Cải cách tài chính ở Việt Nam theo hướng tự do hóa – Thực tiễn tính chuyển đổi VND

Cải cách tài Việt Nam theo hướng tự hóa – Thực tiễn tính chuyển đổi VND PHẦN I: CẢI CÁCH TÀI CHÍNH Ở VIỆT NAM THEO HƯỚNG TỰ DO HÓA I Tổng quan tự hóa tài Trong quốc gia, hệ thống tài có ý nghĩa quan trọng phát triển kinh tế – xã hội Quốc gia có hệ thống tài mạnh làm cho trình lưu thông tiền tệ diễn suôn sẻ hơn, kích thích thành phần kinh tế phát triển Với bối cảnh nay, vấn đề tự hóa tài bước hội nhập kinh tế khu vực giới không lựa chọn quốc gia nào, mà xu tất yếu bắt buộc quốc gia phải thực để đưa kinh tế quốc gia vào quỹ đạo chung kinh tế giới Thế tự hóa tài gì? Và quốc gia thực tự hóa tài chính? Chúng ta vào tìm hiểu sau đây: 1.1 Khái niệm tự hóa tài chính: Tự hóa tài trình giảm thiểu cuối hủy bỏ kiểm soát Nhà nước hoạt động hệ thống tài quốc gia, làm cho hệ thống hoạt động tự hiệu theo quy luật thị trường Một số sách tự hóa tài chính: o Cải cách khu vực ngân hàng với việc nới lỏng lãi suất đồng nội tệ o Loại bỏ tín dụng định với lãi suất thấp o Cổ phần hóa ngân hàng thương mại nhà nước o Loại bỏ ngăn cầm chuyển tiền lời/thu nhập nước o Tháo dỡ quy định liên quan đồng ngoại tệ nới lỏng hàng rào thức để hợp thị trường o Tự hóa tài khoản vốn với nhiều cấp độ khác o Cho phép người nước sở hữu cổ phiếu 1.2 Nội dung tự hóa tài Nội dung tự hóa tài bao gồm: Tự hóa lãi suất, tự hóa hoạt động cho vay ngân hàng thương mại (NHTM), tự hóa hoạt động ngoại hối 1.3 Bản chất tự hóa tài Bản chất tự hóa tài hoạt động tài theo chế nội vốn có thị trường chuyển vai trò điều tiết tài từ phủ sang thị trường, mục tiêu tìm phối hợp có hiệu Nhà nước thị trường việc thực mục tiêu, nhiệm vụ kinh tế – xã hội Do đó, kết tự hóa tài thường thể tỷ số tiền mở rộng (tiền mặt tiền gửi hệ thống NHTM) thu nhập quốc dân 1.4 Các cấp độ tự hóa tài Tự hóa tài bao gồm tự hóa tài nước tự hóa tài với nước o Tự hóa tài nước cho phép tổ chức tài nước tự thực dịch vụ tài theo nguyên tắc thị trường, thị trường tài nước khuyến khích phát triển, công cụ sách tiền tệ điều hành theo tín hiệu thị trường o Tự hóa tài với nước bao gồm tự hóa giao dịch vãng lai tự hóa giao dịch vốn 1.5 Một quốc gia tự hoá tài chính? Trong năm đầu thập kỷ 70, phần lớn nước áp dụng sách kiềm chế tài nội địa Nội dung kiềm chế tài thời gian sau: o Kiểm soát lãi suất, quy mô tín dụng cấm giao dịch khoản tiền gởi cho vay ngoại tệ Đặc biệt sách kiềm chế bao gồm kiểm soát lãi suất tiền gởivà cho vay tỷ giá hối đoái, dòng chảy vốn thị trường vốn o Khu vực ngân hàng chủ yếu thuộc sở hữu nhà nước o Chính phủ thực sách tín dụng định: ngành nghề ưu tiên nhận tín dụng với lãi suất thực thấp (âm) o Khi lãi suất bị khống chế dẫn đến lãi suất thực âm, tạo đột biến kinh tế theo hướng sau đây: o Lãi suất thấp kích thích cá nhân gia tăng tiêu dùng giảm tiết kiệm để tiêu dùng cho tương lai o Dẫn đến nguồn cung tiền giảm o Phân phối vốn không hiệu o Hạn chế kích thích nâng cao trình độ nhân lực, cá nhân khó tiếp cận nguồn tài cách dễ dàng để đầu tư nâng cao kiến thức cho thân họ họ Nếu kiềm chế tài dẫn đến tác động xấu cho kinh tế quốc gia không thực tự hóa tài chính? Cho đến nay, có nhiều nghiên cứu vấn đề tự hoá tài thực nước phát triển nhà kinh tế học tiếng Kết nghiên cứu họ khẳng định việc tự hóa tài có mối quan hệ chặt chẽ với vấn đề tăng trưởng kinh tế bền vững Nói cách khác tự hoá tài nâng cao chất lượng nguồn nhân lực, gia tăng tiết kiệm đầu tư, làm cho tỷ trọng tiết kiệm dành cho đầu tư ngày tăng, hiệu đầu tư; đó, kích thích tăng trưởng kinh tế chất lượng tăng trưởng kinh tế (tăng trưởng bền vững) 1.5.1 Những mặt lợi tự hóa tài  Tự hoá tài tác động đến trình chuyển tiết kiệm cho đầu tư Tự tài đẩy mạnh việc sử dụng vốn nhàn rỗi tư nhân vào tiến trình đầu tư, đó, ràng buộc thủ tục vay vốn đơn giản hoá, lãi suất huy động tương đối thấp cạnh tranh tổ chức đầu tư tài Một nhược điểm bật trình luân chuyển tiền tệ chuyển hết toàn số tiền tiết kiệm huy động cho đầu tư, mà bị tiêu hao cho giao dịch phát sinh đọng lại tổ chức kinh doanh tài (dưới dạng dự trữ bắt buộc, tiền mặt chờ luân chuyển ) Do đó, tự hoá tài hình thức mở rộng chi nhánh ngân hàng thương mại giảm lượng dự trữ bắt buộc kích thích cạnh tranh khu vực kinh doanh tài chính, điều làm giảm khoản chi phí giao dịch, chi phí quản lý đặc biệt giảm khác biệt lãi suất cho vay lãi suất vay vốn  Tự hoá tài góp phần nâng cao hiệu việc phân bổ nguồn lực đầu tư Bằng cách chuyển nguồn vốn vào dự án đầu tư có khả sinh lời cao, tự hoá tài đóng vai trò quan trọng việc nâng cao hiệu vốn đầu tư toàn xã hội Quá trình tự hoá tài đòi hỏi tổ chức tín dụng phải làm việc thật nhằm xác định dự án dự án mang lại khả sinh lợi cao, để định việc cho vay vốn khoảng thời gian ngắn với thủ tục nhanh gọn Như vậy, áp lực cạnh tranh ngày tăng, định chế tài ngày nâng khả làm việc Kết việc đánh giá, thẩm định dự án thực nghiêm túc đạt hiệu cao Chính vậy, vốn đầu tư đưa vào dự án mang tính sinh lợi có hiệu cao Ngoài , tự hóa tài tạo điều kiện cho công ty nước tiếp cận với thị trường tài toàn cầu Cải thiện hệ thống quản lý công ty, tăng cường lực cạnh tranh(qua việc áp dụng chuẩn mực quản lý chất lượng, chuẩn mực kế toán, tăng cường tính trách nhiệm minh bạch) Hơn nữa, trình tự tài giúp cho cá nhân dễ dàng tiếp cận nguồn tín dụng Thông qua việc kinh doanh học tập nguồn tín dụng vay mượn được, cá nhân nâng cao kiến thức Ngoài ra, hiệu ứng lan tỏa “vốn tri thức” làm cho mặt kiến thức xã hội không ngừng nâng cao Chính vậy, chất lượng nguồn nhân lực xã hội cải thiện cách đáng kể  Tự hoá tài tiết kiệm Việc tự hoá tài đảm bảo cho lãi suất thực dương cân cung cầu vốn thị trường tài Do tự điều chỉnh quy luật cung cầu, lãi suất tiền gửi vào tổ chức tín dụng loại trừ tốc độ lạm phát luôn dương, người cho vay an tâm gửi tiền vào tổ chức tín dụng Chính điều thu hút vốn nhàn rỗi dân chúng, kết làm gia tăng tín dụng cho dự án đầu tư, kích thích tăng trưởng kinh tế 1.5.2 Những mặt trái tự hóa tài Tiềm lợi ích tự hoá tài lớn, nhiên tự hoá tài cố mặt trái thiết phải nghiên cứu kỹ lưỡng, đặc biệt điều kiện xu tự hoá tài dừng lại bước ban dầu tự hóa tài dẫn đến số nguy Thứ nhất, nguy tiền tệ hay nguy giá nội tệ sách tỷ giá hối đoái không hợp lý nhà đầu tư nước dễ dàng chuyển vốn nước Thứ hai, nguy tiền tháo chạy thiếu biện pháp kiểm soát dòng vốn ngắn hạn Thứ ba, nguy vỡ nợ sử dụng tiền vay ngắn hạn để đầu tư dài hạn Nguy nghiêm trọng xảy biến động tỷ giá hối đoái, giá bất động sản, đặc biệt biến động giá trị tài sản chấp vay ngân hàng giá chứng khoán Thứ tư, nguy chủ quyền vấn đề mà quốc gia lo ngại tự hóa tài Bởi xảy biến cố, Chính phủ buộc phải hy sinh số mục tiêu kinh tế xã hội, xiết chặt ngân sách, giảm tiêu tăng trưởng chương trình xã hội, chấp nhận trợ giúp nước Dưới tác động nguy trên, số lượng không nhỏ quốc gia giới tiến hành tự hóa tài dẫn đến khủng hoảng tài chính, thứ mà quốc gia mong đợi do: o Tự hoá tài làm tăng thêm khả gây khủng hoảng tài tiến trình tự hoá thực cách nôn nóng, sai trình tự thiếu đồng biện pháp quản lý vĩ mô cấp độ quốc gia quốc tế Việc cải cách hệ thống tài tự hoá lật tẩy làm trầm trọng thêm yếu thẻ chế sách tài vĩ mô tiềm ẩn, làm tăng thêm rủi ro việc dẫn đến khủng hoảng tài o Tài thường coi công cụ quản lý chiến lược lĩnh vực đặc biệt cần nắm giữ Nhà nước để tập trung thực mục đích quan trọng quốc gia Việc mở cửa thị trường tài có nguy làm xao nhãng thiếu tập trung việc điều hành để thực mục tiêu tổ chức, doanh nghiệp nước không quan tâm đến mục đích khác mục đích lợi nhuận Đặc biệt, điều kiện hệ thống tài nội địa có khả cạnh tranh kém, tài có nguy bị thống trị tổ chức, doanh nghiệp tài nước quyền lực kiểm soát, khống chế điều khiển thị trường tài Nhà nước dần bị thu hẹp lại, phương hại đến mục tiêu chiến lược quốc gia Hơn nữa, việc mở cửa thị trường tài không chuẩn bị kỹ lưỡng dẫn đến nhiều tượng tiêu cực, thiếu lành mạnh lừa đảo, phá sản, đổ vỡ gây thiệt hại đến lợi ích người tiêu dùng Tuy nhiên, nhiều nhà nghiên cứu rằng: đa số trường hợp, lợi ích tự hoá tài chính, hoàn toàn vượt trội chi phí rủi ro xảy trình cải cách.Khủng hoảng tài diễn số nước giới nguyên nhân sâu xa bắt nguồn từ việc tự hoá tài mà bắt nguồn từ yếu tiềm ẩn hệ thống ngân hàng, thiếu vắng chế độ giám sát có hiệu sai lầm sách quản lý tiền tệ sách tỷ giá hối đoái II Cải cách tài Việt Nam theo hướng tự hóa: 2.1 Kinh nghiệm quốc tế tự hóa tài học Việt Nam 2.1.1 Kinh nghiệm quốc tế tự hóa tài Việt Nam thu nhận nhiều học kinh nghiệm tự tài chính, thông qua câu chuyện nước láng giềng  Kinh nghiệm từ Thái Lan: câu chuyện 10 năm trước ngày thứ Ba đen tối: Thái Lan xem nơi châm ngòi cho khủng hoảng tài tiền tệ châu Á vào năm 1997-1998 Một nguyên nhân dẫn đến khủng hoảng nước khu vực vội vã việc tự hóa tài khoản vốn áp dụng chế cố định tỷ giá mà kinh tế chưa thực ổn định, khu vực tài ngân hàng bộc lộ nhiều yếu cộng với cải cách khác chưa thực theo tiến trình tự hóa tài nêu Ở Thái Lan, tài khoản vốn tự cộng với kỳ vọng lớn nhà đầu tư lỏng lẻo việc kiểm soát khoản nợ vay làm cho dòng vốn ạt chảy vào Chỉ 10 năm từ 19871996, có đến 100 tỷ đôla đổ vào Thái Lan Nghiêm trọng hơn, 70% số tiền vốn vay với nửa vay ngắn hạn tổ chức tài chính, công ty tài nước vay để đầu tư dài hạn bất động sản chiếm tỷ trọng không nhỏ Thêm vào đó, với tỷ giá giữ gần cố định mức 25 Baht ăn đôla lâu mà thâm hụt thương mại kéo dài làm cho áp lực giảm giá đồng Baht ngày gia tăng Những số kinh tế vĩ mô đẹp mắt tồn thời gian dài như: tốc độ tăng trưởng bình quân 9,5%, thất nghiệp giữ số 2%, dự trữ ngoại hối tăng bình quân 26,2% với 35 tỷ đô-la mua thêm, tốc độ tăng cung tiền 18,7% tỉ lệ lạm phát bình quân 4,7%, năm cao 6% , dường đánh lừa người Tuy nhiên, điều phải đến đến Áp lực khoản nợ đến hạn, áp lực thâm hụt ngoại thương liên tục vượt sức chịu đựng kinh tế, nhu cầu ngoại tệ gia tăng đột biến Mặc dù bán gần 15 tỷ đôla gần 40 tỷ dự trữ ngoại hối, Thái Lan không đủ sức giữ tỷ giá Đồng baht bị phá giá khủng hoảng xảy với hậu khôn lường Sau khủng hoảng này, có số biện pháp xiết chặt, nhìn chung tài khoản vốn coi tự cộng với tỷ giá thả Điểm đáng ý Thái Lan sau phá giá đồng Baht, thặng dư thương mại ngày gia tăng Hơn nữa, dòng vốn nước quay trở lại ngày nhiều Hệ tất yếu điều áp lực tăng giá đồng tiền nước tác động tiêu cực đến hoạt động xuất Sự lo lắng biến thành hành động cụ thể mà vào ngày 18/12/2006, Thái Lan định áp dụng biện pháp hành nhằm hạn chế dòng dòng tiền đổ vào Hậu tức thời ngày thứ Ba hôm sau, thị trường chứng khoán sụt giảm 15%, mức cao kể từ năm 1990 Lo sợ khủng hoảng xảy , ngày hôm sau định dỡ bỏ lúng túng vấn đề cần giải  Trung Quốc, đường trở thành đại gia: Cũng giống số nước khác, vào năm 1994, Trung Quốc cố định tỷ giá 8,28 nhân dân tệ đổi đôla Mỹ Điều thú vị khác với nhiều nước Đông Á, với tỷ giá này, đồng nhân dân tệ bị định giá thấp, tạo lợi xuất gia tăng Cộng với yếu tố thuận lợi khác, kết mỹ mãn Trung Quốc kể từ thặng dư mậu dịch dự trữ ngoại hối liên tục gia tăng Con số kỷ lục thiết lập vào năm 2006 với thặng dư ngoại thương lên đến 177,6 tỷ đôla, dự trữ ngoại hối vượt 1.000 tỷ đôla Với sức mạnh ngoại thương số tiền có sẵn tay, Trung Quốc khiến cho tất đối tác thương mại, kể Hoa Kỳ phải e ngại Có lẽ, vấn đề tranh luận nhiều trường nước Mỹ vấn đề tỷ giá giá đồng Nhân dân tệ Vào cuối tháng 07/2005, Trung Quốc định bỏ chế độ tỷ giá cố định, cho phép đồng Nhân dân tệ dao động linh hoạt Nhưng điều chưa làm hài lòng trị gia nhà đầu tư Thực tế cho thấy, sau 18 tháng, đồng Nhân dân tệ tăng giá vào khoảng 6%, thấp mức người ta kỳ vọng nhiều Hơn nữa, nhờ khoản tiền trữ ngoại hối dồi mà Trung Quốc chi trăm tỷ đô-la để biến ngân hàng thương mại nhà nước với tình trạng tài yếu trở thành ngân hàng có khả cạnh tranh biết đến qua vụ phát hành cổ phiếu công chúng rùm beng hai năm qua Không phải ngẫu nhiên mà Trung Quốc có vị mà song song với trình cải cách kinh tế, họ thực trình cải cách tự hóa tài cách hợp lý qua giai đoạn khác mà bắt đầu việc tự hóa lần năm 1978-1986, đến giai đoạn tự hóa mở cửa ngành tài sau gia nhập WTO vào năm 2001 Trong trình tự hóa tài mình, lúc suôn sẻ Trung Quốc, sau khủng hoảng năm 1997, sức ép phá giá lên đồng Nhân dân tệ nhiều, nhờ sức mạnh sẵn có kinh tế cộng với lượng ngoại tệ dự trữ tương đối lớn (gần 150 tỷ đôla) mà Trung Quốc thành công việc trì sách tỷ giá Điều giúp Đông Á không chìm sâu vào khủng hoảng Điều đáng ý vòng 10 năm qua, Trung Quốc tung số Nhân dân tệ 40% cung tiền để mua vào gần 1.000 tỷ đôla giá trị ngoại tệ mạnh, lạm phát bình quân chưa đến 1%, tốc độ tăng cung tiền lên đến 16% tốc độ tăng dự trữ ngoại hối 24% Nhiều người lý giải vấn đề đồng Nhân dân tệ mạnh, người ta muốn cất giữ (bằng tiền mặt) chuyển nước để chờ lên giá bán Đây điều lo ngại Trung Quốc Dù sao, với vị mình, Trung Quốc thực tiến trình cải cách tỷ giá hối đoái tự hóa tài cách chủ động Nhận xét Một sai lầm lớn gây khủng hoảng năm 1997 việc Thái Lan mở tài khoản vốn sớm làm cho dòng nợ, nợ ngắn hạn khổng lồ đổ vào kết hợp với sách cố định tỷ giá mức cao, đồng tiền sức cạnh tranh, thâm hụt thương mại gia tăng làm cho vấn đề trầm trọng Trái lại, thành công Trung Quốc có nước định giá đồng tiền mức thấp tạo lợi cạnh tranh ngoại thương cộng với tiến trình cải cách thương mại cải cách tài hợp lý 2.1.2 Bài học kinh nghiệm Việt Nam Từ thực tiễn tự hóa tài nước, số học kinh nghiệm Việt Nam rút ra: Thứ nhất, VN nên tiếp tục tiến hành việc mở cửa thị trường tài với phạm vi thích hợp trình tự hợp lý cho vừa đảm bảo nâng dần lực khả cạnh tranh vừa thích nghi tiến gần đến tiêu chuẩn thông lệ quốc tế Sự thành công việc xúc tiến mở cửa thị trường tài thời gian qua cho thấy rằng, tham gia hoạt động đầu tư nước lĩnh vực dịch vụ tài mang lại lợi ích đáng kể tăng cường cạnh tranh, hạ thấp chi phí, nâng cao chất lượng phục vụ, tăng cường chuyển giao công nghệ, kinh nghiệm quản lý tăng thêm tích lũy vốn cho kinh tế Kinh nghiệm mở cửa thị trường Trung Quốc cho thấy, có bảo hộ lâu thông qua điều kiện ngặt nghèo không cho phép du nhập phổ biến hoạt động kinh doanh quốc tế, nên công cải cách diễn hai thập kỷ song hệ thống dịch vụ tài Trung Quốc phát triển với tính cạnh tranh thấp Thứ hai, việc mở cửa thị trường tài gắn liền với tiến trình cải cách liên tục hệ thống dịch vụ tài nước ta Mặc dù có 10 năm cải cách song hệ thống dịch vụ tài nước ta điểm xuất phát thấp, hiệu mang nặng dấu ấn thời kỳ bao cấp Thứ ba, nâng cao lực giám sát tài tiền tệ Quốc gia điều kiện cần thiết, việc làm cần tiến hành thường xuyên liên tục cần phải đặt quy trình vận hành hệ thống tiền tệ Quốc gia Ở nước ta Uỷ ban giám sát tài Quốc gia quan đặc biệt vừa có chức hoạt động độc lập vừa có chức hoạt động phối hợp Thứ tư, thực sách tiền tệ thận trọng: chế độ tỷ giá hối đoái linh hoạt, kiểm soát tốt rủi ro hoạt động tài ngân hàng Đồng thời cần tiến hành biện pháp mạnh để hạn chế sử dụng tiền mặt giao dịch kinh tế, kiểm soát thị trường ngoại hối, thị trường vàng thị trường tự do, kiểm soát tất hoạt động thu nhập bất có ảnh hướng xấu tới an ninh tài Thị trường chứng khoán cần trì an toàn, ổn định phù hợp với quy luật thị trường có kiểm soát Nhà nước Thứ năm, xây dựng hệ thống Ngân sách Nhà nước an toàn, phát triển có vai trò định hướng chiến lược hệ thống tài Quốc gia Ngân sách Nhà nước mạnh làm cho Nhà nước chủ động điều hành sách kinh tế vĩ mô giải kịp thời khó khăn, cố tài vi mô Thứ sáu, đảm bảo an ninh tài nội địa đầu tư phát triển Thu hút nguồn lực nước để đầu tư cho phát triển khẳng định sức mạnh nội lực kinh tế Đây nguồn vốn đầu tư phát triển đóng vai trò định phát triển quốc gia Cần phải củng cố khoản đầu tư có sử dụng nguồn vốn nước, nguồn vốn vừa vừa lâu dài Chiến lước đầu tư sai giai đoạn định làm suy yếu tài Quốc gia Vì cần phải xác định cấu đầu tư, hướng đầu tư chiến lược đầu tư phù hợp với yêu cầu giai đoạn cụ thể Thứ bảy, đảm bảo an ninh tài đối ngoại thông qua việc nâng cao việc huy động sử dụng có hiệu nguồn vốn nước ngoài, đảm bảo nguồn trả nợ vững nhằm loại bỏ nguy an ninh tài Vì nguồn vốn nước hình thức FPI, FDI, ODA thực chất khoản nợ tiềm ẩn khủng hoảng nghiêm trọng Vì vậy, vấn đề tăng cường quản lý khoản nợ nước nhằm đảm bảo mức vay an toàn, có nguồn trả đối ứng rõ ràng việc làm vô quan trọng bối cạnh hội nhập kinh tế quốc tế Thứ tám, biện pháp nâng cao lực hoạt động toàn kinh tế nói chung, lực kiểm soát an ninh tài doanh nghiệp Việt Nam nói riêng việc làm quan trọng có ảnh hướng không nhỏ đến an ninh tài Quốc gia Đối với doanh nghiệp nhỏ vừa cần tập trung biện pháp hỗ trợ nhằm nâng cao khả đề kháng rủi ro hoạt động tài doanh nghiệp 2.2 Quá trình cải cách tài Việt Nam theo hướng tự hóa 2.2.1 Những thay đổi sách tài  Những thay đổi sách lãi suất - Từ có Pháp Lệnh Ngân hàng đến nay, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) không ngừng đổi chế điều hành lãi suất nhằm bước tiến tới tự hoá lãi suất - Thời kỳ kế hoạch hoá tập trung: lãi suất bị áp đặt theo kiểu mệnh lệnh, hành NHNN, sách lãi suất tách rời với hoạt động kinh tế, tài chính, bao cấp tín dụng hình thành lãi suất thực âm, Áp dụng nhiều lãi suất khác áp dụng cho nhiều đối tượng khác tạo nên bất bình đẳng kinh doanh - Từ năm 1990 đến tháng 6/1992 : Điều hành lãi suất cách ban hành nhiều lãi suất khác nhau, mặt khác lãi suất cho vay bị phân biệt theo thành phần kinh tế kinh tế quốc doanh với mức lãi suất thấp, hộ nông dân với mức lãi suất cao Ngoài tính bao cấp thể việc cho doanh nghiệp vay thấp lãi suất huy động - Từ tháng 6/1992 đến năm 1995: Lãi suất thực dương bắt đầu hình thành vào tháng 10/1992 đồng thời phân biệt thành phần kinh tế xoá bỏ, điều đánh dấu bước ngoặt hoạt động Ngân hang từ chế bao cấp sang chế thị trường Tuy nhiên NHNN ấn định lãi suất tiền gửi cho vay - Bước sang năm 1996, NHNN tiến hành cải cách đáng kể điều hành lãi suất thông qua việc tự hoá lãi suất tiền gửi thực quy định trần lãi suất cho vay, khống chế chênh lệch lãi suất cho vay với lãi suất huy động vốn mức bình quân 0,35%/tháng - Cuối năm 1998 quy định chênh lệch lãi suất xoá bỏ, quy định trần cho vay - Từ năm 2000 NHNN thực bước đổi điều hành lãi suất, thay chế điều hành trần lãi suất cho vay chế điều hành lãi suất Theo luật dân năm 2005 định 16/2008/QĐ/NHNN TCTD không huy động cho vay cao 150% lãi suất - Ngày 14/04/2010 NHNN ban hành thong tư số 12/2010/NHNN hướng dẫn tổ chức TD cho vay VNĐ theo lãi suất thoả thuận Cùng với việc ban hành thong tư quy định lãi suất cho vay theo định 16/2008/QĐ/NHNN hết hiệu lực  Những thay đổi sách tín dụng - Chính sách tín dụng có thay đổi đáng kể theo hướng tiến dần tới mục tiêu tự hoá tín dụng thể việc xoá bỏ hạn mức tín dụng Trước hết cần phải kể đến việc Chính phủ NHNN ban hành chế tín dụng đồng bộ, tạo khuôn khổ hành lang pháp lý ngày có tính hệ thống phù hợp với chế thị trường, hạn chế tới mức thấp bao cấp qua tín dụng chế “xin-cho”, bước tách tín dụng theo sách khỏi hoạt động tín dụng NHTM Các chế tín dụng ngày hoàn thiện theo hướng đưa quy định mang tính nguyên tắc Theo TCTD chủ động tìm kiếm dự án thi có hiệu có khả trả nợ để định cho vay tự chịu trách nhiệm việc cho vay Phạm vi điều chỉnh chế tín dụng ngày mở rộng phù hợp với quy định luật pháp - Theo định số 284/2000/QĐ-NHNN1 ngày 25/8/2000 thống đốc NHNN, quy chế cho vay chỉnh sửa nguyên tắc thông thoáng thủ tục đảm bảo an toàn hiệu hoạt đông tín dụng, nâng cao lực kinh doanh TCTD Bên cạnh hình thức cho vay thông thường theo quy chế cho vay, Chính phủ NHNN ban hành số văn quy định số hình thức cấp tín dụng khác cho thuê tài chính, bảo lãnh, chiết khấu thương phiếu giấy tờ có giá trị ngắn hạn… - Đặc biệt, để tạo môi trường pháp lý cho hoạt động tín dụng có hiệu quả, tháo gỡ vướng mắc, nâng cao quyền tự chủ trách nhiệm TCTD việc định cho vay, tạo lập bình đẳng khác hàng TCTD đảm bảo tín dụng, Chính phủ ban hành Nghị định 178/1999/NĐCP ngày 29/12/1999 bảo đảm tiền vay TCTD Theo đó, vấn đề bảo đảm tiền vay quy định theo hướng bở sung thêm hình thức tín chấp… Thủ tục cấp tín dụng đảm bảo tiền vay đổi theo hướng đơn giản hoá Việc đảm bảo tiền vay khoản tín dụng ưu đãi theo sách Nhà nước tách khỏi tín dụng thương mại Ngoài ra, TCTD tự định việc áp dụng biện pháp bảo đảm hay không bảo đảm cấp tín dụng khách hàng, định bắt buộc hay miễn trừ áp dụng biện pháp bảo đảm loại TCTD khách hàng họ từ phía Chính phủ - Cơ chế bảo đảm tiền vay ban hành hệ thống đồng Bên cạnh Nghị định 178 nêu trên, Chính phủ, NHNN Bộ ngành khác ban hành số văn liên quan dến đảm bảo tiền vay Nghị định 165/1999/NĐ-CP ngày 19/11/1999 “Về giao dịch bảo đảm”, Nghị định số 08/2000/NĐ-CP ngày 10/3/2000 “Về đăng ký giao dịch đảm bảo”, Nghị định 17/1999/NĐ-CP ngày 29/3/1999 “Về thủ tục chuyển đổi, chuyển nhượng, cho thuê, cho thuê lại, thừa kế quyền sử dụng đất, góp vốn giá trị sử dụng đất” Thông tư hướng dẫn Nghị định nêu - Ngày 31/12/2001 Quyết định số 1627/2001/QĐ – NHNN đời thay định số 284/2000/QĐ ngày 25/08/2000 - Ngày 03/02/2005 Thống đốc Quyết định số 127/2005/QĐ-NHNN việc sửa đổi , bổ sung số điều quy chế cho vay 1627/2001/QĐ – NHNN  Những thay đổi sách tỷ giá Về quản lý ngoại hối Trong năm qua, sách quản lý ngoại hối bước đổi theo hướng tăng cường khả quản lý, kiểm soát ngoại hối Nhà nước, thu hẹp dần phạm vi hoạt động ngoại tệ Một loạt sách, quy định quản lý ngoại hối hoạt động liên quan đến ngoại hối ban hành ngày hoàn thiện hỗ trợ thực mục tiêu sách tiền tệ, tạo tiền đề thực mục tiêu đất Việt Nam lưu hành đồng Việt Nam, hướng tới mục tiêu đồng Việt Nam trở thành đồng tiền có khả chuyển đổi tự hoá giao dịch ngoại hối Nghị định 63/1998/NĐ-CP ngày 17/8/1998 Thủ tướng Chính phủ quản lý hối xây dựng khung pháp lý toàn diện hệ thống quản lý ngoại hối, phù hợp với yêu cầu chuyển đối sang kinh tế thị trường tăng cường hội nhập quốc tế Nghị định 63 đưa số điểm quản lý ngoại hối tạo tiền đề cần thiết để tiến tới tụ hoá giao dịch ngoại hối như: Đưa khái niệm ngoại hối, xác định rõ khái niệm người cư trú người không cư trú, phân chia giao dịch liên quan đến ngoại hối thành giao dịch vãng lai, giao dịch vốn giao dịch liên quan đến ngoại hối TCTD, thừa nhận vàng tiêu chuẩn quốc tế làm ngoại hối Về điều hành tỷ giá + Giai đoạn thả tỷ giá: 1989 – 1993 Trong giai đoạn này, tỷ giá hối đoái VNĐ/USD thể qua bảng Năm 1989 1990 Giá thức Nhà nước 4.200 6.650 Tỷ giá USD/VNĐ Giá thị trường tự 4.570 7.550 Tăng giảm/% + 8.80 + 13.50 Lạm phát + 34% 67,5% 1991 1992 1993 12.720 10.720 10.835 12.550 10.500 10.736 - 0.02 - 0.02 -0.01 68% 17,5% 5.2% Qua bảng số liệu thấy, tỷ giá VNĐ/USD qua năm biến động lên xuống Tuy nhiên rổng quát mà nói khoảng thời gian này, tỷ giá VNĐ/USD có khuynh hướng tăng nhà nước điều chỉnh sát với giá thị trường tự do, điều cho thầy nhà nước bắt đầu thả tỷ giá, quan hệ cung cầu quan tâm Tuy nhiên thay đổi tỷ giá dẫn đến tâm lý đầu ngoại tệ, , nhà nước không quản lý trình lưu đông tiền tệ đẫn đến tâm lý dự trữ USD Trước tình hình đó, từ năm 1992 phủ chọn đường thay đổi cách quản lý ngoại tệ đổi chế điều hành tỷ giá hối đoái VNĐ/USD Nội dung thay đổi sách chế nêu là: Thay biện pháp hành chính, bắt buộc đơn vị kinh tế quốc doanh phải bán ngoại tệ cho Ngân hàng theo tỷ giá ấn định biện pháp minh tế, mở trung tâm giao dịch ngoại tệ Ngân hàng doanh nghiệp trao đổi mua bán ngoại tệ với theo giá thỏa thuậnVới chế linh hoạt từ tháng 3/1992 giá USD bắt đầu giảm + Giai đoạn cố định tỷ giá ( Giai đoạn 1994 – 1996) Từ năm 1994, với đời thị trường liên ngân hàng, NHNN thực bước đổi đáng kể điều hành tỷ giá theo chế thay cho chế độ đa tỷ giá trước Do đó, tỷ giá mua bán thị trường phép dao động biên độ cho phép Từ 1994-1996, chế độ tỷ giá Việt Nam thiên mục tiêu đảm bảo tính ổn định tỷ giá danh nghĩa đồng Việt Nam đồng USD Năm 1997, việc điều hành tỷ giá ngày trở nên linh hoạt, mục tiêu quản lý tỷ giá chuyển hướng từ nhấn mạnh tính ổn định sang điều hành linh hoạt sở đảm bảo ổn định giá trị đồng Việt Nam + Giai đoạn từ năm 1999 đến nay: NHNN thực bước đổi điều hành tỷ giá từ quản lý có tính chất hành theo hướng thị trường có quản lý nhà nước Kể từ ngày 26/2/1999, NHNN công bố tỷ giá giao dịch bình quân thị trường ngoại tệ liên ngân hàng Tỷ giá áp dụng làm sở để TCTD phép kinh doanh ngoại tệ, xác định tỷ giá mua bán ngoại tệ, áp dụng để tính thuế xuất nhập Trên sở tỷ giá giao dịch bình quân thị trường ngoại tệ liên ngân hàng ngày giao dịch gần trước NHNN công bố, TCTD quy định tỷ giá giao dịch VND USD không vượt số % quy định so vơi với tỷ giá liên Ngân hàng thời kỳ Việc thay đổi chế quản lý điều hành tỷ giá tạo quyền chủ động cho NHTM việc tự quy định tỷ giá đồng Việt Nam với ngoại tệ khác  Những kết đạt Với tư cách công cụ quản lý vĩ mô, nguồn máu thể sống, nguồn lực, sách chế vận hành phù hợp, sách tài góp phần thúc đẩy công đổi mới, trì tốc độ tăng trưởng kinh tế Qua 20 năm đổi mở cửa, hệ thống tài Việt Nam xây dựng phát triển, làm tốt vai trò với kinh tế quốc dân số kết sau: Thứ là, sách lãi suất đem lại bước đệm quan trọng tiến tới tự hoá lãi suất, góp phần luân chuyển vốn hợp lý Lãi suất thỏa thuận coi phù hợp với mức độ phát triển thị trường tiền tệ - Nâng cao lực hệ thống ngân hàng để đảm đương nhiệm vụ chuyển tiền, toán ngoại hối cho khách hàng cách thuận lợi - Sửa đổi quy định tiền tệ, ngoại hối nhà đầu tư nước với tinh thần thông thoáng nhất, tự hóa thị trường giao dịch ngoại hối để nhà đầu tư nước có điều kiện thuận lợi khu mua bán ngoại tệ phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh - Đổi sách tỷ giá theo hướng tỷ giá hình thành cách khách quan sở cân cung cầu ngoại tệ thị trường, có điều tiết Nhà nước - Phát triển mạnh mẽ thị trường ngoại tệ liên ngân hàng song song với việc phát triển thị trường tiền tệ liên ngân hàng  Chính sách lãi suất Tự hóa lãi suất phận quan trọng tự hóa tài chính, thực chất tự hóa lãi suất chế điều hành lãi suất hoàn toàn cung cầu vốn thị trường xác định lãi suất cân Ngân hàng Trung ương can thiệp công cụ để điều chỉnh theo định hướng mà Tự hóa lãi suất mục tiêu cần hướng tới để đảm bảo vận hành thị trường tuân theo quy luật cung cầu, phân bổ nguồn vốn hợp lý Song, với thực trạng kinh tế phải đối mặt với bất cập thị trường tiền tệ áp dụng chế kiểm soát lãi suất trực tiếp cần thiết, bước tạo dựng điều kiện cần thiết để tự hóa lãi suất - Trước mắt, cần thiết lập mức lãi suất định hướng lãi suất thị trường Theo kinh nghiệm số nước giới, để phát huy tốt vai trò định hướng lãi suất thân NHTƯ quốc gia phải xác định mục tiêu điều hành cụ thể sở định lượng cụ thể lạm phát, tăng trưởng, lãi suất ngắn hạn mà kinh tế đạt trạng thái cân Vì vậy, việc hoàn thiện chế hình thành lãi suất - làm sở định hướng chuẩn mực cho lãi suất thị trường liên ngân hàng, thị trường tiền tệ việc cần thiết phải thực thời gian - Trên sở mức lãi suất bản, hình thành đồng mức lãi suất đạo, lãi suất tái cấp vốn, lãi suất chiết khấu, lãi suất cho vay qua đêm lãi suất nghiệp vụ thị trường mở nhằm chủ động điều tiết lãi suất thị trường hành vi cho vay, vay thành viên thị trường tiền tệ Lượng tiền cung ứng điều tiết hợp lý để đảm bảo mức lãi suất mục tiêu - Đối với lãi suất huy động, bất cập cấu trúc thị trường làm nảy sinh tình trạng cạnh tranh lãi suất thiếu lành mạnh, diễn biến lãi suất thực huy động làm kỳ vọng lạm phát gia tăng nên việc thực trì mức lãi suất trần giai đoạn cần thiết để bình ổn mặt lãi suất - Đồng thời thời gian NHNN cần tích cực hỗ trợ khoản NHTM với kỳ hạn dài hơn, khối lượng lớn so với trước đây, hỗ trợ thông qua tái cấp vốn hoán đổi ngoại tệ đạo NHTM nhà nước giữ vai trò chủ đạo cung ứng vốn điều chỉnh lãi suất giảm dần phù hợp diễn biến kinh tế Tuy nhiên lâu dài, xu hướng đầu tư rõ nét, kinh tế dần ổn định việc tháo dỡ trần lãi suất huy động thực nhằm tuân thủ nguyên tắc đường tự hóa lãi suất lựa chọn Giải pháp đề xuất để thực thành công trình tự hóa lãi suất Việt Nam: - Hoàn thiện quy định lãi suất, quy chế quản lý ngoại hối theo thông lệ quốc tế - NHNN nên bỏ khống chế lãi suất tiền gửi tối đa đô la Mỹ pháp nhân Tổ chức tín dụng để tiến tới tự hóa hoàn toàn lãi suất tiền gửi ngoại tệ - Nên trao quyền cho Tổ chức tín dụng tự chủ việc phát hành trái phiếu sở điều kiện quy định Nhà nước - Tiến tới thực chế điều hành hệ thống lãi suất đạo NHNN - lãi suất tái chiết khấu lãi suất cho vay qua đêm Với lãi suất bản, bỏ biên độ vai trò thực chất mang tính hướng dẫn, tham khảo, vai trò kiểm soát tác động trực tiếp tới lãi suất thị trường Vì vậy, vần chuyển sang chế lãi suất đạo NHNN - Quản lý chặt chẽ khoản vay nợ nước ngoài, đặc biệt vay ngắn hạn Kiểm soát chặt chẽ việc bảo lãnh vay trả chậm NHTM cho doanh nghiệp vay từ nước - Cải cách hệ thống toán, khuyến khích người dân mở tài khoản séc cá nhân toán qua hệ thống ngân hàng - Tăng cường mệnh giá đồng Việt Nam - Tiếp tục khép dần khoảng cách lãi suất cho vay đồng ngoại tệ lãi suất cho vay đồng nội tệ Lãi suất đồng ngoại tệ phải có sức hấp dẫn để thực tốt sách thu hút vốn nước ta Việc giảm chênh lệch lãi xuất đồng ngoại tệ đồng nội tệ làm cho chêng lệch phản ánh rủi ro tín dụng dự tính tỷ giá Theo đó, tỷ giá biến động có chiều hướng tăng NHNN tăng lãi suất để phản ánh đầy đủ rủi ro ngăn chặn xu hướng tăng tỷ giá  Chính sách tín dụng  Từng bước nới lỏng quy định mang tính hành chính, tạo lập môi trường kinh doanh bình đẳng cho NHTM - NHTMNN đối tượng phải chịu nhiều quy định mang tính hành chính, làm linh hoạt chủ động định kinh doanh Điều thể trước hết hoạt động cho vay theo định, cho vay sách Đây nguyên nhân dẫn đến nợ hạn cao ngân hàng Vì thế, cần dỡ bỏ ràng buộc mặt hành để NHTMNN tự chủ kinh doanh, việc xóa bỏ dần cho vay sách NHTM hoạt động kinh doanh  Nâng cao lực quản lý vai trò giám sát NHNN + Cần nâng cao vị độc lập sách tiền tệ quyền tự chủ NHNN điều hành sách tiền tệ + Đổi cấu tổ chức hệ thống NHNN theo hướng tập trung quản lý, điều hành, nâng cao tính chuyên môn hóa; xác định rõ ràng chức nhiệm vụ tăng cường phối hợp đơn vị, giảm bớt đầu mối quản lý Cơ cấu lại chi nhánh NHNN theo hướng tập trung có phân biệt cấu tổ chức, chức năng, nhiệm vụ chi nhánh NHNN tùy theo yêu cầu quản lý hoạt động tiền tệ ngân hàng địa phương, tiến tới hình thành chi nhánh NHNN hội đủ điều kiện + Tăng cường lực hệ thống tra - giám sát ngân hàng  Lành mạnh hóa tình hình tài NHTM, nâng cao lực cạnh tranh NHTMNN, rà soát lại NHTMCP Thông qua việc phân loại, xử lý dứt điểm khoản nợ hệ thống NHTM - chủ yếu khoản nợ xấu, minh bạch báo cáo tài hàng năm tăng cường chất lượng tài sản, tín dụng nâng cao chất lượng tài sản, tín dụng nâng cao chất lượng hoạt động kiểm soát tín dụng 2.3.2 Một số giải pháp cải cách hệ thống ngân hàng  Xử lý nợ tồn đọng Hiện nay, nợ tồn đọng ngân hàng thương mại chiếm tỷ lệ cao tổng dư nợ tín dụng, việc xử lý nợ tồn đọng gặp nhiều khó khăn, vướng mắc không xử lý dứt điểm, ảnh hưởng xấu đến hoạt động kinh doanh, an toàn hệ thống ngân hàng thương mại kinh tế Một số nguyên tắc đề xuất cho việc xử lý nợ tồn đọng: Các ngân hàng thương mại phải thành lập phận chuyên trách xử lý nợ tồn đọng Phải đặt việc xử lý nợ tồn đọng lãnh đạo, đạo cấp uỷ, quyền địa phương; phối hợp ban, ngành, đoàn thể việc xử lý nợ tồn đọng có kết cao Các ngân hàng thương mại phải đạo, hướng dẫn, tổ chức thực việc bán tài sản nợ tồn đọng thị trường bảo đảm công khai, minh bạch theo hướng dẫn Ngân hàng Nhà nước, Bộ, ngành liên quan đến việc xử lý nợ tồn đọng qui định hành khác pháp luật; hạn chế tổn thất ngăn chặn tiêu cực phát sinh trình xử lý nợ tồn đọng Việc xử lý nợ tồn đọng có liên quan đến ngân hàng khác ngân hàng phải phối hợp chặt chẽ với trình xử lý nợ tồn đọng Phải tăng cường công tác tra, kiểm tra, kiểm soát trình xử lý nợ tồn đọng Đưa việc nội dung chủ yếu chương trình, kế hoạch công tác tra, kiểm tra, kiểm soát tất ngân hàng vài năm tới Các khiếu nại, tố cáo phát sinh liên quan đến việc xử lý nợ tồn đọng phải giải kịp thời, pháp luật Định kỳ hàng tháng, hàng quý, ngân hàng tổng hợp tình hình xử lý nợ tồn đọng đơn vụ theo mẫu biểu báo cáo Ngân hàng Nhà nước  Giải pháp tăng vốn cho NHTM Các biện pháp góp phần tăng vốn cho NHTM xem xét bao gồm: + Nguồn bên trong: Tăng vốn từ lợi nhuận tích lũy đóng góp cổ đông hữu Đây lợi nhuận ngân hàng đạt năm, không chia cho cổ đông mà giữ lại để tăng vốn + Nguồn bên ngoài: - Phát hành cổ phiếu thường: Phương pháp làm tăng quy mô vốn nên làm tăng khả vay nợ ngân hàng tương lai - Phát hành cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn: Tăng khả vay nợ ngân hàng tương lai - Phát hành giấy nợ thứ cấp (thời hạn tối thiểu năm): Chi phí thấp không làm phân tán quyền kiểm soát ngân hàng Đây phương pháp hiệu trái phiếu nhà đầu tư ưa chuộng thị trường - Ngân hàng thực biện pháp tăng vốn từ nguồn bên khác bán tài sản thuê lại, chuyển đổi chứng khoán nợ thành cổ phiếu + Sáp nhập ngân hàng có quy mô nhỏ thành ngân hàng lớn + Bán cổ phần cho Ngân hàng Nước  Hiện đại hóa công nghệ ngân hàng Ngân hàng cần quan tâm tới chiến lược dài hạn, tranh tổng thể hệ thống CNTT Hệ thống CNTT phải thực đòn bẩy giúp ngân hàng phát triển Để đạt điều Ngân hàng cần tập trung vào yếu tố: Xây dựng tranh tổng thể hệ thống CNTT xác định chiến lược dài hạn thông qua việc phối hợp chặt chẽ với định hướng phát triển kinh doanh, phát triển hệ thống kênh toán mạng lưới phục vụ khách hang, trọng đến số chi phí, hiệu đầu tư, song song với việc phát triển đa dạng hoá dịch vụ phải nâng cao chất lượng dịch vụ khách hàng Đa dạng hóa dịch vụ ngân hàng Tổng số dịch vụ mà ngân hàng (NH) thương mại cung cấp cho xã hội vào khoảng 300 dịch vu, so với dịch vụ ngân hàng nước phát triển khác  Đa dạng hoá dịch vụ tín dụng: Các TCTD cần mở rộng “chứng khoán hoá” loại tiền gửi trung dài hạn để người sở hữu chuyển đổi linh hoạt cần thiết Mở rộng hình thức tiền gửi tiết kiệm dân bao gồm tiền gửi tiết kiệm, tiền gửi sử dụng thẻ, trái phiếu, kỳ phiếu Đa dạng hoá kỳ hạn tiền gửi tiết kiệm: không dừng lại việc có tiền gửi không kỳ hạn có kỳ hạn theo kiểu tháng, tháng, năm Các NHTM cần có giải pháp tự động chuyển hoá tiền gửi không kỳ hạn sang có kỳ hạn cho dân Áp dụng hình thức gửi nhiều lần lấy gọn lần, tiết kiệm gửi góp, lãi suất tính theo lần gửi Thực cách NHTM giúp dân tích luỹ tiền, gửi tiền lần dài hạn rút nhiều kỳ Các dịch vụ giúp tăng mức huy động vốn dân đáp ứng nhu cầu vay kinh tế Mở rộng hình thức, phương thức cho vay như: tín dụng thấu chi, chiết khấu thương phiếu chứng từ có giá, cho vay trả góp, bao toán cho vay mua cổ phần, cho thuê tài chính, bảo lãnh hình thức tín dụng theo dự án  Đa dạng hoá dịch vụ toán: Phát triển sở hạ tầng kỹ thuật để triển khai ứng dụng công nghệ tin học - điện tử TCTD Tiếp tục đẩy mạnh toán séc, thẻ tín dụng, phát triển tài khoản cá nhân để phát triển hoạt động toán không dùng tiền mặt, mang lại tiện ích thực thông qua dịch vụ chi trả lương, tiền điện nước, điện thoại  Đa dạng hoá dịch vụ ngân hàng khác: Quản lý hộ tài sản tài cho dân cư, cho thuê két sắt, tư vấn đầu tư Nghiên cứu áp dụng sản phẩm ngân hàng đưa hệ thống giao dịch tự động vào sử dụng phổ biến toàn quốc Bên cạnh đó, tiếp tục triển khai dịch vụ E- Banking phát triển dịch vụ E-Commerce Việt Nam, xây dựng triển khai giải pháp bảo mật an toàn hệ thống, đẩy mạnh sử dụng thẻ đưa ứng dụng hệ thống ngân hàng bán lẻ để tiếp tục mở rộng phát triển ứng dụng ngân hàng đại sau PHẦN II THỰC TIỄN TÍNH CHUYỂN ĐỔI VND I Một số vấn đề lý luận tính chuyển đổi tiền tệ Quá trình phát triển sản xuất lưu thông hàng hoá dẫn đến đời tiền tệ Khi hàng hoá trao đổi phạm vi quốc tế xuất nhu cầu trao đổi đồng tiền với Tiền tệ có ba chức là: dự trữ giá trị, phương tiện toán đơn vị tính toán Trên thị trường quốc tế, đồng tiền trao đổi, mua bán với tuỳ theo nhu cầu phát sinh từ mục đích toán đầu tư Đồng tiền có tính chuyển đổi cao thị trường quốc tế sử dụng ba chức Người ta sử dụng làm phương tiện toán theo tập quán quốc tế đồng tiền mạnh có tính lịch sử uy tín, vị kinh tế Các đồng tiền sử dụng tài sản tài đơn vị tính toán thị trường quốc tế Như vậy, đồng tiền có tính chuyển đổi cao có đặc điểm chấp nhận cách rộng rãi giao dịch toán tiền tệ nước quốc tế Đặc điểm mang yếu tố khách quan chủ quan Về khách quan, đồng tiền mạnh, có uy tín, thị trường tin tưởng chấp nhận Về chủ quan, ý chí Nhà nước, thông qua quy định quản lý ngoại hối cho phép dùng đồng nội tệ mua ngoại tệ giao dịch phép, mang chuyển đổi thị trường quốc tế 1.1 Khái niệm: Tiền tệ tự chuyển đổi tiền tệ mà luật tiền tệ nước khối kinh tế có tiền tệ cho phép có thu nhập tiền tệ có quyền yêu cầu Ngân hàng nước chuyển đổi tự tiền tệ tiền tệ nước khác mà không cần phải có giấy phép Theo Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), đồng tiền tự chuyển đổi đồng tiền nước hội viên mà IMF nhận thấy đồng tiền sử dụng rộng rãi để toán giao dịch quốc tế mua bán rộng rãi thị trường ngoại hối chủ chốt Hiểu cách đơn giản đồng tiền mạnh USD, Yên Nhật, EURO,…như đồng tiền sử dụng nhiều nước giới Theo đó, đồng tiền tự chuyển đổi gắn chặt với sức mạnh kinh tế, phải kinh tế có sức cạnh tranh cao tính ổn định kinh tế vĩ mô bền vững Hay nói cách khác, đồng tiền phải mang tính chuyển đổi, có nghĩa đồng tiền chuyển đổi sang ngoại tệ mà hạn chế 1.2 Phân loại: Có hai loại tiền tệ tự chuyển đổi: 1.2.1 Tự chuyển đổi toàn Tiền tệ tự chuyển đổi toàn chuyển đổi loại tiền quốc gia mà không cần phải thỏa mãn điều kiện nào, chẳng hạn USD Mỹ, EURO châu Âu, GBP Anh, JPY Nhật Bản, AUD Australia, CHF Thụy Sĩ, CAD Canada,…đây đồng tiền mạnh kinh tế phát triển ổn định Trong hợp đồng mua bán hàng hóa quốc tế, thường quy định đồng tiền toán tiền tự chuyển đổi để tránh rủi ro đồng tiền xuống giá linh hoạt đổi tiền nước người xuất muốn 1.2.2 Tự chuyển đổi phần Với tiền tệ tự chuyển đổi phần, việc chuyển đổi phụ thuộc vào yếu tố sau: Chủ thể chuyển đổi: Theo luật quản lý ngoại hối quốc gia, chủ thể chuyển đổi bao gồm người cư trú người phi cư trú Trong đó, người cư trú muốn chuyển đổi tiền tệ nắm giữ phải cấp giấy phép chuyển đổi; người phi cư trú quyền chuyển đổi tự Mức độ chuyển đổi (hạng mức chuyển đổi): Đây hạng mức chuyển đổi luật định, muốn chuyển đổi ngoại tệ phải có giấy phép chuyển đổi, hạn mức luật định chuyển đổi tự Nguồn thu nhập tiền tệ: Tính chuyển đổi tiền tệ phụ thuộc vào nguồn thu nhập tiền người phi cư trú có từ hoạt động sản xuất kinh doanh, thương mại, dịch vụ, đầu tư nước ngoài,… nước có tiền tệ chuyển đổi tự do; nguồn thu nhập khác từ hoạt động phi thương mại, phi đầu tư muốn chuyển đổi ngoại tệ phải có giấy phép 1.3 Các yếu tố để đồng tiền xem tự chuyển đổi 1.3.1 Tự hóa giao dịch vãng lai Tài khoản vãng lai (hay gọi cán cân vãng lai) cán cân toán quốc gia tài khoản ghi chép giao dịch hàng hóa dịch vụ người cư trú nước với người cư trú nước Những giao dịch dẫn tới toán người cư trú nước cho người cư trú nước ghi vào bên "nợ" (theo truyền thống kế toán ghi mực đỏ) Còn giao dịch dẫn tới toán người cư trú nước cho người cư trú nước ghi vào bên "có" (ghi mực đen) Thặng dư tài khoản vãng lai xảy bên có lớn bên nợ Trên sở đó, tự hóa giao dịch vãng lai giao dịch dẫn tới toán người cư trú người phi cư trú đồng ngoại tệ phải dễ dàng, thông suốt, cản trở 1.3.2 Nới lỏng giao dịch tài khoản vốn Tài khoản vốn (còn gọi cán cân vốn) phận cán cân toán quốc gia Nó ghi lại tất giao dịch tài sản (gồm tài sản thực bất động sản hay tài sản tài cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ) người cư trú nước với người cư trú quốc gia khác Khi tuyên bố tài sản nước người sống nước lớn tuyên bố tài sản nước người sống nước ngoài, quốc gia có thặng dư tài khoản vốn (hay dòng vốn vào ròng) Theo quy ước, dòng vốn vào ròng phải thâm hụt tài khoản vãng lai Tự hóa giao dịch tài khoản vốn trình dỡ bỏ dần hạn chế áp dụng giao dịch Đối với người dân, tự hóa giao dịch vốn cho phép họ thực hoạt động nước mở tài khoản ngân hàng, tham gia hoạt động đầu tư nhằm đạt lợi nhuận cao Các doanh nghiệp phép đầu tư sở hữu công ty khác, dòng vốn tự lưu chuyển từ nơi có tỷ suất sinh lợi thấp sang nơi có tỷ suất sinh lợi cao 1.3.3 Thả tỷ giá hối đoái Tỷ giá hối đoái (thường gọi tắt tỷ giá) so sánh mặt giá hai đồng tiền hai nước khác Cũng gọi tỷ giá hối đoái giá đồng tiền tính giá đồng tiền khác Tỷ giá thả tỷ giá biến động theo cung cầu ngoại tệ, ngân hàng trung ương không can thiệp vào thị trường ngoại hối Ưu điểm chế độ tỷ giá thả cán cân toán tổng thể có xu hướng cân Tuy nhiên, khó khăn việc kiểm soát, điều chỉnh tỷ giá biến động mạnh 1.3.4 Có thị trường tài chính, đặc biệt thị trường hối đoái mở Thị trường tài nơi diễn hoạt động trao đổi, mua bán quyền sử dụng nguồn tài thông qua phương thức giao dịch công cụ tài định Thị trường tài tổng hòa quan hệ cung cầu vốn kinh tế Hay nói cách khác, thị trường tài kênh dẫn vốn từ người có vốn đến người cần vốn Giúp cho việc chuyển vốn từ người hội đầu tư sinh lợi đến người có hội đầu tư sinh lợi thông qua hình thức mua bán bên loại giấy tờ có giá trị, gọi chung chứng khoán Một thị trường tài lành mạnh giúp cho ổn định kinh tế vĩ mô, thu hút đầu tư nước mà tiền đề mở rộng thông thương với quốc gia giới việc bước nâng cao vị cạnh tranh từ đồng nội tệ quốc gia Bên cạnh đó, thị trường tài lành mạnh cần có ổn định thị trường hối đoái, thị trường phi tập trung, nơi diễn hoạt động giao dịch, mua bán ngoại tệ phương tiện toán có giá trị ngoại tệ khác Đây nơi hình thành tỷ giá hối đoái theo quan hệ cung cầu, phận thị trường tài có trình độ phát triển cao Tuy nhiên, tính chất biến động cao đồng ngoại tệ, việc đầu thị trường hối đoái dễ dẫn đến khủng hoảng thị trường tài công cụ dự đoán mạnh mẽ tầm vĩ mô Một ví dụ đồng tiền mạnh, có tính chuyển đổi cao giao dịch nhiều Đôla Mỹ, Yên Nhật, Mác Đức, Ba thị trường hối đoái lớn giới London, Tokyo, New York.Thị trường hối đoái có quy mô giao dịch ngày rên nghìn tỷ đôla, ví dụ năm 1998 doanh số trung bình hàng ngày thị trường ngoại hối 1600 tỷ USD Vì vậy, thị trường tác động lớn đến tình hình kinh tế nước phát triển Việc đầu thị trường hối đoái, ví dụ đầu đồng Baht dẫn đến khủng hoảng thị trường tài Thái Lan 1.4 Đánh giá tính chuyển đổi đồng tiền tác hại đồng nội tệ uy tín 1.4.1 Đánh giá tính chuyển đổi đồng tiền Tính chuyển đổi đồng tiền đánh giá qua tính chuyển đổi nước tính chuyển đổi quốc tế Tính chuyển đổi nước đồng tiền thể qua việc ưa thích sử dụng dễ dàng mua ngoại tệ với mức giá thị trường Điều mặt phụ thuộc ổn định giá trị thuận tiện sử dụng đồng tiền, mặt khác phụ thuộc vào việc phép chuyển đổi ngoại tệ giao dịch vãng lai, giao dịch vốn khả đáp ứng ngoại tệ hệ thống ngân hàng Tính chuyển đổi quốc tế đồng tiền thể mức độ phổ biến sử dụng làm phương tiện giao dịch thương mại, tài quốc tế Tính chuyển đổi quốc tế cấp độ cao, có số đồng tiền mạnh Đô la Mỹ, Bảng Anh, EURO đạt (còn gọi đồng tiền tự chuyển đổi) Đa số đồng tiền lại có tính chuyển đổi thấp hơn, mức độ chuyển đổi nước Vì thế, đánh giá tính chuyển đổi đồng tiền nước phát triển chủ yếu dựa vào việc đánh giá tính chuyển đổi nước Với nước này, uy tín, vị đồng nội tệ đánh giá qua số lạm phát, mức độ đô la hóa kinh tế, phát triển thị trường tài chính, trình độ hệ thống ngân hàng, mức độ thông thoáng sách quản lý ngoại hối linh hoạt tỷ giá hối đoái Với vai trò biện pháp hỗ trợ, bảo vệ đồng tệ cán cân toán quốc tế, sách quản lý ngoại hối nới lỏng, mức độ tự hoá giao dịch vãng lai, giao dịch vốn cao, khả đáp ứng ngoại tệ lớn chứng tỏ đồng tệ mạnh tính chuyển đổi đồng tiền cao 1.4.2 Tác hại đồng nội tệ uy tín Khi đồng nội tệ không tín nhiệm, không đáp ứng đồng thời ba chức năng: phương tiện toán, dự trữ giá trị đơn vị tính toán Vì vậy, không “ưa chuộng”, đồng nội tệ gây ba tác hại kinh tế  Theo quy định pháp luật, người buộc phải sử dụng đồng nội tệ làm phương tiện toán; xuất phát từ lợi ích kinh tế, người dân có xu hướng sử dụng đồng tiền khác làm phương tiện dự trữ giá trị đơn vị tính toán cho phần tài sản số dự án kinh tế Khi người dân sử dụng đồng tiền khác thay đồng tệ để tiết kiệm, lãi suất huy động đồng tệ ngân hàng thương mại buộc phải trì mức cao, dẫn đến lãi suất huy động vốn doanh nghiệp phải cao tương ứng Với mức lãi suất này, doanh nghiệp nước khó cạnh tranh với doanh nghiệp quốc gia mà lãi suất huy động thấp Thiệt hại đến với người dân phải sử dụng phương tiện khác ngoại tệ mạnh vàng để tiết kiệm Lãi suất phương tiện thấp Hơn nữa, người dân lại phải trả chi phí chuyển đổi phải chuyển qua lại đồng nội tệ với phương tiện dự trữ giá trị  Việc đồng nội tệ không tín nhiệm khiến đơn vị kinh doanh dễ gặp phải sai lầm tính toán xây dựng kế hoạch kinh doanh Khi đồng nội tệ không sử dụng làm đơn vị tính toán, phải dùng làm phương tiện thanhtoán, chủ thể kinh tế liên tục phải điều chỉnh giá đầu vào đầu tỷ giá biến động để đảm bảo mức lợi nhuận kỳ vọng theo kế hoạch Vì vậy, khó tránh sai lầm phải làm công việc liên tục  Đồng nội tệ không tín nhiệm dẫn đến bất bình đẳng kinh tế Khi đồng nội tệ tình trạng giá, phận nhỏ dân chúng có khả tiếp cận nhanh chóng với hội đầu tư phương tiện dự trữ giá trị khác tránh tổn thất mà thu lợi nhuận cao Trong đó, phận dân chúng lớn hơn, người làm công ăn lương, công nhân nông dân, có hội chậm chân so với phận dân chúng việc chuyển đổi tài sản tích lũy Kết nhóm người ngày trở nên nghèo tàibsản họ bị giá nhiều so với tài sản nhóm người 1.5 Ý nghĩa việc nâng cao tính chuyển đổi đồng tiền Trong bối cảnh toàn cầu hoá kinh tế nay, việc nâng cao tính chuyển đổi đồng tiền có ý nghĩa quan trọng nghiệp phát triển kinh tế trình hội nhập quốc tế Với xu hướng tự hoá thương mại đầu tư, đồng tiền có tính chuyển đổi cao liên kết kinh tế nước với quốc tế, hỗ trợ, thúc đẩy kinh tế đối ngoại phát triển, thu hút mạnh mẽ nguồn vốn nước ngoài, nâng cao khả cạnh tranh tạo vị cho quốc gia thị trường quốc tế Đồng tiền có tính chuyển đổi cao làm giảm tượng đô la hóa, qua nâng cao hiệu điều hành sách tiền tệ sách tỷ giá II Thực tiễn tính chuyển đổi đồng tiền Việt Nam Với khái niệm trên, ta thấy mục tiêu tăng trường kinh tế mục tiêu chiến lược, hàng đầu quốc gia mục tiêu phát triển đất nước lớn mạnh Tuy nhiên, để đạt mục tiêu này, cần có chuẩn bị chu đáo giai đoạn thực mang tính lâu dài, nóng vội mà có tác dụng trái ngược Không nằm mục tiêu đó, Việt Nam quốc gia có tiềm lớn mặt, có tình hình trị ổn định, thu hút nhiều đầu tư nước ngoài, nhiên mặt phát triển kinh tế vĩ mô hạn chế định, cần có chiến lược đắn, bước lâu dài Trong đó, bước tái lập cấu quản lý, sáchthu hút đầu tư nước dần tiến tới mục tiêu nâng cao vị đồng nội tệ (VND), bước hướng tới giao thương quốc tế Do đó, mục tiêu phát triển kinh tế vĩ mô từ năm 2011 mục tiêu nâng cao vị đồng nội tệ, bước tiến tới đồng tiền tự chuyển đổi theo chuẩnquy ước quốc tế Chúng ta tìm hiểu vấn đề thông qua sách cải cách mặtkính tế Việt Nam năm gần 2.1 Nguyên nhân tình trạng giá đồng tiền Một số lý dẫn đến tình trạng giá VND kể đến: - VND được/bị chủ trương làm yếu để hổ trợ xuất khẩu, hạn chế nhập siêu - VND được/bị phát hành thêm nhiều hệ thống vị vàng hay USD vị hàng hóa thị trường gây nên lạm phát cao nước - VND chưa giao dịch quốc tế rộng rãi tạo điều kiện cho USD Vàng lựa chọn tất yếu giao dịch nước - Các sách pháp luật chưa thực nâng đỡ bảo vệ giá trị VND khiến uy tín VND dần vai trò giao dịch thương mại - Các yếu tố đầu tiền tệ nước cân đối tiền - hàng cung - cầu kinh tế - Tâm lý niềm tin người dân vào đồng VND phụ thuộc vào sách điều hành kinh tế vĩ mô nhà nước thành điều hành khứ - VND bị suy yếu làm giảm giá trị tài sản người dân, lựa chọn VND làm hệ quy chiếu để cất giữ tài sản, mua bán, toán giao dịch hàng hóa sửdụng tiền VND, gửi tiết kiệm VND, cất giữ tiền VND … gặp rủi ro VND giá so với USD vàng lạm phát cao Tình trạng dầnđến tượng “Đô la hóa” đầu Vàng nỗi xúc người dân Chính phủ - Thông tin sách tiền tệ không minh bạch, rõ ràng công chúng 2.2 Mục tiêu Trước hết, khẳng định rằng, đồng tệ quốc gia trở thành đồng tiền chuyển đổi, có vai trò tích cực việc phát triển kinh tế quốc dân quốc gia Chuyển đổi tiền tệ tồn kinh tế phát triển bền vững, tự cạnh tranh không bị ràng buộc hạn chế quan hệ thương mại toán Tính chuyển đổi đồng tiền có vai trò định hướng cho nhà sản xuất tiêu thụ hàng hoá Trong điều kiện hội nhập, thị trường nội địalà phần thị trường giới, ngược lại, thị trường giới cầu nối cho phát triển thị trường nội địa Khi đồng tệ quốc gia có chế tự chuyển đổi nhà sản xuất tiêu thụ hàng hoá quốc gia đó, có kế hoạch định hướng thị trường, có phương án lựa chọn thị trường tối ưu so với điều kiện đồng tệ không tự chuyển đổi Vì vậy, nói tính chuyển đổi tiền tệlàm cho thị trường nội địa giới liên kết lẫn chặt chẽ hơn, tạo khả cho thị trường nội địa phản ứng cách linh hoạt biến đổi thị trường giới vậy, tác động tích cực đến việc phát triển kinh tế quốc gia có đồng tệ chuyển đổi Với ưu việt trên, cần có động thái tức thời, tích cực để khôi phục vị đồng nội địa dân chúng, đó, mục tiêu trước mắt lâu dài Chính phủtrong việc nâng cao VND là: - Để trở thành đồng tiền mạnh đồng Đô la Mỹ, Bảng Anh, Euro, Yên Nhật,…như nay, quốc gia trải qua giai đoạn biến chuyển lâu dài sóng gió - Trong lịch sử nước Việt Nam, Nhà nước không ngừng thay đổi, nâng cao vị đồng Việt Nam thương trường quốc tế Tuy nhiên, với hạn chế mặt quản lý, tầm nhìn vĩ mô, chiến lược khiến đồng tiền chưa có khởi sắc rõ rệt - Qua đánh giá chuyên gia kinh tế nước, tính chuyển đổi đồng tiền Việt Nam (VND) xem thấp, nhiều hạn chế để trở thành đồng tiền tự chuyển đổi thời gian dài Do đó, mục tiêu ngắn hạn trước mắt Chính phủ Nhà nước ta bước nâng cao tính chuyển đổi đồng tiền, phù hợp với mức độ tăng trưởng Việt Namvề nhiều mặt Cụ thể vào ngày 04/07/2007, Thủ tướng Chính phủ ban hành Quyết định 98/2007/QĐ-TTg việc phê duyệt “Đề án nâng cao tính chuyển đổi đồng tiền Việt Nam, khắc phục tình trạng đô la hóa” kinh tế, bước đầu xây dựng chế để VND tham gia toán xuất nhập khẩu, tham gia quan hệ vay, trả nợ nước vàđầu tư nước vào Việt Nam Đây mục tiêu vừa đề mà mong muốn từ lâu Nhà nước ta nhân dân Việt Nam Qua đó, bước có kết khả quan, tạo tiền đề cho việc đạt mục tiêu 2.3 Một số kết đạt Như đề cập, đồng tiển để chuyển đổi hoàn toàn phụ thuộc vào yếu tố: - Tự hóa giao dịch vãng lai - Nới lỏng giao dịch tài khoản vốn - Tỷ giá thả - Có thị trường tài chính, đặc biệt thị trường ngoại hối ổn định Qua đó, theo nhìn nhận chuyên gia kinh tế, đặc biệt tổ chức tài Thế giới, nước có kết khả quan sau: Điều kiện 1: Tự hóa giao dịch vãng lai - Bản thông cáo báo chí phát từ trụ sở Quỹ tiền tệ Quốc tế (IMF) Mỹ ngày 5.1.2006 vừa qua, thức công nhận Việt Nam hoàn toàn chấp nhận quy định điểm 2, điều VIII điều lệ IMF - Nội dung điều nước thành viên IMF cam kết không áp dụng hạn chế toán chuyển tiền giao dịch quốc tế vãng laivà không tiến hành không cho phép tổ chức tài áp dụng hình thức phân biệt đối xử tiền tệ chế độ đa đồng tiền, IMF chấp thuận - Bằng việc chấp thuận nghĩa vụ này, Việt Nam gửi tín hiệu đến cộng đồng quốc tế Việt Nam theo đuổi sách kinh tế mà không cần thiết phải áp dụng hạn chế toán chuyển tiền giao dịch quốc tế vãng lai, góp phần làm cho hệ thống toán đa phương hoàn toàn hạn chế - Theo Ngân hàng Nhà nước, giao dịch vãng lai, trước đó, bảnViệt Nam tự hóa việc chuyển đổi ngoại tệ toán hầu hết giao dịch loại này, quy định hồ sơ, chứng từ thực tế rườm rà, khó triển khai, chưa đáp ứng yêu cầu đơn giản hóa Các giao dịch đại áp dụng gần toán điện tử, toán thẻ chí chưa có quy định, hướng dẫn cụ thể nên gây khó khăn cho doanh nghiệp ngân hàng thương mại - Việc chấp nhận tuân thủ Điều khoản VIII Điều lệ quỹ tự hóa giao dịch vãng lai điều kiện quan trọng để Việt Nam bước thực mục tiêu chuyển đổiđồng tiền Điều kiện 2: Nới lỏng giao dịch tài khoản vốn Theo Pháp lệnh Ngoại hối ban hành ngày 13/12/2005 Nghị định160/2006/NĐ-CP ngày 28/12/2006, giao dịch vốn bước tự hóa Cụ thể: - Với vay vốn nước ngoài, khoản vay trung, dài hạn tổ chức phải đăng ký NHNN mở rộng vay vốn nước cá nhân người cư trú NHNN quản lý thông qua tổng hạn mức vay vốn nước tổ chức kinh tế cá nhân hoạt động đăng ký khoản vay nước NHNN - Với hoạt động cho vay nước ngoài, Pháp lệnh cho phép người cư trú Tổ chức kinh tế thực phép Thủ tướng Chính phủ; Tổ chức kinh tế thực theo quy định NHNN, khoản cho vay Chính phủ hay tổ chức Nhà nước, Chính phủ uỷ quyền thực theo Quyết định Thủ tướng Chính phủ - Với đầu tư gián tiếp, cho phép nhà đầu tư nước đầu tư vào thị trường chứng khóan theo tỷ lệ định nới lỏng theo thời gian NHNN giám sát thông qua tài khoản vốn đầu tư gián tiếp đồng Việt Nam - Với đầu tư trực tiếp, hạn chế việc chuyển đổi ngoại tệ xoá bỏ, NHNN giám sát thông qua tài khoản vốn đầu tư trực tiếp ngoại tệ quy định nội dung thu, chi tài khoản - Với hoạt động đầu tư trực tiếp nước ngoài, người cư trú phép sử dụng ngoại tệ sẵn có hay mua vay để đầu tư sau phép quan có thẩm quyền việc đầu tư nước ngoài.Do giao dịch vốn tương đối tự hóa nên NHTW cần phải mua ngoại tệ cho dự trữ ngoại hối luồng vốn đổ vào Việt Nam để trì sức cạnh tranh củahàng xuất phải bán đến hạn trả nợ hay có tượng đảo chiều cácluồng vốn ngắn hạn nhà đầu tư nước thị trường chứng khoán Điều kiện 3: Tỷ giá thả - Tiếp đến, vào ngày 11/02/2011, Chính phủ công bố thức Nghị số 02/NQ-CP (09/01/2011) giải pháp chủ yếu đạo, điều hành thực kếhoạch phát triển kinh tế – xã hội dự toán ngân sách nhà nước năm 2011 Trong đó, bật nội dung điều hành tỷ giá thị trường ngoại hối linh hoạt, phù hợp với diễn biến thị trường, đảm bảo tính khoản ngoại tệ, bình ổn tỷ giá, đáp ứng yêu cầu ổn định, phát triển sản xuất kinh doanh tăng dự trữ ngoại hối - Nghị có tác dụng tức thời không gây sốc có chuẩn bị trước, cụ thể: với giá USD giao dịch liên ngân hàng tăng 1.700 đồng, từ mức 18.932 VND lên mức 20.693 VND/USD - tức tăng 9,3% so với mức tăng 2,1% đợtđiều tỷ giá ngày 18/8/2010, tăng 3,36% ngày 11/2/2010 Như vậy, vòng năm qua, NHNN thức lần điều chỉnh tỷ giá giao dịch bình quân liên ngân hàng với mức tăng tổng cộng 14,46%, tức xấp xỉ mức lạm phát tháng 2/2011 so với tháng 2/2010 - Về tổng quát, việc điều chỉnh tỷ giá có tác dụng tốt nhằm hạn chế, giải tỏa tình trạng găm giữ, kỳ vọng đầu cơ, góp phần cân đối theo nguyên tắc thị trường cung-cầu ngoại tệ, kích thích xuất tăng cường sản xuất nước, từ góp phần kiềm chế vững lạm phát Không giúp tăng sức cạnh tranh hàng xuất Việt Nam, mà hạn chế nhập siêu, sản phẩm nước sản xuất thay Việc tiền đồng giảm giá khiến nhà xuất lợi, hàng hóa nhập trở nên đắt - Đặc biệt, điều chỉnh tỷ giá thu hẹp chênh lệch tỷ giá thức với tỷ giá thị trường tự giúp cải thiện dự trữ ngoại hối Việt Nam gia tăng bán USD theo tỷ giá thấp, giảm bớt kỳ vọng đầu hoạt động buôn bán vốn ngoại tệ lòng vòng kiếm lời dựa chênh lệch tỷ giá Điều giúp tăng cường tập trung quản lý kinh doanh ngoại tệ thị trường có tổ chức Đồng thời, giúp cho doanh nghiệp tính đúng, tính đủ chi phí vốn ngoại tệ bảng hạch toán kinh doanh mình, mà trước thường phải che giấu, hợp lý hóa khoản mua USD thị trường chợ tự với giá cao giá thức - Nói cách khác, tình trạng chênh lệch cao hai tỷ giá thức không thức tồn kéo dài nhiều tháng qua gây căng thẳng giả tạo cung-cầu thị trường ngoại tệ, gây thiệt hại “kép” cho doanh nghiệp nhiều hệ lụy tiêu cực khác việc toán qua hệ thống ngân hàng Nguyên nhân doanh nghiệp nhận ngoại tệ qua ngân hàng phải bán lại cho ngân hàng theo giá thức thấp, muốn mua ngoại tệ để toán lại khó mua ngoại tệ với giá thức Điều kiện 4: Có thị trường tài chính, đặc biệt thị trường ngoại hối ổn định - Đối với yêu cầu cuối Việt Nam chưa xây dựng hoàn chỉnh Việc phải có thị trường tài thị trường hối đoái mở hiểu thị trường phải thông thương với thị trường tài chính, tiền tệ quốc tế Với kết đạt được, Việt Nam bước cố gắng thay đổi cấu quản lý kinh tế theo hướng thị trường Thế giới Các điều kiện đặt đạt được, thực chất phần nền, nhiều việc phải làm để hoàn thiện yêu cầu cho việc chuyển đổi đồng tiền, điều kiện đạt mức tốt, trì, kiểm soát chặt chẽ lại quay lại tình trạng ban đầu, lúc đó, mục tiêu nâng cao tính chuyển đổi đồng tiền Việt Nam khó đạt được, chí thời gian dài 2.4 Khó khăn, hạn chế Bên cạnh kết khả quan đạt được, tồn song song với mặthạn chế cần phải nghiêm túc nhìn nhận tìm cách khắc phục, số hạn chế xem xét sau: 2.4.1 Quy định pháp lý tài khoản vãng lai tài khoản vốn Bằng tự hóa giao dịch vãng lai, mặt quy định pháp lý tưởng chừng nhưkhông có khó khăn, thực tế có giấy phép Còn tự hóa giao dịch tài khoản vốn tương tự, vốn vào - Việt Nam không đơn giản chút nào.Thực tế xảy doanh nghiệp muốn chuyển tiền NHNN nói cần phải có giấy phép kinh doanh loại ngành hàng đó, doanh nghiệp xin giấy phép kinh doanhngành hàng Sở Kế hoạch Đầu tư trả lời cần phải chấp nhận NHNN chuyển tiền vào Câu chuyện “con gà - trứng” phổ biến, lànhững nhân tố làm cho khả chuyển đổi đồng Việt Nam Do đó, khôngchỉ gỡ mặt pháp lý mà phải gỡ thói quen quản lý cũ Ngoài vấn đề trên, Việt Nam có ràng buộc khác tỷ lệ đầu tư nước vào doanh nghiệp Việt Nam tối đa 49%, tỷ lệ đầu tư ngân hàng nước vào ngân hàng Việt Nam tối đa 30% Đó hạn chế khiến cho tự hóa giao dịch vãng lai giao dịch vốn hoàn toàn tự pháp luật quy định, mong muốn 2.4.2 Đồng tiền Việt Nam không tín dụng dân chúng Lạm phát nỗi ám ảnh tâm trí người Việt, nướctrong khu vực (Đài Loan, Hàn Quốc, Malaysia, Thái Lan) liên tục trì CPI xấp xỉ 5% khoảng thời gian dài Việt Nam có vài năm1989 - 2003 trì CPI 5% Trong năm khác, CPI thường xuyên mức8 - 9% Quá khứ lạm phát hai số, chí ba số, gần VND giá nhiều so với đồng tiền khác, thể qua việc tỷ giá danh nghĩa VND/USD thường xuyên tăng Nếu loại trừ giai đoạn đặc biệt 1980 - 1985, cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED) nâng lãi suất USD lên cao để kiềm chế lạm phát dẫn đếnUSD tăng giá so với hầu hết đồng tiền khác giới, loại trừ giai đoạn khủng hoảng tiền tệ khu vực năm 1997 - 1998, bốn nước khu vực mà ta so sánh trì tỷ giá đồng tệ so với USD tương đối ổn định suốt lịch sử phát triển Trong đó, VND không bị giá nhiều xảy khủng hoảng tài chínhkhu vực, lại liên tục bị giảm giá kể từ năm 1996 Trong gian đoạn 1996 - 2008,VND bị giá khoảng 45% so với USD, đồng tiền khác giá trongkhoảng từ 18 - 27% so với USD bất chấp số nước có lúc giá đến gần100% giai đoạn khủng hoảng 2.4.3 Tăng trưởng kinh tế Việt Nam chủ yêu phát triển theo chiều rộng Theo đánh giá Viện Nghiên cứu quản lý kinh tế Trung ương, tăng trưởng kinh tế Việt Nam chủ yếu theo chiều rộng, chất lượng tăng trưởng chưa cao, lực cạnh tranh kinh tế thấp so với giới Báo cáo đánh giá lực trạnh tranh Diễn đàn Kinh tế giới năm 2010 cho thấy, xếp lực cạnh tranh Việt Nam năm 2009 - 2010 đứng thứ 75/133 ( năm 2008 - 2009 đứng thứ 70/132) Có cân đối kinh tế vĩ mô thâm hụt lớn tiết kiệm đầu tư, vấn đề nợ công ngày tăng, tiềm ẩn nguy lạm phát… 2.4.4 Thị trường tài tiềm ẩn bất ổn Khủng hoảng tài toàn cầu bất cập kinh tế Việt Nam biểu rõ nét năm 2008 2009 vừa qua (lạm phát cao, thâm hụt thương mại lớn, đầu tư nước giảm ), với hệ lụy giải pháp, sách chống suy giảm kinh tế gây nên hạn chế định đến mức độ chuyển đổi VND, gây ép giảm giá VND, gây khan ngoại tệ, nhu cầu toán ngoại tệ doanh nghiệp có lúc không đáp ứng đầy đủ kịp thời Trước tình hình đó, Chính phủ đạo Ngân hàng Nhà nước phối hợp với bộ, ngành thực hàng loạt biện pháp đồng điều chỉnh biên độ tỷ giá, chống đầu ngoại tệ, thắt chặt kỷ luật thị trường ngoại hối, hạn chế nhập siêu, xử lý hài hòa mối quan hệ lãi suất VND với lãi suất ngoại tệ tỷ giá, xử lý vấn đề sàn vàng 2.4.5 Chính sách tỷ giá thả Bằng việc mạnh dạn nâng cao tỷ giá ngoại tệ liên ngân hàng lên mức tương đương tỷ giá thị trường thu hẹp khoảng cách tỷ giá lâu nay, hạn chế tình trạng “hai tỷgiá” Tuy nhiên, đơn rút ngắn khoảng cách thời mà không cónhững động thái kiểm soát thị trường chợ đen theo việc hình thành hai tỷ giá nhưtrước lại hình thành Ngoài ra, thực sách phải đảm bảo lượng dự trữ ngoại tệ đủ mạnh ngân hàng trung ương III Giải pháp nâng cao tính chuyển đổi cho đồng tiền Việt Nam 3.1 Mục tiêu Theo Quyết định Quyết định 98/2007/QĐ-TTg, đến năm 2010, nâng cao tính chuyển đổi đồng Việt Nam (VND) với mục tiêu cụ thể: - Tự hóa hoàn toàn giao dịch vãng lai, bước đầu xây dựng chế để VND tham gia toán xuất nhập khẩu; - Tiếp tục tự hóa có lựa chọn giao dịch vốn, bước đầu cho VND tham gia quan hệ vay, trả nợ nước đầu tư nước vào Việt Nam Đồng thời, để khắc phục bước tình trạng đô la hóa, cần nâng cao hiệu lực pháp lý quy định quản lý ngoại hối, thu hẹp tiến tới xóa bỏ việc niêm yết, định giá, toán ngoại tệ kinh doanh ngoại tệ trái phép; xóa bỏ chế độ toán ngoại tệ nước; có biện pháp thu hút số ngoại tệ trôi vào hệ thống ngân hàng, đồng thời xóa bỏ sách gây tâm lý đô la hóa 3.2 Giải pháp Nguyên tắc thực thi giải pháp nâng cao tính chuyển đổi đồng tiền Việt Nam: nên tập trung vào hạn chế tình trạng đô la hóa bên tài sản Có trước, nghĩa thu hẹp quy mô tín dụng ngoại tệ, để hạn chế việc sử dụng lãi suất để cạnh tranh thu hút tiền gửi ngoại tệ NHNN cần sớm nghiên cứu, xây dựng chế chuyển dần từ chế huy động cho vay ngoại tệ sang quan hệ mua bán ngoại tệ 3.2.1 Giải pháp từ hệ thống ngân hàng: + Các ngân hàng phép cho vay đồng USD đối tượng có doanh thu trực tiếp có khả chi trả đồng USD Còn tất đối tượng nước khác vay ngân hàng thương mại nước thực đồng tệ, cần ngoại tệ để toán với quốc tế mua ngoại tệ thị trường hối đoái để mở LC toán + Không trì quyền sở hữu ngoại tệ nguồn gốc hợp pháp Cần có quy chế rõ ràng sở hữu ngoại tệ dân cư sở hữu ngoại tệ hợp pháp chuyển từ nước vào; không cho phép sở hữu số ngoại tệ có trao đổi lòng vòng chợ đen, biến số thành sở hữu riêng 3.2.2 Giải pháp mặt quản lý, điều hành sách tiền tệ, tỷ giá quan quản lý: + Về mặt quản lý, cần có đánh giá tình hình thực quy định pháp luật quản lý ngoại hối Việt Nam thời gian qua, từ có chỉnh sửa, bổ sung cho phù hợp với tình hình mới, phù hợp với mục tiêu hạn chế tình trạng đô la hóa kinh tế, chẳng hạn đánh giá tình hình thực Quyết định số 98/2007/QĐ-TTg ngày 4/7/2007 (về việc phê duyệt đề án nâng cao tính chuyển đổi đồng Việt Nam khắc phục tình trạng đô la hóa kinh tế) Khi đánh giá, cần phải rõ giải pháp thực hiện, giải pháp chưa thực hiện, nguyên nhân để từ có giải pháp xử lý phù hợp thời gian tới + Khi điều hành sách tiền tệ, tỷ giá cần theo hướng tăng lợi ích nắm giữ VND mức hợp lý để khuyến khích sử dụng đồng nội tệ, hạn chế sử dụng ngoại tệ Công cụ sử dụng tăng dự trữ bắt buộc áp dụng tiền gửi ngoại tệ cao nhiều so với dự trữ bắt buộc áp dụng tiền gửi (có nước tăng dự trữ bắt buộc lên tới mức 30 - 50% áp dụng tiền gửi ngoại tệ nhằm thu hẹp quy mô nắm giữ đồng ngoại tệ) hay trần lãi suất tiền gửi ngoại tệ + Tăng cường phối hợp Bộ, Ngành việc giám sát việc thực quy định quản lý ngoại hối phạm vi nước, thuộc thành phần kinh tế, phải đảm bảo xử lý nghiêm trường hợp vi phạm, cần có chế tài xử phạt nặng trường hợp vi phạm pháp luật quản lý ngoại hối + Đi đôi với việc giám sát xử lý nghiêm việc thực quy định quản lý ngoại hối, đảm bảo đất Việt Nam tiêu tiền Việt Nam, NHTM, tổ chức kinh tế cần tăng phí đổi tiền lên cao để người dân hạn chế nắm giữ ngoại tệ, chuyển sang nắm giữ VND Giải pháp mặt giáo dục, đào tạo: + Đẩy mạnh tuyên truyền sử dụng thẻ, kể thẻ tín dụng quốc tế + Xây dựng ý thức cộng đồng doanh nghiệp người dân việc thực nghiêm quy định pháp luật ngoại hối buổi hội thảo, tập huấn nghiệp vụ… Có vậy, kinh tế vĩ mô ổn định, tác động tốt tới hoạt động sản xuất, kinh doanh [...]... trú Trong đó, người cư trú muốn chuyển đổi tiền tệ đang nắm giữ phải được cấp giấy phép chuyển đổi; còn người phi cư trú được quyền chuyển đổi tự do Mức độ chuyển đổi (hạng mức chuyển đổi) : Đây là hạng mức chuyển đổi do luật định, muốn chuyển đổi ngoại tệ phải có giấy phép chuyển đổi, dưới hạn mức luật định thì có thể chuyển đổi tự do Nguồn thu nhập tiền tệ: Tính chuyển đổi của tiền tệ còn phụ thuộc... bạch giữa nghiệp vụ chính sách và nghiệp vụ kinh doanh, chủ yếu là ở các NHTM QD Do đó tạo sức ỳ trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng 2.3 Những giải pháp thúc đẩy tự do hóa tài chính ở nước ta 2.3.1 Các giải pháp cho chính sách tài chính  Chính sách tỷ giá Tự do hoá thương mại và tự do hoá tài chính yêu cầu các quốc gia dần phải từ bỏ cách kiểm soát quá chặt chẽ tỷ giá và tài khoản vốn, nhanh... định đồng tiền thanh toán là tiền tự do chuyển đổi để tránh rủi ro đồng tiền xuống giá và linh hoạt đổi ra bất cứ tiền nước nào nếu người xuất khẩu muốn 1.2.2 Tự do chuyển đổi một phần Với tiền tệ tự do chuyển đổi một phần, việc chuyển đổi của nó phụ thuộc vào một trong 3 yếu tố sau: Chủ thể chuyển đổi: Theo luật quản lý ngoại hối của các quốc gia, chủ thể chuyển đổi bao gồm người cư trú và người phi... thế giới Theo đó, đồng tiền tự do chuyển đổi gắn chặt với sức mạnh của nền kinh tế, đó phải là nền kinh tế có sức cạnh tranh cao và tính ổn định kinh tế vĩ mô bền vững Hay nói cách khác, đồng tiền đó phải mang tính chuyển đổi, có nghĩa là đồng tiền đó có thể được chuyển đổi sang ngoại tệ mà không có bất kỳ hạn chế nào 1.2 Phân loại: Có hai loại tiền tệ tự do chuyển đổi: 1.2.1 Tự do chuyển đổi toàn... thể trở thành một đồng tiền tự do chuyển đổi trong một thời gian khá dài Do đó, mục tiêu ngắn hạn trước mắt của Chính phủ và Nhà nước ta là từng bước nâng cao tính chuyển đổi của đồng tiền, phù hợp với mức độ tăng trưởng của Việt Namvề nhiều mặt Cụ thể vào ngày 04/07/2007, Thủ tướng Chính phủ đã ban hành Quyết định 98/2007/QĐ-TTg về việc phê duyệt “Đề án nâng cao tính chuyển đổi của đồng tiền Việt Nam, ... tiền tự do chuyển đổi) Đa số các đồng tiền còn lại có tính chuyển đổi thấp hơn, ở mức độ chuyển đổi trong nước Vì thế, đánh giá tính chuyển đổi của đồng tiền của các nước đang phát triển chủ yếu dựa vào việc đánh giá tính chuyển đổi trong nước Với các nước này, uy tín, vị thế của đồng nội tệ có thể đánh giá qua chỉ số lạm phát, mức độ đô la hóa nền kinh tế, sự phát triển của các thị trường tài chính, ... đầu cơ đồng Baht đã dẫn đến cuộc khủng hoảng thị trường tài chính Thái Lan 1.4 Đánh giá tính chuyển đổi của đồng tiền và tác hại của đồng nội tệ mất uy tín 1.4.1 Đánh giá tính chuyển đổi của đồng tiền Tính chuyển đổi của đồng tiền được đánh giá qua tính chuyển đổi trong nước và tính chuyển đổi quốc tế Tính chuyển đổi trong nước của đồng tiền thể hiện qua việc được ưa thích sử dụng và dễ dàng mua được... thâm hụt tài khoản vãng lai Tự do hóa giao dịch tài khoản vốn là quá trình dỡ bỏ dần những hạn chế áp dụng đối với những giao dịch này Đối với người dân, tự do hóa giao dịch vốn cho phép họ thực hiện các hoạt động ở nước ngoài như mở tài khoản ngân hàng, tham gia hoạt động đầu tư nhằm đạt lợi nhuận cao Các doanh nghiệp được phép đầu tư và sở hữu những công ty khác, các dòng vốn được tự do lưu chuyển. .. nước ngoài khi tính bằng đồng Việt Nam trong ngân sách nhà nước đã tăng mạnh Tuy nhiên, trong giai đoạn này, dưới chế độ tỷ giá trung bình thị trường, tình hình kinh tế vĩ mô Việt Nam đã có những bước phát triển đáng được ghi nhận 2.2.2 Cải cách hệ thống tài chính ngân hàng  Tính tất yếu phải cái cách hệ thống tài chính Ngân hàng - Năng lực tài chính của các ngân hàng thương mại Việt Nam còn rất yếu,... tìm cách khắc phục, một số hạn chế có thể xem xét như sau: 2.4.1 Quy định pháp lý về tài khoản vãng lai và tài khoản vốn Bằng tự do hóa các giao dịch vãng lai, về mặt các quy định pháp lý tưởng chừng nhưkhông có gì khó khăn, nhưng trên thực tế có vô vàn những giấy phép con Còn đối với tự do hóa giao dịch tài khoản vốn cũng tương tự, vốn vào - ra Việt Nam không đơn giản chút nào .Thực tế đã xảy ra là doanh