Tài liệu này dành cho sinh viên, giảng viên viên khối ngành tài chính ngân hàng tham khảo và học tập để có những bài học bổ ích hơn, bổ trợ cho việc tìm kiếm tài liệu, giáo án, giáo trình, bài giảng các môn học khối ngành tài chính ngân hàng
Hưng Nguyễn | Khoa Tài chính – Kế toán | Học viện Công nghệ Bưu chính – Viễn thông Các thị trường tài chính và định chế tài chính Cấu trúc thị trường tài chính Các định chế trên thị trường tài chính Cơ chế thanh toán Vay nợ và cho vay Rủi ro Hưng Nguyễn | Khoa Tài chính – Kế toán | Học viện Công nghệ Bưu chính – Viễn thông Hưng Nguyễn | Khoa Tài chính – Kế toán | Học viện Công nghệ Bưu chính – Viễn thông Các thị trường tài chính Financial Markets Thị trường tài chính Finanical Markets Thị trường sơ cấp Primary market Bán buôn DN bán các tài sản tài chính ra thị trường để huy động vốn DN tăng lượng tiền mặt; công chúng tăng lượng nắm giữ các tài sản tài chính Thị trường thứ cấp Secondary market Bán lẻ Người sở hữu chứng khoán giao dịch trao đổi quyền sở hữu chứng khoán với nhau DN không tăng/giảm lượng tiền mặt; Công chúng chuyển đổi lượng tiền mặt ra chứng khoán và ngược lại Thị trường OTC Thị trường có các giao dịch không theo tổ chức Hưng Nguyễn | Khoa Tài chính – Kế toán | Học viện Công nghệ Bưu chính – Viễn thông Hưng Nguyễn | Khoa Tài chính – Kế toán | Học viện Công nghệ Bưu chính – Viễn thông Các định chế tài chính Financial Institutions … là các trung gian tài chính huy động tiết kiệm của các cá nhân và tái đầu tư chúng vào các thị trường tài chính. Vai trò của các định chế tài chính rất khác nhau giữa các nước. Ở nơi mà thị trường chứng khoán kém phát triển, ngân hàng có vai trò chi phối trọng trong ngành tài chính. Ở nơi kinh tế phát triển hơn, các công ty đầu tư, quỹ lương hưu sẽ phát triển mạnh hơn. Các định chế tài chính Financial Institutions Nhà nước Government Bảo hiểm Insurance Companies Quỹ hưu trí Pension Funds Quỹ tương hỗ Mutual Funds Ngân hàng Banks Quỹ đầu tư Investment Funds Hưng Nguyễn | Khoa Tài chính – Kế toán | Học viện Công nghệ Bưu chính – Viễn thông Chủ thể tham gia thị trường tài chính Người bán 0 Doanh nghiệp cần huy động vốn 0 Chính phủ Không có sẵn nguồn khách hàng; ko có ngân sách và kinh nghiệm đưa cphiếu ra công chúng Trung gian • Ngân hàng; • Công ty bảo hiểm; • Công ty tiết kiệm/cho vay; • Quỹ đầu tư; • Quỹ lương hưu; • Tổ chức tín dụng Có thông tin, chuyên môn, khả năng. Huy động vốn của nhiều nđt và đa dạng hoá đầu tư để giảm rủi ro Mua 0 Hộ gia đình 0 Chính phủ (mua của chính phủ khác) Tự đầu tư: ko ttin, ko kỹ năng, ko hiểu biết, vốn hạn chế => ko biết bắt đầu từ đâu Hưng Nguyễn | Khoa Tài chính – Kế toán | Học viện Công nghệ Bưu chính – Viễn thông Hưng Nguyễn | Khoa Tài chính – Kế toán | Học viện Công nghệ Bưu chính – Viễn thông Ngân hàng, công ty tiết kiệm, công ty cho vay (banks, savings, and loan companies) 0 huy động tiền bằng tiền gửi và bán nợ & cổ phiếu thường cho các nhà đầu tư. 0 cho các công ty và cá nhân vay số tiền này với điều kiện phải trả lãi/phí (đủ để bù đắp mọi chi phí hoạt động sản xuất kinh doanh + trả tiền lợi tức cho người gửi tiền và người đầu tư. Hưng Nguyễn | Khoa Tài chính – Kế toán | Học viện Công nghệ Bưu chính – Viễn thông Hưng Nguyễn | Khoa Tài chính – Kế toán | Học viện Công nghệ Bưu chính – Viễn thông Công ty bảo hiểm (Insurance Companies) 0 Công ty bảo hiểm: Huy động tiền từ bán hợp đồng bảo hiểm cho các cá nhân và công ty. Sử dụng tiền này đầu tư lớn vào cổ phiếu và trái phiếu, và thường cho các doanh nghiệp vay trực tiếp dài hạn 0 Ở Mỹ, CTBH đóng vai trò quan trọng hơn ngân hàng trong việc cấp vốn dài hạn cho doanh nghiệp (long-term financing of business) *Brealey−Meyers: Principles of Corporate Finance, 7Edition, 393]. Công ty bảo hiểm Người mua bảo hiểm Tiền mặt Tài sản tài chính: Hợp đồng bảo hiểm + Tiền đền bù nếu xảy ra sự cố Doanh nghiệp Cho vay dài hạn Tiền mặt Tài sản tài chính: Hợp đồng cho vay /trái phiếu + Tiền lãi + Vốn gốc Tài sản tài chính: cổ phiếu + cổ tức Hưng Nguyễn | Khoa Tài chính – Kế toán | Học viện Công nghệ Bưu chính – Viễn thông Hưng Nguyễn | Khoa Tài chính – Kế toán | Học viện Công nghệ Bưu chính – Viễn thông Quỹ tương hỗ (Mutual Fund) 0 Các nhà đầu tư mua cổ phần của một quỹ tương hỗ. Quỹ tương hỗ dùng tiền này đầu tư vào các chứng khoán ngắn hạn và an toàn để lấy lời. Nhà đầu tư có thể viết séc thanh toán bằng tài khoản đầu tư ở quỹ như là viết séc thanh toán bằng tài khoản tiền gửi ở ngân hàng. Hưng Nguyễn | Khoa Tài chính – Kế toán | Học viện Công nghệ Bưu chính – Viễn thông Hưng Nguyễn | Khoa Tài chính – Kế toán | Học viện Công nghệ Bưu chính – Viễn thông Cơ chế thanh toán (Payment Mechanism) 0 tiền mặt 0 tài khoản ngân hàng (checking accounts), 0 thẻ tín dụng (credit cards), 0 chuyển khoản điện tử (electronic transfers) Hưng Nguyễn | Khoa Tài chính – Kế toán | Học viện Công nghệ Bưu chính – Viễn thông Hưng Nguyễn | Khoa Tài chính – Kế toán | Học viện Công nghệ Bưu chính – Viễn thông Vay nợ và cho vay (Borrowing and Lending) 0 Hầu hết các định chế tài chính hoạt động như các kênh kết nối nguồn tiền tiết kiệm tới các tổ chức/doanh nghiệp/cá nhân đang cần và có thể sử dụng nguồn vốn đó tốt nhất. 0 Với thị trường nói chung, sự kết nối giữa người cần vay và người cần cho vay sẽ rẻ hơn, dễ hơn, và hiệu quả hơn khi thông qua các trung gian tài chính. 0 Với các chủ thể tham gia thị trường, sẽ an toàn hơn nếu cho ngân hàng vay tiền chứ không phải là cho một người xa lạ vay tiền; ngân hàng sẽ tự quyết định cho ai vay tiếp số tiền đó để sinh lời. Chợ, báo chí, internet A không dùng hết tiền mặt sẵn có, phải đi tìm người cần tiền để cho vay B cần tiền mua ô tô mà chưa đủ, B cần tìm người có tiền mặt để vay tiêu dùng. Cty C có cơ hội đầu tư sinh lời, C huy động vốn qua vay tiền ngân hàng hoặc bán trái phiếu/phát hành thêm cổ phiếu. Chính phủ hầu hết bị thâm hụt ngân sách phải vay nợ bằng trái phiếu . | Học viện Công nghệ Bưu chính – Viễn thông Các thị trường tài chính Financial Markets Thị trường tài chính Finanical Markets Thị trường sơ cấp Primary market Bán buôn DN bán các tài sản. Khoa Tài chính – Kế toán | Học viện Công nghệ Bưu chính – Viễn thông Các định chế tài chính Financial Institutions … là các trung gian tài chính huy động tiết kiệm của các cá nhân và tái đầu. hơn, các công ty đầu tư, quỹ lương hưu sẽ phát triển mạnh hơn. Các định chế tài chính Financial Institutions Nhà nước Government Bảo hiểm Insurance Companies Quỹ hưu trí Pension Funds