cải cách hệ thống ngân hàng một số nước châu Á sau khủng hoảng tài chính - tiền tệ

cải cách hệ thống ngân hàng một số nước châu Á sau khủng hoảng tài chính - tiền tệ

Bé gi¸o dôc ViÖn khoa häc x∙ héi

ViÖn kinh tÕ vμ chÝnh trÞ thÕ giíi

-

Ph¹m ThÞ NguyÖt

C¶i c¸ch hÖ thèng ng©n hμng mét sè n−íc Ch©u ¸ sau khñng ho¶ng tμi chÝnh - tiÒn tÖ khu vùc: tr−êng hîp

Th¸i Lan, Hμn Quèc vμ Malaysia

Chuyªn ngµnh : Kinh tÕ ThÕ giíi vµ Quan hÖ Kinh tÕ quèc tÕ

M· sè : 62.31.07.01

Tãm t¾t LuËn ¸n tiÕn sÜ kinh tÕ

Hμ Néi, 2009

Công trình hoàn thành tại: Viện kinh tế và Chính trị thế giới

Viện Khoa học xã hội Việt Nam

Người hướng dẫn khoa học:

1 PGS.TS Hoàng Thị Thanh Nhàn

2 TS Nguyễn Văn Tâm

Phản biện 1: PGS.TS Lê Hoàng Nga

Phản biện 2: PGS.TS Trịnh Thị Hoa Mai

Phản biện 3: PGS.TS Trần Đình Thiên

Luận án được bảo vệ trước hội đồng chấm luận án cấp nhà nước tại Hội trường tầng 4 Viện Kinh tế và Chính trị thế giới, 176 Thái Hà, Hà Nội Vào hồi giờ ngày tháng năm 2009

Có thể tìm hiểu luận án tại: Thư viện Quốc gia

Thư viện Viện Kinh tế và Chính trị thế giới

Danh mục công trình đ∙ công bố liên quan đến

luận án

1 Phạm Thị Nguyệt (2004), “Chỉ số giá hàng tiêu dùng đã hạ nhiệt - thị

trường ngoại hối và thị trường tiền tệ ổn định”, Tạp chí Chứng

khoán (Số 10/2004), tr.37 – 39

2 Phạm Thị Nguyệt (2006), “Thành công trong cơ cấu lại hệ thống Ngân

hàng Thương mại cổ phần”, Tạp chí Thị trường Tài chính Tiền tệ

(Số 1 + 2/2006), tr 42 – 44

3 Phạm Thị Nguyệt (2006), “Cơ cấu lại hệ thống Ngân hàng Thương mại

cổ phần Kết quả và giải pháp tăng cường hoạt động”, Tạp chí

Khoa học và Đào tạo Ngân hàng (Số 48/2006), tr 22 – 25

4 Phạm Thị Nguyệt (2007), “Thành công trong cơ cấu lại NHTMCP nhìn

từ góc độ diễn biến giá cổ phiếu”, Tạp chí Thị trường Tài chính

Tiền tệ (Số 1+2, 1/2007), tr 43 – 46

5 Phạm Thị Nguyệt (2007), “Hiệu quả kinh doanh của các NHTMCP:

nhìn từ góc độ tăng giá vững chắc của cổ phiếu”, Tạp chí Thương

mại (Số 1+2, 2007) tr 24 – 25

6 Phạm Thị Nguyệt (2007), “6 tháng đầu năm 2007 – HĐHTNHTMCP

tiếp tục phát triển vững chắc”, Tạp chí Thị trường Tài chính Tiền

tệ (Số 15, 1/8/2007), tr 21 – 22

7 Phạm Thị Nguyệt (2007), “Hệ thống NHTMCP trong cuộc cạnh tranh

mới về dịch vụ”, Tạp chí Ngân hàng (Số 19, 10/2007), tr 41 - 43

Mở ĐầU

1 Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu

Cuộc khủng hoảng tài chính- tiền tệ khu vực Châu á xảy ra đầu tiên ở Thái Lan vào đầu tháng 7- 1997, sau

đó lan rộng sang một loạt quốc gia khác trong khu vực Các nước Châu á sau khủng hoảng đã áp dụng nhiều giải pháp ở các cấp độ khác nhau, cả quốc tế và khu vực, cả vi mô lẫn vĩ mô trong đó tập trung chủ yếu vào củng cố hệ thống ngân hàng, tích cực thực hiện cải cách trên nhiều lĩnh vực nhằm lấy lại niềm tin của giới đầu tư Hệ thống tài chính - ngân hàng là một trong những điểm yếu của các nền kinh tế Châu á Do vậy, việc cải cách hệ thống tài chính - ngân hàng, xây dựng một thể chế tài chính - ngân hàng lành mạnh là giải pháp trọng tâm của các nước Châu

á nhằm khắc phục khủng hoảng, phục hồi kinh tế Các chính sách nhằm cơ cấu lại các tổ chức tài chính đã đổ vỡ như sáp nhập hoặc chuyển giao các cơ sở tài chính yếu kém vào các cơ sở làm ăn hiệu quả hơn Các ngân hàng mới này phải được sắp xếp và cải cách phù hợp với các chuẩn mực quốc tế; thực hiện công khai, minh bạch tài chính và

để cho kiểm toán quốc tế đánh giá hiệu quả của các ngân hàng Điều này buộc các ngân hàng phải xoá bỏ hoàn toàn các khoản cho vay không sinh lời (NPLs), hạn chế cho vay tới các doanh nghiệp, dự án không hiệu quả Các khoản

nợ khó đòi sẽ được cơ cấu lại dưới dạng phát hành trái phiếu ngân hàng hoặc chuyển giao cho công ty quản lý và mua bán nợ… ở mức độ nào đó, các chính sách và giải pháp này đã thành công trong việc ngăn chặn khủng hoảng, khắc phục những tổn thất do nó gây ra và phát triển hệ thống ngân hàng theo hướng lành mạnh và minh bạch hơn Tuy nhiên, quy mô, mức độ trầm trọng, tính thường xuyên và đặc biệt là tính lây lan của khủng hoảng tài chính - tiền tệ trong những năm gần đây đã khiến cho các nhà kinh tế học nghi ngờ về hiệu quả hoạt động của hệ thống và

đưa ra các giải pháp khác nhau nhằm cải tổ nó

Năm 2001, Chính phủ Việt Nam đã phê duyệt Chương trình cải cách ngân hàng tổng thể kết hợp với triển khai Cải cách doanh nghiệp Nhà nước Do đó, việc nghiên cứu và vận dụng linh hoạt các bài học từ thực tiễn cải cách ngân hàng của một số nước Châu á là hết sức cần thiết, nhằm xây dựng, điều chỉnh chính sách và biện pháp trong quá trình tái cơ cấu và tiếp tục đổi mới hệ thống Ngân hàng Việt Nam Cho đến nay chưa có đề tài hay công

trình nghiên cứu nào đề cập có tính hệ thống và toàn diện về vấn đề trên Với lí do đó, tôi chọn đề tài: “Cải cách hệ

thống ngân hàng một số nước Châu á sau khủng hoảng tài chính - tiền tệ khu vực: trường hợp Thái Lan, Hàn Quốc và Malaysia”

2 Tình hình nghiên cứu

Các nước Châu á đã vượt qua khủng hoảng, phục hồi với tốc độ nhanh và đang từng bước phát triển Cải cách hệ thống ngân hàng là một trong những giải pháp đẩy nhanh quá trình phục hồi đã và đang được thực hiện ở các nước này Đây là vấn đề thu hút sự quan tâm của các học giả, các nhà nghiên cứu và các nhà kinh tế trong và ngoài nước Đã có một số cuốn sách, công trình nghiên cứu, bài báo, tham luận hội thảo khoa học bàn tới những vấn đề tổng thể hoặc từng khía cạnh riêng biệt về quá trình cải cách hệ thống ngân hàng ở các nước Châu á, từ đó

đề xuất những giải pháp đẩy mạnh cải cách hệ thống ngân hàng Việt Nam trong xu thế hội nhập hiện nay Đặc biệt

là một số cuốn sách như: “Chủ nghĩa tư bản hiện đại - Khủng hoảng kinh tế và điều chỉnh” chủ biên: PGS.TS Lê Bộ Lĩnh; “ Khủng hoảng tài chính tiền tệ: Đặc trưng và các chỉ số báo động” của PGS TSKH Võ Đại Lược, “Cải cách

hệ thống tài chính Nhật Bản những năm cuối thập kỷ 90 và bài học cho Việt Nam” của Nguyễn Minh Phong, Luận

án tiến sỹ “Đánh giá sự tăng trưởng kinh tế của các nước ASEAN dưới góc độ ngân hàng và áp dụng kinh nghiệm Việt Nam” của TS Nguyễn Phương Thảo Một số cuốn sách tiêu biểu của phương Tây đã lý giải và đưa các giải pháp khắc phục và ngăn ngừa khủng hoảng như: Tính bất ổn của hệ thống tài chính quốc tế (Oliver Davanne, 2000); Kinh tế chính trị của cuộc khủng hoảng tài chính Châu á (Stephan Haggard, 2000)

Tuy nhiên, việc khảo cứu vấn đề này một cách có hệ thống vẫn đòi hỏi nhiều công sức của các nhà nghiên cứu Còn nhiều thách thức đang đặt ra cho quá trình cải cách kinh tế nói chung và hệ thống ngân hàng nói riêng ở các nước Châu á Trước tình hình đó, tác giả muốn tiếp tục nghiên cứu quá trình cải cách hệ thống ngân hàng ở một

số nước Châu á sau khủng hoảng tài chính tiền tệ khu vực, trên cơ sở kế thừa và phát triển các công trình nghiên cứu đã

có

3 Đối tượng và mục đích nghiên cứu

Đối tượng và mục đích bao trùm là phân tích quá trình cải cách ngân hàng tại một số nước Châu á từ sau khủng hoảng tài chính tiền tệ khu vực 1997 - 1998 đến nay Luận án tập trung nghiên cứu cải cách ngân hàng tại một số nước Châu á để rút ra các bài học kinh nghiệm cho quá trình cải cách hệ thống ngân Việt Nam Do đó mục

đích cụ thể là: Thứ nhất, khảo sát khung khổ lý thuyết và thực tiễn của cải cách ngân hàng ở các nước Châu á Thứ

hai, phân tích thực tiễn cải cách ngân hàng tại một số nước Châu á, tập trung phân tích 3 trường hợp: Thái Lan,

Hàn Quốc và Malaysia Thứ ba, khái quát, đánh giá quá trình cải cách ngân hàng Việt Nam và từ những bài học

của Châu á, trình bày những hàm ý chính sách đối với Việt Nam trong thời gian tới

4 Phạm vi nghiên cứu

Phạm vi của đề tài chỉ giới hạn ở việc nghiên cứu cải cách hệ thống ngân hàng ở một số nước Châu á từ sau khủng hoảng tài chính tiền tệ khu vực 1997 - 1998 đến nay, trong đó tập trung phân tích ngân hàng Thương mại là chủ yếu, sự phân tích ngân hàng Trung ương chỉ có ý nghĩa làm rõ vai trò đối với sự phát triển an toàn của hệ thống Một số

nước Châu á ở đây chỉ giới hạn phân tích 3 trường hợp: Thái Lan, Hàn Quốc và Malaysia Đây là những nước nằm ở

trung tâm của khủng hoảng, tuy nhiên nguyên nhân dẫn đến khủng hoảng, mức độ ảnh hưởng khác nhau, do đó bên cạnh những biện pháp chung, mỗi nước đã áp dụng những biện pháp khắc phục khủng hoảng riêng Vì vậy, sự phân tích tập trung vào 3 nước này để có so sánh, đánh giá và rút ra những bài học kinh nghiệm trong phòng ngừa cũng như khắc phục vượt qua khủng hoảng

5 Nhiệm vụ nghiên cứu

Luận án tập trung vào ba câu hỏi chính: (1) Vì sao phải cải cách ngân hàng xét ở giác độ lý luận? (2) Thực tiễn cải cách ngân hàng ở các nước Châu á có đặc điểm gì và chính sách, biện pháp của mỗi quốc gia như thế nào? (3) Triển vọng và những bài học kinh nghiệm để rút ra những gợi ý chính sách cho Việt Nam trong cải cách ngân

hàng là gì?

6 Phương pháp nghiên cứu

Phương pháp nghiên cứu chủ yếu là duy vật biện chứng và duy vật lịch sử Xem xét cuộc khủng hoảng tài chính tiền tệ Châu á diễn ra ở mức độ nghiêm trọng khác nhau ở từng nước, với những nguyên nhân và biện pháp khắc phục khác nhau; tuy nhiên, đều có những biểu hiện chung của khủng hoảng tài chính, tiền tệ, ngân hàng Phân tích cải cách ngân hàng trong quá trình cải cách các lĩnh vực khác của nền kinh tế Nghiên cứu cải cách ngân hàng

ở Châu á nhằm vào những đòi hỏi thực tiễn của đất nước hiện nay Từ đó thấy được tác động của cuộc khủng hoảng

và những cải cách đối với các nước, và chúng ta có thể học được những gì từ kinh nghiệm vượt qua khủng hoảng đó Ngoài ra, luận án còn sử dụng một số phương pháp nghiên cứu cụ thể khác như: tổng hợp, phân tích, so sánh để làm nổi bật kết quả nghiên cứu

7 Đóng góp của luận án

Luận án có thể có được một số đóng góp như sau: Thứ nhất, Luận án cho rằng, việc tái cơ cấu hệ thống

ngân hàng phải dựa trên nguyên tắc bảo vệ lợi ích người gửi tiền và trách nhiệm về thiệt hại trước hết phải do cổ

đông gánh chịu Thứ hai, việc tái cơ cấu phải phải gắn với việc duy trì các chuẩn mực tín dụng và khuyến khích hoặc bắt buộc tăng vốn từ khu vực tư nhân Thứ ba, quá trình tái cấu trúc hệ thống ngân hàng cần cân nhắc thận

trọng các yếu tố như chi phí tài chính, thời gian, uy tín của hệ thống ngân hàng đối với người gửi tiền, trong đó uy

tín và lòng tin có ý nghĩa quyết định Thứ tư, Luận án đưa ra phương pháp tiếp cận nhằm xây dựng một hệ thống

ngân hàng hoạt động an toàn, minh bạch và tuân thủ luật pháp sau những phân tích lôgíc về tiến trình tổng thể tái cấu trúc hệ thống ngân hàng ở Thái Lan, Hàn Quốc và Malaysia Phương pháp luận chiến lược này bao gồm các giải pháp cơ bản và thực thi một cách đồng bộ nhằm xây dựng một hệ thống tài chính - ngân hàng lành mạnh - huyết

mạch của nền kinh tế thị trường Cuối cùng, Luận án tập trung vào tính khả dụng của 3 giải pháp đối với Việt Nam

gồm: i) Cải cách thể chế, theo đó cải cách ngân hàng phải được tiến hành triệt để và đồng bộ với các lĩnh vực khác của nền kinh tế, chú trọng đặc biệt đến tính độc lập của ngân hàng trung ương ii) Nâng cao năng lực tài chính của các ngân hàng thương mại iii) áp dụng nguyên tắc quản lý rủi ro cũng như các giải pháp giảm thiểu nợ xấu Luận

án cho rằng quản lý nhà nước đối với hệ thống ngân hàng thương mại cần dựa trên nguyên tắc khách quan, điều

hoà lợi ích của các bên có liên quan và đảm bảo cân đối vĩ mô Chống lại các hoạt động ngầm tay 3: nhà nước - ngân hàng - doanh nghiệp là chủ đề cần tiếp tục nghiên cứu và phát triển trong tương lai

8 Kết cấu của luận án

Ngoài phần mở đầu, kết luận, phụ lục và danh mục tài liệu tham khảo, luận án được kết cấu thành 3 chương:

hàng

Chương 1

Bối cảnh của công cuộc cải cách hệ thống

Ngân hμng ở các nước Châu á 1.1 Lịch sử phát triển của hệ thống ngân hàng

1.1.1 Sự ra đời của hệ thống ngân hàng - kết quả của quá trình phát triển của kinh tế thị trường

Tiền tệ một khi ra đời, đóng vai trò là hiện thân của giá trị, đại biểu của của cải phổ biến trong đời sống kinh tế -xã hội, dần dần trở thành đối tượng cho một loại hình kinh doanh mới, đó là kinh doanh tiền tệ Thể chế ngân hàng chính

là tổ chức kinh tế thực hiện chức năng đó, lúc đầu dưới hình thức sơ khai

Ngày nay, hệ thống ngân hàng trong mỗi nước được tổ chức thành hai cấp: Ngân hàng Trung ương và các ngân hàng trung gian Mối quan hệ giữa ngân hàng Trung ương và các ngân hàng trung gian là mối quan hệ giữa người làm chức năng quản lí nhà nước về tiền tệ - tín dụng - ngân hàng với người bị quản lí Ngân hàng Trung ương không quan hệ trực tiếp với khách hàng là các doanh nghiệp và cá nhân kinh doanh trên thị trường Ngân hàng trung gian hoạt động chính là kinh doanh tiền tệ bằng việc nhận các khoản tiền gửi có trả lãi để thu hút vốn nhàn rỗi, rồi dùng chính những khoản đó để cho vay lại đối với nền kinh tế với mục đích tìm kiếm lợi nhuận

1.1.2 Vai trò của hệ thống ngân hàng trong nền kinh tế

1.1.2.1 Vai trò của ngân hàng Trung ương trong nền kinh tế thị trường

a) Ngân hàng Trung ương có nhiệm vụ xây dựng và thực thi chính sách tiền tệ quốc gia

Chính sách tiền tệ quốc gia là chính sách kinh tế vĩ mô mà trong đó ngân hàng Trung ương sử dụng các công cụ của mình để điều tiết và kiểm soát khối lượng tiền cung ứng, nhằm đảm bảo sự ổn định giá trị của đồng tiền, đồng thời, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, đảm bảo công ăn việc làm Như vậy, để thực thi chính sách tiền tệ,

Ngân hàng Trung ương sử dụng các công cụ sau: (1) Công cụ dự trữ bắt buộc; (2) Chính sách chiết khấu; (3)

Nghiệp vụ thị trường mở; (4) Tỷ giá hối đoái; (5) Các công cụ khác của chính sách tiền tệ: hạn mức tín dụng, công

cụ lãi suất

b) Chức năng giám sát hoạt động của hệ thống ngân hàng

Ngân hàng Trung ương thực hiện vai trò điều tiết, giám sát thường xuyên hoạt động của các ngân hàng kinh doanh nhằm đảm bảo sự ổn định của hệ thống ngân hàng và bảo vệ khách hàng - bảo vệ lợi ích hợp pháp của khách hàng với tư cách là người đi vay và thúc đẩy cạnh tranh và hiệu quả thông qua quy định về chất lượng và sự cập nhật của thông tin

1.1.2.2 Vai trò của Ngân hàng Thương mại trong nền kinh tế thị trường

Vai trò điều tiết kinh tế của các ngân hàng thương mại thể hiện qua các chức năng căn bản của nó là dẫn vốn từ người tiết kiệm đến người chi tiêu, nhằm nâng cao năng suất và hiệu quả của toàn bộ nền kinh tế Vì vậy, hoạt động điều tiết kinh tế của các ngân hàng sẽ được xem xét chủ yếu dưới góc độ huy động và phân phối vốn, góp phần tạo lập môi trường tài chính và tiền tệ mang tính phổ quát

1.2 Tác động của toàn cầu hoá và tự do hóa tài chính

1.2.1 Tự do hoá tài chính là xu thế tất yếu

Hệ thống tài chính quốc tế đang trải qua những thay đổi mạnh mẽ theo xu hướng đẩy mạnh toàn cầu hoá và

tự do hoá tài chính do sự thay đổi mang tính cách mạng trong công nghệ thông tin và viễn thông Máy tính đã giúp những người đầu tư tiềm năng tiếp cận được với thông tin về giá tài sản với chi phí ít nhất và trong thời gian ngắn nhất Đồng thời, làm cho các chính phủ gặp khó khăn hơn trong việc kiểm soát các dòng vốn quốc tế

Tự do hoá tài chính khiến sự cạnh tranh thu hút vốn để phát triển kinh tế và xã hội giữa các quốc gia ngày càng gay gắt Một mặt, nó tạo cơ hội phát triển cho các nước thông qua việc tiếp cận dễ dàng đến các luồng vốn quốc tế Mặt khác, đặt các nước trước nguy cơ của những biến động tài chính Vì thế, vấn đề đặt ra là hội nhập như thế nào, theo lộ trình nào để lợi ích thu được từ đó là lớn nhất và hậu quả, rủi ro phải gánh chịu là nhỏ nhất

1.2.2 Toàn cầu hóa đòi hỏi phải cải cách hệ thống ngân hàng

Tự do hoá tài chính sẽ khiến cho hệ thống tài chính nội địa dễ bị tác động của hiệu ứng lây lan từ bên ngoài

Sự tăng lên về qui mô cũng như thay đổi cơ cấu của các nguồn vốn vào các nước Châu á làm tăng mức độ dễ bị tổn

thương của khu vực tài chính trước nguy cơ biến động và đảo ngược của các luồng vốn này, cùng với sự yếu kém của hệ thống tài chính- ngân hàng đã tạo ra một nền kinh tế bong bóng Trong bối cảnh như vậy, phải đảm bảo các quy luật thị trường trong sự phát triển của hệ thống tài chính - ngân hàng, một hệ thống tài chính - ngân hàng

“chuẩn hoá” đang là một đòi hỏi cấp thiết, vì vậy phải chủ động cải cách hệ thống ngân hàng

1.3 Khủng hoảng tài chính- tiền tệ khu vực và sự cần thiết phải cải cách hệ thống ngân hàng

1.3.1 Lý luận về khủng hoảng tài chính, tiền tệ, ngân hàng

1.3.1.1 Khái niệm về khủng hoảng tài chính, tiền tệ

Khủng hoảng tài chính, tiền tệ là tình trạng rối loạn về tài chính, tiền tệ (mất giá của đồng tiền) và bao gồm cả sự đổ vỡ hàng loạt của các ngân hàng và các doanh nghiệp, do nguyên nhân từ nội tại bên trong hay do sự lây nhiễm từ bên ngoài đối với một nền kinh tế Trong điều kiện toàn cầu hoá, khủng hoảng tài chính, tiền tệ, ngân hàng

có thể lây lan vượt ra ngoài phạm vi một quốc gia và nó trở thành khủng hoảng tài chính, tiền tệ quốc tế Khủng hoảng tài chính, tiền tệ, ngân hàng phản ánh những mâu thuẫn, bất ổn bên trong của nền kinh tế đang trong quá trình vận động

1.3.1.2 Một số mô hình giải thích khủng hoảng tài chính, tiền tệ, ngân hàng

a) Mô hình khủng hoảng thế hệ thứ nhất

Theo mô hình này, khủng hoảng tài chính, tiền tệ được giải thích là sự xa hoa, lãng phí của các chính phủ

Điều đó có nghĩa, chính phủ duy trì bội chi ngân sách quá mức trong thời gian dài và in tiền để bù đắp sự thâm hụt này, đồng thời phải dùng lượng dự trữ ngoại hối hạn hẹp để duy trì tỷ giá hối đoái ở mức cố định Chính sách này không thể duy trì được lâu và các nhà đầu tư có khuynh hướng nắm giữ đồng ngoại tệ có mức lạm phát thấp hơn, mặt khác chính các nhà đầu tư cũng cho rằng, một quốc gia duy trì chính sách định giá cao đồng nội tệ thì khó có khả năng bảo vệ tỷ giá hối đoái cố định lâu dài và họ sẽ tấn công đồng nội tệ

b) Mô hình khủng hoảng thế hệ thứ hai

Theo mô hình này, chính phủ muốn hay không muốn bảo vệ tỷ giá hối đoái cố định của mình là tuỳ thuộc vào sự đánh đổi giữa biến động kinh tế vĩ mô hiện tại và lòng tin trong tương lai Để cố định tỷ giá hối đoái, đòi hỏi chính phủ phải sử dụng chính sách tiền tệ để duy trì sự ổn định của đồng bản tệ Khi nâng lãi suất đồng bản tệ, đồng thời cũng dẫn đến sự giảm sút tăng trưởng kinh tế Chính phủ khi đó cho rằng việc duy trì tỷ giá là không đáng giá Nguyên nhân của khủng hoảng là bảo vệ sự ngang giá giữa đồng bản tệ và ngoại tệ là phải trả giá nào đó như đòi hỏi phải duy trì lãi suất cao và hy sinh tăng trưởng kinh tế Nếu thị trường nghi ngờ vào khả năng của chính phủ và

họ cho rằng việc duy trì đó sớm hay muộn rồi cũng thất bại thì giới đầu cơ sẽ tấn công vào đồng bản tệ, vì họ dự

đoán nền kinh tế sẽ suy yếu trong tương lai hoặc chỉ đơn thuần là dự đoán

c) Mô hình khủng hoảng thế hệ thứ ba

Các nhà kinh tế học đã khẳng định, cần có một mô hình thế hệ thứ ba giải thích khủng hoảng, vì cho rằng, cả mô hình thế hệ thứ nhất lẫn mô hình thế hệ thứ hai đều không có yếu tố “bùng nổ chu kỳ kinh tế” trên thị trường tài sản Các

định chế tài chính chịu ảnh hưởng rất lớn của những chính sách bảo lãnh ngầm của chính phủ Người ta cho rằng, nguyên nhân nổ ra khủng hoảng tài chính tiền tệ Châu á là sự đầu tư quá mức và tình trạng bong bóng giá tài sản, mà căn nguyên của nó chính là từ sự bảo lãnh ngầm và bảo lãnh chính thức của Chính phủ đã dẫn đến rủi ro đạo đức Mô hình này đã mô tả được nguyên nhân cơ bản của khủng hoảng tài chính tiền tệ Châu á

1.3.2 Khủng hoảng tài chính tiền tệ Châu á (1997 -1998)

1.3.2.1 Đặc điểm của hệ thống ngân hàng Châu á trước khủng hoảng

Mặc dù hệ thống tài chính ở các nước Châu á đã đạt được những tiến bộ nhất định, song vẫn hoạt động theo phương thức không có thị trường trái phiếu, thiếu sự giám sát an toàn và ở một số nước, vai trò can thiệp của Chính phủ còn lớn Những yếu kém này biểu hiện: Hệ thống tài chính phát triển khập khiễng chủ yếu dựa vào ngân hàng; hệ thống ngân hàng yếu kém, hệ thống thể chế kém phát triển, không đáp ứng yêu cầu phát triển kinh tế

1.3.2.2 Nguyên nhân của khủng hoảng tài chính - tiền tệ Châu á - yêu cầu phải cải cách hệ thống ngân hàng

Nguyên nhân của khủng hoảng tài chính Châu á theo chúng tôi là bắt đầu từ sự yếu kém của hệ thống ngân hàng nói chung và ngân hàng thương mại nói riêng, đó là: (a) Vay nợ nước ngoài ngày càng gia tăng; (b) Rủi ro trong hoạt động tín dụng ngày càng tăng; (c) Sự bất hợp lý về thời hạn thanh toán, và (d)Ngân hàng Trung ương trong vai trò giám sát tính an toàn của hệ thống đã nới lỏng trong các chính sách, quyết định trong khi hệ thống các ngân hàng thương mại cồng kềnh, chất lượng yếu Ngoài ra, nguyên nhân của cuộc khủng hoảng không chỉ là sự yếu kém của lĩnh vực tài chính, mà quan trọng hơn, còn phụ thuộc vào mức độ dễ bị tổn thương của cơ cấu tài chính

Chương 2 cải cách hệ thống Ngân hμng ở các nước Châu á sau cuộc khủng hoảng tμi

chính - tiền tệ khu vực 2.1 Mục tiêu cải cách

2.1.1 Cấu trúc lại lại hệ thống nhằm xây dựng một thể chế tài chính - ngân hàng lành mạnh, minh bạch

Các nước trong khu vực đã thực hiện một số giải pháp cơ cấu lại khu vực tài chính: đóng cửa hoặc đặt nằm dưới sự kiểm soát của cơ quan cơ cấu lại các ngân hàng, hầu hết các Chính phủ đã ra các bản báo cáo về khả năng thanh toán của hệ thống tài chính nước mình và phát hành các bảo lãnh chính thức Chính phủ trên thực tế đã trở thành chủ sở hữu của rất nhiều tổ chức tài chính bị mất khả năng thanh toán và điều này có nghĩa là trở thành một nhân tố quan trọng trong việc quyết định quy mô của các lựa chọn tái cơ cấu khu vực tài chính

2.1.2 Nâng cao năng lực cạnh tranh của hệ thống ngân hàng

2.1.2.1 Tăng cường năng lực về tài chính của hệ thống ngân hàng

Mục tiêu đặt ra của cải cách ngân hàng ở các nước Châu á về nâng cao năng lực tài chính, đó là: Thứ nhất, tập trung giải quyết các khoản nợ xấu, giải toả các khoản nợ đóng băng, các khoản tài sản thế chấp, làm

trong sạch tình hình tài chính, trong sạch bảng báo cáo tài chính của ngân hàng Thứ hai, Chính phủ cấp vốn cho

các ngân hàng bằng nhiều hình thức khác nhau để đảm bảo tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu Giải pháp để thực hiện mục tiêu đó là: (1) Thành lập Công ty mua bán nợ và giải quyết tài sản thế chấp; (2) Chính phủ cho vay tái cấp vốn, hoặc mua cổ phần trong các ngân hàng để thông qua đó cấp vốn cho ngân hàng; (3) Sáp nhập, bán lại, quốc hữu hoá,

2.1.2.2 Nâng cao năng lực quản trị và điều hành theo thông lệ và chuẩn mực quốc tế

Các quốc gia trong khu vực đã khuyến khích phát triển thị trường vốn bằng cách xoá bỏ những cản trở về thuế, đồng thời xây dựng một cơ chế thể chế cho các thị trường sơ cấp và thứ cấp Tăng cạnh tranh bằng cách giảm bớt các cản trở gia nhập thị trường của các thành phần kinh tế khác nhau, đặc biệt cần có sự tham gia của các ngân hàng nước ngoài Khắc phục tình trạng đầu tư vốn cho các công ty gia đình, điều hành ngân hàng theo kiểu truyền thống gia đình Châu á, có tính chất độc đoán, chuyên quyền

Hình thành các bộ phận quản lý rủi ro có tính chất độc lập với các bộ phận quyết định cho vay và bảo lãnh trên cơ sở Hiệp ước Basel II, rà soát lại hệ thống luật lệ quản lý tài chính - tiền tệ, các thiết chế an toàn hoạt động ngân hàng nhằm tăng cường hiệu lực quản lý đối với hoạt động tín dụng, đầu tư, bảo lãnh, ngoại hối

2.2 Nội dung cải cách

2.2.1 Chiến lược cải cách ngân hàng Châu á

2.2.1.1 Sáp nhập và giải thể ngân hàng

Trước tiên, đánh giá kịp thời và mang tính hệ thống nhằm phân loại các ngân hàng; giải thể các ngân hàng yếu kém,; cơ cấu lại hoặc sáp nhập, cho phá sản v.v hay nói cách khác, chỉ những ngân hàng có thể hoạt động hiệu quả mới

được tiếp tục hoạt động Hiện nay, ở các nước Châu á, các ngân hàng được phân ra thành 3 loại: (a) Những ngân hàng hoạt động tốt l là những ngân hàng có tỷ lệ vốn tối thiểu so với tổng tài sản có cao hơn 8%à những ; (b) Những ngân hàng cần được tăng vốn là những ngân hàng có chỉ số trên nằm giữa 8% và 2%, (c) Những ngân hàng cần phải ngừng hoạt

động và cần được chính phủ mua lại hoặc sáp nhập là những ngân hàng có chỉ số trên nhỏ hơn 2%

Xem xét và điều chỉnh lại thể chế luật pháp, nhằm khắc phục những khe hở trong chế độ kế toán, quản lý và giám sát nhằm tăng cường hiệu quả hoạt động kinh doanh và tính minh bạch Sự cần thiết phải khắc phục điểm yếu trong việc kiểm soát, điều tiết, hạch toán, kiểm toán và các tiêu chuẩn pháp lý đã được nhấn mạnh sau khủng hoảng

Chuyển các khoản nợ khó đòi sang cho một công ty quản lý và mua bán nợ nhằm giảm bớt gánh nặng nợ cho các ngân hàng; có thể cấp vốn cho các ngân hàng có khả năng tồn tại trong khi cơ cấu lại Sau khủng hoảng, các nước trong khu vực đã lần lượt thiết lập các tổ chức mới có chức năng theo dõi tài chính độc lập và quản lý tài sản/nợ Các tổ chức này, một mặt chỉ ra các món nợ xấu và xác định tình trạng kinh doanh của các ngân hàng Mặt

khác, đưa ra các giải pháp đối với các món nợ xấu bằng cách mua lại các món nợ xấu đó và tổ chức bán hoặc chuyển đổi chúng thông qua đấu giá, tư nhân hoá

2.2.1.4 Tăng cường chất lượng cho vay và cơ cấu lại nguồn vốn

Sau khi giải quyết vấn đề tài sản kém của ngân hàng, tái cấp vốn là một hành động tiếp theo nhằm tăng cường lại khả năng tài chính cho các ngân hàng, làm cho các ngân hàng đáp ứng được yêu cầu về lành mạnh vốn

2.2.2 Nội dung cải cách hệ thống ngân hàng ở: Thái lan, Malaysia và Hàn quốc

2.2.2.1 Cải cách ngân hàng ở Thái Lan

ở Thái Lan, việc chấn chỉnh và cải cách hệ thống ngân hàng trở thành mối quan tâm hàng đầu của chính phủ Ngoài việc hỗ trợ các giải pháp điều chỉnh cơ cấu nợ nhằm giúp hệ thống ngân hàng thương mại ổn định kinh doanh, phục hồi uy tín trong hoạt động tín dụng, Chính phủ đã đóng cửa, giải thể, chuyển nhượng hoặc sáp nhập 58 tổ chức tài chính yếu kém Các khoản cho vay không sinh lời của các ngân hàng đã giảm dần thông qua việc chuyển các món nợ khó đòi sang các công ty quản lý tài sản, áp dụng các mô hình xử lý nợ xấu phù hợp Bước tiếp theo, thực hiện cơ cấu lại các doanh nghiệp thông qua sáp nhập, giải thể, cho phép các chủ nợ, các công ty nước ngoài mua lại và kiểm soát doanh nghiệp cũng như ngân hàng Thực hiện cải cách chức năng của Ngân hàng Trung ương, nâng cao khả năng giám sát và thực hiện các quy định, nhằm hạn chế đến mức thấp nhất khả năng tái diễn một cuộc khủng hoảng mới Ngoài ra còn lập Quỹ phát triển các định chế tài chính (FIDF) để cấp vốn và tái cấp vốn cho các ngân hàng thiếu vốn, lập ra cơ quan tái thiết khu vực tài chính (FRA) nhằm thanh lý số tài sản của 58 công ty tài chính đã bị đóng cửa Cùng với Hàn Quốc, những nỗ lực cải cách của chính phủ Thái Lan được cộng đồng đầu tư quốc tế đánh giá cao

Malaysia đã đưa ra những chính sách riêng, tương đối độc lập để khắc phục khủng hoảng so với Thái Lan và Hàn Quốc, không chịu lệ thuộc vào nguồn vốn và các giải pháp do IMF đề ra Chương trình cơ cấu lại hệ thống ngân hàng đã được chính phủ sắp đặt một cách chặt chẽ, chú ý tới sáp nhập và tránh đóng cửa các tổ chức tài chính hoặc bán cho các tổ chức nước ngoài Thành lập công ty quản lý tài sản mang tên Danaharta nhằm mua lại, quản lý và sau đó bán lại các khoản nợ khó đòi; thành lập công ty cấp vốn Danamodal - bơm vốn cho các định chế tài chính để tăng hệ số an toàn vốn (CAR), đồng thời hỗ trợ quá trình sáp nhập và hợp nhất các định chế tài chính theo chỉ đạo của Chính phủ Thành công của Malaysia trong việc xử lý nợ xấu được đánh giá là kết quả của những quyết sách hợp lý của Chính phủ

Từ việc lựa chọn xử lý NPLs theo mô hình tập trung thông qua Danaharta, có mục tiêu hoạt động rõ ràng là xử lý nhằm

làm giảm tỷ lệ NPLs và tối đa hoá giá trị thu hồi, tới việc hạn định Danaharta phải hoàn thành nhiệm vụ trong 7 năm

2.2.2.3 Cải cách ở Hàn Quốc

So với các nước khác trong khu vực, các biện pháp tái cấu trúc khu vực tài chính của Hàn Quốc được tiến hành tương đối nhanh chóng và thu được kết quả khả quan nhất Hàn Quốc đã áp dụng đồng bộ một số biện pháp theo nguyên tắc

sau: Thứ nhất, chỉ những tổ chức tài chính hoạt động có hiệu quả mới được tiếp tục hoạt động và khi cơ cấu lại thì thiệt hại phải được phân bổ minh bạch; Thứ hai, phải có các biện pháp duy trì nguyên tắc tín dụng đối với người vay vốn từ ngân hàng và có những biện pháp khuyến khích tăng vốn từ nguồn tư nhân mới; Thứ ba, tốc độ cơ cấu lại phải nhanh để khôi

phục lại tín dụng, đồng thời duy trì được lòng tin của dân chúng đối với hệ thống ngân hàng

Với những nguyên tắc này, chính phủ Hàn Quốc đã lựa chọn một chương trình hỗn hợp, phi tập trung và tập trung thông qua các biện pháp sau: (a) Mua và xử lý nợ xấu thông qua hình thành công ty quản lý tài sản; (b)Tạo lập hệ thống giám sát và điều tiết tài chính thống nhất; (c)Quốc hữu hoá, đồng thời khuyến khích sở hữu nước ngoài

đối với khu vực tài chính; (d) áp dụng các tiêu chuẩn, thông lệ quốc tế và mô hình công ty tài chính mới; (e) Đóng cửa, mua lại và thôn tính hoặc sáp nhập (M&A) các tổ chức tài chính; (g) Tái cấp vốn cho khu vực tài chính

Cấu trúc lại khu vực tài chính ở Hàn Quốc đựơc đánh giá là đồng bộ, gắn với cải cách doanh nghiệp Sau 4

năm cải cách quyết liệt, khu vực ngân hàng hiện nay đã trở thành hệ thống lành mạnh nhất khu vực Châu á

2.3 Đánh giá công cuộc cải cách

2.3.1 Thành công

Do thực hiện một loạt các chính sách và biện pháp đồng bộ, linh hoạt nên các nước Châu Á đã đạt được những thành tựu nhất định trong tái cơ cấu ngân hàng Hệ thống ngân hàng đã chuyển biến theo hướng tích cực với cơ cấu vốn huy