quản trị tài chính

1 TRƯỜNG ĐẠIHỌC NHA TRANG KHOA KẾ TỐN TÀI CHÍNH BỘ MƠN TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG VÕ VĂNCẦN, NGUYỄNTHỊ LIÊN HƯƠNG QUẢNTRỊ TÀI CHÍNH 6/7/2013 1 Nha Trang, 6/2013 NỘI DUNG CHÍNH ¾ Ca ù c va á n đe à cơ ba û n ve à qua û n trò ta ø i chính ¾ Cac van đe cơ ban ve quan trò tai chính . ¾ Phân tích và dự báo báo cáo tài chính. ¾ Nguồn tài trợ và đònh giá chứng khoán. ¾ Quản tr ò dư ï án đầu t ư dài ha ï n. 6/7/2013 2 ò ï ï ¾ Quản trò vốn ngắn hạn. 2 Chủ đề 1 6/7/2013 3 I. KHÁI NIỆM VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH • Quản trò tài chính là các hoạt động liên quan đến việc đầu tư, tài trợ và phân á å è à pho á i c o å t ức n ha è m đ ạt m ục t iêu đ e à r a . 1. Quyết đònh đầu tư. 2Quye á tđònhta ø itrơ 6/7/2013 4 2 . Quyet đònh tai trơ ï. 3. Quyết đònh phân phối cổ tức. 3 II. MỤC TIÊU CỦA CÔNG TY • 1. Tối đa hoá chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế (Earning after tax – EAT) • 2. Tối đa hoá lợi nhuận trên cổ phần (Earning per share – EPS) • 3. Tối đa hoá giá trò doanh nghiệp ( Market p rice p er share ) 6/7/2013 5 (pp) III. MÔ HÌNH TỔ CHỨC CÔNG TY HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ TỔNG GIÁM ĐỐC Phó Giám Đốc Tài Chính Phó Giám Đốc Sản Xuất Phó Giám Đốc Tiếp Thò PHÒNG TÀI CHÍNH Hoach đònh đa à utưvo á n PHÒNG KẾ TOÁN Ke á toa ù n chi phí 6/7/2013 6 Lập kế hoạch tài chính Hoa ï ch đònh đau tư von Quản trò tiền mặt. Quan hệ giao dòch với các tổ chức TD Quản trò khoản phải thu Phân chia cổ tức Phân tích và hoạch đònh tài chính Quản trò bảo hiểm và rủi ro Phân tích và hoạch đònh thuế Lập kế hoạch tài chính Ke toan chi phí Quản trò chi phí Xử lý dữ liệu Sổ sách kế toán Báo cáo cho cơ quan Nhà nước Kiểm soát nội bộ Lập các báo tài chính 4 Pha â n H Đơn vò thặng dư vốn • Các nhà đầu tư Cù DN Đơn vò thiếu hụt vốn  Hộ gia đình Cù høđà tư IV. MÔI TRƯỜNG TÀI CHÍNH Phan bổ vốn H uy động vốn • C a ù c DN • Chính phủ • Nhà đầu tư nước ngoài • Hộ gia đình  C a ù c n h a ø đ a à u tư  Các DN  Chính phủ  Nhà đầu tư nước ngoài Thò trường tài chính 6/7/2013 7 •4.1. Thò trường tài chính • (Financial Market) Thò trường tài chính là thò trường giao dòch ca ù cloaita ø isa û nta ø i chính như co å IV. MÔI TRƯỜNG TÀI CHÍNH 9Là kênh dẫn vốn hiệu quả của nền kinh tế. 9 Tao mo â itrươ ø ng sinh lơi cho ca ù cchu û the å kinh te á . dòch cac loa ï i tai san tai chính như co phiếu, trái phiếu, tín phiếu… 6/7/2013 8 Ta ï o moi trương sinh lơ ï i cho cac chu the kinh te. 9Góp phần ổn đònh lưu thông tiền tệ. 5 Căn cứ vào thời hạn luân chuyển của dòng vốn –Th ò trườn g tiền te ä ( mone y market ) là th ò trườn g g iao òg ä(y ) ògg dòch các loại chứng khoán ngắn hạn, không quá 1 năm. –Thò trường vốn (capital market) là thò trường giao dòch các loại chứng khoán – chứng khoán vốn, dài hạn trên 1 na ê m 6/7/2013 9 nam . Căn cứ vào nguồn gốc chứng khoán - Thò trường sơ cấp (primary market) phát hành và giao - Thò trường thứ cấp (secondary market) giao dòch các loại chứng khoán đã phát hành. dòch các loại chứng khoán mới phát hành. 6/7/2013 10 6 Căn cứ vào phương thức tổ chức và giao dòch – Thò trường có tổ chức (organized market) là thò trường giao dò h t ä t ơ û ơ û idòh dò c h t a ä p t rung ơ s ơ g i ao dò c h . – Thò trường không có tổ chức (over-the-counter – OTC) là thò trường giao dòch không tập trung, giao dòch ở ngoài sở giao dòch. 6/7/2013 11 Căn cứ vào thời điểm thanh toán giao dòch Thò trường giao ngay (spot market): là thò trường giao dòch các tài sản tài chính mà việc thực hiện giao dòch được thực hiện ngay hoặc chậm nhất å là 3 ngày ke å từ khi hợp đồng được ký kết. Thò trường giao sau (Future market): là thò trường giao dòch các công cụ tài chính ở một giá xác đònh tại một thời điểm đã được đònh trước trong tương lai. 6/7/2013 12 7 2. Các tổ chức tài chính (Financial institutions) a. Tổ chức nhận ký thác (Deposistory institutions) – Ngâ n hàng thương mại – Tổ chức tiết kiệm – Hiệp hội tín dụng 6/7/2013 13 ¾ Co â ng ty ta ø i chính b. Tổ chức không nhận ký thác (Nondeposistory institutions) ¾ Cong ty tai chính . ¾ Quỹ đầu tư phát triển. ¾ Công ty chứng khoán. ¾ Công ty bảo hiểm. 6/7/2013 14 8 3. Các công cụ tài chính a. Trên thò trường vốn + Trá i phiế u (bonds). + Cổ phiếu (stocks). + Chứng khoán cầm cố bất động sản (mortgages). 6/7/2013 15 9 Chứng chỉ tiền gửi (certificate of deposit). b. Trên thò trường tiền tệ 3. Các công cụ tài chính 9 Tín phiếu kho bạc (treasury bill). 9 Thương phiếu (commercial paper) . 9 Thuận nhận của ngân hàng (bank’s acceptance). 9 Thoả thuận mua lại (repurchase agreement – repo). 6/7/2013 16 9 Các công cụ phái sinh như Option, Future, Right, 9 PHA Â N TÍCH Chủ đề 2 PHAN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 17 ¾ Đánh giá được chính xác thực trạng tài chính MỤC ĐÍCH CỦA PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ¾ Đánh giá được tiềm năng của doanh nghiệp. ¾ Đưa ra các chiến lược kinh doanh và quyết đònh đầu tư. ¾ Dự báo được những rủi ro trong tương lai. 18 10 I. KHÁI NIỆM VÀ VAI TRÒ CỦA HỆ THỐNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH Hệ tho á ng ba ù o ca ù o ta ø i chính la ø như õ ng Khái niệm Hệ thong bao cao tai chính la nhưng báo cáo được trình bày hết sức tổng quát, phản ánh một cách tổng hợp nhất về tình hình tài sản, các khoản nợ, nguồn hình thành vốn, tình hình tài chính cũng như kết quả kinh 19 doanh t rong k ỳ của doanh n ghiệp. 1.2. Vai trò của hệ thống báo cáo tài chính - Cung cấp những thông tin kinh tế, tài chính của DN trong kỳ I. KHÁI NIỆM VÀ VAI TRÒ CỦA HỆ THỐNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH hoạ t độn g đã qua. - Là căn cứ quan trọng trong việc phân tích, nghiên cứu, phát hiện những khả năng tiềm tàng. - Là căn cứ quan trọng để: + Xây dựng các kế hoạch SXKD; Đư hä th áù bi ä h ù h è t ê ươ ø û tò 20 + Đư ara h e ä th on g cac bi e ä np h a p n h am t an g c ươ n g qua û n t r ò DN, nâng cao hiệu quả SXKD. [...]... tích tỷ số tài chính 3.1 Phân tích cơ cấu tài sản và nguồn vốn 3.1.1 Phân tích cơ cấu tài sản a Tỷ suất đầu tư TSCĐ Tỷ suất đầu tư TSCĐ = Tài sản cố đònh Tổng tài sản b Tỷ b T û suấát đ àu tư TSNH đầ Tỷ suất đầu tư TSNH = Tài sản ngắn hạn Tổng tài sản 31 3.1.2 Phân tích cơ cấu nguồn vốn a Tỷ số nợ - Debt ratio Ty so Tỷ số nợ = Nợ phải tra Nơ phai trả Tổng nguồn vốn b Tỷ số tự tài trợ Tỷ số tự tài trợ... KHOAN CHỨNG KHOÁN I NGUỒN TÀI TR KHÁI NIỆÄM NGUỒN TÀI TRÏ Quá trình cung ứng các nguồn vốn cho hoạt động của doanh nghiệp được gọi là sự tài trợ (financing) 31 PHÂN LOẠI NGUỒN TÀI TR –Nguồn tài trơ ngắn han Nguon tai trợ ngan hạn Thời hạn tài trợ Nguồn tài trợ trung và dài hạn PHÂN LOẠI NGUỒN TÀI TR Nợ ngắn hạn Nơ ngan han Nợ dài hạn Tính chất sở hữu +Vay dài hạn +Đi thuê tài chính +Phát hành trái phiếu... 46 23 VI DỰ BÁO BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 6.1 Tài liệu dùng để dự báo Các báo cáo tài chính trong các năm trước Các tỷ số trung bình của ngành nghề kinh doanh Kế hoạch sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Các tài liệäu khác như tài liệäu từ các chuyên gia y g kinh tế, từ các phương tiện thông tin đại chúng 47 6.2 Ví dụ lập dự báo bảng CĐKT và báo cáo KQKD Có các tỷ số tài chính được dự đoán cho... 60 II Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 120 100 50 III Các khoản phải thu ngắn hạn 130 200 530 IV Hàng tồn kho 140 300 500 V Tài sản ngắn hạn khác 150 50 60 B Tài sản dài hạn 200 1.200 1.600 A Tài sản ngắn hạn I Các khoản phải thu dài hạn 210 150 60 II Tàøi sảûn cốá đò h đònh 220 750 0 1.390 1 390 III Bất động sản đầu tư 230 250 150 IV Tài sản đầu tư tài chính dài hạn 240 50 V Tài sản dài hạn khác... suất sử dụng tổng tài sản Doanh thu và thu nhập Tổng tài sản bình quân Số vòng quay = tổng tài sản 3.3.4.Phâ tích hiệ 3 3 4 Ph ân tí h hi äu suấát sửû d ng t øi sảûn d øi h n dụ tà dà hạ Hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn Doanh thu và thu nhập = Tổng tài sản dài hạn bình quân 3.3.5.Phân tích hiệäu suất sử dụïng tài sản ngắn hạïn g Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn = Doanh thu và thu nhập Tài sản ngắn hạn... lưu chuyểån tiềàn tệ Thuyết minh báo cáo tài chính 21 II GIỚI THIỆU HỆ THỐNG BÁO CÁO TCDN 2.1 Bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toán là một báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổng quát giá trò toàn bộ tài sản hiện có và nguồn hình thành tài sản đó của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất đònh 22 11 II GIỚI THIỆU HỆ THỐNG BÁO CÁO TCDN 2.1 Bảng cân đối kế toán Tài sản Mã số Số đầu năm Số cuối năm 100... lợi doanh thu x x Doanh thu thuần Tổng tài sản Vòng quay tổng tài sản x x Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu 1 1- tỷ số nơ ty so nợ ROE 45 V PHÂN TÍCH NGUỒN VỐN & SỬ DỤNG NGUỒN VỐN * Nguyên tắc lập biểu kê Nếu tài sản tăng hoặc nguồn vốn giảm thì đó chính là việc sử dụng vốn trong kỳ, vì vậy ta ghi vào cột “Sử dụng nguồn vốn” Nếu tài sản giảm hoặc nguồn vốn tăng thì đó chính là nguồn vốn phát sinh trong kỳ... PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH BÁO CÁO TCDN 3.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính So nam Số năm sau - So nam Số năm trước Số tuyệt đối = So Số tuyệt đối = Số tương đốái x100 Số năm trước 27 3.1.1 Phân tích sự biến động của tài sản Năm sau Chỉ tiêu Năm trước Chênh lệch năm sau/ năm trước +(-) (%) 1 Tài sản ngắn hạn g … 2 Tài sản dài hạn … Tổng tài sản Viết nhận xét: Đọ Đ c và so sanh cac chỉ tieu k át qua ù... nhuận trên tổng tài sản Ta có: Doanh lợi = tổång vốán = = Lợi nhuận Tổng tài sản Lợi nhuận x Doanh thu thuần Doanh lợïi doanh thu x Doanh thu thuần Tổng tài sản Vòng q y quay tổng vốn = ROI 43 Doanh lợi tổng vốn Doanh lợi doanh thu Lợi nhuận sau thuế Doanh thu và TN Chia Trừ Nhân Doanh thu vàø thu nhập khác Tổng chi phí Giá vốn hàng bán Chi phí QLDN Chi phí bán hàng Chi phí khác Chi phí tài chính Thuế TNDN... hàng và cung cấp dòch vụ 10 6.180 4 Giá vốn hàng bán 11 4.910 5 Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dòch vụ 20 1.270 6 Doanh thu tài chính 21 120 7 Chi phí tài chính 22 150 2 Các khoản giảm trừ doanh thu - Trong đó: Chi phí lãi vay 23 70 8 Chi phí bán hàng 24 220 9 Chi phí quản lý doanh nghiệp 25 520 10 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 30 11 Thu h khá 11 Th nhậäp kh ùc 31 - 12 Chi phí khác 32 . TỐN TÀI CHÍNH BỘ MƠN TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG VÕ VĂNCẦN, NGUYỄNTHỊ LIÊN HƯƠNG QUẢNTRỊ TÀI CHÍNH 6/7/2013 1 Nha Trang, 6/2013 NỘI DUNG CHÍNH ¾ Ca ù c va á n đe à cơ ba û n ve à qua û n trò ta ø i chính ¾ Cac van đe cơ ban ve quan trò tai chính . ¾. trường tài chính 6/7/2013 7 •4.1. Thò trường tài chính • (Financial Market) Thò trường tài chính là thò trường giao dòch ca ù cloaita ø isa û nta ø i chính như co å IV. MÔI TRƯỜNG TÀI CHÍNH 9Là. trò vốn ngắn hạn. 2 Chủ đề 1 6/7/2013 3 I. KHÁI NIỆM VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH • Quản trò tài chính là các hoạt động liên quan đến việc đầu tư, tài trợ và phân á å è à pho á i c o å t ức n ha è m đ ạt m ục t iêu đ e à r a .