Hiệu quả sử dụng các công cụ phái sinh tiền tệ để phòng ngừa rủi ro hối đoái của ngân hàng thương mại (chọn ngân hàng Eximbank)

Hiệu quả sử dụng các công cụ phái sinh tiền tệ để phòng ngừa rủi ro hối đoái của ngân hàng thương mại (chọn ngân hàng Eximbank)

Đề tài: Hiệu quả sử dụng các công cụ phái sinh tiền tệ để phòng ngừa rủi ro hối đoái của ngân hàng thương mại (chọn ngân hàng Eximbank)

II/ Thực trạng sử dụng công cụ phái sinh tiền tệ tại ngân hàng Eximbank

1 Diễn biến tỷ giá trên thị trường liên ngân hàng

2 Lịch sử hình thành và phát triển của ngân hàng Eximbank

3 Quy trình tổng quát các nghiệp vụ giao dịch hối đoái tại ngân hàngEximbank

4 Đánh giá hiệu quả sử dụng các công cụ phái sinh tiền tệ tại ngân hàngEximbank

KẾT LUẬN

LỜI MỞ ĐẦUNgày nay, hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại (NHTM) trởnên phong phú và đa dạng hơn bao giờ hết Bên cạnh các nghiệp vụ ngân hàngmang tính truyền thống thì các ngân hàng đã không ngừng phát triển các nghiệp vụtài chính mới, hiện đại, trong đó, phải kể đến các giao dịch kinh doanh ngoại tệ.Đây là một hoạt động kinh doanh có thể đem lại lợi nhuận rất cao cho NHTM,nhưng nó cũng chứa đầy những rủi ro Khi tham gia hoạt động kinh doanh tiền tệ,ngân hàng sẽ tạo ra trạng thái ngoại tệ mở và dẫn đến rủi ro tỷ giá cho ngân hàngnếu tỷ giá trên thị trường biến động Để có thể hạn chế được rủi ro này, ngân hàng

sẽ phải tiến hành các biện pháp phòng ngừa Một trong những công cụ hữu hiệuphòng ngừa tỷ giá đó chính là các hợp đồng phái sinh về tiền tệ (CurrencyDerivaties) Các hợp đồng phái sinh tiền tệ bao gồm: hợp đồng ngoại hối kì hạn,hợp đồng ngoại hối hoán đổi, hợp đồng ngoại hối quyền chọn và hợp đồng ngoạihối tương lai

b, Đặc điểm

- Tỷ giá được sử dụng trong hợp đồng là tỷ giá kỳ hạn, đây là tỷ giá được hai bên thoả thuận và ghi vào hợp đồng hoặc tỷ giá kỳ hạn được công bố của ngân hàng dựa trên nhiều yếu tố và đây là tỷ giá có hiệu lực trong suốt thời hạn của hợp đồng

- Khi hợp đồng đến hạn, các bên giao dịch phải thực hiện việc chuyển tiền chođối tác của mình bất kể tỷ giá thực hiện vào ngày đó như thế nào, nếu chậm trễ sau hai ngày làm việc thì sẽ bị phạt tiền

c, Phương pháp tính tỷ giá kỳ hạn

Công thức tính tỷ giá kỳ hạn dạng giản đơn

Trong đó: F tỷ giá kỳ hạn

S tỷ giá giao ngay

RT lãi suất /năm của đồng tiền định giá

RC lãi suất/năm của đồng tiền yết giá

2 Hợp đồng hoán đổi tiền tệ

a, Khái niệm

Giao dịch hoán đổi ngoại hối là việc cam kết mua vào và bán ra một đồng tiền nhất định với mức giá xác định, trong đó ngày giá trị mua vào và ngày giá trị bán ra là lệch nhau về kỳ hạn

b, Đặc điểm

- Một hợp đồng hoán đổi gồm hai vế: “ vế mua vào” và “vế bán ra” được ký kết ngày hôm nay nhưng có ngày giá trị khác nhau

- Nếu không có thoả thuận khác thì khi nói mua một đồng tiền có nghĩa là ngân hàng yết giá mua vào đồng tiền yết giá và bán một đồng tiền có nghĩa

là ngân hàng yết giá bán ra đồng tiền yết giá

- Số lượng mua vào và bán ra đồng tiền yết giá là bằng nhau trong cả hai vế của hợp đồng hoán đổi

- Trong thực tế thường gặp hai loại hợp đồng hoán đổi là

- Nó chỉ quan tâm đến tỷ giá ở hai thời điểm : thời điểm hiệu lực và thời điểm đáo hạn, mà không quan tâm đến sự biến động tỷ giá trong suốt khoảng thời gian giữa hai thời điểm đó.

3 Hợp đồng quyền chọn tiền tệ

a, Khái niệm

Giao dịch quyền chọn là giao dịch mua bán ngoại tệ có kỳ hạn, nhưng người mua quyền chọn không bắt buộc phải thực hiện hợp đồng đã ký kết trong giao dịch quyền chọn , người mua quyền chọn sau khi ký hợp mua hoặc bán ngoại tệ cho người kinh doanh, nhưng nếu diễn biến tỷ giá trên thị trường không có lợi cho

họ thì họ có quyền huỷ bỏ hợp đồng

b, Đặc điểm

- Người mua quyền chọn không bị ràng buộc bởi hợp đồng quyền chọn đã được ký kết, điều này làm cho người mua quyền chọn được quyền chủ động hoàn toàn trong việc thực hiện các phương án kinh doanh của mình

- Trong giao dịch quyền chọn, thì quyền chọn chỉ dành cho một phía đối tác giao dịch đó là các khách hàng của ngân hàng, còn các ngân hàng là nhà kinh doanh ngoại tệ có nghĩa vụ phải thực hiện các điều khoản của hợp đồngquyền chọn

- Giao dịch quyền chọn là một công cụ phòng chống rủi ro hối đoái hiệu quả nhất cho người mua quyền chọn

c, Phân loại quyền chọn

 Phân loại theo tính chất quyền chọn

Quyền chọn kiểu Châu Âu: chỉ cho phép người mua quyền chọn thực hiện hợp đồng quyền chọn vào ngày đáo hạn của hợp đồng

Quyền chọn kiểu Mỹ: cho phép người mua quyền chọn thực hiện quyền của mình vào bất kỳ một ngày nào trong thời hạn của hợp đồng quyền chọn, quyền chọn kiểu Mỹ thoáng hơn, linh hoạt hơn nhiều so với kiểu Châu Âu

 Phân loại theo đối tác mua quyền chọn

Quyền chọn mua: là quyền chọn cho phép khách hàng được quyền mua ngoại tệtheo hợp đồng đã ký kết nếu thấy điều đó là có lợi

 Nếu tỷ giá thực tế lớn hơn tỷ giá hợp đồng thì người mua quyền chọn sẽ thực hiện hợp đồng tức là mua ngoại tệ theo tỷ giá hợp đồng

 Nếu tỷ giá hợp đồng lớn hơn tỷ giá thực tế thì người mua quyền chọn sẽ bỏ hợp đồng và mua ngoại tệ trên thị trường theo giá thực tế

Quyền chọn bán: là quyền chọn cho phép khách hàng được quyền bán ngoại tệ theo hợp đồng đã ký kết, hoặc huỷ bỏ hợp đồng nếu diễn biến trên thị trường hối đoái có lợi cho mình

 Nếu tỷ giá hợp đồng lớn hơn tỷ giá thực tế thì người mua quyền chọn sẽ thực hiện hợp đồng và bán ngoại tệ theo tỷ giá hợp đồng

d, Ưu nhược điểm

 Ưu điểm

- Người mua quyền chọn không bị ràng buộc bởi hợp đồng đã ký kết Quyền mua quyền chọn được chủ động hoàn toàn trong việc thực hiện phương án kinh doanh của mình

- Giúp người mua quyền chọn kiểm soát được rủi ro hối đoái và có cơ hội đầu

cơ nếu như tỷ giá biến động thuận lợi

1 Diễn biến tỷ giá trên thị trường liên ngân hàng

Tỷ giá bình quân liên ngân hàng do Ngân hàng Nhà nước công bố hằng ngày liên tục nhích lên trong suốt nửa tháng qua và tiệm cận mức kỷ lục vào hôm nay, giúp thu hẹp

khoảng cách giữa giá giao dịch thực tế và mức niêm yết

Diễn biến tỷ giá liên ngân hàng từ ngày 11/2, khi Ngân hàng Nhà nước

tăng tỷ giá thêm 9,3%, đến nay Nguồn dữ liệu: SBV

Theo công bố của Ngân hàng Nhà nước, tỷ giá bình quân liên ngân hàng hôm nay

là 20.703 đồng so với đổi một đôla, tăng 5 đồng so với hôm qua, cao hơn 45 đồng

so với mức "đáy" cách đây nửa tháng và chỉ thấp hơn 10 đồng so với kỷ lục thiết lập hôm 14/2

Tỷ giá niêm yết tại các ngân hàng thương mại cũng diễn biến tương tự Tại

Vietcombank, ngân hàng có thị phần thanh toán ngoại tệ hàng đầu Việt Nam, giá bán đôla được niêm yết ở 20.910 đồng, tăng 5 đồng so với hôm qua(30/03) và chỉ kém mốc kỷ lục hôm 14/2 đúng 10 đồng.

So sánh tỷ giá liên ngân hàng và tỷ giá Vietcombank từ 11/2 đến

31/03 Nguồn dữ liệu: SBV

Đà tăng tỷ giá chính thức giữa đồng Việt Nam và đôla Mỹ diễn ra khi thị trường

tự do bị kiểm soát gắt gao, các cửa hàng thu đổi trái phép hiện không còn hoạt động công khai, chỉ giao dịch ngầm với khách quen

Cơ quan quản lý kỳ vọng khi dẹp được thị trường chợ đen, tỷ giá ổn định, lượngngoại tệ chảy vào ngân hàng sẽ dồi dào hơn trước Tuy nhiên, các ngân hàng phản ánh nguồn cung ngoại tệ chưa cải thiện nhiều, một phần vì doanh nghiệp vẫn giữ một lượng lớn trên tài khoản, chưa muốn bán cho ngân hàng

Tại buổi họp báo Chính phủ hôm qua (30/3), Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Nguyễn Văn Giàu công bố tổng số dư tiền gửi ngoại tệ của các tập đoàn, tổng công

ty nhà nước tại 78 ngân hàng hiện là 1,61 tỷ USD Trong đó, 376 triệu USD là lượng tiền gửi có kỳ hạn

Tuần tới, Ngân hàng Nhà nước sẽ có văn bản yêu cầu các "ông lớn" bán lại số ngoại tệ có kỳ hạn cho ngân hàng và cam kết sẽ bán lại khi doanh nghiệp có nhu cầu

Cán bộ phụ trách ngoại hối một ngân hàng quốc doanh bình luận nếu giải phóng

số ngoại tệ này sẽ tạo nguồn cung đáng kể cho thị trường Nhưng ngân hàng lại lo không có nguồn ngay để bán lại khi doanh nghiệp có nhu cầu

"Ngoại tệ mua về, ngân hàng không thể cất kho mà phải mang ra bán cho đơn

vị khác Mình mua của họ rồi, sau này họ cần mà mình không có ngay để bán thì thế nào Cần phải có cơ chế rõ ràng cho việc này", vị chuyên gia nói

Theo vị chuyên gia, tỷ giá bình quân liên ngân hàng dâng cao giúp đưa tỷ giá thực và tỷ giá niêm yết gần nhau hơn, và hy vọng doanh nghiệp sẽ thấy hợp lý để bán ra Đầu giờ sáng 31/03, tỷ giá giao dịch giữa các ngân hàng vào khoảng 20.980đồng Tại thị trường tự do, ở một số nơi vẫn còn giao dịch ngầm, tỷ giá dao động quanh 21.000-21.170 đồng

Ông Nguyễn Hoàng Minh, Phó giám đốc Ngân hàng Nhà nước chi nhánh TP HCM cho biết năm 2009, Chính phủ từng yêu cầu các tập đoàn, tổng công ty nhà nước phải bán lại ngoại tệ cho nhà băng Nhưng lần này, số đơn vị được yêu cầu bán ngoại tệ cho ngân hàng nhiều hơn

"Vấn đề ở đây là, bên cạnh biện pháp hành chính buộc các tập đoàn, tổng công

ty phải bán ngoại tệ lại cho ngân hàng thì bản thân các nhà băng cũng phải làm sao

để tạo được niềm tin cho họ bằng việc sẵn sàng đáp ứng đầy đủ nhu cầu thiết yếu bất cứ lúc nào", ông Minh nói

Lãnh đạo của một ngân hàng quốc doanh chia sẻ, thời điểm năm 2009 khi mới thực hiện Thông tư 26, bảy đơn vị nói trên bán ngoại tệ cho ngân hàng khá nghiêm túc và nhờ đó, dòng ngoại tệ kinh doanh của ngân hàng tương đối dồi dào Nhưng

về sau, số lượng ngoại tệ họ bán cho ngân hàng này cứ ít dần

"Nếu lần này, chúng ta làm quyết liệt và đảm bảo được việc khi các doanh nghiệp có nhu cầu chính đáng về ngoại tệ sẽ được bán lại đúng theo chỉ đạo của Chính phủ thì thị trường sẽ được bổ sung một nguồn cung ngoại tệ khá lớn", ông nói

Trong khi đó, ông Nguyễn Thanh Toại, Phó tổng giám đốc Ngân hàng Á Châu cho biết, thường thì số ngoại tệ của các tập đoàn, tổng công ty nhà nước được gửi tại các ngân hàng thương mại quốc doanh nên việc mua bán này rất ít phát sinh tại các ngân hàng cổ phần "Tuy nhiên, nếu các đơn vị trên muốn bán lại cho các ngânhàng cổ phần thì chúng tôi sẽ tùy vào khả năng xem có thể đáp ứng được nguồn ngoại tệ khi họ cần cho những nhu cầu thiết yếu hay không thì mới thực hiện giao dịch mua bán", ông Toại nói

Hôm 11/2, Ngân hàng Nhà nước tăng tỷ giá liên ngân hàng 9,3%, từ mức

18.932 đồng đổi một đôla Mỹ lên 20.693 đồng, đồng thời thu hẹp biên độ tỷ giá từ 3% xuống 1% Đến 14/2, tỷ giá liên ngân hàng bất ngờ dâng lên 20.713 đồng, sau

đó giảm dần về mức đáy 20.658 đồng vào ngày 4/3 và 7/3, khi thị trường ngoại tệ

tự do bắt đầu đóng băng Tỷ giá lại chạm đáy này vào 16 và 17/3, rồi bắt đầu tăng đều đặn từ đó đến 31/03

Tỷ giá liên ngân hàng USD/VND đến ngày 9/4 Nguồn: SBV

Như vậy, sau khi đạt mức cao nhất trong lịch sử, 20.718 đồng/USD hôm 8/4, tỷ giáliên ngân hàng đã hạ nhiệt

2 Lịch sử hình thành và phát triển ngân hàng Eximbank

Eximbank được thành lập vào ngày 24/05/1989 theo quyết định số 140/CT củachủ tịch hội đồng Bộ Trưởng với tên gọi đầu tiên là ngân hàng Xuất Nhập Khẩu

Việt Nam (Vietnam Export Import Bank), là một trong những ngân hàng thương

mại cổ phần đầu tiên của Việt Nam

Ngân hàng đã chính thức đi vào hoạt động ngày 17/01/1990 Ngày 06/04/1992,Thống Đốc ngân hàng Nhà nước Việt Nam ký giấy phép số 11/NH-GP cho phépngân hàng hoạt động trong thời hạn 50 năm với số vốn điều lệ đăng ký là 50 tỷđồng Việt Nam tương đương 12,5 triệu USD với tên mới là Ngân hàng ThươngMại Cổ Phần Xuất Nhập Khẩu Việt Nam (Vietnam Export Import CommercialJoint - Stock Bank), gọi tắt là Vietnam Eximbank

Địa chỉ website: http://www.eximbank.com.vn

Vốn điều lệ ban đầu của ngân hàng là 50.000 triệu đồng và được bổ sung theotừng thời kỳ số vốn điều lệ của ngân hàng tính đến 31/12/2010 là 10.560.069 triệuđồng

Ngân hàng có trụ sở chính đặt tại số 7 Lê Thị Hồng Gấm, Quận 1, Thành phố

Hồ Chí Minh Vào ngày 31/12/2010, ngân hàng có một hội sở chính, một sở giaodịch, 39 chi nhánh tại các tỉnh thành trên cả nước

3 Quy trình tổng quát các nghiệp vụ giao dịch hối đoái của ngân hàng Eximbank

Sơ đồ: Quá trình xử lý nghiệp vụ của bộ phận giao dịch.

Eximbank thực hiện tất cả các nghiệp vụ giao dịch hối đoái phục vụ nhu cầuthanh toán quốc tế cũng như cung cấp các công cụ giao dịch ngoại hối giúp kháchhàng phòng ngừa rủi ro biến động tỷ giá như: giao dịch hối đoái Spot, giao dịch hốiđoái kỳ hạn Forward, giao dịch hối đoái hoán đổi Swap, quyền lựa chọn tiền tệ(NGOẠI TỆ/NGOẠI TỆ, NGOẠI TỆ/VND)

 Nghiệp vụ Spot.

Mua bán ngoại tệ với khách hàng là công ty.

Khi giao dịch với khách hàng, nhân viên giao dịch (Dealer) phải xác địnhđược các yếu tố sau đây: Tên khách hàng, địa chỉ, số điện thoại, số fax, nội dunggiao dịch mua hay bán, số lượng ngoại tệ, tỷ giá, ngày hiệu lực, chỉ thị thanh toán,mục đích sử dụng ngoại tệ (cho trường hợp khách hàng mua ngoại tệ), ký quỹ đảmbảo (nếu có)

Bán ngoại tệ cho khách hàng.

Khách hàng mua ngoại tệ để thanh toán cho nước ngoài nộp cho Eximbank,khách hàng nộp “Giấy đề nghị mua ngoại tệ” (theo mẫu), kèm theo các chứng từthanh toán để Eximbank kiểm tra Các chứng từ cần xuất trình tuân theo các quyđịnh của ngân hàng Nhà nước

Khách hàng đem hồ sơ đến bộ phận giao dịch với khách hàng tiếp nhận hồ

sơ và kiểm tra các chi tiết trên giấy đề nghị mua ngoại tệ và bộ chứng từ thanhtoán Sau đó, nhân viên bộ phận này có nhiệm vụ kiểm tra tài khoản của kháchhàng để đảm bảo đủ tiền thanh toán cho khoản mua ngoại tệ

Trường hợp nếu khách hàng mua ngoại tệ không thanh toán tiền ngay trongngày, thì phải ký hợp đồng để chốt tỷ giá đã giao dịch Tỷ giá tính toán cho kháchhàng tuân theo quy định của Ngân hàng Nhà nước (USD/VND) và dựa trên nguyêntắc: mua thấp bán cao, cạnh tranh với các ngân hàng khác

Cuối cùng, nhân viên bộ phận giao dịch sẽ chuyển giấy đề nghị mua ngoại tệcho bộ phận hạch toán

Mua ngoại tệ của khách hàng.

Khi khách hàng bán ngoại tệ (ngoại tệ/VND) theo tỷ giá công bố thì nhânviên giao dịch lập UNC gửi phòng kế toán giao dịch

Trường hợp bán ngoại tệ theo giá thương lựơng khách hàng phải trực tiếpgiao dịch với nhân viên phòng kinh doanh tiền tệ để thương lượng tỷ giá, ngày hiệulực và phương thức thanh toán

Nếu khách hàng bán ngoại tệ không thanh toán tiền ngay trong ngày, thì yêucầu khách hàng ký hợp đồng để chốt tỷ giá đã giao dịch

Giao dịch mua bán ngoại tệ với cá nhân.

Bán ngoại tệ cho cá nhân (hiện nay nếu cá nhân mua ngoại tệ chuyển khoản

do phòng kế toán giao dịch thực hiện, mua ngoại tệ tiền măt cho phòng ngân quỹthực hiện) Tuy nhiên các bước thực hiện giao dịch có thể mô tả như sau:

Bán ngoại tệ cho cá nhân.

Cá nhân có nhu cầu mua ngoại tệ chuyển khoản bằng VND để thanh toáncho nước ngoài, phải xuất trình cho ngân hàng các chứng từ thanh toán theo QĐ1437/2001/QĐ – NHNN ngày 19/11/2001 về quy định về mua, chuyển, mangngoại tệ ra nước ngoài của người cư trú là công dân Việt Nam

Nếu có hồ sơ hợp lệ, khách hàng nộp cho ngân hàng “Giấy đề nghị muangoại tệ” (theo mẫu) và bản sao các chứng từ thanh toán có liên quan

Sau đó, giao dịch viên kiểm tra nguồn tiền của khách hàng để xác nhận bán

số ngoại tệ tương ứng

Cuối cùng, giao dịch viên chuyển toàn bộ hồ sơ cho bộ phận thanh toán,hạch toán

Mua ngoại tệ của cá nhân.

Việc thực hiện mua ngoại tệ của cá nhân với số lượng nhỏ được thực hiện tạiquầy thu đổi ngoại tệ (do phòng ngân quỹ thực hiện theo bảng tỷ giá công bố)

Nếu khách hàng cá nhân có ngoại tệ với số lượng lớn có thể thương lượnggiá bán cho ngân hàng tại phòng kinh doanh tiền tệ

Khi khách hàng cá nhân trao đổi ngoại tệ với số lượng lớn, nhân viên giaodịch tại phòng kinh doanh tiền tệ tham khảo các mức giá trên thị trường quốc tế vàtrong nước, sau đó chào giá cho khách hàng

Sau khi đồng ý tỷ giá, khách hàng sẽ tiến hành thủ tục bán ngoại tệ tại phòngngân quỹ (đối với ngoại tệ mặt) hoặc phòng kế toán giao dịch (đối với sổ tiết kiệmhoặc chuyển khoản)

Trường hợp khách hàng bán ngoại tệ theo giá thương lượng tại phòng kinhdoanh tiền tệ nhưng nộp sau trong vòng 02 ngày làm việc Sau khi thống nhấtthương lượng tỷ giá, giao dịch viên tiến hành lập hợp đồng, trình ký và chuyển hợpđồng cho bộ phận hạch toán