NGUỒN TÀI TRỢ CHO DOANH NGHIỆP

PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ CHO DOANH NGHIỆP Thời hạn sử dụng Nguồn tài trợ ngắn hạn Nguồn tài trợ dài hạn... CÁC CHÍNH SÁCH TÀI TRỢ Chính sách bảo thủ Sử dụng nguồn vốn dài hạn để tài t

Trang 1

NGUỒN TÀI TRỢ CHO DOANH NGHIỆP

Giảng viên hướng dẫn:

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG 1

TÀI CHÍNH

DOANH NGHIỆP

Trang 2

TR ƯỜ NG Đ I H C TÔN Đ C TH NG Ạ Ọ Ứ Ắ 2

1.1 KHÁI NIỆM

1.2 PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ CHO DOANH NGHIỆP

Trang 3

1.1 KHÁI NIỆM

-Nguồn tài trợ là nguồn vốn tài trợ cho nhu cầu vốn đầu tư nhằm đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp được thường xuyên và hiệu quả.

Trang 4

Thời hạn sử dụng

Trang 5

Tính chất sở hữu

Nợ phải trả

Vốn chủ sở hữu

Trang 6

Phạm vi phát sinh

Nguồn nội sinh: khấu hao, lãi để lại,…

Nguồn ngoại sinh: vay các tổ chức tín dụng, phải nộp nhà nước

Trang 7

Thời hạn sử dụng

Nguồn tài trợ ngắn hạn

Nguồn tài trợ dài hạn

Trang 8

 Phân biệt nguồn tài trợ ngắn hạn và dài hạn:

1 Thời hạn hoàn trả dưới 1 năm Thời hạn hoàn trả trên 1 năm.

2 Không phải trả lãi cho những nguồn tài trợ từ nợ tích lũy và

các hình thức tín dụng thương mại

Phải trả lãi cho tất cả các khoản nợ dài hạn từ hình thức

vay ngân hàng và phát hành trái phiếu

Trang 9

3 Lãi suất của các khoản vay ngắn hạn thường thấp hơn các

khoản vay dài hạn

Lãi suất của các khoản nợ vay dài hạn thường cao hơn

 Phân biệt nguồn tài trợ ngắn hạn và dài hạn:

Trang 10

2.3 CÁC CHÍNH SÁCH TÀI TRỢ

2.1 CƠ CẤU TÀI SẢN

2.2 PHÂN BIỆT NHU CẦU VỀ TÀI SẢN

Trang 11

Tài sản dài hạn

Tài sản ngắn hạn

Cơ cấu tài sản

Trang 12

Tài sản ngắn hạn

Tài sản ngắn hạn thường xuyên

Tài sản ngắn hạn tạm thời

Trang 13

2.2 PHÂN BIỆT NHU CẦU VỀ TÀI SẢN

Trang 14

Chính sách bảo thủ

Chính sách tài trợ mạo hiểm

Nguồn tài trợ phù hợp với tính chất của tài sàn.

Trang 15

Chính sách bảo thủ

Sử dụng nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho toàn bộ nhu cầu vốn thường xuyên và một phần hoặc toàn bộ nhu cầu tạm thời.

Trang 16

TSLĐ không thường xuyên

Trang 17

Chính sách bảo thủ

Ưu điểm

- Đảm bảo khả năng thanh toán ở mức độ cao

- Tiển thừa tạm thời có thể dùng vào đầu tư ngắn hạn

Nhược điểm

- Hiệu quả sử dụng vốn thấp do mức sinh lời trong ngắn hạn thấp hơn lãi tiền vay dài hạn

Trang 18

Chính sách tài trợ mạo hiểm

Sử dụng nguồn ngắn hạn tài trợ một phần hoặc toàn bộ cho tài sản lưu động thường xuyên thậm chí cho một phần tài sản cố định (Vốn lưu động ròng âm).

Trang 19

Trang 20

Chính sách tài trợ mạo hiểm

Ưu điểm

- Giảm thiểu được chi phí sử dụng vốn

- Nâng cao khả năng sinh lời cho chủ sở hữu

- Rủi ro tài chính cao, người quản lí luôn phải chịu áp lực nặng về việc tìm nguồn để thanh toán cho các chủ nợ

Trang 21

Sử dụng nguồn tài trợ có thời gian phù hợp với đời sống của tài sản.

- Tài sản thường xuyên được tài trợ bằng nguồn vốn dài hạn.

- Tài sản lưu động tạm thời được tài trợ bằng nguồn vốn ngắn hạn có thời hạn phù hợp.

Nguồn tài trợ phù hợp tính chất của tài sản.

Trang 22

Trang 23

2.3 CÁC CHÍNH SÁCH TÀI TRỢ Nguồn tài trợ phù hợp tính chất của tài

sản.

Nguồn tài trợ phù hợp tính chất của tài sản.

Ưu điểm

- Giúp cho doanh nghiệp hạn chế được rủi ro trong thanh toán, mức độ an toàn cao hơn

- Giảm bớt được chi phí trong việc sử dụng vốn

- Chưa tạo ra sự linh hoạt trong việc tổ chức sử dụng vốn, thường vốn nào nguồn ấy, chi phí sử dụng vốn vẫn còn khá cao

và chưa tính đến sự biến động của cơ cấu tài sản trong tương lai

Trang 24

3.2 NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP

Trang 25

3.1 NGUỒN TÀI TRỢ NGẮN HẠN CỦA DOANH NGHIỆP

3.1.1 Tín dụng thương mại

 Khái niệm :

Tín dụng thương mại là hình thức tín dụng do các cơ sở kinh doanh cung cấp, được biểu hiện dưới hình thức mua bán chịu hàng hóa hoặc ứng tiền trước khi nhận hàng hóa.

Trang 26

Thương phiếu

- Khi lệnh phiếu được trả theo lệnh hay cho người cầm phiếu ,

người nắm giữ lệnh phiếu có thể bán lệnh phiếu hay sử dụng

làm vật thế chấp để vay tiền.

- Lệnh phiếu giúp tránh được những tranh chấp về khoản nợ

- Được chuyển nhượng phổ biến từ người này qua người khác.

Trang 27

Ưu điểm - Trong nền kinh tế thị trường, hiện tượng thừa thiếu vốn của các doanh nghiệp thường xuyên

xảy ra, vì vậy hoạt động của tín dụng thương mại một mặt đáp ứng nhu cầu vốn của những nhà doanh nghiệp tạm thời thiếu vốn, đồng thời giúp cho các doanh nghiệp tiêu thụ được hàng hóa của mình

- Sự tồn tại của hình thức tín dụng này sẽ giúp cho các nhà doanh nghiệp chủ động khai thác được nguồn vốn nhằm đáp ứng kịp thời cho hoạt động sản xuất kinh doanh

Trang 28

Ưu điểm - Tín dụng thương mại được cấp giữa các doanh nghiệp quen biết, uy tín nên có lợi thế làm thủ

tục nhanh gọn, đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn và góp phần đẩy nhanh tốc độ tiêu thụ sản phẩm của doanh nghiệp

- Tạo điều kiện mở rộng hoạt động của tín dụng ngân hàng thông qua nghiệp vụ chiết khấu thương phiếu

Trang 29

- Tín dụng thương mại được cấp bằng hàng hóa nên doanh nghiệp cho vay chỉ có thể cung cấp được cho một số doanh nghiệp nhất định- những doanh nghiệp cần đúng thứ hàng hóa để phục

vụ sản xuất hoặc bán ra

- Phạm vi hẹp, chỉ xảy ra giữa các doanh nghiệp, hơn nữa chỉ thực hiện được giữa các doanh nghiệp quen biết, tín nhiệm lẫn nhau

- Là loại tín dụng không có đảm bảo nên rủi ro dễ phát sinh

Trang 30

- Tín dụng thương mại do các doanh nghiệp trực tiếp sản xuất kinh doanh cung cấp, vì vậy qui

mô tín dụng chỉ được giới hạn trong khả năng vốn hàng hóa mà họ có Nếu doanh nghiệp vay vốn có nhu cấu cao hơn thì doanh nghiệp cho vay không thể đáp ứng được

- Điều kiện kinh doanh và chu kì sản xuất của các doanh nghiệp có thể không phù hợp nhau, do vậy khi thời gian mà doanh nghiệp cho vay muốn cung cấp không phù hợp với nhu cầu của doanh nghiệp cần đi vay thì tín dụng thương mại không thể xảy ra

Trang 31

Trang 32

 Chi phí của các khoản tín dụng thương mại:

Ví dụ: Một giao dịch giữa nhà cung cấp với doanh nghiệp, nhà cung cấp đồng ý bán chịu cho DN một lô hàng với quy định hình

thức thanh toán là “2/10 net 30”; điều đó có nghĩa là nhà cung cấp sẽ chiết khấu 2% trên giá trị lô hàng nếu DN đồng ý trả tiền trong thời gian 10 ngày kể từ ngày giao hàng Ngoài thời gian 10 ngày đến ngày thứ 30 thì DN phải trả đủ 100% giá trị

lô hàng mà không được hưởng chiết khấu nữa

Trang 33

3.1.2 Tín dụng ngân hàng

 Lợi ích và bất lợi của hình thức tín dụng ngân hàng:

+ Đối với doanh nghiệp mua chịu: được nhận vật tư, tài sản, dịch

vụ để hoạt động sản xuất – kinh doanh nhưng chưa phải thanh

toán, trả tiền ngay

+ Đối với doanh nghiệp bán chịu: Mở rộng quy mô tiêu thụ hàng

hóa, dịch vụ, tăng doanh thu

+ Đối với doanh nghiệp mua chịu: hưởng tín dụng phải chịu chi phí khá cao, rủi ro tài chính lớn nếu không đảm bảo khả năng thanh toán

+ Đối với doanh nghiệp bán chịu: bị chiếm dụng vốn và gặp phải rủi ro về thu hồi nơ

Trang 34

Đn: Nợ tích lũy chiếm dụng thường xuyên trong kì (bình quân)

Ncdi: Số ngày chiếm dụng thường xuyên, số ngày này được

tính bình quân bằng cách lấy khoảng cách giữa 2 lần nộp hay trả chia cho 2

: Số nợ tích lũy i bình quân 1 ngày

Trang 35

Trang 36

Trang 37

Trang 38

Tài sản thuê được xem là thuê tài chính nếu thỏa mãn 1 trong 4 điều kiện sau:

1. Khi hết hạn thuê, có sự chuyển quyền sở hữu từ người cho thuê sang người thuê

2. Hợp đồng thuê có qui định: khi hết hạn thuê hay tại một thời điểm nào đó người thuê được quyền mua lại tài sản thuê theo giá thấp hơn thời giá

3. Thời hạn thuê bằng hay lớn hơn 60% thời hạn sử dụng hữu ích của tài sản

4. Tổng tiền thuê phải trả tương đương với hiện giá của tài sản thuê

Trang 39

3.2.1 Thuê tài sản

Tính toán trong thuê tài chính

Trang 40

Giả sử một doanh nghiệp muốn thuê một thiết bị nên thỏa thuận với công ty cho thuê tài chính: Thiết bị có trị giá

là 500 triệu đồng, thời hạn thuê bằng thời hạn sử dụng hữu ích của thiết bị là 8 năm Tiền thuê phải trả hàng năm theo ngân hàng thương mại yêu cầu phải đảm bảo mức sinh lời 14% năm trên số tiền doanh nghiệp còn thiếu.

Trang 41

* Trường hợp tiền thuê trả dần đều vào cuối mỗi năm:

Như vậy số tiền thuê phải trả hằng năm là:

Bảng hoàn trả được thể hiện như sau: (triệu đồng)

Trang 42

Trang 43

* Trường hợp tiền thuê trả dần đều vào đầu mỗi năm:

Trang 44

Lại giả định doanh nghiệp trên thuê tài sản cố định trong 5 năm, sau 5 năm doanh nghiệp được ưu tiên mua lại tài sản cố định này theo giá 248 triệu đồng Tính tiền thuê phải trả đều vào cuối mỗi năm?

Trang 45

Trang 46

Lợi ích của việc thuê tài sản

 Tránh được những rủi ro do tài sản lạc hậu.

 Tính linh hoạt.

 Lợi ích về thuế.

 Tính kịp thời.

 Giảm được những hạn chế tín dụng.

Trang 47

3.2.2 Trái phiếu

a) Khái niệm:

- Trái phiếu là giấy chứng nhận nợ do người vay phát hành xác nhận phần vốn vay phải trả theo lãi suất

cố định trong một khoảng thời gian nhất định.

- Trái phiếu là một loại chứng khoán nên có các loại giá: Mệnh giá và thị giá.

Trang 48

Trang 49

b) Phân loại:

Trang 50

Trang 51

Trang 52

Trang 53

Định dạng
Số trang	53
Dung lượng	454,11 KB
File đính kèm	NGUỒN-TÀI-TRỢ-CHO-DOANH-NGHIỆP.rar (387 KB)