HÖ thèng «n tËp Häc phÇn Ph©n tÝch vµ ®Çu t chøng kho¸n Ch¬ng tr×nh ®µo t¹o cÊp chøng chØ chuyªn m«n cña UBCKNN I. C¬ cÊu ®Ò thi chøng chØ chuyªn m«n cña UBCKNN • PhÇn 1: Lý thuyÕt 10 c©u tr¾c nghiÖm, mçi c©u ®îc 2 ®iÓm; Tæng ®iÓm: 20 ®iÓm C¸c c©u tr¾c nghiÖm chñ yÕu hái vÒ vÊn ®Ò lý thuyÕt • PhÇn 2: Bµi tËp tæng hîp 09 Bµi tËp, tæng ®iÓm 30 ®iÓm C¬ cÊu th«ng thêng: o Bµi tËp vÒ tÝnh gi¸ trÞ theo thêi gian cña tiÒn: 01 bµi o Bµi tËp vÒ tÝnh gi¸ tham chiÕu ®iÒu chØnh: 01 bµi o §Þnh gi¸ tr¸i phiÕu: 1>2 bµi o §Þnh gi¸ cæ phiÕu: 1>2 bµi o TÝnh møc sinh lêi, rñi ro: 1 bµi o TÝnh hÖ sè bªta: 1 bµi o Qu¶n lý danh môc cæ phiÕu: 1 bµi o Qu¶n lý danh môc ®Çu t tr¸i phiÕu: 1 bµi o Ph©n tÝch kü thuËt: 1 bµi • Thêi gian lµm bµi: 90 phót • §iÓm ®¹t: >=25 ®iÓm II. C¸c vÊn ®Ò cÇn «n tËp Chñ ®Ò 1: Gi¸ trÞ theo thêi gian cña tiÒn TÝnh PV, FV Bµi tËp tæng hîp (xem To¸n Tµi chÝnh) vµ c¸c Bµi tËp trong Gi¸o tr×nh Chñ ®Ò 2: Møc sinh lêi vµ rñi ro 1) Kh¸i niÖm møc sinh lêi 2) Kh¸i niÖm rñi ro 3) TÝnh møc sinh lêi cña 1 chøng kho¸n 4) TÝnh møc sinh lêi cña danh môc 5) TÝnh møc sinh lêi dù kiÕn cña 1 chøng kho¸n 6) TÝnh møc sinh lêi dù kiÕn cña 1 danh môc 7) TÝnh rñi ro cña 1 chøng kho¸n
Hệ thống ôn tập Học phần Phân tích và đầu t chứng khoán Chơng trình đào tạo cấp chứng chỉ chuyên môn của UBCKNN I. Cơ cấu đề thi chứng chỉ chuyên môn của UBCKNN Phần 1: Lý thuyết - 10 câu trắc nghiệm, mỗi câu đợc 2 điểm; Tổng điểm: 20 điểm - Các câu trắc nghiệm chủ yếu hỏi về vấn đề lý thuyết Phần 2: Bài tập tổng hợp - 09 Bài tập, tổng điểm 30 điểm - Cơ cấu thông thờng: o Bài tập về tính giá trị theo thời gian của tiền: 01 bài o Bài tập về tính giá tham chiếu điều chỉnh: 01 bài o Định giá trái phiếu: 1->2 bài o Định giá cổ phiếu: 1->2 bài o Tính mức sinh lời, rủi ro: 1 bài o Tính hệ số bêta: 1 bài o Quản lý danh mục cổ phiếu: 1 bài o Quản lý danh mục đầu t trái phiếu: 1 bài o Phân tích kỹ thuật: 1 bài Thời gian làm bài: 90 phút Điểm đạt: >=25 điểm II. Các vấn đề cần ôn tập Chủ đề 1: Giá trị theo thời gian của tiền - Tính PV, FV - Bài tập tổng hợp (xem Toán Tài chính) và các Bài tập trong Giáo trình Chủ đề 2: Mức sinh lời và rủi ro 1) Khái niệm mức sinh lời 2) Khái niệm rủi ro 3) Tính mức sinh lời của 1 chứng khoán 4) Tính mức sinh lời của danh mục 5) Tính mức sinh lời dự kiến của 1 chứng khoán 6) Tính mức sinh lời dự kiến của 1 danh mục 7) Tính rủi ro của 1 chứng khoán 8) Tính rủi ro của 1 danh mục 9) Mối quan hệ giữa sinh lời và rủi ro 10) Độ tín nhiệm và mức rủi ro 11) Xác định tỷ trọng của danh mục có phơng sai nhỏ nhất Chủ đề 3: Định giá trái phiếu 1) Đặc điểm của các loại trái phiếu 2) Xác định giá trái phiếu - Coupon - Zero Coupon - Consol - Niên kim cố định 1 - Chiết khấu 3) Tính độ lồi của trái phiếu 4) Tính thời gian đáo hạn bình quân, thời gian đáo hạn bình quân điều chỉnh 5) Xác định biến động lãi suất đến giá trái phiếu 6) Xác định giá trái phiếu chuyển đổi 7) Xác định điểm đổ vỡ của ngân hàng Chủ đề 4: Phân tích tài chính 1) Tính các hệ số tài chính cơ bản 2) Lu ý về PEG, P/E Chủ đề 5: Phân tích cơ bản và định giá cổ phiếu 1) Phân tích cơ bản 2) Mô hình Gordon và các lu ý 3) Định giá theo phơng pháp P/E Chủ đề 6: Phân tích kỹ thuật 1) Tín hiệu mua bán chứng khoán căn cứ vào mối quan hệ giữa giá đóng cửa và MA, MACD, RSI 2) Tín hiệu mua bán dựa vào RSI 3) Những yếu tố nhà phân tích kỹ thuật không quan tâm khi phân tích 4) Mô hình trong PTKT 5) Chủ đề 7: Quản lý danh mục đầu t 1) Mức ngại rủi ro và hàm hữu dụng 2) Lý thuyết thị trờng có hiệu quả: 3) Mô hình CAPM 4) Đờng SML vàCML: Giống và khác nhau 5) Danh mục có phơng sai nhỏ nhất 6) Danh mục tối u 7) Quản lý danh mục đầu t trái phiếu 2 PHẦN 2: CÁC DẠNG BÀI TẬP THAM KHẢO Bài 1: Cho bảng kết quả giao dịch của cổ phiếu REE và diễn biến VNINDEX trong 11 phiên liên tiếp. Hãy tính hệ số bêta của cổ phiếu REE. Ngày VNIndex REE 18/8/00 115.52 18.7 16/8/00 113.8 18.4 14/8/00 112.08 18.1 11/8/00 110.36 17.8 9/8/00 108.64 17.5 7/8/00 106.92 17.2 4/8/00 105.2 16.9 2/8/00 103.38 16.6 31/7/00 101.55 16.3 28/7/00 100 16 3 Bi 2: Cú 2 loi trỏi phiu A&B tr lói theo nm, lói sut yờu cu l 10%. Trỏi phiu Mnh giỏ Thi gian ỏo hn Coupon A 200000 3 12% B 100000 4 10% Mt nh u t cú 100 triu, thi gian nhn ri l 3 nm 6 thỏng. Anh (ch) hóy tớnh: a. Xõy dng danh mc trỏi phiu sao cho nh u t cú th trỏnh c ri ro b. Nu sau 1 nm, lói sut gim 3% thỡ danh mc mi thay i th no? Bi 3: Giả sử chỉ số VN - Index hiện tại là 500 điểm, để dự đoán đợc chỉ số này vào 3 tháng sau, bằng phơng pháp điều tra một số chuyên gia phân tích chứng khoán, chúng ta có t liệu nh sau: VN- Index 3 tháng sau Số ngời dự đoán 500 20 550 20 600 30 650 20 700 10 a. Hãy dự báo mức sinh lời kỳ vọng khi đầu t vào VN - Index. b. Hãy dự báo mức độ rủi ro khi đầu t vào VN - Index. Bi 4: Mt nh u t mun t c s tin l 25,000$ vo cui mi nm sau 15 nm na.Nu nh u t kim c lói sut l 8% mi nm cho khon tin gúp ú thỡ s tin gúp hng nm s l bao nhiờu? Bi 5: Cho giỏ úng ca ca c phiu ABC hin ang niờm yt trờn SGDCK TP.HCM vo ngy T l 200.000 ng. Tớnh giỏ iu chnh ca c phiu trờn vo ngy T+1 khi cú cỏc thụng bỏo sau: - Thng c phiu vi t l 15% - Tr c tc bng tin vi t l 10% - Thc hin quyn mua c phiu trong t phỏt hnh mi vi giỏ 15.000 theo t l 40%. Bi 6: Danh mục của một nhà đầu t gồm 2 cổ phiếu A và B. Tổng giá trị danh mục là 100 triệu, trong đó cổ phiếu A là 40 triệu, cổ phiếu B là 60 triệu. Nhà đầu t dự đoán thị trờng sẽ xảy ra 3 trạng thái với các xác suất tơng ứng nh sau: bùng nổ (xác suất xảy ra 20%); bình thờng (70%); suy thoái (10%). Trong trạng thái bùng nổ của thị trờng, tỷ lệ sinh lời của chứng khoán A là 30%, chứng khoán B là 25%. Trong trạng thái bình thờng của thị trờng, tỷ lệ sinh lời của chứng khoán A là 15%, chứng khoán B là 20%. Trong trạng thái suy thoái của thị trờng, tỷ lệ sinh lời 4 của chứng khoán A là -5%, chứng khoán B là -10%. Hệ số tơng quan giữa chứng khoán A và B là 0,2. Anh (chị) hãy xác định: 1. Tỷ lệ sinh lời kỳ vọng của danh mục đầu t 2. Rủi ro dự kiến của danh mục đầu t Bi 7: Ngi ta hy vng cụng ty thng mi Rose Hill s cú EPS vo nm tip theo l 8.00 USD. ROE k vng l 18.0%. Mc li tc ti thiu yờu cu t c phiu l 14%. Nu cụng ty cú mt t l tỏi u t l 70%, hóy tớnh t l tng trng c tc nm tip theo. B i 8: Giả sử Ngân hàng của bạn có vốn cổ đông là 500 tỷ và vốn vay là 190 tỷ, vốn vay có thời gian đáo hạn bình quân là 6 tháng. Giả sử GĐ NH này kinh doanh mạo hiểm và dùng tất cả vốn trên để đầu t vào danh mục các tài sản đầu t dài hạn có thời gian đáo hạn bình quân D = 5 năm. Lãi suất hiện hành là 8%. Hãy xác định điểm đỗ vỡ của ngân hàng này. Bi 9 : Quan sát đồ thị nâng cao về giao dịch một loại cổ phiếu chúng ta thấy những dấu hiệu sau: - Đờng biểu thị giá cắt trung bình động ngắn hạn (MA5) và trung bình động dài hạn (MA10) từ trên xuống. - MA5 cắt MA10 từ trên xuống - Chỉ tiêu divengnce âm - Chỉ tiêu Momentum giảm dần Hãy đa ra lời khuyên cho các nhà đầu t. Bi 10: Cho biết các thông tin về tỷ lệ sinh lợi nh sau: Năm Cổ phiếu X Cổ phiếu Y Thị trờng 1994 14% 13% 12% 1995 19% 7% 10% 1996 -16% -5% -12% 1997 5% 3% 1% 1998 20% 11% 15% Giả sử cho biết lãi suất phi rủi ro là 5% và phần bù cho rủi ro thị trờng là 5%. Anh (Chị) hãy tính: a- Tỷ lệ sinh lời yêu cầu của cổ phiếu X và Y b- Xác định tỷ lệ sinh lời yêu cầu của danh mục gồm 80% đầu t vào cổ phiếu X và 20% đầu t vào cổ phiếu Y. c- Nếu nh tỷ lệ sinh lời dự kiến của cổ phiếu X là 22%, anh (chị) cho biết khi đó cổ phiếu X đợc định giá cao hay thấp. Vì sao? Bi 11: Giả sử chỉ số VN - Index hiện tại là 500 điểm, để dự đoán đợc chỉ số này vào 3 tháng sau, bằng phơng pháp điều tra một số chuyên gia phân tích chứng khoán, chúng ta có t liệu nh sau: VN- Index 3 tháng sau Số ngời dự đoán 500 -> 550 20 550 ->600 20 600->650 30 5 650 ->700 20 700->800 10 a. Hãy dự báo mức sinh lời kỳ vọng khi đầu t vào VN - Index. b. Hãy dự báo mức độ rủi ro khi đầu t vào VN - Index. Bài 12: Quỹ đầu t VFI có kế hoạch đầu t vào danh mục với cơ cấu nh sau: a. Chứng khoán niêm yết 20%. b. Chứng khoán cha niêm yết 30% c. Trái phiếu chính phủ 40% d. Đầu t khác 10% (Bất động sản ). Giả sử ta có thông tin về rủi ro nh sau: Rủi ro của chứng khoán niêm yết (a là 8%), rủi ro của b là 12%, rủi ro của d là 15%, trái hiếu Chính phủ coi là phi rủi ro và các thông số về tích sai nh sau: Cov (a, b) =0.0096, Cov (a,c) =0, Cov (a,d) =-0.0110, Cov (c,b)=0, Cov (b,d)=-0.0140, Cov (c,d) =0. Hãy dự báo rủi ro của VFI theo danh mục đầu t với thông số đã cho trên đây./. 6 . đoán 500 -& gt; 550 20 550 -& gt;600 20 60 0-& gt;650 30 5 650 -& gt;700 20 70 0-& gt;800 10 a. Hãy dự báo mức sinh lời kỳ vọng khi đầu t vào VN - Index. b. Hãy dự báo mức độ rủi ro khi đầu t vào VN - Index. Bài. phiếu 1) Đặc điểm của các loại trái phiếu 2) Xác định giá trái phiếu - Coupon - Zero Coupon - Consol - Niên kim cố định 1 - Chiết khấu 3) Tính độ lồi của trái phiếu 4) Tính thời gian đáo hạn. trờn vo ngy T+1 khi cú cỏc thụng bỏo sau: - Thng c phiu vi t l 15% - Tr c tc bng tin vi t l 10% - Thc hin quyn mua c phiu trong t phỏt hnh mi vi giỏ 15.000 theo t l 40%. Bi 6: Danh mục của một nhà