bài giảng ktvm lạm phát giảm lạm phát và giảm phát inflation, disinflation, and deflation

1 Kinh t  mô CH. 16 m phát, Gim Lm phát, và Gim phát PowerPoint® Slides by Can Erbil © 2006 Worth Publishers, all rights reserved 2 i dung chng này: i sao nhng n lc thu thu lm phát bng cách in thêm tin có th dn n t l lm phát cao Cách thc lm phát cao có th thành vòng xon siêu lm phát khi công chúng c gng ngn chn tr thu lm phát Các chi phí lm phát và gim lm phát trên bình din nn kinh , và tranh lun v t l lm phát ti u i sao ngay c mc lm phát va phi có th khó mà kt thúc i sao gim phát là mt trc trc ca chính sách kinh t Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m 2 3 Tin và Lm phát Gia 1985 và 1995 Brazil i mt vi lm phát nghiêm trng—n c gn 3.000% nm. m 1992, ngi dân xung ng yêu cu chính ph i. 4 Tin và giá c Theo mô hình cn v mc giá (classical model of the price level), lng tin thc luôn  mc cân bng dài hn ca nó. Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m 3 5 ng trng cung tin và Lm phát  Brazil 6 Thu Lm phát (Inflation Tax) Thu m phát (inflation tax) là vic gim giá tr thc ca ng ti c nm gi i công chúng gây nên do lm phát, ng vi t  m phát nhân vi cung ti c nm gi. Giá tr thc ca các ngun lc nm gi i chính ph c phn ánh bi thu m phát thc (real inflation tax), t  m phát nhân vi cung tin thc. Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m 4 7 Logic ca Siêu lm phát (Hyperinflation) Nhm ngn chn vic tr thu lm phát, ngi ta gim lng tin thc nm gi và buc chính ph gia tng lm phát  có c cùng mt s thu lm phát thc nh c. Trong mt s trng hp, vic làm này dn n mt vòng xon t gim cung tin thc và tng t l lm phát, dn n siêu lm phát và khng hong tài khóa - hyperinflation . m 1923, ng tin ca c nhn mc tr em s dng các khi tin  cht thành nhà lu. 8 Tin và giá c Brazil, 1985-1995 Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m 5 9 Tác ng ca Lm phát Ngi thng và k thua t m phát ngoài d kin (unexpected inflation): Lãi sut danh ngha bng lãi sut thc cng t  m phát.   m phát d kin (expected inflation rate) c tính cho lãi sut danh ngha ca các khon vay. m phát cao hn mc k ng mang li li cho ng i vay và thit cho ngi cho vay; m phát thp hn mc k ng mang li li cho ngi cho vay và thit cho ng i vay. 10 Tác ng ca Lm phát m phát k vng và lãi sut (Expected inflation): Theo hiu ng Fisher (Fisher effect), lm phát d kin hay k ng làm tng lãi sut danh ngha theo t l 1:1 vì vy mà lãi sut thc duy trì không i. Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m 6 11 Hiu ng Fisher (Fisher Effect) 12 Chi phí ca Lm phát Chi phí mòn giy (Shoe-leather costs) là nhng chi phí giao ch gia tng ni lên t các n c ca công chúng  tránh thu m phát. Chi phí th n (Menu costs) là nhng chi phí khi giá c thay i; Chi phí n v ch toán (Unit-of-account costs) là chi phí gia tng bi vì tin không còn là mt th o giá tr áng tin cy. c dù có nhiu lp lun v   m phát âm (gim phát), trong thc tin các nhà chính sách hng v c tiêu t  m phát ng nhng thp. Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m 7 13 m phát và Lãi sut danh ngha  Hoa K 14 m phát va phi và gim lm phát Ngay c các quc gia không cn in ti  trang tri cho thâm ht a chính ph có th n xy ra tình trng lm phát va phi. Khi lm phát va phi xy ra, a nó tr  c kim soát có th  khó khn bi vì vic ct gim lm phát (disinflation) có th t tn kém, yêu cu hy sinh mt lng ln GDP tim nng và gánh chu mc tht nghip cao. Chi phí gim lm phát có th c ct gim nu các nhà làm chính sách tuyên b công khai li xác nh gim lm phát ca h. Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m 8 15 Các cú sc cung u t khác óng góp vào s gia tng lm phát  Hoa K thp niên 1970 và st gim lm phát thp niên 1980 là mt lot các cú ccung, utiênlàtiêuccvàrntíchcc. 16 Gim lm phát  thp niên 80 Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m 9 17 Tác ng ca Gim phát Tác ng ca gim lm phát ngoài d kin (Unexpected Deflation):  Gim phát n (Debt deflation) là vic ct gim tng cu gây ra bi gim phát và nó có th làm trm trng thêm suy gim kinh . 18 Tác ng ca Gim phát Tác ng ca gim lm phát d kin (Expected Deflation) : Có mt mc gii hn zero ( zero bound) i vi lãi sut danh ngha: nó không th thp hn mc zero. Tình hung mà chính sách tin t không th c s ng bi vì lãi sut danh nghiã không th gim thp hn mc zero c bit n nh hin tng By Thanh Khon ( liquidity trap) . y thanh khon có th y ra bt c khi nào có mt s t gim nghiêm trng ca cu các qu n vay (demand for loanable funds). Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m 10 19 y  Nht Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m . lm phát cao Cách thc lm phát cao có th thành vòng xon siêu lm phát khi công chúng c gng ngn chn tr thu lm phát Các chi phí lm phát và gim lm phát trên bình din nn kinh , và. NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m 9 17 Tác ng ca Gim phát Tác ng ca gim lm phát ngoài d kin (Unexpected Deflation) :  Gim phát n (Debt deflation) là vic ct gim tng cu gây ra bi gim phát và nó có th làm trm. t khác óng góp vào s gia tng lm phát  Hoa K thp niên 1970 và st gim lm phát thp niên 1980 là mt lot các cú ccung, utiênlàtiêuccvàrntíchcc. 16 Gim lm phát  thp niên