Giá cuối ngày 25 28 31 27 22 18 26,60 19 25,20 21 23,40 20 21,40 10 22 20,00 11 23 20,00 23,30 12 25 21,00 23,10 13 23 22,20 22,80 14 21 22,60 22,00 15 20 22,80 21,40 16 18 22,40 21,20 17 17 21,40 21,20 19,80 21,00 MA MA 10 10 Phép tính dễ lấy tổng số giá niêm yết cuối ngày (fixing) ngày chia cho mức giá trung bình ngày thứ (25+28+31+27+22) : = 26,60 Cách xác định trend ADX, PSAR Ichimoku Ai biết phải nhắc lại, trend bạn trader Bởi có xác định trend, sử dụng chiến thuật số hợp lý Về bản, ADX (bao gồm +DI -DI, tạo thành DMI - Directional Movement Indicator System) dùng để xác định trend Đại loại ADX lớn 25 up thị trường có trend, ADX nhỏ 25 thị trường trend Sau đó, trường hợp thị trường có trend +DI cắt -DI từ lên trend up, ngược lại, +DI cắt -DI từ xuống trend down Còn thân ADX cung cấp cường độ trend, không cung cấp hướng down hay up Nhưng ADX thực khó dùng, đôi lúc mơ hồ, ngang Mức có trend lại có nhiều người đặt khác nhau, có người 20 coi có trend Hơn nữa, ADX chưa giúp phát sớm xác thời điểm xuất trend Các tín hiệu tương đối trễ, trend phát triển thời gian khẳng định Thêm nữa, +DI -DI nhiều cho tín hiệu nhiễu loạn PSAR số cho biết sớm (rất nhạy) xuất trend Nhược điểm báo up hay down Nó tình trạng non-trend thị trường Tiếc thay, trạng thái lại chiếm thời lượng lớn Vì vậy, có nhiều viết cách phối hợp ADX với PSAR để sử dụng ưu điểm số, loại bỏ nhược điểm John Murphy tiếng gợi ý cách dùng DMI (ADX, +/-DI) với PSAR Tuy vậy, việc xác định ranh giới up, down sideway mơ hồ, khó nắm bắt Bây thử phối hợp PSAR, ADX đường Kijun (đường xu hướng kỹ thuật Ichimoku) để xác định xác thời điểm bắt đầu kết thúc xu hướng up, down sideway Nhắc lại chút đặc điểm Kijun Tên có nghĩa đường xu hướng nên vận hành chắn, lên tức xu hướng lên, xuống tức xu hướng xuống, ngang tức xu hướng ngang Quan sát thấy ngang nhiều, không dao động, lên hay xuống dứt khoát Vì vậy, tốt để xác định thị trường ngang Chúng ta phải bám sát PSAR PSAR nhạy Nó cảnh báo thay đổi trend Khi PSAR đột ngột đảo chiều, câu hỏi trend thực thay đổi chưa? Nếu đã, up (trong trường hợp down), down (trong trường hợp up) hay sideway? Thường sau trend, thị trường phải sideway, chuyển sang trend ngược lại, tiếp tục trend cũ Vấn đề sideway kéo dài bao lâu? Có thể vài phiên để retest, khẳng 48 định mốc mới; lâu Quan sát Kijun giúp xác định xác thời điểm trend xuất kết thúc: Kijun thuận chiều PSAR: Trend diện Kijun ngược chiều PSAR: Sideway nghiêng hướng Kijun Kijun ngang: Sideway nghiêng hướng PSAR Tất nhiên bỏ qua ADX Tuy nhiên ADX xem khó chịu uốn lượn, lên hay xuống, không báo cho biết trend tăng hay giảm trend số trend trước Như vậy, phải tìm đỉnh (hoặc đáy) trước ADX, kiểm tra trend lúc xác định ADX thể cường độ trend Những ý kiến bàn việc xác định trend để có nhìn chung xu hướng cách thức sử dụng số cho phù hợp Nó không dùng để xác định hướng chắn giá Việc cần sử dụng kỹ thuật số khác Bởi vì, giá lên xuống mạnh sideway chẳng thay đổi nhiều trend rõ ràng 49 Chỉ số Ichimoku Kinkou-Hyo Ichimoku Kinkou-Hyo kỹ thuật Goichi Hosoda nhà báo Nhật lập từ trước chiến tranh giới thứ Cùng với candlestick, trở thành niềm tự hào người Nhật Vì tiếng Nhật khó đọc nên người ta hay gọi tắt Ichimoku hay viết tắt IKH Nghĩa dựa theo tên kỹ thuật "một nhìn đồ thị cân bằng" (Ichimoku - nhìn, Kinkou - hài hòa, Hyo - biểu đồ giá) Cân hài hòa người Nhật luôn kiếm tìm Kỹ thuật đo trung điểm giá cao giá thấp khoảng thời gian khác Các khoảng thời gian gồm có loại, nguyên 26, 52 9, tương tự khoảng thời gian số MACD, đóng vai trò thời gian đường tín hiệu Các khoảng thời gian lập từ tuần làm việc có ngày Bây tuần làm việc có ngày nên người ta hay chỉnh lại khoảng thời gian 22 (số ngày làm việc tháng), 44 (số tuần làm việc năm) (hoặc 8, tuần rưỡi) Người ta dùng time periods khác như: 5, 13, 26 Ichimoku gồm đường: Kijun, Tenkan, Chiku, Senkou Span A Senkou Span B Chà khó đọc khó nhớ Chẳng hiểu ý nghĩa Kijun hay Kijun-sen theo tiếng Nhật Trend Line (thôi khỏi dịch tiếng Việt nhỉ) Kijun = (đỉnh cao + đáy thấp nhất) / tính khoảng thời gian 26 ngày vừa qua (Kijunsen period) Kijun gọi Base Line Tenkan-sen Signal Line, đường tín hiệu Tenkan = (đỉnh cao + đáy thấp nhất) / tính khoảng thời gian ngày vừa qua(Tenkan-sen period) Tenkan gọi Conversion Line Chikou (Chinkou, Chiku) Lagging Line, đường trễ giá đóng cửa 26 ngày trước Senkou Spans A B hay gọi Leading Spans tạo thành đám mây Cloud (tiếng Nhật Kumo) Senkou Span A = (Tenkan Line + Kijun Line) / 26 ngày trước Tức trung bình cộng Kijun Tenkan dịch phía trước 26 ngày Senkou Span B = (đỉnh cao + đáy thấp nhất) /2 tính khoảng thời gian 52 ngày qua 26 ngày trước Tức giống cách tính Kijun Tenkan tính khoảng 52 ngày dịch phía trước 26 ngày 50 Như tóm lại cho dễ nhớ có đường tín hiệu (Tenkan), đường xu hướng (Kijun), đường trễ (Chikou), đường dẫn (Senkou) A đường dẫn B Khoảng cách đường dẫn A đường dẫn B tạo thành mây Tenkan - Đường xu hướng Nếu giá nằm đường xu hướng, giá lên Nếu giá bắt đầu cắt đường xu hướng, xu hướng thay đổi Nếu đường xu hướng lên, giá lên ngược lại Một tín hiệu tốt đường xu hướng thể trạng thái mua thái bán thái giá Kijun - Đường tín hiệu Nếu đường tín hiệu cắt đường xu hướng từ lên, giá tăng (cái khác với MACD) ngược lại Nếu đường tín hiệu lên xuống, thị trường có xu hướng Nếu đường tín hiệu ngang, thị trường sideway Chiko - Đường trễ Nếu đường trễ thị trường hướng, đường trễ củng cố thêm xu hướng Nếu đường trễ nằm đường giá, củng cố cho tín hiệu tăng giá (nếu có), ngược lại, đường trễ nằm giá, củng cố cho tín hiệu giảm giá (nếu có) 51 Kumo - Đám mây Nếu giá nằm hai đường dẫn A B, tức lọt vào đám mây, thị trường ngang đường dẫn đóng vai trò đường hỗ trợ kháng cự Nếu giá nằm phía đám mây, đường dẫn A B đường hỗ trợ Nếu giá nằm đám mây, đường dẫn lại đường kháng cự Nếu đám mây dày, mức kháng cự hỗ trợ tốt, volatility tăng Ngược lại, đám mây mỏng volatility thấp, thị trường sideway Các tín hiệu tăng giá hay giảm giá nằm đám mây mạnh Ngược lại tín hiệu tăng giảm giá nằm đám mây không mạnh Như vậy, tín hiệu tăng giá bên đám mây yếu, tín hiệu giảm giá phía đám mây Ichimoku chắn không đơn giản, không đưa số Chúng ta phải đọc tổng thể đường mây, phối hợp với candlestick Quả tuyệt chiêu người Nhật Ngoài thay đổi time periods để nhìn nhận thị trường khoảng thời gian phù hợp kỹ thuật không dễ nắm bắt 52 Sử dụng đường hỗ trợ đường kháng cự Đường hỗ trợ kháng cự công tay buôn chứng khoán sử dụng để phân tích xác định vùng biến động giá cổ phiếu thị trường Có thể Việt Nam, khái niệm đường hỗ trợ, đường kháng cự lạ lẫm nhiều nhà đầu tư song khái niệm nhắc tới sử dụng phổ biến phân tích kĩ thuật, chí coi kim nam, sách gối đầu giường nhiều tay chơi cổ phiếu Bài viết nhằm cung cấp kiến thức mức hỗ trợ, mức kháng cự cách xác định mức giá có khả xảy tương lai Một tiên đề tiếng, có tính kinh điển trongphân tích kỹ thuật "giá cổ phiếu chịu tác động mạnh mẽ mứ "giá cổ phiếu chịu tác động mạnh mẽ mức hỗ trợ mức kháng cự" Hỗ trợ thuật ngữ dùng để tác động giữ cho giá cổ phiếu cao mức đó, kháng cự ngược lại, thuật ngữ sử dụng để tác động khiến cho giá cổ phiếu thấp mức định Người ta nghiệm lịch sử lặp lại, khứ mức giá đóng vai trò giá kháng cự,thì chúng có xu hướng lặp lại vai trò tương lai Việc biểu diễn đường hỗ trợ hay kháng cự đồ thị cổ phiếu giúp nhà đầu tư xác định tầm quan trọng chúng khứ tiên liệu biến động tương lai Khi nhận thấy thị trường giao dịch với mức giá gần với hướng mức trên, ta đưa số dự báo hợp lý giá cổ phiếu thời gian tới, từ có định đầu tư cho riêng Vậy hỗ trợ, kháng cự hình thù chúng đồ thị cổ phiếu sao? Để giải câu hỏi này, quan sát đồ thị có biểu diễn đường kháng cự đường hỗ trợ mức giá rõ ràng dễ nhận biết Sử dụng thông tin rút từ bảng ta biết liệu mức kháng cự hay hỗ trợ có lặp lại không giá cổ phiếu có xu hướng chạm tới mức giá Tuy nhiên, trước sâu khám phá bí ẩn đằng sau biểu đồ, tìm hiểu số thuật ngữ nguyên nhân dẫn tới hình thành đường Bất kì thường xuyên theo dõi kênh thông tin tài chính, đọc tạp chí đầu tư Financial Times, vào website chuyên ngành đầu tư chứng khoán thị trường lớn nghe đọc lời nhận xét chuyên gia tài như, "Tôi cho mức hỗ trợ Dow 7300" hay "Dow chắn có mức kháng cự 8100" Vậy chất tài kháng cự hay hỗ trợ gì, người ta lại nhắc đến nhiều Robert Edwards John Magee tác phẩm kinh điển họ có tựa đề "phân tích kĩ thuật xu biến động cổ phiếu" (Technical analysis of stock trend) định nghĩa sau: Hỗ trợ việc mua, thực tế tiềm năng, khối lượng lớn cổ phiếu giai đoạn định nhằm ngăn chặn không cho giá chúng giảm thêm Kháng 53 cự, ngược với hỗ trợ, việc bán lượng lớn cổ phiếu nhằm đáp ứng lệnh mua, khiến cho mức giá không tăng thêm Xét quan hệ cung cầu hỗ trợ mức cầu lớn cung, kháng cự mức giá cầu nhỏ cung Hãy quan sát bảng để thấy rõ Đây biểu đồ chứng khoán công ty Rubbermaid từ tháng năm 1997 đến tháng năm 1998 Đồ thị thể ba lần giá cổ phiếu lên cao mức 27.5 điểm ( A ,B ,C), sau lại đảo chiều giảm giá Kế đó, sau vượt qua mức 27.5 điểm vào tháng năm 1998 giá cổ phiếu lại tụt xuống (điểm D ,E ,F) trước tăng lên tới mức 35 điểm Một đường thẳng kẻ cho gần với sáu điểm tốt Trong bảng này, ta thấy mức giá đóng vai trò kháng cự điểm A-C, sau đảo chiều đóng vai trò hỗ trợ điểm D-E Để giải thích hành vi thị trường, cần phân tích rõ đồ thị chút Sau sụt giảm mạnh từ mức 30 điểm vào tháng năm 1997, giá cổ phiếu sau tăng lên mức 27.5 (điểm A) vào tháng 8, lại sụt giảm, tăng lên mức 27.25 điểm vào tháng 8, sau lại sụt giảm Chu kì lại tiếp diễn lần vào tháng năm 1998, sau lại đẩy từ mức 27.5 điểm lên mức 29.5 điểm vào tháng Giả định trước diễn sụt giá vào tháng năm 1997, nhà đầu tư mua cổ phiếu mức giá 30 điểm kiếm khoản lợi nhuận sau bán lại cổ phiếu cho nhà đầu tư mức giá 30 điểm Nhưng sau đó, nhiều người số cổ đông đau khổ phải chứng kiến tiền đầu tư nhiên giảm 15% sau đêm ngắn ngủi (giá giảm xuống mức 25.5 điểm) đương nhiên mong ngóng ngày giá tăng để giảm bớt khoản lỗ 54 Mặt khác, nhà đầu tư lỡ hội kiếm lời từ việc tăng giá trước (từ thấp 30 lên 30 điểm) lại coi hội tốt để mua vào, đơn giản hai ngày trước đó, mức giá ngất ngưởng 30 điểm Chính tâm lý nên giá cổ phiếu tăng lên mức 27.5 (điểm A), cổ đông mua cổ phiếu mức giá 30 nhẹ nhõm chút mức lỗ họ 2.5 điểm thay 4.5 điểm trước Nhiều người chấp nhận mức lỗ này, không muốn kéo dài tình trạng lo lắng cho túi tiền mình, họ định bán cổ phiếu ra, khiến cho giá sụt xuống Chu trình lặp lại (điểm B C) phận lớn nhà đầu tư không chấp nhận mức lỗ 2.5 điểm định nắm giữ cổ phiếu, khiến cho mức giá tiếp tục tăng vượt qua mức 27.5 vào tháng năm 1998, tiếp tục tăng lên mức 29.5 điểm Tại mức giá này, nhiều nhà đầu tư cảm thấy hài lòng với định nắm giữ cổ phiếu mình, chấp nhận mức lỗ 0.5 điểm, lo sợ mức giá trì yếu thời gian dài, họ định liên lạc với người môi giới để bán cổ phiếu, khiến cho giá lại giảm xuống mức 27.5 (điểm D) Hiện tượng tiếp tục xảy thêm hai lần (điểm E, F) nhà đầu tư chấp nhận chịu mức lỗ nhỏ khỏi thị trường, lúc giá lại đẩy lên mức 30 điểm vào tháng năm 1998 Quá trình không xảy mức giá mà xảy mức giá cổ phiếu giao dịch Mặc dù điều đơn giản, kiểu định nhà đầu tư giúp hình thành nên mức hỗ trợ mức kháng cự Một vài nhân tố quan trọng có ảnh hưởng lớn đến biểu giá cả, nhiên không tính tới nhân tố này, mức hỗ trợ kháng cự có tác động rõ rệt đến hình dạng bảng biểu chứng khoán thường ngày Nhưng quan trọng cả, cách kết hợp kiến thức mức hỗ trợ, mức kháng cự với công cụ phân tích phân tích kĩ thuật khác, có so sánh, dự đoán xu hướng biến động giá cả, chớp thời làm giàu, bị động gánh chịu sửng sốt trước biến đổi bất ngờ 55 Bảng thứ hai lại ví dụ khác, thể biến động theo ngày cổ phiếu OSSi (Outback Steakhouse) Kể từ đầu năm 1998 tới tháng 2, giá cổ phiếu tăng từ 28.5 lên 34.5 điểm (tại A) Hãy ý tới phần đường biểu diễn nằm sát đường hỗ trợ kẻ mức 34.5, biến động giá vài tháng tiếp tăng giảm chạm mức hỗ trợ lần B, C, D, E Từ điểm E cuối tháng 7, giá tăng lên tới tận mức đỉnh điểm 41(tại F), sau lại tụt dốc nhanh xuyên qua đường hỗ trợ, xuống mức 32.5 vào đầu tháng Vì F điểm cao thời kì phân tích, ta kẻ đường thẳng từ điểm G đến điểm E, kéo thẳng đường sang phía phải (gọi đường xu thế) Hãy ý điểm dừng H trước ngày giá giảm từ 36 xuống 32.5 điển (I) nằm đường Sự sụt giảm tương đối lớn ngày sau cho thấy đường xu đóng vai trò 56 đường hỗ trợ, vượt qua "rào cản" này, giá rớt tự Đồng thời điều có nghĩa đường hỗ trợ kháng cự không thiết phải đường ngang, đường xiên Trên thực tế, coi đường xu đường hỗ trợ hay kháng cự Quay lại với điểm nằm đường hỗ trợ (A, B, C, D, E) Vì mức giá giảm xuống 34.5 nên giá phá vỡ đường hỗ trợ đường xu Trong tháng mức giá chủ yếu giao động nhẹ quanh mức 34.5, lúc đường xu không đóng vai trò đường hỗ trợ nữa, đảo chiều đóng vai trò đường kháng cự giá giảm xuống mức thấp hơn, đến tháng 9, cổ phiếu giao dịch mức 26 Mức độ quan trọng đáng tin cậy việc dự đoán tương lai đường hỗ trợ hay kháng cự phân tích kĩ thuật liên quan trực tiếp đến sô lần giá chạm tới đường chuyển động ngược trở lại Trong đồ thị số 4, có lần giá đạt tới mức kháng cự/hỗ trợ sau đảo chiều Con số chứng tỏ đường có ý nghĩa đáng tin cậy, dùng để dự đoán biến động giá tương lai Nó có đáng tin 100% không? Tất nhiên không, chẳng có phương pháp phân tích lại đáng tin 100% thị trường chịu tác động nhiều yếu tố, nhiên theo đồ thị khả giá đảo chiều lớn 57 Theo đồ thị trên, mức giá không giữ xu tăng nữa, kẻ đường xu để thể hướng biến động giá Một đường thẳng nối từ F, kéo dài qua J đường xu Một đường thẳng khác nối từ H, song song với đường xu "bao trọn" biên giao động giá thời gian từ tháng đến tháng 9, môt hình hỗ trợ-kháng cự đường xiên điển hình Nhìn chung, hỗ trợ kháng cự công cụ dự đoán xác 100% biến động giá tương lai, thay vào chúng công cụ dùng để cảnh báo nhà đầu tư số điểm cần xem xét thẩm tra kĩ Bằng cách sử dụng đường hỗ trợ kháng cự kèm với số khác, biết tác động chúng (nếu có) giá cổ phiếu, với độ xác tuỳ theo số lần giá chạm mức kháng cự hay hỗ trợ Theo Saga.vn 58 Chỉ số Fibonacci Có “tỷ lệ” đặc biệt sử dụng để mô tả tính cân đối vạn vật từ khối cấu trúc nhỏ thiên nhiên nguyên tử thực thể có kích thước khổng lồ thiên thạch Không thiên nhiên phụ thuộc vào để trì cân mà thị trường tài vận động theo quy luật tương tự Trong phạm vi viết, xem qua vài công cụ phân tích kỹ thuật phát triển dựa nghiên cứu mà người ta gọi “tỷ lệ vàng” Các nhà toán học, khoa học, tự nhiên học biết đến “tỷ lệ vàng” nhiều năm Nó rút từ dãy Fibonacci, nhà toán học người Ý, Leonardo Fibonacci (1175-1250) tìm Trong dãy Fibonacci (1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 610, etc), số dãy tổng hai số trước Điều đặc biệt dãy số đạt giá trị xấp xỉ 1.618 lần số đứng trước 0.618 lần số đứng sau (0.618 nghịch đảo 1.618) Tỷ lệ biết đến với nhiều tên gọi: tỷ lệ vàng, tỷ lệ thần thánh, PHI … Vậy thì, tỷ lệ lại quan trọng đến vậy? Vạn vật dường có thuộc tính gắn kết với tỷ lệ 1.618, có lẽ mà coi nhân tố cấu thành nên thực thể tự nhiên Nếu chia tổng số ong cho tổng số ong đực tổ ong bất kỳ, bạn có giá trị 1.618 Nếu lấy khoảng cách từ vai đến móng tay chia cho khoảng cách cùi chỏ móng tay bạn có giá trị 1.618 Tính xác thực ví dụ bạn từ từ kiểm chứng xem “tỷ lệ vàng” có ứng dụng tài Khi sử dụng phân tích kỹ thuật , “tỷ lệ vàng” thường diễn giải theo giá trị phần trăm: 38.2%, 50%, 61.8% Nhiều tỷ lệ khác sử dụng cần thiết, 23.6%, 161.8%, 423% Có phương pháp việc áp dụng dãy Fibonacci tài chính: Retracements, arcs, fans, time zones Fibonacci Arcs (FA) thiết lập cách vẽ đường thẳng kết nối điểm có mức giá cao thấp giai đoạn phân tích đường cong sau vẽ với tâm nằm điểm có mức giá cao có khoảng cách 38.2%, 50.0%, 61.8% độ dài đường thẳng thiết lập 59 FA dùng để dự đoán mức hỗ trợ kháng cự đồ thị giá tiếp cận với đường cong Một kỹ thuật phổ biến theo dõi hai đường FA, FF (Fibonacci Fan) dự đoán mức hỗ trợ/kháng cự điểm giao đồ thị giá đường FA/FF Lưu ý đồ thị giá cắt đường FA điểm tùy thuộc vào kích cỡ đồ thị, nói cách khác đường FA vẽ lên đồ thị nên có mối tương quan với kích cỡ cân đối đồ thị hình vi tính giấy Đồ thị giá Đồng Bảng Anh mô tả cách mà đường FA tìm điểm hỗ trợ kháng cự (điểm A, B, C) Fibonacci Fan (FF) vẽ cách kết nối hai điểm giá cao thấp giai đoạn phân tích Sau đường thẳng đứng “vô hình” vẽ qua điểm giá cao Tiếp theo đường chéo vẽ từ điểm giá thấp cắt đường thẳng đứng “vô hình” mức 38.2%, 50.0%, 61.8% Đồ thị sau Taxaco cho thấy ngưỡng hỗ trợ/kháng cự đường FF Bạn thấy đồ thị giá gặp đường FF cao (điểm A), đồ thị giá vượt 60 qua đường FF nhiều ngày Khi giá vừa vượt qua đường FF, liền rớt nhanh chóng đến điểm đáy đường FF thứ (điểm B C) trước tìm ngưỡng hỗ trợ Cũng lưu ý giá di chuyển qua điểm đáy (điểm C), di chuyển mạch tới điểm cao (điểm D) đường FF thứ điểm kháng cự, sau rơi xuống điểm đường FF thứ hai (điểm E) trước đổi chiều lên Fibonacci Retracements (FR) xác định trước tiên cách vẽ đường thẳng nối kết hai điểm giá cao thấp đồ thị giá giai đoạn phân tích Một loạt đường nằm ngang sau vẽ lên mức Fibonacci 0.0%, 23.6%, 38.2%, 50%, 61.8%, 100%, 161.8%, 261.8%, 423.6% tương ứng với chiều cao tính từ điểm giá cao đến thấp (một số đường không vẽ nằm quy mô phân tích đồ thị) Sau giai đoạn biến động giá (có thể lên xuống), giá thường có xu hướng đảo ngược xu hướng (toàn phần) Khi giá đảo chiều, ngưỡng hỗ trợ kháng cự thường nằm gần đường FR (xem đồ thị - ngưỡng hỗ trợ kháng cự xuất đường Fibonacci 23.6% 38.2%) Fibonacci Time Zones bao gồm loạt đường thẳng đứng Sắp xếp theo trật tự dãy Fibonacci 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, … Cũng đường khác, diễn biến thay đổi giá thường có mức hỗ trợ/kháng cự nằm gần đường thẳng đứng 61 Các kết nghiên cứu Fibonacci ý định làm kim nam cho việc xác định thời gian xâm nhập thoát khỏi thị trường Tuy nhiên, hữu ích việc xác định vùng hỗ trợ kháng cự Đa phần nhà đầu tư sử dụng kết hợp phương pháp Fibonacci để đưa mức dự đoán xác Một nhà phân tích sử dụng Fibonacci Arcs điểm giao vùng hỗ trợ kháng cự Nhiều người khác kết hợp nghiên cứu Fibonacci với dạng thức phân tích kỹ thuật khác “lý thuyết sóng Elliot” để dự đoán mức độ đảo ngược xu hướng sau bước sóng khác Trong phạm vi viết, xin dừng lại mức độ ứng dụng dãy Fibonacci, hy vọng cung cấp cho bạn vài thông tin hữu ích 62 [...]... bán được đúng lúc, nên bạn chỉ dùng nó để kiểm chứng đường đi của xu hướng mà thôi MACD: Moving Average Convergence Divergence MACD là một cách phân tích có khả năng cho bạn biết thời điểm cổ phần có thể đảo ngược xu hướng Nó cho dấu hiệu để người đầu tư ngắn hạn mua bán thời điểm rất sớm vì thế nó là một cách phân tích không thể bỏ qua được trong phân tích kỹ thuật 15 Theo biểu đồ đây chia làm hai... lập xu thế mới sẽ làm cho các nhà đầu tư tin tư ng tăng ( hoặc giảm ) 25 : : Đường 70 phía trên màu hồng được coi là ngưỡng quá mua (tạm dịch từ “overbought” nghĩa là đã mua quá nhiều so với mức cân bằng của thị trường Khi đó, nhà đầu tư sẽ bán bớt ra để trở về mức cân bằng làm cho giá giảm xuống) Thường khi đường RSI rớt xuống dưới ngưỡng 70, đó là dấu hiệu giá chứng khoán có dấu hiệu giảm giá :: Đường... bắt đầu hình thành đáy thứ hai (tức là vượt qua đường Neckline sau khi đã chạm đến đáy thứ hai) Mô hình hai đáy là thời kỳ chuyển đổi xu thế giảm giá thành xu thế tăng giá, nó mang tính đảo chiều Có điều là mô hình này tư ng đối dễ nhận ra nên cũng rất dễ nhầm do đó nhà đầu tư nên cẩn thận khi quyết định tham gia trong thời kỳ này Thực tế thống kê cho thấy nếu nhà đầu tư nóng vội tham gia ngay từ đầu. .. Nhưng trường hợp này khá nguy hiểm vì trong kinh doanh chứng khoán có câu: Không nên chụp một con dao khi nó đang rớt Dù những người ứng dụng kỹ thuật cuối cùng này có lợi nhuận nhiều hơn những cách khác, nhưng chúng tôi khuyên những ai mới tập sự mua bán chứng khoán đừng dùng kỹ thuật thứ năm này để lao vào một phi vụ Bạn phải kết hợp nhiều loại phân tích kỹ thuật khác, thông tin và kinh nghiệm bản thân... chính đáng chú ý sau: Đường 50 ở giữa, màu xám cũng là một dấu hiệu nhận biết chứng khoán sắp tăng giá hay giảm giá Nếu đường RSI tăng vượt qua đường màu xám này, đó là dấu hiệu giá của loại chứng khoán đó có kỳ vọng tăng giá (bullish) Ngược lại, nếu đường RSI giảm xuống dưới đường màu xám này, đó là dấu hiệu giá của loại chứng khoán đó có kỳ vọng giảm giá (bearish) Ở đây ta nhần mạnh là kỳ vọng, vì biểu... mua bán dài hạn, MA 50 để biết xu hướng mua bán ở một thời gian tư ng đối Còn MA 5, MA 13 thì ưu tiên cho người nào muốn mua bán trong thời gian rất ngắn, kiểu swing hay day trading Theo quy luật thông thường, khi mà giá cả cao hơn đường MA thì bạn nên mua vào vì MA cho ta dấu hiệu cổ phiếu đang tăng tư ng hơn trung bình, phe đầu tư tin tư ng vào cổ phần này và nó đang lên Đường MA có thể xem là đường... ràng vòng Elip đầu tiên( nguyên nhân)(các cây nến đổ xuống dưới đường màu xanh – vòng Elip thứ 2 ( kết quả )( các cây nến đổ trên đường trung bình di động Double Top Sell : ngược lại hoàn toàn với Double Bottom Buy Ghi chú : Double Top :Mô hình hai đỉnh hình thành khi đường biểu diễn sự biến động của giá chứng khoán hình thành hai đỉnh trên biểu đồ Mô hình này chỉ hoàn thiện khi giá chứng khoán rơi xuống... giá thấp, độ an toàn cao Đây là điểm quan trọng cho những nhà đầu tư quyết định có đầu tư hay không vào cổ phiếu mình chọn.Vì thị nước ta chưa có thị trường Quyền chọn ( Options / Future ).Nếu có Options ( Call/Put) thì giá của Options sẽ rẻ hơn khi độ biến động giá thấp ( 2 đường bao Bollinger hẹp ) 32 Bollinger and MACD of VN INDEX Trần Tài Thành viên của www.vinase.com Lược dịch từ www.stockcharts.com... Lúc này đường MA cho ta dấu hiệu rằng cổ phiếu đang xuống, phái đầu tư mất tin tư ng và có nguy cơ còn xuống thêm nữa Mức giá đang rớt hơn mức trung bình mà không biết nó rớt đến đâu Đường MA có thể xem như là đường Resistance Bản đồ dưới đây cho bạn 5 dấu hiệu mà bạn nên bán ra hoặc bán khống vì cổ phần hết còn xu hướng đi lên mà đã bắt đầu rớt giá 1) Sau một thời gian đi lên, đường MA lệch ngang Đường... cho phép họ mua bán chính xác hơn Thắng lợi sẽ thuộc về những ai nhanh nhẹn, nhạy bén, biết phân tích và tổng hợp, vận dụng những yếu tố khách quan có sẳn phục vụ cho mục đích của mình Dù không phải là hoàn toàn, nhưng MA, WMA và EMA va MACD vẫn là những trụ cột trong những cách dự đoán của phương pháp phân tích kỹ thuật Nếu bạn sử dụng nó kèm theo vài 16 cách dự đoán AT khác thì bạn có thể tiên đoán ... giá chứng khoán hình thành hai đỉnh biểu đồ Mô hình hoàn thiện giá chứng khoán rơi xuống mức sàn đáy (điểm đáy) toàn mô hình Mô hình hai dỉnh mô hình thể đảo ngược xu hướng tăng giá chứng khoán. .. mạnh tư ng đối Được phát triển J Welles Wilder Thuật ngữ “cường độ tư ng đối - relative strength” vô tình việc sử dụng sai thường gây nhầm lẫn với thuật ngữ khác sử dụng phân tích thị trường chứng. .. màu xám này, dấu hiệu giá loại chứng khoán có kỳ vọng giảm giá (bearish) Ở ta nhần mạnh kỳ vọng, biểu đồ thể khứ cổ phiếu Khi xác lập xu làm cho nhà đầu tư tin tư ng tăng ( giảm ) 25 : : Đường