Kinh tế học phát triển- Nợ nước ngoài

Kinh tế học phát triển- Nợ nước ngoài

TRƯỜNG ĐẠI HỌC CỬU LONG KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH - - Tiểu luận môn KINH TẾ HỌC PHÁT TRIỂN Đề tài: N NƯỚC NGOÀI & XỬ LÝ N NƯỚC NGOÀI Ở VIỆT NAM Lớp: Thương Mại & Dịch Vụ GVHD: TS Đỗ Phú Trần Tình Nhóm SV: -Trần Thị Ngọc Diệu (10.042.021) -Dương Hoàng Thanh Duy (NT) (10.042.022) -Phan Thị Thúy Kiều (10.042.026) -Nguyễn Hải Nguyên (10.042.028) -Nguyễn Minh Thiện (10.042.033) (Nhận xét: Tất thành viên tích cực) VĨNH LONG THÁNG 12/2010 Lời Mở Đầu Q trình tồn cầu hố kinh tế diễn nhanh chóng với quy mơ ngày lớn tất lĩnh vực đời sống kinh tế xã hội Hay nói cách khác xu hội nhập trở thành xu chung tất yếu tất quốc gia Trong xu ấy, khơng quốc gia muốn phát triển lại đứng ngồi khơng tham gia vào q trình vận chuyển luồng vốn quốc tế, hội nhập tạo hội thuận lợi cho nước, đặc biệt nước phát triển tắt đón đầu việc tiếp cận với cơng nghệ mới, tận dụng nguồn vốn từ bên ngoài, đồng thời đặt cho nước thách thức, khó khăn Sử dụng vốn vay nước hợp lý đem lại hiệu to lớn, tạo lợi người sau, chọn lựa thông minh để rút ngắn thời gian tích luỹ vốn, nhanh chóng phát triển kinh tế đất nước Nội dung tiểu luận gồm chương : Chương I : Tổng quan nợ nước Chương II : Thực trạng nước phát triển nói chung Việt Nam nói riêng Chương III : Một số học kinh nghiệm Chương IV: Một số giải pháp khắc phục khủng hoảng nợ nước nước phát triển nói chung Việt Nam nói riêng Tính cấp thiết tiểu luận nghiên cứu: Để đạt tốc độ tăng trưởng cao điều kiện nước hạn chế, nước phát triển thường thu hút nguồn vốn nước ngồi nhiều cách khác nhau, đó, vay nợ phương thức phổ biến Vay nợ nước ngồi bao gồm vay nợ hình thức vay vốn hỗ trợ phát triển thức (ODA) có tính chất ưu đãi vay thương mại theo điều kiện thị trường Tuy nhiên, phải lưu ý sử dụng vốn vay tạo cho khoản nợ đáng kể Chính cần phải hiểu rõ việc sử dụng nợ nước cần có chiến lược cụ thể, hợp lý; khơng khoản nợ lại rào cản phát triển kinh tế đất nước, cản trở trình hội nhập vào kinh tế giới Nguyên nhân thất bại việc vay nợ nước ngồi có nhiều, phải kể đến việc bng lỏng quản lý nợ nước ngồi Chính sách quản lý nợ nước phận thiết yếu hệ thống tài quốc gia Vấn đề vay trả nợ Việt Nam thực bắt đầu lên vấn đề quan trọng kể từ có nối lại hoạt động cho vay hai tổ chức tài đa phương lớn Ngân hàng Thế giới Ngân hàng Phát triển Châu vào năm 1993 Song, kể từ đó, với cam kết hỗ trợ ODA ngày lớn cộng đồng nhà tài trợ từ nước công nghiệp phát triển tổ chức tài đa phương, vay nước ngồi Việt Nam ngày tăng dần số lượng vay, số khoản vay, tính đa dạng hình thức vay trả nợ, cần thiết phải theo dõi kiểm sốt nợ nước ngồi trở nên ngày cấp thiết Tính cấp thiết việc đổi quản lý nợ nước xuất phát từ việc tăng cường hội nhập kinh tế Việt Nam vào trình tồn cầu hố Mặc dù sách Chính phủ trung hạn hạn chế vay thương tất yếu dẫn đến gia tăng vốn vay nước khối doanh nghiệp – vay lại ODA Chính phủ lẫn vay thương mại Ý nghĩa việc nghiên cứu Một hệ thống hoá vấn đề lý thuyết quản lý nợ nước ngoài, khảo cứu lý thuyết mơ hình quản lý nợ phù hợp số học kinh nghiệm quản lý nợ nước giới Hai phân tích thực trạng hệ thống quản lý nợ nước Việt Nam thời gian qua, tập trung phân tích thực trạng đánh giá mức độ nợ nần áp dụng Việt Nam Qua đưa số đề xuất tăng cường quản lý nợ nước Việt Nam thời gian tới Do kiến thức hạn hẹp thời gian khơng cho phép nên tiểu luận nhóm em chắn khơng tránh khỏi thiếu sót Vì vậy, nhóm em kính mong nhận lời nhận xét thầy! Nhóm em xin chân thành cảm ơn! Mục Lục Chương I: Tổng Quan Về Nợ Nước Ngoài Khái niệm Phân loại Các tiêu đánh giá nợ nước Đánh giá mức độ nợ nước Việt Nam Chương II : Thực Trạng Nợ Nước Ngoài Các Nước Đang Phát Triển Nói Chung Và Việt Nam Nói Riêng Nợ nước khu vực Thực trạng nợ nước nước phát triển Thực trạng nợ nước Việt Nam Chương III : Một Số Bài Học Kinh Nghiệm Thực trạng giải pháp trả nợ nước Nga Thực trạng khủng hoảng nợ nước Dubai Chương IV : Một Số Giải Pháp Khắc Phục Khủng Hoảng Nợ Nước Ngồi Các Nước Đang Phát Triển Nói Chung Và Việt Nam Nói Riêng Nhóm 1: Quản lý nợ nước ngồi Chính phủ Nhóm 2: Quản lý nợ nước ngồi doanh nghiệp Nhóm 3: Về hạn mức vay nợ: Nhóm 4: Hồn thiện sách chế quản lý nợ nước ngồi Nhóm 5: Hoàn thiện tổ chức máy quản lý nợ nước ngồi Nhóm 6: Tăng cường đào tạo, bồi dưỡng lực nghề nghiệp, đạo đức cho cán quản lý Nhóm 7: Tổ chức mạng lưới thơng tin nợ nước Chương 1: Tổng quan nợ nước 1- Khái niệm Theo quy chế quản lý vay trả nợ nước (Ban hành kèm nghị định số 90/1998/NĐ-CP ngày 07/11/1998 Chính phủ) khơng gọi nợ mà gọi vay nước ngoài: “Vay nước khoản vay ngắn, trung dài hạn (có khơng có lãi) Nhà nước Việt Nam, Chính phủ Việt Nam doanh nghiệp pháp nhân Việt Nam (kể doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi) vay tổ chức tài quốc tế, Chính phủ, ngân hàng nước tổ chức cá nhân nước khác (sau gọi bên cho vay nước ngoài)” Như vậy, theo cách hiểu nợ nước tất khoản vay mượn tất pháp nhân Việt Nam nước ngồi khơng bao gồm nợ thể nhân (nợ cá nhân hộ gia đình) Theo tổ chức quốc tế nghiên cứu thống kê nợ nước ngồi, gồm Ngân hàng Thanh tốn Quốc tế, Ban Thư ký Khối Thịnh Vượng chung, Tổ chức Thống Kê Châu Âu, Quỹ Tiền tệ Quốc tế, Tổ chức Hợp tác Phát triển Kinh tế, Ban Thư ký Câu lạc Paris, Hội nghị Thương mại Phát triển Liên Hiệp Quốc, nợ nước thống định nghĩa: “Tổng nợ nước thời điểm nào, tổng dư nợ nghĩa vụ nợ thời điểm đó, khơng bao gồm nghĩa vụ nợ dự phòng, đòi hỏi người vay phải tốn nợ gốc có hay khơng có lãi tương lai khoản nợ nợ người cư trú với người không cư trú quốc gia” 2- Phân loại: Phân loại khoản nợ vay nước chủ yếu vào tiêu chí khác giúp cho cơng tác theo dõi, đánh giá quản lý nợ có hiệu quả.Cách phân loại chủ yếu lối với nợ nước quốc gia phân loại theo phạm vi phát hành - Phân loại theo điều kiện vay: ưu đãi không ưu đãi Theo định nghĩa Ủy Ban Hỗ trợ phát triển, khoản vay ưu đãi khoản vay yếu tố viện trợ từ 25% trở lên; yếu tố viện trợ khoản vay giá trị cam kết trừ giá trị dịch vụ nợ phải tốn theo hợp đồng (tính giá trị với suất chiết khấu theo thống lệ 10%) ngược lại khoản vay không ưu đãi - Phân loại theo thời hạn vay: ngắn hạn dài hạn Nợ ngắn hạn từ năm trở xuống nợ dài hạn năm Nợ ngắn hạn khoản nợ có ảnh hưởng trực tiếp đến tình hình khoản quốc gia có khả gây khủng hoảng kinh tế kinh nghiệm khủng hoảng Châu Á năm 1997 vừa qua Do vậy, cần phải điều chỉnh đến mức thấp khoản nợ ngắn hạn để giảm bớt áp lực toán tác động tiêu cực lên kinh tế có rút lui đột ngột luồng vốn ngắn hạn - Phân loại theo chủ thể vay: nợ thức (khu vực cơng) nợ tư nhân (khu vực tư) Nợ thức hay nợ Chính phủ bao gồm nợ tổ chức Nhà nước (đối với liên bang gồm nợ bang liên bang) nợ quan hành chính, tỉnh, thành phố Ngồi ra, khoản nợ khu vực tư nhân Nhà nước tổ chức thức bảo lãnh coi nợ thức phủ nước vay chịu trách nhiệm trả vốn lãi cho nước cho vay trường hợp tổ chức vay không thực nghĩa vụ trả nợ theo cam kết hợp đồng Tuy nhiên, trường hợp quyền địa phương doanh nghiệp vỡ nợ nghĩa vụ nợ bất thường đè lên vai phủ trung ương, tùy thuộc vào điều khoản quy định luật lệ vay mượn bối cảnh khủng hoảng Trong khoản nợ doanh nghiệp trực tiếp vay mượn quyền địa phương mượn khơng bảo lãnh Chính phủ trung ương nợ tư nhân Nợ tư nhân thường nợ thị trường trái phiếu, nợ ngân hàng thương mại tư nhân khác Chính vậy, nợ thức nợ tư nhân phải phân tích riêng có yếu tố ảnh hưởng khác Chính phủ phải tính đến khoản nợ dự phòng cho nghĩa vụ nợ bất thường - Phân loại theo chủ thể cho vay: nợ đa phương nợ song phương Nợ đa phương đến chủ yếu từ quan Liên hợp quốc, Ngân hàng Thế giới, Quỹ Tiền tệ Quốc tế, ngân hàng phát triển khu vực, quan đa phương OPEC liên Chính phủ Trong đó, nợ song phương đến từ Chính phủ nước nước thuộc OECD nước khác đến từ tổ chức quốc tế nhân danh Chính phủ dạng hỗ trợ tài chính, viện trợ nhân đạo vật 3- Các tiêu đánh giá nợ nước ngoài: Khác với nợ nước, nợ nước ngồi Chính phủ nói riêng, nợ quốc gia nói chung nhà quản lý quan tâm nợ nước ngồi khơng liên quan đến thực trạng kinh tế, khả trả nợ mà liên quan đến khả thu hút nguồn lực tài từ bên ngồi phục vụ cho mục tiêu vĩ mô nhà nước Các số đánh giá nợ nước xây dựng thành hệ thống nhằm xác định mức độ nghiêm trọng nợ nước ngồi an ninh tài quốc gia Cũng cần phải xác định lại tiêu đánh giá chung nợ nước ngồi, nợ nước ngồi Chính phủ chủ yếu, cịn nợ khu vực tư nhân không đáng kể 3.1 Các tiêu đánh giá mức độ nợ nước Để xếp loại nợ theo mức độ nợ, Ngân hàng giới sử dụng số đánh giá mức độ nợ nần quốc gia vay nợ bảng 1.1: Bảng 1.1: Tiêu chí đánh giá mức độ nợ nước ngồi Chỉ số Mức độ trầm trọng Mức độ khó khăn Mức độ bình thường Tỷ lệ % tổng nợ nước so với GDP Tỷ lệ % tổng nợ nước ngồi so với kim ngạch xuất hàng hóa dịch vụ ≥ 50% 30 – 50% 165 – 200% ≤ 30% Tỷ lệ % nghĩa vụ trả nợ so với kim ngạch xuất hàng hóa dịch vụ ≥ 30% 18 – 30% ≤ 18% Tỷ lệ % nghĩa vụ trả nợ so với kim ngạch xuất hàng hóa dịch vụ so với GDP Tỷ lệ % nghĩa vụ trả lãi so với kim ngạch xuất hàng hóa dịch vụ ≥ 4% – 4% ≤ 2% ≥ 20% 12 – 20% ≤ 12% ≥ 200% ≤ 165% Dựa vào số trên, tổ chức tài quốc tế đánh giá mức độ nợ nần khả tài trợ cho nước thành viên Các số để quốc gia vay nợ tham khảo, xác định tình trạng nợ để hoạch định chiến lược vay nợ cho quốc gia Quy mô nợ trả nợ, trả lãi so với nguồn thu trực tiếp gián tiếp để trả nợ thường dùng để đánh giá mức độ nợ Mức độ nợ ngầm cho biết khả trả nợ quốc gia trung dài hạn Các tiêu thường dùng: * Khả hòan trả nợ vay nước (EDT/XGS) - Tổng nợ / Tổng kim ngạch xuất hàng hóa dịch vụ: Chỉ tiêu biểu diễn tỷ lệ nợ nước bao gồm nợ tư nhân, nợ phủ bảo lãnh thu nhập xuất hàng hóa dịch vụ Ý tưởng sử dụng tiêu nhằm phản ánh nguồn thu xuất hàng hóa dịch vụ phương tiện mà quốc gia sử dụng để trả nợ nước Những vấn đề sử dụng tiêu là: Nguồn thu xuất dễ biến động từ năm sang năm khác, có phương án khác để nước nợ sử dụng để trả nợ nước ngồi mà khơng thiết phải tăng xuất Ví dụ cắt giảm nhu cầu nhập hay giảm nguồn dự trữ ngoại hối Chỉ tiêu nước Đông Á Thái Bình Dương ngày giảm dần cho thấy khả trả nợ thu nhập xuất trở nên khó khăn, cần phải có nguồn thu khác để bù đắp * Tỷ lệ nợ nước so với thu nhập quốc gia (EDT/GNI ) - Nợ/GNI: Đây tiêu đánh giá khả trả nợ thông qua thu nhập quốc dân tạo Hay nói cách khác, phản ánh khả hấp thụ vốn vay nướcngồi Thơng thường nước phát triển thường đánh giá cao giá trị đồng nội tệ sử dụng chế độ đa tỷ giá dẫn tới làm giảm tình trạng trầm trọng nợ Do vậy, tình trạng nợ khơng đánh giá mức *Tỷ lệ trả nợ ( TDS/XGS ) - Tổng nợ phải trả hàng năm / Kim ngạch thu xuất khẩu: Còn gọi tỷ lệ dịch vụ nợ (nợ gốc lãi phải toán so với giá trị xuất khẩu) Đây tiêu chí quan trọng, phản ánh quan hệ nghĩa vụ nợ phải trả so với lực xuất hàng hóa dịch vụ quốc gia vay Tháng năm 2000, Hiệp định cấu lại nợ cho quốc gia có đồng tiền không khả chuyển đổi làm cho mức nợ nước giảm đáng kể số TDS/XGS tăng từ sau khủng khoảng Châu Á giảm xuống từ năm 2000 *Tỷ lệ trả lãi (INT / XGS ) - Tổng lãi phải trả hàng năm/Kim ngạch thu xuất khẩu: Còn gọi tỷ lệ dịch vụ lãi hay tỷ lệ tổng lãi phải trả so với kim ngạch xuất Một quốc gia phải toán lãi với mức lãi suất quy định cam kết cho vay, thông thường lãi trích từ thu nhập xuất Quốc gia mắc nợ khứ tương lai họ trích thu nhập từ xuất nhiều, hạn chế khối lượng ngoại tệ dành cho nhập Đây tiêu tốt để đánh giá nợ khơng đề cập đến gánh nặng nợ mà cịn chi phí vay nợ, điều ngầm hiểu hiệu sử dụng vốn vay có cao chi phí lãi vay hay khơng * Tiềm trả lãi (INP/GNI ) - Lãi/GNI: Tổng lãi phải trả so với GNI, phản ánh tiềm trả lãi nước vay Ở nước khu vực Châu Á, có Việt N am, số thấp, chưa đến 1,5%, điều cho thấy tính khả quan việc trả nợ nước *Tỷ lệ % dự trữ ngoại hối so với tổng nợ (RES/EDT ) -Tổng dự trữ ngoại hối / Tổng nợ (%): Chỉ số thể khả nước nợ dùng dự trữ ngoại hối để trả nợ nước Dựa vào số trên, tổ chức tài quốc tế đánh giá mức độ nợ nần khả tài trợ cho nước thành viên Các số để quốc gia vay nợ tham khảo, xác định tình trạng nợ để hoạch định chiến lược vay nợ cho quốc gia 3.2 Các tiêu đánh giá cấu nợ nước Cơ cấu nợ hàm chứa thông tin quan trọng mức độ rủi ro việc vay nợ Thông thường rủi ro cao tỷ trọng nợ ngắn hạn, tỷ lệ nợ thương mại tỷ lệ nợ song phương cao Các tiêu đánh giá cấu gồm: - Nợ ngắn hạn / Tổng nợ: Phản ánh tỷ trọng khoản nợ cần toán thời gian nhỏ năm tổng nợ Tỷ lệ cao, áp lực trả nợ lớn - Nợ ưu đãi / Tổng nợ: Tỷ lệ cao, gánh nặng nợ nước nhẹ - Nợ đa phương / Tổng nợ: Các khoản nợ đa phương thường nhằm mục đích hỗ trợ, mưu cầu lợi nhuận, việc tăng tỳ trọng nợ đa phương tổng nợ phản ánh tình hình nợ nước nước thay đổi theo chiều hướng tốt 4- Đánh giá mức độ nợ nước Việt Nam Báo cáo Chính phủ tình hình kinh tế, xã hội năm 2010 nhiệm vụ năm 2011 Kỳ họp thứ 8, Quốc hội khoá XII, cho biết: “Đến hết năm 2010, dư nợ Chính phủ tương đương khoảng 44,5% GDP, dư nợ nước quốc gia khoảng 42,2% GDP dư nợ công 56,7% GDP, nằm giới hạn an toàn” Theo quan điểm IMF tiêu chí đánh giá an tồn nợ nước ngồi quốc gia có thu nhập thấp dựa vào giá nợ dịch vụ nợ (nghĩa vụ trả nợ), sách nợ yếu đồng nghĩa an toàn nợ sách nợ mạnh đồng nghĩa với an tồn nợ Tiêu chí đánh giá an tồn nợ theo quan điểm IMF Nguồn: IMF Nếu dựa vào tiêu chí IMF, nợ nước ngồi Việt Nam cịn mức độ an tồn Các tiêu giám sát nợ nước Nguồn: Bản tin nợ nước ngồi số (Bộ Tài chính) Đối với Việt Nam, việc vay mượn vốn nước để đáp ứng yêu cầu tăng mức đầu tư nước nhằm nâng cao lực sản xuất tương lai giải pháp hợp lý Bởi Việt Nam cần nguồn lực người vốn cao để cạnh tranh thị trường giới với sản phẩm có giá trị gia tăng cao hơn, ví dụ sản phẩm điện tử Mặt khác, Việt Nam kinh tế phát triển nên có thu nhập tương đối thấp cần phải đầu tư lớn vào sở hạ tầng người để nâng tỷ lệ giá trị gia tăng dài hạn với dự kiến tiêu tăng trưởng GDP bình quân 7,5%-8,5%/năm giai đoạn 2011-2015 Bên cạnh đó, Việt Nam cần đầu tư vào lĩnh vực bệnh viện, trường học, dạy nghề, phát triển hạ tầng giao thông, giảm bớt chi phí dịch vụ tiện ích viễn thơng, củng cố mơi trường kinh doanh tăng cường trình độ trung tâm nghiên cứu phát triển Nếu quan sát diễn biến nợ nước thời gian dài dễ dàng nhận thấy xu hướng gia tăng nợ diễn năm gần đây, từ mức 14,208 tỷ USD năm 2005 lên 27,928 tỷ USD năm 2010 Nếu tiếp tục xu hướng khơng có biện pháp kiểm sốt quản lý nợ khiến nợ nước ngồi trở nên khơng an tồn Nếu đặt nợ nước quan hệ đầu tư tiết kiệm, ta thấy nợ nước nguồn bổ sung cho khoảng chênh lệch tiết kiệm nước thấp mức đầu tư tăng cao Như vậy, để nợ nước ngồi khơng an tồn cần phải nâng cao hiệu đầu tư nước, khuyến khích tiết kiệm toàn dân Nếu xem xét nợ nước quan hệ cán cán cân thương mại góc độ xuất nhập khoản vay mà nhà đầu tư nước ngồi cho Chính phủ người tiêu dùng nước vay để toán cho việc tiêu dùng mức, để giảm nợ nước cần cải thiện cán cân thương mại, thực giải pháp gia tăng xuất kiểm soát nhập Quan hệ thâm hụt thương mại nợ nước Việt Nam giai đoạn 2005-2009 Nguồn: Thống kê tài IMF(IFS) Bộ Tài Chính Tóm lại, nợ nước ngồi Việt Nam cịn giới hạn an tồn xu hướng nợ nước gia tăng cho thấy, khơng có giải pháp hợp lý kèm theo, nợ nước ngồi an tồn gây bất ổn kinh tế vĩ mô 10 Chương II : Thực trạng nợ nước nước phát triển nói chung Việt Nam nói riêng 1- Nợ nước ngồi khu vực Số liệu nợ nước phân theo khu vực thu nhập giới năm 2007 Nợ nước ( Triệu USD) GDP Nợ / GDP ( Triệu USD) (%) Kim ngạch xuất ( Triệu USD) Nợ / Kim ngạch xuất (%) 1./ Phân theo khu vực Đơng Á Thái Bình Dương 741.471 4.438.135 16,71 1.783.695 41,56 Châu Âu Trung Á 1.214.038 3.155.221 38,47 874.122 138,88 Mỹ Latinh Caribe 825.697 3.444.374 23,97 750.092 110,07 Trung Đông Bắc Phi 136.448 828.691 16,46 297.678 45,83 Nam Á 304.713 1.438.594 21,18 184.991 164,71 Châu Phi khu vực Nam Sahara 195.094 842.914 23,14 261.373 74,64 156.551 810.300 19,32 230.215 68 3.260.910 13.342.194 24,44 3.919.104 83,2 + Thu nhập trung bình thấp 1.228.986 6.888.343 17,84 2.179.289 56,39 + Thu nhập trung bình 2.031.924 6.450.429 31,5 1.738.728 116,86 2./ Phân theo thu nhập Thu nhập thấp Thu nhập trung bình: 11 cao Nguồn: World Bank (2010), World Development Indicator 2010 2- Thực trạng nợ nước nước phát triển Trong năm 50, 60 kỷ XX Quan hệ đế quốc thuộc địa chuyển từ kiểm soát quân sang kiểm soát thống trị kinh tế Các cường quốc “trợ cấp” cho thuộc địa cũ khoản vay 59 tỉ USD với lãi suất 14% Trong giai đoạn thập niên 80 kỷ XX, tăng vọt lãi suất giá trị đồng USD, biện pháp bảo hộ nước công nghiệp biến động giá hàng hóa dẫn đến suy giảm thu nhập xuất nước phát triển Trong đó, nước phát triển, đầu tư thiếu cân nhắc, sử dụng vốn vay hiệu quả, dẫn đến việc nhiều nước hết hy vọng trả nợ Đó nguyên nhân khủng hoảng nợ Trong thời kỳ 20 năm, từ 1970 đến 1989, nợ nước nước phát triển tăng từ 68,4 tỷ USD lên đến 1.283 tỷ USD Khoản trả nợ tăng 1.400% vượt 160 tỷ USD vào cuối năm 1980 Theo Ngân hàng giới, tổng số nợ nước nước phát triển tăng từ 785 tỉ USD năm 1982 lên 1.300 tỉ USD năm 1992, năm 1996 2.177 tỷ USD tăng lên 2.320 tỷ USD vào năm 1997, leo lên 2.470 tỷ năm 1998 đến cuối năm 2007 tổng số nợ nước tăng đến 3.417 tỷ USD 3/ Thực trạng nợ nước Việt Nam Tổng số nợ nước năm 2009 37 tỷ USD, 27.8 tỷ nợ phủ (gồm nợ nhà nước bảo lãnh) 9.2 tỷ nợ doanh nghiệp quốc doanh tư nhân không nhà nước bảo lãnh Như nợ Vinashin, 700 triệu USD bán trái phiếu nằm nợ phủ 600 triệu nợ ngân hàng Thụy Sĩ không nằm nợ phủ Cần để ý số nợ 9.2 tỷ khơng bảo lãnh có lãi suất cao so với phần nợ phủ.Tỷ lệ nợ nước GDP kinh tế 39.0%, cịn tỷ lệ nợ phủ 29.3% vào năm 2009 Nói chung vượt qua ngưỡng an toàn Biểu Nợ nước phủ (kể phủ bảo lãnh) Đơn vị:Tỷ đồng/USD Tổng nợ nước (tỷ USD) Nợ doanh nghiệp khơng có bảo lãnh Nợ phủ (tỷ USD) Nợ thức Song phương Đa phương Nợ tư nhân Tổng nợ nước ngồi phủ/GDP 2005 16.4 2.2 14.2 12.6 7.1 5.5 1.6 27.8% 12 2006 18.3 2.7 15.6 13.9 7.8 6.1 1.7 26.7% 2007 22.1 2.9 19.2 16.6 9.0 7.6 2.6 28.2% 2008 25.9 4.1 21.8 18.8 10.7 8.1 3.0 25.1% 2009 37.0 9.2 27.8 24.0 13.2 10.8 3.8 29.3% Tổng nợ nước kinh tế/GDP Nợ phải trả hàng năm (tỷ USD) 32.2% 0.698 31.4% 0.764 32.5% 0.886 29.8% 39.0% 1.104 1.291 Nguồn:Bản tin số Ghi chú: Nợ khơng có bảo lãnh tác giả tự tính sở tính từ tổng số nợ nước ngồi dựa tỷ lệ nợ GDP tin (coi biểu số 4) -Nhưng điều chưa đáng lo ngại thường nợ phủ từ nguồn vay thức, từ tổ chức quốc tế phủ nước phát triển cao có lãi suất thấp thời gian chưa phải trả nợ kéo dài đến 10 năm hay dài nhiều Tỷ lệ nợ cao áp lực chi trả thấp nước vay mượn tính tốn trước khả trả lãi suất cố định Trường hợp Việt Nam thuận lợi Vào năm 2009, tỷ lệ vay thức lên tới 86% phần vay tư nhân 14% Hơn nữa, 72% tổng số nợ chịu lãi suất thấp 6%, 60% số nợ có lãi suất 3% Với lãi suất thấp thế, năm 2009, tổng số lãi vốn gốc phải trả 1.3 tỷ USD Và thế, vào năm 2009 nhà nước vay thêm 5.1 tỷ USD sau trả nợ phí đem 3.3 tỷ USD Trong việc trả nợ số nợ thời gian sau năm phải trả cao 2.1 tỷ USD vào năm 2016 Như vậy, việc trả nợ mối quan ngại nợ không tiếp tục tăng mạnh nay, thiếu hụt thương mại với nước lớn giải -Rõ ràng Việt Nam tiếp tục với cách điều hành kinh tế nhanh chóng khả chi trả nợ nước ngồi Ta suy điều thấy tổng số nợ nước tăng nhanh (trung bình 22% năm), cao nhiều so với mức tăng danh nghĩa GDP (trung bình 16% năm) Nhưng quan trọng nợ nước tăng tốc, vào năm 2009 tăng mức khủng 49% (coi biểu 4) Và đặc biệt quan trọng nợ doanh nghiệp khơng có bảo lãnh nợ có lãi suất thị trường cịn tăng mạnh nhiều, mức 125% Chính việc tăng loại nợ doanh nghiệp kể quốc doanh ngồi quốc doanh, có bảo lãnh hay khơng bảo lãnh phủ tới mức 12 tỷ (9.2+3.8, coi biểu 2) tăng nhanh điều đáng lo ngại Số nợ nói gần tồn nợ doanh nghiệp quốc doanh có doanh nghiệp quốc doanh vay mượn được, dù phủ thức đứng bảo lãnh hay khơng; lý nhà ngân hàng đầu tư nước ngồi cho vay hay mua trái khốn doanh nghiệp họ biết chúng doanh nghiệp nhà nước phủ Việt Nam có trách nhiệm chi trả 13 Chương III : Một số học kinh nghiệm 1/ Thực trạng giải pháp trả nợ nước ngồi Nga: Tình hình kinh tế, trị XH Nga vào năm cuối kỷ XX: • Sự sụp đổ hệ thống trị cũ; hệ thống trị chưa hình thành; Đảng Cộng sản quyền lãnh đạo đất nước; nhiều đảng phái trị mọc lên • Quyền lực nhà nước hồn tồn bị tê liệt Các nhóm tài phiệt kiểm sốt tồn kinh tế máy trị • Một máy lãnh đạo khơng có uy tín nước nước ngồi; nội chiến tái bùng phát dội Che-xnhi-a • Nợ nước thời điểm cuối năm 1998 183,6 tỉ USD Báo chí phương Tây lúc nói “với số nợ nước khổng lồ vậy, đến lãi suất khoản nợ Nga khó trả nổi”, hàng chục triệu người dân Nga bị đẩy vào cảnh khốn • Từng phận trụ cột siêu cường giới trước - bị trượt xuống hạng quốc gia phát triển, với vị yếu mờ nhạt trường quốc tế Sự thần kỳ Nga việc rũ bỏ nợ nần • Cuối năm 1999 tỷ lệ nợ nước so với GDP 90% • Năm 2003 Nga trả hết khoản nợ nước đến hạn gốc lẫn lãi 17 tỉ USD, tỷ lệ nợ nước so với GDP giảm xuống cịn 26% • Năm 2005, nợ nước ngồi Nga 215,3 tỷ USD • Đến ngày 21-8-2006, Nga trả trước thời hạn 22,5 tỷ USD tồn số nợ tồn đọng từ thời Liên Xơ cũ cho Câu lạc Paris (đến hạn 2012), nợ nước ngồi cịn lại khoảng 50 tỷ USD, tức 9% GDP • Đến 2007 nợ nước ngồi cịn 3% GDP thuộc loại số thấp giới Những ngun nhân dẫn đến thành cơng Nga việc vay trả nợ nước thời gian qua: - Lợi nhuận từ dầu lửa giúp Nga tốn nợ từ thời Xơ Viết: • Hiện nay, Nga nước xuất khí đốt lớn giới nước xuất dầu lớn thứ hai giới (chiếm tới 13% tổng trữ lượng dầu mỏ 34% trữ lượng khí đốt giới) • Dưới thời Putin, nước Nga thu khoảng 1.000 tỉ USD từ nguồn dầu mỏ khí đốt Năm 2007, xuất khoảng 400 tỷ USD dầu mỏ, vượt Ả-rập Xê-út - Nền kinh tế Nga phục hồi vừa phải phát triển nhanh từ năm 1999, giai đoạn 1999-2005 GDP tăng trưởng trung bình hàng năm 6,2%, tổng vốn đầu tư nước chảy vào Nga đạt tới 82,3 tỷ USD, thị trường vốn vào thời điểm cuối năm 14 2007 lên đến 1.330 tỷ USD, kim ngạch ngoại thương năm 2007 550 tỷ USD Thặng dư ngân sách 776 tỷ rúp (tương đương 27 tỷ USD) - Sự cố gắng cải tổ quyền năm 2000-2001 làm tăng tin cậy nhà kinh doanh đầu tư triển vọng kinh tế Nga thập niên thứ hai thời kỳ chuyển đổi Nga dựa chủ yếu vào xuất hàng hóa, cụ thể dầu mỏ, khí đốt, kim loại gỗ, mặt hàng chiếm 80% kim ngạch xuất - Trong năm gần đây, kinh tế Nga nhắm nhiều vào nhu cầu mặt hàng tiêu dùng nước, lĩnh vực có mức tăng trưởng 12% năm giai đoạn 2000-2004, lớn mạnh dần lên thị trường nội địa - Dưới thời Pu-tin, phương thức cải cách trị - xã hội phù hợp với đặc điểm điều kiện phát triển bối cảnh giới cạnh tranh gay gắt song hành với hợp tác, hội nhập để phát triển - Nga thành công việc thiết lập hệ thống kinh tế thị trường ổn định phù hợp, thiết lập lại trật tự kinh tế nước, nghiêm trị hành vi tham nhũng, chấn chỉnh tập đoàn cá nhân thao túng kinh tế thời kỳ En-xin cầm quyền - Đồng thời Nga tăng cường sức sống cho khu vực kinh tế nhà nước Về trị, Nga thành công việc củng cố quyền lực trung ương thiết lập hệ thống quyền theo chiều dọc ổn định - Quan tâm phục hưng khoa học - cơng nghệ, với sách chương trình phát triển khoa học - cơng nghệ, ông đưa nước Nga, từ chỗ quốc gia dựa sở sản xuất nguyên liệu, thành quốc gia có kinh tế cơng nghệ cao mà trước hết là: cơng nghiệp chế tạo máy bay; đóng tàu; lượng nguyên tử; tổ hợp công nghiệp quân 2/ Thực trạng khủng hoảng nợ nước Dubai: Dubai từ chỗ ví dụ tiêu biểu phát triển kinh tế bùng nổ tới bờ vực vỡ nợ nào? Tình hình kinh tế, trị XH Dubai - Dubai quốc gia thành viên, đồng thời thành phố tên, thuộc Tiểu vương quốc Arab thống UAE) UAE bao gồm tiểu vương quốc thành viên Abu Dhabi, Dubai, Sharjah, Ajman, Umm al-Quwain, Ras al-Khaimah Fujairah - Trong số tiểu vương quốc này, có Abu Dhabi sở hữu trữ lượng dầu lửa dồi Dữ liệu Economist công bố cho thấy, 90% trữ lượng dầu lửa UAE tập trung Abu Dhabi - Ngoài ra, Abu Dhabi vừa thành phố lớn thứ hai, vừa trung tâm văn hóa-chính trị UAE Tiểu vương quốc nắm giữ lĩnh vực quan trọng trị UAE ngoại giao quốc phòng Trật tự tồn kể từ UAE thành lập năm sau người Anh rút quân khỏi vùng Vịnh vào năm 1971 - Tuy nằm UAE Dubai ln trì quyền tự trị họ Khi hiến pháp UAE soạn thảo, độc lập tương đối Dubai công nhận, theo hiến pháp này, tiểu vương quốc UAE phép nắm quyền kiểm soát nguồn tài nguyên thiên nhiên đường lối phát triển kinh tế 15 - Theo thời gian, Dubai dần có sáp nhập chặt chẽ vào UAE Vào năm 1996, tiểu vương quốc sáp nhập lực lượng quân đội vào quân đội UAE Tuy nhiên, động thái xem nhằm mục đích để UAE gánh giúp khoản chi phí tốn kém, nhờ cho phép Dubai “nhẹ gánh” để theo đuổi tham vọng kinh tế riêng họ Khủng hoảng nợ Dubai - Gần dầu lửa, niềm hy vọng Dubai để tạo vị bên cạnh tiểu vương quốc láng giềng giàu có Abu Dhabi phát triển mạnh mẽ lĩnh vực du lịch cao cấp bất động sản Và Dubai gặt hái không thành công với chiến lược Tới năm 2008, 95% GDP Dubai du lịch bất động sản đóng góp - Tuy nhiên, khủng hoảng tài bùng nổ làm tất đảo lộn Các dịng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi đổ vào Dubai đóng băng, cịn tiểu vương quốc mắc kẹt với khoản nợ khổng lồ vay trước để đầu tư vào siêu dự án, có hịn đảo nhân tạo hình cọ lừng danh - Do có nghĩa vụ phải sớm toán nhiều khoản nợ số này, từ đầu năm tới nay, Chính phủ Dubai liên tục nỗ lực tìm kiếm nguồn vốn vay khơng thành cơng May thay, Abu Dhabi có hai lần hỗ trợ vốn, nhỏ giọt, cho Dubai vào tháng cách ngày - Mặc dù vậy, thái độ Abu Dhabi vấn đề nợ Dubai rõ ràng Các nhà chức trách Abu Dhabi ngày 29/11 khẳng định, họ không giúp Dubai trả hết nợ, mà lựa chọn hỗ trợ số doanh nghiệp Dubai trường hợp cần thiết Như vậy, khả vỡ nợ cấp quốc gia Dubai lớn - Trong số 80 tỷ USD tiền nợ mà Dubai gánh, có 59 tỷ USD tiền nợ Dubai World Ước tính, ngân hàng nước ngồi chủ nợ 12 tỷ USD số Những nguyên nhân dẫn đến khủng hoảng nợ Dubai việc vay trả nợ nước thời gian qua: - Vấn đề Dubai bắt nguồn từ tham vọng lớn có phần kiêu ngạo vương quốc Tiểu vương quốc thuộc vùng Vịnh, khác với thành viên khác Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, khơng có nhiều nguồn khai thác dầu khí, phải tự xây dựng để trở thành trung tâm tài chính, giao thơng, nơi đặt nhà lớn nhất, hoành tráng đại Để lôi kéo nhà đầu tư giới doanh nhân, Dubai tự quảng cáo vùng đất miễn thuế thu nhập dành cho giới thượng lưu trung lưu từ khắp nơi giới Những nhà hoạch định Dubai phát triển hình ảnh trung tâm kiểu cách dành cho người giàu với cơng trình độc đáo thu hút quan tâm quần đảo nhân tạo hình cọ, tồ nhà cao giới hay khách sạn dát vàng có khơng hai - Tuy nhiên thị trường giới sụp đổ vào năm ngoái, khu vực bất động sản Dubai không tránh khỏi bị tác động, khiến công ty xây dựng Nakheel phải chật vật với dự án chưa hồn tất tìm nguồn tài để trả nhà cung cấp Các nhà đầu biến mất, hàng nghìn người nước ngồi người dân nội địa đầu tư vào giấc mơ vẽ bị bỏ lại với nhà hộ mà bán Giá nhà Dubai rơi xuống gần nửa năm vừa qua, mức sụt mạnh so với đâu giới 16 Chương IV : Một số giải pháp khắc phục khủng hoảng nợ nước ngồi nước phát triển nói chung Việt Nam nói riêng Quản lý nợ nước ngồi Chính phủ a) Nguồn vốn vay hỗ trợ phát triển thức (ODA) Cần tranh thủ nguồn vốn vay ODA phù hợp với nhu cầu đầu tư phát triển khả hấp thụ kinh tế nói chung ngành, địa phương nói riêng Vốn vay ODA phải ưu tiên tập trung đầu tư vào ngành lĩnh vực cụ thể phù hợp với thời kỳ phát triển Đối với Dự án đầu tư xây dựng sở hạ tầng điều kiện thu hồi vốn trực tiếp, việc sử dụng vốn phải dựa hiệu kinh tế - xã hội Đối với dự án đầu tư cho sản xuất kinh doanh phải lấy hiệu tài làm thước đo chủ yếu Từ đến năm 2010, lĩnh vực sau định hướng ưu tiên sử dụng nguồn vốn vay ODA: - Phát triển nông nghiệp nông thôn (bao gồm nông nghiệp, thủy lợi, lâm nghiệp, thủy sản), kết hợp xóa đói giảm nghèo tạo việc làm, định canh định cư, Nước vệ sinh Môi trường nông thôn, xây dựng sở hạ tầng cho miền núi, vùng sâu, vùng xa vùng khó khăn - Xây dựng hạ tầng kinh tế đồng theo hướng đại - Phát triển sở hạ tầng xã hội (y tế, giáo dục đào tạo, dân số phát triển) - Khoa học, công nghệ, môi trường, tập trung vào xây dựng sở hạ tầng Công nghệ thông tin, công nghệ ứng dụng cho ngành kinh tế đầu tư cho lĩnh vực bảo vệ môi trường sinh thái nguồn Tài nguyên thiên nhiên, bảo đảm Phát triển bền vững Tăng cường thu hút nguồn vốn vay ODA đòi hỏi phải tăng cường tương ứng khả sử dụng Vốn đầu tư cách có hiệu Khơng bố trí hạn chế bố trí nguồn vốn vay ODA cho ngành, lĩnh vực, địa phương giải ngân chậm, sử dụng vốn vay nước ngồi khơng hiệu quả, đồng thời tăng mức phân bổ nguồn vốn vay ODA cho ngành, lĩnh vực địa phương sử dụng nguồn vốn có hiệu bảo đảm tiến độ thực dự án b) Vay thương mại nước ngồi Chính phủ - Hạn chế vay nợ thương mại Chính phủ, áp dụng hình thức trường hợp đặc biệt huy động nguồn vốn khác có hiệu - Chuẩn bị điều kiện cần thiết tiến hành thí điểm Phát hành trái phiếu Chính phủ nước để bước thâm nhập thị trường tài quốc tế huy động thêm nguồn vốn cho đầu tư phát triển - Nghiên cứu, áp dụng giải pháp quản lý nợ đại phù hợp cấu lại nợ, chuyển đổi nợ, mua lại nợ, hoán đổi nợ, nhằm bảo đảm cấu nợ hợp lý giảm nghĩa vụ trả nợ nước ngồi Chính phủ 17 Quản lý nợ nước Doanh nghiệp - Giám sát chặt chẽ việc vay trả nợ khu vực doanh nghiệp, Doanh nghiệp nhà nước vốn vay nợ ngắn hạn Việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp nhà nước nước cần phải quản lý chặt chẽ: thời gian tới, doanh nghiệp nhà nước có quy mơ lớn, phát triển ổn định, kinh doanh có hiệu như: dầu khí, bưu viễn thơng, điện lực phát hành trái phiếu nước để huy động vốn theo tỷ lệ định sau phát hành tốt thị trường nước sau Chính phủ phát hành trái phiếu nước ngồi - Thúc đẩy hình thức huy động vốn gián tiếp khác doanh nghiệp phát hành cổ phiếu, trái phiếu bán cho Nhà đầu tư nước để bổ sung nguồn vốn đầu tư, tiến tới giảm tỷ lệ vốn vay tổng nguồn vốn nước ngồi; tạo điều kiện khuyến khích việc phát hành cổ phiếu doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa, Cơng ty cổ phần tiến hành cổ phần hóa số Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi Về Hạn mức vay nợ: tiếp tục thực phương án vay nợ nước Chiến lược vay trả nợ nước 2001 - 2010 Trong thực tế điều hành kế hoạch kinh tế nói chung sách vay nợ nói riêng, cần thực giải pháp sách đồng để điều chỉnh cấu vốn đầu tư theo hướng tăng cường huy động nội lực giảm dần tỷ trọng vốn vay tổng nguồn vốn nước ngồi, đơi với việc mở rộng thêm hình thức huy động vốn gián tiếp khác; bảo đảm cân đối vay, trả nợ Cán cân tốn quốc tế Định hướng nói trên, kết hợp với dự báo tình hình nước quốc tế thời kỳ, cụ thể hóa thành kế hoạch vay trả nợ nước Kế hoạch phát triển kinh tế xã hội năm hàng năm Tiếp tục đổi hồn thiện sách chế quản lý nợ nước ngồi sở hồn thiện quy trình xây dựng Thẩm định dự án có sử dụng vốn vay nước Các Bộ, ngành trình ban hành văn bản, sách có liên quan đến vấn đề vay nợ nước cần đảm bảo quán với nguyên tắc pháp luật hành quản lý vay trả nợ nước Tiếp tục đổi hoàn thiện tổ chức máy quản lý nợ nước Bộ, ngành địa phương, bao gồm việc phân định rõ chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn tăng cường chế phối hợp nghiên cứu, xây dựng sách, chiến lược, kế hoạch điều hành quản lý nợ Trước hết, kiện toàn lại máy quản lý nợ quan quản lý tổng hợp Bộ Tài chính, Bộ Kế hoạch Đầu tư, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Đào tạo đào tạo lại để nâng cao trình độ chun mơn cán quản lý nợ nước quan Quản lý nhà nước cán quản lý dự án có sử dụng vốn vay nước đáp ứng yêu cầu trước mắt lâu dài Tổ chức mạng lưới thông tin nợ nước ngồi thơng suốt từ Trung ương đến địa phương đơn vị sử dụng vốn vay, bảo đảm thông tin kịp thời, xác đáp ứng yêu cầu quản lý Nhà nước Hoạt động đầu tư kinh doanh khu vực doanh nghiệp The end-18 Nhận xét giáo viên hướng dẫn: 19 ... Nợ Nước Ngoài Khái niệm Phân loại Các tiêu đánh giá nợ nước Đánh giá mức độ nợ nước Việt Nam Chương II : Thực Trạng Nợ Nước Ngoài Các Nước Đang Phát Triển Nói Chung Và Việt Nam Nói Riêng Nợ nước. .. tiêu đánh giá nợ nước ngoài: Khác với nợ nước, nợ nước ngồi Chính phủ nói riêng, nợ quốc gia nói chung nhà quản lý quan tâm nợ nước ngồi khơng liên quan đến thực trạng kinh tế, khả trả nợ mà liên... khu vực Thực trạng nợ nước nước phát triển Thực trạng nợ nước Việt Nam Chương III : Một Số Bài Học Kinh Nghiệm Thực trạng giải pháp trả nợ nước Nga Thực trạng khủng hoảng nợ nước Dubai Chương