Bài giảng đầu tư nước ngoài chương 1 đinh hoàng minh

TRNG I HC NGOI THNG Khoa Kinh t & Kinh doanh Quc t CHNG I TNG QUAN V U T NC NGOI inh Hong Minh in thoi : 0953 079 381 NI DUNG I KHI NIM CHUNG II PHN LOI U T QUC T III FDI IV ODA TRNG I HC NGOI THNG Khoa Kinh t & Kinh doanh Quc t I KHI NIM CHUNG inh Hong Minh in thoi : 0953 079 381 I Khỏi nim chung u t a/ nh ngha: u t l vic s dng vo mt hot ng nht nh nhm thu li nhun v/hoc li ớch kinh t xó hi Phõn tớch nh ngha: Vn Hot ng nht nh Li nhun/li ớch kinh t xó hi b/ c im: Cú s dng Cú tớnh sinh li Cú tớnh mo him 1.1 u t c/Mt vi ch tiờu c bn ỏnh giỏ hiu qu hot ng u t i vi mt d ỏn: ROI i vi mt quc gia: ICOR Bi Bi tp: Mun trỡ tc tng trng kinh t 7,5% /nm giai on 2006-2010, Vit Nam cn tng lng u tư bao nhiờu? Nu GDP bỡnh quõn u ngi d kin t 600 USD/nm v dõn s l 85 triu ngưi H s ICOR=5 g=7,5 % d/ Phõn loi u t Theo lnh vc u t: u t vo sn xut, u t vo thng mi v dch v Theo quyn kim soỏt: u t trc tip, u t giỏn tip Theo ch u t: u t t nhõn, u t chớnh thc (ca chớnh ph) Theo thi gian: u t ngn hn, trung hn, di hn Theo ngun vn: u t nc, u t nc ngoi u t quc t, u t nc ngoi a/ Quỏ trỡnh hỡnh thnh v phỏt trin b/ Khỏi nim u t nc ngoi l vic cỏc nh u t ca mt nc (phỏp nhõn hoc cỏ nhõn a hoc bt k hỡnh thc giỏ tr no khỏc sang mt nc khỏc thc hin cỏc hot ng sn xut kinh doanh hoc cỏc hot ng khỏc nhm thu li nhun hoc t cỏc hiu qu xó hi u t quc t l hỡnh thc di chuyn t nc ny sang nc khỏc tin hnh hot ng sn xut kinh doanh hoc cỏc hot ng khỏc nhm mc ớch thu li nhun hoc li ớch kinh t xó hi - Lut u t ca Vit Nam ban hnh nm 2005 qui nh: u t nc ngoi l vic nh u t nc ngoi a vo Vit Nam bng tin v cỏc ti sn hp phỏp khỏc tin hnh hot ng u t c/ c im d/ Phõn loi u t OFFICIAL FLOWS PRIVATE FLOWS FDI ODA OA OOFS FPI PRIVATE LOANS u t t nhõn quc t 2.1.1 u t trc tip nc ngoi (Foreign Direct Investment FDI) Khỏi nim IMF: FDI nhm t c nhng li ớch lõu di mt doanh nghip hot ng trờn lónh th ca mt nn kinh t khỏc nn kinh t nc ch u t, mc ớch ca ch u t l ginh quyn qun lý thc s doanh nghip (Jacquemot Pierre (1990), La firme multinationale: Une introduction ụũconomique, Economica, Paris ) Hỡnh: FDI trờn ton th gii 1,400,000 1,200,000 (triệu USD) 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 1990 1991 1992 1993 FDI toàn giới 1994 1995 1996 1997 FDI từ nước phát triển 1998 1999 2000 2001 2002 FDI từ nước phát triển 2003 2004 3.6 Xu th ng ca FDI trờn th gii (tip) 3.6.2 FDI phõn b khụng u gia cỏc nc 3.6.3 Cỏc TNC gi vai trũ quan trng FDI 3.6.4 M&A tr thnh hỡnh thc FDI ch yu 3.6.5 Cú s thay i sõu sc v lnh vc u t ODA 4.1 Quỏ trỡnh hỡnh thnh v phỏt trin 4.2 c im 4.3 Phõn loi ODA 4.4 Vai trũ ca ODA chin lc phỏt trin kinh t ca cỏc nc ang v chm phỏt trin 4.1 Quỏ trỡnh hỡnh thnh v phỏt trin Hi ngh Bretton Woods 1944 vi s i ca WB, IMF ý tng da trờn k hoch Marshall (1947) ca Hoa K sau chin tranh th gii ln th hai Thnh lp T chc Hp tỏc Kinh t v Phỏt trin (OECD)- ngy 14/12/1960 ti Paris OECD lp y ban H tr Phỏt trin (Development Assistance Committee-DAC) nhm giỳp cỏc nc ang phỏt trin tng trng kinh t v nõng cao hiu qu u t Thnh viờn ban u ca DAC l 18 nc Theo nh k cỏc nc thnh viờn DAC thụng bỏo cho y ban cỏc khon úng gúp ca h cho cỏc chng trỡnh vin tr phỏt trin v trao i vi cỏc liờn quan ti chớnh sỏch vin tr phỏt trin Nm 1969, ln u tiờn DAC a khỏi nim v ODA Vo nm 1970, ngh quyt ca UN chớnh thc thụng qua ch tiờu cỏc nc giu hng nm phi trớch 0,7% GNP ca mỡnh thc hin ngha v i vi cỏc nc nghốo Khỏi nim ca DAC ODA l nhng lung ti chớnh chuyn ti cỏc nc ang phỏt trin v ti nhng t chc a phng chuyn ti cỏc nc ang phỏt trin m: c cung cp bi cỏc t chc chớnh ph (trung ng v a phng) hoc bi c quan iu hnh ca cỏc t chc ny; cú mc tiờu chớnh l thỳc y tng trng kinh t v phỳc li ca cỏc nc ang phỏt trin; mang tớnh cht u ói v cú yu t khụng hon li 25% Cỏc thnh viờn ca DAC hin v ngy gia nhp AustraliaMember since 1966 AustriaMember since 1965 BelgiumMember since 1961 CanadaMember since 1961 DenmarkMember since 1963 FinlandMember since 1975 FranceMember since1961 GermanyMember since 1961 GreeceMember since 1999 IrelandMember since 1985 ItalyMember since 1961 JapanMember since 1961 LuxembourgMember since 1992 NetherlandsMember since 1961 New ZealandMember since 1973 NorwayMember since 1962 PortugalJoined the DAC in 1961, withdrew in 1974 and re-joined in 1991 SpainMember since 1991 SwedenMember since 1965 SwitzerlandMember since 1968 United KingdomMember since 1961 United StatesMember since 1961 Commission of the European CommunitiesMember since 1961 Nhỳm cc nc km pht trin nht (Lo, Campuchia) Nhỳm cc nc cỳ thu nhp thp (GNI < $825 nm 2004, Vit Nam, mt s nc chừu Phi) Nhỳm cc nc v vng lúnh th cỳ thu nhp trung bnh thp (GNI $826ư$3255 nm 2004, Braxin, Indonexia, Thi Lan, Philippin, Ucraina) -Nhỳm cc nc v vng lúnh th cỳ thu nhp trung bnh cao (GNI $3256ư$10065 nm 2004, Malayxia) 4.2 c im Cỏc nh ti tr (Donors) i tng nhn vin tr Tớnh u ói Cú rng buc Nh ti tr giỏn tip iu hnh d ỏn Cú tớnh phỳc li xó hi Cú nguy c li gỏnh nng n nn cho cỏc quc gia nhn vin tr 4.3.Phõn loi ODA Theo tớnh cht: Vin tr khụng hon li: Cỏc khon cho khụng, khụng phi tr li Vin tr cú hon li: Cỏc khon vay u ói (tớn dng vi iu kin mm) Vin tr hn hp: Gm mt phn cho khụng, phn cũn li thc hin theo hỡnh thc tớn dng (c th l u ói hoc thng mi) Theo phng thc cung cp - ODA song phng (bilateral) - ODA a phng (multilateral) Theo mc ớch: H tr c bn: L nhng ngun lc c cung cp u t xõy dng c s h tng kinh t, xó hi v mụi trng õy thng l nhng khon cho vay u ói H tr k thut: L nhng ngun lc dnh cho chuyn giao tri thc, cụng ngh, xõy dng nng lc, tin hnh nghiờn cu c bn hay nghiờn cu tin u t, phỏt trin th ch v ngun nhõn lc loi h tr ny ch yu l vin tr khụng hon li Theo hỡnh thc h tr H tr d ỏn: L hỡnh thc ch yu ca ODA thc hin cỏc d ỏn c th Nú cú th l h tr c bn hoc h tr k thut, cú th l cho khụng hoc cho vay u ói H tr phi d ỏn: Bao gm cỏc loi hỡnh nh sau: H tr cỏn cõn toỏn: thng l h tr ti chớnh trc tip (chuyn giao tin t) hoc h tr hng húa, h tr qua nhp khu H tr tr n Vin tr chng trỡnh: L khon ODA dnh cho mt mc ớch tng quỏt vi thi gian nht nh m khụng phi xỏc nh mt cỏch chớnh xỏc nú s c s dng nh th no 4.4 Vai trũ ca ODA chin lc phỏt trin kinh t ca cỏc nc ang v chm phỏt trin ODA giỳp cỏc nc nghốo tip thu nhng thnh tu khoa hc, cụng ngh hin i v phỏt trin ngun nhõn lc ODA giỳp cỏc nc ang phỏt trin iu chnh c cu kinh t ODA gúp phn tng kh nng thu hỳt FDI v to iu kin m rng u t phỏt trin nc cỏc nc ang v chm phỏt trin [...]... tư nước ngoài – Mac Dougall&Kempt • Giả thiết: • Có 2 quốc gia, 1 nước phát triển và 1 nước đang phát triển • Chỉ có hoạt động đầu tư của hai quốc gia trên, không có sự tham gia của nước thứ 3 • Sản lượng cận biên của hoạt động đầu tư giảm dần khi vốn đầu tư tăng 3 .1 Một số lý thuyết về FDI Lý thuyết về lợi ích của đầu tư nước ngoài – Mac Dougall&Kempt N1 N2 NƯỚC NHẬN CHỦ S2 ĐẦU TƯ NƯỚC S0 P0 P2 I ĐẦU... P2 I ĐẦU TƯ P P1 S1 x2 Q1 1 x1 Q0 Qi Q2 Như vậy, FDI không chỉ làm tăng sản lượng thế giới mà còn đem lại lợi ích cho cả nước chủ đầu tư và nước nhận đầu tư Học thuyết về lợi thế độc quyền • Khi đầu tư ra nước ngoài, chủ đầu tư có một số bất lợi • Làm thế nào một doanh nghiệp nước ngoài có thể cạnh tranh thành công trong một thị trường không quen thuộc, nơi mà chắc chắn doanh nghiệp nước ngoài có... số các hàng hóa đang lưu hành trên thị trường chứng khoán của nước nhận đầu tư; • Nước tiếp nhận đầu tư chỉ nhận được vốn bằng tiền, không có cơ hội tiếp thu công nghệ, kỹ thuật hiện đại, kinh nghiệm quản lý Phân loại: • Phân loại: • Đầu tư trái phiếu nước ngoài • Đầu tư cổ phiếu nước ngoài So sánh Đầu tư cổ phiếu Đầu tư trái phiếu Đối tư ng ĐT Cổ phiếu (Equity/Share): là chứng chỉ sở hữu (certificate... dụng tư nhân quốc tế (IPL) • Khái niệm: • Tín dụng quốc tế là hình thức đầu tư quốc tế trong đó chủ đầu tư ở một nước cho đối tư ng tiếp nhận đầu tư ở một nước khác vay vốn trong một khoảng thời gian nhất định Đặc điểm: (đối với IPL của các ngân hàng) • Quan hệ giữa chủ đầu tư và đối tư ng nhận đầu tư là quan hệ vay nợ • Chủ đầu tư trước khi cho vay đều nghiên cứu tính khả thi của dự án đầu tư, có... đích đến là các nước có nền kinh tế chuyển đổi Các dòng vốn chính thức khác (OFFS) • Là những giao dịch thuộc khu vực chính thức nhưng không thỏa mãn những tiêu chí của ODA/OA So sánh các dòng vốn đầu tư nước ngoài OFFICIAL FLOWS ODA OA PRIVATE FLOWS OOFS FDI • Chủ thể đầu tư • Đối tư ng nhận đầu tư • Mục đích đầu tư FPI PRIVATE LOANS III ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI (FDI) • • • • • • 3 .1 3.2 3.3 3.4... trung trả lời 5W và 1H 1 Who - who is the investor? Nhà đầu tư là ai? 2 What - What kind of investment? Phương thức đầu tư nào? 3 Why - why go abroad? Tại sao lại đầu tư ra nước ngoài? 4 Where - where is the investment made? Đầu tư vào địa điểm nào? 5 When - when is the investment made? Khi nào thì đầu tư? 6 How - how does the firm go abroad? What mode of entry? Thâm nhập thị trường nước ngoài như thế nào?... nhuận tái đầu tư • Tín dụng nội bộ công ty Đặc điểm • FDI chủ yếu là đầu tư tư nhân với mục đích hàng đầu là tìm kiếm lợi nhuận • Các chủ đầu tư nước ngoài phải đóng góp một tỷ lệ vốn tối thiểu để giành quyền kiểm soát hoặc tham gia kiểm soát • Tỷ lệ góp vốn của các chủ đầu tư sẽ quy định quyền và nghĩa vụ của mỗi bên, đồng thời lợi nhuận và rủi ro cũng được phân chia dựa vào tỷ lệ này • Chủ đầu tư tự... được phân chia dựa vào tỷ lệ này • Chủ đầu tư tự quyết định đầu tư • FDI thường kèm theo chuyển giao công nghệ • Thu nhập của chủ đầu tư phụ thuộc vào kết quả kinh doanh Đầu tư chứng khoán nước ngoài • Khái niệm: • FPI là hình thức đầu tư quốc tế trong đó chủ đầu tư của một nước mua chứng khoán của các công ty, các tổ chức phát hành ở một nước khác với một mức khống chế nhất định để thu lợi nhuận nhưng... phát hành chứng khoán Đặc điểm: • Chủ đầu tư nước ngoài chỉ nắm giữ chứng khoán, không nắm quyền kiểm soát hoạt động của tổ chức phát hành chứng khoán; • Số lượng chứng khoán mà các công ty nước ngoài được mua cuì thể bị khống chế ở mức độ nhất định tuỳ theo từng nước; • Thu nhập của chủ đầu tư: cố định hoặc không tùy loại chứng khoán mà họ đầu tư; • Phạm vi đầu tư chỉ giới hạn trong số các hàng hóa... (debt certificate) Quan hệ giữa nhà đầu tư và DN phát hành Quan hệ sở hữu (chủ sở hữu và đối tư ng sở hữu) Chủ đầu tư là cổ đông (share-owner)/chủ sở hữu của công ty Quan hệ tín dụng (chủ nợ và con nợ-creditor &borrower) Chủ đầu tư là trái chủ (bond-bearer)/chủ nợ của công ty Thu nhập mà DN phát hành trả cho nhà ĐT - Cổ tức (Divident): là lợi nhuận công ty đ-ợc chia tư ng ứng với phần vốn góp =>Thu nhập ... soát: Đầu tư trực tiếp, đầu tư gián tiếp • Theo chủ đầu tư: Đầu tư tư nhân, đầu tư thức (của phủ) • Theo thời gian: Đầu tư ngắn hạn, trung hạn, dài hạn • Theo nguồn vốn: Đầu tư nước, đầu tư nước Đầu. .. đầu tư giảm dần vốn đầu tư tăng 3 .1 Một số lý thuyết FDI Lý thuyết lợi ích đầu tư nước – Mac Dougall&Kempt N1 N2 NƯỚC NHẬN CHỦ S2 ĐẦU TƯ NƯỚC S0 P0 P2 I ĐẦU TƯ P P1 S1 x2 Q1 x1 Q0 Qi Q2 Như vậy,... lượng giới mà đem lại lợi ích cho nước chủ đầu tư nước nhận đầu tư Học thuyết lợi độc quyền • Khi đầu tư nước ngoài, chủ đầu tư có số bất lợi • Làm doanh nghiệp nước cạnh tranh thành công thị trường