NGUỒN TÀI TRỢ CHO DOANH NGHIỆP

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG KHOA KẾ TOÁN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP NGUỒN TÀI TRỢ CHO DOANH NGHIỆP Giảng viên hướng dẫn: TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG KHÁI NIỆM VÀ PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ 1.1 KHÁI NIỆM 1.2 PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ CHO DOANH NGHIỆP TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG KHÁI NIỆM VÀ PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ 1.1 KHÁI NIỆM -Nguồn tài trợ nguồn vốn tài trợ cho nhu cầu vốn đầu tư nhằm đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp thường xuyên hiệu TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG KHÁI NIỆM VÀ PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ 1.2 PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ CHO DOANH NGHIỆP Tính chất sở hữu Phạm vi phát sinh Thời hạn sử dụng TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG KHÁI NIỆM VÀ PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ 1.2 PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ CHO DOANH NGHIỆP Nợ phải trả Tính chất sở hữu Vốn chủ sở hữu TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG KHÁI NIỆM VÀ PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ 1.2 PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ CHO DOANH NGHIỆP Nguồn nội sinh: khấu hao, lãi để lại,… Phạm vi phát sinh Nguồn ngoại sinh: vay tổ chức tín dụng, phải nộp nhà nước TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG KHÁI NIỆM VÀ PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ 1.2 PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ CHO DOANH NGHIỆP Nguồn tài trợ ngắn hạn Thời hạn sử dụng Nguồn tài trợ dài hạn TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG KHÁI NIỆM VÀ PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ 1.2 PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ CHO DOANH NGHIỆP  Phân biệt nguồn tài trợ ngắn hạn dài hạn: STT Nguồn tài trợ ngắn hạn Nguồn tài trợ dài hạn Thời hạn hoàn trả năm Thời hạn hoàn trả năm Không phải trả lãi cho nguồn tài trợ từ nợ tích lũy Phải trả lãi cho tất khoản nợ dài hạn từ hình thức hình thức tín dụng thương mại vay ngân hàng phát hành trái phiếu TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG KHÁI NIỆM VÀ PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ 1.2 PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ CHO DOANH NGHIỆP  Phân biệt nguồn tài trợ ngắn hạn dài hạn: STT Nguồn tài trợ ngắn hạn Nguồn tài trợ dài hạn Lãi suất khoản vay ngắn hạn thường thấp Lãi suất khoản nợ vay dài hạn thường cao khoản vay dài hạn khoản nợ vay ngắn hạn Nguồn tài trợ ngắn hạn gồm khoản phải trả, nợ tích lũy Nguồn tài trợ dài hạn bao gồm: khoản nợ dài hạn , vay khoản vay ngắn hạn dài hạn , vốn điều lệ lợi nhuận để lại TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CHIẾN LƯỢC TÀI TRỢ TRONG DOANH NGHIỆP 2.1 CƠ CẤU TÀI SẢN 2.2 PHÂN BIỆT NHU CẦU VỀ TÀI SẢN 2.3 CÁC CHÍNH SÁCH TÀI TRỢ 10 TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG CÁC NGUỒN TÀI TRỢ 3.2 NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP 3.2.1 Thuê tài sản Tính toán thuê tài 39 TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG CÁC NGUỒN TÀI TRỢ 3.2 NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP 3.2.1 Thuê tài sản Tính toán thuê tài Giả sử doanh nghiệp muốn thuê thiết bị nên thỏa thuận với công ty cho thuê tài chính: Thiết bị có trị giá 500 triệu đồng, thời hạn thuê thời hạn sử dụng hữu ích thiết bị năm Tiền thuê phải trả hàng năm theo ngân hàng thương mại yêu cầu phải đảm bảo mức sinh lời 14% năm số tiền doanh nghiệp thiếu 40 TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG CÁC NGUỒN TÀI TRỢ 3.2 NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP 3.2.1 Thuê tài sản Tính toán thuê tài * Trường hợp tiền thuê trả dần vào cuối năm: Như số tiền thuê phải trả năm là: Bảng hoàn trả thể sau: (triệu đồng) 41 TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG Năm Nợ đầu năm Trả lãi Trả nợ gốc Tổng số tiền trả 500 70 37,785 107,785 462,215 54,710 43,075 107,785 419,140 58,680 49,105 107,785 370,035 51,805 55,980 107,785 314,055 43,968 63,817 107,785 250,237 35,033 72,752 107,785 177,485 24,848 82,937 107,785 94,548 13,237 94,548 107,785 500,000 862,280 Cộng 362,280 42 TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG CÁC NGUỒN TÀI TRỢ 3.2 NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP 3.2.1 Thuê tài sản Tính toán thuê tài * Trường hợp tiền thuê trả dần vào đầu năm: 43 TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG CÁC NGUỒN TÀI TRỢ 3.2 NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP 3.2.1 Thuê tài sản Tính toán thuê tài * Trường hợp tiền thuê trả dần vào đầu năm: Lại giả định doanh nghiệp thuê tài sản cố định năm, sau năm doanh nghiệp ưu tiên mua lại tài sản cố định theo giá 248 triệu đồng Tính tiền thuê phải trả vào cuối năm? 44 TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG CÁC NGUỒN TÀI TRỢ 3.2 NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP 3.2.1 Thuê tài sản Tính toán thuê tài * Trường hợp tiền thuê trả dần vào đầu năm: 45 TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG CÁC NGUỒN TÀI TRỢ 3.2 NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP 3.2.1 Thuê tài sản Lợi Lợi ích ích của việc việc thuê thuê tài tài sản sản  Tránh rủi ro tài sản lạc hậu  Tính linh hoạt  Lợi ích thuế  Tính kịp thời  Giảm hạn chế tín dụng 46 TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG CÁC NGUỒN TÀI TRỢ 3.2 NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP 3.2.2 Trái phiếu a) Khái niệm: - Trái phiếu giấy chứng nhận nợ người vay phát hành xác nhận phần vốn vay phải trả theo lãi suất cố định khoảng thời gian định - Trái phiếu loại chứng khoán nên có loại giá: Mệnh giá thị giá 47 TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG CÁC NGUỒN TÀI TRỢ 3.2 NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP 3.2.2 Trái phiếu b) Đặc điểm: - Vay vốn cách phát hành trái phiếu thường áp dụng trường hợp nhu cầu vốn vay lớn ,vượt khả cho vay chủ nợ - Phát hành trái phiếu thường có liên quan đến ba đối tượng: người vay, người cho vay định chế tài trung gian - Người chủ trái phiếu (chủ nợ) thu hồi vốn cho vay trước thời hạn cách chuyển nhượng trái phiếu thị trường chứng khoán 48 TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG CÁC NGUỒN TÀI TRỢ 3.2 NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP 3.2.2 Trái phiếu b) Phân loại: 49 TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG CÁC NGUỒN TÀI TRỢ 3.2 NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP 3.2.2 Trái phiếu 50 TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG CÁC NGUỒN TÀI TRỢ 3.2 NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP 3.2.2 Trái phiếu 51 TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG CÁC NGUỒN TÀI TRỢ 3.2 NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP 3.2.2 Trái phiếu 52 TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG CÁC NGUỒN TÀI TRỢ 3.2 NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP 3.2.2 Trái phiếu 53 TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG [...]... CẦU VỀ TÀI SẢN 13 TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG 2 CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CHIẾN LƯỢC TÀI TRỢ TRONG DOANH NGHIỆP 2.3 CÁC CHÍNH SÁCH TÀI TRỢ Chính sách bảo thủ Chính sách tài trợ mạo hiểm Nguồn tài trợ phù hợp với tính chất của tài sàn 14 TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG 2 CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CHIẾN LƯỢC TÀI TRỢ TRONG DOANH NGHIỆP 2.3 CÁC CHÍNH SÁCH TÀI TRỢ Chính sách bảo thủ Sử dụng nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho. .. 2 CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CHIẾN LƯỢC TÀI TRỢ TRONG DOANH NGHIỆP 2.3 CÁC CHÍNH SÁCH TÀI TRỢ Chính sách tài trợ mạo hiểm Sử dụng nguồn ngắn hạn tài trợ một phần hoặc toàn bộ cho tài sản lưu động thường xuyên thậm chí cho một phần tài sản cố định (Vốn lưu động ròng âm) 18 TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG 2 CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CHIẾN LƯỢC TÀI TRỢ TRONG DOANH NGHIỆP 2.3 CÁC CHÍNH SÁCH TÀI TRỢ Chính sách tài trợ mạo hiểm... sản - 21 Tài sản thường xuyên được tài trợ bằng nguồn vốn dài hạn Tài sản lưu động tạm thời được tài trợ bằng nguồn vốn ngắn hạn có thời hạn phù hợp TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG 2 CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CHIẾN LƯỢC TÀI TRỢ TRONG DOANH NGHIỆP Nguồn Nguồn tài tài trợ trợ phù phù hợp hợp tính tính chất chất của của tài tài 2.3 CÁC CHÍNH SÁCH TÀI TRỢ sản sản Trị giá Nguồn tài trợ ngắn hạn TSLĐ tạm TSLĐ không thường... điểm - Rủi ro tài chính cao, người quản lí luôn phải chịu áp lực nặng về việc tìm nguồn để thanh toán cho các chủ nợ 20 TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG 2 CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CHIẾN LƯỢC TÀI TRỢ TRONG DOANH NGHIỆP 2.3 CÁC CHÍNH SÁCH TÀI TRỢ Nguồn Nguồn tài tài trợ trợ phù phù hợp hợp tính tính chất chất của của tài tài sản sản Sử dụng nguồn tài trợ có thời gian phù hợp với đời sống của tài sản - 21 Tài sản thường...2 CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CHIẾN LƯỢC TÀI TRỢ TRONG DOANH NGHIỆP 2.1 CƠ CẤU TÀI SẢN Tài sản dài hạn Cơ cấu tài sản Tài sản ngắn hạn 11 TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG 2 CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CHIẾN LƯỢC TÀI TRỢ TRONG DOANH NGHIỆP 2.1 CƠ CẤU TÀI SẢN Tài sản ngắn hạn thường xuyên Tài sản ngắn hạn Tài sản ngắn hạn tạm thời 12 TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG 2 CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CHIẾN LƯỢC TÀI TRỢ TRONG DOANH NGHIỆP 2.2... xuyên Vốn lưu động thời ròng dài hạn TSLĐ thường xuyên Tài sản thường xuyên Tài sản cố định Thời gian 22 TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG Nguồn tài trợ 2 CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CHIẾN LƯỢC TÀI TRỢ TRONG DOANH NGHIỆP Nguồn Nguồn tài tài trợ trợ phù phù hợp hợp tính tính chất chất của của tài tài 2.3 CÁC CHÍNH SÁCH TÀI TRỢ sản sản Ưu điểm - Giúp cho doanh nghiệp hạn chế được rủi ro trong thanh toán, mức độ an... lần nộp hay trả chia cho 2 : Số nợ tích lũy i bình quân 1 ngày 34 TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG 3 CÁC NGUỒN TÀI TRỢ 3.2 NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP 3.2.1 Thuê tài sản 35 THUÊ HOẠT THUÊ TÀI ĐỘNG CHÍNH TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG 3 CÁC NGUỒN TÀI TRỢ 3.2 NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP 3.2.1 Thuê tài sản Là một thỏa thuận mà bên cho thuê đồng ý cho bên đi thuê sử dụng tài sản trong một... 2 CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CHIẾN LƯỢC TÀI TRỢ TRONG DOANH NGHIỆP 2.3 CÁC CHÍNH SÁCH TÀI TRỢ Trị giá Chính sách bảo thủ Nguồn tài trợ TSLĐ không thường xuyên ngắn hạn Vốn lưu TSLĐ tạm động ròng thời Nguồn tài trợ dài hạn TSCĐ thường xuyên Tài sản thường xuyên Tài sản cố định Thời gian 16 TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG 2 CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CHIẾN LƯỢC TÀI TRỢ TRONG DOANH NGHIỆP 2.3 CÁC CHÍNH SÁCH TÀI TRỢ Chính... THẮNG 3 CÁC NGUỒN TÀI TRỢ 3.1 NGUỒN TÀI TRỢ NGẮN HẠN CỦA DOANH NGHIỆP 3.1.1 Tín dụng thương mại Nhược điểm Tín dụng thương mại được cấp bằng hàng hóa nên doanh nghiệp cho vay chỉ có thể cung cấp được cho một số doanh nghiệp nhất định- những doanh nghiệp cần đúng thứ hàng hóa để phục vụ sản xuất hoặc bán ra - Phạm vi hẹp, chỉ xảy ra giữa các doanh nghiệp, hơn nữa chỉ thực hiện được giữa các doanh nghiệp. .. CÁC NGUỒN TÀI TRỢ 3.1 NGUỒN TÀI TRỢ NGẮN HẠN CỦA DOANH NGHIỆP 3.1.1 Tín dụng thương mại Nhược điểm Tín dụng thương mại do các doanh nghiệp trực tiếp sản xuất kinh doanh cung cấp, vì vậy qui mô tín dụng chỉ được giới hạn trong khả năng vốn hàng hóa mà họ có Nếu doanh nghiệp vay vốn có nhu cấu cao hơn thì doanh nghiệp cho vay không thể đáp ứng được - Điều kiện kinh doanh và chu kì sản xuất của các doanh