12743

Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Lời nói đầu Xuất phát từ tình hình hiện nay và yêu cầu phát triển đất nớc trong thời kỳ mới, đ- ờng lối kính tế của Đảng ta đợc xác định: Đẩy mạnh công nghiệp hoá, hiện đại hoá, xây dựng nền kinh tế độc lập tự chủ, đa nớc ta trở thành một nớc công nghiệp, u tiên phát triển lực lợng sản xuất, đồng thời xây dựng quan hệ sản xuất phù hợp theo định hớng XHCN; phát huy cao độ nội lực, đồng thời tranh thủ nguồn lực bên ngoài và chủ động hội nhập kinh tế quốc tế để phát triển nhanh, có hiệu quả và bền vững. Thực hiện đúng đờng lối của đảng tại đại hội IX, tất cả các thành phần kinh tế phải tận dụng lợi thế của cơ chế thị trờng, đa ra phơng hớng hoạt động trong mọi lĩnh vực để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh. Xét trên tầm vĩ mô, nhu cầu về vốn trở nên nóng bỏng và cấp thiết đối với bất kỳ một quốc gia nào, một nền kinh tế nào. Còn đối với hoạt động kinh doanh của mỗi doanh nghiệp, những tế bào sống của nền kinh tế, thì vốn đơng nhiên đợc coi là một vấn đề tiên quyết không phải chỉ riêng trong cơ chế thị trờng hiện nay, dới bất kỳ một hình thức nào thì điều kiện đầu tiên sơ khai để thành lập cũng cần phải có một lợng vốn nhất định nh vốn điều lệ, vốn pháp định . chứ cha nói đến là khi tiến hành sản xuất kinh doanh. Vốn là yếu tố đầu vào quan trọng nhất cần phải có đối với bất kỳ một doanh nghiệp tài chính hay phi tài chính, nó là điều kiện tiên quyết, có ý nghĩa quyết định tới các bớc tiếp theo của quá trình kinh doanh. Vốn là một yếu tố không thể thiếu của doanh nghiệp nhng làm thế nào để phát huy đợc sức mạnh kinh tế của vốn thì mới là phơng án cấp thiết để doanh nghiệp có thể tồn tại, khả năng cạnh tranh và đứng vững trên thị trờng, sử dụng vốn có hiệu quả thì doanh nghiệp mới có khả năng bảo toàn và phát triển đợc vốn, lúc đó có thể tái đầu t cho sản xuất kinh doanh về cả chiều sâu và chiều rộng. Giấy là một trong 7 sản phẩm thiết yếu của nền kinh tế quốc dân, của đời sống xã hội, sản lợng giấy tiêu dụng bình quân đầu ngời hàng năm tại một quốc gia phản ánh trình độ dân trí và mức sống của dân c. Tổng công ty giấy Việt Nam là doanh nghiệp có quy mô lớn nhất toàn ngành giấy. Với nhiệm vụ sản xuất kinh doanh giấy các loại đảm bảo cân đối nhu cầu thiết yếu về giấy, cung ứng vật t, nguyên liệu, phụ tùng, thiết bị cho ngành giấy, thực hiện xuất nhập khẩu giấy và các loại hàng hoá khác có liên quan đến ngành giấy theo quy định của pháp luật Việt Nam. Để mở rộng phát triển sản xuất, nhằm đáp ứng nhu cầu càng lớn của xã hội đối với các sản phẩm giấy, một yếu tố rất quan trọng đối với Tổng công ty đó là vốn cho sản xuất kinh doanh, việc huy động các nguồn vốn nhằm phục vụ cho sự phát triển 1 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 của Tổng công ty đã rất khó khăn nhng việc sử dụng có hiệu quả nguồn vốn huy động đợc lại càng có ý nghĩa quan trọng. Nhận biết đợc tầm quan trọng của vốn và việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh trong doanh nghiệp và nhất là doanh nghiệp nhà nớc, trong quá trình học tập và nghiên cứu về mặt lý thuyết ở trờng cũng nh quá trình thực tập tại Tổng công ty giấy Việt Nam, em thấy việc sử dụng vốn của Tổng công ty còn nhiều bất cập, cha phát huy hết khả năng tốt nhất có thể có. Chính vì vậy em mạnh dạn chọn đề tài Biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Tổng công ty giấy Việt Nam. Nội dung của đề tài ngoài phần mở đầu và phần kết luận thì đợc chia thành 3 phần chính sau: Chơng 1 : Một số nhận thức về hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp Chơng 2 : Thực trạng sử dụng vốn tại Tổng công ty giấy việt nam Chơng 3 : Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Tổng công ty giấy Việt Nam Mặc dù em đã cố gắng hết sức nhng trình độ lý luận và thực tế còn nhiều hạn chế nên đề tài nghiên cứu của em không tránh khỏi những khiếm khuyết và sai sót. Em mong nhận đợc sự góp ý của các thầy cô giáo, cán bộ nhân viên trong tổng công ty cùng các bạn để đề tài của em đợc hoàn thiện hơn. Em xin chân thành cảm ơn TS - Nguyễn Hữu Tài và các thầy cô giáo trong khoa đã giúp đỡ tận tình để em hoàn thành tốt đề tài nghiên cứu của mình. 2 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Chơng 1 Một số nhận thức về hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp 1.1 Lý luận chung về vốn trong các doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm, đặc điểm về vốn trong các doanh nghiệp 1.1.1.1 Khái niệm chung Trong nội dung hoạt động tài chính doanh nghiệp, việc quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là khâu quan trọng nhất quyết định tới mức độ tăng trởng hay suy thoái của doanh nghiệp. Quản lý sử dụng vốn bao gồm nhiều khâu nh : xác định nhu cầu vốn, khai thác tạo lập vốn, sử dụng và bảo toàn vốn kinh doanh . Trớc khi đi vào những nội dung củ thể, cần thiết phải trở lại một vấn đề có tính nguyên lý : Vốn là gì ? Vốn kinh doanh là gì ? Những đặc điểm của nó trong quá trình vận động nh thế nào ? Vốn có vai trò hết sức quan trọng đến sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp nói riêng và một nền kinh tế nói chung. Do vậy, từ trớc tới nay có rất nhiều quan niệm về vốn. Do mỗi ngời ở một hoàn cảnh kinh tế khác nhau cũng nh góc độ nhìn nhận khác nhau mà có những quan niệm khác nhau về vốn. Theo quan điểm của K.Marx, dới giác độ các yếu tố sản xuất, vốn(t bản) là Giá trị đem lại giá trị thặng d, là đầu vào của quá trình sản xuất Định nghĩa này có một tầm khái quát lớn vì đã bao hàm đầy đủ bản chất và vai trò của vốn. Bản chất của vốn chính là giá trị cho dù có thể đợc biểu hiện dới nhiều hình thức khác nhau, vốn là giá trị đem lại giá trị thặng d vì chúng tạo ra sự tăng thêm về giá trị thông qua giá trị sản xuất kinh doanh. Tuy nhiên do hạn chế về trình độ của nền kinh tế lúc bấy giờ, K.Marx quan niệm chỉ có khu vực sản suất vật chất mới tạo ra giá trị thặng d cho nền kinh tế. Đây là hạn chế trong quan niệm về vốn của K.Marx. Theo P.Samuelson, một nhà kinh tế học theo trờng phái tân cổ điển, đã kế thừa quan niệm về các yếu tố sản xuất của trờng phái cổ điển và phân chia các yếu 3 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 tố đầu vào của quá trình sản xuẩt ra thành 3 loại chủ yếu là đất đai, lao động và vốn. Nên ông cho rằng, vốn là các hàng hoá sản xuất ra để phục vụ cho một quá trình sản xuất mới, là đầu vào cho hoạt động sản xuất của một doanh nghiệp. Tuy nhiên trong quan niệm về vốn của mình, P.Samuelson không đề cập đến các tài sản tài chính, những giấy tờ có giá có thể đem lại lợi nhuận cho doanh nghiệp và ông đã đồng nhất vốn với tài sản của doanh nghiệp. Trong cuốn kinh tế học của D.Begg, tác giả đã đa ra hai đĩnh nghĩa về vốn hiện vật và vốn tài chính của doanh nghiệp, theo đó Vốn hiện vật là dữ trữ các hàng hoá đã sản xuất ra để sản xuất các hàng hoá khác; Vốn tài chính là tiền và các giấy tờ có giá của doanh nghiệp. Nh vậy D.Begg đã bổ sung vào định nghĩa vốn của P.Samuelson. Ta thấy, dù nhìn ở góc độ nào thì các nhà kinh tế học trớc đây đều giống nhau ở một điểm cơ bản: Vốn là đầu vào của quá trình sản xuất. Tuy nhiên, theo họ vốn đồng nhất với tài sản của doanh nghiệp D.Begg nói Vốn là tài sản hữu hình của nền kinh tế, là hàng hoá hiện vật mà chúng ta có thể sờ thấy đợc và có tính lâu bền. Thực chất ở đây vốn đợc biểu hiện bằng tiền, là giá trị tài sản mà doanh nghiệp đang nắm giữ. Về tổng quát, vốn có thể đợc biểu hiện là toàn bộ giá trị ứng trớc trong các khâu của quá trình sản xuất kinh doanh trong doanh nghiệp. Quá trình này diễn ra thờng xuyên liên tục, do đó vốn cũng đợc vận động không ngừng, tạo thành vòng tuần hoàn vốn: T-----H-----SX-----H-----T Mở đầu, khi hoạt động trong phạm vi lu thông, tiền tệ (T) tích luỹ đợc đem ra thị trờng mua những hàng hoá cần thiết (H) với t cách là các yếu tố chuẩn bị cho giai đoạn sản xuất (SX). Sau đó, dới sự tác động của lao động và t liệu lao động vào đối tợng lao động, vốn đợc chuyển hoá sang hình thái hàng hoá (H) tức là hàng hoá dịch vụ mang ra tiêu thụ trên thị trờng. Số tiền thu đợc do bán sản phẩm (T) phải bù đắp đợc các chi phí bỏ ra và đảm bảo có lãi để tiếp tục quá trình tái sản xuất (Tức là T phải lớn hơn T). Đến đây, vốn hoàn thành quá trình luân chuyển, đồng thời cũng là quá trình vận động của giá trị và tiếp tục tham gia vào vòng luân chuyển mới . 4 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Vốn là giá trị đợc biểu hiện bằng tiền của toàn bộ tài sản đợc đầu t vào quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhằm mục đích sinh lời. Vốn trong các doanh nghiệp là một loại quỹ tiền tệ đặc biệt nhằm sản xuất kinh doanh chứ không để tiêu dùng, tức là mục đích tích luỹ. Trong nền kinh tế thị trờng mọi thứ đều đợc tiền tệ hoá do đó đòi hỏi doanh nghiệp phải có một lợng tiền ứng trớc nhất định, đợc gọi là vốn kinh doanh. Vốn sau khi ứng ra đợc sử dụng vào sản xuất kinh doanh thì sau một chu kỳ hoạt động phải đợc thu về để ứng tiếp cho chu kỳ hoạt động tiếp theo. Vốn không thể tiêu mất đi nh một số quỹ khác trong doanh nghiệp, mất vốn đối với doanh nghiệp đồng nghĩa với nguy cơ phá sản. 1.1.1.2 Đặc điểm vốn Vốn là tiền đề vật chất không thể thiếu đợc trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Từ lúc mới bắt đầu thành lập, doanh nghiệp phải có đợc số vốn tối thiểu mà Nhà nớc quy định đối với từng loại hình doanh nghiệp đó là vốn pháp định. Từ đó doanh nghiệp mới có thể tạo lập cơ sở vật chất ban đầu của mình nh nhà xởng, máy móc thiết bị .và chi trả các chi phí ban đầu. Đến khi doanh nghiệp đã bắt đầu ổn định, sản phẩm của doanh nghiệp đã đợc chấp nhận trên thị trờng thì vấn đề mở rộng quy mô doanh nghiệp, phát triển các mặt hàng cũng đòi hỏi phải có một lợng vốn nhất định. Trong giai đoạn này nếu doanh nghiệp đáp ứng đợc khả năng về vốn thì khả năng tăng trởng doanh nghịp càng cao, càng có uy tín trên thị trờng và đạt đợc lợi nhuận cao hơn. Song đến giai đoạn có nhiều đối thủ cạnh tranh thì đơn vị cần có vốn đầu t cải tiến quy trình công nghệ, nâng cao chất lợng sản phẩm. Từ những nhận thức về vốn, ta có thể nhận thấy vai trò quan trọng của vốn trong quá trình hình thành, tồn tại và phát triển doanh nghiệp, đặc biệt trong nền kinh tế thị trờng để tồn tại và phát triển, ngoài các yếu tố khác thì vốn là một trong các yếu tố cực kỳ quan trọng, là tiền đề cho việc phát triển kinh doanh của mình. Vì vậy để quản lý và sử dụng có hiệu quả, chúng ta cần phải nhận thức đủ hơn về những đặc trng sau đây: Vốn đợc biểu hiện bằng một lợng giá trị thực của những tài sản đợc sử dụng để sản xuất ra một lợng giá trị sản phẩm khác. Vốn chính là hàng hoá đợc biểu hiện dới dạng nhà xởng, máy móc, thiết bị, nguyên vật liệu, chất xám . 5 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Vốn vận động phải sinh lời : Vốn đợc biểu hiện bằng tiền nhng để biến thành vốn thì đồng tiền đó phải đợc sinh lời. Tiền là dạng tiềm năng của vốn trong quá trình vận động, đồng vốn đợc biểu hiện dới những hình thái khác nhau : tiền, vật t, hàng hoá. Nhng đến khi kết thúc một vòng tuần hoàn vốn lại quay về hình thái tiền tệ nhng phải lớn hơn thì sản xuất kinh doanh mới có lãi. Nếu đồng vốn bị ứ đọng, tài sản cố định không sử dụng đến . thì đó chỉ là những đồng vốn chết. Mặt khác tiền có vận động nhng bị phân tán thì không đáp ứng đợc yêu cầu tối thiểu đặt ra trong sản xuất kinh doanh. Vốn phải có giá trị về mặt thời gian: Có nghĩa là phải xem xét yếu tố thời gian của đồng vốn. Trong cơ chế kế hoạch tập trung vấn đề này không đợc xem xét kỹ lỡng vì Nhà nớc đã tạo ra sự ổn định của đồng tiền một cách giả tạo trong nền kinh tế. Trong điều kiện cơ chế thị trờng, giá trị thời gian của đồng vốn lại rất quan trọng vì nó ảnh hởng đến sự biến động của giá cả, lạm phát sức mua của đồng tiền, giá trị của dồng tiền ở những thời điểm khác nhau là khác nhau. Vốn phải gắn với chủ sở hữu: Mối đồng tiền vốn phải gắn với chủ sở hữu nhất định, không thể có những đồng vốn vô chủ để gây nên sự lãng phí, sử dụng vốn không đúng mục đích của doanh nghiệp. Vốn phải đợc quan niệm là hàng hoá đặc biệt. Những ngời có vốn nhàn rỗi có thể cho ngời cần vay qua thị trờng tài chính, nghĩa là ngời đi vay vốn đợc quyền sử dụng vốn, quyền sở hữu vốn vẫn thuộc về ngời cho vay vốn. Sự chuyển nhợng quyền sử dụng vốn từ ngời này qua ngời khác đợc xem nh là một vụ mua bán tiền tệ nhng phải mất một tỷ lệ lãi suất nhất định theo thị trờng và đồng tiền vốn đợc coi nh là một hàng hoá đặc biệt. Khác với hàng hoá thông thờng, hàng hoá vốn khi đợc bán đi thì quyền sở hữu nó vẫn không thay đổi. Vốn không chỉ đợc biểu hiện bằng tiền của tài sản hữu hình mà nó mà nó còn đ- ợc biểu hiện bằng tài sản vô hình nh: vị trí kinh doanh, nhãn hiệu, bản quyền phát minh sáng chế, bí quyết công nghệ, uy tín kinh doanh Những tài sản vô hình này góp phần vô cùng quan trọng trong quyết định đầu t và phát triển của doanh nghiệp. 1.1.2 Phân loại vốn của doanh nghiệp Tuỳ theo từng loại hình doanh nghiệp mà quy mô của vốn, cơ cấu thành phần và mục đích của doanh nghiệp nên có thể có nhiều hình thức phân loại vốn khác nhau. Căn cứ vào đặc điểm luân chuyển và công dụng của tài sản có ba nhóm tài sản cơ bản là tài sản cố định, tài sản lu động và tài sản đầu t tài chính.Vì vốn 6 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 và tài sản có mối quan hệ mật thiết với nhau, vốn của doanh nghiệp là tài sản của doanh nghiệp đợc biểu hiện bằng tiền, còn tài sản là biểu hiện bên ngoài của vốn cho nên phân loại tài sản cũng chính là phân loại vốn của doanh nghiệp. 1.1.2.1 Vốn cố định a, Khái niệm : Vốn cố định là một bộ phận của vốn đầu t ứng trớc về tài sản cố định, mà đặc điểm của nó là luân chuyển dần dần từng phần trong nhiều chu kỳ sản xuất và hoàn thành sau một vòng tuần hoàn khi tài sản cố định hết thời gian sử dụng. Nh vậy, vốn cố định là một bộ phận của vốn ứng ra hình thành tài sản cố định nên quy mô của vốn cố định nhiều hay ít sẽ quyết định đến quy mô của tài sản cố định. Tài sản cố định trong doanh nghiệp là những t liệu lao động chủ yếu, với đặc điểm là tham gia vào nhiều quá trình sản xuất, đồng thời đặc điểm của tài sản cố định lại quyết định đến đặc điểm tuần hoàn và chu chuyển giá trị của vốn cố định. Vì vậy, từ mối quan hệ này ta có thể khái quát đặc điểm của vốn cố định nh sau: b, Đặc điểm vốn cố định: Vốn cố định tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất sản phẩm, có đặc điểm này là do tài sản cố định tham gia trực tiếp hoặc gián tiếp trong nhiều chu kỳ sản xuất. Vì thế vốn cố định có hình thái biểu hiện bằng tiền của tài sản cố định và mặc dù tài sản cố định bị hao mòn song nó vẫn giữ nguyên hình thái vật chất và đặc tính sử dụng ban đầu. Vốn cố định đợc luân chuyển dần dần từng phần trong các chu kỳ sản xuất và đợc hoàn thành sau một vòng tuần hoàn khi tài sản cố định hết hạn sử dụng. Khi tham gia vào quá trình sản xuất, một bộ phận vốn cố định đợc luân chuyển và cấu thành chi phí sản xuất sản phẩm (dới hình thức chi phí khấu hao) tơng ứng với phần giá trị hao mòn của tài sản cố định. Sau nhiều chu kỳ sản xuất, vốn cố định mới hoàn thành một vòng luân chuyển. Sau mỗi chu kỳ sản xuất phần vốn đợc luân chuyển vào giá trị sản phẩm dần tăng lên, song phần vốn đầu t ban đầu và tài sản cố định lại dần giảm xuống cho đến khi tài sản cố định hết thời gian sử dụng, giá trị của nó đợc chuyển dịch hết vào giá trị sản phẩm đã sản xuất thì vốn cố định mới hoàn thành một vòng luân chuyển. 7 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Vốn cố định là một bộ phận hết sức quan trọng và chiếm tỷ trọng lớn trong toàn bộ vốn của doanh nghiệp. Do đó việc quản lý và sử dụng vốn cố định có ảnh hởng trực tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp. 1.1.2.2 Vốn lu động a, Khái niệm: Mỗi một doanh nghiệp muốn tiến hành xản xuất kinh doanh, ngoài các t liệu lao động ra các doanh nghiệp còn cần có các đối tợng lao động. Đối tợng lao động khi tham gia vào sản xuất không giữ nguyên trạng thái vật chất ban đầu, giá trị của nó đợc chuyển dịch toàn bộ, một lần vào giá trị sản phẩm. Những đối tợng lao động nếu xét về hình thái hiện vật đợc gọi là các t liệu lao động, còn về hình thái giá trị đợc gọi là vốn lu động của doanh nghiệp. Vốn lu động của doanh nghiệp là số tiền ứng trớc để đầu t mua sắm các tài sản lu động nhằm bảo đảm cho quá trình tái sản xuất của doanh nghiệp đợc thực hiện thờng xuyên liên tục. Vốn lu động luân chuyển toàn bộ giá trị ngay trong một lần, tuần hoàn liên tục và hoàn thành một vòng sau một chu kỳ sản xuất. b, Đặc điểm vốn lu động: Vốn lu động của doanh nghiệp cũng không ngừng vận động trong các giai đoạn của chu kỳ kinh doanh: dữ trữ sản xuất, sản xuất và lu thông. Quá trình này đợc diễn ra liên tục, thờng xuyên lặp đi lặp lại theo chu kỳ và đợc gọi là quá trình tuần hoàn, chu chuyển vốn lu động. Qua mỗi giai đoạn của chu kỳ kinh doanh vốn lu động lại đợc thay đổi hình thái thể hiện từ hình thái vốn tiền tệ ban đầu chuyển sang hình thái vốn vật t hàng hoá dữ trữ và vốn sản xuất, rồi cuối cùng lại trở về hình thái vốn tiền tệ. Sau mỗi chu kỳ tái sản xuất, vốn lu động kết thúc một vòng chu chuyển. Vốn lu động là điều kiện vật chất không thể thiếu đợc của quá trình sản xuất. Đáp ứng đầy đủ vốn lu động có thể rút ngắn đợc vòng luân chuyển của vốn, đạt đợc hiệu quả cao về sử dụng vốn và mục đích kinh doanh của mình. 8 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 1.1.2.3 Vốn đầu t tài chính: a, Khái niệm: Ngoài hoạt động chính cơ bản của doanh nghiệp phi tài chính là sản xuất, thơng mại, dịch vụ thì doanh nghiệp còn dùng một phần vốn kinh doanh đầu t ra bên ngoài gọi là đầu t tài chính. Lợi nhuận của hoạt động đầu t tài chính đợc hình thành từ bên ngoài doanh nghiệp nh lãi cổ phần, lãi liên doanh . Vậy một bộ phận vốn kinh doanh của doanh nghiệp đợc đầu t dài hạn ra bên ngoài nhằm mục đích sinh lơì đợc gọi là vốn đầu t tài chính của doanh nghiệp Đầu t tài chính nhằm: - Làm cho vốn tạm thời nhàn rỗi sinh lời. - Phân tán rủi ro bằng sự đa dạng hoá đầu t, nhất là biện pháp liên doanh, đầu t bất động sản. - Tận dụng những lợi thế của doanh nghiệp trong hoạt động liên doanh. - Tận dụng những cơ hội kinh doanh trong đầu t tài chính. - Tạo nguồn dữ trữ đảm bảo khả năng thanh toán nợ đến hạn khi tài sản bằng tiền không đủ dới dạng đầu t chứng khoán. Khi đó doanh nghiệp không cần dữ trữ nhiều vốn bằng tiền gây lãng phí. - Để đảm bảo an toàn về vốn, ngời đầu t có thể chấp nhận một hớng đầu t với tỷ suất lợi nhuận thấp nhng vốn đầu t đợc an toàn. Trong nền kinh tế thị trờng, việc đảm bảo an toàn về vốn là một trong những nguyên tắc quan trọng. Ngời đầu t có thể sẵn sàng chấp nhận một hớng đầu t với tỷ suất lợi nhuận thấp, nhng vốn đầu t đợc an toàn, còn hơn là một dự án có tỷ suất lợi nhuận cao nhng lại bấp bênh, mạo hiểm. Vì thế ngoài mục tiêu lợi nhuận, việc đầu t vốn ra bên ngoài còn là để phân tán độ rủi ro. Vì thế trong kinh doanh, có thể có những doanh nghiệp bị thiếu vốn, phải đi vay, nhng họ vẫn mạnh dạn bỏ vốn đầu t ra bên ngoài. Nguồn vốn cho đầu t tài chính lấy từ vốn tạm thời nhàn rỗi, nếu đầu t liên doanh, bất động sản còn dùng cả vốn vay. Vốn nhàn rỗi là do cha tích luỹ đủ để đầu t hoặc cha chọn đợc phơng án đầu t hiệu quả. 9 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 b. Các hình thức của hoạt động đầu t tài chính: Căn cứ vào nội dung kinh tế, hoạt động đầu t tài chính tồn tại dới 5 hình thức sau: - Đầu t chứng khoán. - Góp vốn liên doanh với doanh nghiệp khác để hình thành doanh nghiệp liên doanh hoặc góp vốn hợp danh và một doanh nghiệp khác dới dạng hợp đồng hợp tác kinh doanh . - Cho vay, chủ yếu cho các tổ chức tín dụng vay. - Mua bán ngoại tệ: khi có sự biến động tỷ giá doanh nghiệp có thể đầu cơ hoặc mua bán ngoại tệ có kỳ hạn để tránh rủi ro. - Tín dụng thơng mại, kể cả cho vay dài hạn dới dạng bán chịu máy móc thiết bị vẫn không thuộc loại đầu t tài chính cho vay mà thuộc tài sản phải thu của khách hàng vì tín dụng thơng mại có mục đích, khả năng chuyển hoá thành tiền (tính lỏng) và biện pháp theo dõi quản lý giống các khoản phải thu hơn. Căn cứ vào thời hạn đầu t, có hai loại: - Tài sản đầu t tài chính ngắn hạn: Bao gồm những tai sản đầu t tài chính có thời hạn thu hồi vốn không quá 1 năm hoặc trong một chu kỳ kinh doanh. Nh vậy đầu t tài chính ngắn hạn bao gồm cả đầu t chứng khoán dài hạn mà có thể thu hổi trong thời gian không quá 1 năm hoặc trong một chu kỳ kinh doanh. Chủ yếu dới dạng đầu t chứng khoán ngắn hạn. - Tài sản đầu t tài chính dài hạn bao gồm những tài sản đầu t tài chính có thời hạn thu hồi vốn trên một năm. Trong nhiều trờng hợp, nhờ đầu t tài chính ra bên ngoài mà doanh nghiệp có thể tự tháo gỡ đợc những nguy cơ bên trong tránh đợc nguy cơ phá sản bằng lĩnh vực kinh doanh mới có khả quan hơn, đó cũng là một giải pháp kéo dài chu kỳ sống của doanh nghiệp. Trong khi phân tích những u thế của việc đầu t ra bên ngoài cũng không nên quên những hạn chế của hình thức đầu t này. Điều quan trọng nhất khi đi tới quyết định đầu t tài chính ra bên ngoài là cần hết sức cân nhắc độ an toàn và tin cậy của dự án. Vì thế nhà kinh doanh phải am hiểu tờng tận những thông tin cần thiết, phân tích, đánh giá những mặt giới hạn của dự án để chọn đúng đối tợng và loại hình đầu t phù hợp. 10