Phân tích tài chính tập đoàn Vingroup

1.Giới thiệu chung.Tập đoàn Vingroup Công ty CP (gọi tắt là Tập đoàn Vingroup), tiền thân là Tập đoàn Technocom, được thành lập tại Ukraina năm 1993 bởi những người Việt Nam trẻ tuổi, hoạt động ban đầu trong lĩnh vực thực phẩm. Sau những thành công trên nước bạn, từ năm 2000, Technocom Vingroup trở về Việt Nam đầu tư với ước vọng được góp phần xây dựng đất nước.Tháng 12012, Công ty CP Vinpearl sáp nhập vào Công ty CP Vincom và chính thức hoạt động dưới mô hình Tập đoàn với tên gọi Tập đoàn Vingroup Công ty CP. Trên tinh thần phát triển bền vững và chuyên nghiệp, sau khi thành lập, Vingroup đã cơ cấu lại và tập trung phát triển với nhiều nhóm thương hiệu như:• Vinhomes (Hệ thống căn hộ và biệt thự dịch vụ đẳng cấp)• Vincom (Hệ thống TTTM đẳng cấp)• Vinpearl (Khách sạn, du lịch)• Vinpearl Land (Vui chơi giải trí)• Vinmec (Y tế)• Vinschool (Giáo dục)• VinEcom (Thương mại điện tử)• Vincom Office (Văn phòng cho thuê)• Kids World (Kinh doanh bán lẻ)• Vinmart (Hệ thống phân phối bán lẻ)• Vinfashion (Thời trang)• Vincharm (Chăm sóc sắc đẹp)Nỗ lực và miệt mài từ những bước đi đầu tiên, Vingroup đã làm nên những điều kỳ diệu để tôn vinh thương hiệu Việt và tự hào là Tập đoàn kinh tế tư nhân hàng đầu Việt Nam được xây dựng bởi chính những người con Việt và thành công bởi chính trí tuệ, bản lĩnh và khát vọng Việt Nam.Ở bất cứ lĩnh vực nào, khi tham gia, Vingroup đều chứng tỏ vai trò người tiên phong và dẫn dắt sự thay đổi xu hướng tiêu dùng với việc đem đến cho thị trường những sản phẩm – dịch vụ theo tiêu chuẩn quốc tế. Tính đến tháng 92012, với việc sở hữu và giữ quyền chi phối tại gần 30 dự án BĐS và du lịch cao cấp; có mức vốn hoá lớn nhất thị trường chứng khoán Việt Nam (gần 2,5 tỷ USD), Vingroup đang được đánh giá là một trong những tập đoàn có sự phát triển năng động và bền vững nhất Việt Nam với nhiều tiềm lực hội nhập quốc tế để vươn lên tầm khu vực và thế giới.2.Chiến lược kinh doanh:Tập trung vào các khu phức hợp đẳng cấp, quy mô lớn tại các thành phố lớn và tiếp tục mở rộng tại các thành phố chiến lược.Tăng trưởng doanh thu thường xuyên và hướng đến phân khúc khách hàng mục tiêu.Đa dạng và tăng thu nhập từ bất động sản đồng thời quản lí vốn một cách hiệu quả.Tăng cường phát triển đội ngũ dịch vụ, bán hàng, cho thuê, quản lí dự án và quản lí bất động sản nội bộ.Đẩy mạnh đầu tư vào lĩnh vực bán lẻ để đón đầu xu hướng tiêu dùng, tạo dựng vị thế trong lĩnh vực lẻ tại Việt Nam.Chiến lược kinh doanh trên đã giúp Vingroup trở thành tập đoàn kinh tế tư nhân Việt Nam uy tín, khẳng định được vị thế trong các lĩnh vực bất động sản, khách sạn du lịch, khu vui chơi giải trí, dịch vụ y tế, hệ thống giáo dục và bán lẻ. Điều này thể hiện ở việc vào năm 2013, công ty đạt kỷ lục doanh thu, lợi nhuậncao nhất từ trước đến nay, trong đó, tăng trưởng lợi nhuận lên tới 287% so với năm 2012.Theo báo cáo của Hội đồng Quản trị và Ban Giám đốc, mặc dù bối cảnh nền kinh tế thế giới còn nhiều khó khăn, nhưng Vingroup vẫn đạt được chỉ tiêu doanh thu và lợi nhuận tăng cao.Theo đó, năm 2013 doanh thu thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 18.378 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 7.149 tỷ đồng, tăng trưởng tương ứng là 132,5% và 287% so với năm 2012.Tháng 102013, Vingroup hoàn thành vay và giải ngân 150 triệu USD từ khoản vay hợp vốn quốc tế. Bên cạnh đó, huy động thành công 200 triệu USD từ Quỹ đầu tư hàng đầu thế giới Warburg Pincus; 200 triệu USD trái phiếu quốc tế. Kế hoạch kinh doanh năm 2014 của VIC: Năm 2014, Tập đoàn Vingroup tập trung khai thác các TTTM, các khách sạn và các khu vui chơi giải trí, tiếp tục bán bất động sản và phát triển hàng loạt các dịch vụ tiện ích mang thương hiệu Vinhomes cho cư dân; đẩy mạnh hoạt động của Vinmec, triển khai hệ thống Vinschool và các chuỗi bán lẻ. Bên cạnh đó, Tập đoàn Vingroup sẽ đầu tư vào các dự án mới và dự kiến sẽ khai trương TTTM Vincom Center Hạ Long và Khách sạn 5 sao Vinperl Phú Quốc vào Quý IV2014. Với đà phát triển mạnh mẽ cùng với tình hình thị trường trong nước và quốc tế dần ổn định do đó VIC đề ra kế hoạch năm 2014 doanh thu thuần từ hoạt động sản xuất kinh doanh 25,000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp là 4,500 tỷ đồng. 9 tháng đầu năm 2014, doanh thu đạt 21533 tỷ đồng, tăng 86% so với cùng kỳ năm 2013 và lợi nhuận sau thuế đạt 2824 tỷ đồng, giảm 53% so vớicùng kỳ, là do ảnh hưởng mảng doanh thu hoạt động tài chính giảm mạnh từ 6037 tỷ đồng 9 tháng đầu năm 2013, còn 1140 tỷ đồng 9 tháng 2014. Xét thấy với kế hoạch này VIC hoàn toàn có thể đạt được.3. Phân tích S.W.O.Ta. Điểm mạnh:

1. Giới thiệu chung. Tập đoàn Vingroup - Công ty CP (gọi tắt "Tập đoàn Vingroup"), tiền thân Tập đoàn Technocom, thành lập Ukraina năm 1993 người Việt Nam trẻ tuổi, hoạt động ban đầu lĩnh vực thực phẩm. Sau thành công nước bạn, từ năm 2000, Technocom - Vingroup trở Việt Nam đầu tư với ước vọng góp phần xây dựng đất nước. Tháng 1/2012, Công ty CP Vinpearl sáp nhập vào Công ty CP Vincom thức hoạt động mô hình Tập đoàn với tên gọi Tập đoàn Vingroup - Công ty CP. Trên tinh thần phát triển bền vững chuyên nghiệp, sau thành lập, Vingroup cấu lại tập trung phát triển với nhiều nhóm thương hiệu như: • Vinhomes (Hệ thống hộ biệt thự dịch vụ đẳng cấp) • Vincom (Hệ thống TTTM đẳng cấp) • Vinpearl (Khách sạn, du lịch) • Vinpearl Land (Vui chơi giải trí) • Vinmec (Y tế) • Vinschool (Giáo dục) • VinEcom (Thương mại điện tử) • Vincom Office (Văn phòng cho thuê) • Kids World (Kinh doanh bán lẻ) • Vinmart (Hệ thống phân phối bán lẻ) • Vinfashion (Thời trang) • Vincharm (Chăm sóc sắc đẹp) Nỗ lực miệt mài từ bước đầu tiên, Vingroup làm nên điều kỳ diệu để tôn vinh thương hiệu Việt tự hào Tập đoàn kinh tế tư nhân hàng đầu Việt Nam xây dựng người Việt thành công trí tuệ, lĩnh khát vọng Việt Nam. Ở lĩnh vực nào, tham gia, Vingroup chứng tỏ vai trò người tiên phong dẫn dắt thay đổi xu hướng tiêu dùng với việc đem đến cho thị trường sản phẩm – dịch vụ theo tiêu chuẩn quốc tế. Tính đến tháng 9/2012, với việc sở hữu giữ quyền chi phối gần 30 dự án BĐS du lịch cao cấp; có mức vốn hoá lớn thị trường chứng khoán Việt Nam (gần 2,5 tỷ USD), Vingroup đánh giá tập đoàn có phát triển động bền vững Việt Nam với nhiều tiềm lực hội nhập quốc tế để vươn lên tầm khu vực giới. 2. Chiến lược kinh doanh: - Tập trung vào khu phức hợp đẳng cấp, quy mô lớn thành phố lớn - tiếp tục mở rộng thành phố chiến lược. Tăng trưởng doanh thu thường xuyên hướng đến phân khúc khách hàng mục tiêu. Đa dạng tăng thu nhập từ bất động sản đồng thời quản lí vốn cách hiệu quả. Tăng cường phát triển đội ngũ dịch vụ, bán hàng, cho thuê, quản lí dự án quản lí bất động sản nội bộ. Đẩy mạnh đầu tư vào lĩnh vực bán lẻ để đón đầu xu hướng tiêu dùng, tạo dựng vị lĩnh vực lẻ Việt Nam. Chiến lược kinh doanh giúp Vingroup trở thành tập đoàn kinh tế tư nhân Việt Nam uy tín, khẳng định vị lĩnh vực bất động sản, khách sạn du lịch, khu vui chơi giải trí, dịch vụ y tế, hệ thống giáo dục bán lẻ. Điều thể việc vào năm 2013, công ty đạt kỷ lục doanh thu, lợi nhuận cao từ trước đến nay, đó, tăng trưởng lợi nhuận lên tới 287% so với năm 2012. Theo báo cáo Hội đồng Quản trị Ban Giám đốc, bối cảnh kinh tế giới nhiều khó khăn, Vingroup đạt tiêu doanh thu lợi nhuận tăng cao. Theo đó, năm 2013 doanh thu từ hoạt động kinh doanh đạt 18.378 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 7.149 tỷ đồng, tăng trưởng tương ứng 132,5% 287% so với năm 2012. Tháng 10/2013, Vingroup hoàn thành vay giải ngân 150 triệu USD từ khoản vay hợp vốn quốc tế. Bên cạnh đó, huy động thành công 200 triệu USD từ Quỹ đầu tư hàng đầu giới Warburg Pincus; 200 triệu USD trái phiếu quốc tế. * Kế hoạch kinh doanh năm 2014 VIC: - Năm 2014, Tập đoàn Vingroup tập trung khai thác TTTM, khách sạn khu vui chơi giải trí, tiếp tục bán bất động sản phát triển hàng loạt dịch vụ tiện ích mang thương hiệu Vinhomes cho cư dân; đẩy mạnh hoạt động Vinmec, triển khai hệ thống Vinschool chuỗi bán lẻ. Bên cạnh đó, Tập đoàn Vingroup đầu tư vào dự án dự kiến khai trương TTTM Vincom Center Hạ Long Khách sạn Vinperl Phú Quốc vào Quý IV/2014. Với đà phát triển mạnh mẽ với tình hình thị trường nước quốc tế dần ổn định VIC đề kế hoạch năm 2014 doanh thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh 25,000 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 4,500 tỷ đồng. - tháng đầu năm 2014, doanh thu đạt 21533 tỷ đồng, tăng 86% so với kỳ năm 2013 lợi nhuận sau thuế đạt 2824 tỷ đồng, giảm 53% so vớicùng kỳ, ảnh hưởng mảng doanh thu hoạt động tài giảm mạnh từ 6037 tỷ đồng tháng đầu năm 2013, 1140 tỷ đồng tháng 2014. Xét thấy với kế hoạch VIC hoàn toàn đạt được. 3. a. Điểm mạnh: Phân tích S.W.O.T - Tập đoàn giữ vị trí top đầu lĩnh vực mà hoạt động, đặt biệt lĩnh vực bất động sản, phân khúc cho thuê du lịch giải trí. - Tập đoàn có nguồn vốn dồi dào. Khối lượng tài sản lớn (Gần 76 nghìn tỷ đồng vào cuối năm 2013). - Ban lãnh đạo dày dặn kinh nghiệm, có kiến thức khả lãnh đạo. - Hoạt động nhiều lĩnh vực, phân tán rủi ro, đồng thời lại lĩnh vực có tỷ suất lợi nhuận cao. - Bề dày lịch sử hoạt động, giành nhiều giải thưởng lớn. - Các dự án tọa lạc vị trí đắc địa khu đô thị lớn nước. b. Điểm yếu: - Các lĩnh vực mà Tập đoàn đầu tư có tỷ lệ nhạy cảm với biến động thị trường (Bất động sản). Các dự án Tập đoàn tham gia đầu tư dự án cần đầu tư vốn lớn, thời gian thu hồi vốn chậm. - Tập đoàn sử dụng đòn bẩy tài mạnh, tỷ lệ nợ tài sản cao nên ảnh hưởng đến khả toán lãi vay khoản chi phí đáng kể hoạt động kinh doanh. c. Cơ hội: - Chất lượng sống ngày cao, nhu cầu dịch vụ du lịch, giải trí, y tế, giáo dục ngày cao hơn, thị trường ngày có tiềm mở rộng hơn. - - - - I. - Trên thị trường Việt Nam, có doanh nghiệp có tiềm lực mạnh Vingroup, phát triển mở rộng, Vingroup bỏ xa đối thủ cạnh tranh. d. Thách thức: Rào cản gia nhập thị trường dịch vụ mà Vingroup đầu tư lớn, thế, đối thủ cạnh tranh tại, có đối thủ tham gia thêm vào thị trường mà có tiềm lực mạnh tương đương Vingroup. Kỳ vọng người tiêu dùng ngày cao, hoạt động lĩnh vực dịch vụ, thách thức lớn Vingroup theo kịp xu thay đổi, nhu cầu người tiêu dùng. Lĩnh vực có tỷ suất lợi nhuận cao mục tiêu nhắm đến nhiều công ty, tập đoàn khác. Sự cạnh tranh ngày cao hơn, khốc liệt hơn. Chỉ số toán: Chỉ số toán hành (2013) = TSNH/Nợ NH = 1,13:1 Chỉ số toán hành (2014) = TSNH/Nợ NH = 1,77:1 Chỉ số toán hành  Trong tháng đầu năm 2014, cho đồng nợ ngắn hạn DN có 1,77 đồng TSNH tháng đầu năm 2013, đồng nợ ngắn hạn doanh nghiệp có 1,13 đồng TSNH. Nhìn vào số ta có cải thiện, năm 2014, công ty đầu tư nhiều vào TSNH giảm khoản nợ ngắn hạn. TSNH tháng đầu năm 2014 tăng gần 26812 tỉ đồng, tương đương với mức tăng 28,9% so với kì năm 2013; khoản nợ ngắn hạn công ty tháng đầu năm 2014 giảm 14800 tỉ đồng, tương đương với giảm gần 18% so với kì năm 2013. Tuy nhiên tỷ trọng HTK tổng TSNH công ty lớn. tháng đầu năm 2013, HTK chiếm 60,8% toàn TSNH, năm 2014, chiếm 38,1 % tổng TSNH. Tỉ lệ HTK giảm xuống cho thấy khả toán hành công ty - cải thiện. Chỉ số toán nhanh (2013)= 0,44 Chỉ số toán nhanh (2014)= 1,1 Chỉ số toán nhanh  Trong tháng đầu năm 2014, loại bỏ HTK khỏi TSNH đồng nợ NH - doanh nghiệp có 1,1 đồng TSNH tháng đầu năm 2013, đồng nợ ngắn hạn doanh nghiệp có 0,44 đồng TSNH. Nhìn vào số ta thấy có cải thiện khả toán nợ công ty hai năm. TSNH công ty năm 2014 loại bỏ HTK tăng mạnh, tăng 37725 tỉ đồng tương đương với mức tăng 103,6% so với kì năm ngoái. Chỉ số toán nhanh công ty năm nhỏ so với số toán hành, cho thấy TSNH phụ thuộc lớn vào HKT. Tuy nhiên để xem khả toán tốt cần tính số toán tiền mặt. Chỉ số toán tiền mặt( 2013)= 0,25 Chỉ số toán tiền mặt( 2014) = 0,48 Chỉ số toán tiền mặt  Trong tháng đầu năm 2013, cho đồng nợ NH doanh nghiệp có 0,31 đồng tiền mặt. Trong đó, số công ty năm 2014 0,92 đồng. Điều cho thấy doanh nghiệp có khả trả nợ ngắn hạn tốt năm vừa mà không cần dùng đến hàng tồn kho khoản phải thu. Điều tiền mặt khoản tương đương tiền công ty năm 2014 tăng lên 36169 tỉ đồng, tương đương với mức tăng 140% so với kì năm ngoái. II. Đòn bẩy tài chính: - Tỷ suất tự tài trợ (2013) = VCSH/ Tổng TS= 23,4% - Tỷ suất tự tài trợ (2014)= 14,66% Tỉ suất tự tài trợ  Tỷ suất tự tài trợ tháng đầu năm 2014 14,66% cho thấy nguồn vốn chủ sở hữu 0,15 lần tổng tài sản. Trong đó, tỷ suất tự tài trợ tháng đầu năm 2013 23,4% cho thấy vốn chủ sở hữu 0,23 lần tổng tài sản. Tỷ suất năm 2014 thấp năm 2013 cho thấy doanh nghiệp ngày phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn bên ngoài. Điều dễ hiểu công ty kinh doanh nhiều lĩnh vực, đặc biệt bất động sản nên công ty phải tìm cách huy động vốn để đầu tư cách vay nợ từ bên ngoài. Tổng nợ phải trả công ty tháng đầu năm 2013 2014 135.667 tỉ đồng 172.713 tỉ đồng. Trong nguồn vốn chủ sỡ hữu công ty kì 2013 2014 41.882 tỉ đồng 35.956 tỉ đồng. Nghĩa nợ phải trả công ty năm 2013 gấp 3,24 lần vốn chủ sở hữu năm 2013, nợ phải trả công ty năm 2014 gấp 4,8 lần vốn chủ sở hữu năm 2014. - Chỉ số đo lường nợ dài hạn tổng vốn dài hạn( 2013) = 1,27 lần Chỉ số đo lường nợ dài hạn tổng vốn dài hạn (2014) =2,04 lần Chỉ số đo lường nợ dài hạn tổng vốn dài hạn  Chỉ số đo lường đóng góp khoản nợ dài hạn tổng vốn dài hạn. Năm 2013, tổng nợ dài hạn gấp 1,27 lần tổng vốn dài hạn, đó, số năm 2014 2,04 lần. Doanh nghiệp có xu hướng gia tăng khoản nợ dài hạn. - Chỉ số đo lường khả toán lãi vay (2013) = 3,18 lần - Chỉ số đo lường khả toán lãi vay (2014) =2,78 lần Chỉ số đo lường khả toán lãi vay  Trong tháng năm 2013, công ty có lợi nhuận lớn để toán lãi vay, nên khả toán lãi vay cao năm 2014. Lợi nhuận hoạt động năm 2013 9.367 tỉ đồng năm 2014 giảm 6.860 tỉ đồng, giảm xuống 26,76% so với kì năm trước. Tổng nợ phải trả công ty tháng đầu năm 2013 2014 135.667 tỉ đồng 172.713 tỉ đồng, nợ năm 2014 tăng 27,31% so với năm 2013. Do tăng mạnh khoản nợ giảm lợi nhuận hoạt động, số khả toán nợ công ty giảm 3,34 lần. . được tiềm lực mạnh như Vingroup, vì thế khi càng phát triển và mở rộng, Vingroup càng bỏ xa các đối thủ cạnh tranh. d. Thách thức: - Rào cản gia nhập thị trường dịch vụ mà Vingroup đang đầu tư. động dưới mô hình Tập đoàn với tên gọi Tập đoàn Vingroup - Công ty CP. Trên tinh thần phát triển bền vững và chuyên nghiệp, sau khi thành lập, Vingroup đã cơ cấu lại và tập trung phát triển với. 1. Giới thiệu chung. Tập đoàn Vingroup - Công ty CP (gọi tắt là "Tập đoàn Vingroup& quot;), tiền thân là Tập đoàn Technocom, được thành lập tại Ukraina