Phân tích tài chính Tập đoàn Microsoft giai đoạn 2002 - 2011

Quản trị tài chính - Phân tích báo cáo Tài chính tập đoàn Microsoft

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH T P ĐOÀN ẬP ĐOÀN

QU N TR TÀI CHÍNH ẢN TRỊ TÀI CHÍNH Ị TÀI CHÍNH

-M C L C- ỤC LỤC- ỤC

LỤC-I Tổng quan về Tập đoàn Microsoft 2

1 Giới thiệu về Ngành Công nghệ phần mềm 2

2 Giới thiệu Tập đoàn Microsoft 4

II Báo cáo tài chính của Tập Đoàn Microsoft 7

III Phân tích báo cáo tài chính Tập đoàn Microsoft giai đoạn 2002 - 2011 10

1 Phân tích khối và chỉ số bảng cân đối kế toán 10

1.1 Cấu trúc tài sản 14

1.1.1 Nhận xét chung về sự biến đổi của tài sản 14

1.1.2 Phân tích 14

1.2 Cấu trúc nguồn vốn 19

1.2.1 Nhận xét chung về sự biến đổi của nguồn vốn 19

1.2.2 Phân tích 19

2 Phân tích khối và chỉ số báo cáo kết quả kinh doanh 22

2.1 Cấu trúc thu nhập 24

2.2 Cấu trúc chi phí 25

2.3 Tốc độ tăng trưởng của các chỉ tiêu chính 26

3 Phân tích thông số tài chính 28

3.1 Thông số khả năng thanh toán 28

3.1.1 Khả năng thanh toán hiện thời 28

3.1.2 Khả năng thanh toán nhanh 29

3.1.3 Vòng quay phải thu khách hàng 31

3.1.4 Kỳ thu tiên bình quân 32

3.1.5 Vòng quay hàng tồn kho 32

3.2 Thông số nợ 33

3.2.1 Thông số nợ trên vốn chủ 34

3.2.2 Thông số nợ trên tổng tài sản 34

3.2.3 Thông số nợ dài hạn 34

3.3 Thông số khả năng sinh lợi 34

3.4 Thông số thị trường 36

I Tổng quan về Tập đoàn Microsoft

Công nghệ Phần mềm là một Ngành Công nghệtập trung vào tất cả các mặt trong sản xuất phầnmềm, từ những bước khởi đầu trong định dạng hệthống đến bước bảo trì hệ thống sau khi phầnmềm đã được đưa vào sử dụng.Theo định nghĩa,một ngành Công nghệ áp dụng các lý thuyết,phương pháp và Công cụ để tạo điều kiện thựchiện (một) công việc (nào đó).Vì các Kỹ sư Phần mềm sẽ làm việc trong doanh nghiệp, họphải hiểu cơ cấu tổ chức và tình hình tài chính để có thể làm việc trong các phạm vi khuônkhổ đó Các Kỹ sư Phần mềm không chỉ cần tập trung vào các mảng kỹ thuật trong pháttriển phần mềm mà còn vào cả các hoạt động như quản lý dự án, phương pháp làm phầnmềm, đảm bảo chất lượng phần mềm, định dạng cấu hình phần mềm, và phát triển các Công

cụ hỗ trợ cho sản xuất phần mềm

Đối tượng chính của Công nghệ phần mềm là sản xuất ra các sản phẩm phần mềm.Trong đó sản phẩm phần mềm là các phần mềm được phân phối cho khách hàng cùng vớicác tài liệu mô tả phương thức cài đặt và cách thức sử dụng chúng Và được phân loại cụ thểnhư sau:

 Sản phẩm tổng quát: Là các phần mềm đứng riêng, được sản xuất bởi một tổ chức phát

triển và bán vào thị trường cho bất kỳ khách hàng nào có khả năng tiêu thụ

chuyên ngành Phần mềm được phát triển một cách đặc biệt cho khách hàng qua các hợpđồng

Cho đến thập niên 1980 hầu hết sản phẩm phần mềm đều làm theo đơn đặt hàng riêng(đặc biệt hóa) Nhưng kể từ khi có PC tình hình hoàn toàn thay đổi Các phần mềm đượcphát triển và bán cho hàng trăm ngàn khách hàng là chủ các PC và do đó giá bán các sản

phẩm này cũng rẻ hơn nhiều Microsoft là nhà sản xuất phần mềm lớn nhất hiện nay.Thuộctính của một sản phẩm phần mềm là các đặc tính xuất hiện từ sản phẩm một khi nó được càiđặt và được đưa ra dùng Các thuộc tính này không bao gồm các dịch vụ được cung cấpkèm theo sản phẩm đó Ví dụ: mức hiệu quả, độ bền, khả năng bảo trì, khả năng dùng ởnhiều nền là các thuộc tính.Các thuộc tính biến đổi tùy theo phần mềm Tuy nhiên nhữngthuộc tính tối quan trọng bao gồm:

của khách hàng

như là độ tin cậy, an toàn, và bảo mật Phần mềm tin cậy không thể tạo ra các thiệt hạivật chất hay kinh tế trong trường hợp hư hỏng

Microsoft là một Công ty phần mềm được sáng lậpnăm 1975 bởi hai chàng trai trẻ Bill Gates và PaulAllen mới ở đầu tuổi 20 Công ty khoảng 57.000nhân viên trên hơn 90 quốc gia trên thế giới, trụ sởchính đặt tại ở Redmond, Washington, Mỹ Tậpđoàn này phát triển, gia Công, và cấp bản quyềncho các phần mềm phục vụ trong máytính.Microsoft nổi tiếng với hệ điều hành MicrosoftWindows , Windows Server, Windows Live, Internet Explorer, Window Office Ngoài ra

Microsoft còn phát triển bộ bách khoa toàn thư Encarta, mạng truyền hình cáp MSNBC(cùng với NBC) và những sản phẩm giải trí khác ở nhà như Xbox và MSN TV (trước đây làWebTV) Trị giá thị trường Microsoft khoảng 275 tỷ USD, doanh thu năm tài chính 2011đạt 60 tỷ USD.

Cấu trúc của các nhóm sản phẩm Microsoft chia ra thành 7 nhóm:

o ‘Windows Client’ (Windows dành cho khách hàng), bao gồm Microsoft Windows XPcho máy tính xách tay, Windows 2000 và các hệ điều hành khác

o ‘Microsoft Business Solutions’ (giải pháp kinh doanh) bao gồm ứng dụng quản lý kinhdoanh Great Plains, Navision và dịch vụ Central™ dành cho doanh nghiệp

o ‘Server and Tools’ bao gồm phần mềm máy chủ Microsoft Windows Server System™,các Công cụ dành cho dân Công nghệ thông tin và MSDN

o ‘Mobile and Embedded Devices’ (thiết bị di động và thông minh), bao gồm những phầnmềm Windows Powered Pocket PC, Mobile Explorer microbrowser, và phần mềmnguồn mở Windows Powered Smartphone

o ‘MSN’ bao gồm MSN network, MSN Internet Access, MSNTV, MSN Hotmail and vànhững dịch vụ dựa trên Công nghệ Web khác;

o Và cuối cùng là nhóm ‘Home and Entertainment’ (giải trí và gia đình) bao gồmMicrosoft Xbox®, dịch vụ phầm mềm và phần cứng, game trực tuyến, ứng dụng truyềnhình

Các sản phẩm bán chạy nhất của Microsoft bao gồm họ các hệ điều hành thuộc

họ Microsoft Windows (Windows NT, Windows 95, Windows 98 SE, Windows ME,Windows 2000, Windows XP (SP1, SP2, SP3), Windows Server 2003, WindowsVista, Windows 7 và bộ phần mềm văn phòng Microsoft Office Đó là những sản phẩm rấtnổi tiếng trong thị trường phần mềm cho máy tính cá nhân, chiếm thị phần lên đến 90%hoặc hơn như với Microsoft Office năm 2003, và Microsoft Windows năm 2006.Microsoftcũng có m t ch đ ng trong các th trị trường khác bên cạnh thị trường hệ điều hành và ường khác bên cạnh thị trường hệ điều hành vàng khác bên c nh th trạnh thị trường hệ điều hành và ị trường khác bên cạnh thị trường hệ điều hành và ường khác bên cạnh thị trường hệ điều hành vàng h đi u hành vàệ điều hành và ều hành và

ph n m m văn phòng, nh m ng truy n hình cápần mềm văn phòng, như mạng truyền hình cáp ều hành và ư ạnh thị trường hệ điều hành và ều hành và MSNBC, c ngổng Internet MSN, và b

t đi n bách khoa đa phương tiện Microsoft Encarta Công ty cũng kinh doanh haing ti n Microsoft Encarta Công ty cũng kinh doanh haiệ điều hành và

dòng s n ph m ph n c ng máy tính là Microsoft mouse và s n ph m gi i trí gia đìnhần mềm văn phòng, như mạng truyền hình cápnhư Xbox, Xbox 360, Zune và MSN TV nh đã nói ư ở trên.Sản phẩm văn trên.S n ph m vănphòng Microsoft Office (95, 97, 2000, XP, 2003, 2007,2010).

Microsoft có cấu trúc tổ chức, nhân lực và văn hóa chống quan liêu nhưng lại có cơ cấu

rõ ràng Cơ cấu được xác định linh hoạt dựa trên các báo cáo chính thức về Công việc thựchiện dự án Microsoft hoạt động dựa trên cách nhóm làm việc mà trong đó các thành viênhọc hỏi lẫn nhau và học hỏi các nhóm khác Các nhóm chia sẻ với nhau những kiến thức vềquản lý, giám sát chất lượng, phát triển sản phẩm cũng như các Công cụ dùng chung khác.Chia sẻ và chuẩn hóa giúp tiết kiệm thời gian, chi phí xây dựng và thử nghiệm.Sản phẩmđáp ứng tốt hơn nhu cầu của khách hàng và tận dụng tối đa tài nguyên và nguồn lực để pháttriển Nhờ đó giảm bớt thời gian phát triển sản phẩm, nhanh chóng đưa sản phẩm mới ra thịtrường, đáp ứng được tốc độ phát triển như vũ bão của Công nghệ thông tin.Trong khi gắngsức cập nhật và hoàn thiện những sản phẩm của mình, Microsoft nhắm đến việc tạo ra vị tríhàng đầu trong công cuộc cách mạng Công nghệ và phục vụ thị trường tốt hơn

II Báo cáo tài chính của Tập Đoàn Microsoft

Bảng cân đối kế toán Microsoft 2002-2-11 ( ĐVT: Triệu $)

BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN

Nợ tích lũy 1,145 1,416 1339 1,662 1,938 2,325 2,934 3,156 3,283 3,575Doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn 5,920 7,225 6,514 7,502 9,138 10,779 13,397 13,003 13,652 15,722

Tổng nợ ngắn hạn 12,744 13,974 14,969 16,877 22,442 23,754 29,886 27,034 26,147 28,774 II-Nợ dài hạn

Bảng báo cáo kết quả kinh doanh Microsoft 2002-2-11 ( ĐVT: Triệu $)

BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH

-Lợi nhuận hoạt động 8,272 9,545 9,034 14,561 16,472 18,438 22,271 20,363 24,098 27,161

Lợi nhuận trước thuế TN 7,875 11,054 12,196 16,628 18,262 20,101 23,814 19,821 25,013 28,071

Thuế thu nhập 2,520 3,523 4,028 4,374 5,663 6,036 6,133 5,252 6,253 4,921

Lợi nhuận sau thuế TN 5,355 7,531 8,168 12,254 12,599 14,065 17,681 14,569 18,760 23,150

Tổng số cổ phiếu thường lưu hành 10,811 10,723 10,803 10,839 10,438 9,742 9,328 8,945 8,813 8,490

III Phân tích báo cáo tài chính Tập đoàn Microsoft giai đoạn 2002 - 2011

Phân tích khối bảng cân đối kế toán

PHÂN TÍCH KHỐI BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN

Tổng nợ ngắn hạn 18.84% 17.10% 16.20% 23.83% 32.25% 37.60% 41.06% 34.71% 30.36% 26.47% II-Nợ dài hạn

Phân tích chỉ số bảng cân đối kế toán

PHÂN TÍCH CHỈ SỐ BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN

TÀI SẢN 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 I-Tài sản ngắn hạn

Tiền và các khoản tương đương tiền 100.00% 213.46% 529.91% 160.84% 222.61% 202.62% 342.81% 201.46% 182.53% 318.63%

Lợi thế thương mại 100.00% 219.35% 218.44% 232.05% 271.11% 333.80% 849.09% 876.79% 869.14% 882.26%

Tài sản dài hạn khác 100.00% 353.72% 382.48% 522.29% 414.65% 307.64% 280.25% 199.36% 159.34% 152.23%

Tổng tài sản dài hạn 100.00% 119.34% 114.44% 115.77% 107.95% 120.62% 154.96% 150.02% 159.61% 177.17% Tổng tài sản 100.00% 120.82% 136.58% 104.68% 102.88% 93.38% 107.61% 115.14% 127.30% 160.70%

Nợ dài hạn khác 100.00% 117.46% 103.67% 462.51% 588.10% 717.80% 525.14% 697.33% 853.62% 1059.84%

Tổng nợ dài hạn 100.00% 104.56% 95.33% 213.92% 259.04% 305.66% 243.24% 414.99% 506.65% 839.35% III-Vốn chủ sở hữu

143.48% -129.37% -111.16% -81.24% -30.84%

-Tổng vốn chủ sở hữu 100.00% 124.40% 143.40% 92.21% 76.86% 59.60% 69.54% 75.81% 88.49% 109.40% Tổng nguồn vốn 100.00% 120.82% 136.58% 104.68% 102.88% 93.38% 107.61% 115.14% 127.30% 160.70%

Biểu đồ cấu trúc tổng sản ngắn hạn và dài hạn của Microsoft 2002-2011

1.1.1 Nhận xét chung về sự biến đổi của tài sản

 Quy mô: Tốc độ tăng của tổng tài sản tăng dần từ năm 2002 đến 2004, từ năm

2005-2007, tổng tài sản giảm dần, nhưng từ năm 2008-2010, tổng tài sản tăng với tốc độ rấtnhanh và đỉnh điểm là vào năm 2011 đạt 160.70% Tổng tài sản biến động lớn chủ yếu

là do sự biến động của tổng tài sản ngắn hạn

 Cơ cấu tài sản: Có thế thấy rằng, cơ cấu tổng tài sản ngắn hạn mặc dù giảm dần theo

thời gian, nhưng vẫn còn chiếm một tỷ trọng lớn trong cơ cấu tổng tài sản của công ty.Trong năm 2011, cơ cấu tổng tài sản ngắn hạn chiếm đến 68.92%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 0.00%

Khuynh hướng tăng biến động của đầu tư ngắn hạn giai đoạn 2002-2012

Từ năm 2002-2004, đầu tư ngắn hạn tăng dần Nhưng từ năm 2005-2008, tốc độ tăngcủa đầu tư ngắn hạn giảm mạnh và chỉ còn 37.39% ( Năm 2008) Xong từ năm 2009-2011,đầu tư ngắn hạn tăng với tốc độ rất nhanh, năm 2011 đạt 121.12% Mặc dù, tỷ trọng của đầu

tư ngắn hạn giảm dần và đến năm 2011 chỉ còn chiếm 39.71% ( Năm 2002, đầu tư ngắn hạnchiếm đến 52.68%) nhưng, nó vẫn chiếm một tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu tổng tài sảnngắn hạn

 Sự biến động khoản phải thu

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 0.00%

Khuynh hướng tăng biến động của khoản phải thu giai đoạn 2002-2012

Khoản phải thu tăng với tốc độ nhanh dần trong giai đoạn 2002-2011, đạt đỉnh điểm vàonăm 2011 Khoản phải thu chiếm một tỷ trọng không quá lớn trong cơ cấu tổng tài sảnngắn hạn, mức độ biến động giữa các năm nhỏ ( dưới 5%)

 Sự biến động của tiền và các khoản tương đương tiền

Tốc độ tăng của tiền và các khoản tương đương tiền

Tiền và các khoản tương đương tiền

Khuynh hướng biến động của Tiền và các khoản tương đương tiền giai đoạn 2002-2012

Có tốc độ tăng nhanh nhất so với tốc độ tăng của tổng tài sản Từ năm 2002-2004, Tiền

và các khoản tương đương tiền tăng với một tốc độ rất nhanh, và đỉnh điểm là vào năm

2004, năm mà Tiền và các khoản tương đương tiền có tốc độ tăng đạt đến 529,91% Tronggiai đoạn 2005-2011, Tiền và các khoản tương đương tiền tăng giảm không đều, riêng trongnăm 2005 tốc độ tăng của tiền và các khoản tương đương tiền chỉ còn 160.84%, giải thíchcho điều này là công ty đã có những chính sách đúng đắn hơn trong việc khai thác tài sản vàđặc biệt là giảm tiền và các khoản tương đương tiền – loại tài sản sinh lợi thấp nhất trongcác loại tài sản Tiền và các khoản tương đương tiền cũng chiếm một tỷ trọng tương đối nhỏtrong cơ cấu tổng tài sản ngắn hạn của công ty ( dưới <10%)

 Cơ cấu tài sản dài hạn trong tổng tài sản chỉ bằng khoảng 1/2 cơ cấu tài sản ngắn hạn vàbằng khoảng 1/3 tổng tài sản Quy mô tài sản dài hạn tương đối ổn định trong giai đoạn

từ năm 2002-20011, tài sản dài hạn tăng là do:

 Sự biến động của lợi thế thương mại

L i th th ợi thế thương mại ế thương mại ương mại ng m i ại

Lợi thế thương mại

Khuynh hướng biến động của Lợi thế thương mại giai đoạn 2002-2012

Trong giai đoạn từ năm 2002-2011: Lợi thế thương mại ( Là một khái niệm kế toán đểchỉ giá trị của một thức thể vượt quá và trên giá trị tài sản thực của nó Khái niệm này banđầu được sử dụng trong kế toán để chỉ những vật không thể sờ thấy được nhưng “giá trị thậntrọng” thì có thể định lượng được của một hoạt động kinh doanh liên tục vượt xa tài xản của

nó, kết quả có lẽ là do danh tiếng của công ty) tăng với tốc độ quá nhanh, bất chấp cả việckhủng hoảng kinh tế vào cuối năm 2008 kéo dài qua đến năm 2009, lợi thế thương mại vẫnđạt tốc độ đến 876.79% và đạt đỉnh điểm vào năm 2011 là 882.26% Nhưng từ năm 2008-

2011, tốc độ tăng của lợi thế thương mại đã có phần chững lại, điều này có thể lý giải là docông ty Microsoft có danh tiếng quá lớn trên thị trường nên lợi thế thương mại không còntăng đột biến như các năm trước

 Sự biến động của tài sản cố định:

Biểu đồ thể hiện cấu trúc nguồn vốn của Tập đoàn Microsoft

1.2.1 Nhận xét chung về sự biến đổi của nguồn vốn

 Quy mô: Có thể thấy rằng tốc độ tăng của nguồn vốn giống như tốc độ tăng của tổng tài

sản Nguồn vốn biến động phần lớn là do nợ dài hạn và nợ ngắn hạn

 Cơ cấu nguồn vốn: Trong khi tổng nguồn vốn gia tăng thì nợ dài hạn và nợ ngắn hạn

cũng tăng và tăng với tốc độ nhanh hơn tổng nguồn vốn Cơ cấu của nợ dài hạn và nợngắn hạn lớn dần theo thời gian và lần lượt đạt 21.02% và 26.47% vào năm 2011

1.2.2 Phân tích

 Cơ cấu nợ ngắn hạn có sự biến động rất lớn trong quy mô tổng nguồn vốn chủ yếu là do

sự biến động của doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn và nợ ngắn hạn khác

 Sự biến động của doanh thu chưa thực hiện:

T c đ tăng c a doanh thu ch a th c hi n ng n h n ốc độ tăng của tài sản cố định ộ tăng của tài sản cố định ủa Tập đoàn Microsoft ư ực hiện ngắn hạn ện ngắn hạn ắn hạn ại

Doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn

Biểu đồ Khuynh hướng biến động của doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn

Trong giai đoạn từ 2002-2011, doanh thu chưa thực hiện (Doanh thu chưa thực hiện là từnhững chương trình cấp phép số lượng lớn, trong nhiều năm của khách hàng Microsoft, nóbao gồm hỗ trợ giao hàng và dịch vụ tư vấn sẽ được thức hiện trong tương lai, đăng kýXBOX live, những chương trình đảm bảo kỹ thuật cho Microsoft Office và các dịch vụ khácđược khách hàng trả trước) tăng với tốc độ rất nhanh và đạt 265.57% vào năm 2011 Giảithích cho vấn đề này là do sự tăng nhanh của những hợp đồng cấp phép nhiều năm của công

ty với các chính phủ, các công ty, các doanh nghiệp trên thế giới

 Sự biến động cơ cấu nợ:

Biểu đồ thể hiện sự biến động của cơ cấu nợ Tập đoàn Microsoft