Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty cổ phần xây dựng và thương mại nhất minh

CH NGă1 C ăS LụăLU N CHUNG V HI U QU S L Uă NG TRONG DOANH NGHI P D NG V N 1.1 T ng quan v v năl uăđ ng 1.1.1 Khái ni m v n l u đ ng V n u ki n tiên quy t không th thi u đ c đ i v i b t k m t doanh nghi p n n kinh t th tr ng hi n V n l u đ ng u ki n v t ch t c a trình tái s n xu t, m t b ph n tr c ti p hình thành nên th c th c a s n ph m m t lúc V n l u đ ng c a doanh nghi p đ c ph bi n kh p giai đo n luân chuy n t n t i d i nhi u hình thái khác Mu n cho trình tái s n xu t đ c liên t c, doanh nghi p ph i có đ l ng v n l u đ ng đ u t vào hình thái khác Có nhi u quan m đ c đ a v v n l u đ ng nh sau: Theo Wikipedia có đ nh ngh a: “V n l u đ ng (thu t ng ti ng anh: Working capital, vi t t t WC) m t th c đo tài đ i di n cho kho n v n hành có s n cho m t doanh nghi p, t ch c ho c th th khác, bao g m c c quan ph Cùng v i tài s n c đ nh nh nhà máy thi t b , v n l u đ ng đ c a v n ho t đ ng.” c coi m t ph n Theo PGS.TS Nguy n ình Ki m (2010) – Giáo trình tài doanh nghi p – NXB Tài – Trang 90: “V n l u đ ng c a doanh nghi p s v n ng đ hình thành nên tài s n l u đ ng nh m đ m b o cho trình kinh doanh c a doanh nghi p đ c th c hi n th ng xuyên, liên t c Bi u hi n d i hình thái v t ch t c a v n l u đ ng tài s n l u đ ng V n l u đ ng chuy n toàn b giá tr c a chúng vào l u thông t l u thông toàn b giá tr c a chúng đ chu k kinh doanh.” c hoàn l i m t l n sau m t Theo PGS.TS V Công ty, TS Bùi V n V n (2008) - Giáo trình Tài doanh nghi p – NXB Tài Chính, Hà N i – Tr24+25: “V n l u đ ng m t b ph n quan tr ng c u t o nên v n kinh doanh c a doanh nghi p Không có v n l u đ ng doanh nghi p không th ti n hành đ c ho t đ ng s n xu t kinh doanh, xu t hi n h u h t giai đo n trình s n xu t c a doanh nghi p: t khâu d tr , s n xu t đ n l u thông Chính v y vi c s d ng v n l u đ ng có hi u qu hay không nh h ng tr c ti p đ n hi u qu ho t đ ng c a doanh nghi p.” Tóm l i v n l u đ ng c a doanh nghi p lƠă s v n ngă raă đ hìnhăthƠnhă nênă cácătƠiăs n ng n h n nh măđ m b oăchoăquáătrìnhăkinhădoanhăc a doanh nghi p đ c th c hi năth ngăxuyên, liênăt c V năl uăđ ngăluơnăchuy nătoƠnăb giáătr m t l năvƠăđ c thu h iătoƠnă b ,ăhoƠnăthƠnhăm tăvòngăluơnăchuy n k tă thúcă m t chu k kinh doanh V nă l uă đ ngă đ c bi u hi nă d i nhi u hìnhătháiăkhácănhauănh ăti n,ăcácăkho năt ngăđ ngăti n,ăcácăkho n ph i thu, hƠngăt năkho,ăđ uăt ătƠiăchínhăng n h năkhác,ătƠiăs n ng n h năkhác 1.1.2 c m v n l u đ ng V n l u đ ng luân chuy n nhanh: V n l u đ ng g n li n v i chu k s n xu t kinh doanh c a s n ph m Doanh nghi p thu l i v n l u đ ng sau k t thúc m t chu trình s n xu t kinh doanh Tùy vào t ng lo i doanh nghi p, mà chu k s n xu t kinh doanh nhanh hay ch m Ta có th l y ví d v m t doanh nghi p v n t i, chuyên ch đ đ hi u rõ h n V i lo i hình kinh doanh này, v n l u đ ng x ng d u đ ch y ô tô, doanh nghi p chi ti n (T) đ mua x ng d u (H), lúc ti n b t đ u tham gia vào ho t đ ng s n xu t kinh doanh, doanh nghi p hoàn thành xong trình chuy n giao đ đ c cho khách nh n l i kho n ti n (T’) c ng lúc k t thúc m t chu k luân chuy n c a v n l u đ ng, trình có th kéo dài ngày ho c có th t đ n ti ng V n l u đ ng d ch chuy n m t l n vào trình s n xu t kinh doanh: Trong trình s n xu t, v n l u đ ng t tr ng thái ban đ u c a (T), s đ c bi n đ i qua nhi u hình thái khác qua t ng giai đo n, cu i t o thành thành ph m, có th hình dung t t c s v n l u đ ng ban đ u, chuy n hóa toàn b m t l n nh t đ s n xu t thành ph m V n l u đ ng hoàn thành m t vòng tu n hoàn sau hoàn thành m t trình s n xu t kinh doanh: Có th hi u đ n gi n, v n l u đ ng chuy n toàn b giá tr c a m t l n nh t vào giá tr s n ph m, s n ph m đ c bán ra, c ng lúc v n l u đ ng đ c thu l i d i tr ng thái ban đ u c a – ti n, k t thúc m t chu k s n xu t kinh doanh c ng k t thúc m t vòng tu n hoàn c a v n l u đ ng Vòng quay v n l u đ ng ng n đ ng ngh a v i vi c doanh nghi p có th nhanh chóng tái s n xu t kinh doanh t o nhi u s n ph m (T’) h n, t có th m r ng s n xu t kinh doanh 1.1.3 Vai trò c a v n l u đ ng V n l u đ ng u ki n tiên quy t c a trình s n xu t kinh doanh: ti n hành s n xu t tài s n c đ nh nh máy móc, thi t b , nhà x ng, Doanh nghi p ph i b m t l ng ti n nh t đ nh đ mua hàng hóa, nguyên v t li u,… ph c v cho trình s n xu t mà s ti n ng tr c v nh ng tài s n y đ c g i v n l u đ ng c a doanh nghi p Vì v y, n u v n l u đ ng doanh nghi p không th ti n hành ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a V n l u đ ng đ m b o trình tái s n xu t di n liên t c th ng xuyên: Vì v n l u đ ng chuy n hóa không ng ng có kh n ng quay vòng K t thúc m t Thang Long University Library vòng quay v n l u đ ng có th ti p t c tài tr cho k kinh doanh ti p theo Trong khâu d tr s n xu t, v n l u đ ng đ m b o cho s n xu t kinh doanh đ c ti n hành liên t c, đ m b o quy trình công ngh , công đo n s n xu t Trong l u thông, v n l u đ ng đ m b o d tr thành ph m, đáp ng nhu c u tiêu th đ c liên t c, nh p nhàng đáp ng nhu c u khách hàng V n l u đ ng v i đ c m v kh n ng chu chuy n c a có th giúp cho doanh nghi p thay đ i chi n l c kinh doanh m t cách d dàng, đáp ng k p th i nhu c u th tr ng c ng nh nhu c u tài quan h kinh t đ i ngo i cho doanh nghi p Do đó, v n l u đ ng đ m b o cho trình tái s n xu t c a doanh nghi p đ c ti n hành th ng xuyên liên t c V n l u đ ng có kh n ng quy t đ nh đ n quy mô ho t đ ng c a doanh nghi p: Trong n n kinh t th tr ng, doanh nghi p hoàn toàn t ch vi c s d ng v n Do đó, d đ nh m r ng quy mô, doanh nghi p ph i huy đ ng m t l ng v n nh t đ nh đ đ u t nh t đ đ d tr v t t hàng hóa V n l u đ ng có vai trò quy t đ nh, giúp doanh nghi p ch p đ c th i c t o l i th c nh tranh cho doanh nghi p V n l u đ ng đóng vai trò quy t đ nh giá c hàng hóa bán ra: đ c m luân chuy n toàn b giá tr m t l n vào s n ph m V n l u đ ng b ph n ch y u c u thành nên giá thành s n xu t s n ph m Giá tr c a hàng hóa bán đ c s bù đ p đ c chi phí s n xu t c ng thêm m t ph n l i nhu n V n l u đ ng nh h c tính toán ng t i kh n ng toán c a doanh nghi p: Trong trình ho t đ ng c a doanh nghi p, c n có kho n chi phí phát sinh, vi c doanh nghi p gi m t l ng ti n c n thi t v i ch ng khoán kh th đ đ m b o kh n ng toán nhanh chóng chi phí th p chuy n đ i tài s n thành ti n, đ đáp ng nhu c u toán ng n h n gi m thi u tình tr ng b ép giá bán g p tài s n không b b l c h i đ u t , kinh doanh 1.1.4 Phân lo i v n l u đ ng Vì v n l u đ ng có vai trò quan tr ng ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p nên hi n có r t nhi u quan m đ c đ a v v n l u đ ng nh sau: 1.1.4.1 Phân lo i theo hình thái bi u hi n Theo tiêu th c v n l u đ ng đ c chia thành v n v t t hàng hóa; v n b ng ti n (ti n m t, ti n g i ngân hàng, kho n ph i thu,…), kho n ph i thu v n l u đ ng khác V n v t t hàng hóa: Là bi u hi n b ng ti n c a nguyên v t li u, s n ph m d dang, bán thành ph m, thành ph m V n b ng ti n: V n b ng ti n bao g m ti n m t t i qu , ti n g i ngân hàng ti n chuy n Ti n m t lo i tài s n mà doanh nghi p có th d dàng chuy n đ i thành lo i tài s n khác ho c đ tr n Các kho n ph i thu: Ch y u kho n ph i thu t khách hàng, th hi n s ti n mà khách hàng n doanh nghi p phát sinh trình doanh nghi p cung c p hàng hóa, d ch v cho khách hàng, kho n ng tr c cho ng i bán, kho n ph i thu khác nh thu giá tr gia t ng đ c kh u tr , t m ng V n l u đ ng khác: Bao g m kho n chi phí tr tr qu , ký c c,… c ng n h n, c m c , ký 1.1.4.2 Phân lo i theo vai trò c a v n l u đ ng trình s n xu t kinh doanh V n l u đ ng khâu ế tr : Là giá tr tính b ng ti n c a t t c v t t mà doanh nghi p d tr đ dùng cho trình s n xu t kinh doanh t ng lai nh v n nguyên v t li u chính, nguyên v t li u ph , v n nhiên li u, v n ph tùng thay th , v n công c d ng c , m i kho n v n đóng m t vai trò khác nhau, c u thành nên s n ph m V n l u đ ng khâu s n xu t: Là bi u hi n b ng ti n c a s n ph m d dang, bán thành ph m t ch chi phí tr tr c V n l u đ ng khâu l u thông: Bao g m ti n kho n t ti n, kho n ph i thu giá tr tính b ng ti n c a thành ph m Vi c phân lo i v n l u đ ng ph ng đ ng ng pháp giúp cho vi c xem xét đánh giá tình hình phân b c a v n l u đ ng t ng khâu c a trình chu chuy n v n l u đ ng Thông qua đó, nhà qu n lý s có nh ng bi n pháp thích h p nh m t o m t k t c u v n l u đ ng h p lý, t ng t c đ luân chuy n c a v n l u đ ng, nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng 1.1.4.3 Phân lo i theo th i gian huy đ ng s d ng v n Ngu n v n l u đ ng th ng xuyên: Là ngu n v n mà doanh nghi p đ c s d ng th ng xuyên, lâu dài vào ho t đ ng kinh doanh, có th i gian s d ng m t n m Theo cách phân lo i này, ngu n v n dài h n t i m t th i m bao g m ngu n v n ch s h u kho n n vay trung dài h n Kho n n vay dài h n đ n h n tr không đ c xem ngu n v n th ng xuyên Ngu n v n l u đ ng t m th i: Là ngu n v n mà doanh nghi p t m th i s d ng vào ho t đ ng s n xu t kinh doanh m t kho n th i gian ng n, th ng m t n m ho c m t chu k s n xu t kinh doanh 1.1.4.4 Phân lo i theo ngu n hình thành D a vào ngu n hình thành v n l u đ ng đ c chia làm b n loai: Thang Long University Library V n u l : ó v n l u đ ng đ c hình thành t ngu n v n u l ban đ u doanh nghi p m i thành l p ho c ngu n v n u l b sung trình kinh doanh c a doanh nghi p Ngu n v n t b sung: Là ngu n v n l u đ ng mà doanh nghi p t b sung trình s n xu t kinh doanh t l i nhu n c a doanh nghi p đ c tái đ u t Ngu n v n liên ếoanh, liên k t: Là s v n l u đ ng đ c hình thành t v n liên doanh gi a bên tham gia liên doanh V n góp liên doanh có th b ng ti n ho c b ng hi n v t Ngu n v n vay: Là ngu n v n l u đ ng đ c hình thành thông qua vi c vay t ch c tín d ng, phát hành trái phi u 1.2 T ng quan v hi u qu s d ng v năl uăđ ng 1.2.1 Khái ni m hi u qu s d ng v n l u đ ng V n l u đ ng g n li n v i ho t đ ng s n xu t kinh doanh, nên vi c s d ng v n có hi u qu s quy t đ nh đ n s phát tri n c a doanh nghi p, s d ng v n hi u qu xác đ nh rõ l ng v t t c n d tr , s n xu t tiêu th s n ph m, phân b rõ t ng ngu n v n t ng giai đo n luân chuy n, đ v n đ t c làm gi m vòng quay v n c luân chuy n nh p nhàng liên Theo Manfred Kuhn: “Tính hi u qu (Effectiveness) đ i l ng t ng đ i so sánh k t qu chi phí b đ có đ c k t qu đó, đ c xác đ nh b ng cách l y k t qu tính theo đ n v giá tr chia cho chi phí kinh doanh." ây quan m đ c nhi u nhà kinh t qu n tr kinh doanh áp d ng vào tính hi u qu kinh t c a trình kinh t Hi u qu s d ng v n l u đ ng m t v n đ ph c t p, có m i quan h v i toàn b y u t c a trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Nó cho doanh nghi p bi t sau m t chu k s n xu t kinh doanh thu đ c đ ng l i nhu n m t đ ng v n l u đ ng b Theo PGS.TS Nguy n ình Ki m, B ch c Hi n, (2003), “Giáo trình tài DN”, NXB Tài chính: “Hi u qu s d ng v n l u đ ng tiêu chí ph n ánh k t qu ho t đ ng SXKD, đ c th hi n b ng m i quan h so sánh gi a k t qu kinh doanh v i s v n l u đ ng mà doanh nghi p đ u t cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh K t qu thu đ cao.” c cao so v i chi phí b hi u qu s d ng v n l u đ ng V y có th hi u, hi u qu s d ng v năl uăđ ngălƠăch tiêuăph năánhăk t qu t ng h p nh tăquáătrìnhăs d ng v năl uăđ ng cho v năl uăđ ngăđ căđ m b o t căđ luơnăchuy năcao,ăđ m b o kh n ngăthanhătoánăc a doanh nghi păluônă tình tr ng t t, l i nhu năđ tăđ călƠăcaoănh tăvƠăchiăphíăb raălƠăth p nh t 1.2.2 S c n thi t ph i nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng Xu t phát t m c đích c a doanh nghi p: Trong n n kinh t th tr ng nh hi n nay, doanh nghi p ho t đ ng v i m c tiêu t i đa hóa giá tr doanh nghi p c ng nh l i nhu n đ m b o m c tiêu này, doanh nghi p th ng xuyên ph i đ a gi i quy t t p h p quy t đ nh tài dài h n ng n h n S d ng hi u qu v n l u đ ng v n đ có nh h ng l n đ n m c tiêu t i đa hóa giá tr doanh nghi p Do v y, c n thi t ph i nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng doanh nghi p Xu t phát t vai trò quan tr ng c a v n l u đ ng đ i v i doanh nghi p n n kinh t : Trong khâu d tr s n xu t, v n l u đ ng đ m b o cho s n xu t doanh nghi p đ c ti n hành liên t c, đ m b o cho quy trình công ngh , công đo n s n xu t Trong l u thông, v n l u đ ng đ m b o d tr thành ph m đáp ng cho nhu c u tiêu th c a khách hàng đ c di n liên t c Th i gian luân chuy n v n l u đ ng ng n, s vòng luân chuy n v n l u đ ng l n n công vi c s d ng v n l u đ ng di n th ng xuyên, liên t c V i vai trò l n nh v y, vi c t ng t c đ luân chuy n v n l u đ ng, nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng doanh nghi p m t yêu c u t t y u Xu t phát t th c tr ng s d ng v n l u đ ng c a ếoanh nghi p nói chung: Th c t , vi c doanh nghi p s d ng v n v n l u đ ng không hi u qu nguyên nhân c b n đ u tiên d n đ n s th t b i kinh t S d ng v n l u đ ng không hi u qu khâu mua s m, d tr , s n xu t tiêu th s n ph m n v n l u đ ng b s d ng lãng phí, t c đ luân chuy n th p, m c sinh l i có doanh nghi p không ki m soát đ c kh n ng toán c a mình, m t kh n ng t ch c kinh doanh hoàn thành vi c xây d ng m t n n kinh t th tr ng yêu c u ph i nâng cao hi u qu ho t đ ng s n xu t c a doanh nghi p Xét t góc đ qu n lý tài chính, vi c nâng cao n ng l c qu n lý tài tr ng nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng m t n i dung quan tr ng không ch đ m b o l i ích cho riêng doanh nghi p mà có ý ngh a chung đ i v i n n kinh t qu c dân 1.2.2.1 Phân tích quy mô, c c u v n l u đ ng Quy mô v n l u đ ng l ng v n l u đ ng c a doanh nghi p Quy mô v n l u đ ng cao hay th p tùy thu c vào lo i hình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a t ng doanh nghi p i v i nh ng doanh nghi p s n xu t hay doanh nghi p v n t i, xây d ng… có quy mô v n l u đ ng th p h n Xem xét quy mô v n l u đ ng c a doanh Thang Long University Library nghi p nh m đánh giá xem li u l ng v n l u đ ng đ u t cho tài s n ng n h n có phù h p v i đ c m ho t đ ng c a doanh nghi p hay không T đó, đ a nh ng u ch nh sách đ u t nh m t i đa hóa l i nhu n c a doanh nghi p Vi c t ng gi m quy mô v n l u đ ng ph n ánh quy mô kinh doanh c a doanh nghi p phát tri n hay thu h p Mu n m r ng ho t đ ng kinh doanh c n ph i có l ng v n l u đ ng đ l n đ đáp ng cho khâu s n xu t, kinh doanh tránh tình tr ng thi u h t đ i t ng lao đ ng d n t i gián đo n trình kinh doanh i kèm v i vi c t ng quy mô v n l u đ ng đòi h i doanh nghi p s d ng v n l u đ ng m t cách hi u qu Ng c l i, vi c thu h p quy mô v n l u đ ng cho th y s thu h p v quy mô kinh doanh c a doanh nghi p M c dù thu h p quy mô v n l u đ ng nh ng hi u qu s d ng v n l u đ ng v n ph i nâng cao Hi u qu s d ng v n l u đ ng có t t m i giúp doanh nghi p ti t ki m chi phí V i m t l ng v n l u đ ng, n u nh doanh thu k cao hi u qu s d ng v n l u đ ng t t ng c l i n u doanh thu k th p hi u qu s d ng v n l u đ ng Tuy nhiên, vi c t ng m c l u chuy n hàng hóa có th kéo theo chi phí kinh doanh t ng Nh ng n u t c đ t ng doanh thu l n h n t c đ t ng chi phí v n đ m b o có lãi t c vi c s d ng v n l u đ ng có hi u qu Khi doanh thu t ng, th ng ph i thu khách hàng hàng t n kho s t ng m t l ng t ng ng, kéo theo s gia t ng c a n ph i tr ng i bán, v y l ng v n l u đ ng doanh nghi p c ng t ng C c u v n l u đ ng t tr ng gi a t ng b ph n v n l u đ ng t ng s v n l u đ ng c a doanh nghi p Vi c nghiên c u c c u v n l u đ ng giúp ta th y đ c tình hình phân b v n l u đ ng t tr ng c a m i lo i v n l u đ ng chi m giai đo n luân chuy n đ d dàng vi c qu n lý c ng nh tìm bi n pháp t i u đ nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng c a doanh nghi p t ng u ki n c th T tr ng ti n t ng đ ng ti n: T tr ng ti n t ng đ ng ti n cho bi t 100 đ ng v n l u đ ng có đ ng ti n kho n t ng đ ng ti n T tr ng cao kh n ng toán t c th i c a doanh nghi p l n, đ m b o kh n ng toán cho kho n n đ n h n, nhiên t tr ng cao hay doanh nghi p d tr nhi u ti n mà không đ u t s làm gi m kh n ng sinh l i c a v n, gi m l i nhu n c a doanh nghi p, hi u qu s d ng v n l u đ ng gi m V y nên t ng x ng v i quy mô kinh doanh nh t đ nh đòi h i doanh nghi p ph i có m t l doanh nghi p ng ti n t tr ng thái bình th ng x ng m i đ m b o cho tình hình tài c a ng T tr ng ti n t ng đ ng ti n = Ti n kho n t ng đ ng ti n x 100 V n l u đ ng bình quân T tr ng kho n ph i thu ng n h n: T tr ng kho n ph i thu ng n h n cho bi t 100 đ ng v n l u đ ng có đ ng kho n ph i thu ng n h n T tr ng cao cho th y doanh nghi p b chi m d ng v n nhi u Khi doanh nghi p m r ng bán ch u cho khách hàng s làm cho n ph i thu t ng lên Tuy v y, doanh nghi p có th t ng th ph n t gia t ng đ c doanh thu bán hàng l i nhu n Vi c t ng n ph i thu kéo theo gia t ng kho n chi phí nh chi phí qu n lý n , chi phí thu h i n , chi phí tr lãi tr c ti n vay đ đáp ng nhu c u v n l u đ ng thi u v n c a doanh nghi p b khách hàng chi m d ng làm t ng chi phí c a doanh nghi p Doanh nghi p c n so sánh gi a chi phí b l i nhu n đem l i, chi phí nhi u h n s làm gi m hi u qu s d ng v n l u đ ng c a doanh nghi p ng c l i T tr ng kho n ph i thu ng n h n = Ph i thu ng n h n x 100 V n l u đ ng bình quân T tr ng hàng t n kho: T tr ng hàng t n kho cho bi t 100 đ ng v n l u đ ng có đ ng hàng t n kho Hàng t n kho x 100 T tr ng hàng t n kho = V n l u đ ng bình quân Vi c trì h p lý v n v hàng t n kho s t o cho doanh nghi p thu n l i cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh: tránh đ c r i ro vi c ch m ch ho c ng ng ho t đ ng s n xu t thi u v t t hay tránh đ c vi c ph i tr giá cao cho vi c đ t hàng nhi u l n v i s l ng nh N u hàng t n kho nhi u doanh nghi p s đ i m t v i tình tr ng đ ng v v t t , hàng hóa, chi phí đ t hàng, chi phí l u tr hay chi phí t n tr t ng, v n l u đ ng đ ng khâu d tr , vòng luân chuy n v n l u đ ng gi m d n t i hi u qu s d ng v n l u đ ng th p N u d tr hàng t n kho doanh nghi p d r i vào tình tr ng thi u h t v t t , hàng hóa, chi phí thi t h i hàng t ng, doanh thu c a doanh nghi p gi m, v n l u đ ng không đ c phân chi h p lý cho th y hi u qu s d ng v n l u đ ng th p T tr ng v n l u đ ng khác: T tr ng v n l u đ ng khác cho bi t 100 đ ng v n l u đ ng có đ ng v n l u đ ng khác T tr ng v n l u đ ng khác = V n l u đ ng khác x 100 V n l u đ ng bình quân Thang Long University Library V n l u đ ng khác kho n v n ng n h n khác nh kho n ph i thu khác, kho n thu b t th ng nh thu thi u n m tr c, thu b i th ng đ c đ u t đ ph c v trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p N u v n l u đ ng khác t ng lên k t h p v i vi c đem l i nhi u l i nhu n h n cho doanh nghi p, t cho th y hi u qu s d ng v n l u đ ng c a doanh nghi p t t 1.2.2.2 Phân tích ngu n tài tr v n l u đ ng Ngu n v n l u đ ng c a m t doanh nghi p đ c phân thành hai b ph n: + B ph n đ m b o cho ho t đ ng kinh doanh th doanh nghi p g i v n l u đ ng th ng xuyên ng xuyên n đ nh c a + B ph n đáp ng nh ng nhu c u bi n đ ng t ng gi m theo chu k kinh doanh c a doanh nghi p g i ngu n v n l u đ ng t m th i Lo i tài s n có th i gian quay vòng d Tài s n c đ nh đ u t dài h n đ v n l n h n m t n m i m t n m, đ c g i tài s n ng n h n c g i tài s n dài h n có th i gian hoàn hình thành nên hai lo i tài s n này, có hai ngu n v n: ngu n v n dài h n ngu n v n ng n h n Ngu n v n ch s h u m t ngu n v n dài h n (ngu n v n th ng xuyên) Các kho n n dài h n có th i gian đáo h n m t n m, c ng m t ngu n v n dài h n Ng c l i, kho n n ng n h n kho n n có th i h n toán d i m t n m đ c g i ngu n v n ng n h n Ngu n v n dài h n tr ch tđ c đ u t đ hình thành tài s n dài h n, ph n d ngu n v n ng n h n đ c đ u t đ hình thành tài s n ng n h n Chênh l ch gi a ngu n v n dài h n v i tài s n dài h n đ c g i ngu n v n l u đ ng th ng xuyên M c đ an toàn c a tài s n ng n h n ph thu c vào đ l n c a ngu n v n l u đ ng th ng xuyên đánh giá cách th c tài tr v n c a doanh nghi p, ng i ta xác đ nh ngu n v n l u đ ng th ng xuyên c a doanh nghi p V n l u đ ng th ng xuyên = Tài s n ng n h n – N ph i tr ng n h n Qua cách xác đ nh trên, ta có th đánh giá tình hình tài tr v n l u đ ng c a doanh nghi p Có ba tr ng h p có th x y ra:  Tr ng h p 1: V năl uăđ ngăròngăă>ă0 Ngu n v n t m th i Tài s n ng n h n Tài s n dài h n V n l u đ ng ròng > Ngu n v n th ng xuyên Toàn b tài s n dài h n doanh nghi p đ th ng xuyên, hay nói cách khác ngu n v n th c hình thành t ngu n v n ng xuyên không ch tài tr cho tài s n dài h n mà m t ph n tài tr cho tài s n ng n h n Do ch y u s d ng v n ch s h u, ngu n v n th ng xuyên tài tr cho tài s n ng n h n nên doanh nghi p s h n ch r i ro toán, kh n ng t ch tài m c đ an toàn cao h n Nh ng nh c m doanh nghi p s d ng ngu n v n th ng xuyên đ tài tr cho tài s n ng n h n d n đ n chi phí s d ng v n cao lãi vay dài h n cao h n lãi vay ng n h n Chi phí cao h n n cho l i nhu n mà doanh nghi p thu v gi m, ch ng t hi u qu s d ng v n l u đ ng ch a cao N u v n l u đ ng ròng d ng t ng qua nhi u n m: đánh giá m c an toàn c a doanh nghi p cao không ch tài s n dài h n mà c tài s n ng n h n đ c tài tr b ng ngu n v n th ng xuyên Tuy nhiên, đ phân tích k l ng c n ph i xem b ph n c a ngu n v n th ng xuyên Thông th ng, đ đ t s an toàn doanh nghi p ph i t ng v n ch s h u hay gia t ng n dài h n T ng v n ch s h u s gia t ng tính đ c l p v tài chính, nh ng làm gi m hi u ng c a đòn b y n (đòn b y tài chính) Ng c l i, t ng n dài h n hi u ng đòn b y tài s phát huy tác d ng nh ng g n v i nh ng r i ro s d ng n Xét v y u t tài s n dài h n cân b ng tài chính, n u v n l u đ ng ròng d ng t ng lý liên t c tài s n c đ nh làm gi m quy mô tài s n c đ nh ch a th k t lu n tính an toàn v tài có th doanh nghi p th i k suy thoái, ph i lý tài s n nh ng ch a có bi n pháp h u hi u đ đ u t tài s n c đ nh vào l nh v c kinh doanh m i Ph ng th c kh u hao tài s n c đ nh c ng nhân t nh h ng đ n m c đ cân b ng tài dài h n  Tr Trong tr ng h p 2: V năl uăđ ngăròngă=ă0 Tài s n ng n h n Ngu n v n th Tài s n dài h n Ngu n v n t m th i ng h p ngu n v n th ng xuyên ng xuyên đ tài tr cho tài s n ng n h n hay n ng n h n không k vay ng n h n đ tài tr cho hàng t n kho, kho n ph i thu N u v n l u đ ng ròng có tính n đ nh th hi n ho t đ ng c a doanh nghi p tr ng thái n đ nh Khi phân tích th c tr ng tài tr ng h p c n nghiên c u ngu n tài tr c a doanh nghi p Trong tr ng h p doanh nghi p s d ng m t l ng v n vay trung dài h n l n v y phát sinh chi phí s d ng v n, nên l i nhu n mang l i cho doanh nghi p gi m ch ng t hi u qu s d ng v n l u đ ng ch a t t 10 Thang Long University Library CH 3.1 NGă3 GI IăPHÁPăNỂNGăCAOăHI U QU S D NG V NăL Uă NG T I CỌNGă TY C PH N XỂYă D NGă VÀă TH NGăM I NH T MINH nhăh Minh ngăphátătri n c a Côngăty C ph n xơyăd ngăvƠăth ngăm i Nh t Giai đo n 2012-2014 nh ng n m đ y khó kh n c a b t c doanh nghi p nào, quy lu t phát tri n c a th tr ng tr nên khó d đoán Vì v y đ đ t đ c nh ng k t qu tích c c đòi h i Công ty ph i th c s n ng đ ng, nh y bén không ng ng n l c, t làm m i quan tr ng h n ph i xác đ nh h ng đ n cho – ph ng h ng, chi n l c lâu dài Tr c nh ng thu n l i khó kh n đ c nh n đ nh, nhà qu n lý c a Công ty C ph n xây d ng th ng m i Nh t Minh đ a nh ng đ nh h ng phát tri n cho Công ty th i gian t i nh sau: M t đ y m nh ho t đ ng kinh doanh đ t hi u qu cao, ph n đ u t ng l i nhu n, b o toàn phát tri n v n t p trung vào m t s công trình phát tri n đ c Nhà N c khuy n khích nh xây d ng c i t o h t ng đô th , d án giao thông, th y l i Hai gi v ng nâng cao th tr ng mà Công ty chi m l nh có uy tín Ti p t c tr thành nhà xây d ng có uy tín, trách nhi m đ i v i công trình c a Xây d ng danh ti ng đ ký k t thêm h p đ ng l n h n n a, đ a Công ty ngày m t lên Ba khai thác sâu vào m t s l nh v c, ngành ngh m i m r ng nh m t n d ng c h i kinh doanh đ ng th i t o thêm l i nhu n cho Công ty nh : t v n th u, t v n thi t k , t v n xây d ng,… B n xây d ng b máy qu n lý theo h ng g n nh , tinh thông nghi p v gi i chuyên môn nh m t i thi u hóa chi phí qu n lý nh k rà soát l i hi u qu s n xu t kinh doanh, xem xét bi n pháp tài thích h p t i t ng đ n v M r ng m i liên h , liên doanh liên k t v i doanh nghi p l n v i doanh nghi p l n có uy tín t o th m nh th ng tr ng, tích c c tham gia vào th tr t n c đ m r ng th tr ng ng có v n đ u N m th ng xuyên quan tâm đ n đào t o nâng cao trình đ qu n lý, chuyên môn tay ngh cho đ i ng cán b nhân viên, n m i th h k s tr có trình đ chuyên môn cao công nhân k thu t có đào t o ngh b n theo y u c u c a nhi m v kinh doanh v i vi c đ u t thi t b công ngh tiên ti n đ nâng cao hi u qu kinh doanh 66 Thang Long University Library Sáu t ng c th ng kh ng đ nh v trí, uy tín c a đ i v i đ i tác, t o d ng ng hi u, ni m tin đ i v i khách hàng v ch t l ng công trình thi công mb o an toàn trình thi công 3.2 M t s gi iăphápănh mănơngăcaoăhi u qu s d ng v năl uăđ ng t i Côngăty C ph năxơyăd ngăvƠăth ngăm i Nh t Minh Sau phân tích v th c tr ng ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty c ng nh th c tr ng s d ng v n l u đ ng, ta có th th y Công ty C ph n xây d ng th ng m i Nh t Minh ho t đ ng t ng đ i n đ nh, hi u qu kinh doanh ngày m t nâng cao Tuy nhiên, Công ty không tránh kh i nh ng v n đ khó kh n t n t i làm nh h ng không t t đ n hi u qu kinh doanh hi u qu s d ng v n l u đ ng V i nh ng ki n th c h c đ c t i tr ng s đánh giá c a b n thân sau phân tích th c tr ng s d ng qu n lý v n l u đ ng, em xin đ a m t s bi n pháp nh m nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng t i Công ty C ph n xây d ng th ng m i Nh t Minh 3.2.1 Xác đ nh nhu c u v n l u đ ng cho doanh nghi p ch đ ng vi c s d ng v n l u đ ng, tr c m i n m k ho ch Công ty c n ph i d a vào nh ng tiêu chí có c n c khoa h c nh : K ho ch s n xu t kinh doanh, tiêu chí v ch t l ng, đ nh m c hao phí nguyên v t li u, s bi n đ ng c a giá c th tr ng, trình đ n ng l c qu n lý đ l p k ho ch v n l u đ ng v ng ch c, ti t ki m hi u qu N u l ng v n l u đ ng d tính th p h n so v i nhu c u th c t s gây khó kh n trình luân chuy n v n kinh doanh Thi u v n s gây nhi u t n th t nh : không đáp ng đ c nhu c u th tr ng, m t uy tín v i khách hàng, đánh m t c h i kí k t thêm h p đ ng m i Ng c l i, n u nhu c u v n l u đ ng d tính đ c xác đ nh cao s gây l ng phí, đ ng v n, phát sinh thêm nhi u chi phí không đáng có làm t ng t ng chi phí, nh h ng t i l i nhu n c a Công ty Do đó, yêu c u đ t cho m i doanh nghi p làm th đ xác đ nh đ c l ng v n l u đ ng phù h p v i ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a iv i Công ty C ph n xây d ng th ng m i Nh t Minh, nhu c u v n l u đ ng có th xác đ nh theo ph ng pháp sau đây: Ph ng pháp c tính nhu c u v n l u đ ng b ng t l ph n tr m ếoanh thu C n c vào báo cáo c a Công ty C ph n xây d ng th ng m i Nh t Minh n m 2013, 2014 ta ti n hành xác đ nh nhu c u v n l u đ ng cho n m k ho ch nh sau: 67 B ng 3.1 B ngăcơnăđ i k toánăđƣătínhăs d ăbìnhăquơnăn mă2014 VT: Vi t Nam TƠiăs n A TƠiăs n ng n h n S d ăbìnhăquơn Ngu n v n S d ăbìnhăquơn 3.240.232.852 A N ph i tr 2.832.460.640 17.644.678 I N ng n h n I Ti n II Các kho n ph i thu III Hàng t n kho 2.832.460.640 2.262.224.301 Vay n ng n h n 648.001.881 Ph i tr ng IV Tài s n ng n h n khác 117.483.950 312.361.993 Thu kho n PNNN 358.930.289 1.070.942.518 4.311.175.370 T ng c ng 205.000.000 i bán Ng i mua tr ti n tr c Các kho n PNNH khác B TƠiăs nădƠiă h n ng B V n ch s h u T ng c ng 53.607.785 2.097.438.616 1.478.714.730 4.311.175.370 Theo báo cáo k t qu kinh doanh c a Công ty, n m 2014 Công ty đ t doanh thu thu n 8.914.590.835 đ ng D ch v i doanh thu: i ta có b ng t l kho n m c có quan h ch t B ng 3.2 T l ph nătr măcácăkho n m căcóăquanăh ch t ch v i doanh thu VT:% TƠiăs n I Ti n II Các kho n ph i thu Hàng t n kho Tài s n ng n h n khác T ng T l trênă Ngu n v n doanh thu 0,2 Vay n ng n h n 25,38 Ph i tr cho ng i bán 7,27 Ng i mua tr ti n tr 3,5 Các kho n PNNH khác 36,15 T ng T l trênă doanh thu 2,03 1,32 0,6 23,53 27,48 (Ngu n: Tính toán c a tác gi - Báo cáo tài 2012-2014) Nh năxét: t b ng cho ta th y đ t ng thêm đ ng doanh thu thu n c n ph i t ng thêm 0,3615 đ ng v n l u đ ng; đ ng doanh thu t ng thêm Công ty chi m d ng đ c 0,2748 đ ng ngu n v n V y th c ch t đ ng doanh thu t ng lên Công ty c n s v n l u đ ng ròng là: 0,3615 – 0,2748 = 0,0767 (đ ng) 68 Thang Long University Library Theo b ng k ho ch doanh thu – chi phí c a Công ty n m 2015, doanh thu th n d ki n c a Công ty t ng lên 10% (s li u t i phòng K toán) so v i n m 2014 Nh v y nhu c u v n l u đ ng ròng c a Công ty là: 8.914.590.835 x 1,1 x 0, 0767 = 752.124.029 (đ ng) V y n m t i Công ty c n b sung nhu c u v n l u đ ng th ng xuyên 752.124.029 đ ng v n l u đ ng ròng t ng lên đ ng ngh a v i vi c Công ty ph i áp d ng bi n pháp qu n lý v n l u đ ng t t h n nh m gi m thâm h t v n l u đ ng th i m hi n t i t 3.2.2 Qu n lý ti n t Ti n kho n t ng l i s có ti n đ đ u t vào ch ng khoán kh th ng đ ng ti n ng đ ng ti n m t kho n m c đ đáp ng nhu c u toán ng n h n c a Công ty Tuy nhiên, m t kho n m c không sinh l i cho Công ty Vì v y, Công ty c n ki m soát ch t ch kho n chi tiêu doanh nghi p đ có th ki m soát đ c kho n chi không c n thi t đ t có th d báo m t cách xác l ng ti n m t c n d tr cho h p lý nh t T đó, kho n ti n th a Công ty có th đ u t tài ng n h n Hi n nay, th tr ng ch ng khoán có nh ng b c chuy n bi n, Công ty có th đ u t vào lo i ch ng khoán ng n h n Nó v a mang l i l i nhu n cho Công ty, h n n a ch ng khoán ng n h n ch ng khoán có tính kho n r t cao Vì v y, không đ nhu c u ti n m t Công ty có th d dàng bán l i th tr ng T tr ng ti n kho n t ng đ ng ti n t i Công ty C ph n xây d ng th ng m i Nh t Minh m c r t th p, giai đo n 2012-2014, t tr ng ti n kho n t ng đ ng ti n c a Công ty m c r t th p ch a đ n 1% t ng tài s n ng n h n, n m 2014 v i s t ng lên c a quy mô t ng tài s n ng n h n, ti n kho n t ng đ ng ti n c ng gia t ng nh ng ch chi m 0,5% t ng tài s n ng n h n c a doanh nghi p, thêm vào đó, kh n ng toán b ng ti n trung bình kho ng 0,006% r t nh , Công ty m t kh n ng toán l p t c cho kho n n đ n h n,uy tín c a Công ty gi m, vi c s d ng hi u qu v n l u đ ng c a doanh nghi p xác đ nh nhu c u v n b ng ti n Công ty C ph n xây d ng th ng m i Nh t Minh có th s d ng mô hình Miller-orr đ xác đ nh m c d tr ti n m t h p lý Mô hình MillỀr-orr: Trong th c ti n ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p r t hi m mà l ng ti n vào, c a doanh nghi p l i đ u đ n d ki n tr c đ c, t tác đ ng đ n m c d tr c ng không th đ u đ n nh vi c tính toán B ng vi c nghiên c u phân tích th c ti n, nhà kinh t h c đ a m c d tr ti n m t d ki n dao đ ng m t kho ng t c l ng ti n d tr s bi n thiên t c n th p nh t đ n gi i h n cao nh t N u l ng ti n m t 69 d c m c th p (gi i h n d i) doanh nghi p ph i bán ch ng khoán đ có ti n m t t i gi i h n doanh nghi p s d ng s ti n v khoán đ đ a l m c d ki n, ng cl i t m c gi i h n mua ch ng ng ti n m t v m c d ki n Mô hình Miller- Orr ph thu c vào chi phí giao d ch chi phí c h i Chi phí giao d ch (F) liên quan đ n vi c mua bán ch ng khoán ng n h n đ chuy n đ i t tài s n đ u t cho m c đích sinh l i ti n m t nh m m c đích toán Chi phí giao d ch c đ nh không ph thu c vào doanh s mua bán ch ng khoán ng n h n Lãi su t (chi phí c h i) gi ti n m t (i), b ng lãi su t ng n h n Khác v i mô hình Baumol, mô hình Miller- Orr, s l n giao d ch c a m i th i kì s ng u nhiên thay đ i tùy thu c vào s bi n đ ng c a lu ng thu lu ng chi ti n m t Bi uăđ 3.1 MôăhìnhăMiller-Orr L ng ti n m t (đ n v ) A Gi i h n (Gt) M c ti n m t theo thi t k (C*) Gi i h n d i (Gd) B Th i Gian (Ngu n: PGS.TS Nguy n DN”, NXB Tài chính) Công th c xác đ nh l ình Ki m, B ch ng ti n m t t i u: C* Gd: Gi i h n d c Hi n, (2003), “Giáo trình tài = Gd + d i Gt: Gi i h n d: Kho ng dao đ ng ti n m t Gt = G d + d 70 Thang Long University Library : Ph ng sai thu - chi ngân qu F: Chi phí giao d ch cho m i l n bán ch ng khoán i: lãi su t (chi phí c h i) bình quân ngày Theo mô hình Miller-Orr, Công ty có th s d ng công th c sau đ tính s d ti n m t t i u: Gt + 2Gd C* = Gt = 3C* - 2Gd => B ng 3.3 S d ăti n m t t i Côngăty C ph năxơyăd ngăvƠăth ngăm i Nh t Minh giaiăđo năn mă2012-2014 Ch tiêu S d ti n m t c c đ i (Gt) S d ti n m t c c ti u (Gd) Gd = 3% * v n l u đ ng Chi phí giao d ch ch ng khoán T su t sinh l i c h i c a ti n C* (s d ti n m t t i u) D tr th a năv VN N mă2014 26.025.723,00 N mă2013 9.263.633,00 N mă2012 4.208.773,00 VN 28.782.266,94 (4.315.934,22) 12.233.166,36 0,13 0,13 0,13 % 12,5 12,5 12,5 VN 27.863.418,96 210.588,19 9.558.368,57 VN 9.053.044,81 (5.349.595,57) (1.837.695,96) (Ngu n: Tính toán c a tác gi - Báo cáo tài 2012-2014) % Nhìn vào b ng 3.3 ta có th th y V y hai n m 2014 2012 Công ty d tr thi u m t l ng ti n l n l t 1.837.695,96 đ ng 5.349.595,57 đ ng i u nh h ng r t l n đ n kh n ng toán uy tín c a doanh nghi p Doanh nghi p c n ph i b sung l ng ti n m t đ có th đáp ng nhu c u toán c a doanh nghi p th i gian t i N m 2013 Công ty C ph n xây d ng th ng m i Nh t Minh d tr th a m t l ng ti n m t 9.053.044,81 đ ng N u Công ty dùng s ti n th a đem đ u t trái phi u kho b c Nhà n c l i nhu n Công ty có th thu đ c là: 9.053.044,81 x (12.5% - 0,13%) = 1.119.861,64 đ ng Trong n m 2015, Công ty nên s d ng mô hình Miller-orr đ xác đ nh m c d tr ti n h p lý cho Công ty, đ Công ty có m t l s n xu t kinh doanh c a Công ty ng ti n đ đáp ng cho ho t đ ng 3.2.3 Qu n lý kho n ph i thu Qua phân tích c u trúc tài c a doanh nghi p ta th y kho n ph i thu khách hàng n m ngày t ng n m 2013 t tr ng ph i thu khách hàng chi m 77,98% t ng tài s n d n đ n vòng quay kho n ph i thu nh , k thu ti n bình quân l n n m 2013 164,12 ngày t ng h n l n so v i k thu ti n n m 2013, ngh a kho ng th i gian t lúc bán hàng t i lúc thu đ 71 c ti n hàng kho ng 164,12 ngày i u cho th y Công ty b khách hàng chi m d ng v n nhi u h n, v n Công ty chi m d ng đ c c a khách hàng gi m nhanh chóng thu h i kho n ph i thu ng n h n, Công ty c n đ a m c chi t kh u toán l n đ t o đ ng l c toán tr c h n c a khách hàng i v i kho n n h n, Công ty c n xây d ng m t quy trình thu h i n hi u qu , c th nh sau: Th nh t: L a ch n ng ng i ph trách thu h i n Nhi u ý ki n cho r ng nên c lãnh đ o ng i ph trách thu h i n i có ki n th c, t m nhìn, đ c bi t có kh n ng quy t đ nh m i vi c ngay, không c n ph i m t th i gian báo cáo, xin ý ki n c bi t ng i s th hi n đ c uy t m v i ng i ph trách toán n c a bên khách n Vi c thu h i công n s d dàng h n C ng có ý ki n cho r ng, nên đ nhân viên c a b ph n thu h i n ho c n u không m t nhân viên k toán, b ph n liên quan, tùy vào tính ch t ph c t p, giá tr c a t ng kho n n mà ch n nh ng ng i nhân viên phù h p Làm nh v y s gi i quy t đ c v n đ t i cho lãnh đ o v i nh ng s v không c n thi t Th 2: Ti n hành th c hi n vi c b B c sau đ vi c thu n đ t k t qu c S p x p h s , nghiên c u, đánh giá h s n Công ty c n th c hi n l i công tác th m đ nh n ng l c tài c a khách hàng, Công ty s d ng nh ng thông tin tín d ng c a khách hàng t nh ng s li u l ch s t i b ph n k toán b ph n kinh doanh nh : th i gian khách hàng giao d ch v i Công ty; kh n ng toán c a khách hàng, t l kho n ph i tr n ng n h n, doanh thu, l i nhu n; thông tin v th i h n tr n h n, h n; doanh s n ;thông tin v ng i gi i thi u (n u có) đ đánh giá h s x p nhóm r i ro, nh ng Công ty c n đ c theo dõi kho n thu ch t ch h n B c Tìm ki m thông tin liên quan đ n kho n n Công ty c n th ng xuyên theo dõi tình tr ng tài c a khách hàng, Công ty s theo dõi t ng h p l i thông tin v thu nh p c a khách hàng đ ng th i theo dõi v th i gian kho n n , tránh đ tình tr ng n lâu d n t i khó đòi B c Xây d ng k ho ch thu n Công ty nên th ng xuyên theo dõi kho n ph i thu, c ng nh l u ý ghi nh n th i h n tr n c a khách hàng, đôn đ c, g i th thông báo th i h n tr n đ khách hàng có th i gian chu n b Vi c giúp cho Công ty qu n lý t t kho n ph i thu đ ng th i giúp Công ty trì đ c m i quan h t t v i khách hàng i v i nh ng kho n n h n, doanh nghi p có th tùy thu c vào tình hình th c t c a khách hàng đ có th gia h n hay ph t ch m theo quy đ nh c a u kho n 72 Thang Long University Library h p đ ng hai bên ký ng th i đ i v i nh ng kho n n khó đòi, doanh nghi p nên có m t kho n trích l p qu d phòng kho n ph i thu khó đòi đ đ m b o s n đ nh v tài B c Th c hi n k ho ch thu n Công ty ph i quy đ nh nh ng u kho n rõ ràng v hình th c toán, th i gian toán, kh t tr ch m tùy theo n ng l c tín d ng c a khách hàng Công ty nên có nh ng u đãi cho nh ng khách hang toán s m đ khuy n khích h toán nhanh nh t có th V i nh ng kho n n đ n ngày tr n , Công ty th c hi n thu n v i nh ng kho n n h n, Công ty th c hi n theo k ho ch l p B c ánh giá, ghi nh n xây d ng k ho ch ti p theo ánh giá v k t qu c a k ho ch thu h i n , xem Công ty có đ t đ c m c thu h i n Công ty đ t hay không qua ch tiêu qu n lý kho n ph i thu nh vòng quay kho n ph i thu, th i gian thu n trung bình, so sánh v i th i gian tr n trung bình Th ba: C n l a ch n ph ng pháp, cách th c thu h i n phù h p cho t ng giai đo n Ta nên l a ch n k t h p cách đàm phán, th ng l ng b ng ph ng pháp tình c m, ph ng pháp tác đ ng bên th ba hay ph ng pháp gây s c ép đ có th thu h i n thành công Nên thu h i đ c n giai đo n đàm phán, th ng l ng b i nh v y Công ty s có c h i ti p t c cung c p hàng hóa, d ch v cho khách n đ ng th i ti t ki m chi phí tài chính, th i gian Tuy nhiên n u cách không hi u qu Công ty c n s d ng ph ng pháp pháp lý thu h i n g m kh i ki n ây bi n pháp đ c s d ng n l c đàm phán, th ng l ng không thành Bi n pháp s làm hao t n th i gian, công s c tài c a Công ty nhiên giúp Công ty có th nhanh chóng thu h i kho n ph i thu, sau ti n hành tái đ u t , tìm ki m ngu n l i nhu n đ bù đ p 3.2.4 Gi i pháp v công tác qu n lý đào t o đ i ng công nhân viên Nâng cao h n n a tay ngh c a cán b , công nhân viên: i v i l nh v c xây d ng c b n có l tay ngh c a công nhân gi i h n đ , đ c bi t xây d ng nhà c a, thi t k đ n i th t u th m m c a m i ng i m i khác Ng i th có tay ngh cao ng i có th đáp ng đ c yêu c u th m m c a m i khách hàng làm đ c u ng i công nhân c n có nh ng chuyên môn t t, tay ngh cao,… đó, Công ty c n tr ng h n n a đ n nh ng đ i thi công công trình đ n v s n xu t đ n i th t, đ c bi t c nh ng ng i có tay ngh đ n v h c thêm Nh ng công nhân s giúp cho ch t l ng thi công công trình s n xu t đ n i th t ngày đ c nâng cao h n ng th i v i 73 nhân viên tay ngh non kém, kinh nghi m ch a nhi u Công ty c ng nên s p x p th i gian h p lý đ thuê m t s chuyên gia ngành đ n giao l u, đ giúp h có thêm nhi u ki n th c b ích ph c v cho trình làm vi c Công ty c ng nên đ u t nhi u h n cho nhân viên tài chính, k toán qu n tr doanh nghi p khóa h c v chuyên môn, k n ng xã h i nh k n ng giao ti p, thuy t trình,… đ h nâng cao trình đ , t tin công vi c, t yêu thích công vi c c a mình, g n bó v i Công ty V i nhân viên tài nâng cao kh n ng đ c tình hình bi n đ ng c a ch s kinh t th tr ng đ giúp Công ty ch p l y th i c , t ng cao l i nhu n V i nhân viên k toán giúp h đ y nhanh th i gian làm vi c, cung c p s li u k p th i, xác, h u ích cho ban lãnh đ o đ giúp nhà qu n lý c p cao hi u đ c ngu n g c c a kho n lãi, l ho t đ ng kinh doanh, t giúp dn đ a nh ng u ch nh phù h p nh t đ kh c ph c nh ng h n ch V i c nhân qu n tr doanh nghi p t o u ki n cho h phát tri n thêm kh n ng qu n lý nhân s , giúp Công ty có th phân b , b trí l ng nhân viên phòng ban cho hi u qu nh t Thu hút thêm l c l ng lao đ ng trình đ cao: Công ty nên th c hi n m t đ t công tác n d ng th i gian t i đ b sung thêm m t đ i ng nhân viên lành ngh t t nghi p t tr ng đ i h c c a vi t nam nh : đ i h c xây d ng, đ i h c giao thông v n t i, đ i h c ki n trúc,… đ nâng cao ch t xám cho Công ty ó v l nh v c thi công, t v n, giám sát xây d ng thi t k đ n i th t, v l nh v c kinh doanh th ng m i nh d đoán tình hình bi n đ ng kinh t , đ u t tài dài h n,… Công ty c ng nên n d ng thêm m t s sinh viên t t nghi p t tr ng nh đ i h c ngo i th ng, đ i h c kinh t qu c dân đ giúp cho trình s n xu t kinh doanh c a Công ty th i gian t i hi u qu h n 3.2.5 M t s bi n pháp khác Bên c nh vi c qu n lý kho n ph i thu, hàng t n kho,… Công ty c n xem xét th c hi n thêm m t s gi i pháp sau: Th i bu i bùng n công ngh thông tin có r t nhi u ph n m m ng d ng cho công tác qu n lý doanh nghi p nh qu n lý khách hàng, qu n lý nhân s , qu n lý bán hàng Vì v y, Công ty có th áp d ng ph n m m công ngh đ nâng cao hi u qu qu n lý T có th ti t ki m đ c chi phí đ ng th i t ng hi u qu kinh doanh Chú tr ng phát huy nhân t ng i, đào t o b i d ng cán b : th c t nhi u n m qua c ng gi ng nh doanh nghi p khác, Công ty C ph n xây d ng th ng m i Nh t Minh v n ch a khai thác h t đ c n ng l c, ti m n ng m i cán b công nhân viên Công ty ây m t v n đ t n t i c n ph i có nh ng bi n pháp kh c ph c đ huy đ ng đ c s c m nh c a nhân t ng 74 i c a doanh nghi p, Thang Long University Library th i gian t i Công ty c n gi i quy t m t s v n đ nh : th ng xuyên đánh giá t ng k t v c c u t ch c, v trình đ nghi p v chuyên môn c a cán b công nhân viên Tr c h t ph i rà soát l i cán b nhân viên hi n có đ s p x p b trí l i cho phù h p v i yêu c u c a t ng phòng bán trình đ t ng cá nhân Qu n lý công tác cán b m t cách nghiêm kh c, công minh, nhìn nh n đánh giá nh ng m tích c c tiêu c c c n có nh ng khuy n khích v t ch t v i nh ng t p th c ng nh cá nhân có nh ng thành tích, phát minh, sáng ki n đóng góp cho s phát tri n chung c a Công ty, đ ng th i nghiêm kh c, ki m m hành vi sai trái làm c n tr s phát tri n c a Công ty Làm t t công tác nhan s m t nhân t quan tr ng đ nâng cao hi u qu s n xu t kinh doanh nói chung, hi u qu s d ng v n l u đ ng nói riêng Do v y, Công ty c n quan tâm v n đ m t cách đ n coi m t nh ng chi n l tri n c a Công ty c phát V i m t s m t hàng ch m l u chuy n: Nh nguyên v t li u, hàng hóa n i th t c a Công ty l i th i,…Công ty c n s d ng sách gi m giá đ t ng t c đ th i gian l u chuy n ti n m t, ti t ki m chi phí b o qu n l u kho Áp d ng ti n b khoa h c k thu t vào s n xu t qu n lý: Trong th i đ i công ngh nh ngày nay, vi c áp d ng ti n b khoa h c k thu t vào s n xu t kinh doanh m t nh ng u ki n giúp gia t ng l i th c nh tranh, kh n ng phát tri n c a doanh nghi p Công ngh hi n đ i giúp rút ng n chu k s n xu t, gi m tiêu hao nguyên v t li u, ti t ki m chi phí, th i gian, h giá thành s n ph m, nâng cao ch t l ng s n ph m, giúp đ a nh ng s n ph m m i h p th hi u khách hàng 3.3 Ki n ngh 3.3.1 Ki n ngh v i ph T o l p môi tr ng pháp lu t n đ nh, thông thoáng: Trong n n kinh t th tr ng, m i thành ph n ho t đ ng đ u ch u s qu n lý c a nhà n c thông qua lu t pháp y u ki n xác l p n đ nh m i quan h t m v mô, t o khuôn kh , hành lang pháp lý cho ho t đ ng qu n lý đ n v kinh t , phù h p v i l i ích phát tri n kinh t xã h i c a đ t n c Trong u ki n ngân sách h n h p, ch a có u ki n c p b sung v n cho doanh nghi p nhà n c nhà n c c n ph i t o môi tr ng hành lang pháp lý an toàn hi u qu đ doanh nghi p ch đ ng b sung v n cho b ng nhi u hình th c khác Th i gian t i nhà n c nên n đ nh sách thu đ doanh nghi p ch đ ng tính toán hi u qu kinh doanh Hoàn thi n h th ng pháp lu t v h p đ ng kinh t , x lý hành vi vi ph m h p đ ng kinh t , v mua bán hàng hóa, toán kho n n , kho n ti n cho vay, n u c n thi t ph i quy đ nh bi n pháp ch tài nh m đ a vi c toán 75 gi a đ n v vào n n p, nhanh chóng ch m d t tình tr ng n công kéo dài, đ m b o v n s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p chu chuy n đ u đ n Gi m b t m t s th t c r m rà trình th m đ nh, bàn giao, lý quy t toán công trình, c n quy đ nh nh ng c quan chuyên trách v vi c ki m tra, th m đ nh công trình T o môi tr ng kinh t xã h i n đ nh, đ m b o cho vi c huy đ ng v n m b o n đ nh kinh t v mô u ti t l m phát, t o y u t c b n khuy n khích đ u t phát tri n, nh t sách lãi su t thu a d ng hóa công c tài t o ph ng ti n chu chuy n v n, công c tài nh c phi u, trái phi u, trái phi u c a doanh nghi p, tín phi u kho b c T ng c ng ki m tra, giám sát ho t đ ng c a doanh nghi p, đ i m i ph ng th c qu n lý đ i v i doanh nghi p, hình thành khung pháp lý đ ng b đ m b o quy n t ch , t ch u trách nhi m s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p H tr doanh nghi p gi m chi phí đ u vào, nâng cao kh n ng c nh tranh thông qua t ng c ng xây d ng c s h t ng, giao thông, n n c, h tr lãi su t sau đ u t , t o u ki n đ doanh nghi p phát tri n sau th c hi n chuy n đ i s p x p l i,… Nhà n c c n xây d ng h th ng ch tiêu trung bình cho t ng ngành đ Công ty có c s xác cho vi c đánh giá v th c a mình, tìm m t m nh, m t y u t có bi n pháp kh c ph c B tài c n có sách hoàn thu k p th i, tr v n kinh doanh cho kho n ph i thu c a doanh nghi p nói chung Công ty C ph n xây d ng th ng m i Nh t Minh nói riêng doanh nghi p y nhanh công tác nhi m thu quy t toán công trình cho 3.3.2 Ki n ngh v i B xây ế ng B xây d ng c n phân đ nh rõ ràng h p lý v quy n h n, ngh a v đ i v i đ n v c p d i, vi c phân công nhi m v ph i d a ch c n ng ho t đ ng s n xu t kinh doanh tình hình th c t c a doanh nghi p, u hòa v n m t cách h p lý i v i nh ng d án l n, c n có th i gian cho doanh nghi p chu n b k nhu c u, sách h tr v v n, ngu n l c khác đ doanh nghi p có th ch đ ng thi công Khuy n khích vi c doanh nghi p ti p t c nâng cao th c l c t hoàn thi n vi c m r ng th tr ng khu v c, đ ng th i t ch c s p x p l i b máy qu n lý b t c ng k nh, cho phù h p v i tình hình chung c a ngành xây d ng nói riêng đ t n c nói chung trình phát tri n 76 Thang Long University Library K T LU NăCH NGă3 Trên m t s gi i pháp c b n ki n ngh nh m nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng t i Công ty C ph n xây d ng th ng m i Nh t Minh nh ng gi i pháp có th th c hi n, đòi h i không ch s n l c c a riêng cá nhân doanh nghi p mà c n t i s quan tâm c a c p, ngành c quan có liên quan đ t o u ki n thu n l i cho s phát tri n s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, t giúp nâng cao hi u qu s d ng v n, đ c bi t nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng 77 K T LU N Hi u qu s d ng v n l u đ ng nói riêng hi u qu s n xu t kinh doanh nói chung v n đ s ng c a m i doanh nghi p Do v y vi c nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng ph i nhi m v th nghi p ng xuyên m c tiêu lâu dài c a doanh Qua vi c nghiên c u nh ng v n đ lý lu n v v n l u đ ng sâu phân tích t ng kho n m c c c u v n l u đ ng c a Công ty cho th y rõ h n v tình hình s d ng v n l u đ ng Công ty c ph n xây d ng th ng m i nh t minh ng th i qua đ tìm nh ng nguyên nhân làm nh h ng đ n hi u qu s d ng v n l u đ ng Công ty V i nh ng bi n pháp đ c nêu khóa lu n, hy v ng r ng s đ c Công ty xem xét đ áp d ng nh m nâng cao h n n a hi u qu s d ng v n l u đ ng Công ty Tuy nhiên, c ng c n ph i th y r ng hi u qu s d ng v n l u đ ng ch u nh h ng c a nhi u y u t Do v y, đ nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng đòi h i s c g ng, quan tâm th ng xuyên c a toàn b cán b công nhân viên Công ty Trong th i gian th c t p t i Công ty C ph n xây d ng th đ c s giúp đ ch b o nhi t tình c a giáo viên h ng m i Nh t Minh ng d n Th.S Ph m Th B o Oanh, ban lãnh đ o Công ty, phòng ban giúp em hoàn thành khóa lu n t t nghi p Vì v y, em xin chân thành c m n s giúp đ nhi t tình Nh ng th i gian th c t p có h n em ch a có c h i ti p xúc tìm hi u nhi u, b n thân em nhi u h n ch lý lu n kinh nghi m th c ti n nên ý ki n đ a mang tính ch t ch quan, đ xu t ch a sát v i th c t , b n báo cáo không th tránh kh i sai xót Em r t mong nh n đ c s giúp đ c a quý th y cô đ khóa lu n đ c hoàn thi n h n EmăxinăchơnăthƠnhăc mă n! Hà N i, Ngày ,tháng ,n m 2015 Sinh viên Thang Long University Library TÀIăLI U THAM KH O PGS.TS Nguy n ình Ki m (2010) – Giáo trình tài doanh nghi p – NXB Tài chính, Hà N i PGS.TS V Công ty, TS Bùi V n V n (2008) - Giáo trình Tài doanh nghi p – NXB Tài Chính, Hà N i PGS.TS Nguy n ình Ki m, B ch c Hi n, (2003), “Giáo trình tài DN”, NXB Tài PGS.TS Ph m Quang Trung (2013), Giáo trình qu n tr tài doanh nghi p, i h c Kinh t Qu c Dân, Hà N i PGS.TS L u Th H ng, (2010), “Qu n lý tài doanh nghi p”,NXB H c vi n Tài www.xaydunghanoi.com PH L C Ph l c 01: B ng cân đ i k toán n m 2013 c a Công ty C ph n xây d ng th m i Nh t Minh ng Ph l c 02: Báo cáo k t qu kinh doanh n m 2013 c a Công ty C ph n xây d ng th ng m i Nh t Minh Ph l c 03: B ng cân đ i k toán n m 2014 c a Công ty C ph n xây d ng th m i Nh t Minh ng Ph l c 04: Báo cáo k t qu kinh doanh n m 2014 c a Công ty C ph n xây d ng th ng m i Nh t Minh Thang Long University Library [...]... c u c th h n v hi u qu s d ng v n l u đ ng c a Công ty C ph n xây d ng và th ng m i Nh t Minh ch ng 2 20 Thang Long University Library CH NGă2 TH C TR NG HI U QU S D NG V Nă L Uă NG T I CỌNG TY C PH NăXỂYăD NGăVÀăTH NGăM I NH T MINH 2.1 Kháiăquátăv Công ty C ph năxơyăd ngăvƠăth ngăm i Nh t Minh  Tên Công ty : Công ty C ph n xây d ng và th ng m i Nh t Minh  Giám đ c : Nguy n Th Chung  a ch tr s ông,... cho ng i thu nh p th p CT6 – Hà ông  Và m t s công trình khác 2.1.2 Khái quát ngành ngh kinh doanh c a Công ty C ph n xây ế ng và th m i Nh t Minh ng Công ty C ph n xây d ng và th ng m i Nh t Minh đã có gi y phép kinh doanh và ho t đ ng trong các l nh v c sau đây: 22 Thang Long University Library Theo gi y phép kinh doanh Công ty C ph n xây d ng và th đ ng m i Nh t Minh c phép buôn bán các lo i v t li... là quá trình Công ty C ph n xây d ng và th ng m i Nh t Minh không ng ng hoàn thi n b máy qu n lý, l c l ng lao đ ng, đ n nay Công ty đã có h n 100 cán b , k s , công nhân viên và công nhân lao đ ng có ki n th c, lành ngh và giàu kinh nghi m Trong su t 6 n m qua C ph n xây d ng và th ng m i Nh t Minh đã xây d ng, cung c p thi t b xây d ng, n i th t công trình cho hàng tr m khu đô th , nhà và tr ng h c,... h u : Công ty C ph n  L nh v c kinh doanh: Buôn bán v t li u, thi t b l p đ t khác trong xây d ng  V n đi u l (tính đ n ngày 31/12/2014): 1.900.000.000 (M t t chín tr m tri u đ ng ch n) 2.1.1 L ch s ra đ i và phát tri n c a Công ty C ph n xây ế ng và th ng m i Nh t Minh Công ty C ph n xây d ng và th ng m i Nh t Minh ti n thân là x ng chuyên cung c p nguyên v t li u, công c d ng ph c v ngành xây d... thuê máy móc, Trên đây là nh ng l nh v c, ngành ngh , Công ty đ ng ký kinh doanh nh ng l nh v c chính mang l i doanh thu l n nh t cho Công ty là vi c xây d ng và cung c p thi t b l p đ t trong xây d ng 2.1.3 C c u t ch c, b máy ho t đ ng c a Công ty C ph n xây ế ng và th m i Nh t Minh S ăđ 2.1 C ăc u t ch c b máyăc a Công ty C ph năxơyăd ngăvƠăth Nh t Minh ng ngăm i ih i đ ng c đông H i đ ng qu n tr Ban... a Công ty gia t ng, Công ty có nhi u h p đ ng xây d ng, cung c p nguyên v t li u, các kho n m c trong 26 Thang Long University Library ng n h n c a doanh nghi p đ u t ng: ti n và t ng đ ng ti n t ng 180,95%, các kho n ph i thu ng n h n t ng 782,61%, hàng t n kho t ng 542,34%,… C c u tài s n c a Công ty Công ty nghiêng v tài s n ng n h n và đ u t tài s n ng n h n duy trì t tr ng tài s n ng n h n cao, ... kinh doanh luôn m c cao Các y u t này gia t ng giúp Công ty luôn có ngu n ti n đ th c hi n chính sách kinh doanh, m r ng th tr ng có hi u qu , gia t ng doanh thu, cho th y chi n l c phát tri n c a Công ty đang áp d ng là quay vòng v n nhanh, t ng tính thanh kho n cho c c u tài s n c a Công ty  TìnhăhìnhătƠiăs n c a Công ty Ti n và t ng đ ng ti n: ti n và t ng đ ng ti n c a Công ty liên t c t ng qua... ng N m 2013, Công ty không phát sinh kho n thu và ph i thu Nhà N c, tài s n ng n h n khác là 624.723.986 đ ng, gi m 416.482.000 đ ng t ng ng gi m 40% N m 2014, Công ty không phát sinh tài s n ng n h n khác Tài s n ếài h n: Tài s n dài h n c a Công ty bao g m tài s n c đ nh và tài s n dài h n khác, Công ty không có đ u t tài chính dài h n Tài s n dài h n c a Công ty 30 Thang Long University Library gi... b trì tr , ngành xây d ng c ng v y d n t i doanh thu trong 2 n m 2012 và 2013 không bi n đ ng nhi u, doanh thu ch y u đ n t vi c bán, cung c p nguyên v t li u xây d ng, n i th t, xây d ng d án v a và nh N m 2014 công trình xây d ng khu chung c Hyundai Hillstate khu chung c cao t ng và bi t th t a l c t i trung tâm Hành chính TP Hà ông, Hà N i liên danh cùng Công ty C ph n u t và Xây d ng Trung Vi... 2014 Công ty thay đ i n i dung đ ng kí kinh doanh l n th hai v i n i dung: Công ty C ph n xây d ng và th ng m i Nh t Minh đi u ch nh gi y ch ng nh n đ ng ký kinh doanh v i v n đi u l t 900 t đ ng lên 1900 t đ ng N m 2014, t p đoàn ti p t c có nh ng ho t đ ng m nh m nh m m r ng ho t đ ng s n xu t kinh doanh, đ y m nh vi c tiêu th các s n ph m ra th tr ng Công ty C ph n xây d ng và th ng m i Nh t Minh ... giúp Công ty đáp ng đ 43 c đ n hàng đ t xu t th tr cao đ ng Chi phí l u kho t ng nh ng không đáng k , giúp Công ty nâng c hi u qu s d ng v n l u đ ng Công ty C ph n xây d ng th ng m i Nh t Minh Công. .. a Công ty làm vi c r t hi u qu , ch t ch , nâng cao uy tín c a Công ty th tr ng, uy tín lòng khách hàng c ng đ c nâng cao rõ r t, mang đ n nhi u c h i v i nh ng b n h p đ ng l n h n cho Công ty. .. phát tri n c a Công ty C ph n xây ế ng th ng m i Nh t Minh Công ty C ph n xây d ng th ng m i Nh t Minh ti n thân x ng chuyên cung c p nguyên v t li u, công c d ng ph c v ngành xây d ng đ c thành