Phân tích báo cáo tài chính

03/01/2013 PHÁN TÊCH CẠC BẠO CẠO TI CHÊNH Phán têch ti chênh DN • Phán têch tçnh hçnh SXKD dỉåïi gọc âäü ti chênh • Näüi dung: – Phán têch tçnh hçnh biãún âäüng ca cạc Bạo cạo TC – Phán têch thäng qua cạc t säú ti chênh • Cạc ti liãûu sỉí dủng: – Bng cán âäúi kãú toạn – Bng bạo cạo kãút qu hoảt âäüng SXKD – Bng lỉu chuøn tiãưn tãû – Thuút minh cạc bạo cạo ti chênh – Cạc chè tiãu bçnh qn ca ngnh – Cạc thäng tin kinh tãú cọ liãn quan Phân tích báo cáo tài 03/01/2013 Bảng cân đối kế tốn Tài sản A Tài sản ngắn hạn I Tiền mặt II Ðầu tư tài ngắn hạn III Các khoản phải thu IV.Hàng tồn kho V Tài sản lưu động khác B Tài sản dài hạn I Tài sản cố định II Chi phí xây dựng dở dang Tổng cộng tài sản Bảng cân đối kế tốn Nguồn vốn A Nợ phải trả I Nợ ngắn hạn II Nợ dài hạn III Nợ khác Phân tích báo cáo tài 03/01/2013 Bảng cân đối kế tốn B Nguồn vốn chủ sở hữu I Vốn quỹ Nguồn vốn kinh doanh Chênh lệch đánh giá lại tài sản Quỹ dự trữ Lợi nhuận chưa phân phối Cổ phiếu quỹ II Nguồn kinh phí, quỹ khác Quỹ khen thưởng phúc lợi Tổng cộng nguồn vốn Bng lỉu chuøn tiãưn tãû Gồm pháưn • Lỉu chuøn tiãưn tỉì hoảt âäüng sn xút kinh doanh • Lỉu chuøn tiãưn tỉì hoảt âäüng âáưu tỉ • Lỉu chuøn tiãưn tỉì hoảt âäüng ti chênh Phân tích báo cáo tài 03/01/2013 Phán têch cạc bạo cạo ti chênh TI SN A TSNH Nàm Nàm trỉåïc Chãnh lãûch Muc 5.000 4.200 I Väún bàòng tiãưn 442 320 II Cạc khon âáưu tỉ TC NH 720 60 III Cạc khon phi thu 1.408 1.506 IV Hng täưn kho 2.278 2.186 142 128 B TSDH 3.436 5.280 I Ti sn cäú âënh 2.096 3.600 II Cạc khon âáưu tỉ TC DH 1.340 1.080 III Chi phê XDCB DH - 600 TÄØNG CÄÜNG TI SN 8.436 9.480 V Ti sn lỉu âäüng khạc % Phân tích cấu TI SN A TSNH Nàm ngoại 5.000 4.200 I Väún bàòng tiãưn 442 320 II Cạc khon âáưu tỉ TC NH 720 60 III Cạc khon phi thu 1.408 1.506 IV Hng täưn kho 2.278 2.186 V Ti sn ngàõn hản khạc Phân tích báo cáo tài Nàm 142 128 B TSDH 3.436 5.280 I Ti sn cäú âënh 2.096 3.600 II Cạc khon âáưu tỉ TC DH 1.340 1.080 III Chi phê XDCB DH - 600 TÄØNG CÄÜNG TI SN 8.436 9.480 Cå cáúu N.ngoại N.nay 03/01/2013 Phán têch cạc tè säú ti chênh Phán têch cạc t säú phn ạnh kh nàng toạn Väún ln chuøn rng (NWC): NWC = Ti sn ngắn hạn - Nåü ngàõn hản T säú hiãûn hnh (t säú lỉu âäüng ) TS ngắn hạn (loải A: TS) T säú hiãûn hnh = -Nåü ngàõn hản (loải A, mủc 1: NV) T lãû ny nọi lãn kh nàng toạn cạc mọn nåü ngàõn hản (trong vng nàm, hồûc chu k sxkd) Hản chãú: khäng nọi âỉåüc táút c cạc váún âãư vãư kh nàng âạp ỉïng cạc khon nåü ngàõn hản Cạc t säú toạn T säú toạn nhanh Ti sn ngàõn hản – Hng täưn kho ( Loải A, mủc I+II+III: TS) Nåü ngàõn hản Ngun tàõc chung l t lãû : T säú toạn tỉïc thåìi Tiãưn v tỉång âỉång tiãưn + Âáưu tỉ TCNH Nåü ngàõn hản Phân tích báo cáo tài 03/01/2013 Cạc t säú toạn T säú kh nàng toạn di hản TSCÂ cn lải hçnh thnh tỉì nåü Nåü di hản Cạc t säú kãút cáúu väún T sút nåü v t sút ti tråü + T sút nåü: phn ạnh t lãû väún vay täøng säú väún Nåü phi tr (Mủc A: NV) (Täøng TS nåü) Täøng ti sn + T sút ti tråü: phn ạnh t lãû väún tỉû cọ/täøng säú väún Väún ch såí hỉỵu Täøng ti sn T sút no låïn thç täút? Phân tích báo cáo tài 03/01/2013 Cạc t säú kãút cáúu väún T sút nåü/Väún ch såí hỉỵu Nåü phi tr Väún ch såí hỉỵu T säú thu nháûp âm bo li vay EBIT Chi phê li T säú bo chỉïng nåü EBITDA Chi phê li + Nåü gäúc phi tr + Chi phê th k Cạc t säú hoảt âäüng 1 Vng quay hng täưn kho (ln chuøn hng täưn kho) Giạ väún hng bạn Hng täưn kho bçnh qn + K quay vng hng täưn kho Säú ngy ca k phán têch Vng quay hng täưn kho Phân tích báo cáo tài 03/01/2013 Cạc t säú hoảt âäüng Vng ln chuøn ca ngun váût liãûu: giạ trë ca ngun váût liãûu xút dng giạ trë ngun váût liãûu dỉû trỉỵ bçnh qn + Säú ngy ca mäüt vng ln chuøn: säú ngy ca k phán têch säú vng ln chuøn hng täưn kho Cạc t säú hoảt âäüng Vng ln chuøn cạc khon phi tr: Phn ạnh säú láưn bçnh qn nàm âãø tr mäüt khon phi tr Täøng giạ trë mua vo k Säú dỉ bçnh qn cạc khon phi tr + K tr tiãưn bçnh qn: thå ìi gian ca k phán têch vng ln chuøn ca ïc khon phi tr Phân tích báo cáo tài 03/01/2013 Cạc t säú âáưu tỉ Ti sn cäú âënh • TSCÂ hỉỵu hçnh: tha mn âäưng thåìi úu täú sau  Thu âỉåüc låüi êch kinh tãú tỉång lai tỉì viãûc sỉí dủng TS âọ  Ngun giạ TS phi âỉåüc xạc âënh mäüt cạch âạng tin cáûy  Cọ thåìi gian sỉí dủng trãn nàm Cọ giạ trë tỉì 10 triãûu âäưng tråí lãn Cạc t säú âáưu tỉ Ti sn cäú âënh: • Nh cỉía, váût kiãún trục, nh xỉåíng • Thiãút bë, mạy mọc •Kho, cỉía hng, trải, trảm • Phỉång tiãûn váûn chuøn • Ti sn cäú âënh qun l •Vỉåìn cáy láu nàm, sục váût lm viãûc hồûc cho SP •… Phân tích báo cáo tài 03/01/2013 Cạc t säú âáưu tỉ Ti sn cäú âënh th ti chênh • L TSCÂ doanh nghiãûp th ti chênh • Khi kãút thục hản th, bãn th âỉåüc quưn lỉûa chn mua lải hồûc tiãúp tủc th theo âiãưu kiãûn â tha thûn håüp âäưng • Täøng giạ trë th êt nháút phi tỉång âỉång våïi giạ trë TS âọ tải thåìi âiãøm k håüp âäưng Cạc t säú âáưu tỉ Ti sn cäú âënh • TSCÂ vä hçnh:  Khäng cọ hçnh thại váût cháút  Tham gia vo nhiãưu chu k kinh doanh  Thãø hiãûn mäüt lỉåüng giạ trë âỉåüc âáưu tỉ tha mn cạc tiãu chøn ca TSCÂ hỉỵu hçnh  Vê dủ: quưn phạt hnh, bàòng phạt minh, sạng chãú, bn quưn tạc gi Phân tích báo cáo tài 10 03/01/2013 Cạc t säú âáưu tỉ T sút âáưu tỉ: Ti sn cäú âënh Täøng ti sn T sút ti tråü ti sn cäú âënh: Phn ạnh säú väún tỉû cọ dng âãø trang bë TSCÂ Väún ch såí hỉỵu Giạ trë TSCÂ Cạc t säú âáưu tỉ Hiãûu sút sỉí dủng TSCÂ Doanh thu Ti sn cäú âënh bçnh qn Hiãûu sút sỉí dủng ti sn Doanh thu Täøng ti sn Phân tích báo cáo tài 11 03/01/2013 Chè tiãu phn ạnh kh nàng sinh låìi T sút låüi nhûn trãn doanh thu (ROS): Låüi tỉïc sau thú Doanh thu thưn Hãû säú quay vng väún: kh nàng sỉí dủng TS ca DN Doanh thu thưn Täøng säú TS bçnh qn Chè tiãu phn ạnh kh nàng sinh låìi T sút låüi nhûn trãn TS (ROA) Låüi tỉïc sau thú Täøng TS bçnh qn Låüi tỉïc sau thú Doanh thu thưn Phân tích báo cáo tài x Doanh thu thưn Täøng TS bçnh qn 12 03/01/2013 Chè tiãu phn ạnh kh nàng sinh låìi T sút låüi nhûn trãn väún ch såí hỉỵu (ROE): Låüi tỉïc sau thú Väún ch såí hỉỵu Låüi tỉïc sau thú Doanh thu x Doanh thu Täøng TS x Täøng TS Väún tỉû cọ = T sút LN/DT x Hãû säú quay vng väún x hãû säú VTC Chè tiãu phn ạnh kh nàng sinh låìi Cạc chè tiãu phn ạnh hiãûu qu sỉí dủng chi phê: + Hiãûu sút sỉí dủng chi phê: doanh thu thưn täøng chi phê + Doanh låüi trãn chi phê: Låüi tỉïc sau thú Täøng chi phê + Hiãûu sút sỉí dủng chi phê tiãưn lỉång: doanh thu thưn täøng chi phê tiãưn lỉång + Doanh låüi trãn chi phê tiãưn lỉång: låüi tỉïc sau thú täøng chi phê tiãưn lỉång Phân tích báo cáo tài 13 03/01/2013 Cạc t säú giạ thë trỉåìng Thu nháûp ca mäùi cäø phiãúu (EPS): + Nãúu cäng ty chè cọ cäø phiãúu thỉåìng Låüi tỉïc sau thú Säú cäø phiãúu thỉåìng bçnh qn âang lỉu hnh + Nãúu cäng ty cọ cäø phiãúu thỉåìng v CP ỉu âi: Låüi tỉïc sau thú - Cäø tỉïc CP ỉu âi Säú cäø phiãúu thỉåìng bçnh qn âang lỉu hnh Cạc t säú giạ thë trỉåìng Cäø tỉïc mäùi cäø phiãúu (DPS): Thu nháûp âỉåüc chia cho cäø phiãúu thỉåìng Säú cäø phiãúu thỉåìng H ãû säú giạ cäø phiãúu/thu nháûp (P/E) Giạ thë trỉåìng mäùi cäø phiãúu TN mäùi cäø phiãúu Phân tích báo cáo tài 14 03/01/2013 Så âäư Dupont ROE Nhân LN/Tổng TS (ROA) Tổng TS/VCSH Nhân LN/DT (ROS) Doanh thu Chia LN ròng Vòng quay tổng TS Doanh thu Chia Tổng TS Trừ Tổng CP TSCĐ Cộng TSLĐ Nhỉỵng váún âãư hản chãú ca phán têch cạc tè säú TC • Khó xây dựng ứng dụng hệ thống tỷ số bình qn ngành cho doanh nghiệp lớn, đa ngành nghề; • Lạm phát làm sai lệch thơng tin tài chính; • Tính thời vụ làm ảnh hưởng đến tình hình tài doanh nghiệp; • Các nhà quản lý “làm đẹp” BCTC để có tỷ số tài mong muốn; Phân tích báo cáo tài 15 03/01/2013 Nhỉỵng váún âãư hản chãú ca phán têch cạc tè säú TC • ROE dễ gây sai lệch cho cổ đơng; • Phân tích tài tiến hành nội cơng ty; Phân tích báo cáo tài 16 ... làm sai lệch thơng tin tài chính; • Tính thời vụ làm ảnh hưởng đến tình hình tài doanh nghiệp; • Các nhà quản lý “làm đẹp” BCTC để có tỷ số tài mong muốn; Phân tích báo cáo tài 15 03/01/2013 Nhỉỵng... chãú ca phán têch cạc tè säú TC • ROE dễ gây sai lệch cho cổ đơng; • Phân tích tài tiến hành nội cơng ty; Phân tích báo cáo tài 16 ...03/01/2013 Bảng cân đối kế tốn Tài sản A Tài sản ngắn hạn I Tiền mặt II Ðầu tư tài ngắn hạn III Các khoản phải thu IV.Hàng tồn kho V Tài sản lưu động khác B Tài sản dài hạn I Tài sản cố định II Chi phí