Hoàn thiện pháp luật về giao dịch chứng khoán trên thị trường giao dịch tập trung tại Việt Nam

Xây dựng TTCK phù hợp với định hướng đổi mới và phát triển nền kinh tế đất nước

Hon thin phỏp lut v giao dch Hon thin phỏp lut v giao dch chứng khoán chứng khoán trờn th trng giao dch trờn th trng giao dch tp trung ti Vit tp trung ti Vit N N am am NCS T Thanh Bỡnh NCS T Thanh Bỡnh Ngi hng dn khoa hc: Ngi hng dn khoa hc: 1. TS. inh Dng S 1. TS. inh Dng S 2. TS. Phm Trng Bỡnh 2. TS. Phm Trng Bỡnh H ni - 6/2007 H ni - 6/2007 Tớnh cp thit ca vic nghiờn cu ti Tớnh cp thit ca vic nghiờn cu ti Xây dựng TTCK phù hợp với định hướng đổi mới và Xây dựng TTCK phù hợp với định hướng đổi mới và phát triển nền kinh tế đất nước là chủ trương lớn của phát triển nền kinh tế đất nước là chủ trương lớn của Đảng và Nhà nước ta nhằm tạo lập kênh huy động vốn Đảng và Nhà nước ta nhằm tạo lập kênh huy động vốn dài hạn cho sự nghiệp công nghiệp hoá, hiện đại hoá dài hạn cho sự nghiệp công nghiệp hoá, hiện đại hoá đất nước. đất nước. . . ở ở Việt Nam, Việt Nam, TTCK TTCK vẫn còn là một định chế tài chính vẫn còn là một định chế tài chính mới mẻ. Các vấn đề pháp lý điều chỉnh hoạt động của mới mẻ. Các vấn đề pháp lý điều chỉnh hoạt động của thị trường đang trong quá trình xây dựng và hoàn thị trường đang trong quá trình xây dựng và hoàn thiện, đặc biệt là các vấn đề pháp lý liên quan tới hoạt thiện, đặc biệt là các vấn đề pháp lý liên quan tới hoạt động giao dịch trên thị trường GDCK tập trung. động giao dịch trên thị trường GDCK tập trung. Tỡnh hỡnh nghiờn cu ti Tỡnh hỡnh nghiờn cu ti Vấn đề hoàn thiện pháp luật về CK và Vấn đề hoàn thiện pháp luật về CK và TTCK TTCK trong trong thời gian gần đây đã thu hút được sự quan tâm của thời gian gần đây đã thu hút được sự quan tâm của khá nhiều nhà khoa học thuộc các lĩnh vực khác nhau, khá nhiều nhà khoa học thuộc các lĩnh vực khác nhau, trong đó có giới nghiên cứu khoa học pháp lý. trong đó có giới nghiên cứu khoa học pháp lý. Tuy nhiên, các công trình nghiên cứu này mới dừng Tuy nhiên, các công trình nghiên cứu này mới dừng lại ở việc nghiên cứu khung pháp lý điều chỉnh hoạt lại ở việc nghiên cứu khung pháp lý điều chỉnh hoạt động của động của TTCK TTCK Việt Nam dưới góc độ tổng thể Việt Nam dưới góc độ tổng thể , , chưa chưa đi sâu nghiên cứu mang tính hệ thống những vấn đề lý đi sâu nghiên cứu mang tính hệ thống những vấn đề lý luận và thực tiễn của pháp luật điều chỉnh hoạt động luận và thực tiễn của pháp luật điều chỉnh hoạt động GDCK trên thị trường giao dịch tập trung GDCK trên thị trường giao dịch tập trung Mc ớch, nhim v nghiờn cu Mc ớch, nhim v nghiờn cu Mục đích: Mục đích: L L àm sáng tỏ những vấn đề lý luận và thực tiễn của các quy àm sáng tỏ những vấn đề lý luận và thực tiễn của các quy định pháp lý điều chỉnh hoạt động GDCK trên thị trường giao định pháp lý điều chỉnh hoạt động GDCK trên thị trường giao dịch tập trung dịch tập trung -> -> đề xuất các phương hướng và giải pháp hoàn đề xuất các phương hướng và giải pháp hoàn thiện pháp luật về GDCK thiện pháp luật về GDCK . . Nhiệm vụ: Nhiệm vụ: L L àm rõ những vấn đề lý luận về pháp luật điều chỉnh các àm rõ những vấn đề lý luận về pháp luật điều chỉnh các GDCK trên thị trường giao dịch tập trung, bản chất pháp lý của GDCK trên thị trường giao dịch tập trung, bản chất pháp lý của các GDCK trên thị trường giao dịch tập trung. các GDCK trên thị trường giao dịch tập trung. Phân tích những nội dung cơ bản của Phân tích những nội dung cơ bản của PL PL V V N N hiện hành về hiện hành về GDCK trên thị trường giao dịch tập trung GDCK trên thị trường giao dịch tập trung , đ , đ ánh giá ưu điểm và ánh giá ưu điểm và nhược điểm, từ đó rút ra những vấn đề cần tiếp tục hoàn thiện. nhược điểm, từ đó rút ra những vấn đề cần tiếp tục hoàn thiện. Đề xuất phương hướng và giải pháp nhằm hoàn thiện pháp luật Đề xuất phương hướng và giải pháp nhằm hoàn thiện pháp luật về GDCK trên thị trường giao dịch tập trung ở Việt Nam. về GDCK trên thị trường giao dịch tập trung ở Việt Nam. i tng, phm vi nghiờn cu i tng, phm vi nghiờn cu i tng nghiờn cu i tng nghiờn cu : : một số quan điểm của các một số quan điểm của các luật gia luật gia qu qu c c t t v v VN VN về pháp luật điều chỉnh hoạt về pháp luật điều chỉnh hoạt động giao dịch trên TTCK; pháp luật nước ngoài và động giao dịch trên TTCK; pháp luật nước ngoài và pháp luật của VN về giao dịch CK trên thị trường pháp luật của VN về giao dịch CK trên thị trường giao dịch tập trung; thực tiễn xây dựng pháp luật, áp giao dịch tập trung; thực tiễn xây dựng pháp luật, áp dụng pháp luật về giao dịch CK trên thị trường tập dụng pháp luật về giao dịch CK trên thị trường tập trung ở VN trung ở VN . . Ph Ph m vi nghiờn cu m vi nghiờn cu : : giới hạn phạm vi nghiên cứu giới hạn phạm vi nghiên cứu của của LA LA đối với các giao dịch trên thị trường giao đối với các giao dịch trên thị trường giao dịch tập trung dịch tập trung . . Phương pháp nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu  Phương pháp luận biện chứng duy vật của Chủ Phương pháp luận biện chứng duy vật của Chủ nghĩa Mác –Lê nin và các quan điểm đường nghĩa Mác –Lê nin và các quan điểm đường lối của Đảng cộng sản VN về phát triển nền lối của Đảng cộng sản VN về phát triển nền KTTT định hướng XHCN. KTTT định hướng XHCN.  Các phương pháp nghiên cứu khoa học: Các phương pháp nghiên cứu khoa học: phương pháp tổng hợp, phân tích, thống kê, so phương pháp tổng hợp, phân tích, thống kê, so sánh luật học, nghiên cứu lý luận kết hợp với sánh luật học, nghiên cứu lý luận kết hợp với thực tiễn… thực tiễn… Nhng im mi ca Lun ỏn Nhng im mi ca Lun ỏn N N ghiên cứu một cách hệ thống những vấn đề lý luận cơ bản về ghiên cứu một cách hệ thống những vấn đề lý luận cơ bản về PL PL điều chỉnh hoạt động giao dịch CK trên thị trường tập điều chỉnh hoạt động giao dịch CK trên thị trường tập trung trung ; ; đặc thù pháp lý của giao dịch CK so với các giao dịch đặc thù pháp lý của giao dịch CK so với các giao dịch dân sự, thương mại khác trong các lĩnh vực khác của nền kinh dân sự, thương mại khác trong các lĩnh vực khác của nền kinh tế, trên cơ sở đó tìm ra nét đặc trưng của việc điều chỉnh bằng tế, trên cơ sở đó tìm ra nét đặc trưng của việc điều chỉnh bằng PL PL đối với các giao dịch này. đối với các giao dịch này. Đánh giá khách quan thực trạng Đánh giá khách quan thực trạng PL PL điều chỉnh hoạt động giao điều chỉnh hoạt động giao dịch CK trên thị trường tập trung ở V dịch CK trên thị trường tập trung ở V N N . Trên cơ sở chỉ ra . Trên cơ sở chỉ ra những điểm bất cập, hạn chế những điểm bất cập, hạn chế -> -> tiếp tục xây dựng và hoàn tiếp tục xây dựng và hoàn thiện thiện PL PL nhằm đáp ứng tốt hơn việc điều chỉnh hoạt động giao nhằm đáp ứng tốt hơn việc điều chỉnh hoạt động giao dịch trên TTCK đang trong giai đoạn phát triển nhanh và mạnh dịch trên TTCK đang trong giai đoạn phát triển nhanh và mạnh về quy mô và chất lượng ở V về quy mô và chất lượng ở V N N hiện nay. hiện nay. Đ Đ ề xuất ề xuất p p hương hướng và giải pháp hoàn thiện hương hướng và giải pháp hoàn thiện PL PL về giao dịch về giao dịch CK trên thị trường tập trung ở V CK trên thị trường tập trung ở V N N . . B cc ca Lun ỏn B cc ca Lun ỏn Lời mở đầu Lời mở đầu Chương 1 Chương 1 : Lý luận về : Lý luận về PL PL điều chỉnh các giao điều chỉnh các giao dịch dịch CK CK trên thị trường giao dịch tập trung trên thị trường giao dịch tập trung Chương 2 Chương 2 : Thực trạng : Thực trạng PL PL về giao dịch về giao dịch CK CK trên thị trường giao dịch tập trung tại Việt trên thị trường giao dịch tập trung tại Việt Nam. Nam. Chương 3 Chương 3 : Phương hướng và giải pháp hoàn : Phương hướng và giải pháp hoàn thiện thiện PL PL về giao dịch về giao dịch CK CK trên thị trường giao trên thị trường giao dịch tập trung tại Việt Nam. dịch tập trung tại Việt Nam. Kết luận Kết luận Danh mục tài liệu tham khảo Danh mục tài liệu tham khảo Chương 1 Chương 1 . . Lý luận về pháp luật điều chỉnh các giao dịch Lý luận về pháp luật điều chỉnh các giao dịch chứng khoán trên thị trường giao dịch tập trung chứng khoán trên thị trường giao dịch tập trung 1.1. Tổng quan về giao dịch CK trên thị trường giao dịch tập trung 1.1.1. Thị trường giao dịch tập trung - Thị trường CK Là nơi diễn ra các giao dịch mua bán, trao đổi các loại CK. CK được hiểu là các loại giấy tờ có giá hay bút toán ghi sổ, nó cho phép chủ sở hữu có quyền yêu cầu về thu nhập và tài sản của tổ chức phát hành hoặc quyền sở hữu. Các quyền yêu cầu này có sự khác nhau giữa các loại CK, tuỳ theo tính chất sở hữu của chúng. Vận hành theo 3 nguyên tắc đặc thù: nguyên tắc trung gian, nguyên tắc công khai và nguyên tắc cạnh tranh tự do thông qua đấu giá. - Thị trường giao dịch tập trung Là thị trường mà các giao dịch được tổ chức tập trung theo một địa điểm vật chất dưới dạng các SGDCK, tại đó người mua và người bán (hay đại diện và những nhà môi giới của họ) gặp nhau để tiến hành giao dịch. 1.1.2. Giao dịch CK trên thị trường giao dịch tập trung 1.1.2. Giao dịch CK trên thị trường giao dịch tập trung T T heo nghĩa rộng heo nghĩa rộng , giao dịch CK là hợp đồng hoặc hành , giao dịch CK là hợp đồng hoặc hành vi pháp lý đơn phương làm phát sinh, thay đổi hoặc chấm vi pháp lý đơn phương làm phát sinh, thay đổi hoặc chấm dứt quyền, nghĩa vụ đối với CK. dứt quyền, nghĩa vụ đối với CK. Theo nghĩa hẹp Theo nghĩa hẹp , giao dịch CK là hợp đồng mua bán CK , giao dịch CK là hợp đồng mua bán CK trên thị trường giao dịch tập trung giao dịch CK được trên thị trường giao dịch tập trung giao dịch CK được giới hạn ở hợp đồng song vụ về mua bán CK, và phạm vi giới hạn ở hợp đồng song vụ về mua bán CK, và phạm vi hợp đồng chỉ diễn ra trên thị trường giao dịch tập trung hợp đồng chỉ diễn ra trên thị trường giao dịch tập trung (không phải là toàn bộ TTCK nói chung). (không phải là toàn bộ TTCK nói chung). L L uận án nghiên cứu giao dịch CK theo nghĩa hẹp uận án nghiên cứu giao dịch CK theo nghĩa hẹp Chương 1 Chương 1 . . Lý luận về pháp luật điều chỉnh các giao dịch Lý luận về pháp luật điều chỉnh các giao dịch chứng khoán trên thị trường giao dịch tập trung chứng khoán trên thị trường giao dịch tập trung [...]... triển các định chế tài chính trung gian; tăng cường tính công bằng, công khai, minh bạch của thị trường Chương 2 thực trạng Pháp luật về giao dịch chứng khoán trên thị trường giao dịch tập trung tại vn 2.2 Thực trạng pháp luật về giao dịch CK trên thị trường giao dịch tập trung tại Việt Nam 2.2.1 Pháp luật về tổ chức thị trường giao dịch CK tập trung a) Mô hình tổ chức thị trường: chưa phù hợp với thông... chỉnh của pháp luật về giao dịch CK trên thị trường giao dịch tập trung a Pháp luật về tổ chức thị trường giao dịch CK tập trung b Pháp luật về đối tượng giao dịch c Pháp luật về chủ thể tham gia giao dịch Công ty CK chủ thể đặc biệt trong giao dịch CK Nhà đầu tư d Pháp luật quy định các dịch vụ hỗ trợ giao dịch (lưu ký, đăng ký, bù trừ, thanh toán giao dịch CK) e Pháp luật về xử lý vi phạm và giải... phạm pháp luật điều chỉnh loại giao dịch này: Đối tượng của giao dịch là tài sản đặc biệt; Giao dịch CK có tính hệ thống và tính tập trung cao; Chủ thể giao dịch không xác định; Xung đột lợi ích đan xen phức tạp trong giao dịch; Chương 1 Lý luận về pháp luật điều chỉnh các giao dịch chứng khoán trên thị trường giao dịch tập trung 1.2 Pháp luật điều chỉnh giao dịch CK trên thị trường giao dịch tập trung. .. động giao dịch của thị trường PL phải được hoàn thiện theo hướng minh bạch, đơn giản, dễ hiểu và dễ áp dụng PL về hoạt động giao dịch trên thị trường phải có khả năng thích ứng với biến đổi hết sức linh hoạt của thực tế TTCK Việt nam Chương 3 Phương hướng và giải pháp hoàn thiện pháp luật về giao dịch chứng khoán trên thị trường giao dịch tập trung tại việt nam 3.2 Giải pháp hoàn thiện PL VN về GDCK trên. .. quản lý thị trường Chương 3 Phương hướng và giải pháp hoàn thiện pháp luật về giao dịch chứng khoán trên thị trường giao dịch tập trung tại việt nam 3.2.2 Hoàn thiện pháp luật về hàng hoá trên thị trư ờng Cần tạo lập hành lang pháp lý phù hợp để khuyến khích sự phát triển của trái phiếu công ty Mở rộng phạm vi các loại CK theo quy định của pháp luật được phép giao dịch trên thị trường tập trung Cần... ràng về thu hút FII c) Hoàn thiện các chính sách về thuế và phí để khuyến khích các chủ thể tham gia thị trường Chương 3 Phương hướng và giải pháp hoàn thiện pháp luật về giao dịch chứng khoán trên thị trường giao dịch tập trung tại việt nam 3.2.4 Hoàn thiện pháp luật về cơ chế giao dịch Thiết lập khung pháp lý cho việc tiến hành các giao dịch CK bằng phương tiện điện tử và giao dịch trong môi trường. .. Internet tại Việt Nam Xây dựng khung pháp lý cho thị trường giao dịch trái phiếu chuyên biệt, thị trường giao dịch CK phái sinh Bổ sung các quy định liên quan đến việc chuyển nhượng cổ phiếu niêm yết không thông qua SGDCK, TTGDCK Chương 3 Phương hướng và giải pháp hoàn thiện pháp luật về giao dịch chứng khoán trên thị trường giao dịch tập trung tại việt nam 3.2.5 Hoàn thiện pháp luật về các dịch vụ... biến trên TTCK Phạm vi các loại CK theo quy định của pháp luật được phép giao dịch trên thị trường tập trung còn quá hẹp Khung pháp lý cho việc giao dịch các CK phái sinh chưa được xây dựng hoàn chỉnh Chương 2 thực trạng Pháp luật về giao dịch chứng khoán trên thị trường giao dịch tập trung tại vn 2.2.3 Pháp luật về chủ thể tham gia giao dịch a CTCK - chủ thể đặc biệt trong giao dịch CK PL về CTCK... liên quan tới giao dịch CK Chương 2 thực trạng Pháp luật về giao dịch chứng khoán trên thị trường giao dịch tập trung tại vn 2.1 Quá trình hình thành và phát triển pháp luật về giao dịch CK tại Việt Nam Quá trình xây dựng và hoàn thiện pháp luật về thị trư ờng giao dịch CK đã tạo dựng cơ sở pháp lý ngày càng vững chắc theo các định hướng cơ bản là: gia tăng hàng hoá có chất lượng cho thị trường; khuyến... thời hiệu khởi kiện tranh chấp còn bất cập Quy định về giải quyết tranh chấp không cùng mặt bằng với việc giải quyết các tranh chấp khác Chương 3 Phương hướng và giải pháp hoàn thiện pháp luật về giao dịch chứng khoán trên thị trường giao dịch tập trung tại việt nam 3.1 Phương hướng hoàn thiện pháp luật Việt Nam về GDCK trên thị trường giao dịch tập trung Phải thể hiện được các quan điểm chỉ đạo và . giải pháp hoàn thiện thiện PL PL về giao dịch về giao dịch CK CK trên thị trường giao trên thị trường giao dịch tập trung tại Việt Nam. dịch tập. khoán trên thị trường giao dịch tập trung tại vn khoán trên thị trường giao dịch tập trung tại vn 2.2. Thực trạng pháp luật về giao dịch CK trên thị trường